石油石化行業(yè)跟蹤周報(bào)：原油周報(bào)：供應(yīng)擔(dān)憂國際油價(jià)震蕩上漲

請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分增持（維持）投資要點(diǎn).【油價(jià)回顧】本周伊拉克原油庫爾德斯坦地區(qū)出口受阻，加之美國原油庫存驟降，存供應(yīng)收緊的跡象，國際油價(jià)震蕩上漲。周前期，受美方不急于收儲的消息面指引，投資者擔(dān)憂潛在供應(yīng)過剩或抑制需求，且歐美經(jīng)濟(jì)壓力仍存，重燃市場對信貸緊縮及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，國際油價(jià)承壓下跌。周后期，投資者對歐美銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂暫時(shí)消退，疊加伊拉克庫爾德地區(qū)原油出口部分停止，市場供應(yīng)收緊而需求強(qiáng)勁，同時(shí)俄羅斯減產(chǎn)幅度小于預(yù)期，國際油價(jià)震蕩.【油價(jià)觀點(diǎn)】預(yù)計(jì)2023年油價(jià)仍然高位運(yùn)行：供給端：緊張。能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，國際石油公司依舊保持謹(jǐn)慎克制的生產(chǎn)節(jié)奏，資本開支有限，增產(chǎn)意愿不足；受制裁影響，俄羅斯原油增產(chǎn)能力不足且會一定程度下降；OPEC+供給彈性下降，減產(chǎn)托底油價(jià)意愿強(qiáng)烈，沙特控價(jià)能力增強(qiáng)；美國原油增產(chǎn)有限，長期存在生產(chǎn)瓶頸，且從2022年釋放戰(zhàn)略原油庫存轉(zhuǎn)而進(jìn)入2023年補(bǔ)庫周期。需求端：增長。今年上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)但海外經(jīng)濟(jì)衰退，下半年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)都進(jìn)一步恢復(fù)，需求端呈現(xiàn)前低后高的格局。綜合國內(nèi)外來看，全球原油需求仍保持增長態(tài)勢。我們認(rèn)為，油價(jià)出現(xiàn)大幅暴跌可能性較小，油價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)行。價(jià)為79.77美元/桶，較上周上升4.78美元/桶（環(huán)比+6.37%WTI原油期貨結(jié)算價(jià)為75.67美元/桶，較上周上升6.41美元/桶（環(huán)比+9.25%俄羅斯Urals原油現(xiàn)貨價(jià)為53.93美元/桶，較上周上升5.89美元/桶（環(huán)比+12.26%俄羅guojingjing@dwzq.co行業(yè)走勢 相關(guān)研究.【美國原油板塊】1）供給端。產(chǎn)量板塊：截止至2023年03月24日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量為1220萬桶/天，較之前一周減少10萬桶/天。鉆機(jī)板塊：截止至2023年03月31日當(dāng)周，美國活躍鉆機(jī)數(shù)量為592臺，較上周減少1臺。壓裂板塊：截止至2023年03月31日當(dāng)周，美國壓裂車較上周增加5部。2）需求端。截止至2023年03月24日當(dāng)周，美國煉廠原油加工量為1581.3萬桶/天，較之前一周增加43.7萬桶/天，美國煉廠原油開工率為90.30%,較之前一周上升1.7pct。3）原油庫存。截止至2023年03月24日當(dāng)周，美國原油總庫存為8.45億桶，較之前一周減少748.9萬桶（環(huán)比-0.88%商業(yè)原油庫存為4.74億桶，較之前一周減少748.9萬桶（環(huán)比-1.56%戰(zhàn)略原油庫存為3.72億桶，與之前一周持平；庫欣地區(qū)原油庫存為3521.7萬年03月24日當(dāng)周，美國汽油總體、車用汽油、柴油、航空煤油庫存分別為+121.9（環(huán)比+8.56%）、+28.1（環(huán)比+0.24%）、+140.9（環(huán)比+3.82%）萬桶。石油/中國石油股份（601857.SH/0857.HK）、中國石化/中國石油化工股份油發(fā)展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1（600339.SH）、石化機(jī)械（000852.SZ）.【風(fēng)險(xiǎn)提示】1）地緣政治因素對油價(jià)出現(xiàn)大幅度的干擾。2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。3）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險(xiǎn)。4）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。5）美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風(fēng)險(xiǎn)。6）美國對頁巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。7）全球2050凈零排放政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 5 5 52.本周石油石化板塊行情回顧 7 7 83.本周行業(yè)動態(tài) 94.本周公司動態(tài) 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 6 7 7 7 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 8 8 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分供應(yīng)過?；蛞种菩枨?，且歐美經(jīng)濟(jì)壓力仍存，重燃市場對信貸緊縮及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分11圖1：原油周度數(shù)據(jù)簡報(bào)上游重點(diǎn)公司漲跌幅公司名稱代碼最新日期貨幣最新價(jià)近一周近一月近三月近一年年初至今中國海油人民幣中國海洋石油港幣中國石油人民幣4.9中國石油股份港幣4.65中國石化人民幣中國石油化工股份港幣4.64中海油服人民幣中海油田服務(wù)港幣4.5海油工程人民幣海油發(fā)展人民幣重點(diǎn)公司估值公司名稱總市值（億人民幣）歸母凈利潤（億人民幣）PE中國海油*中國海洋石油*中國石油中國石油股份中國石化*中國石油化工股份*中海油服*中海油田服務(wù)海油工程海油發(fā)展--注：海油發(fā)展2022年歸母凈利潤、EPS、PE為Wind預(yù)測數(shù)據(jù)。標(biāo)*為自行預(yù)測，其他為Wind一致預(yù)期原油板塊油價(jià)板塊時(shí)間最新價(jià)環(huán)比變化近一周近一月近三月近一年年初至今單位布倫特美元/桶WTI美元/桶俄羅斯Urals美元/桶俄羅斯ESPO美元/桶LME銅現(xiàn)貨美元/噸美元指數(shù)4.3/庫存板塊時(shí)間庫存量環(huán)比變化單位庫存板塊時(shí)間庫存量環(huán)比變化單位美國原油萬桶美國商業(yè)原油萬桶美國戰(zhàn)略原油萬桶美國庫欣原油萬桶生產(chǎn)板塊時(shí)間數(shù)量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅同比變化同比漲跌幅單位美國原油產(chǎn)量萬桶/天美國原油鉆機(jī)數(shù)量--臺美國壓裂車隊(duì)數(shù)量煉廠板塊5部時(shí)間加工量環(huán)比變化同比變化單位開工率環(huán)比變化同比變化單位美國煉廠萬桶/天pct中國煉廠/萬桶/天pct進(jìn)出口板塊時(shí)間進(jìn)口量環(huán)比變化出口量環(huán)比變化凈進(jìn)口量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅單位美國原油萬桶/天成品油板塊價(jià)格板塊時(shí)間周均價(jià)環(huán)比變化單位價(jià)差板塊時(shí)間與布倫特價(jià)差環(huán)比變化單位美國汽油美元/桶美國汽油美元/桶美國柴油美元/桶美國柴油美元/桶美國航煤美元/桶美國航煤美元/桶歐洲汽油美元/桶歐洲汽油美元/桶歐洲柴油美元/桶歐洲柴油美元/桶歐洲航煤美元/桶歐洲航煤美元/桶新加坡汽油美元/桶新加坡汽油美元/桶新加坡柴油美元/桶新加坡柴油美元/桶新加坡航煤美元/桶新加坡航煤美元/桶庫存板塊時(shí)間庫存量環(huán)比變化單位庫存板塊時(shí)間庫存量環(huán)比變化單位美國汽油萬桶美國柴油萬桶美國車用汽油萬桶美國航煤萬桶新加坡汽油萬桶新加坡柴油萬桶產(chǎn)量板塊時(shí)間產(chǎn)量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅同比變化同比漲跌幅單位美國汽油萬桶/天美國柴油萬桶/天美國航煤萬桶/天消費(fèi)板塊時(shí)間消費(fèi)量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅同比變化同比漲跌幅單位美國汽油萬桶/天美國柴油----萬桶/天美國航煤萬桶/天進(jìn)出口板塊時(shí)間進(jìn)口量環(huán)比變化出口量環(huán)比變化凈出口量環(huán)比變化環(huán)比漲跌幅單位美國汽油萬桶/天美國柴油萬桶/天美國航煤萬桶/天油服板塊日費(fèi)板塊時(shí)間周均價(jià)環(huán)比變化周漲跌幅月均價(jià)月漲跌幅季均價(jià)季漲跌幅單位海上自升式鉆井平臺美元/天海上半潛式鉆井平臺美元/天數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，BakerHughes，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2.本周石油石化板塊行情回顧2.1.石油石化板塊表現(xiàn)圖2：各行業(yè)板塊漲跌幅（%）43210建筑裝飾房地產(chǎn)輕工制造建筑材料通信環(huán)保紡織服飾電子鋼鐵非銀金融有色金屬銀行商貿(mào)零售機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸電力設(shè)備計(jì)算機(jī)醫(yī)藥生物煤炭綜合家用電器汽車食品飲料農(nóng)林牧漁傳媒社會服務(wù)石油石化美容護(hù)理數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖3：石油石化板塊細(xì)分行業(yè)漲跌幅（%）周漲跌幅543210數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖4：石油石化板塊細(xì)分行業(yè)及滬深300指數(shù)走勢（%）數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分0282861612655343810282861612655343812.2.板塊上市公司表現(xiàn)表1：上游板塊主要公司漲跌幅（%）公司名稱代碼最新日期貨幣最新價(jià)總市值（億）近一周近一月近三月近一年年初至今600938.SH人民幣0883.HK601857.SH人民幣4.90857.HK4.65600028.SH人民幣6738.1828.928.90386.HK4.64 23.023.0601808.SH人民幣600583.SH人民幣271.03600968.SH人民幣石化油服600871.SH人民幣2.104%600339.SH人民幣209.374%25.825.84%4%聯(lián)合能源集團(tuán)0467.HK244.5020.720.7新潮能源600777.SH人民幣2.51603619.SH人民幣4%潛能恒信300191.SZ人民幣4%600759.SH人民幣2.24002554.SZ人民幣2%114%博邁科603727.SH人民幣300157.SZ人民幣24.714%4%通源石油300164.SZ人民幣4.2425.05002207.SZ人民幣002828.SZ人民幣4%仁智股份002629.SZ人民幣數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所表2：重點(diǎn)上市公司估值表代碼公司名稱股價(jià)（人民幣）總市值（億人民幣）歸母凈利潤（億人民幣）EPS（人民幣）PE（人民幣）2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E600938.SH中國海油*8105.382.982.722.822.835.666.205.985.960883.HK中國海洋石油*4855.272.982.722.822.832.993.753.623.61600028.SH中國石化*5.626738.18663.02750.15800.25811.760.550.630.670.689.988.828.278.150386.HK中國石油化工股份*4.064870.08663.02750.15800.25811.760.590.630.670.686.106.456.065.97601857.SH中國石油5.9210834.840.820.710.700.736.098.358.528.150857.HK中國石油股份4.077450.160.820.710.700.733.915.735.825.58601808.SH中海油服*695.7023.5332.4440.0446.540.490.680.840.9830.2421.932883.HK中海油田服務(wù)7.05336.2623.5334.1442.1449.210.490.720.889.857.986.83600968.SH海油發(fā)展3.30335.4523.2226.6830.51-0.230.260.30--600583.SH海油工程6.13271.0322.0628.940.330.390.500.659.36600871.SH石化油服2.10398.674.645.957.94-0.020.030.04----1033.HK中石化油服0.5399.715.72---0.03---71.83---600339.SH中油工程3.75209.37------------數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所注：海油發(fā)展2022年歸母凈利潤、EPS、PE為WIND預(yù)測數(shù)據(jù)。標(biāo)*為自行預(yù)測，其他為WIND一致預(yù)期，股價(jià)為2023年3月31日收盤價(jià)，港元匯率為2023年3月31日的0.88請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分3.本周行業(yè)動態(tài)擔(dān)憂緩解以及短期石油供應(yīng)中斷的消息繼續(xù)提振國際油價(jià)，歐美原油期貨漲至兩周高請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分4.本周公司動態(tài)石油化工股份有限公司發(fā)了2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案。本次發(fā)行價(jià)格為的A股股票數(shù)量以中國證監(jiān)會最終同意注冊發(fā)行的股票數(shù)量為準(zhǔn)。本次發(fā)行的募集資請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分886688665.原油板塊數(shù)據(jù)追蹤5.1.原油價(jià)格表3：不同原油品種價(jià)格變化（美元/桶）原油品種最新日期最新價(jià)近一周近一月近三月近一年年初至今布倫特原油2023/3/3179.776.34%-26.-26.4%WTI原油2023/3/3175.679.25%5%9%4%-24.-24.4%俄羅斯Urals2023/3/3153.936%7%-15.-15.-29.-15.-15.79%俄羅斯ESPO2023/3/3167.666%6%4%-14.-14.數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖5：布倫特和WTI原油期貨價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0 期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)): 期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):布倫特原油 86420數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖6：布倫特原油現(xiàn)貨-期貨價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0 現(xiàn)貨價(jià):原油:英國布倫特Dtd50數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分圖7：布倫特、Urals原油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0 現(xiàn)貨價(jià)：原油：俄羅斯Urals50數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖9：布倫特、ESPO原油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):布倫特原油布油-俄油EPSO期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):布倫特原油 現(xiàn)貨價(jià):原油:俄羅斯ESPO0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖11：美元指數(shù)與WTI原油價(jià)格（點(diǎn)，美元/桶）美元指數(shù)期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI原0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖8：WTI、Urals原油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0 期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI原油 期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI原油 現(xiàn)貨價(jià)：原油：俄羅斯Urals50數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖10：WTI、ESPO原油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI原油WTI-俄油EPSO期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI原油 現(xiàn)貨價(jià):原油:俄羅斯ESPO0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖12：銅價(jià)與WTI原油價(jià)格（美元/噸，美元/桶）0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分95,00085,00075,00095,00085,00075,0005.2.原油庫存圖13：2010-2023.2美國商業(yè)原油庫存與油價(jià)相關(guān)性0y=-0.3158x+207.95R2=0.6423250300庫存單位：百萬桶數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖15：美國原油總庫存（萬桶）美國總原油庫存20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖14：美國商業(yè)原油周度去庫速度與布油漲跌幅（萬桶0商業(yè)原油去庫存速度布倫特漲2011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖16：美國原油總庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分57,00055,00053,00051,00049,00047,00043,00041,00057,00055,00053,00051,00049,00047,00043,00041,00037,0000圖17：美國商業(yè)原油庫存（萬桶）20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖19：美國戰(zhàn)略原油庫存（萬桶）20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖18：美國商業(yè)原油庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖20：美國庫欣地區(qū)原油庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分1,4001,2001,00080060040020001,4001,2001,00080060040020005.3.原油供給圖21：美國原油產(chǎn)量（萬桶/天）美國原油產(chǎn)量2011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖23：美國原油鉆機(jī)數(shù)和油價(jià)走勢（臺，美元/桶）4002000 WTI周度均值（右）原油鉆機(jī)數(shù)量：美國：當(dāng)周值402002011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖22：美國原油產(chǎn)量（萬桶/天）20192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖24：美國壓裂車隊(duì)數(shù)和油價(jià)走勢（部，美元/桶）0020112012201320142015201620172數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分1,8501,7501,6501,5501,4501,3501,2501,1501,8501,7501,6501,5501,4501,3501,2501,1501,0509505.4.原油需求圖25：美國煉廠原油加工量（萬桶/天）20202020年2023年2019年2022年2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖26：美國煉廠開工率（%）20192019年2022年2020年2023年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖27：山東煉廠開工率（%）90807060504030202019201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分0005.5.原油進(jìn)出口圖28：美國原油進(jìn)口量、出口量及凈進(jìn)口量（萬桶/天）數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖29：美國原油周度凈進(jìn)口量（萬桶/天）20202020年2023年2019年2022年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-036.成品油板塊數(shù)據(jù)追蹤圖30：原油、美國柴油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0Brent原油 0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖31：原油、美國汽油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0Brent原油 0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖32：原油、美國航煤價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）2502000美國航煤-原油價(jià)差（右）Brent原油 40200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03圖33：原油、歐洲柴油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0Brent原油 0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖34：原油、歐洲汽油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0Brent原油 0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖35：原油、歐洲航煤價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）2502000歐洲航煤-原油價(jià)差（右）Brent原油 歐洲航煤40200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03圖36：原油、新加坡柴油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）180160140120806040200柴油FOB新加坡-原油價(jià)差（右）Brent原油 現(xiàn)貨價(jià)(中間價(jià)):柴油(含硫0.05%):FOB新加坡200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖37：原油、新加坡汽油價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）0Brent原油 現(xiàn)貨價(jià)(中間價(jià)):92#無鉛汽油:FOB新加坡0數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖38：原油、新加坡航煤價(jià)格及價(jià)差（美元/桶，美元/桶）20040200航煤FOB新加坡-原油價(jià)差（右）Brent原油 現(xiàn)貨價(jià)(中間價(jià)):航空煤油:FOB新加坡40200數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分020,00016,00014,00012,00010,000020,00016,00014,00012,00010,0006,000圖39：美國汽油總庫存（萬桶）2010201120122013201420152016201720182019202020212022數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖41：美國成品車用汽油庫存（萬桶）20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖43：美國柴油庫存（萬桶）20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖40：美國汽油總庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖42：美國成品車用汽油庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖44：美國柴油庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分5,5005,0004,0003,5003,0002,5002,0002,2002,0001,8001,6001,4001,2008005,5005,0004,0003,5003,0002,5002,0002,2002,0001,8001,6001,4001,200800圖45：美國航空煤油庫存（萬桶）美國航空煤油庫存美國航空煤油庫存20102011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖47：新加坡汽油庫存（萬桶） 期末庫存：輕質(zhì)餾分油：新加坡2011201220132014201520162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖49：新加坡柴油庫存（萬桶） 201120122013201420152016201720182019202020212022數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖46：美國航空煤油庫存（萬桶）20192019年2020年2021年2022年2023年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖48：新加坡汽油庫存（萬桶）數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖50：新加坡柴油庫存（萬桶）數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分450450圖51：美國成品車用汽油產(chǎn)量（萬桶/天）20202020年2023年2019年2022年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖52：美國柴油產(chǎn)量（萬桶/天）20202020年2023年2019年2022年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖53：美國航空煤油產(chǎn)量（萬桶/天）020202020年2023年2019年2022年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分25020015010050002502001501005000圖54：美國成品車用汽油消費(fèi)量（萬桶/天）20192019年2022年2020年2023年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖56：美國航空煤油消費(fèi)量（萬桶/天）20202020年2023年2019年2022年2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖55：美國柴油消費(fèi)量（萬桶/天）20202020年2023年2019年2022年2021年數(shù)據(jù)來源：WIND，東吳證券研究所圖57：美國旅客機(jī)場安檢數(shù)（人次）