財(cái)務(wù)管理課件

第四章流動(dòng)資產(chǎn)管理第一節(jié)現(xiàn)金管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第一節(jié)現(xiàn)金管理流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。在許多企業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重超過(guò)一半以上，可以說(shuō)流動(dòng)資產(chǎn)不僅流動(dòng)性強(qiáng)，更是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。一、持有現(xiàn)金的原因1．交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)是企業(yè)為了滿足企業(yè)日常開(kāi)支的需要而持有現(xiàn)金。2．預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)是為了防止發(fā)生意外的支付而持有適量的現(xiàn)金。由于企業(yè)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)預(yù)料不到的現(xiàn)金支出，因此需要準(zhǔn)備一定數(shù)量的預(yù)防性資金。下-頁(yè)

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理3．投機(jī)動(dòng)機(jī)企業(yè)為了等待可能出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)而持有現(xiàn)金，如廉價(jià)原材料或其他資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)，或者股票看漲時(shí)購(gòu)買(mǎi)股票等。二、加速收款為了維護(hù)企業(yè)的正常運(yùn)作，企業(yè)必須加快應(yīng)收賬款回收的速度，以滿足生產(chǎn)、投資和償還債務(wù)等需求?，F(xiàn)金收款的效率過(guò)低、時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)短缺，流動(dòng)資金補(bǔ)充不足，從而影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)?，F(xiàn)金的收款管理可以通過(guò)以下幾種方式加速收款：①電匯；②電子交易；③設(shè)立清算賬戶上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理三、現(xiàn)金浮游量與付款管理現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬上企業(yè)存款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達(dá)賬項(xiàng)。1．匯票匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。2．零余額賬戶零余額賬戶是指企業(yè)在銀行設(shè)立一個(gè)主賬戶和一系列從屬賬戶，并將各個(gè)從屬賬戶的資金余額全部轉(zhuǎn)入主賬戶，但任何支付行為都通過(guò)從主賬戶中劃撥來(lái)完成。上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理(3)短缺成本。由于企業(yè)出現(xiàn)資金短缺而不能滿足日常經(jīng)營(yíng)開(kāi)支而導(dǎo)致企業(yè)遭受的損失。2．隨機(jī)模型隨機(jī)模型是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)測(cè)的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要測(cè)算出-個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金持有量控制在上下限之內(nèi)。上限H、現(xiàn)金返回線R可以按下列公式計(jì)算：上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理3．存貨模型存貨模型與成本分析模型有相似之處，即成本最小化。存貨模型是指把企業(yè)持有的現(xiàn)金看作存貨，將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理應(yīng)用于確定最佳的現(xiàn)金持有量。存貨模型的總成本最小化是指持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，以及出售或購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的交易成本最小化。最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理總成本上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理(3)可轉(zhuǎn)讓存單?？赊D(zhuǎn)讓存單是指銀行發(fā)行的、具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。憑證上有發(fā)行金額、利率、償還日期和方法。(4)銀行承兌匯票。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。(5)商業(yè)票據(jù)。商業(yè)匯票是由金融企業(yè)或某些信用較高企業(yè)開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)。2．影響有價(jià)證券類(lèi)型選擇的因素(1)違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指有價(jià)證券的發(fā)行方不能按合同上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理規(guī)定履行支付利息、償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。如果證券發(fā)行方違約的可能性越大，則投資者所要求的報(bào)酬率會(huì)越高。(2)期限。期限是指?jìng)鶆?wù)人支付本金和利息的約定時(shí)間長(zhǎng)短。短期有價(jià)證券期限不超過(guò)一年，大多數(shù)在三個(gè)月以內(nèi)。(3)變現(xiàn)性。變現(xiàn)性是指證券投資者在短時(shí)間內(nèi)將所持有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力。(4)收益性。收益性是指投資者購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券能取得報(bào)酬的高低。有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，其收益相對(duì)越大。上-頁(yè)

返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理信用條件是指客戶支付賒銷(xiāo)款的條件，包括信用期間和現(xiàn)金折扣兩方面。1．信用期間信用期間是指企業(yè)售出商品或提供服務(wù)后給予客戶付清全部款項(xiàng)的時(shí)間。一般為一個(gè)月或四個(gè)月之內(nèi)。2．現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了促使客戶及時(shí)付款所采取的鼓勵(lì)方式，也就是企業(yè)給予客戶在產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格上的優(yōu)惠。其目的在于縮短企業(yè)的平均收賬期，增加銷(xiāo)售收入。（三）信用風(fēng)險(xiǎn)分析上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理企業(yè)對(duì)客戶的信用進(jìn)行分析，一方面是為了避免由于客戶違約而造成的應(yīng)收賬款成本和壞賬損失的增加；另一方面是為了將客戶進(jìn)行合理歸類(lèi)，維護(hù)高信譽(yù)客戶的利益。信用分析主要有兩個(gè)步驟：一個(gè)是信用資料的收集；另一個(gè)是在此基礎(chǔ)上對(duì)客戶信用作出評(píng)估。1．信用資料(1)財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，是信用分析最理想的信息來(lái)源之一，但需要注意報(bào)表的真實(shí)性，最好是取得經(jīng)過(guò)審計(jì)的近期財(cái)務(wù)報(bào)表。(2)信用報(bào)告。信用報(bào)告是某些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)出售的有關(guān)企業(yè)資金情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、盈利能力、信用歷史等信息的報(bào)告。上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理抵押品是指客戶為獲得信用而提供給企業(yè)的抵押品，可以是有價(jià)證券、房屋、設(shè)備、土地使用權(quán)等。環(huán)境是指外部的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。抵押品是指客戶為獲得信用而提供給企業(yè)的抵押品，可以是有價(jià)證券、房屋、設(shè)備、土地使用權(quán)等。(2)信用評(píng)分法。信用評(píng)分法是指企業(yè)對(duì)客戶的有關(guān)信用信息按一定標(biāo)準(zhǔn)給予評(píng)分。信用分?jǐn)?shù)通過(guò)加權(quán)平均法來(lái)計(jì)算，其基本公式為S=aX+bY+……。如客戶的財(cái)務(wù)狀況、信用記錄、付款歷史、營(yíng)利水平、流動(dòng)比率等，評(píng)分對(duì)象的選擇由企業(yè)決定。上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理(3)專(zhuān)家系統(tǒng)。專(zhuān)家系統(tǒng)是指企業(yè)應(yīng)用計(jì)算機(jī)軟件模擬專(zhuān)家對(duì)客戶的信用資料進(jìn)行分析并作出決策。（四）收賬政策收賬政策是當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)所采取的收賬策略與措施，其最終目的是為了最大限度地收回被拖欠的賬款?，F(xiàn)實(shí)中，企業(yè)收賬政策的選擇必須考慮客戶的實(shí)際情況和收賬的費(fèi)用。(1)客戶的實(shí)際情況?？蛻舨煌?，拖欠或拒付賬款的原因也不相同。(2)收賬費(fèi)用。企業(yè)選擇委托代理或者法律手段可以有效地上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第三節(jié)存貨管理存貨是企業(yè)日常活動(dòng)中持有的以備出售的產(chǎn)品或商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等。一、存貨成本在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，與存貨相關(guān)的成本主要包括訂貨成本、持有成本和短缺成本。(1)訂貨成本。訂貨成本是指從企業(yè)發(fā)出訂單到收到存貨整個(gè)過(guò)程中所付出的成本，如辦公費(fèi)用、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)以及裝卸費(fèi)用等。(2)持有成本。持有成本是指存貨占用資金的資金成本、儲(chǔ)存和保管費(fèi)用等。下-頁(yè)

返回第三節(jié)存貨管理(3)短缺成本。短缺成本是指由于企業(yè)存貨不能滿足生產(chǎn)和銷(xiāo)售需要時(shí)發(fā)生的費(fèi)用和損失二、存貨管理方法存貨管理的主要目標(biāo)是為了在存貨的各種成本與存貨的效益之間作出權(quán)衡，達(dá)到兩者酌最佳結(jié)合，即最佳存貨水平。1．ABC法ABC法是按照一定標(biāo)準(zhǔn)，將存貨劃分為A、B、C三類(lèi)。A類(lèi)存貨的特點(diǎn)是金額巨大，約占全部庫(kù)存存貨總金額的50%～70%，但品種數(shù)量較少，約占全部庫(kù)存存貨品種數(shù)量的5%～10%；B類(lèi)存貨金額一般約占全部庫(kù)存存貨總金額的15%～20%，而品種數(shù)量相對(duì)較多，約占全部庫(kù)存存貨上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第三節(jié)存貨管理品種數(shù)量的25%～30%；C類(lèi)存貨金額較小，約占全部庫(kù)存存貨總金額的5%～10%，而品種數(shù)量繁多，約占全部庫(kù)存存貨品種數(shù)量的60%～70%。2．經(jīng)濟(jì)訂貨量模型經(jīng)濟(jì)訂貨量模型是確定最佳有貨水平的一種方法。最佳存貨水平是指使得存貨總成本達(dá)到最低時(shí)的存貨水平。經(jīng)濟(jì)訂貨模型假定企業(yè)在整個(gè)分析期間，存貨消耗是均衡的和穩(wěn)定的。3．訂貨點(diǎn)、提前訂貨期以及安全存貨當(dāng)企業(yè)存貨水平低于最佳存貨水平時(shí)，企業(yè)開(kāi)始安排訂貨。實(shí)際上，企業(yè)訂貨到收到貨物入庫(kù)需要一定時(shí)間，這一時(shí)間段稱作提前訂貨期，即需要提前訂貨的期限。上-頁(yè)

下-頁(yè)

返回第三節(jié)存貨管理若消耗量與提前訂貨期是不確