歷年國際財(cái)務(wù)管理試題

PAGEPAGE12自學(xué)考試國際財(cái)務(wù)管理試題一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1.從世界范圍來看，全球主要實(shí)行兩大財(cái)務(wù)管理模式，其代表國家是()A.美國和英國 B.美國和日本C.英國和日本 D.德國和日本2.國際財(cái)務(wù)管理以外的對國際財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，構(gòu)成()A.國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.國際金融環(huán)境C.國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境 D.國際社會環(huán)境3.根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動趨勢的一種分析方法是()A.比率分析 B.趨勢分析C.內(nèi)部分析 D.外部分析4.兩家跨國公司擁有相反的優(yōu)勢貨幣和貨幣需求，相互交換貨幣的交易系指()A.貨幣期權(quán)交易 B.貨幣期貨交易C.貨幣互換交易 D.遠(yuǎn)期外匯交易5.在國際金融市場上，兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差，這被稱為()A.布朗方程式 B.格林方程式C.費(fèi)雪方程式 D.莫斯特方程式6.由于匯率變動而引起的公司預(yù)期現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值發(fā)生變動而造成損失的可能性，被稱為()A.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) B.折算風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn) D.混合風(fēng)險(xiǎn)7.某企業(yè)按年利率8％向銀行借款100萬元，銀行要求保留20％的補(bǔ)償余額，該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是()A.10％ B.8％C.6.4％ D.1.6％8.目前歐洲債券在發(fā)行時(shí)，選用最多的貨幣是()A.馬克 B.美元C.法郎 D.加元9.資金每增加一個(gè)單位而增加的成本是指()A.資金平均成本 B.資金單位成本C.資金邊際成本 D.資金結(jié)構(gòu)成本10.企業(yè)日常持有現(xiàn)金的基本動機(jī)是()A.換匯的需要 B.謹(jǐn)慎的需要C.并購的需要 D.籌資的需要11.企業(yè)的合并報(bào)表受匯率波動影響的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為()A.混合風(fēng)險(xiǎn) B.折算風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)12.反映企業(yè)所有者投入的資金所獲得的盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是()A.所有者權(quán)益比率 B.權(quán)益資本報(bào)酬率C.資本金報(bào)酬率 D.普通股每股盈余13.影響企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)高低的主要因素是()A.變動成本 B.銷售收入C.固定成本 D.利息費(fèi)用14.在標(biāo)準(zhǔn)離差率一定的條件下，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的高低決定于()A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) B.經(jīng)營杠桿系數(shù)C.投資報(bào)酬率 D.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率15.在國際企業(yè)并購估價(jià)體系中，隱含著市場為次強(qiáng)式效率市場假設(shè)的方法是()A.成本法 B.市場比較法C.收益法 D.現(xiàn)值法16.稅收中性建立的基礎(chǔ)是公平原則以及()A.經(jīng)濟(jì)效率 B.互利原則C.征收效率 D.自愿原則17.跨國公司海外投資項(xiàng)目所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)在根本上源自()A.東道國的地理環(huán)境 B.東道國的經(jīng)濟(jì)狀況C.東道國的法規(guī)限制 D.東道國的宗教信仰18.國際企業(yè)稅收管理的目標(biāo)在于'()A.收入來源國所得稅稅率高于居住國所得稅稅率時(shí)，提高稅收抵免額B.合理降低總稅負(fù)C.增強(qiáng)企業(yè)競爭能力 D.降低各子公司稅負(fù)19.下列證券中風(fēng)險(xiǎn)最小的是()A.所有權(quán)證券 B.變動報(bào)酬證券C.金融證券 D.政府證券20.信用額度借款的最大優(yōu)點(diǎn)是為企業(yè)提供了()A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 B.浮動貸款C.籌資彈性 D.固定貸款二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的。請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。21.國際財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)有()A.理財(cái)環(huán)境的復(fù)雜性 B.管理目標(biāo)的多元性C.資金籌集的可選擇性 D.資金投放的高風(fēng)險(xiǎn)性E.管理目標(biāo)的層次性22.國際財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括()A.經(jīng)濟(jì)周期 B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.經(jīng)濟(jì)體制 D.金融環(huán)境E.稅收環(huán)境23.影響財(cái)務(wù)比率差異的環(huán)境因素可以分為()A.不同的融資體系 B.資產(chǎn)資本化會計(jì)政策C.各國文化、制度和法律環(huán)境的差異 D.政府的影響E.不同財(cái)務(wù)報(bào)告理念24.中國外匯市場的長期發(fā)展目標(biāo)有()A.實(shí)現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換B.使人民幣成為國際性通貨C.人民幣成為國際結(jié)算、儲備和借貸貨幣D.把上海建成國際金融市場中人民幣交易和清算中心E.成為世界最大的外匯市場25.預(yù)測匯率時(shí)，因素分析法中所涉及的經(jīng)濟(jì)因素主要包括()A.國際收支 B.外匯儲備C.貨幣供應(yīng)量 D.外匯管制狀況E.國際通貨膨脹26.國際企業(yè)確定資金結(jié)構(gòu)的方法有()A.每股盈余分析法 B.比較資金成本法C.因素分析法 D.財(cái)務(wù)比率法E.趨勢分析法27.隨著國際投資的迅速發(fā)展，對國際投資動機(jī)的看法不同而形成了不同的國際投資理論，主要有()A.壟斷競爭理論 B.產(chǎn)品周期理論C.比較優(yōu)勢理論 D.國際生產(chǎn)綜合理論E.風(fēng)險(xiǎn)分散理論28.國際企業(yè)避免國際雙重征稅的方法主要有()A.免稅法 B.成本法C.余額法 D.抵免法E.稅收協(xié)定法29.國際企業(yè)利用轉(zhuǎn)移價(jià)格的作用主要包括()A.減輕總體稅負(fù) B.調(diào)節(jié)利潤水平C.提高經(jīng)營效率 D.避免限制額風(fēng)險(xiǎn)E.優(yōu)化資金配置30.企業(yè)資金成本的構(gòu)成主要內(nèi)容包括()A.財(cái)務(wù)費(fèi)用 B.用資費(fèi)用C.籌資費(fèi)用 D.制造費(fèi)用E.交易費(fèi)用三、判斷改錯(cuò)題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“×”，并改正錯(cuò)誤。31.當(dāng)外幣在即期市場上比遠(yuǎn)期市場上價(jià)值更高時(shí)，稱該貨幣是遠(yuǎn)期升水。()32.假定馬克匯率由1.5馬克／美元變到1.7馬克／美元，則美元相對馬克升值了13.33％，馬克相對于美元貶值了11.77％。()美元相對馬克升值=（1.7-1.5）/1.5=13.33%33.美國存托憑證(ADRs)降低了交易成本，為美國人投資于美國公司提供了便利。()34.Adidas國際跨國公司普通股每股發(fā)行價(jià)為120$，籌資費(fèi)用率為5％，第一年末發(fā)放股利為13$，以后每年增長5％，則該普通股成本為16.40％。()35.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者因承擔(dān)可分散風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過時(shí)間價(jià)值的額外報(bào)酬。()四、簡答題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)36.簡述國際企業(yè)籌資的基本原則。P15237.簡述歐洲債券市場的發(fā)行程序。P18238.簡述國際企業(yè)避稅產(chǎn)生的原因。P437五、計(jì)算題(本大題共3小題，第39、40小題各8分，第41小題9分，共25分)39.假定人民幣對美元的即期匯率是RMB7.325／$，90天的遠(yuǎn)期匯率為RMB7.134／$。要求計(jì)算：(1)人民幣對美元的升水或貼水；=(7.134-7.325)/7.325×4=10.4%(2)美元對人民幣的升水或貼水。==(1/7.134-1/7.325)/1/7.325×4=-9.4%或=-10.4%/（1+10.4%）=-9.4%（P118公式）40.某跨國公司采用多邊凈額結(jié)算方式進(jìn)行現(xiàn)金管理，母公司和各子公司的收付款矩陣表如下：單位：萬歐元收款單位付款單位美國母公司中國子公司加拿大子公司美國母公司——900300中國子公司1000——600加拿大子公司700400——試計(jì)算母公司和各子公司的凈收支額。美國母公司凈收支額=1200-1700=-500中國子公司凈收支額=1600-1300=300加拿大子公司凈收支額=1100-900=20041.某企業(yè)在被收購前一年的銷售收入為400萬美元，預(yù)期銷售增長率為18％，營業(yè)利潤率為10％，邊際固定資本投資率為25％，邊際營運(yùn)資金投資率為15％，資本成本率為20％，適用所得稅稅率33％。要求：運(yùn)用Rappaport模型評估該公司第一年的累計(jì)現(xiàn)值和殘值現(xiàn)值。第一年的CF=400×(1+18%)×10%×(1-33%)-400×18%×(25%+15%)=31.624-28.8=2.824第一年的累計(jì)現(xiàn)值=2.824×PVIF20%,1=2.824×0.833=2.352392殘值現(xiàn)值=400×(1+18%)×10%×(1-33%)/20%/(1+20%)=31.624/20%/(1+20%)=131.76六、論述題(本大題共1小題，10分)42．試述跨國公司國際投資的風(fēng)險(xiǎn)管理。P361-365全國2009年10月自學(xué)考試國際財(cái)務(wù)管理試題課程代碼：00208一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)1.現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()A.股東財(cái)富最大化 B.產(chǎn)值最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.利潤最大化2.由金融市場、金融機(jī)構(gòu)和資金的供應(yīng)者、需求者所構(gòu)成的資金集中與分配的系統(tǒng)，稱為()A.金融體系 B.財(cái)政體系C.財(cái)務(wù)體系 D.貨幣體系3.在以下的四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的是()A.營運(yùn)能力指標(biāo) B.盈利能力指標(biāo)C.償債能力指標(biāo) D.發(fā)展能力指標(biāo)4.只能在期權(quán)合約期滿時(shí)才能執(zhí)行的期權(quán)，被稱為()A.美式期權(quán) B.歐式期權(quán)C.平價(jià)期權(quán) D.有價(jià)期權(quán)5.我國人民幣匯率采用的標(biāo)價(jià)方法是()A.買進(jìn)標(biāo)價(jià)法 B.直接標(biāo)價(jià)法C.賣出標(biāo)價(jià)法 D.間接標(biāo)價(jià)法6.外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是()A.契約的變動 B.制度的變動C.幣種的變動 D.匯率的變動7.短期資金一般是指供一年以內(nèi)使用的資金，其常用籌資方式是()A.商業(yè)信用 B.發(fā)行債券C.融資租賃 D.留用利潤8.籌資者在本國境外某一債券市場發(fā)行、以第三國貨幣為面值的債券是()A.揚(yáng)基債券 B.雙重貨幣債券C.歐洲債券 D.貨幣擇權(quán)債券9.使資本結(jié)構(gòu)的研究成為一種嚴(yán)格、科學(xué)理論的是()A.營業(yè)凈利理論 B.MM理論C.傳統(tǒng)理論 D.凈利理論10.根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，擁有外國企業(yè)股票超過25％的為()A.直接投資 B.間接投資C.公共投資 D.私人投資11.投資人持有的有價(jià)證券不能立即出售以獲取現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，稱為()A.違約風(fēng)險(xiǎn) B.利息率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn) D.流動性風(fēng)險(xiǎn)12.在無資本限量的情況下，對所有的投資評價(jià)都能作出正確決策的方法是()A.凈現(xiàn)值法 B.會計(jì)收益法C.市場價(jià)格法 D.決策樹法13.企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給銀行或其他有關(guān)單位并收到現(xiàn)款的行為是()A.應(yīng)收賬款的讓售 B.應(yīng)收賬款的保險(xiǎn)C.應(yīng)收賬款的貼現(xiàn) D.應(yīng)收賬款的保全14.營運(yùn)資金管理中，回避風(fēng)險(xiǎn)的必要手段和有效途徑是加強(qiáng)()A.營運(yùn)資金的集中管理 B.營運(yùn)資金的分層管理C.營運(yùn)資金的存量管理 D.營運(yùn)資金的流量管理15.集權(quán)程度高的公司，制訂內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格往往采用()A.市場價(jià)格法 B.成本定價(jià)法C.預(yù)算價(jià)格法 D.協(xié)商定價(jià)法16.影響企業(yè)制訂國際轉(zhuǎn)移價(jià)格的企業(yè)內(nèi)部因素是()A.市場的競爭 B.稅負(fù)的差別C.管理者偏好 D.通貨的狀況17.一個(gè)國家的中央政府對過境的應(yīng)稅貨物所征收的稅，稱為()A.預(yù)扣稅 B.關(guān)稅C.所得稅 D.契稅18.對企業(yè)出售資本性資產(chǎn)所得利益而課征的稅是()A.資本利得稅 B.企業(yè)所得稅C.增值稅 D.營業(yè)稅19.兼并的兩家公司中結(jié)束一個(gè)而另一家存續(xù)下來，這種行為是()A.資產(chǎn)收購 B.吸收兼并C.股份收購 D.新設(shè)兼并20.并購公司通過舉債獲得目標(biāo)公司，并用目標(biāo)公司現(xiàn)金流量償還負(fù)債的并購是()A.股權(quán)并購 B.現(xiàn)金并購C.股票并購 D.杠桿并購二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)21.美國著名財(cái)務(wù)學(xué)教授布瑞罕姆認(rèn)為國際財(cái)務(wù)管理應(yīng)包括()A.外匯和國際貨幣體系 B.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理C.國外投資的分析程序 D.國外資產(chǎn)管理E.國際資本市場管理22.按國際匯率制度的不同，匯率可以分為()A.固定匯率 B.基本匯率C.浮動匯率 D.套算匯率E.真實(shí)匯率23.按照投資環(huán)境的地域范圍，國際投資環(huán)境可以分為()A.廣義投資環(huán)境 B.宏觀投資環(huán)境C.狹義投資環(huán)境 D.軟硬投資環(huán)境E.地區(qū)微觀投資環(huán)境24.國際營運(yùn)資金管理必須考慮的環(huán)境因素主要有()A.外匯暴露風(fēng)險(xiǎn) B.地理與自然環(huán)境C.政策優(yōu)惠條件 D.資金轉(zhuǎn)移的時(shí)滯E.政府政策限制25.在以下指標(biāo)中屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的是()A.內(nèi)部報(bào)酬率 B.利潤指數(shù)C.平均報(bào)酬率 D.凈現(xiàn)值E.投資利潤率三、判斷改錯(cuò)題(本大題共5小題，每小題4分，共20分)判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“×”，并改正錯(cuò)誤。26.假定人民幣對美元的即期匯率是RMB6.9712/$，60天的遠(yuǎn)期匯率為RMB6.8238/$，則60天人民幣遠(yuǎn)期貼水是12.69％。()27.國際財(cái)務(wù)管理以外的并對國際財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了國際財(cái)務(wù)管理的環(huán)境()28.相對于股票投資而言，國際企業(yè)進(jìn)行國際債券投資的風(fēng)險(xiǎn)較高，且收入也不穩(wěn)定。()29.國際企業(yè)采用邊際成本法確定國際轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，國際企業(yè)的固定費(fèi)用并非是包括所有部門的固定費(fèi)用。()30.每股股利的高低，不僅取決于公司盈利能力的強(qiáng)弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。()四、簡答題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)31.簡述國際財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)。32.簡述國際稅收管理的目標(biāo)。33.簡述國際合資投資的優(yōu)缺點(diǎn)。五、計(jì)算題(本大題共3小題，第34、35小題各8分，第36小題9分，共25分)34.假設(shè)某企業(yè)需要資金350000美元，銀行需要的補(bǔ)償余額的比例為20%，貸款利率為8.7%；企業(yè)正常的存款余額為2800美元。要求測算：(1)企業(yè)可以向銀行貸款的數(shù)量；(2)補(bǔ)償余額條件下的實(shí)際貸款利率(保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)。35.某項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量如下表所示。[PVIFA6％，5，4.212；PVIFA7%，5，4.100；PVIFA8%，5，3.993；PVIFA9％，5，3.890][PVIFA6%，6，4.917；PVIFA7％，6，4.767；PVIFA8％，6，4.623；PVIFA9%，6，4.486]T（年）012345NCF（萬元）-480012201220122012201220要求測算：(1)該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率(IRR)?(2)假設(shè)貼現(xiàn)率k為7％，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV是多少?36.某公司準(zhǔn)備再籌資300萬元，其中按面值發(fā)行債券100萬元，票面利率10％；其余200萬元通過發(fā)行40萬股普通股籌集；預(yù)計(jì)每年每股發(fā)放股利0.45元，以后每年增長4％。假設(shè)股票與債券的籌資費(fèi)用率均為5％，所得稅率為25％。要求測算(保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)：(1)發(fā)行100萬債券的資金成本；(2)發(fā)行200萬普通股的資金成本；(3)全部資本的加權(quán)平均資金成本。六、論述題（本大題10分）37.試述外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。全國2009年1月自考國際財(cái)務(wù)管理試題課程代碼：00208一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1.國際財(cái)務(wù)管理中對營運(yùn)資金的管理主要包括()A.存量和流量管理 B.存量和增量管理C.折舊與貨幣管理 D.折舊與實(shí)物管理2.為資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金達(dá)成交易的場所是()A.金融市場 B.長期證券市場C.黃金市場 D.短期貸放市場3.在以下的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的()A.營運(yùn)能力指標(biāo) B.盈利能力指標(biāo)C.償債能力指標(biāo) D.發(fā)展能力指標(biāo)4.用自己的資金參與外匯中介買賣并承擔(dān)買賣損益者，稱為()A.一般經(jīng)紀(jì)人 B.跑街或掮客C.特殊經(jīng)紀(jì)人 D.外匯投機(jī)者5.兩種貨幣通過第三種貨幣的中介而推算出來的匯率被稱為()A.基本匯率 B.交叉匯率C.固定匯率 D.有效匯率6.企業(yè)的合并報(bào)表受匯率波動影響的外匯風(fēng)險(xiǎn)，稱為外匯的()A.會計(jì)風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn) D.折算風(fēng)險(xiǎn)7.長期資金一般是指供一年以上使用的資金，其常用籌資方式是()A.商業(yè)票據(jù) B.商業(yè)信用C.銀行票據(jù) D.發(fā)行債券8.發(fā)行新的公司債券來調(diào)換一次或多次發(fā)行的舊公司債券，稱為()A.分批償還債券 B.償債基金C.債券的調(diào)換 D.辛迪加債券9.在各種資金來源中，資金成本最高的是()A.普通股 B.債券C.借款 D.留利10.某國投資者與另外一國投資者通過組建合資經(jīng)營企業(yè)的形式所進(jìn)行的投資是()A.國際合資投資 B.國際合作投資C.國際獨(dú)資投資 D.國際證券投資11.證券發(fā)行人無法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，稱為()A.違約風(fēng)險(xiǎn) B.利息率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn) D.流動性風(fēng)險(xiǎn)12.在資本有限量的情況下，要做出正確決策需要綜合考慮凈現(xiàn)值和()A.現(xiàn)金流量 B.會計(jì)收益C.利潤指數(shù) D.平均收益13.流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的凈額就是()A.應(yīng)收賬款總額 B.毛營運(yùn)資金C.應(yīng)收賬款凈額 D.凈營運(yùn)資金14.應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)上是一種()A.商業(yè)信用 B.票據(jù)貼現(xiàn)C.信用保險(xiǎn) D.收入貼現(xiàn)15.分權(quán)程度高的公司，制訂內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格往往采用()A.自由定價(jià)法 B.成本定價(jià)法C.預(yù)算價(jià)格法 D.市場價(jià)格法16.影響企業(yè)制訂國際轉(zhuǎn)移價(jià)格的企業(yè)外部因素是()A.企業(yè)目標(biāo) B.稅負(fù)差別C.管理者偏好 D.經(jīng)營戰(zhàn)略17.東道國政府對本國企業(yè)向外國投資者或債權(quán)人支付的股息、利息所征的稅是()A.預(yù)扣稅 B.關(guān)稅C.所得稅 D.契稅18.國家主權(quán)在稅收領(lǐng)域的體現(xiàn)就是()A.稅收優(yōu)惠權(quán) B.稅收繳納權(quán)C.稅收管轄權(quán) D.稅收使用權(quán)19.兼并的兩家公司都消失，并重新組合為一家新的企業(yè)，這種行為是()A.資產(chǎn)收購 B.吸收兼并C.股份收購 D.新設(shè)兼并20.并購使國際企業(yè)通過會計(jì)處理產(chǎn)生一種純資金上的收益效應(yīng)，被稱為()A.生產(chǎn)協(xié)同 B.財(cái)務(wù)協(xié)同C.經(jīng)營協(xié)同 D.管理協(xié)同二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。21.國際企業(yè)的資金來源主要有()A.子公司東道國資金 B.公司內(nèi)部的資金C.母公司地主國資金 D.國際銀行信貸E.國際金融機(jī)構(gòu)的資金22.按財(cái)務(wù)管理環(huán)境與企業(yè)的關(guān)系劃分，財(cái)務(wù)管理環(huán)境分為()A.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境 B.動態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境C.企業(yè)外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境 D.靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境E.宏微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境23.按照財(cái)務(wù)分析的對象不同，財(cái)務(wù)分析可以分為()A.內(nèi)部分析 B.資產(chǎn)負(fù)債表分析C.外部分析 D.現(xiàn)金流量表分析E.利潤表分析24.國際上常見的匯率預(yù)測方法通常包括()A.單項(xiàng)分析法 B.混合分析法C.市場分析法 D.技術(shù)分析法E.因素分析法25.作為國際股票籌資形式之一的可轉(zhuǎn)換證券，主要包括()A.可轉(zhuǎn)換普通股 B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C.可轉(zhuǎn)換租賃 D.可轉(zhuǎn)換債券E.可轉(zhuǎn)換信貸三、判斷改錯(cuò)題(本大題共5小題，每小題4分，共20分)判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“×”并改正錯(cuò)誤。26.假定人民幣對美元的即期匯率是RMB6.9712／$，60天的遠(yuǎn)期匯率為RMB6.8238／$，則60天美元遠(yuǎn)期升水是12.96％。()27．由于國際企業(yè)現(xiàn)金流量是以多種外幣計(jì)價(jià)的，財(cái)務(wù)管理者進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)需要考慮一個(gè)重要因素——貨幣之間的非相關(guān)性。()28．國際企業(yè)必須認(rèn)真預(yù)測外匯匯率的變動情況，適當(dāng)?shù)乩酶鞣N避險(xiǎn)方法，消除或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。()29．亞洲市場的龍債券遵循歐洲債券慣例，采用的是記名債券，只能固定利率發(fā)行，不能采用浮動利率發(fā)行()30．杠桿并購的突出特點(diǎn)是并購公司需要投入全部資金才能完成并購。()四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）31．簡述財(cái)務(wù)分析的基本程序。32．簡述匯率預(yù)測的因素分析法中所涉及的經(jīng)濟(jì)因素。33．簡述國際企業(yè)資金流動的限制性因素。五、計(jì)算題（本大題共3小題，第34、35小題每小題8分，第36小題9分，共25分）34．某公司上年負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2000萬元，負(fù)債比率為45%，負(fù)債年均利息率為6.75%；優(yōu)先股所占比重為15%，股利率為10%，該公司上年實(shí)際銷售產(chǎn)品4萬件，每件售價(jià)1000元，單位變動成本為550元，固定成本總額為880萬元，公司所得稅率為25%。要求測算：（1）該公司上年的息稅前盈余（EBIT）；（2）該公司上年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）。35．某項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量如下表所示。T（年）012345NCF（萬元）-480012201220122012201220要求測算：（1）測算貼現(xiàn)率分別為8%和9%情況下的凈現(xiàn)值（NPV）T（年）012345現(xiàn)值系數(shù)PVIF8%,n10.9260.8570.7940.7350.681現(xiàn)值系數(shù)PVIF9%,n10.9170.8420.7720.7080.650(2)測算該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）36．假設(shè)某公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為6.2%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5.5%；其他信息如下表所示。經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率（Pi）報(bào)酬率（Ki）繁榮0.3035%一般0.4520%衰退0.25-10%要求測算：（1）該公司的期望報(bào)酬率；（2）該公司的標(biāo)準(zhǔn)離差；（3）該公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率；（4）該公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；（5）該公司股票的投資報(bào)酬率。六、論述題（本大題10分）37．試述國際證券投資及其優(yōu)缺點(diǎn)。全國2008年10月自考試題國際財(cái)務(wù)管理一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是最符合題目要求的,請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1.在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的條件下，企業(yè)價(jià)值（V）與企業(yè)報(bào)酬FCF和貼現(xiàn)率（i）的關(guān)系是（）A.FCF不變時(shí)，i越大V越大 B.FCF不變時(shí)，i越小V越小C.i不變時(shí)，F(xiàn)CF越大V越大 D.i不變時(shí)，F(xiàn)CF越小V越大2.評價(jià)國際企業(yè)財(cái)務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)是（）A.國際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 B.國際財(cái)務(wù)管理的環(huán)境C.國際財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn) D.國際財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)3.企業(yè)面臨的變化性強(qiáng)、預(yù)見性差的財(cái)務(wù)管理環(huán)境通常被稱為（）A.動態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境 B.靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境C.內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境 D.外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境4.根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，企業(yè)最佳的流動比例應(yīng)為（）A.0.5 B.1C.1.5 D.25.如果行使期權(quán)不能立即獲利，此時(shí)該期權(quán)被稱為（）A.有價(jià)期權(quán) B.平價(jià)期權(quán)C.無價(jià)期權(quán) D.市場期權(quán)6.兩種貨幣通過第三種貨幣作中介而推算出來的匯率稱為（）A.名義匯率 B.固定匯率C.基本匯率 D.套算匯率7.由于匯率變動引起的公司預(yù)期現(xiàn)金流量發(fā)生變化而造成損失的可能性屬于（）A.交易風(fēng)險(xiǎn) B.折算風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) D.政治風(fēng)險(xiǎn)8.一項(xiàng)負(fù)債的到期日越長，債權(quán)遭受的不肯定因素就越多，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就越大，為彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而增加的利率水平被稱為（）A.流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬C.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 D.固定風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬9.債券發(fā)行時(shí)的面額貨幣是A貨幣，付息也用A貨幣，而還本時(shí)約定用B貨幣，這種債券屬于（）A.無息債券 B.浮動利率債券C.雙重貨幣債券 D.貨幣擇權(quán)債券10.認(rèn)為公司提高財(cái)務(wù)杠桿，就可以增加公司總價(jià)值，并降低其加權(quán)平均的資金成本，該資本結(jié)構(gòu)理論被稱為（）A.營業(yè)凈利理論 B.傳統(tǒng)理論C.凈利理論 D.MM理論11.關(guān)于國際投資動機(jī)的理論中，風(fēng)險(xiǎn)分散理論最早的提出者是（）A.海默和金德爾伯格 B.小島清C.鄧寧 D.B·科恩12.在投資人想出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金時(shí)，有價(jià)證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)叫（）A.違約風(fēng)險(xiǎn) B.利息率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn) D.流動性風(fēng)險(xiǎn)13.經(jīng)營期限終結(jié)但還能繼續(xù)使用的投資項(xiàng)目，其終極現(xiàn)金流量的確定方法是（）A.清算價(jià)值法 B.收益現(xiàn)值法C.市場價(jià)值法 D.重置成本法14.企業(yè)流動資產(chǎn)扣除流動負(fù)債后的余額是（）A.固定資金 B.凈營運(yùn)資金C.速動資產(chǎn) D.凈資產(chǎn)15.國際企業(yè)在制定轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)需要考慮的一個(gè)重要因素是（）A.降低成本 B.提高價(jià)格C.減輕總體稅負(fù) D.減輕總體負(fù)債16.國際轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)方法中，將每個(gè)利潤中心視為獨(dú)立經(jīng)營的企業(yè)并進(jìn)行自主交易定價(jià)的方法是（）A.以市價(jià)為基礎(chǔ)的定價(jià)法 B.雙重定價(jià)法C.以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)法 D.交易自主定價(jià)法17.稅收中性建立的基礎(chǔ)是公平原則以及（）A.經(jīng)濟(jì)效率 B.互利原則C.征收效率 D.自愿原則18.國際企業(yè)利用避稅港避稅的主要方法是在避稅港設(shè)置各種各樣的（）A.掛牌公司 B.子公司C.實(shí)體公司 D.分公司19.在國際企業(yè)并購估價(jià)體系中，隱含著市場為次強(qiáng)式效率市場假設(shè)的方法是（）A.成本法 B.市場比較法C.收益法 D.現(xiàn)值法20.企業(yè)的合并會計(jì)報(bào)表受匯率波動影響所產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)是（）A.折算風(fēng)險(xiǎn) B.交易風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。21.金融市場按營業(yè)的性質(zhì)可以分為（）A.資金市場 B.外匯市場C.黃金市場 D.發(fā)行市場E.交易市場22.反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有（）A.流動比率 B.速動比率C.現(xiàn)金比率 D.現(xiàn)金凈流量比率E.資產(chǎn)負(fù)債率23.遠(yuǎn)期外匯交易的報(bào)價(jià)方法有（）A.綜合遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià) B.單純遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)C.點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià) D.整數(shù)報(bào)價(jià)E.比對遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)24.從衡量貨幣價(jià)值的角度，外匯匯率可劃分為（）A.即期匯率 B.名義匯率C.遠(yuǎn)期匯率 D.真實(shí)匯率E.有效匯率25.企業(yè)進(jìn)行國際證券投資的原因有（）A.作為現(xiàn)金的替代品 B.與籌集長期資金相配合C.滿足未來的財(cái)務(wù)需求 D.分散投資風(fēng)險(xiǎn)E.滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求26.判斷投資項(xiàng)目是否可行的指標(biāo)中，考慮了資金時(shí)間價(jià)值的有（）A.投資回收期 B.平均報(bào)酬率C.凈現(xiàn)值 D.利潤指數(shù)E.內(nèi)部報(bào)酬率27.國際營運(yùn)資金轉(zhuǎn)移的一般方式有（）A.股利匯付 B.轉(zhuǎn)移價(jià)格C.公司內(nèi)部信貸 D.隨市場行情支付E.特許權(quán)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)支付28.以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法，具體可以分為（）A.完全成本法 B.成本加利潤法C.邊際成本法 D.目標(biāo)控制法E.雙重定價(jià)法29.就公司所得稅而言，世界上現(xiàn)行的稅收制度可以概括為（）A.傳統(tǒng)制度 B.分割稅率制C.轉(zhuǎn)嫁或抵減制 D.行為稅制E.財(cái)產(chǎn)稅制30.并購對國際企業(yè)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)主要表現(xiàn)為（）A.經(jīng)營協(xié)同 B.管理協(xié)同C.財(cái)務(wù)協(xié)同 D.公司協(xié)同E.人才技術(shù)協(xié)同三、判斷分析題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“×”，并簡述理由。31.外幣期權(quán)市場交易的雙方達(dá)成合約后，期權(quán)的購買者享有在某一特定的期限內(nèi)按照事先約定的價(jià)格買入或賣出某種外匯的權(quán)利，但該購買者也有必須進(jìn)行買賣的義務(wù)。（）32.在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的本國貨幣可以兌換較多的外國貨幣時(shí)，說明匯率上升，本國貨幣升值（）33.國際企業(yè)海外子公司的資金結(jié)構(gòu)是完全獨(dú)立的，因?yàn)樽庸镜馁Y金結(jié)構(gòu)不受母公司的操縱，具有較大的隨意性。（）34.根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，擁有外國企業(yè)股票超過25%的為直接投資。（）35.吸收兼并是指兼并的兩家公司都消失，并重新組合為一家新的公司。（）四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）36.簡述國際銀行信貸的程序。37.簡述外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序。38.簡述國際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特點(diǎn)。五、計(jì)算題（本大題共3小題，第39、40小題各8分，第41小題9分，共25分）39.某企業(yè)2006年12月31日的銷售收入凈額為5600萬元，銷售成本為3900萬元，稅前利潤總額為720萬元，凈利潤為480萬元，所有者權(quán)益為4050萬元，利息支出額為200萬元。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算該企業(yè)的銷售毛利率、銷售凈利率、所有者權(quán)益報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)。40.A公司準(zhǔn)備購買B公司的股票，該股票去年每股股利為3元，預(yù)計(jì)以后每年以4.5%的增長率增長，A公司認(rèn)為必須要獲得12%的報(bào)酬率，才能購買B公司的股票。要求：（1）計(jì)算A公司每股愿意支付的最高價(jià)格是多少？（2）如果該股票的當(dāng)前市價(jià)為每股41元，能否按市價(jià)購進(jìn)？41.假設(shè)國際企業(yè)下設(shè)一個(gè)銷售利潤中心和一個(gè)購買利潤中心。銷售利潤中心的產(chǎn)品單位成本為10美元/件，當(dāng)期內(nèi)的間接費(fèi)用為700美元；其200件產(chǎn)量的一半用于外銷，市價(jià)為15美元/件，另一半用于內(nèi)銷。購買利潤中心對購進(jìn)的100件產(chǎn)品進(jìn)行加工，追加成本為20美元/件，其間接費(fèi)用700美元，購買利潤中心加工的產(chǎn)品售價(jià)為40美元/件。要求：如果以完全成本為基礎(chǔ)制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，試計(jì)算銷售利潤中心、購買利潤中心以及企業(yè)整體的合并收益。六、論述題（本大題10分）42.試述國際企業(yè)籌資的基本原則及其應(yīng)用。全國2008年1月高等教育自學(xué)考試一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1．評價(jià)國際企業(yè)財(cái)務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)是（）A．國際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 B．國際財(cái)務(wù)管理的環(huán)境C．國際財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn) D．國際財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)2．國際企業(yè)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段是指（）A．籌資管理理財(cái)階段 B．投資管理理財(cái)階段C．國際經(jīng)營理財(cái)階段 D．資產(chǎn)管理理財(cái)階段3．國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境分為宏觀和微觀財(cái)務(wù)管理，其劃分標(biāo)準(zhǔn)是按環(huán)境（）A．與企業(yè)的關(guān)系劃分 B．包括的范圍劃分C．與國家的關(guān)系劃分 D．變化的情況劃分4．除買賣證券外，嚴(yán)格遵守歷史成本原則，不允許企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重估的國家是（）A．日本與美國 B．德國與日本C．英國與美國 D．意大利與巴西5．企業(yè)將即期和遠(yuǎn)期交易同時(shí)進(jìn)行的遠(yuǎn)期外匯交易稱為（）A．利息套匯 B．擇期交易C．掉期交易 D．逆匯交易6．期權(quán)價(jià)值的大小通常決定于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和（）A．時(shí)間價(jià)值 B．風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C．使用價(jià)值 D．社會價(jià)值7．在國際金融市場上的兩國利率之差等于兩國通貨膨脹率之差的理論，被稱為（）A．格林方程式 B．布朗方程式C．莫斯特方程式 D．費(fèi)雪方程式8．企業(yè)的合并會計(jì)報(bào)表受匯率波動影響所產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)是（）A．折算風(fēng)險(xiǎn) B．交易風(fēng)險(xiǎn)C．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)9．利率劃分為市場利率和官定利率的標(biāo)準(zhǔn)是（）A．利率之間的變動關(guān)系 B．按債權(quán)人取得的報(bào)酬C．在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整 D．利率變動與市場的關(guān)系10．在美國發(fā)行的國際股票不論是私募和公募，都是以（）A．GDRs形式發(fā)行 B．ADRs形式發(fā)行C．EDRs形式發(fā)行 D．IDRs形式發(fā)行11．提出財(cái)務(wù)拮據(jù)成本和財(cái)務(wù)代理成本概念的資金結(jié)構(gòu)理論是（）A．MM理論 B．權(quán)衡理論C．凈利理論 D．營業(yè)凈利理論12．企業(yè)資金每增加一個(gè)單位而增加的成本被稱為資金的（）A．資金成本 B．機(jī)會成本C．財(cái)務(wù)成本 D．邊際成本13．國際投資按資金來源分類，可分為（）A．公共投資和私人投資 B．直接投資和間接投資C．長期投資和短期投資 D．實(shí)物投資和貨幣投資14．在購買債券時(shí)使用一種貨幣，而在到期歸還本金時(shí)使用另一種貨幣的債券被稱為（）A．零息債券 B．雙重貨幣債券C．可轉(zhuǎn)換債券 D．浮動利息債券15．經(jīng)營期限終結(jié)但還能繼續(xù)使用的投資項(xiàng)目，其終極現(xiàn)金流量的確定方法是（）A．清算價(jià)值法 B．收益現(xiàn)值法C．市場價(jià)值法 D．重置成本法16．用于補(bǔ)償由母公司或其他子公司供應(yīng)給該子公司的專門服務(wù)的支出是（）A．管理費(fèi) B．特許費(fèi)C．服務(wù)費(fèi) D．中介費(fèi)17．現(xiàn)金包括了備用金、存款、存單以及有價(jià)證券等營運(yùn)資金項(xiàng)目，其特點(diǎn)是（）A．流動性強(qiáng)，盈利性強(qiáng) B．流動性差，盈利性差C．流動性強(qiáng)，盈利性差 D．流動性差，盈利性強(qiáng)18．國際企業(yè)利用避稅港避稅的主要方法是在避稅港設(shè)置（）A．子公司 B．分公司C．總公司 D．郵箱公司19．關(guān)于避免國際雙重征稅的方法，我國目前采用的是（）A．免稅法 B．抵免法C．稅收協(xié)定法 D．稅收饒讓法20．并購公司通過舉債獲得目標(biāo)公司的股權(quán)或資產(chǎn)，并用目標(biāo)公司的現(xiàn)金流量償還負(fù)債的并購方式被稱為（）A．股份收購 B．吸收并購C．新設(shè)并購 D．杠桿并購二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。21．國內(nèi)外財(cái)務(wù)學(xué)者關(guān)于國際財(cái)務(wù)管理的定義主要有以下的觀點(diǎn)（）A．視國際財(cái)務(wù)管理為世界財(cái)務(wù)管理 B．視國際財(cái)務(wù)管理為比較財(cái)務(wù)管理C．視國際財(cái)務(wù)管理為跨國公司財(cái)務(wù)管理 D．視國際財(cái)務(wù)管理為區(qū)域性財(cái)務(wù)管理E．視國際財(cái)務(wù)管理為地區(qū)性財(cái)務(wù)管理22．下列屬于國際財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的是（）A．經(jīng)濟(jì)周期 B．金融環(huán)境C．稅收環(huán)境 D．法律環(huán)境 E．社會文化環(huán)境23．國際企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的主要有（）A．評價(jià)企業(yè)的環(huán)境效益 B．評價(jià)企業(yè)的償債能力C．評價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢 D．評價(jià)企業(yè)的盈利能力E．評價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平24．與一般商品期貨市場相似，貨幣期貨市場的組成部分主要有（）A．期貨交易所 B．期貨清算所 C．期貨倉儲所 D．期貨經(jīng)紀(jì)行E．期貨交易者25．國際上常見的匯率預(yù)測方法通常有（）A．技術(shù)分析法 B．因素分析法C．市場分析法 D．國情分析法E．混合分析法26．國際股票籌資的形式有（）A．發(fā)行普通股票 B．發(fā)行 B種股票C．買殼上市 D．證券存托憑證E．可轉(zhuǎn)換債券與附認(rèn)股權(quán)證債券27．傳統(tǒng)的國際債券主要有（）A．固定利率債券 B．零息債券C．雙重貨幣債券 D．浮動利率債券E．可轉(zhuǎn)換債券28．西方學(xué)者認(rèn)為，國際企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)有（）A．盈利動機(jī) B．平衡動機(jī)C．交易動機(jī) D．謹(jǐn)慎動機(jī)E．投機(jī)動機(jī)29．國際轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)的基本方法是（）A．以市場為基礎(chǔ)的定價(jià)法 B．以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)法C．交易自主定價(jià)法 D．雙重定價(jià)法E．趨勢分析定價(jià)法30．利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格避稅不僅適用了一般的商品供應(yīng)，還適用于（）A．內(nèi)部貸款 B．無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓C．利潤分配 D．管理成本或費(fèi)用E．租賃三、判斷改錯(cuò)題（本大題共5小題，每小題2分，共10分） 判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“×”，并簡述理由。31．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因利用負(fù)債經(jīng)營而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（）32．直接標(biāo)價(jià)法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額隨外國貨幣或本國貨幣幣值的變化而變化。33．外匯期權(quán)是一種全新的外匯避險(xiǎn)形式，它買入的是購買或賣出某項(xiàng)貨幣的權(quán)利，但同時(shí)要承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。（）34．對于處在高速成長階段的企業(yè)來說，其資本性支出往往小于提取的折舊。（）35．證券組合投資所能降低風(fēng)險(xiǎn)的程度主要取決于各種不同證券之間的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)越接近1，則分散風(fēng)險(xiǎn)的可能性越小。（）四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）36．簡述企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。37．簡述國際投資的基本程序。38．簡述國際轉(zhuǎn)移價(jià)格的作用。五、計(jì)算題（本大題共3小題，第39、40小題各8分，第41小題9分，共25分）39．某國際企業(yè)擬定購買一臺設(shè)備，買價(jià)310000元，預(yù)計(jì)凈殘值10000元，使用期限為4年，估計(jì)設(shè)備每年可為企業(yè)增加凈利80000元，假設(shè)利率為10%。（PVIFA10%，1=0.909,PVIFA10%，2=1.736,PVIFA10%，3=2.487,PVIFA10%，4=3.170；PVIF10%，1=0.909，PVIF10%，2=0.826，PVIF10%，3=0.751，PVIF10%，4=0.683）。要求：（1）計(jì)算投資回收期；（2）計(jì)算凈現(xiàn)值指標(biāo)并判斷該設(shè)備是否值得購買。40．某國際公司資本總額為1000萬元，其中：長期債券400萬元，年平均利率為10%，普通股60萬股，每股10元。企業(yè)所得稅利率為33%，企業(yè)息稅前利潤為150萬元。要求：（1）計(jì)算公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和普通股每股利潤；（2）若息稅前利潤增長15%，每股利潤增加額是多少？41．假設(shè)某國際企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨構(gòu)成，該公司有關(guān)資料如下：單位：萬元項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)流動負(fù)債600800流動比率1.5速動比率0.80.3存貨720總資產(chǎn)14001800總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3次銷售毛利率20%要求：（1）計(jì)算企業(yè)流動資產(chǎn)年初數(shù)和年末數(shù)；（2）計(jì)算存貨的年末數(shù)；（3）計(jì)算公司本期銷售收入；（4）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。六、論述題（本大題共1小題，10分）42．試述國際避稅的產(chǎn)生條件及主要方法。全國2007年10月高等教育自學(xué)考試國際財(cái)務(wù)管理試題一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1.外匯市場按照參加交易的對象不同，可以劃分為()A.外幣期權(quán)市場 B.外幣期貨市場C.國家間市場 D.銀行間市場2.作為世界美元交易清算中心的國際外匯市場是指()A.紐約外匯市場 B.倫敦外匯市場C.香港外匯市場 D.蘇黎世外匯市場3.借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通常稱為()A.流動性風(fēng)險(xiǎn) B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)4.普通股每股盈余變動率對息稅前盈余變動率的倍數(shù)是()A.經(jīng)營杠桿系數(shù) B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.利息保障倍數(shù) D.聯(lián)合杠桿系數(shù)5.根據(jù)投資環(huán)境包含因素的多少，狹義的投資環(huán)境主要是指()A.法律環(huán)境 B.地理環(huán)境C.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 D.人文環(huán)境6.有業(yè)務(wù)往來的多家公司參加的交易賬款的抵消結(jié)算，稱為()A.多邊凈額結(jié)算 B.應(yīng)收賬款抵押C.單邊凈額結(jié)算 D.交易互換7.一個(gè)國家的中央政府對過境的應(yīng)稅貨物所征收的稅是()A.增值稅 B.關(guān)稅C.所得稅 D.預(yù)扣稅8.在財(cái)務(wù)管理中，資金成本的表達(dá)方式一般是()A.絕對數(shù) B.相對數(shù)C.籌資費(fèi) D.用資費(fèi)9.反映企業(yè)所有者投入的資金所獲得的盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是()A.所有者權(quán)益比率 B.權(quán)益資本報(bào)酬率C.資本金報(bào)酬率 D.普通股每股盈余10.企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)必須考慮的原則是()A.風(fēng)險(xiǎn)分離原則 B.風(fēng)險(xiǎn)最低原則C.成本偏離原則 D.成本效益原則11.信用額度借款的最大優(yōu)點(diǎn)是為企業(yè)提供了()A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 B.浮動貸款C.籌資彈性 D.固定貸款12.在標(biāo)準(zhǔn)離差率一定的條件下，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的高低決定于()A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) B.經(jīng)營杠桿系數(shù)C.投資報(bào)酬率 D.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率13.國際企業(yè)在制定轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)需要考慮的一個(gè)重要因素是()A.降低成本 B.提高價(jià)格C.減輕總體稅負(fù) D.減輕總體負(fù)債14.以一定數(shù)額的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣的標(biāo)價(jià)方法是()A.應(yīng)付標(biāo)價(jià)法 B.直接標(biāo)價(jià)法C.套期標(biāo)價(jià)法 D.間接標(biāo)價(jià)法15.反映企業(yè)短期償債能力的酸性試驗(yàn)比率是指()A.流動比率 B.速動比率C.現(xiàn)金比率 D.現(xiàn)金凈流量比率16.買賣雙方成交后，在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割所使用的匯率是()A.固定匯率 B.浮動匯率C.即期匯率 D.遠(yuǎn)期匯率17.企業(yè)的合并報(bào)表受匯率波動影響的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為()A.混合風(fēng)險(xiǎn) B.折算風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)18.考慮了財(cái)務(wù)代理成本的資本結(jié)構(gòu)理論是()A.權(quán)衡理論 B.傳統(tǒng)理論C.MM理論 D.信息不對稱理論19.在國際金融市場上，兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差，這被稱為()A.布朗方程式 B.格林方程式C.費(fèi)雪方程式 D.莫斯特方程式20.跨國公司海外投資項(xiàng)目所面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)在根本上源自()A.東道國的地理環(huán)境 B.東道國的經(jīng)濟(jì)狀況C.東道國的法規(guī)限制 D.東道國的宗教信仰二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中有二至五個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少21.根據(jù)企業(yè)國際化經(jīng)營的特點(diǎn)，國際財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn)有()A.理財(cái)環(huán)境具有復(fù)雜性 B.資金籌集更多可選擇性C.理財(cái)主體具有多變性 D.資金投放具更高風(fēng)險(xiǎn)性E.管理組織具有隨意性22.國際銀行信貸的無擔(dān)保貸款的具體形式主要有()A.應(yīng)收賬款貸款 B.存貨貸款協(xié)定C.信用額度貸款 D.循環(huán)貸款協(xié)定E.長期投資貸款23.即期外匯交易的方式根據(jù)匯兌憑證的轉(zhuǎn)移與資金流向是否一致，分為()A.順匯 B.逆匯C.結(jié)匯 D.套匯E.期匯24.國際上常用的對投資項(xiàng)目進(jìn)行投資決策的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有()A.凈現(xiàn)值 B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)部報(bào)酬率 D.投資報(bào)酬率E.投資回收期25.國內(nèi)外關(guān)于國際財(cái)務(wù)管理定義的表述存在著不同的看法，其觀點(diǎn)主要有()A.視國際財(cái)務(wù)管理為世界財(cái)務(wù)管理 B.評價(jià)企業(yè)的償債能力C.評價(jià)企業(yè)的投資效益 D.評價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢E.評價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平26.國際企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目的主要是()A.評價(jià)企業(yè)的盈利能力 B.評價(jià)企業(yè)的償債能力C.評價(jià)企業(yè)的投資效益 D.評價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢E.評價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平27.決定真實(shí)匯率高低的影響因素是()A.名義匯率 B.本國物價(jià)指數(shù)C.有效匯率 D.外國物價(jià)指數(shù)E.即期匯率28.國際企業(yè)的資金來源主要有()A.公司集團(tuán)內(nèi)部的資金 B.母公司本土國的資金C.國際金融機(jī)構(gòu)的資金 D.子公司東道國的資金E.東道國民間個(gè)人的資金29.避免國際雙重征稅的方法主要有()A.免稅法 B.成本法C.余額法 D.抵免法E.稅收協(xié)定法30.財(cái)務(wù)管理的利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)主要有()A.沒有考慮時(shí)間價(jià)值 B.沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)C.可能帶來對成本的不夠重視 D.可能帶來短期行為E.可能導(dǎo)致過分注重賬面利潤而忽視現(xiàn)金流三、判斷改錯(cuò)題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，將正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“╳”，并改正錯(cuò)誤。31.從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)的償債能力決定盈利能力，因此在分析長期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合盈利能力指標(biāo)來進(jìn)行。()32.購買力評說的基本思想是，人們之所以需要貨幣是因?yàn)樗哂袑σ话闵唐返馁徺I力，因此對兩國貨幣的評價(jià)主要取決于兩國貨幣購買力的比較。()33.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因利用負(fù)債資金經(jīng)營而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債資金會使稅后利潤和普通股盈余大幅度變動。()34.MM理論認(rèn)為，每一公司均有一最佳資金結(jié)構(gòu)，公司可以通過財(cái)務(wù)杠桿的使用來降低其加權(quán)平均的資金成本，并增加公司的總價(jià)值。()35.減少資本、增加負(fù)債和減少非現(xiàn)金資產(chǎn)，會引起現(xiàn)金流入；增加資本、減少負(fù)債和增加非現(xiàn)金資產(chǎn)，會引起現(xiàn)金流出。()四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）36．簡述國際銀行信貸的特點(diǎn)。37．簡述企業(yè)進(jìn)行國際投資的程序。38．簡述衡量一個(gè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的主要指標(biāo)。五、計(jì)算題（本大題共3小題，第39、40小題各8分，第41小題9分，共25分）39.某企業(yè)需要新增籌資5000萬元，擬采用發(fā)行優(yōu)先股方式募集資金2000萬元，發(fā)行長期債券籌資3000萬元。該企業(yè)適用所得稅稅率為33％。預(yù)計(jì)股利年率為4％，股票的發(fā)行成本率為5％。債券年利率為10％，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率為2％。(保留兩位小數(shù))。要求：(1)計(jì)算股票籌集2000萬元的資金成本率。(2)計(jì)算債券籌集3000萬元的資金成本率。(3)計(jì)算5000萬元資金的平均成本率。40.假設(shè)R君持有和約金額為ECU500000的看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格為$1.31／ECU，期權(quán)費(fèi)用為$10000，六個(gè)月后到期。試計(jì)算即期價(jià)格為$1.35／ECU時(shí)的：(1)該期權(quán)和約的內(nèi)在價(jià)值；(2)R君在該期權(quán)的損益。41.某企業(yè)××××年12月31日的銷售收入凈額為5800萬元，銷售成本為3944萬元，利潤總額為1485萬元，凈利潤為490萬元，所有者權(quán)益為4085萬元，利息支出額為210萬元。要求：根據(jù)上述指標(biāo)計(jì)算該企業(yè)的銷售毛利率、銷售凈利率、所有者權(quán)益報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)。六、論述題（本大題10分）42．試述資金成本在投融資決策中的作用。全國2007年1月高等教育自學(xué)考試一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1．投資人想出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金時(shí)，不能立即售出有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)是()A．流動性風(fēng)險(xiǎn) B．利率風(fēng)險(xiǎn)C．購買力風(fēng)險(xiǎn) D．違約風(fēng)險(xiǎn)2．體現(xiàn)了對經(jīng)濟(jì)效益的淺層次認(rèn)識的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是()A．產(chǎn)值最大化 B．股東財(cái)富最大化C．利潤最大化 D．企業(yè)價(jià)值最大化3．企業(yè)面臨的那些容易預(yù)見、變化性不大的財(cái)務(wù)管理環(huán)境部分通常被稱為()A．靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境 B．內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境C．微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境 D．外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境4．由于匯率變動而引起的公司預(yù)期現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值發(fā)生變動而造成損失的可能性，被稱為()A．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) B．折算風(fēng)險(xiǎn)C．交易風(fēng)險(xiǎn) D．混合風(fēng)險(xiǎn)5．使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率是()A．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B．期望報(bào)酬率C．資產(chǎn)報(bào)酬率 D．內(nèi)部報(bào)酬率6．國際企業(yè)在內(nèi)部資金配置手段上不同于國內(nèi)企業(yè)的是()A．成本控制 B．轉(zhuǎn)移價(jià)格C．預(yù)算管理 D．盈余管理7．企業(yè)通過并購而達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模要求所帶來的效益，就是()A．經(jīng)濟(jì)協(xié)同 B．財(cái)務(wù)協(xié)同C．管理協(xié)同 D．技術(shù)協(xié)同8．評價(jià)國際企業(yè)財(cái)務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)是()A．國際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 B．國際財(cái)務(wù)管理的環(huán)境C．國際財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn) D．國際財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)9．國際稅收所涉及的征稅對象主要是()A．國際企業(yè)的所得 B．國際納稅人的所得C．國際企業(yè)的經(jīng)營活動 D．國際納稅人的經(jīng)營活動10．貨幣資金作為一種特殊商品，在資金市場上買賣的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是()A．匯率 B．通脹率C．利率 D．通縮率11．國際投資項(xiàng)目的評價(jià)中，當(dāng)利潤指數(shù)與凈現(xiàn)值得出不同結(jié)論時(shí)，關(guān)鍵評價(jià)指標(biāo)為()A．凈現(xiàn)值 B．利潤指數(shù)C．投資回收期 D．內(nèi)部報(bào)酬率12．現(xiàn)金包含了備用金、存款、存單以及有價(jià)證券等營運(yùn)資金項(xiàng)目，其特點(diǎn)是()A．流動性弱 B．收益性強(qiáng)C．流動性強(qiáng) D．盈利性強(qiáng)13．企業(yè)日常持有現(xiàn)金的基本動機(jī)是()A．換匯的需要 B．謹(jǐn)慎的需要C．并購的需要 D．籌資的需要14．并購公司通過舉債獲得目標(biāo)公司的股權(quán)或資產(chǎn)，并用目標(biāo)公司的現(xiàn)金流量償還負(fù)債的并購方式被稱為()A．股份收購 B．吸收并購C．新設(shè)兼并 D．杠桿并購15．作為世界美元交易清算中心的國際外匯市場是指()A．香港外匯市場 B．倫敦外匯市場C．紐約外匯市場 D．蘇黎世外匯市場16．國際企業(yè)現(xiàn)金管理中運(yùn)用雙邊凈額結(jié)算法所依據(jù)的結(jié)算匯率一般為()A．固定匯率 B．浮動匯率C．直接匯率 D．間接匯率17．企業(yè)的合并報(bào)表受匯率波動影響的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為()A．混合風(fēng)險(xiǎn) B．折算風(fēng)險(xiǎn)C．交易風(fēng)險(xiǎn) D．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)18．考慮了財(cái)務(wù)拮據(jù)成本的資本結(jié)構(gòu)理論是()A．MM理論 B．傳統(tǒng)理論C．權(quán)衡理論 D．信息不對稱理論19．企業(yè)管理當(dāng)局對購買利潤中心采取以完全成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)方法是()A．成本加利潤法 B．邊際成本法C．交易自主定價(jià)法 D．雙重定價(jià)法20．國際共同投資基金的特點(diǎn)主要是()A．單一的投資者 B．投資對象單一C．投資風(fēng)險(xiǎn)分散 D．兼職人員管理二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中有二至五個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。21．國際企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是評價(jià)企業(yè)的（）A．經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B．償債能力C．發(fā)展趨勢 D．盈利能力E．資產(chǎn)管理水平22．國際上常用的對投資項(xiàng)目進(jìn)行投資決策的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有（）A．凈現(xiàn)值 B．現(xiàn)值指數(shù)C．內(nèi)部報(bào)酬率 D．投資報(bào)酬率E．投資回收期23．證券按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可作不同的分類。按證券的發(fā)行主體可分為（）A．政府證券 B．公司證券C．債券證券 D．金融證券E．所有權(quán)證券24．國際稅收管理的具體目標(biāo)可以概括為（）A．避免雙重征稅 B．利用避稅港避稅C．實(shí)現(xiàn)納稅減免 D．轉(zhuǎn)移價(jià)格避稅E．合理降低總稅負(fù)25．國際企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期一般采用的經(jīng)營理財(cái)策略主要有（）A．實(shí)行長期租賃 B．出售多余設(shè)備C．停產(chǎn)不利產(chǎn)品 D．縮減管理費(fèi)用E．削減存貨26．貨幣期貨市場與一般的商品期貨市場相似，其組成部分主要有（）A．期貨交易者 B．期貨市場C．期貨交易所 D．期貨清算所E．期貨經(jīng)紀(jì)行27．影響企業(yè)外匯折算風(fēng)險(xiǎn)的因素一般有（）A．國外分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)比重 B．國際現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)C．外國分支機(jī)構(gòu)所在國家 D．國內(nèi)先進(jìn)流量結(jié)構(gòu)E．使用的折算方法28．資金成本的構(gòu)成主要內(nèi)容包括（）A．財(cái)務(wù)費(fèi)用 B．用資費(fèi)用C．籌資費(fèi)用 D．制造費(fèi)用E．交易費(fèi)用29．財(cái)務(wù)管理的利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)主要有（）A．沒有考慮時(shí)間價(jià)值 B．沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)C．可能帶來對成本的不夠重視 D．可能帶來短期行為E．可能導(dǎo)致過分注重賬面利潤而忽視現(xiàn)金流30．并購產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)對國際企業(yè)追求效率的影響主要表現(xiàn)在A．技術(shù)協(xié)同 B．管理協(xié)同C．財(cái)務(wù)協(xié)同 D．經(jīng)營協(xié)同E．人才協(xié)同三、判斷改錯(cuò)題(本大題共5小題，每小題2分。共l0分)判斷正誤，在題后的括號內(nèi)，正確的劃上“√"，錯(cuò)誤的劃上“×”，31．遠(yuǎn)期外匯是升水還是貼水，受利率水平所制約；在其他情況不變時(shí)，利率高的國家的遠(yuǎn)期匯率會升水，利率低的國家的遠(yuǎn)期匯率會貼水。()32．一種外幣的交易風(fēng)險(xiǎn)取決于兩個(gè)因素：貨幣暴露凈頭寸的大小和匯率波動的幅度。()33．發(fā)行股票具有不還本息、不增加債務(wù)負(fù)擔(dān)、增加公司在國際市場上的知名度等特點(diǎn)。()34．與股票投資相比較，債券投資的收入比較穩(wěn)定，且有較好的流動性，但投資風(fēng)險(xiǎn)比較大。()35．應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)是指企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給銀行或其他有關(guān)單位，立即收到現(xiàn)款；雖然企業(yè)在貼現(xiàn)中要付出代價(jià)，但免去了壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。()四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）36．簡述國際投資環(huán)境的主要內(nèi)容。37．簡述國際雙重征稅產(chǎn)生的原因。38．簡述研究國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境的意義。五、計(jì)算題（本大題共3小題，第39、40小題每小題8分，第41小題9分，共25分）39．某企業(yè)2005年度的利潤總額為5600萬元，總資產(chǎn)1.2億元，資產(chǎn)負(fù)債率48%，負(fù)債平均利息率6.5%。試計(jì)算：（1）該企業(yè)的DFL；（2）該企業(yè)的利息保障倍數(shù)。40．假設(shè)某企業(yè)需要資金￡75000，銀行需要的補(bǔ)償余額為20％，企業(yè)存款余額為￡4000，如果貸款利率為12％。試計(jì)算：(1)該企業(yè)短期無擔(dān)保貸款數(shù)量；(2)補(bǔ)償余額條件下的實(shí)際貸款利率。41．某企業(yè)在被收購前一年的銷售收入為200萬元，預(yù)期銷售增長率為16％，營業(yè)利潤率為10％，邊際固定資本投資率為25％，邊際營運(yùn)資金投資率為15％，資本成本率為22％，適用所得稅稅率33％。要求：運(yùn)用Rappaport模型評估該公司第一年的累計(jì)現(xiàn)值和殘值現(xiàn)值。六、論述題（本大題10分）42．試述國際轉(zhuǎn)移價(jià)格的作用。全國2006年10月高等教育自學(xué)考試一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1.在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的條件下，企業(yè)價(jià)值（V）與企業(yè)報(bào)酬（FCF）和貼現(xiàn)率（i）的關(guān)系是（）A.FCF不變時(shí)，i越大V越大 B.FCF不變時(shí)，i越小V越小C.i不變時(shí)，F(xiàn)CF越大V越大 D.i不變時(shí)，F(xiàn)CF越小V越大2.企業(yè)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段是指（）A.籌資管理理財(cái)階段 B.資產(chǎn)管理理財(cái)階段C.投資管理理財(cái)階段 D.國際經(jīng)營理財(cái)階段3.長期證券市場分為初級和二級市場，但其都屬于（）A.外匯市場 B.資本市場C.貨幣市場 D.黃金市場4.反映企業(yè)短期償債能力的酸性試驗(yàn)比率是指A.流動比率 B.速動比率C.現(xiàn)金比率 D.現(xiàn)金凈流量比率5.作為世界美元交易清算中心的國際外匯市場是指（）A.香港外匯市場 B.倫敦外匯市場C.紐約外匯市場 D.蘇黎世外匯市場6.買賣雙方成交后，在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割所使用的匯率是（）A.固定匯率 B.浮動匯率C.即期匯率 D.遠(yuǎn)期匯率7.在國際金融市場上，兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差，這被稱為（）A.布朗方程式 B.格林方程式C.費(fèi)雪方程式 D.莫斯特方程式8.企業(yè)的合并報(bào)表受匯率波動影響的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為（）A.混合風(fēng)險(xiǎn) B.折算風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)9.大多數(shù)企業(yè)采用的通行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略是（）A.固定策略 B.保守策略C.流動策略 D.中間策略10.能幫助公司有計(jì)劃地收回所有發(fā)行的債券的一種準(zhǔn)備金，是（）A.償債基金 B.壞賬準(zhǔn)備C.貶值準(zhǔn)備 D.備低基金11.考慮了財(cái)務(wù)代理成本的資本結(jié)構(gòu)理論是（）A.權(quán)衡理論 B.傳統(tǒng)理論C.MM理論 D.信息不對稱理論12.影響企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)高低的主要因素是（）A.變動成本 B.銷售收入C.固定成本 D.利息費(fèi)用13.如果股票投資達(dá)到了對某企業(yè)進(jìn)行控制的程度，則屬于（）A.短期投資 B.對內(nèi)投資C.直接投資 D.間接投資14.某些因素對單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性，通常稱為（）A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.市場風(fēng)險(xiǎn) D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)15.在無資本限量的情況下，項(xiàng)目評價(jià)的最好方法是（）A.凈現(xiàn)值法 B.利潤指數(shù)法C.內(nèi)部報(bào)酬率法 D.會計(jì)收益率法16.企業(yè)流動資產(chǎn)扣除流動負(fù)債后的余額是（）A.毛營運(yùn)資金 B.凈營運(yùn)資金C.速動資產(chǎn) D.凈資產(chǎn)17.國際企業(yè)利用避稅港避稅的主要方法是在避稅港設(shè)立（）A.掛牌公司 B.子公司C.實(shí)體公司 D.分公司18.兩個(gè)國家對同一納稅人的同一所得額，同時(shí)按本國稅法課征所得稅是（）A.國際雙重征稅 B.關(guān)稅C.國際關(guān)稅互惠 D.資本利得稅19.并購公司通過舉債獲得目標(biāo)公司的股權(quán)，并用目標(biāo)公司的現(xiàn)金流償還負(fù)債的方式，通常被稱為（）A.兼并 B.完全并購C.收購 D.杠桿并購20.不論財(cái)務(wù)杠桿如何，加權(quán)平均資金成本都是固定的。這種觀點(diǎn)屬于（）A.凈利理論 B.MM理論C.營運(yùn)凈利理論 D.權(quán)衡理論二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每小題2分，共20分)21.外匯風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動給企業(yè)收益帶來的不確定性，主要分為（）A.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) B.政治風(fēng)險(xiǎn)C.換算風(fēng)險(xiǎn) D.交易風(fēng)險(xiǎn)E.法律風(fēng)險(xiǎn)22.在國際上，資本市場通常分為以下類別（）A.短期證券市場 B.長期證券市場C.短期貸放市場 D.長期貸放市場E.外匯市場23.各國企業(yè)存貨估價(jià)政策主要有（）A.先進(jìn)先出法 B.后進(jìn)先出法C.期末余額法 D.加權(quán)平均法E.最高價(jià)先出法24.組成掉期外匯交易的實(shí)際上是（）A.擇期交易 B.時(shí)間交易C.即期交易 D.地點(diǎn)交易E.遠(yuǎn)期交易25.影響當(dāng)前均衡匯率的主要因素有（）A.外國價(jià)格水平 B.外國匯率C.本國價(jià)格水平 D.本國匯率E.中間國匯率26.財(cái)務(wù)管理的利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)主要有（）A.沒有考慮時(shí)間價(jià)值 B.沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)C.可能帶來對成本的不夠重視 D.可能帶來短期行為E.可能導(dǎo)致過分注重賬面利潤而忽視現(xiàn)金流27.傳統(tǒng)國際債券的主要形式有（）A.零息債券 B.雙重貨幣債券C.可轉(zhuǎn)換債券 D.固定利率債券E.浮動利率債券28.影響國際轉(zhuǎn)移價(jià)格的外部因素主要有（）A.稅負(fù)差別 B.通貨膨脹C.競爭因素 D.管理者偏好E.外匯及政治風(fēng)險(xiǎn)29.避免國際雙重課稅的方法主要有（）A.到岸法 B.免稅法C.離岸法 D.抵免法E.稅收協(xié)定法30.企業(yè)并購估價(jià)體系中的成本法常用的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有（）A.清算價(jià)值 B.債務(wù)價(jià)值C.重置價(jià)值 D.權(quán)益價(jià)值E.凈資產(chǎn)價(jià)值三、判斷改錯(cuò)題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）判斷正誤，將正確的劃上“√”，錯(cuò)誤的劃上“╳”，并改正錯(cuò)誤。31．格林（Gray）認(rèn)為，市盈率在國與國之間的差異不僅是由于特殊的合并報(bào)表引起的，更重要的是完全不同的會計(jì)政策。（）32．標(biāo)準(zhǔn)離差越大，說明離差程度越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。（）33．并購后的目標(biāo)公司是否持續(xù)經(jīng)營，以目標(biāo)公司法人地位是否存在為判斷標(biāo)準(zhǔn)。（）34．穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)，并不能使投資者相信公司有足夠的資金來源以抓住機(jī)會，避免不利因素帶來的影響。（）35．低關(guān)稅國家不一定就是低所得稅國家，高關(guān)稅國家也不一定就是高所得稅國家。（）四、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）36．簡述外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序。37．簡述現(xiàn)金管理的目標(biāo)與方法。38．簡述企業(yè)進(jìn)行國際投資的程序。五、計(jì)算題（本大題共3小題，第39、40小題每小題8分，第41小題9分，共25分）注：年金現(xiàn)值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 PVIA10%，2=1.736 PVIF10%，1=0.909 PVIA10%，3=2.487 PVIF10%，2=0.826 PVIA10%，4=3.170 PVIF10%，3=0.751 PVIA10%，5=3.791 PVIF10%，4=0.683 PVIF10%，5=0.621 39.某企業(yè)2005年12月31日的銷售收入凈額為5800萬元，銷售成本為3944萬元，利潤總額為1485萬元，凈利潤為490萬元，所有者權(quán)益為4085萬元，利息支出額為210萬元。要求：根據(jù)上述指標(biāo)計(jì)算該企業(yè)的銷售毛利率、銷售凈利率、所有者權(quán)益報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)。

40.A集團(tuán)準(zhǔn)備組建C公司，有甲、乙兩個(gè)融資方案。甲方案預(yù)計(jì)年度支付借款利息1200萬元，利潤總額為4500萬元；乙方案預(yù)計(jì)年度支付借款利息1400萬元，利潤總額為4100萬元。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，并據(jù)此進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。41．根據(jù)下列資料計(jì)算不同投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)以判明何種投資方案更好。資料：某企業(yè)進(jìn)行設(shè)備投資擬定有A和B兩個(gè)投資方案，兩個(gè)方案的有關(guān)資料如下：（1）兩個(gè)方案的原始投資額均為50000元（2）假設(shè)貼現(xiàn)率為10%（3）A方案設(shè)備投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量第一年為80000元；第2年為70000元，第3年為60000元；第4年為50000元（4）B方案設(shè)備投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量第一年為50000元，第二年為60000元，第三年為70000元，第四年為80000元。六、論述題（本大題共1小題，10分）42．試述國際籌資環(huán)境的變動趨勢。全國2006年1月高等教育自學(xué)考試一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選或未選均無分。1．體現(xiàn)了對經(jīng)濟(jì)效益的淺層次認(rèn)識的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是()A．產(chǎn)值最大化 B．股東財(cái)富最大化C．利潤最大化 D．企業(yè)價(jià)值最大化2．在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的條件下，企業(yè)價(jià)值(V)與企業(yè)報(bào)酬(FCF)和貼現(xiàn)率(i)的關(guān)系是()A．FCF不變時(shí)，i越大V越大 B．FCF不變時(shí)，i越大V越小C．i不變時(shí)，F(xiàn)CF越大V越小 D．i不變時(shí)，F(xiàn)CF越小V越大3．企業(yè)面臨的那些容易預(yù)見、變化性不大的財(cái)務(wù)管理環(huán)境部分通常被稱為()A．靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境 B．內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境C．微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境 D．外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境4．反映企業(yè)短期償債能力的酸性試驗(yàn)比率是指()A．流動比率 B．速動比率C．現(xiàn)金比率 D．現(xiàn)金凈流量比率5．外匯市場按照參加交易的對象不同，可以劃分為()A．外幣期權(quán)市場 B．外幣期貨市場C．國家間市場 D．銀行間市場6．作為世界美元交易清算中心的國際外匯市場是指()A．紐約外匯市場 B．倫敦外匯市場C．香港外匯市場 D．蘇黎世外匯市場7．在國際金融市場上，兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差，這被稱為()A．布朗方程式 B．格林方程式C．費(fèi)雪方程式 D．莫斯特方程式8．由于匯率變動而引起的公司預(yù)期現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值發(fā)生變動而造成損失的可能性，被稱為()A．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) B．折算風(fēng)險(xiǎn)C．交易風(fēng)險(xiǎn) D．混合風(fēng)險(xiǎn)9．借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通常稱為()A．流動性風(fēng)險(xiǎn) B．違約風(fēng)險(xiǎn)C．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D．期限風(fēng)險(xiǎn)10．能幫助公司有計(jì)劃地收回所有發(fā)行的債券的一種準(zhǔn)備金，是()A．償債基金 B．壞帳準(zhǔn)備C．貶值準(zhǔn)備 D．備低基金11．考慮了財(cái)務(wù)拮據(jù)成本的資本結(jié)構(gòu)理論是()A．MM理論 B．傳統(tǒng)理論C．權(quán)衡理論 D．信息不對稱理論12．普通股每股盈余變動率對息稅前盈余變動率的倍數(shù)是()A．經(jīng)營杠桿系數(shù) B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C．利息保障倍數(shù) D．聯(lián)合杠桿系數(shù)13．根據(jù)投資環(huán)境包含因素的多少，狹義的投資環(huán)境主要是指()A．法律環(huán)境 B．地理環(huán)境C．經(jīng)濟(jì)環(huán)境 D．人文環(huán)境14．投資人想出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金時(shí)，不能立即售出有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)是()A．流動性風(fēng)險(xiǎn) B．利率風(fēng)險(xiǎn)C．購買力風(fēng)險(xiǎn) D．違約風(fēng)險(xiǎn)15．使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率是()A．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B．期望報(bào)酬率C．資產(chǎn)報(bào)酬率 D．內(nèi)部報(bào)酬率16．有業(yè)務(wù)往來的多家公司參加的交易賬款的抵消結(jié)算，稱為()A．多邊凈額結(jié)算 B．應(yīng)收賬款抵押C．凈額結(jié)算 D．交易互換17．國際企業(yè)在內(nèi)部資金配置手段上不同于國內(nèi)企業(yè)的是()A．成本控制 B．轉(zhuǎn)移價(jià)格C．預(yù)算管理 D．盈余管理18．一個(gè)國家的中央政府對過境的應(yīng)稅貨物所征收的稅是()A．增值稅 B．關(guān)稅C．所得稅 D．預(yù)扣稅19．企業(yè)通過并購而達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模要求所帶來的效益，就是()A．經(jīng)濟(jì)協(xié)同 B．財(cái)務(wù)協(xié)同C．管理協(xié)同 D．技術(shù)協(xié)同20．在財(cái)務(wù)管理中，資金成本的表達(dá)方式一般是()A．絕對數(shù) B．相對數(shù)C．籌資費(fèi) D．用資費(fèi)二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題。每小題2分。共20分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。21．國際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一般具有的特點(diǎn)是()A．具有層次性 B．相對穩(wěn)定性C．對立統(tǒng)一性 D．持續(xù)經(jīng)營性E．具有復(fù)雜性22．確