2023年4月期貨基礎(chǔ)知識高頻預(yù)測卷(含答案)

2023年4月期貨基礎(chǔ)知識高頻預(yù)測卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔(dān)心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。在我國，4月20日某交易者進(jìn)行套利交易，同時買入10手7月燃料油期貨合約，賣出20手8月燃料油期貨合約，買入10手9月燃料油期貨合約，成交價格分別為3620元/噸，3670元/噸和3700元/噸，5月5日對沖平倉時成交價格分別為3640元/噸，3660元/噸和3690元/噸，該交易者的凈收益是（）元。(按10噸/手計(jì)算，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.1500B.2500C.3000D.5000

2.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對價格變動的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

3.我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

4.1882年CBOT允許（??），大大增加了期貨市場的流動性。

A.結(jié)算公司介入B.以對沖的方式了結(jié)持倉C.會員入場交易D.全權(quán)會員代理非會員交易

5.某股票當(dāng)前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：3月初，某紡織廠計(jì)劃在三個月后購進(jìn)棉花，決定利用棉花期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價格為21300元/噸，此時棉花的現(xiàn)貨價格為20400元/噸。至6月5日，期貨價格為19700元/噸，現(xiàn)貨價格19200元/噸，該廠按此價格購進(jìn)棉花，同時將期貨合約對沖平倉，該廠套期保值效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.不完全套期保值，有凈虧損400元/噸

B.基差走弱400元/噸

C.期貨市場虧損1700元/噸

D.通過套期保值操作，棉花的實(shí)際采購成本為19100元/噸

6.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

7.空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對于避險(xiǎn)策略不利的是()。

A.基差值為正，而且絕對值變大B.基差值為負(fù)，而且絕對值變小C.基差值為正，而且絕對值變小D.無法判斷

8.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報(bào)價為4530元/噸，前一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報(bào)價為4526元/噸，則其成交價為（）元/噸。

A.4526B.4527C.4530D.4528

9.期貨交易所會員的義務(wù)不包括（）。

A.常常交易B.遵紀(jì)守法C.繳納規(guī)定的費(fèi)用D.接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管

10.以下對期貨投機(jī)交易說法正確的是()。

A.期貨投機(jī)交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機(jī)者是價格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者

C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易

D.期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行交易

11.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月歐洲美元期貨合約的交割方式為（）。

A.實(shí)物和現(xiàn)金混合交割B.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割C.現(xiàn)金交割D.實(shí)物交割

12.在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。

A.菱形B.鉆石形C.旗形D.W形

13.在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與（）的大小有關(guān)。

A.持倉量B.持倉費(fèi)C.成交量D.成交額

14.當(dāng)合約到期時，以()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。

A.結(jié)算價格進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算B.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C.賣方交付倉單D.買方支付貨款

15.中金所國債期貨的報(bào)價中，報(bào)價為“98.335”意味著（）。

A.面值為100元的國債期貨價格為98.335元，含有應(yīng)計(jì)利息

B.面值為100元的國債期貨價格為98.335元，不含應(yīng)計(jì)利息

C.面值為100元的國債期貨，收益率為1.665%

D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.665%

16.當(dāng)前某股票價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為62.50港元，權(quán)利金為2.80港元，其內(nèi)涵價值為（）港元。

A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3

17.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）時，該投資者行權(quán)可以盈利。(不計(jì)其他交易費(fèi)用)

A.大于1500點(diǎn)B.小于1600點(diǎn)C.小于1500點(diǎn)D.大于1600點(diǎn)

18.套期保值，是指公司通過持有與其現(xiàn)貨頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

A.相反B.相關(guān)C.相同D.相似

19.某日,我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價格為3110元/噸,收盤價為3120元/噸,若每日價格最大波動限制為±4%，大豆的最小變動價位為1元/噸，下一交易日為無效報(bào)價的是（）元/噸。

A.2986B.2996C.3244D.3234

20.無下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤價B.最高價C.開盤價D.最低價

21.短期國庫券期貨屬于()。

A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨

22.芝加哥商業(yè)交易所(CME)面值為100萬美元的3個月期國債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%

23.我國期貨交易所對（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受持倉限額的限制。

A.套利B.套期保值C.投機(jī)D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

24.20世紀(jì)70年代初，（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。

A.固定匯率制B.浮動匯率制C.黃金本位制D.聯(lián)系匯率制

25.假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為1.2、0.9和1.05，資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為（）。

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

26.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價格風(fēng)險(xiǎn)，該公司賣出RB1604。至2022年1月，該公司進(jìn)行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602，賣出開倉RB1603

27.期貨交易者必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例，通常為（）繳納保證金資金，用于結(jié)算和保證履約。

A.1%～3%B.5%～15%C.10%～20%D.20%～30%

28.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系數(shù)的大小有關(guān)，在其他條件不變時，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.無法確定

29.以下關(guān)于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

30.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是()。

A.期權(quán)費(fèi)B.無窮大C.零D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格

二、多選題(20題)31.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。

A.黃大豆2號合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約

32.基金托管人的主要職責(zé)包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)

B.計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息

C.簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告

D.支付基金收益的分配和本金的償還

33.計(jì)算股票的持有成本主要考慮（）。

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利B.保證金占用費(fèi)用C.倉儲費(fèi)用D.資金占用成本

34.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），以下說法正確的是（）

A.平倉收益=期權(quán)買入價-期權(quán)賣出價

B.行權(quán)收益=執(zhí)行價格-標(biāo)的物價格-權(quán)利金

C.最大損失=權(quán)利金

D.從理論上說，最大收益可以達(dá)到無限大

35..以下關(guān)于國內(nèi)期貨市場價格描述正確的有（）。

A.當(dāng)日結(jié)算價的計(jì)算無需考慮成交量

B.最新價是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時成交價格

C.集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價為開盤價

D.收盤價是某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格

36.美國某投資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將降低利率水平，而其他國家相關(guān)政策保持穩(wěn)定，決定投資于日元、加元期貨市場，適合選擇（）合約。

A.賣出日元期貨B.買入加元期貨C.買入日元期貨D.賣出加元期貨

37.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。

A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)镃TA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求

B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合

C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)

D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

38.運(yùn)用移動平均線預(yù)測和判斷后市時，根據(jù)下列情形可以做出賣出判斷的是（）。

A.平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線

B.價格連續(xù)下跌遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線下

C.價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線

D.平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線

39.國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是()。

A.經(jīng)濟(jì)全球化B.競爭El益激烈C.場外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

40.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為()。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

41.通常出現(xiàn)下列()情況之一時，將導(dǎo)致本國貨幣貶值。

A.提高本幣利率B.降低本幣利率C.本國順差擴(kuò)大D.本國逆差擴(kuò)大

42.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。

A.債券價格上升B.債券價格下跌C.市場利率上升D.市場利率下跌

43.以下關(guān)于大豆提油套利的描述，正確的是（）。

A.買入大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約

B.賣出大豆期貨合約，同時買入豆油和豆粕期貨合約

C.在大豆期貨價格偏低，豆油和豆粕期貨價格偏高時使用

D.在大豆期貨價格偏高，豆油和豆粕期貨價格偏低時使用

44.可以運(yùn)用（）等多種金融工具規(guī)避價格風(fēng)險(xiǎn)。

A.期貨B.期權(quán)C.遠(yuǎn)期D.互換

45.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有()。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國金融時報(bào)指數(shù)

46.國內(nèi)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施包括（）。設(shè)

A.立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度

B.嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度

C.控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

D.加強(qiáng)對從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力

47.以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價的說法，正確的有（）。

A.當(dāng)日結(jié)算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權(quán)平均價

B.當(dāng)日結(jié)算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

C.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價

D.交割結(jié)算價是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價

48.某公司利用豆油期貨進(jìn)行買入套期保值時，不會出現(xiàn)凈虧損的情形有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

B.基差從-300元/噸變?yōu)?200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

49.關(guān)于套期保值有效性的正確描述是（）。

A.是衡量期貨投資收益的指標(biāo)

B.以期貨頭寸盈虧來判定

C.數(shù)值越接近100%，有效性就越高

D.可以用來評價套期保值效果

50.下列款項(xiàng)，（）屬于每日結(jié)算中要求結(jié)算的內(nèi)容。

A.交易盈虧B.交易保證金C.手續(xù)費(fèi)D.席位費(fèi)

三、判斷題(10題)51.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的兩個基本功能。

A.對B.錯

52.人們出于投機(jī)心理開始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯誤

53.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。()

A.對B.錯

54.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場和資本市場的各種債務(wù)憑證。()

A.對B.錯

55.競價時，如果最后一筆成交是部分成交，則以部分成交的申報(bào)價格為競價產(chǎn)生的價格。（）

A.正確B.錯誤

56.遠(yuǎn)期交易的合約必須是標(biāo)準(zhǔn)化的。()

A.對B.錯

57.一般認(rèn)為，期貨交易最早萌芽于歐洲。

A.對B.錯

58.按時間的不同，竹線圖只能分為日圖、周圖。（）

A.正確B.錯誤

59.期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算。

A.正確B.錯誤

60.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()

A.對B.錯

參考答案

1.C蝶式套利損益如表所示。7月份期貨合約8月份期貨合約9月份期貨合約4月20口買入10手，3620元/噸賣出20手，3670元/噸買入10手，3700元/噸5月5日賣出10手，3640元/噸買入20手，3660元/噸賣出10手，3690元/噸各合約盈虧狀況盈利20元/噸總盈利為20×10×10=2000(元)盈利10元/噸總盈利為10×20×10=2000(元)虧損10元/噸總虧損為10×10×10=1000(元)凈盈虧凈收益=2000+2000-1000=3000(元)

2.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因。

3.C大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是1～12月，最后交易日為合約月份的第10個交易日，最后交割日是最后交易日后第2個交易日。

4.B在1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任。

5.A套期保值過程如下表所示。[*]購買棉花實(shí)際成本=19200+400=19600(元/噸)。

6.D蝶式套利是兩個跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

7.C基差走弱時，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎?，而且絕對值變小時基差走弱。

8.B國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

9.A會員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。

10.A期貨投機(jī)交易不同于套利交易;期貨投機(jī)交易只在期貨市場上進(jìn)行交易。

11.C3個月歐洲美元期貨合約標(biāo)的是本金為1000000美元，期限為3個月期歐洲美元定期存單。但由于3個月歐洲美元定期存款存單實(shí)際是很難轉(zhuǎn)讓的，進(jìn)行實(shí)物交割實(shí)際是不現(xiàn)實(shí)的，因而3個月歐洲美元期貨合約采用現(xiàn)金交割。

12.C持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形。

13.B在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費(fèi)的大小有關(guān)，持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。

14.B以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行的交割為實(shí)物交割，按結(jié)算價格進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。

15.B中金所國債期貨的報(bào)價中，報(bào)價為“98.335”意味著面值為100元的國債期貨價格為98.335元，為不含持有期利息的交易價格。

16.B看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格=64-62.5=1.5（港元）

17.D買入看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格+權(quán)利金=1500+100=1600(點(diǎn))，只有當(dāng)價格高于該點(diǎn)時，才可獲利。

18.A期貨的套期保值是指公司通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

19.C期貨合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價格下跌的下限，稱為跌停板。因?yàn)榇蠖沟淖钚∽儎觾r為1元/噸，所以，下一交易日的漲停板=3110×（1+4%）=3234.4≈3234（元/噸）；跌停板=3110×（1-4%）=2985.6≈2986（元/噸）。

20.C當(dāng)收盤價低于開盤價時，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長度表示最高價和開盤價之間的價差，實(shí)體的長短代表開盤價與收盤價之間的價差，下影線的長度則代表收盤價和最低價之間的價差。

21.C利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。

22.A美國13周國債期貨合約報(bào)價采用“100減去不帶百分號的標(biāo)的國債年貼現(xiàn)率”的形式。該國債的年貼現(xiàn)率為：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

23.B在持倉限額制度的具體實(shí)施中，我國有如下規(guī)定：①采用限制會員持倉和限制客戶持相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險(xiǎn)；②各交易所對套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額；④會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。

24.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動匯率制取代固定匯率制，各國的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外匯風(fēng)險(xiǎn)，市場對外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范要求也日益強(qiáng)烈。

25.A資金平均分配到ABC三只股票，則ABC股票各自的資金占比為1/3。股票組合的β系數(shù)=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

26.B展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。

27.B在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%～15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。

28.A當(dāng)現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

29.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標(biāo)的物的現(xiàn)貨交易特點(diǎn)等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

30.A當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

31.ABCD兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。

32.ABCD為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。

33.AD對于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，由于它不是有形商品，故不存在儲存成本。但其持有成本同樣有兩個組成部分：一項(xiàng)是資金占用成本，這可以按照市場資金利率來度量；另一項(xiàng)則是持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利。

34.BCD平倉收益=權(quán)利金賣出平倉價-買入價行權(quán)收益=執(zhí)行價格-標(biāo)的物價格-權(quán)利金看跌期權(quán)買方損失有限，最大為權(quán)利金，盈利可能較大。（見教材圖9-6和表9-8）

35.BCDA項(xiàng)，結(jié)算價是某一期貨合約當(dāng)日所有成交價格的加權(quán)平均，與成交價格相對應(yīng)的成交量作為權(quán)重。若當(dāng)日無成交價格，則以上一交易日的結(jié)算價作為當(dāng)日的結(jié)算價。

36.BC如果一國的利率水平高于其他國家，本國貨幣升值，引起匯率上升；反之，如果一國的利率水平低于其他國家引起匯率下跌。適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值；②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值：②國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失。

37.ABC投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評估CTA表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

38.ABCD項(xiàng)，當(dāng)移動平均線從下降轉(zhuǎn)為水平且有向上發(fā)展的趨勢，價位在移動平均線下方向上突破，回跌時若不跌破移動平均線，是最佳買進(jìn)時機(jī)。

39.ABC聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;二是全球競爭機(jī)制趨于完善，競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進(jìn)，對場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，聚集人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

40.AB①按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);②按期權(quán)的執(zhí)行時間不同，可將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

41.BD一般情況下，利率提高，資本流入，導(dǎo)致本幣需求擴(kuò)大，本幣升值;貿(mào)易順差擴(kuò)大，外幣供應(yīng)增加，外幣相對貶值，本幣升值。

42.BC空頭套期保值的操作是在期貨市場上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價格將會下跌，而這種下跌是因?yàn)槭袌隼噬仙碌摹?/p>

43.AC大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進(jìn)行的，目的是防止大豆價格突然上漲，或豆油、豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時再將期貨合約對沖平倉。

44.ABCD金融衍生品是規(guī)避價格風(fēng)險(xiǎn)的常用工具，金融衍生品是從一般商品和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品(如股票、債券、外匯)等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來的新型金融產(chǎn)品。具有代表性的金融衍生品包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

45.BCA項(xiàng)道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方法采用的是算術(shù)平均法，遇到拆股、換牌等非交易情況時采用除數(shù)修正法予以調(diào)整。D項(xiàng)英國金融時報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

46.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：為客戶提供安全可靠的投資市場，維護(hù)其市場參與的權(quán)益。通常采用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施主要有：①設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度；②控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)；③嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度；④