股票K線趨勢(shì)交易法資金管理案例分析例

股票趨勢(shì)交易法、資金管理案例分析100例盈利目標(biāo)的確定盈利目標(biāo)的測(cè)算我們用到了波浪理論，現(xiàn)在給出計(jì)算公式。上升趨勢(shì)：（圖99）最小盈利目標(biāo)：1.618X（C－B） ＋D最大盈利目標(biāo)：1.618X（C－B） ＋C下降趨勢(shì)（圖100）： 最小盈利目標(biāo)：D－1.618X（B－C）最大盈利目標(biāo)：C－1.618X（B－C）舉例：計(jì)算圖101上升趨勢(shì)中的最小盈利目標(biāo)和最大盈利目標(biāo)。最小盈利目標(biāo)：1.618X（C－B）＋D＝1.618X（1.3587–1.3540）＋1.3547＝1.618X0.047＋1.3547＝1.3623。最大盈利目標(biāo)：1.618X（C－B）＋C＝1.618X（1.3587–1.3540）＋1.3587＝1.618X0.047＋1.3587＝1.3663。圖102為實(shí)際走勢(shì)圖。價(jià)格到達(dá)理論計(jì)算最小盈利目標(biāo)1.3623后，市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整。有關(guān)下降趨勢(shì)中最大和最小的理論目標(biāo)計(jì)算，請(qǐng)讀者自己尋找實(shí)例分析計(jì)算。交易的成功，還包括對(duì)技術(shù)分析基礎(chǔ)知識(shí)的靈活運(yùn)用、科學(xué)的資金管理和專業(yè)的交易心理。交易是一個(gè)系統(tǒng)工程，任何環(huán)節(jié)的疏忽，都可能釀成大錯(cuò)。K線在趨勢(shì)交易法中的應(yīng)用1．上升趨勢(shì)圖103是我們?cè)谮厔?shì)交易法中由下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)為上升趨勢(shì)過程中，K線的具體應(yīng)用的示意圖。下面我們將以上過程分解講述：圖104中，價(jià)格已經(jīng)升破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，按照趨勢(shì)交易法的假設(shè)1可知，之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升走勢(shì)或橫向整理。也就是說，從現(xiàn)在開始，我們不再考慮下降趨勢(shì)這個(gè)方向。概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)中我們知道，排除下降趨勢(shì)，并不是這種事件不可能發(fā)生，如果市場(chǎng)恢復(fù)下降之前的下降趨勢(shì)，我們采用止損出局的交易策略；如果不被市場(chǎng)止損出局，我們將完成制定的交易計(jì)劃，完成以小的虧損博取大的盈利的過程。排除下降趨勢(shì)的可能性，未來只剩下了兩個(gè)方向－上升趨勢(shì)和橫向整理。現(xiàn)在我們關(guān)心的是價(jià)格未來能否突破分界點(diǎn)A，如果價(jià)格突破分界點(diǎn)A，由趨勢(shì)交易法假設(shè)2可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場(chǎng)未來唯一的一個(gè)方向－上升趨勢(shì)。假定價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，并在C點(diǎn)展開回調(diào)，如圖105所示。由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，此時(shí)我們可以確定未來將展開上升走勢(shì)，之后的任何一次回調(diào)，將為我們提供買入機(jī)會(huì)。價(jià)位究竟會(huì)調(diào)整到什么價(jià)位呢？如何選擇好的價(jià)位買入呢？這成為我們關(guān)注地焦點(diǎn)。多數(shù)情況是價(jià)格突破分界點(diǎn)A后，馬上展開回調(diào)走勢(shì)。我們知道回調(diào)的目標(biāo)大約在30％－95％范圍內(nèi)（圖106所示），之后我們將會(huì)利用K線形態(tài)來準(zhǔn)確找出回調(diào)反轉(zhuǎn)點(diǎn)。在實(shí)際交易過程中，投資者最容易犯的錯(cuò)誤就是沒有耐性等待回調(diào)的出現(xiàn)，擔(dān)心錯(cuò)過機(jī)會(huì)，一時(shí)沖動(dòng)執(zhí)行了買入計(jì)劃（通常說的追市）。正確的做法是一定要放平心態(tài)，耐心等待，不必?fù)?dān)心市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)回來，沒有永遠(yuǎn)不漲的市，也沒有永遠(yuǎn)不跌的市。一定要等待回調(diào)的出現(xiàn)再采取行動(dòng)，避免被市場(chǎng)套在高高的房頂上，出現(xiàn)“等也不是；止損也不是”的尷尬局面。如果在回調(diào)過程中，價(jià)格到達(dá)回調(diào)理論目標(biāo)點(diǎn)D點(diǎn)【（30％－95％）X（C－B）】，并且出現(xiàn)圖107中所列舉的K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，市場(chǎng)提示我們調(diào)整已經(jīng)或即將結(jié)束，此時(shí)將是我們執(zhí)行買入計(jì)劃的最佳時(shí)機(jī)。圖108是假定我們已經(jīng)執(zhí)行買入計(jì)劃，并且市場(chǎng)運(yùn)行方向與我們?cè)O(shè)定完全一致時(shí)的示意圖。此時(shí)，我們要觀察價(jià)格到理論目標(biāo)點(diǎn)或拐點(diǎn)線附近，是否會(huì)形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，來決定我們是繼續(xù)持有還是退出已有的多頭頭寸。如果價(jià)格在上升目標(biāo)位（E點(diǎn)）出現(xiàn)圖108中列舉的任何一種K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，我們將考慮退出已有多頭頭寸，獲利平倉后，等待回調(diào)后再次買入。圖109是假定價(jià)位在理論目標(biāo)或拐點(diǎn)線處（E點(diǎn)）形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)后展開回調(diào)走勢(shì)，我們已經(jīng)獲利平倉，等待回調(diào)后再次買入。此時(shí)我們將觀察價(jià)位能否在上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線附近（F點(diǎn)）形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，一旦形成反轉(zhuǎn)，我們將與時(shí)執(zhí)行買入計(jì)劃，此時(shí)的止損已經(jīng)調(diào)整至D點(diǎn)。之后我們將一直按照以上交易思路運(yùn)行，一直到我們被止損出局后，方可轉(zhuǎn)變交易方向。因?yàn)楸恢箵p出局預(yù)示著之前設(shè)定的趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。2．下降趨勢(shì)圖110是我們?cè)谮厔?shì)交易法中由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降趨勢(shì)過程中，K線的具體應(yīng)用的示意圖。下面我們將以上過程分解講述：圖111中，價(jià)格已經(jīng)跌破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，按照趨勢(shì)交易法的假設(shè)1可知，之前的上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開下降走勢(shì)或橫向整理。也就是說，從現(xiàn)在開始，我們不再考慮上升趨勢(shì)這個(gè)方向。排除了上升趨勢(shì)，未來只剩下了兩個(gè)方向－下降趨勢(shì)和橫向整理?，F(xiàn)在我們關(guān)心的是價(jià)格未來能否跌破分界點(diǎn)A，如果價(jià)格跌破分界點(diǎn)A，由趨勢(shì)交易法假設(shè)3可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場(chǎng)未來唯一的一個(gè)方向－下降趨勢(shì)。假定價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，并且在C點(diǎn)開始展開回調(diào)，如圖112所示。價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，此時(shí)我們可以確定未來將展開下降走勢(shì)，之后的任何一次回調(diào)將為我們提供賣出機(jī)會(huì)。具體價(jià)格會(huì)在哪一點(diǎn)位完成回調(diào)走勢(shì)。如果在回調(diào)過程中，價(jià)格到達(dá)理論目標(biāo)點(diǎn)D【（30％－95％）X（B－C）】，并且出現(xiàn)圖112中所列舉的K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，市場(chǎng)提示我們調(diào)整已經(jīng)或即將結(jié)束，此時(shí)將是我們執(zhí)行賣出計(jì)劃的最佳時(shí)機(jī)。圖113是假定在D點(diǎn)完成回調(diào)之后的走勢(shì)圖。此時(shí)，我們要觀察價(jià)格到理論目標(biāo)點(diǎn)或拐點(diǎn)線附近，是否會(huì)形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，來決定我們是繼續(xù)持有還是退出已有的空頭頭寸。如果價(jià)格在下跌目標(biāo)位（E點(diǎn)）出現(xiàn)圖113中列舉的任何一種K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，我們將考慮退出已有空頭頭寸，獲利平倉后，等待回調(diào)后再次賣出。圖114是假定價(jià)位在理論目標(biāo)或拐點(diǎn)線處形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)后展開的回調(diào)走勢(shì)，我們已經(jīng)獲利平倉，等待回調(diào)后再次買入。此時(shí)我們將觀察價(jià)位能否在下降趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線附近（F點(diǎn)）形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，一旦形成反轉(zhuǎn)，我們將與時(shí)執(zhí)行賣出計(jì)劃，此時(shí)的止損位已經(jīng)調(diào)整至D點(diǎn)。之后我們將一直按照以上交易思路運(yùn)行，一直到我們被止損出局后，方可轉(zhuǎn)變交易方向。3．橫向整理橫向整理的情況分為在下降趨勢(shì)結(jié)束后的橫向整理（圖115－A）和在上升趨勢(shì)結(jié)束后的橫向整理（圖115－B）。4．K線反轉(zhuǎn)形態(tài)以下是在趨勢(shì)交易法中經(jīng)常用到的K線反轉(zhuǎn)形態(tài)。1）錘子線的特點(diǎn)是下影線較長、實(shí)體較小，實(shí)體可以是黑的也可以是白的，是重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。錘子線可以看漲，也可以看跌，具體情況要看它在趨勢(shì)中的位置來決定。錘子線最明顯的特點(diǎn)，就是下影線比較長，通常是實(shí)體部分的兩倍左右，是最理想或最標(biāo)準(zhǔn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖116所示。在上升趨勢(shì)中，有效的錘子線出現(xiàn)在回調(diào)浪底部和主升浪底部的交匯點(diǎn)，提供買入信號(hào)，如圖117所示。在下降趨勢(shì)中，有效的錘子線出現(xiàn)在主下跌浪底部和回調(diào)浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買入信號(hào)，如圖118所示。舉例1：錘子線出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖119是歐元兌美元2006年12月13日至2006年12月19日小時(shí)圖。由圖119我們可以看出：歐元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，確認(rèn)之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升或橫向整理走勢(shì)。由于價(jià)格已經(jīng)突破A 點(diǎn)，所以橫向整理的走勢(shì)可以排除，未來將展開上升走勢(shì)。歐元現(xiàn)在形成錘子線，確認(rèn)調(diào)整即將完成，展開快速上升走勢(shì)。圖120是歐元形成錘子線之后的走勢(shì)圖。舉例2：錘子線出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：如圖121是美元兌加元2001年9月－2002年8月周線圖。在2002年6月23日，美元兌加元遇到重要阻力位－拐點(diǎn)線，在拐點(diǎn)處形成單日反轉(zhuǎn)K線－錘子線，提示平倉空頭合約，獲利了結(jié)，之后展開了1000多點(diǎn)的上升走勢(shì)，最高見1.6054。2）流星線流星線具有較小的實(shí)體，實(shí)體位于價(jià)格區(qū)間的下端，其上影線較長，通常為實(shí)體的2倍以上。如圖122所示。在上升趨勢(shì)中，流星線出現(xiàn)在主升浪頂部和回調(diào)浪頂部的交匯點(diǎn)，提供平倉賣出信號(hào)，如圖123所示。在下降趨勢(shì)中，流星線出現(xiàn)在回調(diào)浪頂部和主下跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提供賣出信號(hào)，如圖124所示。舉例1：流星線出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖125是美元兌加元2000年1月－2000年3月日?qǐng)D。由圖125可以看出，美元兌加元處于上升趨勢(shì)中，在遇到拐點(diǎn)線后，形成流星線，4天后再次形成一個(gè)流星線，發(fā)出重要反轉(zhuǎn)信號(hào)，提示我們與時(shí)平倉獲利了結(jié)。圖126是美元兌加元形成流星線之后的走勢(shì)圖。舉例2：流星線出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：由圖127中可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破了上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，而且也已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，按照趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)未來將展開下降走勢(shì)，此時(shí)我們需要通過黃金分割理論，預(yù)測(cè)可能形成反轉(zhuǎn)的區(qū)域，并觀察在反轉(zhuǎn)區(qū)域是否形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)。由圖127看出美元兌瑞士法郎形成流星線反轉(zhuǎn)，此時(shí)正是我們最佳的入市賣出機(jī)會(huì)，止損點(diǎn)在B點(diǎn)。圖127是美元兌瑞士法郎2006年11月－2007年3月日線圖。圖128是美元兌瑞士法郎形成流星線之后的走勢(shì)圖。舉例3：再看一個(gè)流星線出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中形成反轉(zhuǎn)的例子：由圖129可以看出，美元兌瑞士法郎在跌破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，又突破了分界點(diǎn)A，有趨勢(shì)交易法假設(shè)，我們確認(rèn)之前的上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，并且排除未來橫向整理的可能性，未來將展開下降走勢(shì)。當(dāng)價(jià)位回升至拐點(diǎn)線附近形成一個(gè)流星線，發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)，此時(shí)提供給投資者一個(gè)重要的賣出時(shí)機(jī)。圖129是美元兌瑞士法郎2005年6月－2005年9月日線圖。圖130是美元兌瑞士法郎形成流星線之后的走勢(shì)圖。3）啟明星啟明星通常由三根K線組成（有時(shí)可能由四或五根組成），第一根為長陰線，第二根為一小的陰線或小的陽線，第三根是稍長的陽線。第二根實(shí)體像早晨的太陽即將升起，預(yù)示價(jià)格將上漲。如圖131所示。圖131第一根長陰線表示行情處于單邊下跌之中，長長的陰線實(shí)體表示盤中空方占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，利空的因素不斷傳出打壓市場(chǎng)，即便是有利多因素出現(xiàn)，也會(huì)被市場(chǎng)很快消化；第二根Ｋ線的向下跳空表示市場(chǎng)開始仍然處于悲觀情緒之中，大概９０％的投資者普遍的認(rèn)為下跌趨勢(shì)將持續(xù)。此時(shí)，盤中的多空雙方爭奪激烈，格局醞釀著戲劇性變化的可能，小小的陽線表示盤中多方反而處于主導(dǎo)地位，市場(chǎng)并未向大家所期望的那樣加速下行；第三根長陽線表示在盤中多方開始全面的控盤，并重新聚集起了人氣，隨著價(jià)位的上升，多方增加頭寸，空方被迫止損，將原來的空單轉(zhuǎn)為多單，加入到多頭的行列。上升趨勢(shì)已經(jīng)形成，無法扭轉(zhuǎn)。啟明星形態(tài)被認(rèn)為是最可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)。在上升趨勢(shì)中，啟明星出現(xiàn)在回調(diào)浪底部與主升浪底部的交匯點(diǎn)，提供買入信號(hào)，如圖132所示。在下降趨勢(shì)中，有效的啟明星出現(xiàn)在主下跌浪底部與回調(diào)浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買入信號(hào)，如圖133所示。舉例１：啟明星出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：由圖１３４可以看出，歐元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，并且升破分界點(diǎn)Ａ，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升走勢(shì)。目前歐元遇阻回調(diào)后，形成了啟明星反轉(zhuǎn)形態(tài)，是最佳買入機(jī)會(huì)。圖１３４是歐元兌美元１９９３年７月－１９９４年６月周線圖。圖１３５是歐元兌美元形成啟明星之后的走勢(shì)圖。舉例２：啟明星出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖１３６是美元兌瑞士法郎２００５年５月－２００５年９月日線圖。圖１３７是之后的回調(diào)走勢(shì)圖。由圖１３６可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，之后又突破了分界點(diǎn)Ａ，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)之前的上升走勢(shì)和未來的橫向整理可以排除，未來只有一種可能性－上升走勢(shì)。目前美元兌瑞士法郎突破分界點(diǎn)Ａ后，形成啟明星形態(tài)，暗示未來將展開回調(diào)走勢(shì)。目前形成流星線反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示美元兌瑞士法郎將再次展開下降走勢(shì)，此時(shí)將是趨勢(shì)交易法的理論賣出點(diǎn)，止損點(diǎn)在Ｂ點(diǎn)。圖１３８是之后展開的下降走勢(shì)圖。圖１３９是第二次形成啟明星后的走勢(shì)圖。由圖１３８可以看出，美元兌瑞士法郎在拐點(diǎn)線附近（請(qǐng)讀者自己找出）有一次形成啟明星反轉(zhuǎn)形態(tài)，提示我們與時(shí)平倉買入，獲利了結(jié)。4）黃昏星與啟明星剛好相反，它是頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示著夜幕即將降臨。黃昏星由三根K線組成，第一根是長陽線，第二根是小的陽線或小的陰線，第三根是長陰線。從形態(tài)上看，類似技術(shù)分析中的島嶼反轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖140所示。在上升趨勢(shì)中，有效的黃昏星出現(xiàn)在主升浪頂部和調(diào)整浪頂部的交匯點(diǎn)，提供平倉賣出信號(hào)，如圖141所示。在下降趨勢(shì)中，有效的黃昏星出現(xiàn)在調(diào)整浪頂部和主下跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提供賣出信號(hào)，如圖142所示。舉例1：黃昏星出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖143是美元兌加元1999年3月－2001年1月周線圖。圖144是美元兌加元形成黃昏星之后的走勢(shì)圖。由圖143可以看出，美元兌加元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，而且已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)之后將展開上升走勢(shì)。目前美元兌加元在拐點(diǎn)線處形成黃昏星反轉(zhuǎn)形態(tài)，提示我們對(duì)之前的多頭頭寸與時(shí)獲利了結(jié)，等待再次買入時(shí)機(jī)。舉例2：黃昏星出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖145是美元兌日元2001年4月－2001年8月日線圖。圖146是美元兌日元形成黃昏星之后的走勢(shì)圖。由圖145所示，美元兌日元已經(jīng)跌破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，之前的上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開下降或橫向整理走勢(shì)，由于價(jià)格已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)可以排除橫向整理的可能性，未來將展開下降走勢(shì)。目前價(jià)格已經(jīng)形成黃昏星反轉(zhuǎn)，確認(rèn)回調(diào)即將結(jié)束，此時(shí)將是最佳賣出時(shí)機(jī)，止損點(diǎn)為止損點(diǎn)B。5）十字星十字星也是技術(shù)分析的重要分析工具，十字星是指開盤價(jià)和收盤價(jià)在同一個(gè)價(jià)位或者很接近（有時(shí)有幾個(gè)單位的差別），上影線反映的是當(dāng)天的最高價(jià)，而下影線代表的是最低價(jià)，一般來說，出現(xiàn)十字星走勢(shì)說明多空勢(shì)均力敵達(dá)到平衡狀態(tài)。在上升趨勢(shì)中，有效的十字星出現(xiàn)在回調(diào)浪底部和主升浪底部的交匯點(diǎn)，提供買入信號(hào)；有效的十字星出現(xiàn)在主升浪頂部和回調(diào)浪頂部的交匯點(diǎn)，提供平倉賣出信號(hào)。如圖148所示。在下降趨勢(shì)中，有效的十字星出現(xiàn)在回調(diào)浪頂部和主下跌浪底部的交匯點(diǎn)，提供賣出信號(hào)；有效的十字星出現(xiàn)在主下跌浪底部和回調(diào)浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買入信號(hào)。如圖149所示。舉例1：十字星出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖150是歐元兌美元2007年2月－2007年3月4小時(shí)圖。圖151是歐元兌美元形成十字星之后的走勢(shì)圖。圖150中可以看出，歐元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，同時(shí)已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)之后將展開上升走勢(shì)。目前價(jià)格剛好回調(diào)至上升波段的38.2％后形成十字反轉(zhuǎn)，確定調(diào)整結(jié)束，預(yù)計(jì)將很快展開上升走勢(shì)。圖151可以看出，之后歐元兌美元在上升趨勢(shì)中遇到拐點(diǎn)線后，形成十字星反轉(zhuǎn)（流星線），提示平倉賣出信號(hào)，預(yù)示價(jià)格將很快展開回調(diào)走勢(shì)。舉例2：十字星出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖152是歐元兌美元1999年2月－2000年12月周線圖。圖152可以看出，歐元兌美元在下降過程中遇到拐點(diǎn)線，并形成十字星反轉(zhuǎn)，預(yù)示底部形成，即將展開回調(diào)走勢(shì)，最后三根 K線我們之前講過是啟明星，典型的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。所以，市場(chǎng)提供多重平倉買入信號(hào)。圖153是歐元兌美元在拐點(diǎn)線處形成十字星和啟明星后的走勢(shì)圖。舉例3：在舉一個(gè)典型十字星形成底部的例子：圖154是歐元兌美元1999年10月－2001年8月周線圖。圖154可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，確認(rèn)之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升走勢(shì)或橫向整理走勢(shì)，由于價(jià)格無力突破分界點(diǎn)A，確認(rèn)之后將展開橫向整理走勢(shì)。目前價(jià)位已經(jīng)接近止損點(diǎn)B，是最佳買入時(shí)機(jī)。通過 K線分析，目前形成十字星，屬看漲十字星形態(tài)，預(yù)示調(diào)整即將結(jié)束，將展開上升走勢(shì)，再次測(cè)試分界點(diǎn)A。圖155是歐元兌美元形成看漲十字星之后走勢(shì)圖。6）陽包陰陽包陰由兩根顏色相反的K線組成，第一根為陰線，第二根為陽線，第二根陽線的實(shí)體完全覆蓋第一根陰線的實(shí)體。如圖156所示。在上升趨勢(shì)中，有效的陽包陰反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在回調(diào)浪底部與主升浪底部的交匯點(diǎn)，提示買入信號(hào)。如圖157所示。在下降趨勢(shì)中，有效的陽包陰反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在主跌浪的底部和調(diào)整浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買入信號(hào)，如圖158所示。舉例1：陽包陰出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖159是歐元兌美元2003年5月－2003年10月日線圖。圖159所示，歐元首先突破拐點(diǎn)線，之后又突破下降趨勢(shì)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升走勢(shì)或橫向整理走勢(shì)，由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)A，所以排除橫向整理的可能性，未來將展開上升走勢(shì)，目前價(jià)位出現(xiàn)陽包陰K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，確認(rèn)調(diào)整結(jié)束，上升趨勢(shì)隨時(shí)將展開。圖160是歐元兌美元形成陽包陰K線反轉(zhuǎn)之后的走勢(shì)圖。舉例2：陽包陰出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖161是歐元2000年11月－2001年月日線圖。圖161可以看出，歐元兌美元已經(jīng)（1）突破上升趨勢(shì)線。（2）突破拐點(diǎn)線。（3）突破分界點(diǎn)A。根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，未來將展開下降走勢(shì)。目前，價(jià)位突破分界點(diǎn)A后，馬上形成錘子線反轉(zhuǎn)形態(tài)，之后又形成陽包陰反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示歐元兌美元在下跌之前將先做恢復(fù)性調(diào)整走勢(shì)。圖162是歐元兌美元形成陽包陰反轉(zhuǎn)形態(tài)之后的走勢(shì)圖。目前價(jià)位回調(diào)至趨勢(shì)交易法理論賣出點(diǎn)，止損點(diǎn)為B點(diǎn)。圖163是之后歐元兌美元走勢(shì)圖。7）陰包陽陰包陽由兩根顏色相反的K線組成，第一根為陽線，第二根為陰線，第二根陰線的實(shí)體完全覆蓋第一根陽線的實(shí)體。如圖164所示。在上升趨勢(shì)中，有效的陰包陽反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在主升浪的頂部和回調(diào)浪的頂部的交匯點(diǎn)，提示平倉賣出信號(hào)。如圖165所示。在下降趨勢(shì)中，有效的陰包陽反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在調(diào)整浪頂部和主跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提供賣出信號(hào)，如圖166所示。舉例1：陰包陽出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖167是歐元兌美元2001年4月－2001年8月日線圖。圖167可以看出，歐元兌美元突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，并且突破分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，未來將展開上升走勢(shì)。目前歐元已經(jīng)獲利頗豐，幾乎完成虧1賺2的過程。由于歐元在最后兩根K線形成陰包陽，最后一個(gè)K線又是流星線反轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)即將展開回調(diào)走勢(shì)，市場(chǎng)提示平倉賣出，獲利了結(jié)，等待回調(diào)結(jié)束，根據(jù)K線反轉(zhuǎn)形態(tài)再次買入。圖168是歐元兌美元形成陰包陽之后走勢(shì)圖。舉例2：陰包陽出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖169是歐元兌美元2007年2月－2007年6月日線圖。圖169所示，歐元已經(jīng)突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，并且跌破分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)可以排除之前的上升趨勢(shì)和之后的橫向整理走勢(shì)，未來將展開下降走勢(shì)。由圖中可以看出，歐元形成陰包陽的K 線反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示價(jià)格調(diào)整結(jié)束，下跌走勢(shì)隨時(shí)將展開。圖170是歐元兌美元形成陰包陽K線反轉(zhuǎn)之后歐元的走勢(shì)圖。8）烏云蓋頂由兩根蠟燭線組成，屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。第一根K線為長的陽線，第二根K線為高開（或平開）的陰線，收市價(jià)接近當(dāng)日的最低水平，并且要超過前一根實(shí)體的50%。下穿實(shí)體的比例越高，形成頂部的可能性就越高。如圖171所示。在上升趨勢(shì)中，有效的烏云蓋頂反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在主升浪頂部和調(diào)整浪頂部的交匯點(diǎn)，提示平倉賣出信號(hào)。如圖172在下降趨勢(shì)中，有效的烏云蓋頂反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在調(diào)整浪頂部和主跌浪頂部的交匯點(diǎn)，提示賣出信號(hào)。如圖173所示。舉例1：烏云蓋頂出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖174是歐元兌美元2000年11月－2001年10月周線圖。由圖174可以看出，歐元現(xiàn)在處于上升趨勢(shì)中，在拐點(diǎn)線處形成烏云蓋頂K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，提示我們與時(shí)賣出之前的多頭頭寸，平倉獲利了結(jié)。圖175是歐元兌美元形成烏云蓋頂K線反轉(zhuǎn)形態(tài)之后的走勢(shì)圖。舉例2：烏云蓋頂出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖176是英鎊兌美元日2000年10月－2001年3月日線圖。由圖176觀察發(fā)現(xiàn)，目前英鎊跌破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，并且已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，由趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)將展開下降走勢(shì)。目前英鎊在回調(diào)過程中形成烏云蓋頂K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)計(jì)調(diào)整結(jié)束，下跌走勢(shì)即將展開。此時(shí)我們將賣出英鎊，止損在止損線（B）。圖177是英鎊形成烏云蓋頂K線反轉(zhuǎn)形態(tài)之后的走勢(shì)圖。9）刺透形態(tài)刺透形態(tài)是烏云蓋頂?shù)南喾葱螒B(tài)，為底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。由兩根蠟燭線組成，第一根為長陰線，第二根低開的長陽線，而且收盤價(jià)位穿越第一根K線實(shí)體部分的50%。穿越前一根實(shí)體的比例越高，準(zhǔn)確性就越高。如圖178所示。在上升趨勢(shì)中，有效的刺透形態(tài)出現(xiàn)在回調(diào)浪底部與主升浪底部的交匯點(diǎn)，提示買入信號(hào)。如圖179所示。在下降趨勢(shì)中，有效的刺透形態(tài)出現(xiàn)在主跌浪的底部和調(diào)整浪底部的交匯點(diǎn)，提供平倉買入信號(hào)，如圖180所示。舉例1：刺透形態(tài)出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中：圖181是英鎊2004年11月－2006年10月周線圖。圖181可知，英鎊兌美元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，并且突破分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，確認(rèn)之后將展開上升走勢(shì)，目前價(jià)位形成刺頭反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)計(jì)調(diào)整即將結(jié)束，隨時(shí)將展開上升走勢(shì)。圖182是英鎊兌美元形成刺頭形態(tài)之后的走勢(shì)圖。舉例2：刺透形態(tài)出現(xiàn)在下降趨勢(shì)中：圖183是英鎊1994年2月－1995年12月周線圖。圖183看出，英鎊兌美元已經(jīng)突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，之前的上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，由于已經(jīng)跌破分界點(diǎn)A，所以未來將展開下降趨勢(shì)，目前價(jià)位接近拐點(diǎn)線附近形成刺頭反轉(zhuǎn)形態(tài)，提示平倉之前空頭合約，等待機(jī)會(huì)再次賣出。圖184是形成刺頭反轉(zhuǎn)形態(tài)之后的走勢(shì)圖。以上講解了幾種K線反轉(zhuǎn)形態(tài)在趨勢(shì)交易法中的應(yīng)用。當(dāng)然，還有很多K線反轉(zhuǎn)型態(tài)沒有提與，我只是將我在趨勢(shì)交易法中經(jīng)常用到的K線反轉(zhuǎn)介紹給大家，如果對(duì)蠟燭線有興趣，推薦你詳細(xì)研讀美國史蒂夫尼森寫的《日本蠟燭圖技術(shù)》。在趨勢(shì)交易法中，對(duì)K線的引入，提高了入市的點(diǎn)的精確度，從而增大了我們的盈利空間，相對(duì)減小虧損的幅度，從而提高了交易績效。十一.波浪理論在趨勢(shì)交易法中的應(yīng)用1.波浪理論簡介：艾略特波浪理論（ElliotWavePrinciple)與其他的技術(shù)分析方法一樣,是對(duì)過去經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。由美國人艾略特創(chuàng)立的波浪理論，從其誕生的那天起在市場(chǎng)中就頗有爭議。由于波浪理論的復(fù)雜性，對(duì)數(shù)浪的方法是仁者見仁，智者見智，主觀性非常強(qiáng)，即便是10個(gè)人在同一時(shí)間數(shù)一個(gè)相同的圖表形態(tài)，也會(huì)得出10個(gè)甚至20個(gè)不同的數(shù)浪方法，而且都有道理，誰也說服不了誰。在這里我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，任何數(shù)浪的方法沒有絕對(duì)的對(duì)與錯(cuò)，關(guān)鍵是要看交易的結(jié)果。如果您每次數(shù)浪的方法在理論上都是錯(cuò)誤的，但是都沒有違背趨勢(shì)交易法順勢(shì)交易的原則，都能夠完成虧小賺大的過程，那我認(rèn)為您就可以堅(jiān)持您的數(shù)浪方法，您就是波浪理論實(shí)際交易大師；相反，過于迷信波浪理論，過分機(jī)械和教條地應(yīng)用波浪理論而忽略了真實(shí)的交易過程，不能順勢(shì)交易，將受到市場(chǎng)的懲罰。對(duì)波浪理論的看法，可以將投資者分為兩類：一類是過于迷信，捧若至寶，全盤接受；另一類是全盤否定波浪理論，認(rèn)為波浪理論是騙人的?°偽科學(xué)?±。全盤肯定或全盤否定的看法均不足取，因?yàn)椴ɡ死碚搹钠湔Q生至今已經(jīng)有近70年的歷史，目前仍有相當(dāng)多的專業(yè)交易員熱衷于對(duì)他的研究，仍然被許多投資者所接受而不被淘汰，說明它具有其它分析工具無法替代的優(yōu)點(diǎn)，其功用可見一斑。我們應(yīng)該用科學(xué)發(fā)展的觀點(diǎn)來看待波浪理論，發(fā)揮其獨(dú)特的價(jià)值和研判功效，在實(shí)際交易過程中揚(yáng)長避短，為我所用。在趨勢(shì)交易法中，我們從實(shí)戰(zhàn)的角度出發(fā)，對(duì)波浪理論進(jìn)行了簡化，使投資者能夠一目了然，非常容易地劃分出各浪之間的層次，使交易變得直觀和簡單化。在實(shí)際交易過程中，我們主要是利用波浪理論各浪之間的比率關(guān)系，作為我們?nèi)胧悬c(diǎn)和盈利目標(biāo)點(diǎn)的理論計(jì)算工具。2.波浪理論的基本結(jié)構(gòu)波浪理論的基本結(jié)構(gòu)由八個(gè)浪組成（五升三跌或五跌三升），在一個(gè)上升趨勢(shì)中，由五個(gè)上升浪（推動(dòng)浪）和三個(gè)下跌浪（調(diào)整浪）組成；在下降趨勢(shì)中，由五個(gè)下跌浪（推動(dòng)浪）和三個(gè)上升浪（調(diào)整浪）組成。推動(dòng)浪與主趨勢(shì)方向一致，而調(diào)整浪則與主趨勢(shì)方向相反。圖185是一個(gè)在上升趨勢(shì)中的八浪循環(huán)示意圖，左邊1－2－3－4－5為推動(dòng)浪，右邊A－B－C是調(diào)整浪。在本章之后的所有分析和舉例中，我們皆引用上升趨勢(shì)，下降趨勢(shì)的情況與上升趨勢(shì)剛好相反，留給讀者自己分析。如果一個(gè)波浪的趨勢(shì)方向和它高一個(gè)層次的波浪的趨勢(shì)方向相同，那么這一波浪就定義為主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A浪和C浪。調(diào)整浪是指運(yùn)行方向同它的上一層次的波浪（主浪）的運(yùn)行方向相反的波浪，是對(duì)前一浪的調(diào)整。雖然調(diào)整浪比較復(fù)雜，數(shù)起來比較困難。但是他們有一個(gè)共同的特點(diǎn)就是：都以三浪或三浪的變形出現(xiàn)，決不會(huì)以五浪的形式出現(xiàn)。調(diào)整浪包括：第二浪、第四浪、B浪和ABC浪。ABC是對(duì)第一浪至第五浪的調(diào)整。（1）主浪與調(diào)整浪：l主浪的擴(kuò)延只能出現(xiàn)五浪形式，決不可以出現(xiàn)三浪的形式，如圖186所示。l調(diào)整浪的細(xì)分只能出現(xiàn)三浪的形式，決不能出現(xiàn)五浪形式，如圖187所示。（2）調(diào)整浪的形態(tài)：調(diào)整浪出現(xiàn)的形式通常有兩種：5－3－5鋸齒形和3－3－5平坦形。5－3－5鋸齒形是指將調(diào)整浪A再細(xì)分為五個(gè)浪，調(diào)整浪B再分為3個(gè)浪，調(diào)整浪C再分為5個(gè)浪；3－3－5平坦形是指將調(diào)整浪A再細(xì)分為3個(gè)浪，調(diào)整浪B再分為3個(gè)浪，調(diào)整浪C再分為5個(gè)浪。如果調(diào)整浪以５－３－５鋸齒形出現(xiàn)，Ｃ浪的長度等于Ａ浪的１倍或１．６１８倍，其標(biāo)志是Ｃ浪穿越Ａ浪的低點(diǎn)，如圖１８８所示。如果調(diào)整浪以３－３－５平坦形出現(xiàn)，Ｃ浪的長度等于Ａ浪的長度，如圖１８９所示。（3）調(diào)整浪的圖表形態(tài)：調(diào)整浪的圖標(biāo)形態(tài)包括三角形、擴(kuò)張三角形、鉆石形態(tài)、旗形和楔形等。如圖190所示。調(diào)整浪通常持續(xù)的時(shí)間長，形態(tài)復(fù)雜，是最難把握的階段，處理不好，盈利就會(huì)很快葬送在這一階段。圖191是在趨勢(shì)交易法中，上升趨勢(shì)中持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的位置。圖192是在趨勢(shì)交易法中，下降趨勢(shì)中持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的位置。舉例：圖193是歐元2007年7月19日－2007年8月9日4小時(shí)走勢(shì)圖。圖193可以看出，歐元已經(jīng)同時(shí)突破拐點(diǎn)線和下降趨勢(shì)線，根據(jù)我們對(duì)趨勢(shì)的假定，說明之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升或橫向整理走勢(shì)。由K線理論可知，價(jià)格形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)計(jì)將展開回條走勢(shì)，也就是將出現(xiàn)持續(xù)形態(tài)，可能形成的持續(xù)形態(tài)包括三角形、擴(kuò)張三角形、鉆石形態(tài)、旗形或楔形。圖194可以看出，歐元之后形成三角形持續(xù)形態(tài)，根據(jù)三角形調(diào)整規(guī)則，目前完成a-b-c-d，e即將完成，并很快將突破展開上升走勢(shì)。圖195是歐元之后走勢(shì)圖。圖196是美元兌瑞士法郎小時(shí)圖走勢(shì)，在圖破下降趨勢(shì)線后，展開一輪上升走勢(shì)，經(jīng)過持續(xù)形態(tài)旗形和三角形兩次調(diào)整。圖197是上證指數(shù)2006年5月12日突破下降趨勢(shì)線后，形成的三次的調(diào)整，調(diào)整的持續(xù)形態(tài)分別為：擴(kuò)張三角形、鉆石形態(tài)和三角形。有關(guān)其它持續(xù)形態(tài)，讀者可以自己在之前的走勢(shì)圖中尋找，并做分析和總結(jié)。但是，投資者應(yīng)該注意，反轉(zhuǎn)型態(tài)和持續(xù)型態(tài)的區(qū)分不是絕對(duì)的。出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)，并不一定市場(chǎng)會(huì)延續(xù)之前的走勢(shì)；出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)型態(tài)，也不一定就會(huì)真的發(fā)生反轉(zhuǎn)。例如頭肩底形態(tài)，并不能100％確定下降趨勢(shì)一定結(jié)束。如果最后價(jià)位不能有效突破頸線，市場(chǎng)將恢復(fù)原來的下降趨勢(shì)。圖198是美元/瑞士法郎2004年4月16日2004年5月27日4小時(shí)走勢(shì)圖。圖198中可以看出，在形成了頭肩底形態(tài)之后，美元/瑞士法郎并沒有止跌回升，價(jià)位反而繼續(xù)原來的下降趨勢(shì)。同樣，出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)，也不能100％確定市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)維持原來的上升或下降趨勢(shì)。在形成持續(xù)形態(tài)的圖形時(shí)，也要提防市場(chǎng)發(fā)生反轉(zhuǎn)的可能性。圖199是歐元/美元周線走勢(shì)圖。圖199中可以看出，歐元在0.8221歷史低點(diǎn)遇到支撐后回升，之后形成一個(gè)長達(dá)6個(gè)月的正三角形的持續(xù)型態(tài)，但是，價(jià)位并沒有延續(xù)之前的下降趨勢(shì)，反而在2002年5月19日突破正三角形上邊，形成大的底部，展開了長期上升趨勢(shì)。所以，在圖形的分析判斷和應(yīng)用上，一定要靈活運(yùn)用，不能生搬硬套，過于迷信。3．波浪理論的自然法則（1）第三浪的長度通常是五浪中最長的，而且絕不可能是最短的浪。（2）在5浪形態(tài)中，第四浪通常不能夠低于第一浪的頂點(diǎn)。如果第四浪是楔形調(diào)整有可能與第一浪的頂點(diǎn)重疊。（3）在1、3、5三個(gè)浪中，通常只有一個(gè)浪會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)延的情況（也就是可以再細(xì)分為5個(gè)小浪）。（4）交替原則：通常如果第二浪是簡單式調(diào)整，第四浪將是復(fù)雜調(diào)整；反之如果第二浪是復(fù)雜式調(diào)整，第四浪將是簡單式。請(qǐng)根據(jù)以上自然法則，思考圖200中正確的數(shù)浪方法。圖201是我在教學(xué)過程中注意到很多學(xué)生習(xí)慣的數(shù)浪方法。圖201中可以看出，第三浪的長度小于第一浪和第五浪，違背了自然法則1；第四浪的低點(diǎn)低于第一浪的高點(diǎn)，違背了自然法則2。顯然這樣的數(shù)浪方法是不合理的。圖202是按照波浪理論自然法則的數(shù)浪方法。有的投資者會(huì)對(duì)以上的數(shù)浪方法提出疑問，第二浪和第四浪都是復(fù)雜式調(diào)整，是不是違背了自然法則4－交替原則？波浪理論最初是從英文原版翻譯成中文的，由于在頻率副詞（frequencyadverb）上兩種語言表達(dá)方式和習(xí)慣的不同，難免在翻譯成中文之后，某種程度上曲解了波浪理論原著的一些內(nèi)容。例如英文表達(dá)頻率副詞：100％－always，70-80%－usually，50-60％－often，20-30%－sometimes，英文原版中在表達(dá)波浪理論的一些法則中都是用到了表示70-80%幾率的usually（通常），而中文的翻譯卻用了表示100％幾率的總是（always）。所以出現(xiàn)與波浪理論自然法則不一致的時(shí)候，就是出現(xiàn)了特例的情況，應(yīng)具體問題具體分析，不能過于迷信和機(jī)械。所以，第二浪和第四浪都是復(fù)雜式或都是簡單式是很正常的，也是經(jīng)常出現(xiàn)的，并且出現(xiàn)的概率近乎50％，有興趣的讀者可以自己做一個(gè)統(tǒng)計(jì)分析。在應(yīng)用波浪理論時(shí)，每當(dāng)回頭觀察已經(jīng)走過的圖形，每個(gè)人都能很容易地根據(jù)各自的觀點(diǎn)將8個(gè)浪的結(jié)構(gòu)劃分出來（不管對(duì)和錯(cuò)）。但是在形態(tài)形成過程中，對(duì)其進(jìn)行波浪的劃分就沒有那么容易了。價(jià)格的走勢(shì)會(huì)不斷地對(duì)波浪結(jié)構(gòu)產(chǎn)生新的認(rèn)識(shí)，我們總是在不停地修正之前各浪的結(jié)構(gòu)的判斷，今天否定昨天，明天又可能否定今天，如此不停地循環(huán)下去。因此，我們要想成功地應(yīng)用波浪理論，就必須培養(yǎng)不斷更新認(rèn)識(shí)的心態(tài)以與靈活的判斷力，切忌教條和固執(zhí)己見。不管浪數(shù)得對(duì)與錯(cuò)，我們所關(guān)心的是能否給我們帶來盈利，如果它能夠?qū)崿F(xiàn)虧小賺大的盈利過程，你就可以一直按照?qǐng)D201中的你習(xí)慣的數(shù)浪方法。你每天都在數(shù)錯(cuò)，同時(shí)你每天都在增加你的財(cái)富，任何人都愿意這樣做，即便沒有人奉你為“波浪理論專家”。4.主浪和調(diào)整浪的特性：（1）第一浪的特性在教學(xué)過程中，經(jīng)常有人問我第一浪的位置在哪里。第一浪是整個(gè)趨勢(shì)的開始，又是上一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束。它具有之前趨勢(shì)中回調(diào)浪的特點(diǎn)，同時(shí)又有本段趨勢(shì)中主浪的特點(diǎn)，這是很多投資者難以找到第一浪的真正原因。第一浪是在不知不覺中形成的，在突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，同時(shí)又突破分界點(diǎn)A，第一浪的完整形態(tài)才真正顯示出來，此時(shí)下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線將第一浪分成兩部分。如圖203所示。舉例：圖204是歐元兌美元2007年4月18日－2007年4月24日1小時(shí)圖。圖204可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法的假設(shè)，我們首先排除了未來下降趨勢(shì)的可能性，未來將展開上升走勢(shì)和橫向整理，目前第一浪已經(jīng)可以暫時(shí)確立（B－A），之后歐元兌美元展開a-b-c調(diào)整形成第二浪。突破分界點(diǎn)A，將展開第三浪的上升走勢(shì)，如圖205所示。如果突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線的主升浪的低點(diǎn)不是之前下降趨勢(shì)的最低點(diǎn)，那么第一浪不是最后突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線的這一浪，而是此浪之前的上升浪為第一浪這種情況通常出現(xiàn)在先突破趨勢(shì)線，后突破拐點(diǎn)線的情況，如圖206所示。舉例：圖207是歐元兌美元2007年1月24日－2007年1月30日1小時(shí)圖。圖207可以看出，歐元兌美元先突破下降趨勢(shì)線，之后突破拐點(diǎn)線，突破拐點(diǎn)線展開的上升浪的最低點(diǎn)在1.2897，不是之前下降趨勢(shì)的最低點(diǎn)，所以，第一浪我們調(diào)整至B至A，我們這樣調(diào)整的目的，是為了能夠計(jì)算歐元兌美元突破分界點(diǎn)A后展開上升浪的目標(biāo)點(diǎn)：1.2978＝(1.2928-1.2878)X1.618+1.2897，有關(guān)目標(biāo)點(diǎn)的計(jì)算將在第三浪中講解。圖208是歐元兌美元突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，確立出第一浪后的走勢(shì)圖。圖208可以看出，歐元兌美元之后到達(dá)理論目標(biāo)位1.2978（實(shí)際到達(dá)1.2981）。（2）第二浪的特性：第二浪是對(duì)第一浪的調(diào)整，屬調(diào)整浪。請(qǐng)記?。喝绻诙瞬皇呛唵问秸{(diào)整，通常將展開a-b-c的三浪調(diào)整，但是，決不可能數(shù)出5浪形態(tài)。如果出現(xiàn)五浪調(diào)整，只能是三角形調(diào)整，如圖210所示。第二浪通常調(diào)整的比例為30％－95％，這個(gè)數(shù)字是我在交易過程中統(tǒng)計(jì)出來的。（3）第三浪的特性：波浪理論中第三浪是非常重要的浪，也是我們趨勢(shì)交易法中重點(diǎn)研究的內(nèi)容。波浪理論認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)過長期的下跌或上升之后，市場(chǎng)做空或做多的能量逐漸釋放，多頭或空頭逐漸占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，反轉(zhuǎn)即將發(fā)生，之后的上升或下跌浪呈現(xiàn)五浪結(jié)構(gòu)，之后的上升五浪或下跌五浪中的第三浪是最具爆發(fā)性的，時(shí)間和空間都將是最大化的，第三浪的展開預(yù)示著突破的確認(rèn)和趨勢(shì)的形成。在趨勢(shì)交易法中，第三浪是從第二浪的調(diào)整結(jié)束開始的，突破第一浪的高點(diǎn)后得到確認(rèn)的，如圖211所示。第三浪的長度通常為第一浪的１．６１８倍，如圖２１２所示。舉例：圖213是歐元兌美元2005年5月20日－2005年7月20日走勢(shì)圖。圖213中，歐元兌美元突破了下降趨勢(shì)線（實(shí)線）和拐點(diǎn)線（虛），并且已經(jīng)突破分界點(diǎn)A后，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，我們確認(rèn)未來將展開上升走勢(shì)，采取回調(diào)買入交易策略，止損為B點(diǎn)?，F(xiàn)在價(jià)格突破分界點(diǎn)A后展開了回調(diào)走勢(shì)，形成了錘子線和啟明星反轉(zhuǎn)形態(tài)，此時(shí)預(yù)示價(jià)格調(diào)整即將結(jié)束，是趨勢(shì)交易法中最佳買入時(shí)機(jī)。盈利目標(biāo)為第三浪的最高點(diǎn)：（1.2255－1.1867）X1.618＋1.1953＝1.2580，圖214是歐元兌美元形成錘子線和啟明星反轉(zhuǎn)形態(tài)后的走勢(shì)圖。圖214可以看出，自形成啟明星后，上升過程中，在第一浪最高點(diǎn)卻遇阻回落，并沒有突破第一浪的最高點(diǎn)，說明第三浪還沒有得到確認(rèn)。之后在第二浪的低點(diǎn)又得到支撐，之后突破了第一浪的高點(diǎn)，確認(rèn)第三浪即將展開。但是，現(xiàn)在應(yīng)該如何數(shù)浪呢？圖215給出了正確的數(shù)浪方法。圖216是之后的走勢(shì)圖。圖215中，將第三浪變成擴(kuò)延浪（也就是再細(xì)分為小的5浪上升），就不會(huì)違背第三浪不能是最短的浪的定律。在實(shí)際交易過程中，有一點(diǎn)必須注意的是，在價(jià)格突破分界點(diǎn)A和第一浪的高點(diǎn)后，并不能肯定未來就會(huì)繼續(xù)上升，形成第三浪，達(dá)到我們預(yù)期的理論目標(biāo)。如果價(jià)格上升到與第一浪相同長度（或0.618倍）處，形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，此時(shí)提醒我們之前判斷的第三浪上升走勢(shì)，有可能演變成之前下降趨勢(shì)大的AB－C調(diào)整浪的C浪走勢(shì)，如圖217所示。判斷是否有可能形成C浪的方法是，與時(shí)繪制出上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線，如果價(jià)位突破我們繪制的上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線，再次給出第三浪有可能是C浪的暗示。之后，如果價(jià)位繼續(xù)突破第二浪的低點(diǎn)，可以確認(rèn)第三浪實(shí)際是大的調(diào)整浪的C浪，未來將恢復(fù)之前的下降趨勢(shì)，如圖218所示。預(yù)期的第三浪被否定，演變成C浪的三次提示：提示1：第三浪上升至與第一浪的長度相同區(qū)域，形成K線反轉(zhuǎn)；提示2：突破上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線；提示3：突破第二浪的低點(diǎn)。因此，在實(shí)際交易過程中，要求交易員隨時(shí)觀察以上變化，隨時(shí)將止損調(diào)整到合理的位置。舉例：圖219是美元兌瑞士法郎2007年1月26日－2007年5月18日的日線圖。圖219可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線、拐點(diǎn)線和分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，未來將展開上升走勢(shì)，目前價(jià)格已經(jīng)形成流星線，預(yù)計(jì)將展開下降回調(diào)走勢(shì)，按照之前對(duì)第二浪的解釋，預(yù)計(jì)調(diào)整目標(biāo)在30％－95％。圖220是之后的走勢(shì)圖。圖220可以看出，價(jià)格回調(diào)至第一浪的近60％處（1.2147）形成啟明星，預(yù)示調(diào)整即將結(jié)束，未來將展開第三浪的上升走勢(shì)，突破第一浪的高點(diǎn)后得到確認(rèn)。上升目標(biāo)點(diǎn)：（第一浪的高點(diǎn)－第一浪的低點(diǎn)）X1.618＋1.2147＝（1.2330－1.1995）X1.618＋1.2147＝1.2689圖221是之后的走勢(shì)圖。圖221中看出，第三浪在上升至與第一浪相同長度（1.2467）時(shí),突然停了下來，并形成了黃昏星反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示價(jià)格隨時(shí)有可能回調(diào)，但是，如果從此開始回調(diào)，那之前我們的判斷就可能有問題，因?yàn)榈谌送ǔＪ亲铋L的浪，并且永遠(yuǎn)不可能是最短的浪。除非回調(diào)后再次突破 1.2467，否測(cè)，此時(shí)給我們第一個(gè)暗示，是否有可能將現(xiàn)在的走勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)閳D222所示？我們需要再找到第二個(gè)信號(hào)（突破上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線）和第三個(gè)提示信號(hào)（突破調(diào)整第二浪的最低點(diǎn)），再觀察價(jià)格走勢(shì)的同時(shí)，與時(shí)將止損點(diǎn)調(diào)整至圖223中的B點(diǎn)。圖224是之后的走勢(shì)圖。圖224中看出，價(jià)格連續(xù)突破拐點(diǎn)線和上升趨勢(shì)線，之后又突破了調(diào)整浪的低點(diǎn)（B點(diǎn)），確認(rèn)之前的分析是錯(cuò)誤的，未來將恢復(fù)之前的下降趨勢(shì)。圖225是之后恢復(fù)之前下降趨勢(shì)的走勢(shì)圖。在趨勢(shì)交易法中，出現(xiàn)以上情況的比例占到整個(gè)交易的50％，但是為什么我們?nèi)匀豢梢栽谑袌?chǎng)中實(shí)現(xiàn)盈利呢？原因是，雖然我們最后被止損出局，但是，止損點(diǎn)幾乎在我們當(dāng)時(shí)的入市點(diǎn)附近，止損很小，這是我們趨勢(shì)交易法為什么能夠每次都虧小的原因。出現(xiàn)另外50％的可能的情況下，也就是市場(chǎng)與我們預(yù)期一致，將完成至少1.618倍第一浪的盈利空間，這就是利用小的虧損，博取大的利潤的秘密。（4）第四浪的特性：第四浪的形態(tài)是最為復(fù)雜多變的，而且持續(xù)時(shí)間最長的調(diào)整浪。對(duì)交易員來說，這可能是最難熬的時(shí)間段，如果不能有很好的交易心理，在這一時(shí)間段，最容易出現(xiàn)非理性交易。有關(guān)各種調(diào)整形態(tài)請(qǐng)參閱第十一章《圖表形態(tài)》。下面我們通過幾個(gè)實(shí)例來感受一下第四浪的復(fù)雜程度。舉例：圖226是歐元兌美元2005年1月－2006年11月周線圖。圖226中可以看出，歐元兌美元第四浪形成了3－3－5的平坦形調(diào)整后，展開第五浪的上升走勢(shì)。從中可以看出，第四浪不但復(fù)雜，而且時(shí)間大約是第二浪的兩倍。圖227是歐元兌美元2000年11月12日－2002年9月15日周線圖，第四浪是一個(gè)簡單的a－b－c調(diào)整。圖228是美元對(duì)瑞士法郎1992年3月－1993年1月周線圖。圖228中第四浪是旗形調(diào)整。有讀者會(huì)發(fā)現(xiàn)第二浪的低點(diǎn)低于了第一浪的低點(diǎn)，以前在教學(xué)中有人問到這個(gè)問題。是不是違背了波浪理論的自然法則？我認(rèn)為沒有違背，因?yàn)椴ɡ死碚撟匀环▌t中講的是通常情況下，而這里是特例。并且在真實(shí)交易過程中，經(jīng)常會(huì)發(fā)生這樣的情況，而且比例還比較高。經(jīng)驗(yàn)表明，出現(xiàn)第二浪低點(diǎn)低于第一浪低點(diǎn)的時(shí)候，預(yù)示未來的上升趨勢(shì)將是爆發(fā)性的。還有人會(huì)問：按照趨勢(shì)交易法交易，跌破 B點(diǎn)，我們不是被止損出局了嗎？應(yīng)該如何操作呢？這個(gè)問題很好，由于經(jīng)常要遇到這樣的情況，交易員必須熟練這樣的交易過程。答案是K線的反轉(zhuǎn)形態(tài)幫我們解決了這個(gè)難題。在跌破B點(diǎn)后，我們被止損出局，但是之后很快恢復(fù)上升，出現(xiàn)K線反轉(zhuǎn)形態(tài)（陽包陰），之后我們必須馬上再次執(zhí)行買入交易計(jì)劃，止損將調(diào)整至陽包陰反轉(zhuǎn)形態(tài)的最低點(diǎn)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)K線反轉(zhuǎn)形態(tài)而第二次執(zhí)行買入計(jì)劃后，再次被止損出局，此時(shí)我們將放棄之前的交易計(jì)劃。這樣的交易經(jīng)常發(fā)生在我們的交易過程中。圖229是美元兌瑞士法郎1998年1月－1999年11月周線圖，第二浪為簡單調(diào)整，第四浪為a－b－c復(fù)雜調(diào)整，遵循了波浪理論交替原則。圖230是英鎊兌美元2000年12月2002年10月周線圖，第二浪和第四浪都是三角形調(diào)整。（5）第五浪的特性：經(jīng)歷了前4個(gè)浪的兩次上升和兩次調(diào)整之后，第五浪的走勢(shì)要比第三浪溫和得多。在這一階段，市場(chǎng)已經(jīng)開始為下跌走勢(shì)做準(zhǔn)備。經(jīng)常出現(xiàn)的情況就是第五浪的失敗形態(tài)，也就是第五浪無力突破第三浪的高點(diǎn)，下降趨勢(shì)一觸即發(fā)。第五浪目標(biāo)點(diǎn)的預(yù)測(cè)方法：l如果第三浪是擴(kuò)延浪，第五浪的高度傾向于等于第1浪的高度（或是第1浪的0.618倍），如圖231所示。l如果第五浪是擴(kuò)延浪，第五浪與第一浪和第三浪長度的倍數(shù)關(guān)系如圖232所示：l第五浪的最小目標(biāo)點(diǎn)：第一浪的３．２３６倍，加上第一浪的低點(diǎn)，如圖２３３所示。l第五浪的最大目標(biāo)點(diǎn)為第一浪的３．２３６倍，加上第一浪的浪頂，如圖２３４所示。（6）A－B－C調(diào)整浪的特性：在趨勢(shì)交易法中，推動(dòng)浪是我們重點(diǎn)研究的范疇，經(jīng)驗(yàn)證明，我們整個(gè)交易過程中的盈利交易幾乎都分布在這一區(qū)域，而虧損交易幾乎都集中在A－B－C調(diào)整浪中。造成以上結(jié)果的主要原因是調(diào)整浪過于復(fù)雜，判斷市場(chǎng)的正確率降低，因而虧損的幾率增大。另一個(gè)原因是，市場(chǎng)進(jìn)入對(duì)主升浪的調(diào)整時(shí)，通常已經(jīng)突破趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，在突破分界點(diǎn)后，根據(jù)趨勢(shì)交易法的假設(shè)，我們認(rèn)定之前的趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。然而如果之后的走勢(shì)是大的調(diào)整浪ABC中的C浪的話，市場(chǎng)完成C浪的調(diào)整后，將很快恢復(fù)之前的上升或下降走勢(shì)，最后我們的投資將以止損結(jié)束，如圖235所示。圖235可以看出，價(jià)格進(jìn)入調(diào)整浪區(qū)域后，調(diào)整浪A首先突破了趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)（1），突破趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，之前的上升趨勢(shì)已經(jīng)被我們排除。未來將展開下降趨勢(shì)和橫向整理走勢(shì)。我們看到第四浪的最低點(diǎn)就是前面章節(jié)講的分界點(diǎn)，如果突破分界點(diǎn)，我們又將橫向整理的可能性暫時(shí)排除，之后只剩下了下降趨勢(shì)的可能性。由之前的趨勢(shì)交易法理論，我們知道調(diào)整浪B的最高點(diǎn)是我們的理論賣出點(diǎn)，之后的獲利的理論計(jì)算我們是依據(jù)第三浪來計(jì)算的，這與波浪理論的定律并不矛盾，因?yàn)檎{(diào)整浪C的特性與第三浪的特性極其相似，而且計(jì)算方法也一樣。所以，在趨勢(shì)交易法的盈利設(shè)計(jì)模型中，我們是將調(diào)整浪A作為第一浪、調(diào)整浪B作為第二浪、調(diào)整浪C作為第三浪來研究的。5．波浪理論應(yīng)用實(shí)例分解下邊我們以突破上升趨勢(shì)線為例，詳細(xì)講解波浪理論在趨勢(shì)交易法中的應(yīng)用。圖２３６是歐元兌美元２００７年２月２２日－２００７年２月２８日小時(shí)圖。在你閱讀以下內(nèi)容之前，請(qǐng)先停下來，思考一下圖２３６的走勢(shì)圖，將上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線在圖上繪出后，繼續(xù)閱讀以下內(nèi)容。圖２３７是我繪制出的上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，請(qǐng)與你之前繪制的兩條線進(jìn)行比較，看你是否已經(jīng)掌握了趨勢(shì)交易法的畫線技巧。圖２３７得到的信息是，歐元已經(jīng)跌破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線。根據(jù)趨勢(shì)交易法的假設(shè)，我們此時(shí)將排除未來恢復(fù)上升趨勢(shì)（升破最高點(diǎn)）的可能性，未來將展開下降趨勢(shì)和橫向整理走勢(shì)。交易計(jì)劃將采用逢高賣出的交易策略。此時(shí)我們關(guān)心的是未來是下降趨勢(shì)還是橫向整理呢？區(qū)分的方法時(shí)看價(jià)格能否突破我們?cè)谮厔?shì)交易法中定義的分界點(diǎn)Ａ（突破趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線之前的最后一個(gè)調(diào)整浪的最低點(diǎn)或最高點(diǎn)），如果價(jià)格突破分界點(diǎn)Ａ，我們就可以認(rèn)定未來將展開下降趨勢(shì)；反之，我們要有價(jià)格將進(jìn)行橫向整理的心理準(zhǔn)備。在閱讀以下內(nèi)容得到正確答案之前，請(qǐng)你找出圖２３７中分界點(diǎn)Ａ。圖２３８中的Ａ點(diǎn)是我們找出的分界點(diǎn)Ａ，未來價(jià)格能否突破此點(diǎn)，成為判斷未來市場(chǎng)是橫向整理還是下降趨勢(shì)的重要依據(jù)。如果價(jià)格不能突破分界點(diǎn)Ａ，之后將有可能出現(xiàn)圖２３９中所示的走勢(shì)。如果價(jià)格突破分界點(diǎn)Ａ，之后將有可能出現(xiàn)圖２４０所示的走勢(shì)。在實(shí)際交易過程中，不管出現(xiàn)以上兩種情況的哪一種，我們都將執(zhí)行賣出交易計(jì)劃，止損點(diǎn)為最高點(diǎn)Ｂ。此時(shí)我們可以大膽嘗試將突破拐點(diǎn)線和趨勢(shì)線的下跌浪暫定為主下跌浪的第一浪，此后的回調(diào)浪作為第二浪。如圖２４１所示。之前我們講過第二浪的回調(diào)比例在３０％－９５％之間，目前歐元價(jià)位是１．３２３９，讓我們來計(jì)算一下現(xiàn)在歐元所處的回調(diào)比例：１）計(jì)算第一浪的長度：１．３２５７－１．３１７９＝０．０７８（７８點(diǎn)）２）計(jì)算自第一浪低點(diǎn)回調(diào)至１．３２３９的長度：１．３２３９－１．３１７９＝０．００６０(60點(diǎn))３）回條比例：０．０６０/０．００７８≈７７％目前價(jià)位已經(jīng)回調(diào)至７７％，由之前我們的統(tǒng)計(jì)可知，第二浪的回調(diào)比例通常在３０％－９５％區(qū)域，有機(jī)會(huì)完成第二浪的調(diào)整（如果第一浪成立的話），此時(shí)我們將密切關(guān)注在７７％回調(diào)區(qū)域是否能形成Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)，為我們提供賣出入市信號(hào)。圖２４２看出，歐元現(xiàn)在形成陰包陽Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，提供賣出信號(hào)。此時(shí)我們要計(jì)算盈利的目標(biāo)點(diǎn)（第三浪的最低點(diǎn)）以與盈虧比率。止損：１．３２５７－１．３２１５＝０．００４２（４２點(diǎn)）盈利目標(biāo)：盈利目標(biāo)就是要計(jì)算第三浪的最低點(diǎn)。根據(jù)第三浪的長度等于第一浪長度的１．６１８倍，計(jì)算如下，１．３２３９－１．６１８Ｘ（１．３２５７－１．３１７９）＝１．３１１２如果在１．３２１５執(zhí)行賣出計(jì)劃，盈利的點(diǎn)數(shù)：１．３２３９－１．３１１２＝０．０１２7（１２７點(diǎn)）盈虧比：１２７/４２≈３（倍）通過計(jì)算，虧一賺三的交易計(jì)劃可以執(zhí)行。之前我們認(rèn)為突破分界點(diǎn)Ａ，將展開下降走勢(shì)。此時(shí)由于第一浪已經(jīng)確定，第二浪已經(jīng)展開了超過３０％的回調(diào)，第二浪成立的概率在逐漸增加，所以，出現(xiàn)類似情況下，我們將分界點(diǎn)Ａ調(diào)整至第一浪的最低點(diǎn)。也就是說，如果現(xiàn)在價(jià)格展開下降走勢(shì)，能否跌破第一浪的最低點(diǎn)將成為我們判斷未來是下降走勢(shì)還是橫向整理的重要依據(jù)。圖243是之后的走勢(shì)圖。圖243看出，歐元已經(jīng)突破分界點(diǎn)Ａ，此時(shí)可以確立下降趨勢(shì)成立了，我們現(xiàn)在就可以馬上將下降趨勢(shì)線畫出，然后將下降趨勢(shì)線平行移動(dòng)至第一浪的最低點(diǎn)Ａ，得到拐點(diǎn)線，確認(rèn)拐點(diǎn)的位置，觀察在拐點(diǎn)區(qū)域能否形成Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖244所示。有讀者會(huì)問，為什么要找出這個(gè)拐點(diǎn)？圖２４４我們可以看出，如果價(jià)格在拐點(diǎn)處形成反轉(zhuǎn)，此時(shí)展開的下跌浪的長度為：１．３２３９－１．３１６５＝０．００７４（７４點(diǎn)）。我們知道第一浪的長度為：１．３２５７－１．３１７９＝０．００７８（７８點(diǎn)）?，F(xiàn)在下跌浪與第一浪的比率關(guān)系為：７４/７８≈１：１。請(qǐng)回顧：在什么情況下繪出現(xiàn)１：１的情況？那就是ＡＢＣ調(diào)整浪的Ａ與Ｃ浪的比率關(guān)系，也就是說，如果價(jià)格在拐點(diǎn)處形成反轉(zhuǎn)，之后突破１.３２３９（假定的第二浪的最高點(diǎn)），那么，我們的對(duì)市場(chǎng)方向的判斷就出了問題，因?yàn)楝F(xiàn)在的數(shù)浪就有可能變成了圖２４５所示的情況。圖２４６可以看出，果然在拐點(diǎn)處形成錘子線反轉(zhuǎn)，為了避免出現(xiàn)圖７－５２情況的發(fā)生，我們與時(shí)將止損點(diǎn)調(diào)整至１．３２３９（第二浪的最高點(diǎn)）。此處離我們?nèi)胧悬c(diǎn)（１．３２１５）非常近，如果出現(xiàn)以外情況，將以小的虧損收?qǐng)觯駝t，將完成我們的盈利目標(biāo)（１．３１１２）。如果現(xiàn)在形成的錘子線反轉(zhuǎn)成立，未來展開的回調(diào)走勢(shì)究竟會(huì)到什么價(jià)位停下來呢？此時(shí)，我們就要測(cè)出拐點(diǎn)在什么地方。找拐點(diǎn)的方法在第四章有詳細(xì)介紹（要找上，先畫下；要找下，先畫上），要找到下降趨勢(shì)中上邊的拐點(diǎn)，首先要畫出下邊最外延的線，將外延線平行向上移動(dòng)，得到拐點(diǎn)線和拐點(diǎn)，如圖２４７所示。圖２４７看出中可以看出，只要價(jià)格不突破第二浪的高點(diǎn)１．３２３９，我們就維持原先的假定，認(rèn)定下降的趨勢(shì)就不會(huì)轉(zhuǎn)變。如果未來價(jià)格真的有機(jī)會(huì)突破１．３２３９，在此之前市場(chǎng)也會(huì)給我們提供一個(gè)重要的暗示，那就是突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線。圖２４８是之后走勢(shì)圖。圖２４９看出，價(jià)格下跌后，在１．３１４０處再次形成錘子線，有反轉(zhuǎn)跡象。我們計(jì)算的理論目標(biāo)在１．３１１２，此時(shí)不允許我們?cè)俚认氯?，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)連續(xù)兩次發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)。如果市場(chǎng)真的完成下跌走勢(shì)，此時(shí)我們應(yīng)該怎樣來數(shù)浪而給自己一個(gè)合理的解釋呢？在觀看我給出的結(jié)果之前，請(qǐng)給出你的數(shù)浪方法，以便作一個(gè)對(duì)比。請(qǐng)記住，圖２４９中的數(shù)浪方法不是標(biāo)準(zhǔn)答案，可能對(duì)，也可能錯(cuò)。要等市場(chǎng)再運(yùn)行一段時(shí)間，我們重新修正后才能知道對(duì)和錯(cuò)。這就是波浪理論的主觀性。我主觀的這樣數(shù)浪，就是為了解釋市場(chǎng)未來可能在形成錘子線反轉(zhuǎn)后，真的展開上升走勢(shì)的原因，為我們獲利平倉找到了一個(gè)很好的理由。你是怎么數(shù)的呢？也許你的是正確的，讓我們看看之后的走勢(shì)情況。圖２５０看出，價(jià)格果然在形成兩次錘子線后，展開了回調(diào)走勢(shì)。目前價(jià)格在拐點(diǎn)線處遇到阻力，并且形成陰包陽Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)，暗示我們價(jià)格將很快恢復(fù)下跌走勢(shì)，此時(shí)提供給我們?cè)俅钨u出的機(jī)會(huì)，止損點(diǎn)１．３２３９之上。如果未來價(jià)格真的與我們預(yù)計(jì)的一樣，展開快速下跌，那之前我的數(shù)浪是錯(cuò)誤的（也許剛才你數(shù)對(duì)了）。雖然數(shù)浪數(shù)錯(cuò)了，但是錯(cuò)誤的結(jié)果給了我們正確的方向，指導(dǎo)我們與時(shí)平倉買入，這就是交易。希望通過這個(gè)實(shí)例，對(duì)你今后的交易能有所啟發(fā)。交易的成敗不在于對(duì)與錯(cuò)的爭論（包括，但不限于數(shù)浪），問題的關(guān)鍵是在它能否給你一個(gè)準(zhǔn)確的市場(chǎng)方向的預(yù)測(cè)，即便你的浪數(shù)錯(cuò)了。圖２５１是我再次給出的數(shù)浪方法。在看答案之前，停下來，再給出你對(duì)２５０中的數(shù)浪方法。圖２５１可以看出，我將第三浪已經(jīng)確定下來，之后作為第四浪，之前我們提到第四浪是最為復(fù)雜和時(shí)間較長的，掌握起來比較困難。第四浪做了１－３－５調(diào)整，也就是Ａ是簡單浪，Ｂ為ａ－ｂ－ｃ，Ｃ浪為１－２－３－４－５浪，以上的設(shè)定完全符合調(diào)整浪的自然法則。此時(shí)我們需要理論計(jì)算第五浪的目標(biāo)點(diǎn)：第一浪最低點(diǎn)：１．３１７９第一浪最高點(diǎn)：１．３２５７第一浪的長度：１．３２５７－１．３１７９＝０．００７８（７８點(diǎn)）第一浪的３．２３６倍：３．２３６Ｘ０．００７８＝０．０２５２第五浪的最小目標(biāo)：第一浪的最高點(diǎn)－第一浪的３．２３６倍＝１．３２５７－０．０２５２＝１．３００５第五浪的最大目標(biāo)：第一浪的最低點(diǎn)－第一浪的３．２３６倍＝１．３１７９－０．０２５２＝１．２９２７現(xiàn)在我們已經(jīng)計(jì)算出最大和最小盈利目標(biāo)，如果現(xiàn)在（１．３１８１）執(zhí)行賣出計(jì)劃：最大虧損為：１．３２３９－１．３１８１＝０．００５８（５８點(diǎn)）。最小盈利為：１．３１８１－１．３００５＝０．０１７６（１７６點(diǎn)）盈虧比為：１７６５８≈３：１，可以執(zhí)行賣出交易計(jì)劃。以上是通過理論計(jì)算出的第五浪目標(biāo)點(diǎn)。現(xiàn)在我們還要考慮價(jià)格下降過程中，會(huì)否在拐點(diǎn)處遇阻回升。方法是按照“要找下，先畫上的原則”，首先繪制出下降趨勢(shì)中上邊最外延的線，然后平行向下移動(dòng)至第三浪的低點(diǎn)，得到拐點(diǎn)線，如圖２５２所示。圖２５２可以看出，理論拐點(diǎn)在１．３１２５附近，此時(shí)需要再次關(guān)注價(jià)格到達(dá)拐點(diǎn)后的情況，看能否形成Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)。圖２５３是之后走勢(shì)圖。圖２５３看出，在拐點(diǎn)處形成了一個(gè)刺頭反轉(zhuǎn)形態(tài)，暗示反轉(zhuǎn)有可能發(fā)生，也就是第五浪有可能在此處完成？不管結(jié)果是什么，３６計(jì)走為上策，這是我們?cè)诘谖謇说慕灰撞呗?。因?yàn)橹饕麧櫸覀兺ǔＴ诘谌双@取，之后的第五浪是額外利潤。請(qǐng)記住，第五浪的獲利的難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于第三浪，風(fēng)險(xiǎn)也要大于第三浪，因?yàn)榈谖謇送_始醞釀趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。圖２５４是之后的走勢(shì)圖。圖２５４看出，之前的判斷是錯(cuò)誤的，歐元在拐點(diǎn)處短暫回調(diào)后，再次突破最低點(diǎn)１．３１１９，預(yù)示第五浪并沒有完成，此時(shí)應(yīng)該馬上賣出，將止損點(diǎn)臨時(shí)放到之前的回調(diào)最高點(diǎn)（Ｘ）之上。此時(shí)，我們既然知道之前的判斷出了問題，那一定是數(shù)浪出了問題，你能看出問題出在什么地方嗎？在閱讀以下內(nèi)容之前，請(qǐng)思考以上問題。圖２５５是我們?cè)俅沃匦聰?shù)浪的結(jié)果。圖２５５看出，第五浪有可能在１．３０６５附近（理論計(jì)算最小目標(biāo)：１．３００５）完成了下跌走勢(shì)，雖然離理論目標(biāo)還有近６０點(diǎn)的空間，但是從浪級(jí)看，已經(jīng)完成下跌。此時(shí)我們將密切關(guān)注下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線的突破，它將標(biāo)志著整個(gè)下降趨勢(shì)的結(jié)束。圖２５６是之后的走勢(shì)圖。圖２５６看出，價(jià)格已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升走勢(shì)或橫向整理。由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)Ａ，所以橫向整理的可能性再次被排除，未來只有一種可能性，那就是上升趨勢(shì)了。圖２５７是歐元結(jié)束下降趨勢(shì)，突破下降趨勢(shì)線、拐點(diǎn)線和分界點(diǎn)Ａ后的走勢(shì)圖。資金管理資金管理就是交易帳戶中資金的配置問題，包括總體風(fēng)險(xiǎn)比率的確定、每次交易的止損額度、盈虧比率的設(shè)定和止損的設(shè)定等。在實(shí)際交易過程中，很多投資者注重研究和尋找好的交易方法，很少有人提到資金管理。其實(shí)，資金管理也是交易最重要的組成部分。在熟知基本面情況和技術(shù)分析的情況下，資金管理的好壞，直接決定著投資者在金融市場(chǎng)上的生死存亡，做好資金管理，可以說是在市場(chǎng)上成功了一半。想要在期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)上生存，必須擁有一套完善的資金管理方法。專業(yè)的交易員，全年算下來，盡管他們虧損的次數(shù)要大于盈利的次數(shù)，為什么還會(huì)成功實(shí)現(xiàn)獲利？原因就在于他們擁有一套專業(yè)的資金管理方法，良好的資金管理是他們?nèi)〉贸晒Φ年P(guān)鍵。成功的投資者在交易中都能嚴(yán)格設(shè)定止損位，對(duì)于虧損部分能與時(shí)壯士斷臂；相反，對(duì)盈利頭寸做到了盡可能地?cái)U(kuò)大戰(zhàn)果。這樣下來，一年的盈虧表上幾次大單的盈利足可以抵消數(shù)次小的虧損，結(jié)果仍能達(dá)到良好的盈利水平，其原因就在于資金管理得法。如果沒有好的資金管理，就是再好的交易方法，也有可能成為失敗的投資者。1.確定總的風(fēng)險(xiǎn)比率：很多投資者在交易之前從不（或根本不知道）設(shè)定總的風(fēng)險(xiǎn)比率，交易一旦出現(xiàn)虧損，就驚慌失措，出現(xiàn)加死碼等非理性操作，把交易變成了賭博游戲。尤其是剛剛進(jìn)入市場(chǎng)的新手或從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)入期貨等衍生品市場(chǎng)的投資者，常常持有虧損的頭寸而不采取任何防范措施，直到傷筋動(dòng)骨，才被迫斬倉出局，一兩次錯(cuò)誤的交易造成總資金70％－80％的虧損并非聳人聽聞，這不僅僅是資本金喪失，更重要的是自信心的喪失，從此陷入無能為力卻又急于打回虧損的困難境地。由于這種不健康的交易心理，在交易過程中必然產(chǎn)生非理性交易，而非理性交易又將繼續(xù)增大交易的風(fēng)險(xiǎn)，如此產(chǎn)生惡性循環(huán)，很多人因此而被迫離開還沒有熟悉的交易市場(chǎng)。在進(jìn)入交易之前，投資者一定要先根據(jù)自己所能承受風(fēng)險(xiǎn)的能力（心理承受能力）和交易水平確定在交易中能動(dòng)用的資金和能承受的最大虧損額度，做好最壞情況出現(xiàn)的心理準(zhǔn)備，一旦出現(xiàn)虧損，可以用平常心去面對(duì)，從而避免因?yàn)槟炒翁潛p的交易影響到以后的交易，在交易過程中，最大化地保持健康的專業(yè)交易心理，這是你能夠在期貨、外匯等金融衍生品市場(chǎng)生存的最好的方法。在趨勢(shì)交易法中，通常將總的風(fēng)險(xiǎn)比率設(shè)定為總資金的30％，如圖258所示。在交易之前，必須設(shè)定這樣嚴(yán)格的資金管理制度，必須具備這類的心理規(guī)范，這點(diǎn)非常重要。否則，任何人在交易過程中都容易失控，很容易失去理智，最后把投資或投機(jī)變成了賭博。交易員走向成功通常需要經(jīng)歷一個(gè)相當(dāng)長的過程，不同時(shí)期，要設(shè)定不同的風(fēng)險(xiǎn)比率，對(duì)新入市者，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、交易品種以與交易規(guī)則等的不熟悉，極易出現(xiàn)一些非交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)可以將總的風(fēng)險(xiǎn)比率設(shè)得低一點(diǎn)（例如10％），用很小的虧損來熟悉市場(chǎng)，作為入行的一點(diǎn)點(diǎn)學(xué)費(fèi)是值得的，隨著交易的日趨成熟，可以將風(fēng)險(xiǎn)的比率逐步調(diào)高至30％。2.確定每次交易的止損額度：由概率論和統(tǒng)計(jì)學(xué)我們知道投擲銅板出現(xiàn)正面或反面的概率為50％。不論你投擲銅板多少次，只要投擲的環(huán)境條件不變，則每次投擲出現(xiàn)正面與反面的概率是一樣的，也就是各占50％。即使你連續(xù)10次出現(xiàn)正面，那第11次出現(xiàn)正面與反面的概率仍然是各占50％，這是正態(tài)分布的基本概念。（投資者可以做一下這樣的游戲，你投擲20次一元人民幣硬幣，將每次投擲的結(jié)果做好記錄，最后你統(tǒng)計(jì)一下，看看出現(xiàn)正反面的概率各為多少？）我們從事期貨、股票、外匯和黃金等金融衍生品交易，所有的人都在嘗試預(yù)測(cè)1個(gè)小時(shí)、一天或一周甚至一年的走勢(shì)，實(shí)際上沒有人可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出未來的市場(chǎng)走勢(shì)。所有的分析和預(yù)測(cè)，也只是一個(gè)概率事件，也就是根據(jù)以前的走勢(shì)，確定未來可能重復(fù)發(fā)生的概率有多大。所以，你每次進(jìn)入市場(chǎng)成功和失敗的概率也是各占50％。鑒于以上客觀現(xiàn)實(shí)，我們就不能將總的風(fēng)險(xiǎn)金（例如總資金的30％）放到一次交易中去，因?yàn)槟鞘琴€博行為。而應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己交易系統(tǒng)和交易水平，設(shè)定一個(gè)合理的交易次數(shù)（例如10次或20次），將總的風(fēng)險(xiǎn)金分散到所設(shè)定的這10次或20次交易中。這樣做的目的就是為了在出現(xiàn)連續(xù)虧損的情況下，我們?nèi)杂心芰υ谑袌?chǎng)上繼續(xù)生存，繼續(xù)我們的交易，這一點(diǎn)非常重要。在趨勢(shì)交易法中，通過長時(shí)間測(cè)試，我們可以設(shè)定交易次數(shù)為10次，也就是將你計(jì)算出的總的風(fēng)險(xiǎn)金分配給10次交易。如果你能夠完全掌握趨勢(shì)交易法理論的各個(gè)環(huán)節(jié)，在實(shí)際交易過程中對(duì)交易計(jì)劃、入市、平倉和止損都能夠靈活運(yùn)用，經(jīng)過近10年的測(cè)試和統(tǒng)計(jì)，10次交易過后最壞的交易結(jié)果是小的虧損或盈利。如果你對(duì)趨勢(shì)交易法的理解還不是很透徹，或運(yùn)用過程中還不是很熟練，我建議你將交易的次數(shù)設(shè)定為20次，之后隨著時(shí)間的進(jìn)程和交易績效的提高，逐漸減少至10次。設(shè)定好交易次數(shù)，我們就可以計(jì)算出每次交易的止損額度：用帳戶中總的資金乘以總體風(fēng)險(xiǎn)比率后得出總的可承受風(fēng)險(xiǎn)額度，然后除以設(shè)定的交易次數(shù)，得出每次交易的止損額度。（投入資金總額X30％）交易次數(shù)＝每次止損額度舉例：如果某投資者A準(zhǔn)備在期貨市場(chǎng)投入$10萬 美金，由于投資者A不愿意透漏他的資金實(shí)力，所以沒有告訴我們他可以承受的風(fēng)險(xiǎn)額度。此時(shí)，作為交易員，就必須在客戶投入的這$10萬美金做文章。也就是，要保證客戶的損失永遠(yuǎn)不能超過總資金的30％，這是每個(gè)交易員應(yīng)該，也是必須要做的工作。如果設(shè)定交易次數(shù)為10次（假如你有足夠把握10次交易后最壞的結(jié)果是小的虧損），那每次交易的最大止損額度為$3，000美金，計(jì)算如下，（10萬x30%)/10=$3，000美金。計(jì)算出每次交易的虧損額度為$3，000美金后，在每次實(shí)際交易過程中，就要結(jié)合趨勢(shì)交易法中的各種入市技巧，確定自己的入市區(qū)間，在設(shè)定的入市區(qū)間執(zhí)行交易計(jì)劃，切不可違背這個(gè)交易原則。確定出總的風(fēng)險(xiǎn)比率和每次交易的止損額度以后，前期的準(zhǔn)備工作就算完成了，此時(shí)，我們才可以開始準(zhǔn)備正式的交易了。下一步的工作就是制定交易計(jì)劃，計(jì)算盈虧比率，確定計(jì)劃執(zhí)行的可行性。如果盈虧比率大于1，就可以執(zhí)行交易計(jì)劃；反之，盈虧比率小于1，就要重新制定交易計(jì)劃，如圖260是趨勢(shì)交易法的資金管理流程圖。3.確定盈虧比率通過趨勢(shì)交易法制定出交易計(jì)劃以后，就要要馬上計(jì)算盈虧比率，如果盈虧比率大于1，就可以執(zhí)行交易計(jì)劃；反之，如果盈虧比率小于1，就要重新制定交易計(jì)劃。在制定交易計(jì)劃時(shí)，所有給出的數(shù)據(jù)（止損點(diǎn)、入場(chǎng)點(diǎn)和盈利目標(biāo)）必須客觀真實(shí)地反映出趨勢(shì)交易法的原則，不能有任何主觀的成分，這樣計(jì)算出的盈虧比率才是真實(shí)可靠的。在趨勢(shì)交易法中，交易計(jì)劃的盈虧比率通常為2－3，下面我們將三種盈虧比率（1、2和3）進(jìn)行一下統(tǒng)計(jì)分析：假定我們的交易帳戶的總資金為1萬美金，確定總的風(fēng)險(xiǎn)額度為30％，最大虧損為：1萬x30%=3，000美金?？偨灰状螖?shù)設(shè)定為10次，則每次交易的虧損額為：3000/10次=300美金。(1)盈虧比率為1：總交易次數(shù)設(shè)定為10次，那每次交易的最大虧損為300美金，最大盈利為300X1＝300美金，10次交易的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。由表2分析得知，盈虧的平衡點(diǎn)為5：5，也就是10次交易，至少要確保有5次盈利，才能保證投資沒有損失。(2)盈虧比率為2：總交易次數(shù)設(shè)定為10次，那每次交易的最大虧損為$300美金，最大盈利為$300X2＝$600美金，10次交易的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3所示。由表3分析得知，盈虧的平衡點(diǎn)接近3：7，也就是10次交易，只要確保有3次盈利，就可以保證投資是小的虧損或不虧損。(3)盈虧比率為3：總交易次數(shù)設(shè)定為10次，那每次交易的最大虧損為$300美金，最大盈利為300X3＝$900美金，10次交易的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表4所示。由表4分析得知，盈虧的平衡點(diǎn)為2.5：7.5，也就是10次交易，只要有2.5次盈利，就可以保證投資沒有損失，如圖263所示。由以上統(tǒng)計(jì)可以得出以下結(jié)論：l盈虧比率越小，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡點(diǎn)所需要的正確的交易次數(shù)的比例越大；反之，盈虧比率越大，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡點(diǎn)所需要的正確的交易次數(shù)的比例越小，如圖264所示。l盈虧比率與盈利空間成線性正相關(guān)關(guān)系。盈虧比率越大，盈利的空間就越大。反之，盈虧比率越小，盈利的空間就越小。盈虧比率為1時(shí)，10次交易的最大盈利為$3，000美金；盈虧比率為2時(shí)，10次交易的最大盈利為$6，000美金；盈虧比率為3時(shí)，最大盈利為$9，000美金，如圖265所示。通過以上分析，如果盈虧比率在2－3，10次交易后正確的交易次數(shù)只要達(dá)到3次，我們就可以實(shí)現(xiàn)小的虧損或小的盈利，就可以確保投資者在本金沒有損失的情況下，不停地參與市場(chǎng)交易，從而不斷積累經(jīng)驗(yàn)，為以后準(zhǔn)確率的提高打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，使以后盈利成為可能。有效的資金管理就是要把對(duì)盈虧比率，風(fēng)險(xiǎn)比率和止損額度的認(rèn)識(shí)運(yùn)用在交易之中。下面就著重討論如何在兩個(gè)交易的重要環(huán)節(jié)中運(yùn)用它們，這兩個(gè)重要環(huán)節(jié)就是入市點(diǎn)的選擇和止損。4.入市點(diǎn)的選擇與資金管理：在交易計(jì)劃的制定過程中，入市點(diǎn)的選擇必須與資金管理很好地結(jié)合。由于資金大小的不同，不同帳戶的入市點(diǎn)是不同的，下面我們通過實(shí)例講解：圖266是歐元兌美元2005年8月25日－2005年12月15日的日線圖。圖266中可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，未來將采取回調(diào)買入的交易策略。假如我們現(xiàn)在手中有三個(gè)交易帳戶，資金分別是15萬美金、10萬美金和1萬美金，各帳戶總的風(fēng)險(xiǎn)比率都設(shè)定為總資金的30％，交易次數(shù)設(shè)定為10次，各帳戶每次交易可承受風(fēng)險(xiǎn)能力分別是：$4500、$3000和$300美金。找出三個(gè)帳戶各自的的入市區(qū)域。（注：歐元的合約數(shù)為100，000歐元）首先計(jì)算如果現(xiàn)在執(zhí)行買入計(jì)劃的最大虧損是（歐元現(xiàn)價(jià)為1.1995）：（1.1995－1.1640）X100，000＝$3，550表5列出了三個(gè)賬戶的每次交易允許的最大虧損和可以入市的區(qū)域（資金管理：總風(fēng)險(xiǎn)額度設(shè)定為30％，交易次數(shù)設(shè)定為10次）。由表8－4可知，歐元現(xiàn)在執(zhí)行買入計(jì)劃的最大虧損為$3550美金。通過比較，只有15萬美金的賬戶的每次交易可承受風(fēng)險(xiǎn)大于$3550美金，因此可以隨時(shí)執(zhí)行買入計(jì)劃。而10萬美金帳戶和1萬美金帳戶現(xiàn)在執(zhí)行買入計(jì)劃的最大虧損超過他們各自每次交易允許的最大虧損額度，所以現(xiàn)在不能執(zhí)行買入計(jì)劃，需要等待價(jià)位進(jìn)一步回調(diào)，等待市場(chǎng)提供入市機(jī)會(huì)。這樣的代價(jià)是可能錯(cuò)過買入的機(jī)會(huì)（因?yàn)槭袌?chǎng)可能回調(diào)，也可能不回調(diào)就展開快速上升走勢(shì)）。10萬美金帳戶的入市區(qū)間為：1.1940－1.1640；1萬美金的入市區(qū)間為：1.1670－1.1640。只有價(jià)位落入各自的入市區(qū)間，才可以執(zhí)行買入計(jì)劃。圖268標(biāo)出了各帳戶的入市區(qū)域。圖269所示，價(jià)格在62％區(qū)域形成錘子線反轉(zhuǎn)，價(jià)格落入10萬美金帳戶入市區(qū)域（1.1940－1.1640），市場(chǎng)為10萬美金帳戶提供了買入機(jī)會(huì)。1萬美金帳戶由于每次可承受風(fēng)險(xiǎn)較小，價(jià)位沒有機(jī)會(huì)落入其選定范圍，也就自然錯(cuò)過了買入的機(jī)會(huì)。由上述的例子可以看出，入市點(diǎn)與資金管理在整個(gè)交易中是和另外一個(gè)關(guān)鍵因素是分不開的，也就是止損。5.止損：資金管理的目的是為了在出現(xiàn)連續(xù)虧損的情況下，我們?nèi)杂心芰υ谑袌?chǎng)上繼續(xù)我們的交易，所以能否處理好止損將是能否完成資金管理的重要環(huán)節(jié)。成功的交易員都有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，這是他們交易自律原則的一部分。成功與失敗的關(guān)鍵并不在于你是買進(jìn)還是賣出，關(guān)鍵在于你買進(jìn)或賣出之后，市場(chǎng)沒有按照預(yù)先設(shè)定的方向發(fā)展，而是向相反的方向發(fā)展，這時(shí)你該怎么辦？很多投資者會(huì)認(rèn)為不就是每次