財務(wù)管理基礎(chǔ)09籌資管理

1第九章籌資管理學習目的與要求：

重點掌握籌資渠道和籌資方式，債務(wù)資本籌資的概念、方式和優(yōu)缺點，權(quán)益資本籌資的概念、方式和優(yōu)缺點掌握籌資管理的概念和的動機了解籌資管理的原則和要求

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第九章籌資管理第一節(jié)籌資概述

第二節(jié)債務(wù)資本籌資

第三節(jié)權(quán)益資本籌資

3第一節(jié)籌資概述企業(yè)籌資的概念

企業(yè)籌資的動機

企業(yè)籌資的原則企業(yè)籌資的渠道和方式4第一節(jié)籌資概述

企業(yè)籌資的動機

創(chuàng)立性籌資動機支付性籌資動機擴張性籌資動機調(diào)整性籌資動機混合性籌資動機5第一節(jié)籌資概述

企業(yè)籌資的原則

規(guī)模適當原則籌措及時原則來源合理原則方式經(jīng)濟原則資金合法原則6第一節(jié)籌資概述

企業(yè)籌資的渠道和方式

籌資渠道：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金、國外和港澳臺資金籌措方式：投入資本籌資、發(fā)行股票籌資、借款籌資、商業(yè)信用籌資、發(fā)行債券籌資、租賃籌資7第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式

長期借款債券融資租賃8第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式

長期借款：種類、優(yōu)缺點、債券：種類、發(fā)行方式、評級、優(yōu)缺點融資租賃：種類、風險、優(yōu)缺點9第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–長期借款長期借款種類：按照借款用途分，基本建設(shè)借款、技術(shù)改造借款和生產(chǎn)經(jīng)營借款三類按照擔保條件不同，可分為信用貸款和抵押貸款

按照提供貸款的機構(gòu)不同，可分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款以及其他金融機構(gòu)貸款10第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–長期借款

長期借款優(yōu)點：籌資速度快、資金成本低、利用財務(wù)杠桿、利用財務(wù)杠桿、借款彈性大。

長期借款優(yōu)點：籌資風險較高、限制性條款比較多、籌資數(shù)量有限、11第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–債券債券種類：按照債券有無記名，可分為記名債券和無記名債券。按照債券有無抵押品，可分為抵押債券和信用債券。按照債券有無固定利率，可分為零息債券、固定利率債券和浮動利率債券。12第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–債券債券種類：按照債券計息方式不同，可分為單利計息債券和復利計息債券。按照債券是否上市，可分為上市債券和非上市債券。按照債券是否可轉(zhuǎn)讓，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。

13第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–債券債券的發(fā)行方式：私募發(fā)行：私募發(fā)行是指面向少數(shù)特定的投資者發(fā)行債券，一般以少數(shù)關(guān)系密切的單位和個人為發(fā)行對象，不對所有的投資者公開出售。公募發(fā)行：公募發(fā)行是指公開向廣泛不特定的投資者發(fā)行債券。

14第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–債券債券的評級：

國際上流行的債券等級是3等9級。AAA級為最高級，AA級為高級，A級為上中級，BBB級為中級，BB級為中下級，B級為投機級，CCC級為完全投機級，CC級為最大投機級，C級為最低級。

15第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–債券

債券籌資的優(yōu)點：資金成本較低、保障所有者的控制權(quán)、利用財務(wù)杠桿、籌資范圍廣泛、有利于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。債券籌資的缺點：財務(wù)風險較高、限制條款較多、不利于現(xiàn)金流量安排。

16第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–融資租賃

融資租賃的種類：簡單融資租賃、杠桿融資租賃、杠桿融資租賃、其他形式。融資租賃的風險：產(chǎn)品市場風險、金融風險、貿(mào)易風險、技術(shù)風險。17第二節(jié)債務(wù)資本 籌資

企業(yè)籌資的渠道和方式–融資租賃

融資租賃的優(yōu)點：籌資速度較快、融資租賃相比其他長期負債籌資形式所受限制的條款較少、承租企業(yè)可免遭設(shè)備淘汰的風險、財務(wù)風險較小、稅收負擔較輕。融資租賃的缺點：籌資成本較高、籌資成本較高、融資租賃的風險因素較多。18第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

普通股籌資

普通股的種類、發(fā)行條件、優(yōu)缺點優(yōu)先股籌資

優(yōu)先股的分類、收回方式、優(yōu)缺點19第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

普通股籌資–普通股的種類

按股票有無記名，普通股可分為記名股和不記名股按股票是否標明金額，普通股可分為面值股票和無面值股票。

按資金來源不同，普通股可分為國家股、法人股、個人股和外資股。按發(fā)行對象和上市地區(qū)不同，普通股可分為A股、B股、H股和N股等。20第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

普通股籌資

普通股的發(fā)行條件

首次公開發(fā)行普通股的條件增資發(fā)行普通股的條件配股發(fā)行普通股的條件21第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

普通股籌資

普通股籌資的優(yōu)點：籌資風險小、提高企業(yè)知名度、保證企業(yè)對資本的最低需要、籌資相對容易。

普通股籌資的缺點：資本成本較高、分散企業(yè)的控制權(quán)、無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求、22第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

優(yōu)先股籌資–優(yōu)先股的種類按股利是否累積，優(yōu)先股可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。按是否參與利益分配，優(yōu)先股可分為參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股。按是否參與利益分配，優(yōu)先股可分為參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股。23第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

優(yōu)先股籌資–優(yōu)先股的種類按是否可收回，優(yōu)先股可分為可收回優(yōu)先股與不可收回優(yōu)先股。按股息率是否可調(diào)整，優(yōu)先股可分為股息可調(diào)換優(yōu)先股和股息不可調(diào)換優(yōu)先股。24第三節(jié)權(quán)益資本 籌資

優(yōu)先股籌資–優(yōu)先股的收回方式

溢價方式

償債基金方式