2022-2023生長激素行業(yè)市場分析與趨勢分析報告

匯報人：楊惠珍匯報時間：2022-12-212022-2023生長激素行業(yè)市場分析與趨勢分析報告CONTENTS目錄01020304行業(yè)規(guī)模及格局行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)發(fā)展概述05行業(yè)未來發(fā)展01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義什么是生長激素生長激素是腦垂體所分泌的一種重要的激素，其基本功能是通過促進(jìn)合成代謝（蛋白質(zhì)、脂肪等）來增加體細(xì)胞的大小與數(shù)目，調(diào)節(jié)各種細(xì)胞的代謝過程。它可以促進(jìn)骨骼、內(nèi)臟和全身的生長，促進(jìn)蛋白質(zhì)合成，同時對脂肪的代謝和礦物質(zhì)代謝也非常重要，在人體的生長、發(fā)育當(dāng)中起著非常重要的作用，因此叫做生長激素。目前生長激素主要用于治療與生長激素缺乏有關(guān)的疾病和身材矮小癥以及用于重度燒傷等治療領(lǐng)域。目前我國矮小癥的發(fā)病率約為3%，其中有37%的病因來源于生長激素缺乏癥，若僅考慮傳統(tǒng)的生長激素缺乏癥人群，國內(nèi)對應(yīng)的矮小癥患兒達(dá)到180萬人，一般男孩骨齡15歲以前，女孩13歲以前是是注射生長激素的最佳時機(jī)，因此國內(nèi)生長激素市場存在較大的發(fā)展空間。生長激素按類型劃分可分為短效生長激素粉針劑（粉針、水針）和長效生長激素水針劑（水針）。粉針上市較早，但其經(jīng)過冷凍干燥技術(shù)進(jìn)行保存，生物活性較差，且容易產(chǎn)生抗體；水針在生物活性、穩(wěn)定性、安全性和便捷性方面相比粉針有一定優(yōu)勢；長效水針半衰期顯著延長，實現(xiàn)周頻次注射，在患者依從性和治療效果方面有顯著優(yōu)勢，未來有望實現(xiàn)高速增長。行業(yè)發(fā)展歷程生長激素可以追溯到上個世紀(jì)五十年代，早期的生長激素是從剛?cè)ナ赖娜说哪X垂體中提取出少量的人源天然生長激素，主要用于兒童侏儒癥的治療，效果顯著，但該方法來源短缺，難以滿足眾多患者需求，而且存在著傳遞傳染性疾病的危險，并且發(fā)現(xiàn)能引起慢性腦部海綿樣變性，可引起死亡，世界各國相繼停用。隨后生長激素共經(jīng)歷了五代升級。20世紀(jì)80年代末國內(nèi)外陸續(xù)有生物制藥企業(yè)利用大腸桿菌分泌表達(dá)技術(shù)生產(chǎn)的第5代重組人生長激素，它的比活性高達(dá)0IU/mg蛋白，抗體產(chǎn)生率≤1%。由于其較高的生物學(xué)活性和更低的抗體產(chǎn)生率，逐漸成為市場主流并沿用至今。利用分泌型大腸桿菌表達(dá)技術(shù)合成，產(chǎn)物與人垂體分泌的hGH一致，生物活性、效價、純度等指標(biāo)高，同時結(jié)合蛋白質(zhì)水相穩(wěn)定技術(shù)，安全性、穩(wěn)定性進(jìn)一步提升第三代第二代第一代早期生長激素是從剛?cè)ナ赖娜说哪X垂體中提取出少量的人源天然生長激素，主要用于兒童保儒癥的治療，效果顯著，但該方法來源短缺，難以滿足眾多患者需求，而且存在著傳遞傳染性疾病的危險，并且發(fā)現(xiàn)能引起慢性腦部海綿樣變性，可引起死亡，后被相繼停用1981年利用大腸桿菌包涵體研制出含192個氨基酸的重組人生長激素Met-rhGH，在正常生長激素分子的r端多出三個蛋氨酸，治療生長激素缺乏癥有效，但被治療者易產(chǎn)生抗體，影響療效。利用普通大腸桿菌以及哺乳動物真核表達(dá)系統(tǒng),表達(dá)合成的含有191個氨基酸的rhcH，但普通大腸桿菌系統(tǒng)的產(chǎn)物與hCH在結(jié)構(gòu)上仍有差異，真核表達(dá)系統(tǒng)的產(chǎn)物與天然的生長激素結(jié)構(gòu)更為接近，但存在動物原性感染等問題第四代行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游生長激素行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，逐漸進(jìn)軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進(jìn)口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進(jìn)程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，生長激素行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)模化的方向繼續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游生長激素行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于生長激素企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游生長激素行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進(jìn)一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經(jīng)濟(jì)開始逐漸復(fù)蘇，之前受疫情影響而停滯的各個行業(yè)，也開始恢復(fù)運(yùn)行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國生長激素行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。行業(yè)社會環(huán)境矮小癥并不是病理性疾病，本質(zhì)是一種統(tǒng)計學(xué)意義上的癥狀表現(xiàn)，指在同種族、同年齡、同性別的個體身高低于正常健康兒童平均身高2個標(biāo)準(zhǔn)差（-2SD）或低于生長曲線第3百分位數(shù)。引起矮小癥的病因很多，主要包括生長激素缺乏、特發(fā)性矮小、青春期發(fā)育遲滯、家族性矮小等根據(jù)中華醫(yī)學(xué)會兒科學(xué)內(nèi)分泌遺傳代謝學(xué)組統(tǒng)計，我國兒童矮小癥的發(fā)病率約為3%，使用生長激素治療的最佳年齡段為4-15歲。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，我國0-14歲兒童總?cè)藬?shù)53億，假設(shè)各年齡段人口平均分布，則估計4-15歲兒童總數(shù)約98億人，按照3%的發(fā)病率估算對應(yīng)矮小癥患兒數(shù)約600萬人。根據(jù)上圖對我國兒童矮小癥病因的統(tǒng)計，約50%的患兒依據(jù)目前國內(nèi)獲批的適應(yīng)癥可以使用生長激素治療，則目標(biāo)客群數(shù)約300萬人FDA目前批準(zhǔn)的生長激素適應(yīng)癥有11個，覆蓋兒童和成人。我國目前批準(zhǔn)的適應(yīng)癥只有8個，其中有3個是中國批準(zhǔn)美國沒有批準(zhǔn)的適應(yīng)癥，美國已批準(zhǔn)但中國尚未批準(zhǔn)的7個適應(yīng)癥中，有6個正在進(jìn)行臨床試驗。其中，特發(fā)性矮小和成人生長激素缺乏兩個適應(yīng)癥是“重磅”試驗?！疤匕l(fā)性矮小”（ISS）是一種暫時尚無明確原因的矮身材，可能是一種多基因疾病，臨床上無生長激素缺乏和明顯的進(jìn)行性病理改變。ISS是兒童矮小常見病因之一，其發(fā)病率在身高低于第3百分位的矮小兒童中約占20%左右。在真實世界，特發(fā)性矮小適應(yīng)癥就是給那些“改善身高目的”兒童開生長激素的診斷依據(jù)，有了獲批適應(yīng)癥就可以“名正言順”的給那些身高確實偏低的兒童開藥。成人用生長激素的重要性更大，因為隨著人年齡增長，腦垂體分泌的生長素逐漸變少，歐美市場60%以上的生長激素用于成人，年輕人增肌減脂，中老年人改善身體狀態(tài)、抗衰老行業(yè)社會環(huán)境根據(jù)國家統(tǒng)計局人口普查統(tǒng)計，2021年我國4-15歲人口約21057萬人口。2022E，2023E，2024E年我國4-15歲人口達(dá)到20707，21096.9，21085.0萬人口。根據(jù)中華醫(yī)學(xué)會2014年統(tǒng)計，我國兒童矮小癥發(fā)病率在3%左右，2022E，2023E，2024E年我國矮小癥發(fā)病人口達(dá)到621，639，635萬人口。行業(yè)驅(qū)動因素0102國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對生長激素行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。生長激素產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)歷了五代更替，其安全性、藥效性、依從性不斷提升。生長激素被發(fā)現(xiàn)于1920年左右，當(dāng)時科學(xué)家發(fā)現(xiàn)年幼的動物一旦切除腦垂體，生長發(fā)育就停止了；后來通過動物實驗發(fā)現(xiàn)是腦垂體的一種蛋白質(zhì)激素控制動物的長高和長大；1930年從牛和豬腦垂體提取出生長激素，但效果不能肯定后被證明對人無生物活性，并且發(fā)熱、過敏等副作用明顯。現(xiàn)在主流使用的是重組生長激素rhGH，重組DNA技術(shù)通俗來講就是將合成人生長激素的DNA片段，利用分子克隆技術(shù)擴(kuò)增再連接到載體上，在表達(dá)系統(tǒng)中表達(dá)生長激素的目的蛋白，該方法可將接觸感染性因子的危險降到最低，并且純度高。為促進(jìn)行業(yè)科技創(chuàng)新事業(yè)發(fā)展，全面提升科技創(chuàng)新能力，中國逐步加大行業(yè)經(jīng)費投入、落實稅收優(yōu)惠、鼓勵科研人才發(fā)展，全面推動科研事業(yè)發(fā)展，同時帶動科研服務(wù)市場增長，廣泛運(yùn)用于各個研究領(lǐng)域，未來市場空間將進(jìn)一步釋放研究資源投入穩(wěn)健增長生長激素制備技術(shù)迭代發(fā)展行業(yè)驅(qū)動因素20304國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對生長激素行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠為行業(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。我國生長激素適應(yīng)癥相對美國發(fā)展較晚，目前仍然在補(bǔ)全階段，兒童適應(yīng)癥的補(bǔ)全有望進(jìn)一步提高國內(nèi)兒童矮小癥的市場空間。此外，成人適應(yīng)癥亦是生長激素運(yùn)用的另一大領(lǐng)域，美國生長激素的使用者約75%超過20歲（主要目的抗衰老和增強(qiáng)肌肉），45%為40-60歲，超適應(yīng)癥使用比例在30%左右，且每年使用生長激素抗衰老、增強(qiáng)肌肉的人數(shù)多達(dá)30萬，國內(nèi)對于成人生長激素缺乏的運(yùn)用才剛剛起步，未來空間廣闊。矮小癥是指身高處于同種族、同年齡、同性別正常健康兒童生長曲線第3百分位數(shù)以下，或低于兩個標(biāo)準(zhǔn)差者。造成矮小癥的原因有多種，常見的有生長激素缺乏（GHD）、生長激素不敏感或抵抗、Turner氏綜合癥（先天性卵巢發(fā)育不全）等，其中生長激素缺乏（GHD）是最主要病因。生長激素對矮小癥治療效果顯著，可用于80%的兒童矮小癥患者。臨床研究證實，重組人生長激素對各種原因?qū)е碌陌“Y均有確切療效。國內(nèi)兒童矮小癥基數(shù)龐大，生長激素行業(yè)發(fā)展空間較大生長激素適應(yīng)癥有望進(jìn)一步拓展03行業(yè)規(guī)模及格局行業(yè)現(xiàn)狀目前來看，國內(nèi)生長激素的廠商數(shù)量相對較少，且龍頭集中度高，其中金賽是國內(nèi)生長激素行業(yè)龍頭，占到國內(nèi)市場份額的78.39%。遠(yuǎn)超安科生物、聯(lián)合賽爾、韓國LG生命科學(xué)、海濟(jì)生物等主要生長激素藥企。市場競爭尚不充分且處于滲透率高速上升的階段，大多廠商不存在以價換量的動力。此外，多數(shù)廠商在國內(nèi)不具備大規(guī)模的生產(chǎn)與銷售經(jīng)驗，相較于水針而言，粉針的生產(chǎn)廠家更多，而在普通水針方面，上海聯(lián)合塞爾在進(jìn)行重組人生長激素水針的研發(fā)，上市后國內(nèi)將有四家企業(yè)在水針市場競爭。長效生長激素方面，有4家企業(yè)在研發(fā)用于兒童生長激素缺乏癥的長效生長激素項目，其中安科生物已完成臨床Ⅲ期；金賽藥業(yè)在進(jìn)行長效水針的新適應(yīng)癥項目研發(fā)?？紤]到生長激素被納入醫(yī)保集采的可能性不高，未來市場價格不會出現(xiàn)顯著下降，這將有利于市場龍頭地位進(jìn)一步提高。行業(yè)市場規(guī)模國內(nèi)生長激素劑型開發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先海外發(fā)達(dá)國家。美國1985年最早批準(zhǔn)GHD適應(yīng)癥后，國外廠商于1986年開始進(jìn)入中國，開啟了我國生長激素用藥的市場。1994年專利保護(hù)結(jié)束后，國際上對重組人生長激素的開發(fā)應(yīng)用便成為熱點。金賽藥業(yè)于1996年完成了重組人生長激素的新藥臨床前研究，1998年8月獲批國產(chǎn)第一個粉針劑型，并于1999年10月開始正式生產(chǎn)并投放市場，產(chǎn)品用于矮小癥及兒童生長素缺乏癥、燒傷適應(yīng)癥的治療，隨后又分別于2005年上市亞太地區(qū)第一支水針劑型，2014年上市全球第一支長效水針劑型，長效劑型的上市也標(biāo)志著中國在全球主流生物藥中真正原研藥的誕生。而諾和諾德的水針劑于2018年進(jìn)入中國市場，2020年長效劑型的成人生長激素缺乏癥獲批美國上市。行業(yè)現(xiàn)狀成人長效劑型生長激素市場空間1996年，F(xiàn)DA首次批準(zhǔn)重組人生長激素用于成人生長激素缺乏癥患者的治療。2020年8月28日，F(xiàn)DA首次批準(zhǔn)長效劑型重組人生長激素Sogroya用于成人生長激素缺乏癥的治療，2020年全球生長激素市場約為38.64億美元，美國生長激素市場約為13億美元。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國成人長效劑型生長激素市場空間為597億元，2024年為521億元。生長激素銷售類型分布目前國內(nèi)生長激素市場主要由短效粉針劑型、短效水針劑型、長效水針劑型三種劑型組成，粉針劑型的稀釋過程影響生長激素活性，水針劑型生物活性更高，成為目前主流用藥劑型。短效水針劑型和長效水針劑型的銷售是金賽藥業(yè)利潤快速提升的主要原因。金賽藥業(yè)短效水針劑型配套電子注射筆，實現(xiàn)自主注射，大大降低時間成本，避免漏服現(xiàn)象，保障生長激素效果，患者依從性大大提高，競爭優(yōu)勢明顯。水針劑輔以電子注射筆自2016年上市之后，水針劑市占率逐年走高，2022年上半年水針劑銷售額占比70%，占據(jù)市場主要份額。行業(yè)制約因素對代謝的影響對糖代謝的影響:GH在治療過程中對糖代謝的影響主要是降低胰島素的敏感性。對胰島素敏感性的影響與多種因素有關(guān),包括患者年齡、體重質(zhì)量和GH的治療時間等。因此,對于有糖尿病家族史的患者、肥胖患者等尤其需要注意。GH導(dǎo)致胰島素抵抗或者2型糖尿病在特發(fā)性GHD或ISS治療過程中發(fā)生率最低。在顱咽管瘤或PwS的GH治療中發(fā)生率最高。良性顱高壓GH治療和腫瘤現(xiàn)有的數(shù)據(jù)未能表明GH治療會增加腫瘤的發(fā)生風(fēng)險以及原發(fā)腫瘤的復(fù)發(fā)風(fēng)險。關(guān)于GH治療對繼發(fā)腫瘤的影響,有研究發(fā)現(xiàn)腫瘤幸存者使用rhGH治療后發(fā)生繼發(fā)實體腫瘤主要是腦膜瘤的風(fēng)險較未使用者增加rhGH有輕度的抗利尿作用,可以引起輕度的水鈉潴留,因此可以導(dǎo)致良性顱高壓的發(fā)生。尤其是在不能耐受腎小球濾過率下降的患者中更為明顯。除非伴有其他易感因素,正常兒童有輕度的腎素-血管緊張素增高不會導(dǎo)致良性顱高壓發(fā)生行業(yè)競爭格局競爭格局1競爭格局2金賽擁有生長激素粉針、水針和聚乙二醇長效水針三個劑型，是國內(nèi)目前唯一一家實現(xiàn)三種劑型全部上市的公司，業(yè)內(nèi)龍頭，具備先發(fā)優(yōu)勢。短效粉針劑型僅6個產(chǎn)品上市，競爭仍然不充分:金賽藥業(yè)、安科生物、科興藥業(yè)、海濟(jì)生物、賽爾生物、LG化學(xué)，其中金賽藥業(yè)和安科生物生長激素適應(yīng)癥批準(zhǔn)數(shù)量接近10個。短效水針劑型僅3個產(chǎn)品上市:金賽藥業(yè)、安科生物、諾和諾德，其中金賽和安科在市場上占據(jù)絕對優(yōu)勢。長效生長激素僅金賽1家上市:金賽藥業(yè)長效生長激素已經(jīng)上市，先發(fā)優(yōu)勢明顯。另外，1家待報產(chǎn)(安科生物)、4家Ⅲ期（天鏡生物、特寶生物、維昇藥業(yè)、諾和諾德）。生長激素合成生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)歷百年沉淀，規(guī)?；a(chǎn)技術(shù)壁壘較高，競爭格局相對穩(wěn)定，未來也將形成金賽藥業(yè)龍頭，安科生物緊追的局面。國外廠家粉針價格為國產(chǎn)企業(yè)4倍左右，不具備價格優(yōu)勢，國內(nèi)市場幾乎全部由國產(chǎn)公司占據(jù),金賽藥業(yè)具有國產(chǎn)先發(fā)優(yōu)勢、覆蓋劑型全面，穩(wěn)居龍頭位置，常年市占率超70%。集采主要圍繞粉針劑型，粉針劑型4大公司相繼上市，競爭激烈，價格一直處于低位，利潤率是三種劑型中最低的，且國內(nèi)生長激素粉針劑型市場由安科生物和聯(lián)合賽爾主導(dǎo)，金賽藥業(yè)粉針劑型不是主要銷售劑型。據(jù)統(tǒng)計，2022年Q1樣本醫(yī)院生長激素粉針劑型中金賽藥業(yè)市場份額占比47.31%，安科生物占比26.48%，聯(lián)合賽爾占比18.06%，未名海濟(jì)占比7.95%，其他占比0.2%。行業(yè)發(fā)展策略發(fā)展策略全面增值服務(wù)（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范生長激素行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用生長激素行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證生長激素行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：生長激素行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土生長激素行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，生長激素行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。提升產(chǎn)品質(zhì)量單一的資金提供方角色僅能為生長激素行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，生長激素行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的生長激素行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土生長激素行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。生長激素行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。行業(yè)發(fā)展建議（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范生長激素行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用生長激素行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證生長激素行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：生長激素行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土生長激素行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，生長激素行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。單一的資金提供方角色僅能為生長激素行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，生長激素行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的生長激素行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土生長激素行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。生長激素行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。全面增值服務(wù)多元化融資渠道提升產(chǎn)品質(zhì)量04行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)未來發(fā)展03040102供科研咨詢服務(wù)提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力生長激素行業(yè)企業(yè)開始在定制