上市公司收購(gòu)管理辦法解讀及審核要點(diǎn)

上市公司收購(gòu)管理辦法解讀及審核要點(diǎn)

四、上市公司收購(gòu)治理方法解讀及審核要點(diǎn)

（一）權(quán)益變動(dòng)的信息披露

1、權(quán)益披露界限（5%≤A≤30%）

持股比例A實(shí)際掌握變更信息披露要求（持股比例觸及5%的整數(shù)倍）5%≤A20%否簡(jiǎn)式權(quán)益報(bào)告是詳式權(quán)益報(bào)告20%≤A≤30%否詳式權(quán)益報(bào)告【財(cái)務(wù)參謀要請(qǐng)，只是不出意見(jiàn)】是詳式權(quán)益報(bào)告、財(cái)務(wù)參謀意見(jiàn)、第50條要求材料（如收購(gòu)人控股股東或?qū)嶋H掌握人未發(fā)生變化的說(shuō)明）詳式權(quán)益報(bào)告、第50條要求材料（國(guó)有股劃撥、同一掌握人下、繼承三種情形）【免于聘請(qǐng)財(cái)務(wù)參謀】詳式權(quán)益報(bào)告（適用于收購(gòu)方承諾3年放棄表決權(quán)情形）【不請(qǐng)財(cái)務(wù)參謀，不供應(yīng)50條材料】

（一）中國(guó)公民的身份證明，或者在中國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的法人、其他組織的證明文件；

（二）基于收購(gòu)人的實(shí)力和從業(yè)閱歷對(duì)上市公司后續(xù)進(jìn)展規(guī)劃可行性的說(shuō)明，收購(gòu)人擬修改公司章程、改選公司董事會(huì)、轉(zhuǎn)變或者調(diào)整公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的，還應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充其具備標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作上市公司的治理力量的說(shuō)明；

（三）收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方與被收購(gòu)公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)供應(yīng)避開(kāi)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等利益沖突、保持被收購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性的說(shuō)明；

（四）收購(gòu)人為法人或者其他組織的，其控股股東、實(shí)際掌握人最近2年未變更的說(shuō)明；

（五）收購(gòu)人及其控股股東或?qū)嶋H掌握人的核心企業(yè)和核心業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)企業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)的說(shuō)明；收購(gòu)人或其實(shí)際掌握人為兩個(gè)或兩個(gè)以上的上市公司控股股東或?qū)嶋H掌握人的，還應(yīng)當(dāng)供應(yīng)其持股5%以上的上市公司以及銀行、信托公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)的狀況說(shuō)明；

（六）財(cái)務(wù)參謀關(guān)于收購(gòu)人最近3年的誠(chéng)信記錄、收購(gòu)資金來(lái)源合法性、收購(gòu)人具備履行相關(guān)承諾的力量以及相關(guān)信息披露內(nèi)容真實(shí)性、精確性、完整性的核查意見(jiàn)；收購(gòu)人成立未滿(mǎn)3年的，財(cái)務(wù)參謀還應(yīng)當(dāng)供應(yīng)其控股股東或者實(shí)際掌握人最近3年誠(chéng)信記錄的核查意見(jiàn)。

境外法人或者境外其他組織進(jìn)展上市公司收購(gòu)的，除應(yīng)當(dāng)提交第一款第（二）項(xiàng)至第（六）項(xiàng)規(guī)定的文件外，還應(yīng)當(dāng)提交以下文件：

（一）財(cái)務(wù)參謀出具的收購(gòu)人符合對(duì)上市公司進(jìn)展戰(zhàn)略投資的條件、具有收購(gòu)上市公司的力量的核查意見(jiàn)；

（二）收購(gòu)人承受中國(guó)司法、仲裁管轄的聲明。

2、不同權(quán)益變動(dòng)的特別要求

序號(hào)二級(jí)市場(chǎng)舉牌協(xié)議轉(zhuǎn)讓1持股到達(dá)5%，事實(shí)發(fā)生之日（T）起3日內(nèi)（T+3）報(bào)告監(jiān)管部門(mén)、公告、通知上市公司，在此期間停頓買(mǎi)入，未披露前也不得連續(xù)增持；賣(mài)出為違法行為。持股到達(dá)5%，事實(shí)發(fā)生之日（達(dá)成協(xié)議日T）起3日內(nèi)（T+3）報(bào)告監(jiān)管部門(mén)、公告、通知上市公司，在此期間停頓買(mǎi)入，未披露前也不得連續(xù)增持；賣(mài)出為違法行為。2持股到達(dá)5%之后，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易增持或減持跨5%，在T+3日內(nèi)報(bào)告、公告，在T+5日內(nèi)停頓買(mǎi)入，未披露前也不得連續(xù)增持，賣(mài)出為違法行為。持股到達(dá)5%之后，增持或減持到達(dá)或超過(guò)5%，在T+3日內(nèi)報(bào)告、公告，未披露前也不得連續(xù)增持，賣(mài)出為違法行為。3披露時(shí)點(diǎn)為投資者持有上市公司的股份比例到達(dá)5%、10%、15%、20%、25%…（5%的整數(shù)倍）披露時(shí)點(diǎn)為投資者持有上市公司的股份比例到達(dá)5%、10%、15%、20%、25%…（5%的整數(shù)倍）4大宗交易也屬于二級(jí)市場(chǎng)交易（二）協(xié)議收購(gòu)的信息披露

1、協(xié)議收購(gòu)控股權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式（收購(gòu)后持股比例超過(guò)30%）

擬收購(gòu)到達(dá)持股比例實(shí)現(xiàn)方式信息披露要求A30%1、要求豁免，協(xié)議受讓A比例協(xié)議收購(gòu)報(bào)告書(shū)、第50條要求材料、豁免申請(qǐng)2、直接要約A比例履行要約收購(gòu)披露程序（要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)、財(cái)務(wù)參謀意見(jiàn)、法律意見(jiàn)書(shū)等）3、協(xié)議受讓30%，其余A-30%局部要約（此處A-30肯定要大于5%）按20%≤A≤30%進(jìn)展詳實(shí)權(quán)益披露，免于申請(qǐng)豁免要約4、協(xié)議受讓30%且滿(mǎn)一年后，每12個(gè)月增持不超過(guò)2%至A比例要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)（免于披露收購(gòu)報(bào)告書(shū)）