投資理財知識

投資理財知識一、序言—理財已成為日常生活的一部分1、現(xiàn)狀●至1999年5月居民儲蓄突破6萬億元●銀行利率多次下調(diào)，目前一年期存款利率僅為2.25%，扣除利息稅后為1.8%2、個人投資保障需求●獲得資產(chǎn)增值●保證資金安全●預(yù)防意外●保證老有所養(yǎng)●子女成長教育準(zhǔn)備2二、理財?shù)母拍罴袄碡斨袘?yīng)考慮主要因素

1、理財?shù)亩x

2、國內(nèi)主要投資工具簡介

3、專家理財之優(yōu)勢31.理財?shù)亩x

所謂理財就是根據(jù)客戶對風(fēng)險的偏好和承受能力，合理安排資金的運用，并使之最大程度增值的過程。兩層含義●推薦符合客戶風(fēng)險承受能力的投資理財方式●資金增值最大化理財手段●合理選擇投資工具●合理分配資金4

您選擇了什么？投機(jī)型銀行存款傳統(tǒng)保險理財類產(chǎn)品政府債券債券基金股票房地產(chǎn)股票基金期貨期權(quán)彩票保本型收入型成長型*注：收藏型：郵票、紀(jì)念幣、古董、名人字畫1）理財方式

5資產(chǎn)分配的一般比例5%20%30%45%投機(jī)型成長型收入型保本型風(fēng)險收益2）合理分配資金62、投資中應(yīng)考慮的因素：投資風(fēng)險獲利能力資產(chǎn)的流動性期限長短7風(fēng)險回報風(fēng)險與回報成正相關(guān)關(guān)系7%5%A：收益率8%

股票50%

國債50%B：收益率8%

股票60%

國債40%81、政策風(fēng)險2、周期波動風(fēng)險3、購買力風(fēng)險（通貨膨脹）4、利率風(fēng)險（債券的主要風(fēng)險）1、信用風(fēng)險（到期不能償還本息）2、經(jīng)營風(fēng)險（股票的主要風(fēng)險）3、財務(wù)風(fēng)險（財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致）系統(tǒng)風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險風(fēng)險的分類93.目前國內(nèi)主要投資工具簡介銀行存款債券股票投資基金投資性保險產(chǎn)品定義特征分類影響因素10指機(jī)構(gòu)和個人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到期支付約定利息和本金的債權(quán)債務(wù)憑證。目前，國內(nèi)存款利率是由人行規(guī)定的，金融機(jī)構(gòu)無權(quán)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。1）銀行存款流動性好風(fēng)險較低回報率較低不能抵御通貨膨脹再投資風(fēng)險高定義特征11債券的定義債券的分類影響債券收益的因素影響債券投資風(fēng)險的因素債券投資應(yīng)考慮的主要因素投資-192)債券12債券的定義指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者發(fā)行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。定義特征安全性好收益比銀行存款高流動性強(qiáng)13債券的分類●債券按發(fā)行主體：政府債券、金融債券、企業(yè)債券●按債券形式分類：實物債券、憑證式債券、記帳式債券●按計息方式分類：附息債券、零息債券●按期限長短分類：短期債券、中期債券、長期債券●按期內(nèi)利率變動方式分類：固定利率債券、浮動利率債券14是企業(yè)為籌集資金而向投資者發(fā)行的債券。企業(yè)債券是以公司經(jīng)營利潤作為還本付息擔(dān)保的，其風(fēng)險高于國債和金融債券，故企業(yè)債券的利率會高于前兩者。目前我國規(guī)定企業(yè)債券的利息收入要征收20%的個人所得稅。政府債券金融債券企業(yè)債券債券按發(fā)行主體分類是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、財政債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽(yù)好、利率優(yōu)、風(fēng)險小而又被稱為“金邊債券”。在我國，國家為了鼓勵人們購買國債，規(guī)定國債的利息收入免征個人所得稅。是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國目前金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等政策性銀行發(fā)行。15三種債券的比較政府債券金融債券公司債券收益率風(fēng)險度稅收高低高低金融債券16實物債券按債券形式分類以記帳方式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。由于記帳式國債發(fā)行和交易均無紙化，所以交易效率高，成本低，是未來債券發(fā)展的趨勢。是以實物債券的形式記錄債權(quán)，券面標(biāo)有發(fā)行年度和不同金額，可上市流通。實物債券由于其發(fā)行成本較高，將會被逐步取消。是一種儲蓄債券，通過銀行發(fā)行，采用“憑證式國債收款憑證”的形式，從購買之日起計息，但不能上市流通。憑證式債券記帳式債券17零息債券附息債券按付息方式分類指債券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我國自1993年第一次發(fā)行附息國債以來，它已成為我國國債的一個重要品種。指只有在到期日才能領(lǐng)取本金和利息的債券。我國居民手中持有的絕大部分債券都是零息債券。18按計息方式分類是指在計算利息時，僅按本金計息的債券(I=A×i×n)是指在計算利息時，將所生利息計入本金再計息的債券，即利滾利(I=［A(1+i)n-1］)是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一貼現(xiàn)率后的價格（低于票面金額）發(fā)行，到期時按面值償還的債券單利債券復(fù)利債券貼現(xiàn)債券19浮動利率債券按期內(nèi)利率變動方式分類固定利率債券指在發(fā)行時規(guī)定利率在整個償還期內(nèi)不變的債券。指發(fā)行時規(guī)定債券利率隨市場利率定期浮動的債券，其利率通常根據(jù)市場基準(zhǔn)利率加上一定的利差來確定。由于利率可以隨市場利率浮動，采取浮動利率債券形式可以有效地規(guī)避利率風(fēng)險。20浮動利率債券舉例：140國債收益率=市場利率+基本利差2.87%=2.25%+0.62%（浮動利率債券一定程度上可以規(guī)避利率風(fēng)險）21中期債券按期限長短分類短期債券長期債券指期限在1年以下的債券指期限在1—10年的債券（我國主要發(fā)行中期債券）指發(fā)行期限在10年以上的債券各國對長短期債券的界定不一，以下為我國的分類方式：22140國債分析：按發(fā)行主體：政府債券按債券的形式：計帳式債券按計息方式：附息債券按期限長短：中期債券按利率變動：浮動利率債券23債券的利率債券的期限市場利率通貨膨脹率

影響債券收益的因素債券利率越高，債券收益也越高。反之，收益下降。還本期限越長，票面利息率越高。市場利率上升，債券價格下跌市場利率下降，債券價上升。通貨膨脹升高，債券的實際收益率降低；反之，實際收益率上升。24利率風(fēng)險購買力風(fēng)險再投資風(fēng)險違約風(fēng)險影響債券投資風(fēng)險的因素債券品種債券期限債券收益水平投資結(jié)構(gòu)債券投資應(yīng)考慮的主要因素25是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)此獲得股息和紅利的有價證券。（3）股票收益不確定流動性高抵御通貨膨脹風(fēng)險性較高對投資者的要求高定義特征26證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運用，從事股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值?；鸱譃榉忾]型基金與開放型基金。定義特征專業(yè)化管理分散投資風(fēng)險獲得規(guī)模效益，降低投資成本(4)證券投資基金27契約型基金與公司型基金的主要區(qū)別28封閉型基金與開放型基金的主要區(qū)別29（５）保險●儲蓄型的保險產(chǎn)品（傳統(tǒng)非分紅產(chǎn)品）●分紅類保險產(chǎn)品●投資連結(jié)產(chǎn)品

保障型保險產(chǎn)品是指人們?yōu)榱藨?yīng)付無法預(yù)測的意外事故，采取由投保人向保險公司交納保費，保險公司在人們蒙受損失時給予賠償?shù)囊环N經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。

分紅產(chǎn)品不但能得到保單的固定回報，還可以參與保險公司的盈余分配

投資連結(jié)產(chǎn)品

除了具備以上特點外，以一定的收益性滿足客戶的資產(chǎn)增值要求30不同保險產(chǎn)品的比較非分紅傳統(tǒng)保險產(chǎn)品

分紅保險產(chǎn)品

投資連結(jié)產(chǎn)品低高高低客戶對風(fēng)險的偏好和承受能力收益的不確定性風(fēng)險度和收益率31不同保險產(chǎn)品比較32高（好）較好一般較差低（差）(6)主要投資工具比較33投資渠道方面投資品種方面投資方式方面投資技能方面投資規(guī)模方面信息來源方面3.專家理財?shù)膬?yōu)勢341）專家理財?shù)耐顿Y渠道優(yōu)勢例：國債國債市場一級市場（發(fā)行市場）二級市場（流通市場）場內(nèi)市場場外市場交易所市場銀行間市場機(jī)構(gòu)可通過一級市場和二級市場的所有渠道進(jìn)行投資；□部分為個人投資渠道，十分有限。記賬式債券憑證式債券現(xiàn)券市場回購市場現(xiàn)券市場回購市場352）專家理財?shù)耐顿Y品種優(yōu)勢按債券發(fā)行市場分類按發(fā)行主體分類與機(jī)構(gòu)理財比較：個人多購買憑證式國債例：1999年國內(nèi)國債市場上的主要國債品種結(jié)構(gòu)36現(xiàn)券交易：交易雙方在成交后即時進(jìn)行清算交割的交易回購交易：以國債現(xiàn)券作為抵押物，進(jìn)行短期資金融通的交易。融資方（賣出國債方）以約定的交易期限、價格、品種和數(shù)量向融券方（買入國債方）賣出國債，并在約定期滿后以約定價格或收益率購回所賣國債。套利交易：利用各現(xiàn)券品種收益率的差異、各回購品種利率的差異以及現(xiàn)券與回購之間、同一品種在不同市場之間的價格差異進(jìn)行對沖，以獲取利差的交易行為。3）專家理財?shù)耐顿Y方式優(yōu)勢374）專家理財在投資技能上的優(yōu)勢知識更全面技術(shù)手段更先進(jìn)經(jīng)驗更豐富例：中國太平洋保險集團(tuán)投資管理中心，各基金管理公司目前采用先進(jìn)的恒生交易管理系統(tǒng)。385）專家理財在資金規(guī)模上的優(yōu)勢匯集將眾多人的小額資金，資金規(guī)模更大能夠更靈活、科學(xué)地進(jìn)行投資組合，分散風(fēng)險、提高收益例：根據(jù)中國人民銀行1999年10月份頒發(fā)的351號文件，商業(yè)保險公司可進(jìn)行銀行大額協(xié)議存款，最低金額限制為3000萬元。396）專家理財在信息上的優(yōu)勢有專門的人員和技術(shù)進(jìn)行信息收集信息渠道更寬、信息量大對信息的統(tǒng)計、分析更全面、專業(yè)40個人理財與專家理財?shù)谋容^投資品種投資渠道投資方式投資技巧信息來源資金規(guī)模少（低）多（高）個人理財專家理財41債券投資個人與