2023年秋期投資分析課程期末復習指導

2０23秋期《投資分析》課程期末復習指導巴南電大李丹丹巴南電大網(wǎng)址：HYPＥRLIＮK""第一部份課程考核說明１.考核目的通過本次考試，了解學生對本課程基本內(nèi)容和重、難點的掌握限度，以及運用本課程基本知識、基本理論和基本方法來解決投資分析各種活動的能力,同時還考察學生在平時的學習中是否注意了理解和記憶相結(jié)合,理解和運用相結(jié)合。2．考核方式本課程期末考試為開卷筆試,考試時間為90分鐘。3．命題依據(jù)本課程考試命題依據(jù)的教材采用周國富主編，當代中國記錄社出版的《投資分析》（2023年８月第２版)。4.考試規(guī)定考試重要是考核學生對基本理論和基本問題的理解和應用能力。在能力層次上，從了解、掌握重點、掌握3個角度來規(guī)定。重要考核學生對投資分析的基本理論、基本方法的理解和實際運用的能力。5．考試題型及結(jié)構(gòu)考題類型及分數(shù)比重大體為：名詞解釋（20%）、單項選擇(20％)；多項選擇(１0%);問答（2５%)、計算(25%)。6、考試應注意的問題1、本門課是開卷考試,所以請大家不要空手就到考場了,一定要帶上教材及相應的復習材料。2、不留空白,每題必答。３、做計算題時大家一定要寫出相關(guān)公式,寫清解題環(huán)節(jié)。這樣做了，即使你最后的答案不對的，也會得到大部分的環(huán)節(jié)分，切忌做計算題時只寫出數(shù)字答案。4、做簡答題時，題目中問的問題雖然沒問概念,但你最佳答一下，同時要注意邏輯清楚，要點完整，該闡述的地方一定要進行簡樸的闡述。5、注意把握考試時間，考試時間只有9０分鐘，所以請同學們一定要注意把握時間，先易后難。把會做的題先做了,然后再返回來做不會做的。第二部分復習應考資料及其使用1、復習資料種類（一）教材《投資分析》考試所有的知識點都不會離開教材,只有全面、認真的閱讀教材,系統(tǒng)、深刻的領(lǐng)略所學的基本理論,并在此基礎(chǔ)上把握重點內(nèi)容、重點概念,才干真正的把握本課程內(nèi)容,考出好的成績。(二）投資分析平時作業(yè)這門課是選修課,所以考題很大部分來自于作業(yè),甚至也許出現(xiàn)很多原題，所以請同學們在復習的時候一定要高度重視作業(yè)。(三)期末復習綜合練習題。(高度重視綜合練習題)根據(jù)市電大老師下發(fā)的相關(guān)復習說明，明確指出這次的期末綜合練習題就是作業(yè)，考慮到同學們作業(yè)已上交，也許沒有底稿,為方便同學們復習，現(xiàn)在我把作業(yè)重新調(diào)整綜合了一下,具體試題如下：０７秋期末復習綜合練習題單項選擇題1．項目市場分析(C）[A］只在可行性研究中進行[B］只在項目評估中進行[C]在可行性研究和項目評估中都要進行［Ｄ]僅在設(shè)計項目產(chǎn)品方案時進行2．計算項目的財務凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為(Ｂ）[A]財務內(nèi)部收益率[B]基準收益率[C]財務凈現(xiàn)值率[D]資本金利潤率3．已知終值F,求年金A應采用（Ｃ)[A]資金回收公式[Ｂ]年金終值公式［C]償債基金公式[D]年金現(xiàn)值公式4．項目分為基本建設(shè)項目和更新改造項目,其分類標志是(Ａ）[Ａ]項目的性質(zhì)［Ｂ]項目的用途[Ｃ］項目的規(guī)模[D]項目的資金來源5．在下列說法中,錯誤的是（B)[Ａ]基本建設(shè)項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴大再生產(chǎn)[B]更新改造項目屬于固定資產(chǎn)外延式擴大再生產(chǎn)［C]項目的規(guī)模一般是按其總投資額或項目的年生產(chǎn)能力來衡量的[D]生產(chǎn)性項目重要是指可以形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的投資項目６.在進行項目市場預測時，假如掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（C）[A]德爾菲法[B]時間序列預測法[C]回歸預測法[Ｄ]主觀概率法７．二次指數(shù)平滑法重要用于配合（A）［A]直線趨勢預測模型[B]二次拋物線趨勢預測模型[C］三次拋物線趨勢預測模型[D]季節(jié)變動預測模型8．下列說法中錯誤的是（B）[A]當FNPＶ＞0時項目可行；［Ｂ］當FIRR≥ic時項目不可行;[C］當Pt＞ＰＣ時項目不可行；[D］當FＣE>官方匯率時項目不可行。9.已知現(xiàn)值P，求年金A應采用(D）［A]年金現(xiàn)值公式[Ｂ]年金終值公式[C]償債基金公式[D]資金回收公式１0．下列影響項目建設(shè)經(jīng)濟規(guī)模的因素中,最重要的是（D）[A]市場需求總量[B]市場供應總量［C］項目投資者也許獲得的產(chǎn)品市場份額[D］Ａ和C11.社會折現(xiàn)率是下列哪一項的影子價格？(D)Ａ.基準收益率B．利率C．匯率D.資金1２．下列說法中錯誤的是（Ｄ)A．生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項目應計算經(jīng)濟換匯成本;B．生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的項目應計算經(jīng)濟節(jié)匯成本;C．經(jīng)濟換匯(節(jié)匯)成本都應和影子匯率進行比較;D．經(jīng)濟換匯(節(jié)匯）成本小于影子匯率時項目不可行。13．由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益是項目的(A)A．直接效益Ｂ.間接效益C.外部效益D.所有效益14．由于項目使用投入物所產(chǎn)生的并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟費用是項目的（Ａ）A．直接費用B．間接費用C．外部費用Ｄ.所有費用15．當項目的產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場供應量時其直接效益等于（Ａ）A．所滿足的國內(nèi)市場需求;B.使被替代公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量;C．所獲得的外匯；D.所節(jié)約的外匯。1６.在下列說法中，最確切的是（D)A．銷售收人與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系B．總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系Ｃ.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系,而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系D．銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系17．敏感性因素是指(A）A．該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟效益發(fā)生較大變動。Ｂ.該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟效益發(fā)生較小變動。C．該因素稍一發(fā)生變動就會使項目承擔較小風險D．可以使項目獲得較高利潤的因素1８．項目風險性與不確性因素的變動極限值（Ａ）A．成反方向變化B．成正方向變化C.沒有關(guān)系D.以上都不對１９.敏感性分析是(B）A．一種靜態(tài)不確性分析Ｂ.一種動態(tài)不確性分析C．可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定幅度變動的概率D.無法揭示項目的風險性２0.計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值時所采用的折現(xiàn)率為(C）A．基準收益率Ｂ.利率C．社會折現(xiàn)率D．內(nèi)部收益率２１、房地產(chǎn)投資的重要特點是（A）A．收益大風險相對較小B.風險大收益相對較小C.收益和風險均很大D.收益和風險均很小2２、與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（B)A.更小B.更高Ｃ．相等D.不擬定2３、當前我國住宅市場的重要矛盾是(A）Ａ．巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存B.供應嚴重短缺C.需求過旺導致價格偏高D．需求局限性與供應過剩并存2４、假如房地產(chǎn)投資者的預期收益率為15%，在通貨膨脹率為８%的情況下,投資者仍以原價出售,則其實際收益率為（Ａ)A．7％B.8%C.15%Ｄ.23%25、某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司(C)的2億分之一。A.總資產(chǎn)B.總負債Ｃ．凈資產(chǎn)D.凈利潤2６、后配股股東一般(Ａ）A．是公司的發(fā)起人或管理人B.出錢購買后配股C．是名義上的股東，不參與股息分派D．享有優(yōu)先股股東的權(quán)利27、某股票預期每股收益0．35元，同期市場利率為2.5％，則該股票理論價格是（Ｄ）元。A.1０B.15Ｃ．12D.1４2８、在證券市場資金一定或增長有限時，大量發(fā)行國債會導致股市（B)A．走高B.走低C.沒有影響D．難以擬定29、一張面額為10０0元的債券，發(fā)行價格為800元，年利率8%，償還期為6年，認購者的收益率為（C)A．1０．8％B．2.38％C.14.１7%Ｄ.13．76%30、基金證券各種價格擬定的最基本依據(jù)是（A)A.每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動B．發(fā)行價Ｃ.收盤價Ｄ．開盤價３1、期貨交易和現(xiàn)貨交易的重要區(qū)別在于（B)Ａ．是否需要簽訂交易協(xié)議B.是否需要即期交割C.是否需要通過中介機構(gòu)D．是否有交易風險32、已知某一期貨價格在12天內(nèi)收盤價漲幅的平均值為８%，跌幅的平均值為4％，則其相對強弱指數(shù)為（B)A．３3Ｂ．６7Ｃ．５０D．４３３3、期權(quán)投資達成盈虧平衡時(A）A.在買入看漲期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金B(yǎng).投資者虧損C.在賣出看跌期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金D.在買人看跌期權(quán)中商品的市場價格等于履約價格加權(quán)利金３４、保險展業(yè)的發(fā)展趨勢是(C)A.直接展業(yè)Ｂ.代理人展業(yè)C．經(jīng)紀人展業(yè)D.投保人展業(yè)7、一大型機械價值100萬元，保險金額為90萬元,在一次地震中完全破壞。假如重置價為８0萬元,則補償金額為（Ｃ)萬元。A．1０0B．90C．80D.8５３5、一大型機械價值1０0萬元,保險金額為90萬元,在一次地震中破壞，此時的帳面價值為95萬元。通過修理可以正常使用,已知修理費用為20萬元,則補償金額為（Ｃ）萬元。A.２0Ｂ．90Ｃ．１9二、多項選擇題1．項目市場分析的重要內(nèi)容涉及（ABCＤE）[A]市場需求分析[B]市場供應分析[Ｃ］市場競爭分析[Ｄ］二項目產(chǎn)品分析[Ｅ］市場綜合分析2．項目市場調(diào)查的原則（ＡＢCＤ)[A]準確性原則［B］完整性原則[C］時效性原則[D]節(jié)約性原則[E]科學性原則3．項目市場調(diào)查的方法重要有（AＢC)[A］觀測法［Ｂ]詢問法［C]實驗法［D]網(wǎng)絡(luò)調(diào)查法[Ｅ］面談法4．下列財務效益分析指標中屬于動態(tài)指標的有（ABE）[A]財務內(nèi)部收益率[Ｂ］財務節(jié)匯成本[C]投資利潤率［D]流動比率[Ｅ]財務外匯凈現(xiàn)值5．下列財務效益分析指標中屬于靜態(tài)指標的有（ＡＣＤ）[A]資產(chǎn)負債率［B］財務內(nèi)部收益率[C]投資利潤率[D]流動比率［Ｅ]投資回收期6.下列說法中對的的有（ABCＤ)［A］財務內(nèi)部收益率是使項目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率;[Ｂ]通常采用試算內(nèi)插法求財務內(nèi)部收益率的近似值；[C]常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務內(nèi)部收益率；[D]非常規(guī)項目不存在財務內(nèi)部收益率;［E］當財務內(nèi)部收益率小于基準收益率時投資項目可行。7.項目在國民經(jīng)濟相鄰部門和社會中反映出來的效益在性質(zhì)上屬于(BCD）A.直接效益B.間接效益C．外部效益D.外部效果E.經(jīng)濟效益8．項目的直接效益涉及(AＢCD)A．項目的產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場供應量所滿足的國內(nèi)市場需求;B．項目的產(chǎn)出物替代原有公司的產(chǎn)出物致使被替代公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來的社會有用資源的價值量；C.項目的產(chǎn)出物增長出口所獲得的外匯;D．項目的產(chǎn)出物用于替代進口所節(jié)約的外匯;E.項目在國民經(jīng)濟相鄰部門和社會中反映出來的效益。9．項目的直接費用涉及(ABCD）A.為給本項目供應投入物相應減少對其他項目投入（或最終消費）的供應而放棄的效益;B．為給本項目供應投人物其他公司擴大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源；C.為給本項目供應投入物而增長進口所耗用的外匯;D．為給本項目供應投入物而減少出口所減少的外匯收入；E．項目在國民經(jīng)濟相鄰部門和社會中反映出來的費用。1０.盈虧平衡點可以用（ABCDＥ)表達A.產(chǎn)銷量B.銷售收入C.生產(chǎn)能力運用率D.產(chǎn)品銷售單價E．單位產(chǎn)品變動成本1１．下列說法中，對的的是(ABCDE)A．在線性盈虧平衡分析中,常用的方法有圖解法和方程式法Ｂ.產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率呈互補關(guān)系Ｃ．價格安全度與盈虧平衡價格呈反方向變化D.在非線性盈虧平衡分析中，一般有兩個盈虧平衡點E.盈虧平衡分析在擬定合理的經(jīng)濟規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面,具有積極作用12．敏感性分析的內(nèi)容涉及(ＡBＣDＥ）A．擬定分析的項目經(jīng)濟效益指標B.選定不擬定性出素，設(shè)定其變化范圍C．計算不確性因素變動對項目經(jīng)濟效益指標的影響限度,找出敏感性因素Ｄ．繪制敏感慨分析圖，求出不擬定性因素變化的極限值E.比較多方案的敏感性，選出不敏感的投資方案13.國民經(jīng)濟為項目付出了代價,而項目自身并不實際支付的費用在性質(zhì)上屬于（AB）A．外部費用B.間接費用Ｃ．管理費用D．財務費用E.直接費用14、房地產(chǎn)價格上升的因素有(ＡBCD)A.土地資源稀缺，不可替代B.城市經(jīng)濟的迅速發(fā)展增長了城市用地用房的需求Ｃ.城市化進程的加快擴大了城市用地用房的需求D．通貨膨脹使房屋建筑成本上升E．總需求局限性,房地產(chǎn)需求有限15、按投資的領(lǐng)域不同，房地產(chǎn)投資可分為（ＣDE）Ａ.土地開發(fā)投資B.房地產(chǎn)經(jīng)營投資Ｃ．商業(yè)房地產(chǎn)投資D．工業(yè)房地產(chǎn)投資E．住宅房地產(chǎn)投資16、在國房景氣指數(shù)的指標體系中，反映滯后因素方面的指數(shù)是（ＤE)A.土地出讓收入指數(shù)B.年末資金來源指數(shù)C．商品房銷售價格指數(shù)D.房屋竣工面積指數(shù)E．空置面積指數(shù)1７、普通股權(quán)可分為以下幾項(ABＣDE)A.公司剩余利潤分派權(quán)；B．投票表決權(quán)；C．優(yōu)先認股權(quán);Ｄ．檢查監(jiān)督權(quán);E．剩余財產(chǎn)清償權(quán)18、下列關(guān)于股票價格的說法對的的是（ABCD）A.股票的理論價格是預期股息收益與市場利率的值；B．股票票面價格是股份公司發(fā)行股票時所標明的每股股票的票面金額；Ｃ．股票發(fā)行價格是股份公司在發(fā)行股票時的出售價格；D．股票賬面價格是股東持有的每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值；E．股票的清算價格是清算時每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值。１9、下列關(guān)于通貨膨脹對股市影響說法對的的是（AＤ）A．通貨膨脹對股市有刺激和壓抑兩方面的作用;B．通貨膨脹對股市有利無害;C.通貨膨脹對股市有益無害；D.適度的通貨膨脹對股市有利；Ｅ．通貨膨脹應當與股市變動無關(guān)20、股市變動的宏觀因素分析中涉及以下哪幾個方面?(ABCＤE)A．經(jīng)濟周期對股市的影響B(tài).通貨膨脹和物價變動對股市的影響C．政治因素對股市的影響D.政策對股市的影響E．利率和匯率變動對股市的影響２1、用于有價證券波動分析的道·瓊斯理論認為有價證券的波動可以分為(ABＣ)Ａ．重要趨勢B．次要運動C．平常波動D.空頭市場E．多頭市場22、影響基金價格變動的微觀經(jīng)濟因素涉及（AB）A．行業(yè)因素B．基金公司因素C.貨幣政策D.法律因素E.物價變動23、期貨交易和遠期交易的區(qū)別表現(xiàn)在(AＢCＤE)A.買賣雙方有無信用風險B．交易是否有標準化的規(guī)定C.交易方式表現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場外交易Ｄ．清算方式不同E.是否需要實際交割２４、金融期貨的理論價格決定于(AＢC)A.現(xiàn)貨金融工具的收益率Ｂ.融資利率C.持有現(xiàn)貨金融工具的時間Ｄ.匯率E．交易成本25、期貨交易的基本功能有（CD）A.賺取價差Ｂ．實物保值C.套期保值D.價格發(fā)現(xiàn)Ｅ.短期投資26、關(guān)于固定資產(chǎn)保險補償對的的是（ACE)A.所有損失時,保險金額等于或高于出險時重置價值時，補償金額不超過出險時重置價值B.所有損失時,保險金額等于或高于出險時重置價值時,補償金額等于保險金額C．所有損失時,保險金額低于出險時重置價值時,補償金額等于保險金額D．所有損失時,保險金額低于出險時重置價值時，補償金額不超過出險時重置價值E．部分損失時，受損財產(chǎn)的保險金額等于或高于出險時重置價值時,按實際損失計算補償金額27、人身保險的特點有(AＢCD）Ａ.定額給付性質(zhì)的協(xié)議Ｂ.長期性保險協(xié)議Ｃ.儲蓄性保險D.不存在超額投保、反復保險和代位求償權(quán)問題E.投保金額大三、名詞解釋1.投資回收期教材Ｐ6６2.項目周期教材P23.德爾菲法教材P204．資金等值教材P55-５６５.市場因子推算法教材P246.投資利潤率教材P６７7、影子價格教材P778、社會折現(xiàn)率教材Ｐ８5９、贏虧平衡點教材P10010、敏感性分析教材Ｐ１0911、概率分析教材P11412、經(jīng)濟節(jié)匯成本教材Ｐ９513、房地產(chǎn)投資：教材P1２２1４、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：教材P１41１5、房地產(chǎn)投資的財務風險:教材P12５16、股票的基本分析：教材P17017、空中樓閣理論：教材P18218、國房景氣指數(shù)：教材Ｐ１2819、后配股：教材P１6920、投資基金教材P22821、套期保值教材P２6022、買入看漲期權(quán)教材P２8０23、保險經(jīng)紀人教材P349２4、人身保險教材Ｐ326四、簡答題1.什么是鈔票流量?工業(yè)投資項目常見的鈔票流量有哪些?教材P４７2.簡述項目市場分析的意義。教材P４—53．簡述項目市場預測的程序。教材P19—204.什么是項目財務效益分析基本報表？（教材Ｐ47）按現(xiàn)行規(guī)定項目財務效益分析基本報表重要由哪幾張報表組成？（由鈔票流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表、財務外匯平衡表組成)當項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析兩者的結(jié)論不一致時應如何解決?教材P7２—7３6、簡述成本分解法的環(huán)節(jié)。教材Ｐ817、簡述敏感性分析的一般環(huán)節(jié)。教材P109—1108、簡述項目國民經(jīng)濟效益分析的具體環(huán)節(jié)。教材P7３9、為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值功能?教材Ｐ1２31０、簡述利率升降與股價變動一般呈反向變化的因素。教材P178１１、房地產(chǎn)投資的特點?教材P１22１2、簡述運用股票技術(shù)分析法時應注意的問題。教材P186—1871、簡述債券價格變動和市場利率變動的關(guān)系。一般而言,債券價格變動和市場利率變動有以下關(guān)系:1)債券價格與市場利率反響變動；2）給定市場利率的波動幅度,償還期越長，債券價格波動的幅度越大。但價格變動的相對幅度隨期限的延長而縮小;3）在市場利率波動幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券波動幅度較大;４）對同一債券,市場利率下降一定幅度所引起的債券價格上升幅度要高于由于市場利率上升同一幅度而引起的債券價格下跌幅度。13、簡述期貨交易的功能。教材P2601４、簡述保險的重要社會效用和代價。保險是指以協(xié)議形式,在結(jié)合眾多受同樣危險威脅的被保險人的基礎(chǔ)上，由保險人按損失分攤原則,以預收保險費,組織保險基金，以貨幣形式補償被保險人損失的經(jīng)濟補償制度。保險的效用重要表現(xiàn)為：1)損失補償。保險的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補償災害事故損失。損失補償重要是就財產(chǎn)保險和責任保險而言,人身保險具有非補償成分，由于人的生命價值無法用貨幣補償。2)投資職能。這重要是指保險將以收取保險費的形式建立起保險基金的閑置部分用于投資。投資是保險經(jīng)營的重要業(yè)務之一,也是保險公司收益的重要來源。３）防災防損職能。防災防損是指為防止和減少災害事故的發(fā)生及所導致的損失所采用各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險的重要社會代價有以下兩個方面:１)欺詐性的索賠。保險促使一些人故意制造損失和進行欺詐性的索賠。2)漫天要價。保險使一些職業(yè)者索價過高。五、計算題1．某公司興建一個工業(yè)項目，第一年投資1２00萬元，次年投資2023萬元，第三年投資１8０0萬元，投資均在年初發(fā)生,其中次年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項目從第三年起開始獲利并償還貸款。20２3內(nèi)，每年年末,可以獲凈收益1５00萬元,銀行貸款分5年等額償還，問每年應償還銀行多少萬元？畫出公司的鈔票流量圖。附：（F／Ｐ,12％,1)=1.1２0０(A／P,１2%，5)=0.2774解：依題意,該項目的鈔票流量圖為（ｉ=１2%)從第三年末開始分5年等額償還貸款，每次應還款為A=［2０2３（F/P，12%，１)+1８0０]＊（A/P，１２％，5)=(202３＊1.１2０＋1８０0）*0.27７4＝１1２0.70（元）2.某投資項目各年的鈔票流量如下表（單位：萬元)：年份?鈔票流量012３4~101.投資支出3０0１200４002.除投資以外的其他支出5０08０03．收入100０150０4.凈鈔票流量-30０-1２０0-4０050０700試用財務凈現(xiàn)值指標判斷該項目在財務上是否可行（基準收益率為１2%)。解：由所給資料可以求得:FＮＰV＝—3０0—1200＊（P/F,１２%,1）—400*(Ｐ／F，１2%，2)＋５0０*(P/F,12%，３)＋70０（P/A,12%，７)*(P/F，1２%，３）=９３9.50（萬元）由于FNＰＶ大于0,所以該項目在財務上可行。3、某工廠設(shè)計年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價（P）１4元，單位產(chǎn)品變動成本（Ｖ）為１0元/件,固定成本（F）60萬元。試求：用產(chǎn)銷量（Q)、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力運用率（S）、產(chǎn)品價格等表達的盈虧平衡點和產(chǎn)銷量安全度、價格安全度。（8分)解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Q*===1５（萬件)盈虧平衡銷售收入Ｒ*=Q**P=1５*14=210(萬件)盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率S*＝==０.３=30%盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價P*==+10=11.2(元/件)產(chǎn)銷量安全度=1-S*＝1-30%=７0%價格安全度=1-=１-＝２0%4、某公司正準備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品,研究決定籌建一個新廠，有A、B、C三種方案可供選擇。A方案引進國外高度自動化設(shè)備進行生產(chǎn)，年固定成本總額為6０0萬元,單位產(chǎn)品變動成本為1０元；B方案采用一般國產(chǎn)自動化設(shè)備進行生產(chǎn),年固定成本總額為４0０萬元,單位產(chǎn)品變動成本為12元；Ｃ方案采用自動化限度較低的國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為200萬元,單位產(chǎn)品變動成本為1５元。試擬定不同生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案。(8分)解:設(shè)年產(chǎn)銷量為Ｑ，則各方案的總成本為Ａ方案，TCA＝FＡ+VAQ＝600+１0QＢ方案，ＴCB=FB+VＢQ=４00+1２QC方案，ＴCC＝FC+ＶＣQ=20０+15Ｑ當ＴCＡ=TCＢ時,解得Q＝100 萬件當ＴCＢ＝TCC時，解得Q＝66.7 萬件即當產(chǎn)銷量小于66.７萬件時，選C方案，當產(chǎn)銷量在66.7至100萬件時選Ｂ方案，產(chǎn)銷量大于1０0萬件時，選A方案5、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；TC=１８000０+100Ｑ＋0．01Q,ＴR=3００Q-０．01Q，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大賺錢產(chǎn)銷量。（10分）解:在盈虧平衡點,ＴＣ=TR則1800００+100Q＋0.0１Q２=30０Q-0.01Q2Q2-1000０Q+90０0０00=0解得：Ｑ1=1000Q2＝９000即當實際產(chǎn)量Q小于100０或大于900０時,公司會發(fā)生虧損，賺錢的產(chǎn)銷量范圍市10０0<Q<９000利潤函數(shù)m=TＲ–TC=-0.０２Q2＋200Q-180００0求利潤最大時的產(chǎn)銷量,須=-0.04Q+20０=0Q＝５000由于=-0.04<０所以當Ｑ=50０0?時,可實現(xiàn)最大賺錢6、一房地產(chǎn)項目建設(shè)期為2年，第一年年初投入１500萬元，所有是自有資金；次年年初投入10０0萬元，所有是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資涉及了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為10%。該項目可使用２023。從生產(chǎn)期第一年開始,就達成生產(chǎn)能力的１00%。正常年份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸,總成本費用1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的１0％。產(chǎn)品銷售價格為250０元/噸,并且當年生產(chǎn)當年銷售,沒有庫存。流動資金為5０0萬元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求:該房地產(chǎn)投資項目的投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。解:總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金=1５00＋1000*(１+10%）＋500=3100萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本費用—年銷售稅金＝2５0０－15００－2500*10%=75０萬元正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入—年總成本費用=２5０0—150０＝1000萬元因此，投資利潤率=正常年份利潤/總投資*100％＝750/３10０*１00％=２４.1９%投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*1０0%=10００/３100*10０%=32.26%資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金＊100%=750/1500*100%＝50%7、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售,根據(jù)市場預測,每平方米建筑面積可售１０００元，每平方米建筑面積變動成本為5０0元,該公司年固定成本為80萬元。問該公司的年銷售量要達成多少才干做到盈虧平衡？,若公司要實現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應達成多少？解：盈虧平衡點的銷售量為Ｑ1=800０00/（1０00-5００）=１6００平方米若要達成40萬元的年利潤，銷售量應為:Ｑ2=（Ｆ+S）/(P-V）=(80000０+400０00)/（1000-500)=24０0平方米8、某房地產(chǎn)項目財務評估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為３３6５2萬元，可變成本為1１１５1萬元，銷售稅金為157８萬元，年固定成本為１０８９4萬元。求:盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。解:BEP=＝*1００%=52.07％盈虧平衡點的產(chǎn)量為5２＊52．0７=2７.０8萬平方米９、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價格為100元，假設(shè)該金融工具的年收益率為10%,若購買該金融工具需要融資,融資的利率為１２％，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為１8０天,那么在市場均衡的情況下,該金融工具期貨的價格為多少？解:C=S（y-r）*ｔ／360Ｂ=S-F在市場均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即Ｂ=C,于是S(ｙ-ｒ）*ｔ/3６０=S-F整理得:F=Ｓ[1+（r-ｙ)＊t／360]=100*[1＋(１2％—10％)*180/３60]＝101元10、某商品現(xiàn)在的價格為１0０元,某人簽定該商品的一個期權(quán)合約,期權(quán)的履約價格為１00元,權(quán)利期間為1年,已知無風險年利率為10%，該商品收益率的標準差為１０％。(l)假如他認為該期權(quán)是看漲期權(quán),他樂意支付的權(quán)利金為多少?（２)假如他認為該期權(quán)是看跌期權(quán),他樂意支付的權(quán)利金為多少？解:第一步,先算出d１,ｄ2d1=＝=1.０5d２=d1－=1.05－0.1*1＝0.95第二步,查標準正態(tài)分布表，知Ｎ（ｄ１）＝０.８５31Ｎ(d2）=0.８28９假如他認為該期權(quán)是看漲期權(quán),他樂意支付的權(quán)利金為PＣ=PN(d１)—Ｐee-ｒtN（d２）＝100*0.8５31-１00e-0.1*1*０.82８９=10.31元假如他認為該期權(quán)時看跌期權(quán)，他樂意支付的權(quán)利金為Pp=Ｐ［Ｎ(d1)-１]—Pee－ｒt[1-N(d2)]=100*[0.85３1－１]—1０0e－0.１*1[1-０.8289]=０.7９元1１、一個３0歲的顧客打算購買一個1０00元的５年定期的保單，假設(shè)年貼現(xiàn)率為25％。(１）若保費一次繳清,則需交納脅保費為多少?(2）若每年交納等額均衡凈保費，①每年交納的保費為多少?附:(l)貼現(xiàn)率為２.5%時1元的現(xiàn)值年份123４５現(xiàn)值０.９7５6100．951８1４0.９2859９0.９０５9５1０.883８５4(２）生命表3０31323334３536年初生存人數(shù)94803589460165９43９4４794１820893９63589373８07９3５０２79年內(nèi)死亡人數(shù)2023320７１82１23９21８５02255１2352824685解：(１)通過查閱生命表，得知一個年齡3０歲的人在該年死亡的概率市2０2３3／948０３５８，把這一分數(shù)乘以1000元得出保險人為了在年末給付死亡保險金必須從每個投保人取得的金額。然而,既然保險費市預付的，死亡保險金在年末給付,所需的金額能以一年的利率貼現(xiàn)。從表中可找到在年貼現(xiàn)率為2.５%時一元的現(xiàn)值是0.975610。因此,年齡30歲的一次繳清凈保費是2.08元*1０00*０．９75６10＝2.07８元以后各年的保費以同樣方式計算，得31歲*1０00＊0．951８１４=2．０84元３2歲*1０00＊0.92８59９=２.０89元３3歲*1０00*0.９05951=２.1０2元34歲＊1０0０*０.8８3８54=2.1２1元所需交納的保費為：2.０78+2.08４＋2.08９+2.102+2.121=10.474元(2）一元五年定期期首給付年金現(xiàn)值的計算過程為:就第一年而言，一元保費是立即交付的。次年,查閱表一得出30歲的人將在31歲仍生存的概率是9４60１６5/9480３85，這個分數(shù)乘以一元，其乘積再使用一年利率貼現(xiàn),得出第二次繳付一元的現(xiàn)值,其余三年的計算程序相同30歲＝1元３1歲*0.9756１0=０．973535元３2歲*0．９51814＝０．９4７7０7元33歲*０．928５59=０．922５11元3４歲*0.905951=0.897924元一元保險費繳付系列的現(xiàn)值＝4．7416７４元即五年定期期首給付年金的現(xiàn)值是4．74元，因此,每年凈均衡保費==2.2０９元第三部份期末復習重點范圍第一章投資項目市場分析一、重點名詞項目周期教材Ｐ２項目市場分析教材P４德爾菲法教材P2０二、重點掌握1、項目可行性研究與項目評估的概念和內(nèi)容教材P2－３２、項目市場分析的意義;項目市場分析的內(nèi)容；教材P4-63、項目市場調(diào)查的原則和程序；教材P10-11項目市場調(diào)查的方式和方法；教材P12－16４、項目市場預測的方法。3種方法教材Ｐ20-2５三、一般掌握1、項目和項目周期；教材P1-2項目市場預測的種類。教材P1７2、項目市場調(diào)查的概念和內(nèi)容；教材P9－10項目市場預測的原則和程序。教材P18-20第二章投資項目財務效益分析一、重點名詞財務內(nèi)部收益率教材P64投資回收期教材P66二、重點掌握1、鈔票流量概念；教材Ｐ47工業(yè)投資項目常見的鈔票流量。教材Ｐ472、簡述成本分解法的環(huán)節(jié)。教材813、資金時間價值與鈔票流量圖和資金等值概念與計算。教材P5５、５６４、項目固定資產(chǎn)投資貸款還本付息預測的方法。教材Ｐ455、項目財務效益分析指標。教材P63-6７三、一般掌握1、項目財務效益分析的作用；教材P３4２、項目財務效益分析的工作程序；教材P34-353、資金時間價值與鈔票流量圖和資金等值概念。教材Ｐ5３-55第三章投資項目國民經(jīng)濟效益分析重點名詞影子價格教材P77社會折現(xiàn)率教材P85二、重點掌握1、當項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析兩者的結(jié)論不一致時的解決。教材P72-732、項目國民經(jīng)濟效益分析的環(huán)節(jié)。教材Ｐ７33、項目國民經(jīng)濟效益分析指標。教材P92－93三、一般掌握1、項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析的關(guān)系；教材Ｐ722、辨認費用和效益的基本原則;教材P73-74３、直接費用與直接效益;教材P７4間接費用與間接效益;教材P74