2023年電大度第一學期財務管理試題材料

試卷代號:2０38中央廣播電視大學2023—２023學年度第一學期“開放專科”期末考試（半開卷)財務管理試題2023年1月一、單項選擇(在下列各題的備選答案中選擇一個對的的,并將其序號字母填入題后的括號里。每題２分,計20分)1．股東財富最大化目的和經(jīng)理追求的實際目的之間總存有差異，其差異源自于()。A.股東地區(qū)上分散B．所有權與經(jīng)營權的分離C.經(jīng)理與股東年齡上的差異D.股東概念的模糊2.不屬于年金收付方式的有()。Ａ．分期付款Ｂ．學生每學年開學支付定額學費C.開出支票足額支付購人的設備款D,每年的銷售收人水平相同3.下列證券種類中，違約風險最大的是()。Ａ.股票B．公司債券Ｃ.國庫券D.金融債券4．在其他情況不變的條件下，折舊政策選擇對籌資的影響是指()。A．折舊越多，利潤越少，從而內(nèi)部留存越少,所需外部籌資量越多D，折舊越少,利潤越多,對外籌資的資本成本越低C.折舊越多，內(nèi)部鈔票流越多，從而對外籌資量越少D.折舊越少，內(nèi)部鈔票流越少，對外籌資量越多,從而籌資成本越低5．某公司發(fā)行5年期，年利率為10％的債券3００0萬元，發(fā)行費率為3%，所得稅為30%,則該債券的資本成本為(）。A.8．3l%B.7．22%C．６.５4％Ｄ．5．78%6．投資決策中鈔票流量，是指一個項目引起的公司（)。A.鈔票支出和鈔票收入量B.貨幣資金支出和貨幣資金收入量C．鈔票支出和鈔票收入增長的數(shù)量D.流動資金增長和減少量7．某公司200Ｘ年應收賬款總額為450萬元，必要鈔票支付總額為200萬元，其他穩(wěn)定可靠的鈔票流人總額為50萬元。則應收賬款收現(xiàn)保證率為()。Ａ.３3%B.200%C.５00%Ｄ.67%8.定額股利政策的“定額”是指()。A．公司每年股利發(fā)放額固定B．公司股利支付率固定C．公司向股東增發(fā)的額外股利固定Ｄ.公司剩余股利額固定9.在使用經(jīng)濟訂貨量基本模型決策時，下列屬于每次訂貨的變動性成本的是()。Ａ.常設采購機構的管理費用Ｂ．采購人員的計時工資C.訂貨的差旅費、郵費D．存貨的搬運費、保險費10．在計算速動比率時,將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的因素不涉及()。Ａ．存貨的變現(xiàn)能力很弱B．部分存貨已抵押給債權人C.也許存在成本與合理市價相差懸殊的存貨估價問題D．存貨的價值很高二、多項選擇(在下列各題的備選答案中選擇２至5個對的的,并將其序號字母填入題后的括號里。多選。少選、錯選均不得分。每題2分,計2０分)１.使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有()。A.解聘機制B．市場接受機制Ｃ.有關股東權益保護的法律監(jiān)管D.給予經(jīng)營者績效股E.經(jīng)理人市場及競爭機制2．公司債券籌資與普通股籌資相比（）。Ａ.普通股的籌資風險相對較低B,公司債券籌資的資本成本相對較高C．普通股籌資可以運用財務杠桿的作用Ｄ．公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付E.假如籌資費率相同，兩者的資本成本就相同3.下列屬于財務管理觀念的是(）。A.貨幣時間價值觀念B．預期觀念Ｃ.風險收益均衡觀念D.成本效益觀念E.彈性觀念4．邊際資本成本是指(）。A.資本每增長一個單位而增長的成本B.追加籌資時所使用的加權平均成本C.保持最佳資本結構條件下的資本成本D．各種籌資范圍的綜合資本成本E．在籌資突破點的資本成本5．下列各項中,可以影響債券內(nèi)在價值的因素有()。A.債券的價格B．債券的計息方式C．當前的市場利率D．票面利率Ｅ.債券的付息方式6.評價利潤實現(xiàn)質(zhì)量應考慮的因素（或指標)有（)。A．資產(chǎn)投入與利潤產(chǎn)出比率B.主營業(yè)務利潤占所有利潤總額的比重C.利潤實現(xiàn)的時間分布D．已實現(xiàn)利潤所相應的營業(yè)鈔票凈流量E．應納稅所得額與所得稅的多少7.應收賬款追蹤分析的重點對象是（)。A.所有賒銷客戶B.賒銷金額較大的客戶C．資信品質(zhì)較差的客戶D．超過信用期的客戶Ｅ.鈔票可調(diào)劑限度較高客戶8．采用獲利指數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析的決策標準是()。A.獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B.獲利指數(shù)小于1，該方案可行Ｃ.幾個方案的獲利指數(shù)均小于l,指數(shù)越小方案越好Ｄ.幾個方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越大方案越好Ｅ.幾個方案的獲利指數(shù)均大于l，指數(shù)越小方案越好9.下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降(）。Ａ.預期公司利潤將減少B.預期公司債務比重將提高C.預期將發(fā)生通貨膨脹D.預期國家將提高利率Ｅ．預期公司利潤將增長10．一般認為,公司進行證券投資的目的重要有()。A．為保證未來支付進行短期證券投資B．通過多元化投資來分散經(jīng)營風險C．對某一公司實行控制和實行重大影響而進行股權投資D.運用閑置資金進行賺錢性投資Ｅ.減少公司投資管理成本三、判斷題（判斷下列說法對的與否,對的的在題后的括號里劃“√”，錯誤的在題后的括號里劃“X”。每小題１分,共10分）1．鈔票折扣是公司為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多,價格也就越便宜。（)2.超過盈虧臨界點后的增量收入，將直接增長產(chǎn)品的奉獻毛益總額o()3.若凈現(xiàn)值為正數(shù),則表白該投資項目的投資報酬率大于0,項目可行。（)4．A、B、C三種證券的盼望收益率分別是12.5%、２5％、10．8％，標準差分別為６.3１%、1９.２5％、5.05％，則對這三種證券的選擇順序應當是C、A、Ｂ。()5.證券的彈性是指投資者持有的證券得以清償、轉讓或轉換的也許性。（)6．由于折舊會使稅負減少,所以計算鈔票流量時,應將折舊視為鈔票流出量。()７．公司鈔票管理的目的應當是在收益性與流動性之間作出權衡。(）8.商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越性在于容易取得，對于多數(shù)公司來說,商業(yè)信用是一種連續(xù)性的信用形式。(）9．公司發(fā)放股票股利后會使資產(chǎn)負債率下降。(）1０．已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高,則償債壓力越大。()四、計算題（每小題15分,共3０分)1.某公司２０23年銷售收入為2023萬元,銷售折扣和折讓為400萬元，年初應收賬款為400萬元，年初資產(chǎn)總額為202３萬元，年末資產(chǎn)總額為2800萬元。年末計算的應收賬款周轉率為５次，銷售凈利率為２0%，資產(chǎn)負債率為60％。規(guī)定計算：（1）該公司應收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；(２）該公司的凈資產(chǎn)收益率。2．某公司２XX８年年初的負債及所有者權益總額為90０0萬元,其中，公司債券為2023萬元（按面值發(fā)行,票面年利率為主0%,每年年末付息,３年后到期）；普通股股本為40０0萬元(面值４元,１000萬股)；其余為留存收益。2XX8年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模,需要再籌集1００0萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。（1)增長發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為5元；（２）增長發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行,票面年利率為12％。預計２XX8年可實現(xiàn)息稅前利潤１0００萬元，合用所得稅稅率為30％。規(guī)定:測算兩種籌資方案的每股利潤無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。五、計算分析題（20分)某公司計劃進行某項投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下:(1)甲方案原始投資150萬元,其中固定資產(chǎn)投資１0０萬元,流動資金50萬元(墊支，期末收回），所有資金用于建設起點一次投入,經(jīng)營期５年，到期殘值收入l0萬元,預計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬元，年總成本(含折舊)60萬元。(2)乙方案原始投資額200萬元,其中固定資產(chǎn)１2０萬元，流動資金投資8０萬元（墊支，期末收回)，建設期2年，經(jīng)營期5年，流動資金于建設期結束時投入，固定資產(chǎn)殘值收入20萬元，到期投產(chǎn)后,年收170萬元，付現(xiàn)成本1００萬元／年。固定資產(chǎn)按直線法計提折舊,所有流動資金于終結點收回。該公司為免稅公司,可以免交所得稅。該公司的必要報酬率是１0％。規(guī)定：（1）計算甲、乙方案的每年鈔票流量;(２)運用凈現(xiàn)值法做出公司采用何種方案的決策。本試卷也許使用的資金時間價值系數(shù)：(Ｐ／Ａ，10％，2）=1．736(P/S，10％，2）＝０.826（P/Ａ，１０％,3)=2.４８7(P／Ｓ，10%,３)=0。７5l(P／A，1０%,4）＝３.170(Ｐ／Ｓ，１０％，5)=0．６2１(P／Ａ,10％，5)=3.79l（P/Ｓ,1０%，7)=０．51３(P／A,10%，6)＝4．3５5（P／Ｓ，8％,3)＝0．794（Ｐ／A，１0％，6)＝4.355(Ｐ/Ｓ，18％，3)=０.609(Ｐ／A，8%，3)=2.5７７（F/Ｓ，10％，5）＝１．6ll(P/A,18%，3)=2.174（F／Ｓ，10%，7)＝1．949中央廣播電視大學2０2３—2023學年度第一學期“開放?？啤谀┛荚嚕ò腴_卷)財務管理試題答案及評分標準(供參考)一、單項選擇（每題2分,計2０分)１.Ｂ2.C3．A4.C5.B6.C7．A8．A９.Ｃ10．D二、多項選擇（每小題2分,共20分）１．ABCＤ２.AＤ３.ABCDＥ4.ABD5.ＢＣDＥ6．ＡBCD7．ABＣＤ８.AD9.ABCD10.AＢCD三、判斷題（每小題1分,共１0分)1．X２.√３．X4.√５．√6.Ｘ7.√8．√９．X10．Ｘ四、計算題(每小題１5分,共3０分)1．解:（1)應收賬款年末余額＝(2０２3—400）÷5x２—４00=２４0(3分)總資產(chǎn)利潤率＝(1600X２0％)÷[(20２3+2800）÷２］x100％=13.33％(４分)（2）總資產(chǎn)周轉率=1６00÷[(２０2３＋２800)÷2]=0.6７(次)（４分)凈資產(chǎn)收益率=(16０0Ｘ20％)÷[(２023+28０0)÷２X（1—60%）］＝３3.33%(4分）２．解:增發(fā)股票籌資方式:由于增發(fā)股票方案下的普通股股份數(shù)將增長=１０00/5＝２０0(萬股)(2分)公司債券全年利息=2０23~10%＝2０0萬元(2分）增發(fā)公司債券方式:增發(fā)公司債券方案下的全年債券利息＝200+1000x12％＝320萬元(3分)因此:每股利潤的無差異點可列式為:EBIT-從而可得出預期的EBＩT=９20(萬元)(５分)由于預期當年的息稅前利潤(1000萬元）大于每股利潤無差異點的息稅前利潤(92０萬元)，因此在財務上可考慮增發(fā)債券方式來融資。(3分)五、計算分析題(20分)解:甲方案每年的折舊額(100一10)/5=18甲方案各年的鈔票流量:年限０12345鈔票流量—150(9—6０)+18＝484８4848４８+50+10=1０8(5分）乙方案各年的鈔票流量：年限0123456７鈔票流量—1200—80170－100＝7０7０7０7070+８0+20=1７0(5分）