第二章 即期外匯交易

第二章即期外匯交易第一節(jié)即期外匯交易的含義第二節(jié)即期外匯交易的程序第三節(jié)交叉匯率的計(jì)算第四節(jié)外匯頭寸第五節(jié)即期外匯市場的套匯第一節(jié)即期外匯交易含義定義（SpotExchangeTransaction）(P34)理解點(diǎn)：1.交割(Deliver)—“起息日”(ValueDate)2.營業(yè)日(WorkingDay)3.交割日的確定：當(dāng)日交割（VALTOD）——“T+0”隔日交割（VALTOM）——“T+1”即期交割（VALSP）——“T+2”注意：交割日遇假順延情況第二節(jié)即期外匯交易程序

一、詢價(jià)(AskingPrice)

詢價(jià)應(yīng)注意的問題。

二、報(bào)價(jià)(Quotation)（一）報(bào)價(jià)慣例（二）報(bào)價(jià)技巧

第二節(jié)即期外匯交易程序

三、成交(Done)或放棄(Nothing)

（一）對報(bào)價(jià)滿意的處理（二）對報(bào)價(jià)不滿意的處理四、證實(shí)(Confirmation)

證實(shí)的5項(xiàng)內(nèi)容。五、交割(Deliver)2012/9/7，A銀行與B銀行進(jìn)行即期外匯交易:A:SPCHF5PLSB:44/50A:MYRISK.ANYCHB:45/49A:45B:OKDONE.TOCFMWEBUYUSD5AGCHFAT0.9445VALSEP11,2012MYUSDTOBBANKNYFOROURA/C12345TKSNBIA:OKAGREED.MYCHFTOABANKZURICHFOROURA/C54321TKSNBI第三節(jié)交叉匯率的計(jì)算一、計(jì)算規(guī)則(P45)【例2-7】已知：USD/CHF＝1.1552/62USD/HKD＝7.7758/68試計(jì)算CHF/HKD的交叉匯率。規(guī)則一：在已知的兩個(gè)匯率中，美元均為單位貨幣，計(jì)算交叉匯率采用交叉相除。被除數(shù)為交叉匯率中計(jì)價(jià)貨幣的匯率，除數(shù)為交叉匯率中單位貨幣的匯率。第三節(jié)交叉匯率的計(jì)算【例2-8】已知：GBP/USD＝1.9270/80AUD/USD＝0.7572/82計(jì)算GBP/AUD的交叉匯率。規(guī)則二：在兩個(gè)已知的匯率中，美元均為計(jì)價(jià)貨幣，計(jì)算交叉匯率采用交叉相除。被除數(shù)為交叉匯率中單位貨幣的匯率，除數(shù)為交叉匯率中計(jì)價(jià)貨幣的匯率。第三節(jié)交叉匯率的計(jì)算【例2-9】已知：GBP/USD＝1.9270/80USD/CHF＝1.1552/62計(jì)算GBP/CHF的交叉匯率。規(guī)則三：在兩個(gè)已知的匯率中，一個(gè)以美元為單位貨幣，另一個(gè)以美元為計(jì)價(jià)貨幣，計(jì)算交叉匯率采用同邊相乘。第三節(jié)交叉匯率的計(jì)算二、限價(jià)交易中的交叉匯率計(jì)算(P48)【例2-11】某客戶委托銀行將100萬加元兌換成港元,并要求以每加元高于6.2952港元的價(jià)格成交。在外匯市場開盤時(shí)：USD/CAD=1.2362/72USD/HKD=7.7755/65[問題1～3]：見教材！第四節(jié)外匯頭寸一、外匯頭寸的概念暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)下的外匯買賣余額，又稱為“外匯敞口”。多頭（OverBought）或長頭寸（LongPosition）空頭（OverSold）或短頭寸（ShortPosition）平倉或軋平頭寸（InSquare）第四節(jié)外匯頭寸二、銀行外匯頭寸的盈虧教材P50【例2-12】：單筆交易教材P51【例2-13】：多筆交易第五節(jié)即期外匯市場的套匯一、直接套匯（DirectArbitrage）利用兩個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場上某些貨幣之間的匯率差異，進(jìn)行低買高賣以賺取差價(jià)收益的行為。例，某日市場行情如下：倫敦市場GBP1=USD1.5450/60紐約市場GBP1=USD1.5480/90第五節(jié)即期外匯市場的套匯二、間接套匯（IndirectArbitrage）利用三個(gè)或三個(gè)以上外匯市場上某種貨幣的匯率差異，進(jìn)行低買高賣以賺取差價(jià)收