第四章債券的發(fā)行與承銷

投資銀行學(xué)InvestmentBanking主講人：張璇E-mail：zhangxuan@關(guān)于投資銀行學(xué)習(xí)投資銀行:以現(xiàn)代金融理論為指導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)發(fā)展和創(chuàng)新。需要怎么學(xué)習(xí)：1.關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化2.關(guān)注不同發(fā)展時(shí)期的重大事件3.關(guān)注特定時(shí)期有影響重要人物4.做好相關(guān)案例的研究和分析目錄第一章投資銀行概論第二章首次公開發(fā)行股票第三章上市公司再融資第四章債券的發(fā)行與承銷第五章上市公司重組并購

第六章資產(chǎn)證券化第七章風(fēng)險(xiǎn)投資第八章資產(chǎn)管理第九章企業(yè)上市第十章投資銀行內(nèi)部控制與外部監(jiān)管第四章債券的發(fā)行與承銷第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行目錄第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷一、公司債券的發(fā)行條件二、公司債券發(fā)行條款設(shè)計(jì)三、公司債券發(fā)行與承銷的一般程序公司債券是指股份有限公司和有限責(zé)任公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

一、公司債券發(fā)行條件公司債券的含義股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元；公司債券余額不超過最近1期末凈資產(chǎn)額的40%；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平；經(jīng)資信評級(jí)機(jī)構(gòu)評級(jí)，債券信用級(jí)別良好一、公司債券發(fā)行條件公司債券發(fā)行條件發(fā)行規(guī)模債券面值債券期限償還方式票面利率債券的評級(jí)債券的擔(dān)保債權(quán)人權(quán)利保護(hù)二、公司債券發(fā)行條款設(shè)計(jì)要求三、公司債券發(fā)行與承銷的程序公司決議聘請保薦機(jī)構(gòu)編制申報(bào)文件盡職調(diào)查申請與核準(zhǔn)公司債券發(fā)行確認(rèn)認(rèn)購款并支付承銷報(bào)酬

發(fā)行價(jià)格——市場詢價(jià)發(fā)行數(shù)量——一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行；首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%承銷方式——承銷團(tuán)余額包銷認(rèn)購原則——參與網(wǎng)上發(fā)行的每個(gè)證券賬戶最小認(rèn)購單位為1手（1000元）；機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下最低認(rèn)購數(shù)量為1000手（100萬元）公司債券發(fā)行2007年9月27日，公司第四屆董事會(huì)第四次會(huì)議審議通過了《四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司關(guān)于發(fā)行公司債券的議案》。2007年10月26日，公司2007年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了此議案。2008年10月20日，公司第四屆董事會(huì)第十二次會(huì)議審議通過了《關(guān)于符合發(fā)行公司債券條件的議案》、《關(guān)于將公司債券發(fā)行有效期延長一年的議案》、《關(guān)于提請公司股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次發(fā)行公司債券相關(guān)事項(xiàng)的議案》和《關(guān)于提請召開2008年第二次臨時(shí)股東大會(huì)的議案》，并提交公司2008年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議。2008年11月5日，公司2008年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了上述議案。本次發(fā)行公司債券決議的有效期為本次股東大會(huì)通過之日起一年。

新希望(000876)公司債券上市公告2009年8月6日，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2009]747號(hào)文核準(zhǔn)，本公司獲準(zhǔn)發(fā)行不超過80,000萬元（含80,000萬元）公司債券。債券設(shè)計(jì)：名稱：2009年四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司公司債券，簡稱“09希望債”；發(fā)行規(guī)模：8億元；票面金額：100元；發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行；債券期限：5年；付息方式：按年付息、到期一次還本；票面利率為6.1%；擔(dān)保：新希望集團(tuán)有限公司為本期公司債券提供了全額、不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保；債券的信用級(jí)別為AA+。新希望(000876)公司債券上市公告發(fā)行方式：網(wǎng)上面向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者協(xié)議發(fā)行相結(jié)合的方式；網(wǎng)上、網(wǎng)下預(yù)設(shè)比例分別為10%和90%。經(jīng)深圳證券交易所深證上【2009】187號(hào)同意，債券將于2009年

12月25日起在深圳證券交易所集中競價(jià)系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺(tái)掛牌交易。本期債券簡稱“09希望債”，證券代碼“112017”。

新希望(000876)公司債券上市公告第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行目錄第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷一、企業(yè)債券的發(fā)行條件二、企業(yè)債券發(fā)行條款設(shè)計(jì)三、企業(yè)債券的發(fā)行申報(bào)與核準(zhǔn)四、證監(jiān)會(huì)對證券公司類承銷商的資格審查和風(fēng)險(xiǎn)評估企業(yè)債券是指中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，但是，金融債券和外幣債券除外。一、企業(yè)債券發(fā)行條件企業(yè)債券的含義股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；最近三年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息；籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向；債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平；已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。一、企業(yè)債券發(fā)行條件企業(yè)債券的發(fā)行條件發(fā)行規(guī)?！塾?jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。面值100元，以1000元人民幣為1個(gè)認(rèn)購單位。期限——原則上不短于1年。利率——企業(yè)債券利率不得高于銀行同期居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%。評級(jí)——應(yīng)當(dāng)對債券進(jìn)行信用評級(jí)。擔(dān)保——可發(fā)行無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券。承銷——承銷團(tuán)余額包銷。二、企業(yè)債券發(fā)行條款設(shè)計(jì)國家發(fā)展改革委員會(huì)——核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)，自受理申請之日起3個(gè)月內(nèi)做出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)決定中國人民銀行——核準(zhǔn)利率證監(jiān)會(huì)——證券公司類承銷商進(jìn)行資格認(rèn)定和發(fā)行與兌付的風(fēng)險(xiǎn)評估三、企業(yè)債券發(fā)行申報(bào)與核準(zhǔn)為防范證券公司因承銷企業(yè)債券而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，影響證券公司的資產(chǎn)質(zhì)量和客戶交易結(jié)算資金的安全，根據(jù)國務(wù)院關(guān)于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的指示精神，中國證監(jiān)會(huì)于2000年4月30日發(fā)布證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[2000]85號(hào)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司承銷企業(yè)債券業(yè)務(wù)監(jiān)管工作的通知》，以加強(qiáng)對證券公司承銷企業(yè)債券的業(yè)務(wù)監(jiān)管工作。四、證監(jiān)會(huì)對證券公司類承銷商的資格審查和風(fēng)險(xiǎn)評估

第一節(jié)公司債券的發(fā)行與承銷第二節(jié)企業(yè)債券的發(fā)行與承銷第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行目錄第三節(jié)證券公司債券的發(fā)行一、證券公司債券的發(fā)行條件二、證券公司債券的發(fā)行條款設(shè)計(jì)三、證券公司債券發(fā)行程序證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其中不包括證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券和次級(jí)債券。

一、證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券的含義發(fā)行人最近1期未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于10億元；各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；具有健全的股東會(huì)、董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權(quán)的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

一、證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券的發(fā)行條件發(fā)行人最近1期未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于10億元；各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；具有健全的股東會(huì)、董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權(quán)的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

一、證券公司債券的發(fā)行條件證券公司債券的發(fā)行條件發(fā)行規(guī)?！塾?jì)發(fā)行債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%；發(fā)行面值——每份面額100元；期限——最短為1年；利率及付息——利率不得高于銀行同期居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%；債券評級(jí)——聘請資信評級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級(jí)債券的擔(dān)?！獡?dān)保金額不少于債券本息的總額債權(quán)代理人——二、證券公司債券的發(fā)行條款設(shè)計(jì)董事會(huì)決議并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)申報(bào)文件編制——募集說明書、法律意見書、審計(jì)報(bào)告、債權(quán)代理協(xié)議、償債計(jì)劃及保障措施的專項(xiàng)報(bào)告、現(xiàn)金流分析報(bào)告、擔(dān)保協(xié)議、信用評級(jí)報(bào)告、法律意見書等。發(fā)行申報(bào)及核準(zhǔn)——申報(bào)后未經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，不得隨意增加、撤回或