上財(cái)貨幣銀行學(xué)-第四篇

第四篇：貨幣理論與貨幣政策第十三章貨幣需求通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求達(dá)到：熟悉貨幣需求的基本概念；掌握貨幣需求的主要決定因素，并能說(shuō)明這些因素對(duì)貨幣需求的影響；掌握貨幣需求函數(shù)的定義、作用與變量；深刻理解傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)與凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論；了解凱恩斯學(xué)派和弗里德曼的貨幣需求理論及其與凱恩斯貨幣需求理論的關(guān)系。一、概念1、貨幣需求：是指公眾在綜合權(quán)衡各種資產(chǎn)的收益和成本之后，所愿意持有的貨幣數(shù)量。2、名義貨幣需求：是指公眾貨幣需求的名義值，它以貨幣單位來(lái)衡量，與物價(jià)水平正相關(guān)，隨物價(jià)的上升而上升。3、實(shí)際貨幣需求：是指公眾貨幣需求的實(shí)際值，是經(jīng)實(shí)物衡量的貨幣需求量，實(shí)際余額需求等于名義貨幣需求除以物價(jià)水平。4、交易動(dòng)機(jī)：是指人們通過(guò)持有流動(dòng)性較高的貨幣資產(chǎn)以滿足日常的交易活動(dòng)，在該活動(dòng)中，貨幣行使了支付手段和流通手段的職能。5、預(yù)防動(dòng)機(jī)：是指?jìng)€(gè)體為應(yīng)付未來(lái)可能遇到的意外支出或收入波動(dòng)等不確定性而持有貨幣。6、投機(jī)動(dòng)機(jī)：是指?jìng)€(gè)體將貨幣當(dāng)作一種資產(chǎn)，用于投資活動(dòng)。7、市場(chǎng)利率：是人們?cè)谝欢〞r(shí)期內(nèi)使用資金的價(jià)格。8、消費(fèi)傾向：是指消費(fèi)在收入中所占的比例，可以分為平均消費(fèi)傾向和邊際消費(fèi)傾向。平均消費(fèi)傾向是指消費(fèi)總額在收入總額中所占的比例，邊際消費(fèi)傾向是指消費(fèi)增量在收入增量中所占的比例。9、貨幣數(shù)量論：是一種以貨幣數(shù)量來(lái)解釋貨幣價(jià)值和一般物價(jià)水平的理論。10、流動(dòng)性偏好：是指人們?cè)敢獬钟忻x收益為零但可能靈活周轉(zhuǎn)的傾向的心理傾向。二、思考題：1、貨幣需求的動(dòng)機(jī)有哪些？答：由于貨幣所具有支付手段、流通手段和貯藏等基本職能，以及高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)性等牲，人們持有貨幣通常有三種動(dòng)機(jī)：貨幣需求的交易動(dòng)機(jī)，是指人們通過(guò)持有流動(dòng)性較高的貨幣資產(chǎn)以滿足日常的交易活動(dòng)，在該活動(dòng)中，貨幣行使了支付手段和流通手段的職能；貨幣需求的預(yù)防動(dòng)機(jī)，是指?jìng)€(gè)體為應(yīng)付未來(lái)可能遇到的意外支出或收入波動(dòng)等不確定性而持有貨幣；貨幣需求的投機(jī)動(dòng)機(jī)，是指?jìng)€(gè)體將貨幣當(dāng)作一種資產(chǎn)，用于投資活動(dòng)。公眾收入是如何影響貨幣需求？答：貨幣需求不僅依賴(lài)于個(gè)體收入水平的高低，還依賴(lài)于個(gè)體收入的支付方式和收入的不確定性。貨幣需求對(duì)收入水平的依賴(lài)性，通常，個(gè)體總收入越高，其開(kāi)支也越大，需要進(jìn)行的交易量及為該交易量提供流動(dòng)性的貨幣需求量也越大；貨幣需求依賴(lài)于收入支付的具體方式。在收入水平一定的條件下，人們?nèi)〉檬杖氲臅r(shí)間間隔與貨幣需求正相關(guān)，也就是說(shuō)，人們?nèi)〉檬杖氲臅r(shí)間間隔越長(zhǎng)，貨幣需求就越多，反之，人們?nèi)〉檬杖氲臅r(shí)間間隔越短，貨幣需求也就越少。3、市場(chǎng)利率對(duì)貨幣需求的影響因素有哪些？答：市場(chǎng)利率對(duì)貨幣需求的影響主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：市場(chǎng)利率決定人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本，市場(chǎng)利率上升，人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本增加，貨幣需求將養(yǎng)活市場(chǎng)利率下降，人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本減少，貨幣需求將增加；市場(chǎng)利率影響人們對(duì)資產(chǎn)持有形式的選擇，在一般情況下，市場(chǎng)利率與有價(jià)證券的價(jià)格成反比。4、請(qǐng)舉例說(shuō)明人們的心理活動(dòng)與貨幣需求的關(guān)系？第十四章

貨幣供給通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求達(dá)到：熟悉有關(guān)貨幣定義的理論，掌握M1與M2的含義；正確理解存款貨幣的多倍擴(kuò)張與多倍收縮（包括過(guò)程和結(jié)果）；掌握貨幣供給決定機(jī)制度的一般模型——喬頓模型；掌握基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)的含義，并能說(shuō)明它們對(duì)貨幣供給的影響；了解弗里德曼——施瓦茨模型與卡甘模型。一、概念1、貨幣：是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，它必須是價(jià)值尺度和流通手段的統(tǒng)一。2、貨幣存量：是指一個(gè)國(guó)家在某一時(shí)點(diǎn)上實(shí)際存在于整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣總量。3、貨幣流量：是指一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期中貨幣流通的總量，它實(shí)際是貨幣存量與貨幣流通速度之積。4、原始存款：是指銀行的客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款。5、派生存款：是指由銀行的貸款、貼現(xiàn)和投資等行為而引起的存款。6、存款準(zhǔn)備金：是商業(yè)銀行在吸收存款后，以庫(kù)存現(xiàn)金或在中央銀行的存款的形式保留，用于應(yīng)付存款人隨時(shí)提現(xiàn)的那部分流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備。7、存款準(zhǔn)備金率：是存款準(zhǔn)備金占銀行吸收存款總量的比例。8、基礎(chǔ)貨幣：是指中央銀行能直接控制的，并可作為商業(yè)銀行存款創(chuàng)造之基礎(chǔ)的那部分貨幣。具體而言，基礎(chǔ)貨幣由商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和通貨兩大部分構(gòu)成。9、貨幣乘數(shù)：也稱(chēng)傾向擴(kuò)張系數(shù)，是用以說(shuō)明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系的一種系數(shù)。二、思考題：1、什么是基礎(chǔ)貨幣？它對(duì)貨幣供給有何重要影響？答：從基礎(chǔ)貨幣的來(lái)源來(lái)看，它是指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，即由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所直接控制的那部分貨幣，是整個(gè)貨幣供給量的一部分。從基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)用來(lái)看，它由兩部分構(gòu)成：一是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金；二是流通于銀行體系之外而為社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金，即通常所謂的“通貨”。基礎(chǔ)貨幣對(duì)貨幣供給的影響是易見(jiàn)的。在貨幣乘數(shù)一定時(shí)，基礎(chǔ)貨幣的規(guī)模決定了整個(gè)貨幣供給是的規(guī)模。特別需要指出的是，基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)不僅引起整個(gè)貨幣供給量的同方向變動(dòng)，而且還將引起整個(gè)貨幣供給量的成倍變動(dòng)。具體而言，若基礎(chǔ)貨幣增加，傾向供給量將成倍地?cái)U(kuò)張；若基礎(chǔ)貨幣減少，則貨幣供給量將成倍地縮減。由于基礎(chǔ)貨幣能為貨幣當(dāng)局所直接控制，因此，在貨幣乘數(shù)不變的條件下，貨幣當(dāng)局即可通過(guò)控制基礎(chǔ)貨幣來(lái)控制整個(gè)貨幣供給量。2、我國(guó)貨幣供給內(nèi)生性主要表現(xiàn)在哪里？答：從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，貨幣供給具有明顯的內(nèi)生性牲，具體表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：我國(guó)中央銀行的獨(dú)立性程度不高，導(dǎo)致貨幣供給的內(nèi)生性；商業(yè)銀行和社會(huì)公眾的行為影響貨幣乘數(shù)；外匯占款形成基礎(chǔ)貨幣投放的內(nèi)生性。如果中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率為10%，有人將10000元現(xiàn)金存入一家商業(yè)銀行，在沒(méi)有任何“漏損”的假設(shè)下，試說(shuō)明存款貨幣的多倍擴(kuò)張的過(guò)程與結(jié)果。答：存款貨幣多倍擴(kuò)張的過(guò)程實(shí)際上就是商業(yè)銀行通過(guò)貸款、貼現(xiàn)和投資等行為，引起成倍的派生存款的過(guò)程。由題例可知，客戶A將10000現(xiàn)金存入一家商業(yè)銀行甲，甲銀行提取準(zhǔn)備金1000元（10000*10%），并將剩余準(zhǔn)備金9000元全部用于發(fā)放貸款。甲銀行發(fā)放貸款后，取得貸款的客戶必將把這筆款項(xiàng)且于支付，而收款人又將把這筆款項(xiàng)存入其開(kāi)戶的另一銀行－乙銀行。乙銀行根據(jù)規(guī)定提取準(zhǔn)備金900元（9000*10%），并將剩余的準(zhǔn)備金8100元用于貸款。乙銀行發(fā)放貸款后，取得貸款的客戶必將把這筆款項(xiàng)且于支付，而收款人又將把這筆款項(xiàng)存入其開(kāi)戶的另一銀行－丙銀行。丙銀行根據(jù)規(guī)定提取準(zhǔn)備金810元（8100*10%），并將剩余的準(zhǔn)備金7290元用于貸款。此時(shí)銀行存款由10000元增加到27100元，其中甲銀行的10000元是原始存款，乙銀行的9000元和丙銀行的8100元都是派生存款，因?yàn)橐毅y行的9000元存款是由甲銀行的貸款所引起的，丙銀行的8100元存款是由乙銀行的貸款所引起的。從理論上說(shuō)，這種擴(kuò)張將一直進(jìn)行到全部原始存款都已成為整個(gè)銀行體系的存款準(zhǔn)備金，從而是任何一家銀行都已沒(méi)有任何剩余準(zhǔn)備金可用于貸款為止。多倍擴(kuò)張將使存款總額增加到原始存款的N倍，這一倍數(shù)就是我們通常所謂的存款乘數(shù)。4、什么是貨幣乘數(shù)？貨幣乘數(shù)的決定因素有哪些？答：貨幣乘數(shù)也稱(chēng)傾向擴(kuò)張系數(shù)，是用以說(shuō)明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系的一種系數(shù)。由喬頓的貨幣乘數(shù)模型可知，貨幣乘數(shù)的決定因素共有以下幾個(gè)：法定存款準(zhǔn)備金比率；定期存款比率；通貨比率；超額準(zhǔn)備金比例。5、簡(jiǎn)述基礎(chǔ)貨幣的投放渠道與決定因素？答：貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有三條：一是直接發(fā)放通貨；二是變動(dòng)黃金或外匯儲(chǔ)備；三是實(shí)行貨幣政策（其中以公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)為主）。由基礎(chǔ)貨幣的投放渠道我們可以看出，基礎(chǔ)貨幣的決定因素主要有以下幾個(gè)：中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券；中央銀行收購(gòu)黃金、外匯；中央銀行對(duì)商業(yè)銀行現(xiàn)貼現(xiàn)或再貸款；財(cái)政部發(fā)行通貨；中央銀行的應(yīng)收款項(xiàng)；中央銀行的其他資產(chǎn)；中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上賣(mài)出有價(jià)證券；中央銀行的應(yīng)付款項(xiàng)；政府持有的通貨；政府存款外國(guó)存款；中央銀行的其他負(fù)債在以上12個(gè)因素中，前6個(gè)為增加基礎(chǔ)貨幣的因素，后6個(gè)為減少基礎(chǔ)貨幣的因素，而且這些因素均集中地反映于中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上。第十五章

通貨膨脹與通貨緊縮通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求達(dá)到：要求正確掌握通貨膨脹和通貨緊縮的定義和內(nèi)容；要求能通過(guò)物價(jià)水平變化測(cè)度通貨膨脹和通貨緊縮的程度；要求能深入揭示通貨膨脹的成因，剖析通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，并提出治理通貨膨脹的對(duì)策和建議；要求能正確分析通貨緊縮的成因，全面、合理地評(píng)價(jià)通貨緊縮的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，深入理解通貨緊縮和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。一、概念1、通貨膨脹：是指在不兌換紙幣制度和物價(jià)自由浮動(dòng)的條件下，伴隨著貨幣數(shù)量相對(duì)于真實(shí)產(chǎn)量的過(guò)快增加而出現(xiàn)物價(jià)水平全面、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。2、CPI：是指消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，也稱(chēng)生活費(fèi)用指數(shù)，它反映與居民生活有關(guān)的商品和勞務(wù)價(jià)格變動(dòng)的幅度。3、PPI：生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，是最古老的價(jià)格指數(shù)，根據(jù)企業(yè)所購(gòu)買(mǎi)商品的價(jià)格變化狀況編制，反映了包括原材料、中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品在內(nèi)的各種商品批發(fā)價(jià)格的變動(dòng)，可以衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形，由于交易量大，供需變動(dòng)都易引起價(jià)格的波動(dòng)，故具有第三反映價(jià)格變化的優(yōu)點(diǎn)。4、GDPD：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)，是指名義GDP與實(shí)際GDP的比率，即按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與按固定價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。5、需求拉上輪：是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界出現(xiàn)最早的通貨膨脹理論。該理論認(rèn)為，通貨膨脹是由于商品和勞務(wù)的總需求量超過(guò)了社會(huì)潛在產(chǎn)出水平從而導(dǎo)致一般物價(jià)水平上漲的現(xiàn)象。6、成本推進(jìn)論：在總需求不變的情況下，由于生產(chǎn)要素價(jià)格（包括工資、租金及利率等）的上漲，產(chǎn)品成本上升，從而導(dǎo)致一般物價(jià)水平持續(xù)上升的現(xiàn)象。7、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹：是指在總供給與總需求大體處于平衡狀態(tài)的情況下，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的原因所引起的物價(jià)持續(xù)上漲。8、收入政策：即以法律手段或說(shuō)服辦法阻止價(jià)格、工資、租金、利率、利潤(rùn)率等的任意提高。9、指數(shù)化政策：即各項(xiàng)收入按照物價(jià)指數(shù)進(jìn)行自動(dòng)調(diào)整，使收入得到保障，讓預(yù)期因素加劇通貨膨脹的作用得以排除，同時(shí)又能繼續(xù)保持價(jià)格的信號(hào)功能，引導(dǎo)資源合理配置。10、通貨緊縮：是指一般物價(jià)水平隨時(shí)間的推移持續(xù)下降的過(guò)程，或者是指相對(duì)于一般商品而言的貨幣價(jià)值不斷上升的過(guò)程。二、思考題：1、通貨膨脹的類(lèi)型和傳統(tǒng)的衡量指標(biāo)是什么？答：根據(jù)物價(jià)上漲的程度，通貨膨脹可以分為以下幾種：爬行的通貨膨脹：又稱(chēng)溫和的通貨膨脹，是指物價(jià)上漲幅度較?。晖ㄘ浥蛎浡始s為2%－3%），速度比較緩慢，但持續(xù)時(shí)間比較長(zhǎng)，短期內(nèi)不易被察覺(jué)的通貨膨脹；中度的通貨膨脹：是指物價(jià)漲幅超過(guò)在一位數(shù)以內(nèi)（年通貨膨脹率約為5%-10%），但已高于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，物價(jià)的變化明顯可以察覺(jué)的通貨膨脹；奔騰的通貨膨脹：是指物價(jià)漲幅超過(guò)兩位數(shù)（年通貨膨脹率約為10%－50%），貨幣流通速度加快，人們對(duì)本國(guó)貨幣失去信任，開(kāi)始搶購(gòu)商品、擠提存款或?qū)ふ移渌Ｖ捣绞降耐ㄘ浥蛎?；惡性的通貨膨脹：是指物價(jià)上漲幅度很大（年通貨膨脹率超過(guò)50%），速度很快，常常由戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、政治動(dòng)蕩等引起，這是，如不盡快加以控制，常常會(huì)導(dǎo)致貨幣速度乃至國(guó)家政權(quán)的崩潰的通貨膨脹；根據(jù)市場(chǎng)機(jī)制的作用可分為公開(kāi)型的通貨膨脹和隱蔽型的通貨膨脹；根據(jù)預(yù)期可分為預(yù)期到的通貨膨脹和未預(yù)期到的通貨膨脹；根據(jù)成因可分為需求拉上、成本推進(jìn)、結(jié)構(gòu)性以及輸入型的通貨膨脹，等等。通貨膨脹傳統(tǒng)的衡量指標(biāo)有：1）消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)2）生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)3）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)請(qǐng)舉例說(shuō)明成本推動(dòng)型通貨膨脹的成因即治理？答：成本推進(jìn)論認(rèn)為，生產(chǎn)成本的提高既是通貨膨脹的根源，也是失業(yè)拉架的根源。根據(jù)成本推進(jìn)論的觀點(diǎn)，導(dǎo)致生產(chǎn)成本提高的原因主要有：工資推進(jìn)、利潤(rùn)推進(jìn)、生產(chǎn)要素推進(jìn)治理通貨膨脹的對(duì)策主要有哪些？答：由于通貨膨脹的發(fā)生是一個(gè)極其錯(cuò)綜復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，因此就需要有針對(duì)性地采取各種手段加以綜合治理：需求政策，這一政策是針對(duì)需求拉上型通貨膨脹的，具體包括：緊縮性的貨幣政策、緊縮性的財(cái)政政策；供應(yīng)政策收入政策，具體有幾種形式：強(qiáng)制性的工資－價(jià)格管制、自愿的工資－價(jià)格管制、以稅收為手段的收入政策指數(shù)化政策，具體包括：債券（存款）指數(shù)化、稅收指數(shù)化、工資指數(shù)化。什么是通貨緊縮？通貨緊縮是如何形成的？答：通貨緊縮是指一般物價(jià)水平隨時(shí)間的推移持續(xù)下降的過(guò)程，或者是指相對(duì)于一般商品而言的貨幣價(jià)值不斷上升的過(guò)程。導(dǎo)致通貨緊縮的原因主要有以下幾種觀點(diǎn)：純貨幣的通貨緊縮理論；通貨緊縮的金融結(jié)構(gòu)理論；通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)周期原因；技術(shù)進(jìn)步的通貨緊縮效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)全球化的通貨緊縮效應(yīng)；除上述因素以外，通貨緊縮在很大程度上受心理作用、財(cái)政政策、匯率制度、金融資產(chǎn)價(jià)格等其他因素的影響。聯(lián)系我國(guó)實(shí)際談?wù)勅绾握_理解“小國(guó)開(kāi)放型通貨膨脹”？答：挪威經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W德·奧克魯斯特將結(jié)構(gòu)型通貨膨脹同開(kāi)放經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來(lái)分析，創(chuàng)立了著名的“小國(guó)開(kāi)放模型”。所謂“小國(guó)”不是根據(jù)國(guó)土和人口因素而言的，而是指該國(guó)在世界市場(chǎng)上只是價(jià)格接受者，而不能決定商品的國(guó)際價(jià)格。小國(guó)開(kāi)放模型”所要研究的是處?kù)堕_(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的這樣一個(gè)“小型國(guó)家”如何受世界通貨膨脹的影響而引起國(guó)內(nèi)通貨膨脹的。這個(gè)模型將一國(guó)經(jīng)濟(jì)劃成兩大部門(mén)，一是“開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)”，即產(chǎn)品與世界市場(chǎng)有直接聯(lián)系的部門(mén)，如制造加工業(yè)等；二是“非開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)”，即產(chǎn)品與世界市場(chǎng)沒(méi)有直接聯(lián)系的部門(mén)，如服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)等。由於小國(guó)在世界市場(chǎng)上是價(jià)格接受者，因此，當(dāng)世界市場(chǎng)上的價(jià)格上漲時(shí)，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的產(chǎn)品價(jià)格也隨之上漲，結(jié)果也會(huì)使開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的工資相應(yīng)上漲。一旦開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的工資上漲後，非開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)也必然會(huì)向開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)看齊而提高工資，結(jié)果非開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的生產(chǎn)成本上升，其產(chǎn)品價(jià)格也必然隨之提高。這樣，就導(dǎo)致了“小國(guó)”全面的通貨膨脹。導(dǎo)致需求上升的原因有哪些？答：影響某種商品需求的因素，除了其自身的價(jià)格以外，還有下述一些主要因素：消費(fèi)者的收入消費(fèi)者的偏好相關(guān)商品的價(jià)格消費(fèi)者對(duì)商品價(jià)格的預(yù)期第十七章

貨幣政策

通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求達(dá)到：明確貨幣政策的最終目標(biāo)及其含義；了解貨幣政策各目標(biāo)之間的矛盾及其協(xié)調(diào)的方法；了解我國(guó)有關(guān)貨幣政策目標(biāo)問(wèn)題的爭(zhēng)論及現(xiàn)行的貨幣政策目標(biāo)；深刻理解貨幣政策的主要工具，尤其是一般性貨幣政策工具及其運(yùn)用；明確貨幣政策操作目標(biāo)與中介目標(biāo)的概念和選擇的標(biāo)準(zhǔn)。一、概念1、貨幣政策最終目標(biāo)：是指中央銀行制定和實(shí)施某項(xiàng)貨幣政策所要達(dá)到的特定的經(jīng)濟(jì)目的，如穩(wěn)定物價(jià)、增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡等。2、中介目標(biāo)：處于最終目標(biāo)和操作目標(biāo)之間，是中央銀行通過(guò)貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能以一定的精確度達(dá)到的政策變量。3、操作目標(biāo)：是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量。4、存款準(zhǔn)備金政策：是指中央銀行通過(guò)調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金比率來(lái)影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，從而影響貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。5、再貼現(xiàn)政策：中央銀行通過(guò)提高或降低再貼現(xiàn)率來(lái)影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場(chǎng)利率，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策預(yù)期目標(biāo)的一種政策工具。6、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：也稱(chēng)公開(kāi)市場(chǎng)操作，是指中央銀行通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出有價(jià)證券（特別是政府短期債券）來(lái)投放或回籠基礎(chǔ)貨幣，以控制貨幣供應(yīng)量，并影響市場(chǎng)利率的一種形為。7、選擇性貨幣政策工具：是指中央銀行針對(duì)個(gè)別部門(mén)、個(gè)別企業(yè)或某些特定用途的信貸所采用的貨幣政策工具。8、信貸配給：是指中央銀行根據(jù)金融市場(chǎng)的資金供求狀況及客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的需要，權(quán)衡輕重緩急，對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)的信貸資金加以合理分配和必要限制，是一種較為常用的直接信用控制手段。9、流動(dòng)性比率：是指商業(yè)銀行持有的流動(dòng)性資產(chǎn)在其全部資產(chǎn)中所占的比率。10、利率上限：是指以法律的形式規(guī)定商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的最高水平。11、道義勸告：是指中央銀行憑借自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)布通告或與這些金融機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行面談等方式來(lái)影響其放款的數(shù)量和投資的方向，從而達(dá)到控制信用的目的二、思考題：1、西方國(guó)家貨幣政策的最終目標(biāo)有那幾個(gè)？答：目前，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策有四大目標(biāo)：穩(wěn)定物價(jià)，所謂穩(wěn)定物價(jià)的貨幣政策目標(biāo)，一般是指通過(guò)實(shí)行適當(dāng)?shù)呢泿耪?，保持一般物價(jià)水平的相對(duì)穩(wěn)定，以避免出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮；充分就業(yè)，作為貨幣政策的最終目標(biāo)，充分就業(yè)也只是意味著通過(guò)實(shí)行適當(dāng)?shù)呢泿耪撸詼p少或消除經(jīng)濟(jì)中存在的非自愿失業(yè)，而并不意味著將失業(yè)率降低為零；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為了維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系就將追求較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率確定為貨幣政策的又一個(gè)最終目標(biāo)；國(guó)際收支平衡。聯(lián)系實(shí)際談?wù)勀銓?duì)我國(guó)貨幣政策目標(biāo)的認(rèn)識(shí)。答：我國(guó)關(guān)于貨幣政策目標(biāo)問(wèn)題的討論產(chǎn)生于中國(guó)人民銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能之后，根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，我國(guó)貨幣政策的目標(biāo)究竟應(yīng)該是什么，理論界眾說(shuō)紛紜。歸結(jié)起來(lái)，大致可分為三種不同的觀點(diǎn)：?jiǎn)我荒繕?biāo)論、雙重目標(biāo)論和多重目標(biāo)論。在20世紀(jì)90年代初，我國(guó)金融理論界對(duì)于貨幣政策的最終目標(biāo)這一問(wèn)題還有著較為激烈的爭(zhēng)論。通過(guò)這種爭(zhēng)論，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，作為貨幣政策的最終目標(biāo)，幣值的穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)實(shí)際上是相輔相成、缺一不可的。1995年3月18日，第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》，以法律的形式將我國(guó)中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)確定為“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。這就說(shuō)明，我國(guó)中央銀行貨幣政策的首要目標(biāo)是保持幣值的穩(wěn)定，但幣值穩(wěn)定的最終目的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。選擇中介目標(biāo)和操作目標(biāo)的基本標(biāo)準(zhǔn)有哪些？答：一般來(lái)說(shuō)，中央銀行選擇貨幣政策中介目標(biāo)的主要標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)：可測(cè)性，是指中央銀行能夠?qū)@些被作為傾向政策中介目標(biāo)的變量加以比較精確的統(tǒng)計(jì)；可控性，是指中央銀行可以較有把握地將選定的中介目標(biāo)控制在確定的或預(yù)期的范圍內(nèi)；相關(guān)性，是指被作為貨幣政策中介目標(biāo)的變量與貨幣政策的最終目標(biāo)有著的關(guān)聯(lián)性。選擇操作目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)與選擇中介目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)是比較一致的，這是因?yàn)?，在選擇中介目標(biāo)時(shí)，最終目標(biāo)是中介目標(biāo)的政策目標(biāo)，而在選擇操作目標(biāo)時(shí)，中介目標(biāo)可作為操作目標(biāo)的政策目標(biāo)。在貨幣政策實(shí)踐中，通常被作為操作目標(biāo)和中介目標(biāo)的變量分別有哪些？答：在貨幣政策實(shí)踐中，通常被作為操作目標(biāo)的變量主要有基礎(chǔ)貨幣和短期利率，被作為中介目標(biāo)的變更主要有貨幣供應(yīng)量和長(zhǎng)期利率。不過(guò)短期利率實(shí)際上也可直接作為貨幣政策的中介目標(biāo)以達(dá)到某種特定的最終目標(biāo)。聯(lián)系實(shí)際談?wù)勚醒脬y行一般性貨幣政策工具有哪些？它們分別是怎樣調(diào)控貨幣供給量？答：一般性的貨幣政策工具，是指各國(guó)中央銀行普遍運(yùn)用或經(jīng)常運(yùn)用的貨幣政策工具，這類(lèi)貨幣政策工具包括如下三種：存款準(zhǔn)備金政策，它是種威力強(qiáng)大但不宜常用的貨幣政策工具，在一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)比較嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，中央銀行將實(shí)行緊縮性的貨幣政策。此時(shí)若采用存款準(zhǔn)備金政策，就必須提高法定存款準(zhǔn)備金比率，反之，當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生比較嚴(yán)重的衰退或出現(xiàn)通貨緊縮時(shí)，中央銀行將實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，此時(shí)，若采用存款準(zhǔn)備金政策，就必須降低法定存款準(zhǔn)備金比率。再貼現(xiàn)政策，這種傾向政策工具的運(yùn)用對(duì)一國(guó)的信貸規(guī)模、貨幣供給和市場(chǎng)利率都將產(chǎn)生一定的影響。首先再貼現(xiàn)率的調(diào)整將影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，從而影響一國(guó)的貨幣供給；其次，中央銀行再貼現(xiàn)率的變動(dòng)將對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生直接的影響；最后，再貼現(xiàn)政策的運(yùn)用還具有一定的“告示效果”。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，通過(guò)買(mǎi)進(jìn)證券，中央銀行不僅可投放一定量的基礎(chǔ)貨幣，從而使貨幣供給量成倍增加，而且還將使市場(chǎng)利率下降。反之，通過(guò)賣(mài)出證券，中央銀行將回籠一定量的基礎(chǔ)貨幣，從而使貨幣供給量成倍縮減，并使市場(chǎng)利率上升。簡(jiǎn)述選擇性貨幣政策工具類(lèi)型與其它貨幣政策工具類(lèi)型？答：與一般性的貨幣政策工具不同，選擇性的貨幣政策工具通?？稍诓挥绊懾泿殴?yīng)總量的條件下，影響銀行體系的資金投向和不同貸款的利率。在這類(lèi)貨幣政策工具中，較常用的主要有以下幾類(lèi)：證券市場(chǎng)信用控制2）不動(dòng)產(chǎn)信用控制3）消費(fèi)者信用控制其他貨幣政策工具很多，其中既有直接的信用控制，也有間接的信用控制，其中較為重要的有以下幾種：直接信用控制：信貸配給、流動(dòng)性比率、利率上限間接信用控制：窗口指導(dǎo)、道義勸