公司金融課件-第2章

第二章財務報表、利潤和現(xiàn)金流本章要點：1、第一節(jié)分別介紹資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的結構和內容。2、第二節(jié)是關于現(xiàn)金流量及相關恒等式的討論。第一節(jié)財務報表與利潤

資產負債表

（一）資產負債表的結構及內容1、資產負債表的結構資產負債表分為左右兩部分，左邊是“資產”，列示資產各項目，反映全部資產的分布及存在形態(tài)；右邊是“負債”和“所有者權益”，反應全部負債和所有者權益的內容及構成情況。

2、資產負債表反映的內容資產負債表反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現(xiàn)時義務和所有者對凈資產的要求權。

（二）流動性流動性是指在不引起價值大幅損失的情況下資產變現(xiàn)的方便與快捷程度。流動性最強的是流動資產，它包括現(xiàn)金以及自資產負債表編制之日起一年內能夠變現(xiàn)的其他資產。固定資產是流動性不高即變現(xiàn)能力較流動資產差的一類資產，它包括有形固定資產和無行固定資產。（三）負債與權益負債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的，且預期會導致經濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務，即企業(yè)所承擔的定期償還現(xiàn)金的責。所有者權益被定義為企業(yè)資產減負債之差。或者說，所有者權益是指企業(yè)資產扣除負債后，由所有者享有的剩余權益。資產-負債=所有者權益（四）市價與成本按照公認的會計準則（GAAP），企業(yè)財務報表的資產應按歷史成本計價。“價值“，而實際上是成本。市場價值是指有意愿的買者與買者在資產交易中所達成的價格。利潤表

利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經營成果的會計報表。它與資產負債表有很大不同，利潤表中的數(shù)據(jù)是時期數(shù)據(jù)，而非時點數(shù)據(jù)。（一）利潤表的結構及內容1、利潤表的結構利潤用來衡量企業(yè)在某一特定時期（如一年）內的經營成果或業(yè)績。利潤的會計定義為：收入-費用=利潤2、利潤表反映的內容通過利潤表，可以反映企業(yè)一定會計期間實現(xiàn)的收入情況，如實現(xiàn)的營業(yè)收入有多少、實現(xiàn)的投資收益有多少、實現(xiàn)的營業(yè)外收入有多少、銷售費用、管理費用、財務費用各有多少、營業(yè)外支出有多少；可以反映企業(yè)生產經營活動的成果，即凈利潤的實現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值增值情況，等等。對利潤表進行分析時，應當注意的問題是：公認會計準則、非現(xiàn)金項目、時間與成本。（二）公認會計準則（CAPP）利潤表所列示的數(shù)據(jù)需要在業(yè)務發(fā)生時列示，而無須等到現(xiàn)金流入或流出時列示。即利潤表的核算依據(jù)的是權責發(fā)生制。比如，當企業(yè)貨物已經交易，或者企業(yè)已經提供服務，盈利過程在實質上已經完成時，哪怕企業(yè)并未收到現(xiàn)金，收入也應該在利潤表中得到確認。（三）非現(xiàn)金項目資產價值的大小與其未來所能產生的現(xiàn)金流密切相關，但是利潤表并不反映出現(xiàn)金流。利潤表中，有的項目并不影響現(xiàn)金流，或者說在當期并沒有實際的現(xiàn)金流入或流出，這些項目屬于非現(xiàn)金項目。其中一個重要的例子就是“折舊”。遞延稅款是另一類非現(xiàn)金項目。由于會計制度和稅法在收益、費用或損失的確認和計量原則方面的不同，導致按照會計制度核算的稅前會計利潤與按照稅法規(guī)定計算的應稅所得之間可能存在差異。（四）時間與成本在會計中，不對變動成本和固定成本作區(qū)分，僅將費用非為產品成本和期間費用。但固定成本和變動成本的區(qū)分對于財務經理通常很重要現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金流量表的內容及結構1、現(xiàn)金流量表的內容現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量表被劃分為經營活動、投資活動和籌資活動三部分，每類又分為具體項目，這些項目從不同的角度反映企業(yè)業(yè)務活動的現(xiàn)金流入和流出2、現(xiàn)金流量表的結構現(xiàn)金流量表在結構上把企業(yè)在一定期間產生的現(xiàn)金流量分為三類：經營活動產生的現(xiàn)金流量、投資活動產生的現(xiàn)金流量和籌資活動產生的現(xiàn)金流量。(1)經營活動產生的現(xiàn)金流量（2）投資活動產生的現(xiàn)金流量（3）籌資活動產生現(xiàn)金流量第二節(jié)財務現(xiàn)金流量

財務現(xiàn)金流量的構成(一)財務現(xiàn)金流量的構成財務現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量有一些差別，財務現(xiàn)金流量是從財務的角度關注現(xiàn)金流量變動，財務角度的側重點是關注企業(yè)價值創(chuàng)造，即關注企業(yè)資產產生現(xiàn)金流的能力。來自資產的現(xiàn)金流量=經營現(xiàn)金流量-凈資本性支出-凈營運資本變動來自資產的現(xiàn)金流量代表了企業(yè)資產創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力，這是企業(yè)經營活動中流入現(xiàn)金在安排了固定資產投資和營運資本投資后的剩余，是企業(yè)可自由用于償付債權人和股東的現(xiàn)金，因此，來自資產的現(xiàn)金流量又名自由現(xiàn)金流量（Freecashflow，簡稱FCF）。用符號表示，則有FCF=OCF–CAPEX-?NWC需要注意的是，不同的教科書或書籍可能對自由現(xiàn)金流量的界定口徑略有差異。但本書所指自由現(xiàn)金流量即是來自資產的現(xiàn)金流量，是財務現(xiàn)金流量的度量。三、現(xiàn)金流量恒等式來自資產的現(xiàn)金流量即自由現(xiàn)金流量（Freecashflow，簡稱FCF）可以比喻為企業(yè)資產創(chuàng)造的財富“蛋糕”。這個“蛋糕”會由哪些人分享呢？來自資產的現(xiàn)金流量=流向債權人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量如果自由現(xiàn)金流量是正數(shù)，它有五種使用途徑：（1）向債權人支付利息（注意，對企業(yè)而言，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費用）；（2）向債權人償付債務本金，清償部分債務；（3）向股東支付股利；（4）從股東處回購股票；（5）購買金融資產。如果自由現(xiàn)金流量是負數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來源有：（1）出售金融資產；（2）借入新的債務；（3）發(fā)行新的股份。本章小結本章除了介紹了會計知識，還介紹了如何根據(jù)公司的會計報表計算現(xiàn)金流量。