公司金融課件-第2章

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表、利潤(rùn)和現(xiàn)金流本章要點(diǎn)：1、第一節(jié)分別介紹資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容。2、第二節(jié)是關(guān)于現(xiàn)金流量及相關(guān)恒等式的討論。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表與利潤(rùn)

資產(chǎn)負(fù)債表

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及內(nèi)容1、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表分為左右兩部分，左邊是“資產(chǎn)”，列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，反映全部資產(chǎn)的分布及存在形態(tài)；右邊是“負(fù)債”和“所有者權(quán)益”，反應(yīng)全部負(fù)債和所有者權(quán)益的內(nèi)容及構(gòu)成情況。

2、資產(chǎn)負(fù)債表反映的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。

（二）流動(dòng)性流動(dòng)性是指在不引起價(jià)值大幅損失的情況下資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。流動(dòng)性最強(qiáng)的是流動(dòng)資產(chǎn)，它包括現(xiàn)金以及自資產(chǎn)負(fù)債表編制之日起一年內(nèi)能夠變現(xiàn)的其他資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是流動(dòng)性不高即變現(xiàn)能力較流動(dòng)資產(chǎn)差的一類資產(chǎn)，它包括有形固定資產(chǎn)和無(wú)行固定資產(chǎn)。（三）負(fù)債與權(quán)益負(fù)債是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，且預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，即企業(yè)所承擔(dān)的定期償還現(xiàn)金的責(zé)。所有者權(quán)益被定義為企業(yè)資產(chǎn)減負(fù)債之差?；蛘哒f(shuō)，所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后，由所有者享有的剩余權(quán)益。資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益（四）市價(jià)與成本按照公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)應(yīng)按歷史成本計(jì)價(jià)。“價(jià)值“，而實(shí)際上是成本。市場(chǎng)價(jià)值是指有意愿的買者與買者在資產(chǎn)交易中所達(dá)成的價(jià)格。利潤(rùn)表

利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。它與資產(chǎn)負(fù)債表有很大不同，利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)是時(shí)期數(shù)據(jù)，而非時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)。（一）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)及內(nèi)容1、利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)利潤(rùn)用來(lái)衡量企業(yè)在某一特定時(shí)期（如一年）內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果或業(yè)績(jī)。利潤(rùn)的會(huì)計(jì)定義為：收入-費(fèi)用=利潤(rùn)2、利潤(rùn)表反映的內(nèi)容通過(guò)利潤(rùn)表，可以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間實(shí)現(xiàn)的收入情況，如實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入有多少、實(shí)現(xiàn)的投資收益有多少、實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)外收入有多少、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用各有多少、營(yíng)業(yè)外支出有多少；可以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，即凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值增值情況，等等。對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題是：公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、非現(xiàn)金項(xiàng)目、時(shí)間與成本。（二）公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（CAPP）利潤(rùn)表所列示的數(shù)據(jù)需要在業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)列示，而無(wú)須等到現(xiàn)金流入或流出時(shí)列示。即利潤(rùn)表的核算依據(jù)的是權(quán)責(zé)發(fā)生制。比如，當(dāng)企業(yè)貨物已經(jīng)交易，或者企業(yè)已經(jīng)提供服務(wù)，盈利過(guò)程在實(shí)質(zhì)上已經(jīng)完成時(shí)，哪怕企業(yè)并未收到現(xiàn)金，收入也應(yīng)該在利潤(rùn)表中得到確認(rèn)。（三）非現(xiàn)金項(xiàng)目資產(chǎn)價(jià)值的大小與其未來(lái)所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流密切相關(guān)，但是利潤(rùn)表并不反映出現(xiàn)金流。利潤(rùn)表中，有的項(xiàng)目并不影響現(xiàn)金流，或者說(shuō)在當(dāng)期并沒(méi)有實(shí)際的現(xiàn)金流入或流出，這些項(xiàng)目屬于非現(xiàn)金項(xiàng)目。其中一個(gè)重要的例子就是“折舊”。遞延稅款是另一類非現(xiàn)金項(xiàng)目。由于會(huì)計(jì)制度和稅法在收益、費(fèi)用或損失的確認(rèn)和計(jì)量原則方面的不同，導(dǎo)致按照會(huì)計(jì)制度核算的稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)與按照稅法規(guī)定計(jì)算的應(yīng)稅所得之間可能存在差異。（四）時(shí)間與成本在會(huì)計(jì)中，不對(duì)變動(dòng)成本和固定成本作區(qū)分，僅將費(fèi)用非為產(chǎn)品成本和期間費(fèi)用。但固定成本和變動(dòng)成本的區(qū)分對(duì)于財(cái)務(wù)經(jīng)理通常很重要現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金流量表的內(nèi)容及結(jié)構(gòu)1、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表?，F(xiàn)金流量表被劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三部分，每類又分為具體項(xiàng)目，這些項(xiàng)目從不同的角度反映企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出2、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表在結(jié)構(gòu)上把企業(yè)在一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量第二節(jié)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量

財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的構(gòu)成(一)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的構(gòu)成財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)現(xiàn)金流量有一些差別，財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量是從財(cái)務(wù)的角度關(guān)注現(xiàn)金流量變動(dòng)，財(cái)務(wù)角度的側(cè)重點(diǎn)是關(guān)注企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，即關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量-凈資本性支出-凈營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量代表了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力，這是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中流入現(xiàn)金在安排了固定資產(chǎn)投資和營(yíng)運(yùn)資本投資后的剩余，是企業(yè)可自由用于償付債權(quán)人和股東的現(xiàn)金，因此，來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量又名自由現(xiàn)金流量（Freecashflow，簡(jiǎn)稱FCF）。用符號(hào)表示，則有FCF=OCF–CAPEX-?NWC需要注意的是，不同的教科書或書籍可能對(duì)自由現(xiàn)金流量的界定口徑略有差異。但本書所指自由現(xiàn)金流量即是來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量，是財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的度量。三、現(xiàn)金流量恒等式來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量即自由現(xiàn)金流量（Freecashflow，簡(jiǎn)稱FCF）可以比喻為企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造的財(cái)富“蛋糕”。這個(gè)“蛋糕”會(huì)由哪些人分享呢？來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量如果自由現(xiàn)金流量是正數(shù)，它有五種使用途徑：（1）向債權(quán)人支付利息（注意，對(duì)企業(yè)而言，利息凈現(xiàn)金流出是稅后利息費(fèi)用）；（2）向債權(quán)人償付債務(wù)本金，清償部分債務(wù)；（3）向股東支付股利；（4）從股東處回購(gòu)股票；（5）購(gòu)買金融資產(chǎn)。如果自由現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來(lái)源有：（1）出售金融資產(chǎn)；（2）借入新的債務(wù)；（3）發(fā)行新的股份。本章小結(jié)本章除了介紹了會(huì)計(jì)知識(shí)，還介紹了如何根據(jù)公司的會(huì)計(jì)報(bào)表計(jì)算現(xiàn)金流量。