現(xiàn)金流量表分析方法修改版

第一篇：現(xiàn)金流量表分析方法一、現(xiàn)金流量表的總體特征分析現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量三大部分，基本上概括了企業(yè)發(fā)生的所有業(yè)務活動。這三個部分相互關(guān)聯(lián)又具有各自的特點，分析時既要關(guān)注單個現(xiàn)金流的表象及反映出的單個問題，又要重視個體與個體的相關(guān)性及個體對總體的影響。.三項活動現(xiàn)金流量均為正，表明企業(yè)經(jīng)營效益、財務狀況良好，融資能力較強，企業(yè)在運營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于流出。但要注意的是，如果凈現(xiàn)金流入過大，可能是由資金閑置引起的，將影響企業(yè)資金獲利能力的發(fā)揮。.這種情況說明企業(yè)有良好的經(jīng)營和投資收益，并且利用這兩項活動創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流入可隨時支付到期債務。但如果三項凈流量之和小于零，表明企業(yè)當期償債金額較大，需改變負債結(jié)構(gòu)、平衡償債期間。.出現(xiàn)這種情況，分析時應注意投資活動現(xiàn)金凈流量的凈流出絕對值是否過大，如果不大，以前期間該項現(xiàn)金流量也是正負相間，表明企業(yè)處于正常的經(jīng)營發(fā)展期;如果較大，經(jīng)營活動和籌資活動的現(xiàn)金凈流入不足以抵補投資活動現(xiàn)金凈流出，即總現(xiàn)金凈流量為負值，說明企業(yè)正在大幅擴張，資金缺口較大，極易造成資金緊張，加重財務風險。.這種情況下，如果最終的總現(xiàn)金凈流量為正值，表明企業(yè)經(jīng)營收益質(zhì)量較高，獲取的凈現(xiàn)金流入不僅可以增加企業(yè)的投資，還可以償還部分債務。.這種情況下，企業(yè)經(jīng)營效益可能出現(xiàn)下降，此時，投資活動創(chuàng)造的收益對企業(yè)做出的貢獻已經(jīng)大于經(jīng)營收益。.企業(yè)出現(xiàn)的這種情況，較上述其他情況可能要面臨更大的財務困難。如果總現(xiàn)金流量為正值，說明企業(yè)只能靠籌資來暫時維持經(jīng)營活動和投資活動對資金的需求，但這種方法并不能持久。如果總現(xiàn)金流量為負值，說明企業(yè)財務已經(jīng)陷入困境，財務風險進一步加大。.這種情況說明企業(yè)已不能通過正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造收益來償還到期債務，只有靠投資獲取的收益或變現(xiàn)資產(chǎn)償債及支持經(jīng)營活動，外部籌資環(huán)境已經(jīng)惡化。8.這種情況是投資者和經(jīng)營者最不愿意看到的，三種活動的現(xiàn)金凈流量均小于零，表明企業(yè)已經(jīng)入不敷出，各種業(yè)務活動難以為繼，財務危機四伏。二、現(xiàn)金流量表的趨勢分析筆者提出的現(xiàn)金流量表趨勢分析法是根據(jù)連續(xù)幾期現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量特征，比較、分析、確定各項現(xiàn)金流量的變化趨勢和變化規(guī)律，并對未來的總體發(fā)展作出預測的一種報表分析方法。分析時可選用數(shù)年的現(xiàn)金流量表作為資料，一般選取3至5年的現(xiàn)金流量表較為恰當。結(jié)合企業(yè)的生命周期進行現(xiàn)金流量表的趨勢分析，也能給報表使用者提供有價值的信息。企業(yè)的生命周期大致可分為建設(shè)及開發(fā)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期這四個階段，企業(yè)的現(xiàn)金流量在不同的生命周期所表現(xiàn)出的特征各不相同。根據(jù)不同周期現(xiàn)金流量表的比較可清楚地觀察到現(xiàn)金流量的變化及規(guī)律，預測企業(yè)未來發(fā)展趨勢。（一）建設(shè)及開發(fā)期。在此階段企業(yè)的主要任務是長期資產(chǎn)的投入以及產(chǎn)品的開發(fā)，資金的需求全部來源于籌資活動流入的現(xiàn)金。（二）發(fā)展期。企業(yè)處于發(fā)展期的產(chǎn)品已經(jīng)定型，質(zhì)量穩(wěn)定可靠，已被市場接受，企業(yè)內(nèi)部管理已走向規(guī)范化，各項資源得到有效運用，生產(chǎn)情況相對穩(wěn)定，產(chǎn)品市場份額和產(chǎn)銷量逐年增加，經(jīng)營業(yè)績連連看好。（三）成熟期。企業(yè)所處成熟期的現(xiàn)金流量特征比較明顯，一般在分析時從多期現(xiàn)金流量表中不難看出，企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動的現(xiàn)金凈流量均為正，籌資活動現(xiàn)金凈流量則為負。（四）衰退期。通過1至2年的短期現(xiàn)金流量分析，并不能斷定企業(yè)處于生命的衰退期，一般需要多年的現(xiàn)金流量研判才能定論。.流入結(jié)構(gòu)分析由于經(jīng)營、投資和籌資活動均能帶來現(xiàn)金流入，因此，就應著重分析流入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營活動流入中，主要業(yè)務銷售收入帶來的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營屬于正常；投資活動的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入占到100%，說明公司投資帶來的現(xiàn)金流入全部是回收投資而非獲利；籌資活動中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來源;吸收權(quán)益資金流入占47.74%，為次要來源。.流出結(jié)構(gòu)分析該公司的總流出中經(jīng)營活動流出占24.18%，投資活動占28.64%，籌資活動占47.18%。由于公司1998年未對股東進行現(xiàn)金分配，故公司現(xiàn)金流出中償還債務占很大比重，使負債大量減少。經(jīng)營活動流出中，購買商品和勞務占54.38%;支付給職工的以及為職工支付的現(xiàn)金占10.81%，稅費占3.6%，負擔較輕，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金為29.80%，比重較大。投資活動流出中權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金占60.74%，而購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金占39.26%。籌資流出中償還本金占47.51%,其他為籌資費和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動的現(xiàn)金流出較大，在投資活動的現(xiàn)金流出中，權(quán)益性投資又占最大比例，說明該企業(yè)的股權(quán)擴張較快。.流入流出比例分析從M公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營活動中：現(xiàn)金流入量4269.89萬元現(xiàn)金流出量3234.90萬元該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比為1.32，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.32元現(xiàn)金流入。此值當然越大越好。投資活動中：現(xiàn)金流入量2085.00萬元現(xiàn)金流出量3833.19萬元該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.74，公司投資活動引起的現(xiàn)金流出較大，表明公司正處于擴張時期。一般而言，處于發(fā)展時期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機會時此值較大?；I資活動中：現(xiàn)金流入量4120.50萬元?，F(xiàn)金流出量6314.49萬元籌資活動流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動中現(xiàn)金流入系舉債獲得，同時也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現(xiàn)金流情況下，還應將流入和流出結(jié)構(gòu)進行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結(jié)論。一般而言，對于一個健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應為正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量應為負數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應是正負相間的，上述公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長性公司的狀況，二、償債能力分析雖然流動比率、速動比率也能反映資產(chǎn)的流動性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因為真正能用于償還債務的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流量和債務比較可以更好地反映償還債務的能力。.現(xiàn)金到期債務比現(xiàn)金到期債務比=現(xiàn)金余額：本期到期的債務這里，本期的到期債務是指本期即將到期的長期債務和應付票據(jù)。若對同業(yè)現(xiàn)金到期債務比進行考察，則可以根據(jù)該指標的大小判斷公司的即期償債能力。.現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比=現(xiàn)金余額：流動負債總額這一指標偏低說明依靠現(xiàn)金償還短期負債的壓力較大。.現(xiàn)金債務總額比現(xiàn)金債務總額比=現(xiàn)金余額：債務總額這一指標比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。.獲取現(xiàn)金能力比獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營運資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等。.銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入：銷售額比如，M公司的銷售額為4000萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為1000萬元，則：銷售現(xiàn)金比率=1000：4000=0.25。說明每銷售一元，可得到現(xiàn)金0.25元。.每股營業(yè)現(xiàn)金流量每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入：普通股股本假如M公司普通股股本為6000萬股，經(jīng)營現(xiàn)金凈流入為1000萬元，則，每股營業(yè)現(xiàn)金流量=1000：6000=0.17元/股這個比率越大，說明企業(yè)進行資本支出和支付股利的能力越強。.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是經(jīng)營活動和投資活動現(xiàn)金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。我們把企業(yè)的現(xiàn)金流大致分為以下幾種類型:1、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"+",投資現(xiàn)金凈流為"+",融資現(xiàn)金凈流為"+"。這種公司主營業(yè)務在現(xiàn)金流方面能自給自足,投資方面收益狀況良好,這時仍然進行融資,如果沒有新的投資機會,會造成資金浪費。2、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"+",投資現(xiàn)金凈流為"+",融資現(xiàn)金凈流為"-"。這種公司經(jīng)營和投資良性循環(huán),融資活動的負數(shù)是由于償還借款引起,不足已威脅企業(yè)的財務狀況。3、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"+",投資現(xiàn)金凈流為"-",融資現(xiàn)金凈流為"+"。這種公司經(jīng)營狀況良好,通過籌集資金進行投資,企業(yè)往往是處于擴張時期,這時我們應著重分析投資項目的盈利能力。4、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"+",投資現(xiàn)金凈流為"-",融資現(xiàn)金凈流為"-"。這種公司經(jīng)營狀況雖然良好,但企業(yè)一方面在償還以前的債務,另一方面要繼續(xù)投資,所以應隨時關(guān)注經(jīng)營狀況的變化,防止財務狀況惡化。5、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"-",投資現(xiàn)金凈流為"+",融資現(xiàn)金凈流為"+"。這種公司靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要,財務狀況可能惡化,應著重分析投資活動現(xiàn)金凈流入是來自投資收益還是收回投資,如果是后者,企業(yè)的形勢將非常嚴峻。6、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"-",投資現(xiàn)金凈流為"+",融資現(xiàn)金凈流為"-"。經(jīng)營活動已經(jīng)發(fā)出危險信號,如果投資活動現(xiàn)金流入主要來自收回投資,則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣,需要高度警惕。7、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"-",投資現(xiàn)金凈流為"-",融資現(xiàn)金凈流為"+"。企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營和生產(chǎn)規(guī)模的擴大,財務狀況很不穩(wěn)定,如果是處于投入期的企業(yè),一旦度過難關(guān),還可能有發(fā)展,如果是成長期或穩(wěn)定期的企業(yè),則非常危險。8、經(jīng)營現(xiàn)金凈流為"-",投資現(xiàn)金凈流為"-",融資現(xiàn)金凈流為"-"。企業(yè)財務狀況危急,必須及時扭轉(zhuǎn),這樣的情況往往發(fā)生在擴張時期,由于市場變化導致經(jīng)營狀況惡化,加上擴張時投入了大量資金,會使企業(yè)陷入進退兩難的境地。案例分析利用禾銀上市公司分析系統(tǒng),運用以上方法舉例分析。以啤酒花(600090)2002年12月31日數(shù)據(jù)為例,企業(yè)現(xiàn)金凈流量為6474萬元,但其經(jīng)營現(xiàn)金凈流為-3446萬元,投資現(xiàn)金凈流為2778萬元,融資現(xiàn)金凈流為7142萬元(其流量來源主要為取得借款)。該公司依靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要,財務狀況有惡化的趨勢,并且其投資活動現(xiàn)金凈流入是主要來自收回投資。從現(xiàn)金表情況看,企業(yè)的形勢將較嚴峻,應引起投資者的警惕。1.掌握企業(yè)現(xiàn)金流量的總體構(gòu)成通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)現(xiàn)金流量情況，首先我們要看的是現(xiàn)金流量表最后一列“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”，可以看出經(jīng)過報告期的各種活動，企業(yè)取得了多少現(xiàn)金或失去了多少現(xiàn)金；其次要看“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，看企業(yè)的經(jīng)營活動是否給企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金，為正表示創(chuàng)造現(xiàn)金，為負表示損失現(xiàn)金；再次看“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，為負表示企業(yè)新增了投資，為正表示企業(yè)收回了部分投資或收到了投資利潤；然后要看“融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，了解企業(yè)當期融資活動給企業(yè)增加了現(xiàn)金還是減少了現(xiàn)金。從這四個數(shù)字，就可以看出企業(yè)在一個報告期現(xiàn)金流量的變化，揭示企業(yè)的支付能力是否改善，企業(yè)的資金來源是否增加。例如，現(xiàn)金及其等價物凈增加額為正數(shù)表示支付能力增加，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額為正表明這種支付能力的提高受經(jīng)營業(yè)務的支持。.對經(jīng)營活動現(xiàn)金流動情況進行初步判斷經(jīng)營活動是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，經(jīng)營活動的好壞直接關(guān)系到企業(yè)現(xiàn)金支付能力、償債能力的強弱。當企業(yè)“購買商品、接受勞務所支付的現(xiàn)金”很大的時候，說明企業(yè)的生產(chǎn)或業(yè)務規(guī)模較大，當企業(yè)“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”很大的時候，說明企業(yè)的銷售規(guī)模和能力較大，當企業(yè)的“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”與“購買商品、接受勞務所支付的現(xiàn)金”之差擴大的時候，說明企業(yè)的市場競爭能力提高，現(xiàn)金回籠能力增強；當企業(yè)的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”很大或大幅度提高的時候，說明企業(yè)的現(xiàn)金盈利能力提高。將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)和利潤表中的數(shù)據(jù)進行比較，也能夠發(fā)現(xiàn)一些有意義的分析線索。比如，當現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”大于利潤表中“營業(yè)收入”的時候，說明企業(yè)不僅收回本年的銷售收入，而且收回了以前年度的部分應收賬款，表明資金實力增強；反之，若利潤表中“營業(yè)收入”金額大于現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”的時候，可能表明企業(yè)當年的銷售收入中還有一部分未收回現(xiàn)金，以應收賬款的形式存在，這就需要進一步分析確認，會不會出現(xiàn)企業(yè)通過增加應收賬款虛增收入，或者提前確認以后年度的銷售收入。再比如，通過現(xiàn)金流量表還可以了解到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額主要來自于那里，其變化原因是什么。但是，對企業(yè)銷售規(guī)模、銷售能力、盈利能力、賒銷政策等的判斷，以及對現(xiàn)金流量增加的原因的判斷，還是需要結(jié)合利潤表中收入、成本及利潤項目的數(shù)據(jù)，結(jié)合資產(chǎn)負債表中應收賬款、存貨等科目的變化，才能進一步明確。比如可以進一步分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，是來源于應收賬款的收回，還是現(xiàn)金銷售比例的提高，當期盈利的質(zhì)量是否提高、壞賬的風險是否下降等。再比如，當一家企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負，而企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物持續(xù)增加，資金實力增強的時候，就要看給企業(yè)是不是依靠籌資活動或變賣資產(chǎn)來獲得現(xiàn)金，如果是通過融資活動取得現(xiàn)金，還要看這些資金來自于借款還是吸收出資人投資，如果來自于借款要看企業(yè)的短期借款增加還是長期負債增加，等等。通過一連串地分析，就可以進一步知道這個企業(yè)是依靠自己造血來擴大實力還是依靠外部輸血來擴大實力，同時也就可以觀察到企業(yè)實力擴大的背后是否隱藏著較大的風險。3.對投資活動現(xiàn)金流動情況進行初步判斷從“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”首先看投資活動是為企業(yè)創(chuàng)造資金還是需要企業(yè)投入資金。其次看企業(yè)投資活動取得了那些資金，這些資金是來自于收回投資、投資收益還是處置資產(chǎn)，很顯然只有投資收益收回的資金是比較可靠和穩(wěn)定的，收回投資和處置資產(chǎn)所取得的資金，基本上均是一次性的，是不可持續(xù)的。不過收回投資說明企業(yè)將資金從外部收回，處置資產(chǎn)說明企業(yè)開始縮小經(jīng)營規(guī)?；蛘{(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。另外，現(xiàn)金流量表中“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”要比利潤表中的“投資收益”更加真實可靠一些，通過兩個的比較，可以知道利潤表中的投資收益，有多少是通過現(xiàn)金的方式取得的，有多少是通過會計核算的方式取得的。然后，通過“投資活動的現(xiàn)金流出小計”看企業(yè)的投資活動花費了企業(yè)多少資金，這些資金是用在構(gòu)建固定資產(chǎn)，還是進行長期投資，這兩部分通常均是一次性的業(yè)務，不過前者現(xiàn)金流出會使企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)增加，后者流出現(xiàn)金會使企業(yè)對外投資增加。從流出情況可以看出企業(yè)是擴大內(nèi)部經(jīng)營規(guī)模還是尋求其它外部發(fā)展途徑和機會。4.對籌資活動現(xiàn)金流動情況進行初步判斷企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流量，不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，關(guān)系到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本的變化。首先，通過“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”的正負，可以看出籌資活動當期給企業(yè)帶來了現(xiàn)金還是使企業(yè)減少了現(xiàn)金，其次要看企業(yè)籌資活動取得的現(xiàn)金中，主要是吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金還是借款所收到的現(xiàn)金。如果是吸收投資收到大量現(xiàn)金，這是企業(yè)資金實力增強的最理想途徑，也是企業(yè)財務狀況會獲得明顯改善的一種情況?？梢赃M一步查看企業(yè)由此而使資產(chǎn)負債率下降多少，知道企業(yè)經(jīng)營風險的下降幅度；使企業(yè)的營運資本增加多少，可以知道企業(yè)經(jīng)營活動資金改善的狀況。.掌握企業(yè)現(xiàn)金流量的總體構(gòu)成通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)現(xiàn)金流量情況，首先我們要看的是現(xiàn)金流量表最后一列“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”，可以看出經(jīng)過報告期的各種活動，企業(yè)取得了多少現(xiàn)金或失去了多少現(xiàn)金；其次要看“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，看企業(yè)的經(jīng)營活動是否給企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金，為正表示創(chuàng)造現(xiàn)金，為負表示損失現(xiàn)金；再次看“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，為負表示企業(yè)新增了投資，為正表示企業(yè)收回了部分投資或收到了投資利潤；然后要看“融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，了解企業(yè)當期融資活動給企業(yè)增加了現(xiàn)金還是減少了現(xiàn)金。從這四個數(shù)字，就可以看出企業(yè)在一個報告期現(xiàn)金流量的變化，揭示企業(yè)的支付能力是否改善，企業(yè)的資金來源是否增加。例如，現(xiàn)金及其等價物凈增加額為正數(shù)表示支付能力增加，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額為正表明這種支付能力的提高受經(jīng)營業(yè)務的支持。.對經(jīng)營活動現(xiàn)金流動情況進行初步判斷經(jīng)營活動是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，經(jīng)營活動的好壞直接關(guān)系到企業(yè)現(xiàn)金支付能力、償債能力的強弱。當企業(yè)“購買商品、接受勞務所支付的現(xiàn)金”很大的時候，說明企業(yè)的生產(chǎn)或業(yè)務規(guī)模較大，當企業(yè)“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”很大的時候，說明企業(yè)的銷售規(guī)模和能力較大，當企業(yè)的“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”與“購買商品、接受勞務所支付的現(xiàn)金”之差擴大的時候，說明企業(yè)的市場競爭能力提高，現(xiàn)金回籠能力增強；當企業(yè)的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”很大或大幅度提高的時候，說明企業(yè)的現(xiàn)金盈利能力提高。將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)和利潤表中的數(shù)據(jù)進行比較，也能夠發(fā)現(xiàn)一些有意義的分析線索。比如，當現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”大于利潤表中“營業(yè)收入”的時候，說明企業(yè)不僅收回本年的銷售收入，而且收回了以前年度的部分應收賬款，表明資金實力增強；反之，若利潤表中“營業(yè)收入”金額大于現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”的時候，可能表明企業(yè)當年的銷售收入中還有一部分未收回現(xiàn)金，以應收賬款的形式存在，這就需要進一步分析確認，會不會出現(xiàn)企業(yè)通過增加應收賬款虛增收入，或者提前確認以后年度的銷售收入。再比如，通過現(xiàn)金流量表還可以了解到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額主要來自于那里，其變化原因是什么。但是，對企業(yè)銷售規(guī)模、銷售能力、盈利能力、賒銷政策等的判斷，以及對現(xiàn)金流量增加的原因的判斷，還是需要結(jié)合利潤表中收入、成本及利潤項目的數(shù)據(jù)，結(jié)合資產(chǎn)負債表中應收賬款、存貨等科目的變化，才能進一步明確。比如可以進一步分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，是來源于應收賬款的收回，還是現(xiàn)金銷售比例的提高，當期盈利的質(zhì)量是否提高、壞賬的風險是否下降等。再比如，當一家企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負，而企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物持續(xù)增加，資金實力增強的時候，就要看給企業(yè)是不是依靠籌資活動或變賣資產(chǎn)來獲得現(xiàn)金，如果是通過融資活動取得現(xiàn)金，還要看這些資金來自于借款還是吸收出資人投資，如果來自于借款要看企業(yè)的短期借款增加還是長期負債增加，等等。通過一連串地分析，就可以進一步知道這個企業(yè)是依靠自己造血來擴大實力還是依靠外部輸血來擴大實力，同時也就可以觀察到企業(yè)實力擴大的背后是否隱藏著較大的風險。.對投資活動現(xiàn)金流動情況進行初步判斷從“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”首先看投資活動是為企業(yè)創(chuàng)造資金還是需要企業(yè)投入資金。其次看企業(yè)投資活動取得了那些資金，這些資金是來自于收回投資、投資收益還是處置資產(chǎn)，很顯然只有投資收益收回的資金是比較可靠和穩(wěn)定的，收回投資和處置資產(chǎn)所取得的資金，基本上均是一次性的，是不可持續(xù)的。不過收回投資說明企業(yè)將資金從外部收回，處置資產(chǎn)說明企業(yè)開始縮小經(jīng)營規(guī)?；蛘{(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。另外，現(xiàn)金流量表中“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”要比利潤表中的“投資收益”更加真實可靠一些，通過兩個的比較，可以知道利潤表中的投資收益，有多少是通過現(xiàn)金的方式取得的，有多少是通過會計核算的方式取得的。然后，通過“投資活動的現(xiàn)金流出小計”看企業(yè)的投資活動花費了企業(yè)多少資金，這些資金是用在構(gòu)建固定資產(chǎn)，還是進行長期投資，這兩部分通常均是一次性的業(yè)務，不過前者現(xiàn)金流出會使企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)增加，后者流出現(xiàn)金會使企業(yè)對外投資增加。從流出情況可以看出企業(yè)是擴大內(nèi)部經(jīng)營規(guī)模還是尋求其它外部發(fā)展途徑和機會。4.對籌資活動現(xiàn)金流動情況進行初步判斷企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流量，不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，關(guān)系到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本的變化。首先，通過“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”的正負，可以看出籌資活動當期給企業(yè)帶來了現(xiàn)金還是使企業(yè)減少了現(xiàn)金，其次要看企業(yè)籌資活動取得的現(xiàn)金中，主要是吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金還是借款所收到的現(xiàn)金。如果是吸收投資收到大量現(xiàn)金，這是企業(yè)資金實力增強的最理想途徑，也是企業(yè)財務狀況會獲得明顯改善的一種情況。可以進一步查看企業(yè)由此而使資產(chǎn)負債率下降多少，知道企業(yè)經(jīng)營風險的下降幅度；使企業(yè)的營運資本增加多少，可以知道企業(yè)經(jīng)營活動資金改善的狀況。如果是借款收到現(xiàn)金的增加，再和償還債務所支付的現(xiàn)金進行比較，一方面可以看出企業(yè)的當期負債是否增加，財務風險是否加大，另一方面可以看出企業(yè)處于還債期還是借款期。償還債務支付的現(xiàn)金大于借款所收到的現(xiàn)金，表示企業(yè)當期還債，由此可以和企業(yè)借款合計進行比較，看企業(yè)的還債速度和未來還債還需要多長時間。如果企業(yè)當期支付股利、分配利潤支付了大量現(xiàn)金，一方面說明企業(yè)給予投資者以現(xiàn)金回報，企業(yè)權(quán)益性融資將變得比較容易；另一方面要看這些資金主要來自于那里，如果當期經(jīng)營活動出現(xiàn)大量正的現(xiàn)金流，并且利潤分配所支付的現(xiàn)金小于經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，則這種利潤分配是合理的和正常的。如果經(jīng)營活動并不產(chǎn)生正的現(xiàn)金凈流量，投資收益收取的現(xiàn)金也低于分配利潤所支付的現(xiàn)金，則說明的利潤分配資金依賴其它一次性的現(xiàn)金流入活動，是不太正常的。5.對企業(yè)經(jīng)營管理變化進行初步判斷通過現(xiàn)金流量表附注中的信息，我們可以獲得以下信息“存貨的減少”、“經(jīng)營性應收項目的減少”、“經(jīng)營性應付項目的增加”，這些項目為正，均是表明企業(yè)通過經(jīng)營活動收回或增加了企業(yè)的現(xiàn)金，提高了企業(yè)的支付能力，加快了企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。反之，這些項目為負，則說明經(jīng)營活動的資金占用增加，來源減少，經(jīng)營活動需要企業(yè)提供資金，經(jīng)營管理形勢并不樂觀。當然，要結(jié)合收入的增長情況來進行判斷，一般來說在收入大幅度增長時期，經(jīng)營活動的資金占用會增加，當收入從快速增長向慢速增長轉(zhuǎn)變之后，經(jīng)營活動的資金占用會下降。不過最理想的狀態(tài)當然是，企業(yè)收入快速增長的同時，增加占用下降。這在企業(yè)所提供的商品或服務供不應求、排隊等待的時候也會出現(xiàn)。最糟糕的情況就是收入在下降，經(jīng)營資金占用在增加，企業(yè)已經(jīng)處于衰退或向死亡邁進的階段。6.對企業(yè)戰(zhàn)略決策結(jié)果進行初步判斷通過現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，我們可以看出以下幾個重大決策事項：一是收回對外投資，二是處置企業(yè)資產(chǎn)，三是吸收權(quán)益資金；四是償還銀行貸款，五是增加銀行負債；六是增加經(jīng)營資金占用；七是固定資產(chǎn)投資，八是分配利潤。這些決策涉及到的金額，以及對企業(yè)現(xiàn)金狀況的影響程度，均可以通過現(xiàn)金流量表所提供的數(shù)據(jù)反映出來。這些決策的結(jié)果，一方面通過當期的數(shù)據(jù)反映出來，另一方面通過以后的數(shù)據(jù)反映出來。比如，企業(yè)增加的現(xiàn)金流入，是用于經(jīng)營活動，還是投資活動，還是利潤分配活動，企業(yè)增加的現(xiàn)金流出，是降低了企業(yè)富債，擴大了企業(yè)信譽，擴大了經(jīng)營規(guī)模，擴大了企業(yè)實力，還是資金被無效占用。均可以通過攸關(guān)科目反映出來，并對企業(yè)的未來會產(chǎn)生重大影響。7.對企業(yè)未來現(xiàn)金流量進行初步估計從現(xiàn)金流量表對企業(yè)未來現(xiàn)金流量進行估計，可以從以下幾個方面入手：（1）通過現(xiàn)金流量表中“固定資產(chǎn)折舊”、“無形資產(chǎn)攤銷”等不影響現(xiàn)金支付的成本項目的觀察，可以了解到企業(yè)通過折舊和攤銷方式提留下來的可用于未來發(fā)展的資金是多少，可以初步了解企業(yè)通過投資或擴大經(jīng)營活動的資金實力大小；（2）分析企業(yè)經(jīng)營性應收項目及其占銷售收入比例的變動情況。應收項目的增加，說明企業(yè)未來可能會有現(xiàn)金流人，但還應結(jié)合企業(yè)長期的收賬政策及其效果進行分析，才能確定；如果應收項目占銷售收入的比例較小，而且能夠長期保持，只要企業(yè)有足夠的銷售收入，未來就會有足夠的現(xiàn)金流入；（3）分析經(jīng)營性應付項目及占銷售收人比例的變動情況。應付項目的增加，預示著企業(yè)未來將有大量的現(xiàn)金流出。同時，應付項目占銷售收入比例越高，未來現(xiàn)金流出的壓力則越大；（4）通過“不涉及到現(xiàn)金流動的投資和籌資活動”的變化，可以看出企業(yè)依靠債務轉(zhuǎn)做資本、融資租入固定資產(chǎn)等活動來擴大資金實力，提高經(jīng)營規(guī)模的努力情況，可以預測未來的發(fā)展變化；（5）當然企業(yè)凈利潤的變化，是企業(yè)未來負債的一個風向標，它說明企業(yè)未來發(fā)展是否會帶來盈利，在虧損的情況下結(jié)合其它科目的變化看是否需要現(xiàn)金投入。第二篇：現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表的相關(guān)分析（一）償債能力的分析在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務。在擁有資產(chǎn)負債表和利潤表的基礎(chǔ)上，可以用以下兩個比率來分析：1、短期償債能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債之比，這個指標是債權(quán)人非常關(guān)心的指標，它反映企業(yè)償還短期債務的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標。其值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。2、長期償債能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/總負債。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)總債務之比，反映企業(yè)用經(jīng)營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務的能力，比率越高，說明償還全部債務的能力越強。以上兩個比率值越大，表明企業(yè)償還債務的能力越強。但是并非這兩個比率值越大越好，這是因為現(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項目數(shù)額過大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。這需要說明一點，就是在這里分析償債能力時，沒有考慮投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因為企業(yè)是以經(jīng)營活動為主，投資活動與籌資活動作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財活動，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且如果企業(yè)經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營活動正常運轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務，還必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)已經(jīng)陷入了財務困境，很難籌措到新的資金。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務本金的償還最終還取決于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。（二）支付能力分析1、支付股利的能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流通在外的普通股股數(shù)。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流通在外的普通股股數(shù)之比，反映企業(yè)支付股利的能力。如每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。2、支付現(xiàn)金股利的能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金股利。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強，反之，就會形成支付風險。3、綜合支付能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/股本。這一指標反映企業(yè)的支付能力大小。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就越強。當企業(yè)當期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入和投資活動取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務和日常經(jīng)營活動支出時，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之則無法用于投資活動和分派股利。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風險。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。（三）盈利能力分析通過現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平、創(chuàng)造未來利潤的能力。1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈收入/同期銷售額。它能夠準確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。2、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)。它反映的是企業(yè)對現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)。它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。4、創(chuàng)造現(xiàn)金的能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強。5、每股現(xiàn)金流量總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率=支付利息和所得稅前的經(jīng)營凈流量/平均資產(chǎn)總額。這一比率是對現(xiàn)行財務分析中總資產(chǎn)報酬率的進一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，也是投資評價的關(guān)鍵之一。對于一個企業(yè)來說，評價其獲利能力最終要落實到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利能力進行客觀分析。（四）未來發(fā)展規(guī)模的潛力分析企業(yè)要實現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴大，就必須追加大量的長期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。無論是對內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量，還是對外投資的現(xiàn)金流出量，它們的大幅度提高，往往意味著一個新的投資機會和發(fā)展機遇的到來。除此之外，也可以將投資活動與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，對企業(yè)未來發(fā)展狀況進行分析和考察。當投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當大時，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。（五）多表并看，現(xiàn)金流量與其他報表的有關(guān)項目結(jié)合進行分析由于資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表有內(nèi)在邏輯關(guān)系，可以從另外兩張報表各項目的變動中尋找公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量增減的實質(zhì)。因此，閱讀報表時應檢查現(xiàn)金流量表中的“銷售商品收到的現(xiàn)金”項目和利潤表中主營業(yè)務收入以及資產(chǎn)負債表中應收賬款、應收票據(jù)、預收賬款等項目的對應關(guān)系；檢查現(xiàn)金流量表中“購買商品支付的現(xiàn)金”與利潤表中的主營業(yè)務成本，資產(chǎn)負債表中存貨、應付賬款、應付票據(jù)、預付賬款等項目的對應關(guān)系；重視“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“投資所支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負債表中固定資產(chǎn)、在建工程、長期投資的對應關(guān)系研究。同時也可以閱讀財務報表附注，了解行業(yè)情況及公司相關(guān)背景，加深對上市公司財務報表的理解，進一步了解企業(yè)的整體經(jīng)營素質(zhì)和管理水平。二、對現(xiàn)金流量進行財務分析過程中需要注意的問題第一，要注意從過程和結(jié)果的結(jié)合中來分析現(xiàn)金流量的變化。在對現(xiàn)金流量進行分析的過程中，總是會遇到當期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問題。但是，對于任何一個企業(yè)來說，在確定當期期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額或者大于零，或者小于零，或者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡單對比中來判斷企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)“好轉(zhuǎn)”，還是“惡化”，或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因，就必須對影響現(xiàn)金流量的各種因素進行全面分析，區(qū)分出預算或計劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對由此產(chǎn)生的實際與預算的差異展開分析。從這種意義上說，分析現(xiàn)金流量的變化過程，甚至比對現(xiàn)金流量變化結(jié)果進行分析更為重要。第二，現(xiàn)金流量表雖然按經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動反映了各項活動現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此判斷各項活動的效果好壞。因為各項活動的當期現(xiàn)金流入并不與當期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動和籌資活動，其當期現(xiàn)金流入和當期現(xiàn)金流出基本不相關(guān)。當期投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是以前投資現(xiàn)金支出的結(jié)果，而當期籌資活動的現(xiàn)金流出則是以前籌資現(xiàn)金流入的還本和付息額。第三，對不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同時期的現(xiàn)金流量表進行比較分析時，要注意其可比性。幾個不相同的企業(yè)，其資產(chǎn)負債和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的差別卻可能很大，這與企業(yè)不同的財務政策、理財方針有關(guān)。即使同一企業(yè)在不同時期現(xiàn)金流量的變化也不能說明其財務狀況的變化趨勢。如在籌建期或投產(chǎn)期，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較少，籌資活動的現(xiàn)金流量較多，而在成熟期，則相反。第三篇：現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表采用分析填列法來編制，根據(jù)利潤表、現(xiàn)金流量表、輔助表的數(shù)據(jù)進行計算，不需要在錄入憑證時指定現(xiàn)金流量項目。請按下列步驟操作：1、在現(xiàn)金流量表界面，單擊【向?qū)А?，進入現(xiàn)金流量表向?qū)Ы缑妫?、選擇會計期間和顯示方式，單擊【下一步】，進入利潤表界面，核對利潤表中的數(shù)據(jù)，單擊【重算/恢復數(shù)據(jù)】按鈕，可以重新計算報表數(shù)據(jù)；3、單擊【下一步】，進入資產(chǎn)負債表界面，對資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)，單擊【重算/恢復數(shù)據(jù)】按鈕，可以重新計算報表數(shù)據(jù)；4、單擊【下一步】，進入輔助數(shù)據(jù)項界面，計算并填寫輔助數(shù)據(jù)；5、單擊【下一步】，進入現(xiàn)金流量表界面，檢查現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系，如不平衡，可以單擊【自動調(diào)平數(shù)據(jù)】，系統(tǒng)自動調(diào)平：6、單擊【保存】，保存現(xiàn)金流量表。注意：輔助數(shù)據(jù)項中可以設(shè)置取數(shù)公式來進行自動取數(shù)，建議手工填寫。為什么利潤表和總賬、明細賬對不上？1、財務初始余額中如果是年中啟用賬套的，是否錄入了【實際損益發(fā)生額】；2、是否是系統(tǒng)自動生成的結(jié)轉(zhuǎn)損益的憑證，如果是手工結(jié)轉(zhuǎn)的損益憑證利潤表是取不到數(shù)的；3、查詢以前期間利潤表，是否發(fā)現(xiàn)有某期利潤表無本期數(shù)現(xiàn)象，若有請反結(jié)賬到上期，重新點擊【生成憑證】重新結(jié)賬到下期；4、在錄入憑證時，費用類科目的貸方發(fā)生額應以借方紅字體現(xiàn)，并且期末處理時，期末調(diào)匯高級設(shè)置中的“按科目方向調(diào)匯”選項要選中，結(jié)轉(zhuǎn)損益高級設(shè)置中的【按余額反向結(jié)轉(zhuǎn)】選項要設(shè)置為未選中狀態(tài)。為什么資產(chǎn)負債表中應收賬款、應付賬款、預收賬款、預付賬款取數(shù)和總賬、明細賬等余額對不上？這是因為報表對往來科目有兩種取數(shù)規(guī)則造成的。第一種取數(shù)規(guī)則是：應收賬款=應收賬款借方余額+預收賬款借方余額-壞賬準備余額；預付賬款=預付賬款借方余額+應付賬款借方余額；應付賬款=應付賬款貸方余額+預付賬款貸方余額；預收賬款=預收賬款貸方余額+應收帳款貸方余額。（注釋：例如應收帳款科目的總賬期末余額為正數(shù)，報表中的應收帳款項目顯示為應收帳款的期末余額；如果應收帳款科目的總賬期末余額為負數(shù)，則在報表中應收帳款科目項目顯示為0，應收賬款的期末余額全部顯示在了“預收賬款”中。）第二種取數(shù)規(guī)則是：應收賬款=應收賬款余額-壞賬準備余額；預付賬款=預付賬款余額；應付賬款=應付賬款余額；預收賬款=預收賬款余額。這種取數(shù)規(guī)則總賬和報表始終保持一致，不會按照科目屬性方向分別取數(shù)。無法進行期末處理的幾種原因及處理辦法?原因及解決辦法：（1）系統(tǒng)初始化未完成，解決方法是到【財務初始余額】頁面完成初始化；（2）系統(tǒng)預設(shè)科目被刪除，資產(chǎn)負債表不平，解決方法是在科目中重新該科目添加，并在報表中設(shè)置該科目的取數(shù)公式；（3）系統(tǒng)設(shè)置科目參數(shù)有誤，解決方法是檢查系統(tǒng)設(shè)置中的科目設(shè)置（一般為在線會計+進銷存）；（4）期末處理界面的高級設(shè)置有誤，解決方法是在期末處理界面，點擊【高級設(shè)置】補充上其中為空的科目設(shè)置。第四篇：現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表分析《企業(yè)會計準則—現(xiàn)金流量表》將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類，要求企業(yè)采用直接法報告經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，并在報表附注中將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（即間接法）。企業(yè)信用分析中一般從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、償債能力和企業(yè)獲取現(xiàn)金能力等方面來進行現(xiàn)金流量表分析。（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指通過對同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源和現(xiàn)金流出的方向，并評價現(xiàn)金流入流出對凈現(xiàn)金流量的影響?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)、流入流出比例等。從X公司現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)來看，其現(xiàn)金流入和流出的主要渠道均是經(jīng)營活動，且2001年該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為64,984萬元，這意味著維持公司運行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的。但應注意該公司當期資本化投入大幅增加，其現(xiàn)金缺口主要通過增加銀行借款彌補。因此，企業(yè)信用分析人員應關(guān)注該公司舉債投資擴大所帶來的財務風險及對其償債能力的影響，同時，還要對其資本化投入的方向進行分析，評價投入項目的未來現(xiàn)金生成能力。應該注意的是，單純分析以直接法報告的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量往往并不能對企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況作出客觀、真實的評價。以X公司2001年的現(xiàn)金流量表為例，其當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正，但分析以間接法調(diào)整的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，可以發(fā)現(xiàn)X公司當期經(jīng)營性應付項目增加了119,255萬元，這意味著公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量主要是由推遲應付款付款期等影響商業(yè)信用的方式形成的，實際上加大了公司的財務風險。因此，以直接法報告的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量狀況實際上在一定程度上誤導了現(xiàn)金流量表使用者。在對現(xiàn)金流量表進行結(jié)構(gòu)分析時，還要對經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動內(nèi)部的流入、流出結(jié)構(gòu)進行分析，了解企業(yè)現(xiàn)金流入的主要渠道和現(xiàn)金流出的方向等。如X公司投資活動中，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金凈額占投資活動現(xiàn)金流出的比例為97.2%，這意味著公司主要的投資活動是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等新增資本化投入，新增對外投資所占的比重很小。1對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比例的分析可揭示企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金生成能力。如X公司2001年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之比為1.12，表明每1元的現(xiàn)金流出可換回1.12元的現(xiàn)金流入。2在投資活動中，現(xiàn)金流入流出比例大小一般可揭示企業(yè)所處的發(fā)展時期和管理層對企業(yè)未來發(fā)展的看法。X公司2001年的投資活動現(xiàn)金流入流出比例為0.13,這表明公司正處于擴張時期，管理層對未來的發(fā)展看好，投資機會多，方向明確。2001年X公司籌資活動現(xiàn)金流入流出比例為1.61,說明其借入資金明顯大于還款，在很大程度上存在借新債還舊債的現(xiàn)象。（二）償債能力分析企業(yè)在正常經(jīng)營活動中所獲得的現(xiàn)金收入,在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的一些基本支出后,才能用于償付債務。通常，企業(yè)信用分析以經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與流動負債、總負債及到期債務的比較來分析企業(yè)的償債能力。1．經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率。該指標揭示企業(yè)償還即將到期債務的能力，即企業(yè)短期償債能力。一般來說，這個比率越大，表明企業(yè)的短期償債能力越強。X公司2001年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率為0.144,這意味著該公司短期償債能力偏低。2．經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總負債之比。該指標主要揭示企業(yè)償還全部債務的能力。通常，該比率越高，企業(yè)償債能力越強，相應的債務風險越低。X公司2001年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總負債之比為0.11,說明公司的償債能力較低。3．經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務本息之比。該指標揭示企業(yè)償還到期債務本息的能力。該比率大于1，說明企業(yè)有能力通過經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來償還到期的債務；該比率小于1，則表明企業(yè)必須通過借款、增資擴股、處置資產(chǎn)等方式籌集資金來償還到期債務。X公司2001年到期債務本息約235,455萬元，則經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務本息的比例為0.276,這意味著公司償還到期債務本息的能力低，使用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還到期債務的缺口很大。4．經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資本化支出凈額的比例。資本化支出凈額是指當期購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金凈額與處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額的差額。資本化支出凈額為正，表明企業(yè)在維持或擴大生產(chǎn)能力。因此，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資本化支出凈額的比例主要反映企業(yè)用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量維持或擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力。但這個指標也可用于評價企業(yè)的償債能力，因為資本化支出一般優(yōu)先于償還借款，當經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于資本化支出時，剩余部分可用于償還債務。如X公司2001年資本化支出凈額為199,383萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資本化支出的比例為32.6%，這意味著公司資本化投入遠遠大于當期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。(三)未來獲取現(xiàn)金能力分析企業(yè)信用分析的核心是評價企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)獲取現(xiàn)金的渠道主要包括經(jīng)營活動生成、營運資本運作、對外投資現(xiàn)金分紅、增資擴股、長短期借款等，其中經(jīng)營活動生成的現(xiàn)金最能反映企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力。1.經(jīng)營活動現(xiàn)金生成能力。該指標是指營運資本(WorkingCapital)投入前的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，簡稱FFO(Fundsfromoperation)，一般反映凈利潤轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的程度。其計算公式為：FFO=凈利潤+計提的資產(chǎn)減值準備及少數(shù)股東本期權(quán)益+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷+長期待攤費用攤銷+處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)損失+固定資產(chǎn)報廢損失+財務費用+投資損失FFO為正，表明企業(yè)的主營業(yè)務能夠生成現(xiàn)金，企業(yè)經(jīng)營活動具有增值效應；FFO為負，則表明企業(yè)的主營業(yè)務在消耗現(xiàn)金，企業(yè)的資產(chǎn)在減值。FFO從現(xiàn)金的角度很直觀地反映了企業(yè)的經(jīng)營成效，因此當企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)虧損，而FFO為正時，表明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營仍能夠充分彌補資產(chǎn)減值及固定資產(chǎn)損耗，經(jīng)營活動是有價值的活動。相反，如果企業(yè)經(jīng)營盈利，而FFO為負，意味著企業(yè)盈利主要來源于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或其它長期資產(chǎn)的處置收益，企業(yè)的主營活動實際上是沒有成效的。以X公司為例，雖然其2001年的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正，其FFO卻為-7,221萬元，表明公司主營業(yè)務存在較大問題。2.營運資本運作。以壓縮應收款項和存貨、占用應付款等營運資本運作方式可為企業(yè)帶來凈現(xiàn)金流入。這種方式籌資成本低，近年來逐漸成為一些企業(yè)的主要籌資方式。營運資本運作的籌資能力主要取決于企業(yè)的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品的競爭力、原材料市場的競爭狀況以及企業(yè)營運資本運作能力等。因此，分析營運資本對企業(yè)未來現(xiàn)金獲取能力的影響主要是對企業(yè)現(xiàn)有營運資本規(guī)模、經(jīng)濟實力、產(chǎn)品競爭力、營運資本運作能力等因素的綜合評價。3．對外投資。近年來企業(yè)參與資本市場的現(xiàn)象比較普遍，一些企業(yè)還將資本運作作為其規(guī)模擴張的主要途徑?？蔀槠髽I(yè)帶來未來現(xiàn)金流入的投資活動主要是收回投資所收到的現(xiàn)金和取得投資收益所收到的現(xiàn)金。因此，信用分析人員應了解企業(yè)對外投資的內(nèi)容及投資項目的情況，并測算其未來可能給企業(yè)帶來的現(xiàn)金流量，以評價其未來獲取現(xiàn)金能力。4．增資擴股。預期的新股東參股、股東追加投資等也是企業(yè)未來現(xiàn)金流入的重要來源。因此，在評價企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力時，要考慮股東對公司的支持程度、股東背景、公司經(jīng)營戰(zhàn)略在集團內(nèi)部的重要性以及企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品等因素。如企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品市場預期比較好，則往往較容易吸收新股東參股。5．長短期借款。影響企業(yè)融資能力的因素包括企業(yè)的發(fā)展前景、可供抵押或質(zhì)押的資產(chǎn)以及獲取第三方擔保等。第五篇：現(xiàn)金流量表分析如何進行現(xiàn)金流量表分析摘要：在日益崇尚“增值為金，現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財?shù)沫h(huán)境中，現(xiàn)金流量表的分析對于信息使用者來說是變得越來越重要。在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過程中，現(xiàn)金流是決定企業(yè)的興衰存亡，最能反映企業(yè)本質(zhì)的是現(xiàn)金流，在眾多價值評價指標中基于現(xiàn)金流的評價是最具權(quán)威性。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表比率分析投資決策現(xiàn)金流量表是指企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出相關(guān)信息的報表?，F(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的銀行存款，即企業(yè)可能隨時用于支付的貨幣資金，它是現(xiàn)金流量表主要的編制基礎(chǔ)。現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資?，F(xiàn)金流量是某一段時間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的數(shù)量。一、現(xiàn)金流量表的目的及其財務意義1、現(xiàn)金流量表目的現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物所產(chǎn)生的影響。現(xiàn)金流量表是財務報表的一個重要組成部分，無論是企業(yè)的經(jīng)營者還是企業(yè)投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門以及其他報表使用者，對現(xiàn)金流量表的分析都具有十分重要的意義。2、財務意義作為投資者都是希望能夠在投資過程中獲取利潤，而不是盲目的投資，要想從投資中帶來更大的利益，不僅僅是對資產(chǎn)負債表、利潤表、所有者權(quán)益變動表及其附注進行分析，對現(xiàn)金流量表的分析也是必不可少。通過現(xiàn)金流量表進行對企業(yè)償債能力、獲利能力、收益質(zhì)量、支付能力及其預測它的未來現(xiàn)金流量都具有重要的意義。二、現(xiàn)金流量表填列方法及構(gòu)成部分1、填列方法列報現(xiàn)金流量表有直接法、間接法兩種，采用直接法便于直接分析經(jīng)營現(xiàn)金流量，預測企業(yè)的現(xiàn)金流量的未來前景；而間接法則利于凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額作比較，分析二者的差異，分析凈利潤的現(xiàn)金含量。若以直接法為依據(jù)，現(xiàn)金流量表被劃分為經(jīng)營活動、投資活動、和籌資活動三部分，每類活動又分為各具體項目，這些項目從沒同角度反映企業(yè)業(yè)務活動的流入與流出，更容易提示企業(yè)的風險，反映企業(yè)的真實狀況，彌補資產(chǎn)負債表和利潤表提供信息的不足之處，為利益相關(guān)決策提供有力依據(jù)。2、構(gòu)成部分對現(xiàn)金流量表的分析首先應考慮它所包含的內(nèi)容，然后再進行具體的分析，包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。由于經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)過程中發(fā)揮不同的作用，具有不同的質(zhì)量特征，因此分析的側(cè)重點也有所不同。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量首先經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是一個企業(yè)的供給血液的系統(tǒng)，也是企業(yè)最為穩(wěn)定最應該被寄予希望維持企業(yè)經(jīng)常的資金流入及流出以及需要擴大企業(yè)的再生產(chǎn)力的最好補充源。其次將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品。接受勞務付出的現(xiàn)金進行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力較強。其次將銷售商品、提供勞務所收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較，這樣就可以反映出該企業(yè)的產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比例到底有大，如果所占比例較大，則說明它的主營業(yè)務較突出，產(chǎn)品的營銷狀況較好。最后將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期進行對比，若增長率越高，那說明企業(yè)的發(fā)展情況越好。通過經(jīng)營活動來實現(xiàn)企業(yè)稅后核心利潤的所有交易及其事項。由于不同行業(yè)的營業(yè)特點的差異，那么經(jīng)營活動的內(nèi)容也有一定的差異，這樣在分析現(xiàn)金流的主要方式也就有所不同。例如：有限公司（以下簡稱M公司）1998年年報（報表數(shù)據(jù)省略）為例加以說明?，F(xiàn)金流量表分析的首要任務是分析各項活動中誰占主導，如M公司現(xiàn)金總流入中經(jīng)營性流入占50%，投資流入占20%，籌資流入占30%，說明經(jīng)營活動占有重要地位，籌資活動也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來源的重要方面。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量應在整體上反映企業(yè)的對內(nèi)、對外投資擴張、戰(zhàn)略及其實施狀況，并能夠反映企業(yè)對外投資現(xiàn)金流的回報狀況。與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的不同，大部分投資出售變現(xiàn)或收益回收通常具有一定的滯后性，本期投資引發(fā)的現(xiàn)金流出很難在當期一次性全部補償。因此，該部分現(xiàn)金凈流量并非絕對要求大于0，而應該具體問題具體分析：在投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于0時，我們應重點關(guān)注個把投資方向，以及投資活動是否符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計劃；當期投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于0時，我們則應關(guān)注收回投資的盈利性?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對于籌資活動中的現(xiàn)金凈流量來說，它的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)的所面臨償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，那么不僅不會面臨償債壓力，反而資金實力更強。所以在進行分析中，可以將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入進行對比，若所占比例較大，那就說明企業(yè)資金實力增強，財務風險降低，反之則相反。某生產(chǎn)型企業(yè)，它所生產(chǎn)的產(chǎn)品所需的幾個環(huán)節(jié)：供、產(chǎn)、銷這三個階段，那么它的現(xiàn)金流主要部分就會在經(jīng)營活動中產(chǎn)生。當然投資活動也會產(chǎn)生現(xiàn)金流量，但相對于經(jīng)營活動而言，投資活動現(xiàn)金流入量更大程度地取決于被投資者的現(xiàn)金支付能力，投資像對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量那樣有直接的控制能力，因此，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量通常被當作“意外的驚喜”，這樣分析更有利于企業(yè)掌握對現(xiàn)金流量規(guī)劃的主動性。三、財務指標分析1、企業(yè)償債能力分析償債能力的分析對企業(yè)及其相關(guān)的信息使用者都具有非常重要的意義，通過它的分析可以判斷到期的本息的收回情況，以及企業(yè)的信譽度，銀行及其它金融機構(gòu)是