財管案例分析題

案例分析題勤發(fā)公司現(xiàn)拿出1000萬元準(zhǔn)備投資一個項目，現(xiàn)有甲項目和乙項目可供選擇其一。具有數(shù)據(jù)見下表所示：單位：萬元項目甲項目現(xiàn)金流量乙項目現(xiàn)金流量原始投資（1000）（1000）現(xiàn)金流入：第1年500100第2年400300第3年300400第4年200600要求：運(yùn)用回收期法分別計算甲、乙兩個項目的投資回收期，并指出應(yīng)投資哪個項目?！锟己酥R點：固定資產(chǎn)投資決策的非折現(xiàn)方法2.某上市公司本年度的凈利潤 25000萬元，發(fā)行在外的普通股為 1000萬股。今年每股支付股利即Ｄ o 元，預(yù)計該公司未來三年高速增長期即 n＝3年，三年高速增長期的盈利和股利增長率為 20%，即gs=20%，第四年以后利潤將保持 4%的水平即 gn=4%。該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)股票的計劃。假設(shè)投資人要求的報酬率為 9%，即ks=9%。要求：計算該公司的股票價格 Po。★考核知識點：股票價格的估計3.（1）假設(shè)K=10%，K=14%；A=1.4。RFM問：股票A的必要報酬率K=？A（2）K提高到11%，或者（2）K減少9%，問：如果證券市場線SML的斜率不變，這對RFRFKM和KA將產(chǎn)生怎樣的影響？3）現(xiàn)假設(shè)KRF仍為10%，但KM提高到15%，或者下跌到12%，但證券市場線的斜率仍不變化，問：這將對KA產(chǎn)生怎樣的影響？（4）現(xiàn)假設(shè)K仍保持在10%，K=14%，但貝他①上升到1.6，或②下降到0.17，問：這RFM對KA產(chǎn)生怎樣的影響？★考核知識點：資本資產(chǎn)定價模型及其證券市場線請你不使用復(fù)利系數(shù)表計算下面的數(shù)值，需要寫出詳細(xì)的計算過程：1）年初的200元，利率5%，計算一年后的價值。2）年初的200元，利率5%，計算兩年后的價值。（3）利率

5%，一年后到期價值為

200元的現(xiàn)值。（4）利率5%，兩年后到期價值為 200元的現(xiàn)值?！锟己酥R點：貨幣時間價值和復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算5.巨然發(fā)公司按附加利息從銀行借到一筆 1年期的規(guī)定利率 8%的款項 1000000 元，銀行按單利計算利息，要求該公司分 12個月等額償還這筆貸款的本金和利息。要求：（1）計算公司應(yīng)當(dāng)支付的利息總額和本利之和；2）計算公司每月（次）償還的本利；3）計算公司每期利率。★考核知識點：短期銀行借款及附加利息法下的等額分期還款的計算6.某公司去年凈利潤為

300萬元，今年年初公司董事會討論決定現(xiàn)金股利分配的數(shù)額。

預(yù)計今年需要增加投資

400萬元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是：股東權(quán)益資本占

60%，債務(wù)資本占

40%，今年將繼續(xù)保持。按照法規(guī)，公司至少提取

15%的公積金。公司分發(fā)股利在

6月中旬，新增的投資將在下半年的九月份進(jìn)行。

公司目前現(xiàn)金余額為

500萬元。該公司采用剩余股利政策。

融資的順序是留存收益、借款和增發(fā)新股。問：該公司應(yīng)當(dāng)分配多少現(xiàn)金股利呢？★考核知識點：股利政策的了解堅達(dá)公司以分期收款方式向科新公司出售一臺大型液壓機(jī)器。購銷雙方簽訂的合同規(guī)定：科新公司在10年的時間內(nèi)，每半年支付50000元的貨款。然而，由于堅達(dá)公司急需現(xiàn)金，將合同向銀行貼現(xiàn)，獲得現(xiàn)金?？菩鹿镜男庞昧己茫虼算y行同意按名義利率 14%、每半年計息一次的方式對合同進(jìn)行貼現(xiàn)。問：堅達(dá)公司將得到多少貼現(xiàn)款？★考核知識點：貨幣時間價值及普通年金的運(yùn)用8.某投資項目的原始投資6000萬元，投資有效期為3年，第一年末現(xiàn)金流入2500萬元，第二年末現(xiàn)金流入3000萬元，第三年末現(xiàn)金流入3500萬元。要求：若資本成本為 10%和20%，分別計算凈現(xiàn)值。★考核知識點：固定資產(chǎn)投資的凈現(xiàn)值的應(yīng)用9. 金鑫公司經(jīng)營的商品預(yù)計明年從購買形成應(yīng)付賬款到出售回收現(xiàn)金平均為

50天，應(yīng)付賬款平均為

25天；預(yù)計該公司全年現(xiàn)金支出共

3200000

元，機(jī)會成本為

10%。要求：根據(jù)這個資料，計算并分析：（1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率；（2）現(xiàn)金的成本；該公司本年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率為 27次，現(xiàn)金平均余額為 260000元，機(jī)會成本為 8%。試分析該公司預(yù)計明年現(xiàn)金平均余額與本年的平均余額相比較，是否有所改善？★考核知識點：現(xiàn)金管理分析10. 某化工公司生產(chǎn)的

A產(chǎn)品按每件

15元價格銷售，生產(chǎn)能力可達(dá)到

400000

件時的固定經(jīng)營成本為

700000

元；單位變動成本為

10元。要求：（1）分別計算銷售量在 125000件時和 175000