第五課 第三框 家庭投資

家庭投資中國人民銀行決定，自2011年2月9日起，金融機構(gòu)一年期存貸款基準利率分別上調(diào)0.25個百分點。其中，一年期存款利率由現(xiàn)行的2.75%提高到3.00%。國家統(tǒng)計局于2月14日公布了今年1月份的cpi數(shù)據(jù)，居民消費品價格指數(shù)（cpi）總水平同比上漲4.9%。其中，城市上漲4.8%，農(nóng)村上漲5.2%；食品價格上漲10.3%，非食品價格上漲2.6%；我加我漲銀行加息不給力錢放里面沒意義理財專家的投資理財建議生財不是理財?shù)氖滓繕?.對于企業(yè)來說，理財首先是為了防范因天災人禍而可能造成的損害，實現(xiàn)資產(chǎn)的安全。2.對于家庭來說，理財?shù)氖滓繕耍鞘棺约旱囊簧率碂o慮，獲得基本的保障。一、家庭理財廣義：1）怎樣掙錢2）收入有多少用于消費3）消費開支怎樣安排4）消費余下的錢財怎樣安排狹義：4）消費余下的錢財怎樣安排▲家庭理財，是全面建成小康社會的伴生物。亞凱德——雞蛋理論◆保險是用來干什么的？◆怎么樣補償？◆哪些損失可以得到補償？補償損失人身傷亡經(jīng)濟損失集中眾人保費補償個人損失什么是保險保險，一般地說，是指以集中起眾人的保險費，建立保險基金，補償參與者因自然災害或意外事故所造成的經(jīng)濟損失，或?qū)€人死亡、人身傷害給予經(jīng)濟補償?shù)囊环N方法和制度。2010年11月15日，上海市膠州路一教師公寓發(fā)生重大火災，造成百余人傷亡。各保險機構(gòu)紛紛第一時間確認核實客戶信息，投入災后理賠工作。16日上午，太平財險上海分公司通過客戶信息排查聯(lián)系到了被保險人陸先生，并在數(shù)小時內(nèi)完成了賠付工作。陸先生獲得了來自太平財險公司的20萬元支票，這成為其受災后獲得的第一筆經(jīng)濟補償。保險的基本職能分散風險補償損失基礎體現(xiàn)保險的派生職能資金融通防災防損保險的職能保險公司及其保險種類財產(chǎn)保險人身保險責任保險信用保證保險組織者手段交費方式訂立合同設立目的政策性保險商業(yè)性保險國家保險公司強制自愿扣除交納無有保障人民基本生活盈利政策性保險和商業(yè)性保險有人說：“參加保險，如果沒有出險，保險費不是賠掉了嗎？”保險的目的在我們的辦公室或者家中，總有一些東西不常用卻不得不準備：如字典里有數(shù)十萬字，很多字我們可能只查一兩次；不一定會停電，但抽屜里總放著手電筒；小童不一定上門，但我們能放心不鎖門嗎？保險是家庭經(jīng)濟的備用胎，雖不常用，但我們必須準備。（車胎爆了才想起備用胎，真是后悔莫及）參加保險目的是為了獲得財務上的保障，不是為了賺錢、實現(xiàn)資產(chǎn)的增值。二、利用保險實現(xiàn)財務安全——基本保障1.理財?shù)氖滓繕耍韩@得基本的財務保障▲利用保險業(yè)提供的保險業(yè)務，是家庭獲得一生財務安全的重要途徑2.保險的含義：是一種投保人交納少量保費參保，就能獲得一定經(jīng)濟保障的財務安排3.保險的分類：商業(yè)保險（盈利）社會保險（保障基本生活）4.商業(yè)保險：1）目的：補償損失（人身傷亡、經(jīng)濟損失）2）如何補償：集中眾人保費，補償個人損失5.保險的基本職能：分散風險（基礎）補償損失（實現(xiàn)）派生職能：資金融通、防災防損6.保險的目的：獲得財務上的保障（不是為了賺錢，實現(xiàn)資產(chǎn)的增值）▲要將參加保險與投資活動區(qū)別開來三、利用證券實現(xiàn)資產(chǎn)增值1.直接利用證券市場進行投資（不借助銀行的“信用中介”）——實現(xiàn)資產(chǎn)的較快增長

通貨膨脹——侵蝕銀行利息投資證券（直接投資）——獲得原汁原味的投資收益▲兩種最基本的證券品種：股票和債券成立公司需要大量資金，該如何是好？向別人借邀別人合資債券股票是一種表明債權(quán)、債務關(guān)系的憑證股份公司發(fā)行的公司財產(chǎn)所有權(quán)證書債券股票2.債券1）是一種表明債權(quán)、債務關(guān)系的憑證投資者——把資金讓渡給債券發(fā)行者使用發(fā)行者——支付利息，到期還本2）發(fā)行者：國家或企業(yè)國家發(fā)行的是國庫券（信譽最高、利率最低）3.股票1）是股份公司發(fā)行的公司財產(chǎn)所有權(quán)證書2）投資者——股東（有權(quán)按持股比例，享有股東權(quán)益，參加分紅和重大事項決策）3）不得退股，可以出售轉(zhuǎn)讓4.股票與債券的關(guān)系根本區(qū)別：反映的經(jīng)濟關(guān)系不同，風險、回報、參與公司管理權(quán)力的不同債券——債權(quán)證書——債權(quán)債務關(guān)系股票——所有權(quán)證書——產(chǎn)權(quán)關(guān)系1）公司經(jīng)營管理權(quán)力——股票持有者有，債券持有者無2）資金——股票（股份公司的資本）——無限期使用（不得要求退股）——債券（公司的債務）——到期必須準時歸還3）收益——股票收益，隨公司經(jīng)營狀況而變化——債券收益，一般事先約定，可以預知4）交易價格——股票——受多種因素影響，漲跌幅較大——債券——相對穩(wěn)定5）公司破產(chǎn)后的清償順序——債券在前，先還債券本息——股票在后，多余的在股東中，按股份比例清償債券股票不同點相同點償還方式性質(zhì)收益方式是公司財產(chǎn)所有權(quán)證書表明債權(quán)、債務關(guān)系的憑證取得股息和紅利定期收取利息到期不能歸還本金，只能出讓或者轉(zhuǎn)讓到期歸還本金和利息都是有價證券都能獲得一定收益都是集資的手段5.證券交易所1）目的：方便投資者轉(zhuǎn)讓上市公司的股票和不能提前贖回的債券2）投資者個人——不能直接進交易所交易，只能委托交易所的會員單位（證券公司），代為買賣證券證券交易所和證券公司上海市浦東南路528號證券大廈◆2006年下半年開始，中國股市進入了一段“超級牛市”期，到07年10月16日，上證指數(shù)高達6124.04點，大批新老股民紛紛涌入，全民炒股成為當時的特有景象。隨后，隨著國際金融局勢急轉(zhuǎn)直下，美國次貸危機，世界第三大投行雷曼兄弟倒閉，拖累上證指數(shù)一路下滑，至2008年10月28日跌至1664.93點，跌幅超70%。◆2009年上證綜指年內(nèi)上漲62.19%，個股漲幅甚至接近2007年的水平，而股價回升到6000點水平的股票，占總數(shù)的50%?！?010年年初開盤指數(shù)即告不利，上證指數(shù)在最初上漲了一段之后，又于1月27日跌破3000點。①.投資風險，是指在客觀條件（各種政治、經(jīng)濟和自然因素變幻不定）不確定的情況下，人們進行投資決策所發(fā)生的收益不確定性。②.投資股市，風險自負，賺錢自得，損失自擔。四、投資風險與風險意識1.買賣證券，無固定價格（不按面值或發(fā)行價）證券價格經(jīng)常波動，產(chǎn)生投資風險2.投資收益與投資風險的關(guān)系：1）證券投資有風險（收益的不確定性）2）金融投資的風險本身，不可以通過保險規(guī)避3）投資風險和投資收益成正比（證券投資的風險比銀行儲蓄高，必然要求風險補償）4）收益可以為正（盈利），可以為負（虧損）5）股市不是“零和游戲”證券投資回報取決于企業(yè)發(fā)展和國民經(jīng)濟的增長。從長遠和總體看，證券投資的回報，必然比銀行儲蓄高。3.樹立投資風險意識，理性消費理性消費——要權(quán)衡投資的：安全性、盈利性、流動性投資理財應當遵循的原則請你對這幾個投資品種的特點做出評價安全性贏利性流動性儲蓄商業(yè)保險債券股票高比較高低比較低高比較高低比較低高比較高低比較低高比較高低很低理性投資投資理財應當遵循的原則分散投資投資理財應當遵循的原則長期投資投資理財應當遵循的原則我是典型的被動型投資者，買進低估的股票，然后耐心等待，等價值回升后拋售獲利。我的口號是：如果你決定買進一家公司的股票，你應該確信，它值得你持有10年。別人都稱我是“瘋子般的投機者”，一旦發(fā)現(xiàn)高估的貨幣或證券，我就會就動員巨額資金奮起一擊，打得對方無力招架，導致恐慌性拋售和貨幣貶值，然后通過低價買入獲取暴利。個性投資投資理財應當遵循的原則2013年，余額寶以一元錢的低門檻、進出靈活的方式，讓很多從未接觸過理財、從未有過理財行為的人加入到理財行列中來，被譽為屌絲理財神器。（余額寶是借助支付寶平臺，集中大伙零散的資金通過購買天弘貨幣基金進行理財?shù)模?。因此，余額寶在這里所起的作用是A．存款人B．信用中介C．服務中介D．債務人試題分析：題中余額寶是借助支付寶平臺，集中大伙零散的資金通過購買天弘貨幣基金進行理財?shù)?，因此余額寶充當了服務平臺的功能，它是一個服務中介，答案C正確；ABD均不符合題意。公司債券發(fā)行的條件

根據(jù)《證券法》、《公司法》和《公司債券發(fā)行試點辦法》的有關(guān)規(guī)定，發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：

1．股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；

2．本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；金融類公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計算；

3．公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；

4．最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；

5．債券的利率不超過國努院限定的利率水平；

6．公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；

7．經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好。

上市公司存在下列情形的，不得發(fā)行公司債券：1.前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；2.對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；3.違反規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途；4.最近36個月內(nèi)公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；5.本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；．6.嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。

根據(jù)《證券法》第十六條的規(guī)定，公開發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。首次公開發(fā)行股票并上市的有關(guān)條件與具體要求如下：

1．主體資格：A股發(fā)行主體應是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司；經(jīng)國務院批準，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以公開發(fā)行股票。

2．公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務和責任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。

3．獨立性：應具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力；資產(chǎn)應當完整；人員、財務、機構(gòu)以及業(yè)務必須獨立。

4．同業(yè)競爭：與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭；募集資金投資項目實施后，也不會產(chǎn)生同業(yè)競爭。

5．關(guān)聯(lián)交易（企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間的交易）：與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易；應完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。

6．財務要求：發(fā)行前3年的累計凈利潤超過3000萬；發(fā)行前3年累計凈經(jīng)營性現(xiàn)金流超過5000萬或累計營業(yè)收入超過3億元；無形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過20%；過去3年的財務報告中無虛假記載。

7．股本及公眾持股：發(fā)行前不少于3000萬股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬元；公眾持股至少為25%；如果發(fā)行時股份總數(shù)超過4億股，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

8．其他要求：發(fā)行人近3年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更；發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；近3年內(nèi)不得有重大違法行為。（一）投資理財?shù)氖滓繕耍ㄒ?guī)避風險）1.對于企業(yè)來說，理財首先是為了防范因天災人禍而可能造成的損害，實現(xiàn)資產(chǎn)的安全。2.對于家庭來說，理財?shù)氖滓繕?，是使自己的一生衣食無慮，獲得基本的保障。三、投資理財?shù)谖逭n三、投資理財?shù)谖逭n（二）保險1.含義保險，一般地說，是指以集中起眾人的保險費，建立保險基金，補償參與者因自然災害或意外事故所造成的經(jīng)濟損失，或?qū)€人死亡、人身災害給予經(jīng)濟補償?shù)囊环N方法和制度。2.職能①.基本職能A.保險的基本職能是分散風險、補償損失B.分散風險和補償損失是保險基本職能的兩個方面。分散風險是補償損失的基礎，補償損失是分散風險的體現(xiàn)。②.派生職能A.資金融通B.防災防損三、投資理財?shù)谖逭n（二）保險3.目的參加保險目的是為了獲得財務上的保障，不是為了賺錢、實現(xiàn)資產(chǎn)的增值。4.種類（按照保險的對象分類）財產(chǎn)保險、人身保險、責任保險、信用保證保險5.政策性保險和商業(yè)性保險組織者手段交費方式訂立合同設立目的政策性保險國家強制扣除無保障人民基本生活商業(yè)性保險保險公司自愿繳納有盈利三、投資理財?shù)谖逭n（三）利用證券市場實現(xiàn)資產(chǎn)增值1.背景①.企業(yè)或家庭有了不用于生產(chǎn)經(jīng)營或消費的節(jié)余資金。②.把大筆節(jié)余資金放入保險箱里，將錢存入銀行，都不是實現(xiàn)資產(chǎn)增值的最好方法。三、投資理財?shù)谖逭n（三）利用證券市場實現(xiàn)資產(chǎn)增值2.債券①.含義是一種表明債權(quán)、債務關(guān)系的憑證②.種類A.國庫券由國家發(fā)行，信譽最高，但是利率通常最低B.企業(yè)債券擁有不同的信用等級，及與之成反比的利率③.風險發(fā)行債券的企業(yè)一旦破產(chǎn)，還沒有得到償付的債券