第3章財(cái)務(wù)的程序與方法

2023/2/11第三章財(cái)務(wù)分析的程序與方法2023/2/12上次課內(nèi)容回放第一篇財(cái)務(wù)分析概論第二章財(cái)務(wù)分析信息基礎(chǔ)

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析信息的種類第二節(jié)年度報(bào)告的內(nèi)涵與作用第三節(jié)會(huì)計(jì)報(bào)表第四節(jié)會(huì)計(jì)報(bào)表附注第五節(jié)審計(jì)報(bào)告第六節(jié)財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)2023/2/13本次課講授內(nèi)容

第一篇財(cái)務(wù)分析概論第三章財(cái)務(wù)分析的程序與方法第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析第三節(jié)比率分析與因素分析第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)技術(shù)

2023/2/14教學(xué)目的理解財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟明確戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析內(nèi)涵了解會(huì)計(jì)分析的基本方法掌握財(cái)務(wù)分析的基本方法領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)技術(shù)理解財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)涵2023/2/15第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟一、財(cái)務(wù)分析程序基本界定：是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所應(yīng)遵循的一般規(guī)程。

學(xué)習(xí)意義：是財(cái)務(wù)分析順利進(jìn)行基礎(chǔ)與關(guān)鍵，為開(kāi)展財(cái)務(wù)分析工作，掌握財(cái)務(wù)分析技術(shù)提供導(dǎo)引。2023/2/16二、財(cái)務(wù)分析程序與步驟——四個(gè)階段十個(gè)步驟四個(gè)階段：

（一）財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段（二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段（三）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段（四）財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段2023/2/17第一階段信息搜集整理階段3個(gè)階段：1.明確財(cái)務(wù)分析目的

2.制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃

3.搜集整理財(cái)務(wù)分析信息：及時(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性2023/2/18

第二階段戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段2個(gè)步驟：4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析——目的：行業(yè)地位內(nèi)容：行業(yè)分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析5.財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析——目的：揭示真實(shí)程度內(nèi)容：閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表解釋會(huì)計(jì)報(bào)表修正會(huì)計(jì)信息2023/2/19第三階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段2個(gè)步驟：6.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析：財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析償債能力：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率盈利能力：總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本收益率、股利報(bào)酬率、股利發(fā)展率7.基本因素分析：在報(bào)表整體分析和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)一些主要指標(biāo)的完成情況，從其影響因素角度，深入定量分析等。2023/2/110第四階段綜合分析與評(píng)價(jià)階段3個(gè)步驟：8.財(cái)務(wù)綜合分析：在應(yīng)用各種財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，將定量分析結(jié)果、定性分析判斷及事件調(diào)查情況結(jié)合起來(lái)，以得出財(cái)務(wù)分析結(jié)論的過(guò)程。9.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估：財(cái)務(wù)分析既是一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的結(jié)束，又是另一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的開(kāi)始。10.財(cái)務(wù)分析報(bào)告：是財(cái)務(wù)分析的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。2023/2/111第二節(jié)戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用（二）企業(yè)戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)（三）行業(yè)分析二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)（一）會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟（二）水平分析法（三）垂直分析法（四）趨勢(shì)分析法2023/2/112（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵

企業(yè)戰(zhàn)略分析:

合理的財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須以戰(zhàn)略分析為邏輯出發(fā)點(diǎn)。通過(guò)對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造或盈利潛力的過(guò)程。包括：行業(yè)分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析2023/2/113

行業(yè)分析之前—宏觀環(huán)境分析

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：是指宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性波動(dòng)等規(guī)律性因素和政府實(shí)施的經(jīng)濟(jì)政策等政策性因素的總合。具體包括：經(jīng)濟(jì)周期貨幣政策財(cái)政政策匯率Eg：匯率-更多的外幣兌換本幣-本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降–成本上升-出口型企業(yè)業(yè)績(jī)受損2023/2/114第一、行業(yè)分析不同行業(yè)的獲利能力有很大的差異。邁克爾·波特在1982年出版的《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》一書(shū)中，提出了分析行業(yè)平均盈利能力的“五大力量理論”。包括：（1）現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)（2）新進(jìn)入企業(yè)的威脅（3）替代產(chǎn)品的威脅（4）產(chǎn)品買(mǎi)方的議價(jià)能力（5）供應(yīng)商的議價(jià)能力。2023/2/115行業(yè)分析分析的目的：分析行業(yè)的盈利水平與盈利潛力，因?yàn)椴煌袠I(yè)的盈利能力和潛力是不同的。影響行業(yè)盈利能力因素有許多，歸納起來(lái)主要主要有二：（1）行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度（2）市場(chǎng)談判或議價(jià)能力2023/2/116（1）行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)；新加入企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)威脅；替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅。2023/2/117現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)包括：行業(yè)增長(zhǎng)率競(jìng)爭(zhēng)者的集中和均衡產(chǎn)品的獨(dú)特性和轉(zhuǎn)換成本規(guī)模經(jīng)濟(jì)或?qū)W習(xí)成本、固定成本與變動(dòng)成本的比率剩余生產(chǎn)能力和退出障礙2023/2/118新進(jìn)入企業(yè)的威脅包括：規(guī)模經(jīng)濟(jì)先行優(yōu)勢(shì)分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進(jìn)入法律障礙2023/2/119替代產(chǎn)品的威脅包括：相對(duì)價(jià)格和經(jīng)營(yíng)情況買(mǎi)方轉(zhuǎn)換的意愿產(chǎn)品買(mǎi)方的議價(jià)能力包括：價(jià)格敏感性交易地位供應(yīng)商的議價(jià)能力包括：價(jià)格敏感性交易地位2023/2/120（2）市場(chǎng)談判或議價(jià)能力行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力是行業(yè)盈利能力的先決因素，但行業(yè)實(shí)際盈利水平的高低，還取決于本行業(yè)企業(yè)與供應(yīng)商和消費(fèi)者（客戶）的議價(jià)能力。2023/2/121第二、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析低成本競(jìng)爭(zhēng)策略分析產(chǎn)品差異策略分析

思考：低成本競(jìng)爭(zhēng)策略和產(chǎn)品差異策略是互斥還是相容？核心競(jìng)爭(zhēng)力2023/2/122

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析從外部特征分析，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：（1）價(jià)值性（2）差異性（3）延展性（4）不可交易性（5）階段性2023/2/123波特分析法波特在《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》一書(shū)中提出能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略包括：成本優(yōu)勢(shì)差異化優(yōu)勢(shì)2023/2/124分析時(shí)應(yīng)關(guān)注：（1）與企業(yè)所選競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略相關(guān)的成功要素和風(fēng)險(xiǎn)有那些？（2）企業(yè)目前是否擁有處理這些成功要素和風(fēng)險(xiǎn)的資源和能力？（3）企業(yè)是否作出承諾以縮小其現(xiàn)有能力與實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必要條件之間的差距？2023/2/125（4）企業(yè)是否采取與其競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略相一致的方式組織其行動(dòng)？（5）企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可持續(xù)嗎？是否存在著使企業(yè)優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略難以被模仿的障礙？（6）在可預(yù)計(jì)期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的潛在變化？2023/2/126其他競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析方法1.SWOT分析法機(jī)會(huì)（Opportunities）威脅（Threats）優(yōu)勢(shì)（Strengths）劣勢(shì)（Weaknesses）2023/2/127內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)（S）內(nèi)部劣勢(shì)（W）外部機(jī)會(huì)（O）SO戰(zhàn)略（依靠?jī)?nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，利用外部威脅）WO戰(zhàn)略（利用外部機(jī)會(huì)，克服內(nèi)部劣勢(shì)）外部威脅（T）ST戰(zhàn)略（依靠?jī)?nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，回避外部威脅）WT戰(zhàn)略（減少內(nèi)部劣勢(shì)，回避外部威脅）

SWOT矩陣2023/2/1282.價(jià)值鏈分析法產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈2023/2/129PEST分析法主要是針對(duì)外部環(huán)境（特別是宏觀環(huán)境）的分析。政治因素（Political）經(jīng)濟(jì)因素（Economic）社會(huì)因素（Social）技術(shù)因素（Technological）2023/2/130二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)（一）會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟會(huì)計(jì)分析：評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)程度。會(huì)計(jì)分析的作用：之一：通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)披露的評(píng)價(jià)，揭示會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量；之二：通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)靈活性、會(huì)計(jì)估計(jì)的調(diào)整，修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。

2023/2/131會(huì)計(jì)分析的步驟1、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告2、比較會(huì)計(jì)報(bào)表3、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表4、修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息2023/2/1321、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告

CPA的審計(jì)意見(jiàn)會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策及其變更會(huì)計(jì)信息及其內(nèi)控報(bào)告信息披露附注及其說(shuō)明2023/2/1332、比較會(huì)計(jì)報(bào)表（比較觀）3、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表原因、影響結(jié)果、潛在危機(jī)等等4、修正會(huì)計(jì)報(bào)表差異調(diào)整、警示2023/2/134（二）會(huì)計(jì)分析的方法1、水平分析法2、垂直分析法3、趨勢(shì)分析法2023/2/135

1、水平分析法(比較法)（1）水平分析法的定義將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息（特別指會(huì)計(jì)報(bào)表信息資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對(duì)比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。

2023/2/136（2）水平分析法的計(jì)算形式絕對(duì)值增減變動(dòng)，其計(jì)算公式是：增減變動(dòng)率，其計(jì)算公式是：變動(dòng)比率值，其計(jì)算公式是：2023/2/137（3）水平分析法的注意問(wèn)題可比性：指標(biāo)內(nèi)容時(shí)間長(zhǎng)度計(jì)算方法計(jì)量單位2023/2/1382、垂直分析法（構(gòu)成分析法）（1）垂直分析法的定義（2）垂直分析法的計(jì)算形式

2023/2/139垂直分析法是通過(guò)計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況基期變動(dòng)情況。某項(xiàng)目的比重＝該項(xiàng)目金額/各項(xiàng)目總金額×100%會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)過(guò)垂直分析法處理后，通常成為同度量報(bào)表，或稱總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表等。案例：習(xí)題P43840寶鋼賬齡比例（2008-2012）賬齡比例分析表☆各種賬齡的應(yīng)收賬款所占比例基本未變，集團(tuán)信用政策和收款政策比較穩(wěn)定。2023/2/1413、趨勢(shì)分析法（1）

趨勢(shì)分析法的定義根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算，確定分析期各有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法。2023/2/142（2）

趨勢(shì)分析法的一般步驟第一、計(jì)算指數(shù)比率或指數(shù)：(2種方法）

定基指數(shù)：各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以某一固定時(shí)期為基期來(lái)計(jì)算的。（采用）

環(huán)比指數(shù)：各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以前一期為基期來(lái)計(jì)算的。

2023/2/143第二、根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)與判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性。第三、預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)企業(yè)以前各期的變動(dòng)情況，研究其變動(dòng)趨勢(shì)或規(guī)律，從而可預(yù)測(cè)出企業(yè)未來(lái)發(fā)展變動(dòng)情況。案例：P602023/2/144第三節(jié)比率分析與因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定義（二）比率分析指標(biāo)（三）標(biāo)準(zhǔn)比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）連環(huán)替代法（二）差額計(jì)算法2023/2/145一、比率分析法

（一）比率分析法的內(nèi)涵（最基本、最重要）比率分析法的概念是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法。比率分析法的形式（1）百分率，如資本收益率10%；（2）比率，如流動(dòng)比率2∶1；速動(dòng)比率：1：1（3）分?jǐn)?shù)，如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/22023/2/146（二）比率分析指標(biāo)

比率的劃分：按分析主體或目的劃分按分析內(nèi)容劃分按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分2023/2/147第一、按分析主體或目的劃分：1、從投資者角度看的財(cái)務(wù)比率：2、從債權(quán)人角度看的財(cái)務(wù)比率3、從政府管理者角度看的財(cái)務(wù)比率4、從經(jīng)營(yíng)者角度看的財(cái)務(wù)比率2023/2/1481、從投資者角度看的財(cái)務(wù)比率投資者關(guān)心：投資的保值增值、企業(yè)的盈利能力、投資分析性。比率：（1）銷售利潤(rùn)率（2）營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率（3）總資產(chǎn)報(bào)酬率

（4）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率（5）資本收益率（6）資本保值增值率（7）股票價(jià)格與收益比率（8）每股股利

（9）股價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（10）股利支付率2023/2/1492、從債權(quán)人角度看的財(cái)務(wù)比率債權(quán)人關(guān)心：債權(quán)是否能及時(shí)、足額收回。包括：本金、利息、其他應(yīng)收款比率：（1）流動(dòng)比率（2）速動(dòng)比率（3）資產(chǎn)負(fù)債率（4）負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益比率（5）存貨周轉(zhuǎn)率（6）應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率（7）銷售利潤(rùn)率2023/2/1503、從政府管理者角度看的財(cái)務(wù)比率管理者關(guān)心：企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)和積累情況。

社會(huì)貢獻(xiàn)：工資、津貼、社會(huì)福利支出、稅金等比率：（1）社會(huì)貢獻(xiàn)率（2）社會(huì)積累率（3）產(chǎn)品銷售率2023/2/1514、從經(jīng)營(yíng)者角度看的財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)者關(guān)心：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況。比率包括前三者比率2023/2/152第一、按分析主體或目的劃分：1、從投資者角度看的財(cái)務(wù)比率：2、從債權(quán)人角度看的財(cái)務(wù)比率3、從政府管理者角度看的財(cái)務(wù)比率4、從經(jīng)營(yíng)者角度看的財(cái)務(wù)比率2023/2/153第二、按分析內(nèi)容劃分：3種方法1、方法一：4種：營(yíng)業(yè)評(píng)價(jià)比率、流動(dòng)評(píng)價(jià)比率、外債風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比率、股本收益評(píng)價(jià)比率2、方法二：4種：流動(dòng)比率、盈利比率、長(zhǎng)期償付能力比率、市場(chǎng)檢驗(yàn)比率3、方法三：5種：收益性比率、流動(dòng)性比率、安全性比率、成長(zhǎng)性比率、生產(chǎn)性比率54第三、按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分：1、資產(chǎn)負(fù)債表比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、全部負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率、存貨對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資本比率、資產(chǎn)負(fù)債率2、利潤(rùn)表比率：營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、利息保障倍數(shù)3、現(xiàn)金流量表比率：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流入總量之比、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流量總量之比。4、所有者權(quán)益變動(dòng)表比率：

股本占股東權(quán)益的比重、凈利潤(rùn)占股東權(quán)益增加額的比重。55*評(píng)價(jià)內(nèi)容與權(quán)數(shù)財(cái)務(wù)績(jī)效(70％)管理績(jī)效(30%)基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評(píng)議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率2014銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率資本收益率10987戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會(huì)貢獻(xiàn)1815161314888資產(chǎn)質(zhì)量狀況22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1012不良資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率976債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況22資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)1210速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率帶息負(fù)債比率或有負(fù)債比率6655經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況22銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率資本保值增值率1210銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率技術(shù)投入比率10752023/2/156(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

最常用的標(biāo)準(zhǔn)比率計(jì)算方法：P64-66

1、算術(shù)平均法

2、綜合報(bào)表法

3、中位數(shù)法

2023/2/157(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

1、算術(shù)平均法:

步驟：（1）將若干相關(guān)企業(yè)同一比率指標(biāo)相加；（2）將比率合計(jì)數(shù)除以企業(yè)數(shù)。案例：P64

實(shí)務(wù)中：（1）將企業(yè)按比率大小排列；（2）去除最低2個(gè)企業(yè)和最高2個(gè)企業(yè)的比率，在匯總；（3）比率合計(jì)數(shù)除以企業(yè)數(shù)

2023/2/158(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

2、綜合報(bào)表數(shù):

步驟：（1）將各企業(yè)報(bào)表中的構(gòu)成某一比率的兩個(gè)絕對(duì)數(shù)相加；（2）兩個(gè)絕對(duì)數(shù)的總額相比得出比率。案例：P65

2023/2/159(三）標(biāo)準(zhǔn)比率

3、中位數(shù)法:

步驟：（1）將相關(guān)企業(yè)的比率按高低順序排列；（2）劃出最低和最高的各25%，中間50%就為中位數(shù)比率；（3）依據(jù)企業(yè)比率的位置進(jìn)行評(píng)價(jià)。案例：P65

2023/2/160(四)比率分析法的局限性比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之間的變動(dòng)很難綜合反映比率與會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)2023/2/161二、因素分析法

因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。該法是財(cái)務(wù)分析中的重要方法。2023/2/162分類（一）連環(huán)替代法

（二）差額計(jì)算法

2023/2/163（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法的定義、程序和方法應(yīng)用定義：連環(huán)替代法是因素分析法的最基本的形式，它是從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相互聯(lián)系因素對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的差異影響程度的一種分析方法。2023/2/164（一）連環(huán)替代法

1、計(jì)算程序：（1）確定分析指標(biāo)，分析因素關(guān)系（2）分解指標(biāo)體系，確定分析對(duì)象（3）連環(huán)順序替代，計(jì)算替代結(jié)果（4）比較替代結(jié)果，確定影響程度（4）加總影響數(shù)值，驗(yàn)算分析結(jié)果案例：Ｐ66-672023/2/165（一）連環(huán)替代法2、連環(huán)替代法應(yīng)用時(shí)的注意問(wèn)題（1）因素分解的相關(guān)性（2）分析前提的假定性

（3）因素替代的順序性

（4）順序替代的連環(huán)性

2023/2/166（一）連環(huán)替代法（1）因素分解的相關(guān)性:

分析指標(biāo)與影響因素之間必須真正相關(guān)：實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義。材料費(fèi)用=產(chǎn)品產(chǎn)量*單位產(chǎn)品材料費(fèi)用材料費(fèi)用=工人人數(shù)*每人消耗材料費(fèi)用前一因素分解正確，后一因素分解才正確。2023/2/167指標(biāo)上年本年產(chǎn)品產(chǎn)量（件）材料單耗（千克/件）材料單價(jià)（元/千克）100085110076材料費(fèi)用（元）4000046200

一項(xiàng)簡(jiǎn)單實(shí)例：2023/2/168

分析對(duì)象——

材料費(fèi)用變動(dòng)數(shù)=本年數(shù)-上年數(shù)=6200（元）分析公式：材料費(fèi)用

=產(chǎn)量

×

單耗

×

單價(jià)

①②③2023/2/169

上年數(shù)：1000×8×5=40000

替代Ⅰ：1100×8×5=44000

由于產(chǎn)量增加100件，使材料費(fèi)用增加4000元（44000-40000）替代Ⅱ：1100×7×5=38500

由于單耗減少1千克，使材料費(fèi)用減少5500元（38500-44000）

替代Ⅲ：1100×7×6=46200

由于單價(jià)增加1元，使材料費(fèi)用增加7700元（46200-38500）三因素對(duì)材料費(fèi)用的綜合影響：4000-5500+77000=6200元2023/2/170（一）連環(huán)替代法（2）分析前提的假定性：

分析某一因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí)，必須假設(shè)其他因素不變，否則就不能分清各某一因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度。

2023/2/171（一）連環(huán)替代法（3）因素替代的順序性

：如何確定正確的替代順序？這一問(wèn)題在理論上和實(shí)踐中都沒(méi)有定論。但一般認(rèn)為：先主要指標(biāo)，后次要指標(biāo)；先數(shù)量指標(biāo)，后質(zhì)量指標(biāo)；先基準(zhǔn)指標(biāo)，后附帶指標(biāo)。2023/2/172（一）連環(huán)替代法（4）順序替代的連環(huán)性

：在確定各因素變動(dòng)對(duì)分析對(duì)象的影響時(shí)，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對(duì)比，一環(huán)套一環(huán)。2023/2/173（二）差額計(jì)算法差額計(jì)算法：

1、定義：差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的簡(jiǎn)化形式，也屬于因素分析法。它是直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基準(zhǔn)數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。

2023/2/174差額計(jì)算法2、計(jì)算程序：（1）確定分析指標(biāo)，分析因素關(guān)系（2）分解指標(biāo)體系，確定分析對(duì)象（3）差額代入式中，確定影響程度（4）加總影響數(shù)值，驗(yàn)算分析結(jié)果案例：P69

2023/2/175注意問(wèn)題

連環(huán)替代法的注意問(wèn)題，差額計(jì)算法時(shí)仍應(yīng)注意在分析因式不是連乘的情況下，最好采用連環(huán)替代法。

2023/2/176第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)技術(shù)一、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)（一）財(cái)務(wù)綜合分析方法（二）財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析與企業(yè)價(jià)值評(píng)估三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用（二）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫(xiě)要求2023/2/177一、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)（一）財(cái)務(wù)綜合分析方法財(cái)務(wù)綜合分析方法概括地可分為兩類1.財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析，如資產(chǎn)與權(quán)益綜合分析（詳見(jiàn)第四章）、利潤(rùn)與現(xiàn)金流量綜合分析（詳見(jiàn)第六章）等；

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系綜合分析，如杜邦財(cái)務(wù)分析體系、杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系改進(jìn)分析（詳見(jiàn)第十二章）等。

2023/2/1782023/2/179（二）財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法有綜合指數(shù)評(píng)價(jià)法、綜合評(píng)分法等。第十二章將結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)和企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)詳細(xì)介紹這兩種方法的應(yīng)用。2023/2/180評(píng)價(jià)內(nèi)容與權(quán)數(shù)財(cái)務(wù)績(jī)效(70％)管理績(jī)效(30%)基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評(píng)議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率2014銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率資本收益率10987戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會(huì)貢獻(xiàn)1815161314888資產(chǎn)質(zhì)量狀況22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1012不良資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率976債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況22資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)1210速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率帶息負(fù)債比率或有負(fù)債比率6655經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況22銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率資本保值增值率1210銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率技術(shù)投入比率10752023/2/181二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析與企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)際上也是企業(yè)評(píng)價(jià)的方法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估應(yīng)在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析，確定企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量或利潤(rùn)；然后對(duì)現(xiàn)金流量或利潤(rùn)按一定折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，從而確定企業(yè)價(jià)值或股東價(jià)值。2023/2/182三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告

（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用（二）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫(xiě)要求2023/2/183（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用含義：財(cái)務(wù)分析主體對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的盈利狀況、營(yíng)運(yùn)狀況、償債狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)所形成的書(shū)面總結(jié)性說(shuō)明。作用：財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的概括與總結(jié)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)者及其他利益相關(guān)者了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)行投資、經(jīng)營(yíng)、交易決策等都有著重要意義。2023/2/184（二）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容

基本財(cái)務(wù)情況反映主要成績(jī)和重大事項(xiàng)說(shuō)明存在問(wèn)題的分析提出改進(jìn)措施意見(jiàn)2023/2/185（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫(xiě)要求

突出重點(diǎn)、兼顧一般觀點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)客觀公正、真實(shí)可靠報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練2023/2/186本章復(fù)習(xí)思考題戰(zhàn)略分析的意義與包容。會(huì)計(jì)分析方法與財(cái)務(wù)分析方法。財(cái)務(wù)分析報(bào)告的具體內(nèi)容？結(jié)合案例公司近三年以上的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)其宏觀、行業(yè)環(huán)境影響公司財(cái)務(wù)狀況的因素予以分析，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析方法對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行整體分析；據(jù)此撰寫(xiě)該公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告。2023/2/187案例分析資料:某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，其單位成本表(簡(jiǎn)表)見(jiàn)表3—2。表3—2丙產(chǎn)品單位成本表2×12年度單位:元要求:(1)用連環(huán)替代法分析單耗和單價(jià)變動(dòng)對(duì)單位材料成本的影響。(2)用差額計(jì)算法分析單位工時(shí)和小時(shí)工資率變動(dòng)對(duì)單位直接人工成本的影響。成本項(xiàng)目上年度實(shí)際本年度實(shí)際直接材料8689直接人工2027制造費(fèi)用2417產(chǎn)品單位成本130133補(bǔ)充明細(xì)項(xiàng)目單位用量金額單位用量金額直接材料:A12361144

B10501045直接人工工時(shí)20

18

產(chǎn)品銷量200

250

2023/2/188解答：（1）連環(huán)替代法1）根據(jù)連環(huán)替代法的程序和上述資料可知：?jiǎn)挝划a(chǎn)品材料成本=單耗*單價(jià)2種直接材料A、B：

本年度：直接材料A：?jiǎn)魏模?1；單價(jià)：44/11=4（元）直接材料B：?jiǎn)魏模?0；單價(jià)：45/1