貨幣銀行學(xué) 8 中央銀行

第八章中央銀行教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)中央銀行的起源與發(fā)展第二節(jié)中央銀行的職能第三節(jié)各國中央銀行制度的比較第四節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行中央銀行是一國實行貨幣政策和對金融業(yè)實施監(jiān)督管理的特殊金融機(jī)構(gòu)，是國家的貨幣當(dāng)局和金融體系的核心。中央銀行的形成經(jīng)歷了一個發(fā)展的過程，中央銀行的職能不斷被豐富和發(fā)展，隨著金融業(yè)的蓬勃發(fā)展和金融在經(jīng)濟(jì)生活中的作用的增強(qiáng)，中央銀行正發(fā)揮著越來越大的作用。第一節(jié)中央銀行的起源與發(fā)展一、中央銀行的產(chǎn)生客觀要求：集中銀行券的發(fā)行集中票據(jù)清算充當(dāng)最后貸款人解決政府融資問題金融的統(tǒng)一監(jiān)管問題產(chǎn)生途徑早期的中央銀行是從商業(yè)銀行中分離出來或由商業(yè)銀行演變而成的（如瑞典銀行、英格蘭銀行）；直接由政府出資建立（如美國聯(lián)邦儲備體系）英格蘭銀行發(fā)展成為中央銀行1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領(lǐng)域。1872年，開始擔(dān)負(fù)最后貸款人的角色。1854年成為英國銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國首相皮爾主持通過《英格蘭銀行條例》（《皮爾條例》）。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設(shè)立。獨占貨幣市場央行的正式產(chǎn)生美國聯(lián)邦儲備體系的建立1791年美國國會暫時批準(zhǔn)成立第一國民銀行，但是在各個州銀行的反對中于1811年停業(yè)。1913年經(jīng)過周密的研究，美國通過了《聯(lián)邦儲備條例》，從而宣告了美國中央銀行制度的確立。1816年成立了美國第二銀行，也遭到同樣命運，于1836年宣告終止。二、中央銀行的發(fā)展中央銀行國有化：1945年法蘭西銀行、1946年英格蘭銀行立法形式確定中央銀行職責(zé)：如1957年《德意志聯(lián)邦銀行法》世界性的金融合作加強(qiáng)了央行職能：如1944年布雷頓森林國際金融會議后建立的IMF是各國中央銀行職能在世界范圍內(nèi)的擴(kuò)展。案例：中國的中央銀行1、舊中國中央銀行戶部銀行（1905）和交通銀行（1908）孫中山的廣州中央銀行（1924.8）國民政府的中央銀行（1928.上海）中華蘇維埃共和國國家銀行（1931.11瑞金）2、中國人民銀行

People'sBankofChina（1）中國人民銀行的成立（1948.12.1）（2）中國人民銀行一身二任、大一統(tǒng)（3）中國人民銀行專門行使中銀行職能（1983.9.17），二元銀行制建立（4）按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)（1998）（5）1992年8月，國務(wù)院決定成立證券委和中國證監(jiān)會，將證券業(yè)的監(jiān)管職能從人民銀行分離出來。1998年，國務(wù)院決定成立保險監(jiān)督管理委員會，將保險業(yè)的監(jiān)管職能從人民銀行中分離出來。（6）2003年，十屆全國人大一次會議決定，成立銀監(jiān)會，建立了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分工明確、互相協(xié)調(diào)的金融分工監(jiān)管體制。中國人民銀行采取單一的中央銀行制度，按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立九區(qū)分行。中國人民銀行組織機(jī)構(gòu)三、中央銀行制度的類型單一型中央銀行制度、復(fù)合型中央銀行制度、準(zhǔn)中央銀行制度和跨國中央銀行制度等四種類型。（一）單一型中央銀行制度（二）復(fù)合中央銀行制度（三）準(zhǔn)中央銀行制度（四）跨國中央銀行制度（一）單一型中央銀行制度單一型中央銀行制度是指國家建立單獨的中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面行使中央銀行職能的中央銀行制度。這種類型又分為兩種情況：1．一元式中央銀行制度2．二元式中央銀行制度1．一元式中央銀行制度一元式中央銀行制度指一國只設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行行使中央銀行的權(quán)力和履行中央銀行的全部職責(zé)，中央銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制，逐級垂直隸屬。目前世界上絕大多數(shù)國家的中央銀行都實行這種體制，如英國、法國、日本等。一元式中央銀行制度的特點是權(quán)力集中統(tǒng)一、職能完善、有較多的分支機(jī)構(gòu)。中國的中央銀行中國人民銀行亦采用一元式組織形式。2．二元式中央銀行制度二元式中央銀行制度是指中央銀行體系由中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機(jī)構(gòu)共同組成。中央級中央銀行和地方級中央銀行在貨幣政策方面是統(tǒng)一的，中央級中央銀行是最高金融決策機(jī)構(gòu)，地方級中央銀行要接受中央級中央銀行的監(jiān)督和指導(dǎo)，但在貨幣政策的具體實施、金融監(jiān)管和中央銀行有關(guān)業(yè)務(wù)的具體操作方面，地方級中央銀行在其轄區(qū)內(nèi)有一定的獨立性。如美國、德國。

聯(lián)邦級：聯(lián)邦儲備委員會、聯(lián)邦公開市美國聯(lián)邦儲備體系

場委員會、聯(lián)邦咨詢委員會（theFed）

地方級：全國劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)，

每個區(qū)設(shè)立一家聯(lián)儲銀行12個聯(lián)邦儲備區(qū)決策機(jī)構(gòu)：聯(lián)邦儲備委員會

聯(lián)邦儲備委員會負(fù)責(zé)制定貨幣政策，包括——規(guī)定存款準(zhǔn)備率、批準(zhǔn)貼現(xiàn)率、對12家聯(lián)邦銀行、會員銀行和持股公司進(jìn)行管理與監(jiān)督。委員會在貨幣金融政策上有權(quán)獨立作出決定，直接向國會負(fù)責(zé)。聯(lián)邦儲備委員會由7人組成，全部由總統(tǒng)任命，參議院批準(zhǔn)，任期14年，每2年離任一人，委員會的主席和副主席由總統(tǒng)從7名委員中任命，任期4年。執(zhí)行機(jī)構(gòu)：聯(lián)邦公開市場委員會

聯(lián)邦公開市場委員會主要專門負(fù)責(zé)公開市場業(yè)務(wù)的實施，從而指導(dǎo)貨幣政策的全面貫徹執(zhí)行。聯(lián)邦公開市場委員會由12名成員，其中有7名來自聯(lián)邦儲備委員會，5名區(qū)域聯(lián)邦儲備銀行的行長，而且其主席由聯(lián)邦儲備委員會主席擔(dān)任。執(zhí)行機(jī)構(gòu)：各聯(lián)邦儲備銀行

區(qū)域性聯(lián)邦儲備銀行是把全國劃分12個儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)立一個聯(lián)邦儲備銀行分行。每家區(qū)域性儲備銀行都是一個法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會。會員銀行是美國的私人銀行，除國民銀行必須是會員銀行外，其余銀行是否加入全憑自愿而定。加入聯(lián)邦儲備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為會員銀行的私人存款提供擔(dān)保，但必須繳納一定數(shù)量的存款準(zhǔn)備金，對這部分資金，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)不付給利息。艾倫·格林斯潘簡介出生年月：1926年籍貫：美國紐約職位：前任美國聯(lián)邦儲備委員會主席經(jīng)歷：現(xiàn)年80歲的格林斯潘喜愛音樂和運動，曾在紐約時報廣場派拉蒙劇院下面的一家夜總會里演奏薩克斯管。音樂夢“破滅”轉(zhuǎn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)，1987年8月開始擔(dān)任美聯(lián)儲主席，歷經(jīng)四位總統(tǒng)，至２００６年１月３１日卸任為止，格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲主席一職達(dá)１８年５個月２０天。在格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲主席的１８年多時間里，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的長達(dá)１０年的持續(xù)增長期，中間只發(fā)生過兩次溫和的衰退。格林斯潘領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲應(yīng)對了紐約股市大崩盤、亞洲金融危機(jī)、技術(shù)股泡沫破滅以及“９·１１”恐怖襲擊事件等一系列重大危機(jī)。（二）復(fù)合中央銀行制度復(fù)合式中央銀行制度是指國家不單獨設(shè)立專司中央銀行職能的中央銀行機(jī)構(gòu)，而是由一家集中央銀行與商業(yè)銀行職能于一身的國家大銀行兼行中央銀行職能的中央銀行制度。（三）準(zhǔn)中央銀行制度準(zhǔn)中央銀行制度，是由政府授權(quán)專門機(jī)構(gòu)行使對金融業(yè)的監(jiān)督和管理職能，如金融管理局和貨幣局等新加坡設(shè)立金融管理局1993年4月1日香港成立了金融管理局（HKMonetaryAuthority)，集中行使貨幣政策、金融監(jiān)管和支付體系管理職能，但貨幣發(fā)行由渣打銀行、匯豐銀行和中國銀行香港分行負(fù)責(zé)。票據(jù)結(jié)算則由匯豐銀行負(fù)責(zé)。（四）跨國中央銀行制度跨國中央銀行型，即由多個國家聯(lián)合組織一家中央銀行，在成員國范圍內(nèi)發(fā)行共同貨幣，制定和執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策，辦理成員國共同商定和授權(quán)的金融事項?？鐕醒脬y行制度最具代表性和具有劃時代意義的當(dāng)屬“歐洲中央銀行”(EuropeanCentreBank,ECB)。四、中央銀行的資本類型（一）資本全部為國家所有目前大多數(shù)國家中央銀行的資本金是國家所有的。一部分國家通過購買中央銀行資本中原來屬于私人的股份而對中央銀行擁有了全部股權(quán)；另一部分中央銀行成立時，全部資本金來源于國家。目前，中央銀行資本為國家所有的國家有英國、法國、德國、加拿大、澳大利亞、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、丹麥、俄羅斯等。中國人民銀行的資本組成也屬于國家所有的類型，《中國人民銀行法》第8條規(guī)定：“中國人民銀行的全部資本由國家出資，屬于國家所有。”四、中央銀行的資本類型（二）資本部分為國家所有如日本、比利時（三）資本全部為民間所有如意大利銀行和美國聯(lián)邦儲備銀行。（四）無資本金的中央銀行（五）資本為多國共有第二節(jié)中央銀行的性質(zhì)職能一、中央銀行的性質(zhì)1.中央銀行既是為金融機(jī)構(gòu)和政府提供金融服務(wù)的特殊金融機(jī)構(gòu)，又是制定和實施貨幣政策、進(jìn)行金融監(jiān)管的管理機(jī)構(gòu)。2、業(yè)務(wù)活動原則應(yīng)處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務(wù)活動時，不應(yīng)受到行政和其他部門的干預(yù)。定期公布業(yè)務(wù)狀況，使社會及時了解貨幣政策，了解實施后所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果。以免因不合理競爭而威脅其他金融機(jī)構(gòu)的生存,保持中央銀行的權(quán)威，以領(lǐng)導(dǎo)其他金融機(jī)構(gòu)。避免與其他銀行爭利；保持控制金融市場的力量。①相對獨立性②不以盈利為目的③不兼營一般銀行業(yè)務(wù)④公開性二、央行的四大職能1、發(fā)行的銀行（1）含義：中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，中央銀行是一國唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，控制整個經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量。2、銀行的銀行中央銀行為金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)：（1）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金（2）最后貸款人（3）資金清算中心2、政府的銀行中央銀行為政府提供金融服務(wù)：中央銀行代理國庫收支中央銀行向政府融資中央銀行保管黃金外匯儲備中央銀行代表政府參與國際金融活動中央銀行代表政府公開發(fā)表相關(guān)信息存款準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整我國的存款準(zhǔn)備金制度是在1984年建立起來的，近20年來，存款準(zhǔn)備金率經(jīng)歷了六次調(diào)整。1985年：為克服法定存款準(zhǔn)備率過高帶來的不利影響，統(tǒng)一為10%。

1987年：為緊縮銀根，抑制通貨膨脹，從10%上調(diào)為12%。

1988年：為緊縮銀根，抑制通貨膨脹，進(jìn)一步上調(diào)為13%。

1998年3月21日：對存款準(zhǔn)備金制度進(jìn)行了改革，從13%下調(diào)到8%。

1999年11月21日：由8%下調(diào)到6%。

2003年9月21日：由6%調(diào)高至7%。

2004年4月25日：實行差別存款準(zhǔn)備金率制度，將資本充足率低于一定水平的金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率提高0.5個百分點，執(zhí)行7.5%的存款準(zhǔn)備金率。其他金融機(jī)構(gòu)仍執(zhí)行現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金率。2006年以來存款準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整次數(shù)時間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度1908.6.2517%17.5%1%08.6.1516.5%17%1808.5.2016%16.5%0.5%1708.4.2515.5%16%0.5%

1608.3.2515%15.5%0.5%1508.1.2514.5%15%0.5%1407.12.2513.5%14.5%1%1307.11.2613%13.5%0.5%1207.10.2512.5%13%0.5%1107.9.2512%12.5%0.5%1007.8.1511.5%12%0.5%907.6.511%11.5%0.5%807.5.1510.5%11%0.5%607.4.1610%10.5%0.5%507.2.259.5%10%0.5%407.1.159%9.5%0.5%306.11.158.5%9%0.5%206.8.158%8.5%0.5%106.7.57.5%8%0.5%次數(shù)時間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度08年12月22日15%14.5%0.5%08年12月5日大型存款類金融機(jī)構(gòu)

16%15%1%中小型存款類金融機(jī)構(gòu)16%14%2%

08年10月15日16.5%16%0.5%

準(zhǔn)備金管理的意義

中國的存款準(zhǔn)備金指存在人行準(zhǔn)備金帳戶和往來帳戶的存款：一部分是支付準(zhǔn)備金，即庫存現(xiàn)金，為保證存款支付和票據(jù)清算而保留的貨幣資金；一部分是法定存款準(zhǔn)備金，依照法律的規(guī)定，商業(yè)銀行必須將其存款的一部分上繳中央銀行。實行存款準(zhǔn)備金制度的意義：保證商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的清償能力，有利于約束商業(yè)銀行貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。第三節(jié)中央銀行的獨立性中央銀行獨立性的內(nèi)容①組織上的獨立性，即中央銀行是否屬于政府，其領(lǐng)導(dǎo)人的任免程序與任期是否受到政府的影響；②職能上的獨立性，即中央銀行能否獨立制定和實施貨幣政策，能否抵制財政透支及其他不合理的融資要求；③經(jīng)濟(jì)上的獨立性，即中央銀行是否依賴于財政撥款，有無可供獨立支配的財源。相對獨立性：央行在制定和執(zhí)行貨幣政策上可以不受政府的干預(yù)、影響和控制。1.獨立性較大的模式：如美國和德國的央行2.獨立性稍次的模式：如英國和日本的央行（日本銀行與大藏省的關(guān)系）3.獨立性較小的模式：如意大利的央行中國人民銀行隸屬國務(wù)院，獨立性較差。第四節(jié)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)一、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表表6.1美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)合并資產(chǎn)負(fù)債表（1990年）（單位：10億美元）資產(chǎn)（資金運用）負(fù)債（資金來源）證券：美國政府、機(jī)構(gòu)證券及銀行承兌票據(jù)252.1發(fā)行在外的聯(lián)邦儲備券267.7貼現(xiàn)貸款0.2銀行存款*38.7黃金和特別提款權(quán)證書賬戶21.1美國財政部存款9.0硬幣外國及其他存款0.6收款過程中的現(xiàn)金項目6.1代付現(xiàn)金項目3.5其他聯(lián)邦儲備資產(chǎn)47.6其他聯(lián)邦儲備負(fù)債及資本8.1賬戶資產(chǎn)總額327.6負(fù)債總額327.6我國貨幣當(dāng)局2007年資產(chǎn)負(fù)債表

總負(fù)債169139.80總負(fù)債169139.80國外資產(chǎn)124825.18儲備貨幣101545.40外匯115168.71貨幣發(fā)行32971.58貨幣黃金337.24金融性公司存款68415.86其他國外資產(chǎn)9319.23其他存款性公司68094.84對政府債權(quán)16317.71其他金融性公司321.02其中：中央政府16317.71非金融性公司存款157.96對其他存款性公司債權(quán)7862.80活期存款157.96對其他金融性公司債權(quán)12972.34發(fā)行債券34469.13對非金融性公司債權(quán)63.59國外負(fù)債947.28其他資產(chǎn)7098.18政府存款17121