第12章行情預測方法

第十二章行情預測方法教學目的本章是教材第十二、十三章的合并，講授行情預測的方法。行情預測的方法包括定性預測方法和定量預測方法兩大類。通過本章學習，要求同學們學會幾種基本的行情預測方法，具有運用這些方法進行行情預測的初步能力。本章內(nèi)容第一節(jié)定性預測方法第二節(jié)定量預測方法本章學習要點1.因素分析法2.專家意見法3.簡單線性回歸預測4.移動平均法5.指數(shù)平滑法第一節(jié)定性預測方法一、指標預測法（前面講過自學為主）1、概念運用領先、同步、落后指標，根據(jù)不同指標反映經(jīng)濟變化的特點，對行情進行預測的方法。也叫“領先指標法”2、了解領先、同步、落后指標及其在周期中的表現(xiàn)。（參看P.246-247）預測方法（P.251-254）1、使用領先指標預測周期的轉(zhuǎn)折點；2、使用領先指標預測出口；3、使用同步指標預測物價水平的變動；二、因素分析法概念和特點只憑借預測者對現(xiàn)狀的熟悉，運用理論和經(jīng)驗，比較、評估有利因素和不利因素作用的方向、程度及時間，最后對經(jīng)濟行情未來的變動趨勢做出判斷的預測方法。因素分析法的特點是簡便易用，在數(shù)據(jù)資料不夠系統(tǒng)全面地情況下，可以得出比較有效的趨勢預測?；驹硪蛩胤治龇ǖ脑硎?，經(jīng)濟變動和市場行情變化是由經(jīng)濟運行中的諸多因素決定的。各種因素的此消彼長，相互作用，形成了行情的走勢。我們把促使行情向擴張繁榮方向發(fā)展的因素稱為有利因素，將促使行情向收縮衰退方向發(fā)展的因素稱為不利因素；對比有利因素和不利因素通過對有利和不利兩種因素的強弱和變化方向進行對比分析，就可以對經(jīng)濟和商品市場行情的走勢做出判斷和預測。因素分析法的基本程序1.列舉能觀察到的可影響行情變化的主要的有利及不利因素。2.比較、評估各種因素作用的方向、程度和時間，運用理論與經(jīng)驗，做出歷史的、辯證的分析。3.得出結(jié)論。案例：加入WTO后轎車市場的發(fā)展對我國加入WTO后轎車市場進行預測（供給、需求）影響因素：

1.目前轎車的保有量；

2.經(jīng)濟因素；

3.轎車的價格；

4.加入WTO后對轎車市場的沖擊；

5.人口增長率；

6.收入變化7.公路建設等。列舉有利和不利因素有利因素：1.保有量偏低，潛在消費需求大；2.轎車價格穩(wěn)中有降；3.人口多，總潛在需求很大；4.公路建設進程加快；5.機動車駕駛?cè)藬?shù)量增加。不利因素：1.進口轎車的沖擊；2.經(jīng)濟下滑；3.油價不穩(wěn)（上漲）；4.公交事業(yè)的發(fā)展；5.居民可支配收入增長緩慢。對各種因素進行分析對比對上述因素進行分析主要通過對有力不利因素影響的強弱比較，作出判斷。但是，不僅要對比有利因素與不利因素對轎車市場影響力的強弱，而且還要分析，各種因素變化的可能性。也就是哪些因素將來可能發(fā)生什么樣的變化。回顧如果我們現(xiàn)在回頭看，前面這些因素的變化，在預測時是估計不足的。比如：居民收入增長基尼系數(shù)的因素國家對轎車發(fā)展的政策轎車價格的變化等等，估計就不足。因素分析法的局限性1.缺乏“量”的評價，不能表明各種力量在綜合效果中所占的比重及行情變量值之間在量上的相互關系。2.主觀判斷成分大，在很大程度上依賴于預測者的經(jīng)驗和理論修養(yǎng)。運用因素分析法時需注意的問題1.列舉影響行情變動的比較重要的因素。2.在篩選因素時，不僅要注意經(jīng)濟因素的變動，還要注意非經(jīng)濟因素的變動。3.在重要因素中，要找出起主導作用的最重要因素。4.預測的結(jié)論要確切，不能模棱兩可。案例問答閱讀教材第257頁案例并回答問題：1、有利因素有哪些指標數(shù)據(jù)2、不利因素有哪些指標數(shù)據(jù)3、有哪些非經(jīng)濟因素三、德爾菲預測法德爾菲預測法（專家小組法）按規(guī)定的程序，采用函詢的方式，依靠具有專門知識的專家“背靠背”地對預測對象做出判斷分析，來替代面對面的會議，使專家的不同意見充分發(fā)表，經(jīng)過客觀分析和幾輪的反復征詢和反饋，使得各種不同意見逐步趨向一致，從而得出比較符合發(fā)展規(guī)律的預測結(jié)果。德爾菲法的預測程序咨詢前的準備工作選擇專家專家判斷編制調(diào)查表結(jié)果處理預測結(jié)果匯總編制預測報告反復3次以上1.選擇專家選擇專家：（由預測任務決定）一般應選擇從事的專業(yè)工作與預測主題有關、精通業(yè)務、熟悉市場行情、具有一定預見性和分析能力的專家。先內(nèi)部后外部，先少數(shù)后多數(shù)。一般性技術預測課題：10~50人為宜；一些重大預測問題可擴大為100人以上。2.設計意見征詢表設計意見征詢表（調(diào)查表）

*基本要求：問題簡單明確，易于理解，便于回答和進行征詢結(jié)果的統(tǒng)計處理，有助于導出一個準確可靠的預測結(jié)果。

問卷編制原則：1.對預測對象的表述應全面、準確。一般包括：什么？何處？何時？概率？是與否？多少？估計等。2.問題要集中，有針對性。3.不誘導專家意見。4.避免出現(xiàn)組合事件。問卷應該既簡單明了，又要能夠獲得有效的意見反饋。對一些具體問題，可在問卷中設計一些問答表格。征詢表設計征詢表是問卷的主要內(nèi)容，通常要求專家在表格中直接回答問題。專家意見征詢表大致可歸納為五種類型：

1、時間預測

2、比重預測

3、選擇性預測

4、排序預測

5、簡明問答式。幾種表單形式舉例（沖壓機市場）事件時間區(qū)間A型沖壓機的成熟期沖壓機型號2008年儀表市場上各型號沖壓機的比重A-1A-2B-1C-1時間預測比重預測表單形式舉例

時間事件≤55~88~1010~15≥15A-1型沖壓機的衰退期A-2型沖壓機的衰退期

沖壓機型號事件A-1型A-2型智能化沖壓機2004年市場需求量排序選擇性預測排序預測3.德爾菲法實施步驟第一輪：將發(fā)函給專家，在專家預測后收回問卷，對預測結(jié)果進行匯總、篩選整理后，做好第二輪問卷。第二輪：重復上述工作，將更加集中的預測結(jié)果發(fā)給專家，要求再做出預測。第三輪：把第二輪的結(jié)果反饋給專家，要求在此基礎上，再給出預測結(jié)果。收回問卷，獲得結(jié)果，完成預測。其他注意事項：（1）為專家提供充分的信息，使其有足夠的根據(jù)做出判斷。例如，為專家提供所收集的有關企業(yè)人員安排及經(jīng)營趨勢的歷史資料和統(tǒng)計分析結(jié)果等等。（2）所提問的問題應是專家能夠回答的問題。（3）允許專家粗略的估計數(shù)字，不要求精確。但可以要求專家說明預計數(shù)字的準確程度。（4）盡可能將過程簡化，不問與預測無關的問題。（5）保證所有專家能夠從同一角度去理解員工分類和其他有關定義。（6）向?qū)＜抑v明預測對企業(yè)和下屬單位的意義，以爭取他們對德爾菲法的支持。4.德爾菲法的特點德爾菲法的特點1.反饋性須經(jīng)過2~4輪的征詢過程。上一輪的征詢結(jié)果總是在下輪反饋給每位專家作為預測參考。2.匿名性專家間互不通氣，不受領導、權(quán)威的約束和能言善辯者的言詞左右，自由發(fā)表意見。3.統(tǒng)計性每輪意見征詢后，對專家意見和預測結(jié)果必須進行定量化的統(tǒng)計分析和歸納。案例廣東省某部門1997年邀請16位專家預測數(shù)控機床和微機控制機床的產(chǎn)值在哪一年能達到機床總產(chǎn)值的80%。其預測過程如下：

第一輪：專家回函預測結(jié)果依次是

2002200320042004200520052006200620072007200820092010201020122013第二輪：專家回函的反饋結(jié)果為2004年、2005年、2006年、2007年、2010年，請專家在此基礎上判斷哪一年最具可能性。第三輪：專家回函大部分認為2006年數(shù)控機床與微機床的產(chǎn)值能占到機床總值的80%，平均概率為85%。結(jié)論：數(shù)控機床與微機床的產(chǎn)值在2006年將占到全部機床產(chǎn)值的80%。在德爾菲法中，對專家判斷結(jié)果進行數(shù)據(jù)處理的數(shù)學基礎是專家意見服從或者接近正態(tài)分布，且隨著反饋輪次的增加，其均值與真值的偏移程度逐步減少。選擇使用平均數(shù)或中位數(shù)的原則是：如數(shù)據(jù)分布偏態(tài)較大，一般使用中位數(shù)；如數(shù)據(jù)分布的偏態(tài)小，則一般使用平均數(shù)。專家預測數(shù)據(jù)選擇采納的原則1.以極差為基礎的四分位間距；2.以均值偏差為基礎的方差和標準差。通常用中位數(shù)代表專家集中的預測意見，用上下四分點代表專家意見的分散程度。設全體專家的判斷結(jié)果中，最大值為Xmax，最小值為Xmin

中位數(shù)為X0上下四分點分別為X上，X下。對數(shù)量及時間預測結(jié)果集中趨勢的計算以X0為頂點，以兩個極值為端點，可作楔形圖，再以上下四分點為截點，可得截角楔形圖。有統(tǒng)計理論可知，50%以上的專家意見落在兩個截點之間。

XminX0X下X上四分位法楔型圖Xmax優(yōu)點：1.可加快預測速度和節(jié)約預測費用。2.可獲得各種不同但有價值的觀點和意見。3.適用于長期預測和對新產(chǎn)品的預測，在歷史資料不足或不可測因素較多時尤為適用。5.德爾菲預測法的優(yōu)缺點缺點：1.對于分地區(qū)的顧客群體或產(chǎn)品的預測可能不可靠。2.責任比較分散。3.專家的意見有時可能不完整或不切合實際。第二節(jié)定量預測法一、時間序列預測法1.時間序列的概念指某種社會經(jīng)濟統(tǒng)計指標同一變數(shù)的一組觀察數(shù)值，按發(fā)生時間的先后順序排列而成的數(shù)列。它反映了某種社會經(jīng)濟現(xiàn)象在時間上的發(fā)展變化過程，故又稱為動態(tài)數(shù)列。2.時間序列預測法根據(jù)時間序列分析社會經(jīng)濟現(xiàn)象發(fā)展變化過程的規(guī)律性，測定其發(fā)展變化的趨勢和程度，運用一定的數(shù)學方法構(gòu)建預測模型，并據(jù)此確定市場預測值的方法。這種方法，也稱作“趨勢外延法”。缺陷和適用這種方法的主要缺陷是：無法預測時間序列的轉(zhuǎn)折點。所以，一般適用于市場相對穩(wěn)定，趨勢比較明顯的情況。3、時間序列預測法的預測方法平均法和移動平均法預測1.簡易平均法（1）算術平均法（2）加權(quán)平均法2.移動平均法（1）簡單移動平均法（2）加權(quán)移動平均法運用平均法的預測年月2002.12002.22002.32002.42002.52002.6產(chǎn)量5.84.417.5498.079.32年月2002.72002.82002.92002.102002.112002.12產(chǎn)量9.499.7410.8110.411.01預測2002年12月產(chǎn)量：1.算術平均法：

?=（5.8+4.41+7.54+9+8.07+9.32+9.49+9.74

+10.81+10.4+11.01）/11=7.88（萬輛）平均法是直接將各期平均數(shù)作為預測值的方法。2.加權(quán)平均法：加權(quán)平均法是對過去各期數(shù)字賦予不同的權(quán)數(shù)，計算加權(quán)平均數(shù)進行預測。?=（5.8×0.01+4.41×0.02+7.54×0.03+

9×0.04+8.07×0.05+9.32×0.05+

9.49×0.05+10.81×0.05+10.4×0.2+

11.01×0.5）=10.23（萬輛）比較兩者的差異移動平均法（教材317頁）計算公式：移動平均值的計算：預測下一期的值：1）簡單移動平均法：取跨期為3個月，2002年12月產(chǎn)量預測值為：

?=（10.81+10.4+11.01）/3=10.74（萬輛）2）加權(quán)移動平均法取跨期為3個月，2002年12月產(chǎn)量預測值為：

?=（10.81×0.2+10.4×0.3+11.01×0.5）

=10.80（萬輛）年、月本月3個月移動平均3個月加權(quán)移動平均2002年1月5.82002年2月4.412002年3月7.542002年4月95.926.262002年5月8.076.987.662002年6月9.328.208.252002年7月9.498.808.892002年8月9.748.969.062002年9月10.819.529.592002年10月10.410.0110.242002年11月11.0110.3210.402002年12月10.7410.80二、時間序列數(shù)據(jù)的分析和處理（P263-271）（一）計算時間序列的變動幅度1、計算時間序列的一次差一次差表示的是時間序列逐期增長的絕對量，即本期與上期的差額。2、計算逐期增長率3、計算年率就是把逐月或逐季的增長率換算成為年增長率。4、與去年同期相比增長的百分比（二）調(diào)整季節(jié)因素1.計算4期移動平均值2.用原始數(shù)據(jù)除以移動平均值，求出季節(jié)比率。3.計算季節(jié)比率的算術平均值，剔除隨機因素的影響。4.對各季度的季節(jié)比率的平均值加以調(diào)整，求出季節(jié)指數(shù)。5.用原始數(shù)據(jù)除以季節(jié)