金融專業(yè)名詞

O2O即OnlineO2O即OnlineToOfflin〔線上到線下O2O的概念格外廣泛，既可涉及到線上，又可涉及到線下。入金入金是指貴金屬投資及農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨等投資產(chǎn)品開戶之后將資金投入市場的過程。做市商制度做市商制度是一種市場交易制度，由具備確定實(shí)力和信譽(yù)的法人充當(dāng)做市商，不斷地做市商制度是由做市商為投資者供給買賣雙〔Quotedriven〕制度。由于這種方式與賭場莊家格外相像一級市場一級市場〔〔PrimaryMarket/NewIssueMarket〕是籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其發(fā)行的股票和初購置者的過程并不是公開進(jìn)展的。投資銀行(investmentbank)是一級市場上幫助證券首次售出的重要金融機(jī)構(gòu)。投資銀行的做法是承銷〔underwriting〕。主要功能：為資金需求者供給籌措資金的渠道；為資金供給者供給投資時機(jī)，實(shí)現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化；形成資金流淌的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。二級市場market〕是有價證券的交易場所。二級市場是有價證券的流通市場，是發(fā)行的有價證券進(jìn)展買賣交易的場所。作用二級市場在于為有價證券供給流淌性。保持有價證券的流淌性，使證券持有者隨時可以賣掉手中的有價證券，得以變現(xiàn)〔如證券持有者也正是由于為有價證券的價格。主要功能〔1〕促進(jìn)短期閑散資金轉(zhuǎn)化為長期建設(shè)資金；〔2〕調(diào)整資金供求，引導(dǎo)資金流向，溝通儲蓄與投資的融通渠道；〔3〕二級市場的股價變動能反映出整個社會的經(jīng)〔4〕信息靈通、治理縝密，保證買賣雙方的利益都受到嚴(yán)密的保護(hù)。已發(fā)行的股票一經(jīng)上市，就定，投資人在同一天中買入股票的價格是不同的。PEPEPrivatePrivateEquity(簡稱“PE私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對廣義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、進(jìn)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO(VentureCapital)、進(jìn)展資本(developmentcapital)(buyout/buyinfund)(MezzanineCapital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(bridgefinance)，以及其他如上市后私募投資(privateinvestmentinpublicequity,PIPE)、不良債權(quán)distresseddebt和不動產(chǎn)投資(realestate)PE本在資金規(guī)模上占最大的一局部。在中國PE主要是指這一類投資。私募股權(quán)私募股權(quán)PE的盈利模式PE工程選擇和可行性核查由于私募股權(quán)投資期限長、流淌性低，投資者為了把握風(fēng)險通常對投資對象提出以下要求：優(yōu)質(zhì)的治理，對不參與企業(yè)治理的金融投資者來說尤其重要。至少有2至3年的經(jīng)營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性、并有令人信服的進(jìn)展戰(zhàn)略打算。投資者關(guān)心盈利的“增長”。高增長才有高回報，因此對企業(yè)的進(jìn)展打算特別關(guān)心。行業(yè)和企業(yè)規(guī)?！踩玟N售額〕的要求。投資者對行業(yè)和規(guī)模的側(cè)重各有不同，金融投資者會從投資組合分散風(fēng)險的角度來考察一項(xiàng)投資對其投資組合的意義資者不會投資房地產(chǎn)等高風(fēng)險的行業(yè)和他們不了解的行業(yè)。等興市場的投資有“中國風(fēng)險溢價”25－30%的投資回報率是很常見的?！?-7年后上市的可能性，這是主要的退出機(jī)制。VC〔VentureCapital〕VC，在中國是一個商定俗成的具有特定內(nèi)涵的概中介向特別具有潛能的高技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種投資方式。可將風(fēng)險投資分為四種類型。1、種子資本(seedcapital)2、導(dǎo)入資本(start-upfunds)3、進(jìn)展資本(developmentcapital)4、風(fēng)險并購資本(ventureAcapital)風(fēng)險投資的運(yùn)作包括融資、投資、治理、退出四個階段。融資階段解決“錢從哪兒來”司、商業(yè)銀行、投資銀行、大公司、大學(xué)捐贈基金、富有的個人及家族等，在融資階段，最重要的問題是如何解決投資者和治理人的權(quán)利義務(wù)及利益安排關(guān)系安排。投資階段解決“錢往哪兒去”估值、談判、條款設(shè)計、投資構(gòu)造安排等一系列程序，把風(fēng)險資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。治理階段解決“價值增值”的問題。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)主要通過監(jiān)管和效勞實(shí)現(xiàn)價值增值，“監(jiān)管”成員等手段，“效勞”企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段。價值增值型的治理是風(fēng)險投資區(qū)分于其他投資的重要方面。IPO投資收益安排給供給風(fēng)險資本的投資者。準(zhǔn)則1、有進(jìn)展?jié)摿Φ氖袌?、科技是針對市場的需要3、可建立市場優(yōu)勢4、可成為市場領(lǐng)導(dǎo)者5、治理層有才能及遠(yuǎn)見6、有豐厚的回報特征1、投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up〕的中小型企業(yè)，而且多為高技術(shù)企業(yè)；23-530%左右股權(quán)，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔(dān)?；虻盅?；3、投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的根底之上；4、風(fēng)險投資人(venturecapitalist〕一般樂觀參與被投資企業(yè)的經(jīng)營治理，供給增值效勞；5、除了種子期(seed〕融資外，風(fēng)險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各進(jìn)展階段的融資需求予以滿足；6、由于投資目的是追求超額回報，當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險投資人會通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值。特點(diǎn)風(fēng)險投資是由資金、技術(shù)、治理、專業(yè)人才和市場時機(jī)等要素所共同組成的投資活動，它具有以下六個特點(diǎn)：一、以投資換股權(quán)方式，樂觀參與對興企業(yè)的投資；二、幫助企業(yè)進(jìn)展經(jīng)營治理，參與企業(yè)的重大決策活動；三、投資風(fēng)險大、回報高；并由專業(yè)人員周而復(fù)始地進(jìn)展各項(xiàng)風(fēng)險投資；四、追求投資的早日回收，而不以把握被投資公司全部權(quán)為目的；五、風(fēng)險投資公司與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是建立在相互信任與合作的根底之上的；六、投資對象一般是高科技、高成長潛力的企業(yè)。退出機(jī)制退出機(jī)制套制度安排。風(fēng)險投資的本質(zhì)是資本運(yùn)作，退出是實(shí)現(xiàn)收益的階段，同時也是全身而退進(jìn)退出方式股份上市首次公開發(fā)行上市股份上市首次公開發(fā)行上市(InitialPublicOffering，簡稱IPO)作為國際投資者首選的投資退一些投資者所承受。依據(jù)有關(guān)法律規(guī)定和外商投資企業(yè)的實(shí)踐，就股份上市的退出機(jī)制而言可以承受境外控股公司上市、申請境外上市和申請國內(nèi)上市三種途徑。投行的一個中介機(jī)構(gòu)，它并不是交易的直接參與者，而是一個撮合的作用，在一級市場上，投資銀行部門幫助客戶發(fā)行股票債券，銷售交易部門幫助把股票債券券的發(fā)行成功是至關(guān)重要的。這是在一級市場上銷售交易部門的作用。在二級市場上，銷售交易部是最重要的部門，就如同一級市場上的投資銀行部一樣。order在一級市場上，投資銀行部門幫助客戶發(fā)行股票債券，銷售交易部門幫助把股票債券券的發(fā)行成功是至關(guān)重要的。這是在一級市場上銷售交易部門的作用。在二級市場上，銷售交易部是最重要的部門，就如同一級市場上的投資銀行部一樣。order都直接進(jìn)入交易所中心主機(jī)進(jìn)展撮合，所以中國其實(shí)沒有交易，交易力氣是不存在的，因而銷售和交易的互動也是缺乏的，那么這個部門能夠做什么呢，主要就是給投資者供給交易的渠道，比方租用席位，等等投資者的一些投資行為供給詢問建議等。其實(shí)銷售交易部是面對投資者客戶的一個部門，治理客戶關(guān)系，供給交易的渠道，賺取傭金，說到底還是一個經(jīng)紀(jì)的功能。爭論部：爭論部其實(shí)質(zhì)是一個后臺支持部門，主要是在一級市場上為首次發(fā)行的股票〔益沖突，爭論部效勞于投行部要有跨墻協(xié)議〕，在二級市場上掩蓋宏觀，行業(yè)，公司，對投最終，說說為什么有的機(jī)構(gòu)銷售部在爭論所內(nèi)？這是由于中國的銷售交易部并不能發(fā)揮它的功能，剛剛說過了，中國是沒有交易的，也沒有做市商制度的，交易是不存在的，也哪家券商去交易呢？各個券商的爭論的差異性便表達(dá)出來了內(nèi)作為一個支持部門的，而大多數(shù)的還是兩個平行部門。機(jī)構(gòu)銷售部的客戶是機(jī)構(gòu)投資者，我們把它們統(tǒng)稱為買方，在國內(nèi)包括：各個公募基金公司〔或者共同基金〕，私募基金公司〔或者對沖基金〕，保險公司，全國社?；穑磐泄?，財務(wù)公司等等。銷售什么？這個是大家比較不理解的一點(diǎn)，這個部門既然叫銷售部，那么賣的到底是什么？是爭論報告嗎？我們需要理解機(jī)構(gòu)銷售部的內(nèi)涵持續(xù)的，每天都在發(fā)生的，精準(zhǔn)地說，我們銷售的是ideas，一種建議，綜合利用爭論部門的爭論觀點(diǎn)，整合爭論資源對機(jī)構(gòu)投資者的投資行為作出詢問。我們的角度是幫客戶賺錢，而不是大家所理解的銷售那樣是為了賣報告。所以，機(jī)構(gòu)銷售部和大家尋常所了解的銷售并不是同一個概念。至于為什么叫銷售，票銷售，而不爭論債券銷售交易，由于那個是不同的，債券銷售交易是有場外市場的商業(yè)銀行的話語權(quán)更大，略去不爭論。3.機(jī)構(gòu)銷售部的日常工作內(nèi)容是什么？另外銷售也需要綜合利用爭論資源，為客戶制造價值，包括組織分析師路演，上市公司調(diào)研，邀請并且組織參與投資策略會議等等。股票的發(fā)行方式也就是股票經(jīng)銷出售的方式。假設(shè)依據(jù)發(fā)行與認(rèn)購的方式及對象，股票發(fā)行可劃分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行；假設(shè)按是否有中介機(jī)構(gòu)(證券承銷商)幫助，股票發(fā)行也可劃分為直接發(fā)行與間接發(fā)行(或叫托付發(fā)行)；假設(shè)按不同的發(fā)行目的，股票發(fā)行還可以區(qū)分為有償增資發(fā)行和無償增資發(fā)行。公開發(fā)行又稱公募，是指事先不確定特定的發(fā)行對象，而是向社會寬闊投資者公開推銷股票。非公開發(fā)行又叫私募，是指發(fā)行公司只對特定的發(fā)行對象推銷股票。非公開發(fā)行方式主要在以下幾種狀況下承受：1、以發(fā)起方式設(shè)立公司；2、內(nèi)部配股；3、私人配股，又稱第三者分?jǐn)?。直接發(fā)行又叫直接招股，或稱