藍田神話案例

Astory

劉姝威，著名經(jīng)濟學家陳岱孫、厲以寧的學生，中央財經(jīng)大學研究所研究人員，專長于信貸研究。撰寫了600字的短文----《應(yīng)立即停止對藍田股份發(fā)放貸款》，在2001年10月26日的《金融內(nèi)參》上發(fā)表《金融內(nèi)參》是《金融時報》的內(nèi)部刊物，報送范圍只限于中央金融工委、人民銀行總行領(lǐng)導和有關(guān)司局級領(lǐng)導。密級達到“機密”級。2000年藍田股份的流動比率是0.77。2000年藍田股份的速動比率是0.35。2000年藍田股份的凈營運資金是-1.3億元。同行業(yè)上市公司中的最低水平結(jié)論：藍田股份已經(jīng)失去了創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力了，它是一個空殼。如果銀行繼續(xù)給它貸款的話，那么藍田股份的債務(wù)負擔會越來越重，它會無力償還這些巨額債務(wù)的；那么對于銀行來講，那就更危險了。文章的發(fā)表引起銀行領(lǐng)導的高度重視，所有銀行停止了對藍田的貸款。使得藍田沒有了血液，陷入癱瘓。藍田事件終于浮出水面。擊碎了藍田神話。劉姝威的平靜生活也被打破。中國藍田集團總公司總裁瞿兆玉

瞿兆玉吼道：你把藍田搞死了2001年12月13日，劉姝威接到了湖北省洪湖市人民法院的傳票，案由是藍田股份有限公司訴劉姝威名譽侵權(quán)。在起訴狀中，藍田股份有限公司稱劉姝威在文章里捏造事實，請求法院判令劉姝威公開賠禮道歉、恢復(fù)名譽、消除影響，賠償經(jīng)濟損失50萬元。她收到一些來歷不明的恐嚇郵件“1月23日是你的死期”劉姝威從2002年1月3日開始，向國內(nèi)100多家媒體發(fā)去了她的分析報告《藍田之迷》。劉姝威與藍田的糾紛引起了全國各大新聞單位的高度關(guān)注。在此期間，有關(guān)部門對藍田造假事件進行了調(diào)查。2002年3月26日湖北省洪湖市人民法院駁回了湖北藍田股份有限公司的起訴，宣告此案終結(jié)。根據(jù)相關(guān)法律：有關(guān)機關(guān)和組織編印的僅供領(lǐng)導部門內(nèi)部參閱的刊物刊登的來信或者文章，當事人以其內(nèi)容侵害名譽權(quán)向人民法院提起訴訟的，人民法院不予受理，根據(jù)這一規(guī)定，此案不屬于人民法院的受案范圍。啟示財務(wù)分析信息對財務(wù)報告使用者的作用藍田造假資料：1996年，藍田公司在股票發(fā)行申報材料中，偽造材料，對沈陽土地局未批準處置的兩塊公司土地按評估結(jié)果計入公司資產(chǎn)，虛增公司無形資產(chǎn)1100萬元；偽造了公司及下屬企業(yè)3個銀行帳戶對帳單，共虛增銀行存款2770萬元，占公司1995年財務(wù)會計報告中銀行存款余額的62%。更名為ST生態(tài)的藍田2001年年報對1999年和2000年的虛假業(yè)績進行了大規(guī)模的追溯調(diào)整，經(jīng)過追溯調(diào)整，1999年、2000年的主營業(yè)務(wù)收入抹去98.31%，利潤抹去了94%。藍田之謎----解密藍田X檔案提綱起因：打開X檔案導火索焦點一：藍田股份已無力還債焦點三：六大生產(chǎn)基地在哪兒？分析一：藍田股份造假“歷史悠久”結(jié)局：“藍田神話”走向終結(jié)發(fā)現(xiàn)問題背景：關(guān)于中國藍田總公司焦點二：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)虛假初步結(jié)論分析二：“藍田神話”迷霧重重起因——打開X檔案劉姝威，1986年北大碩士畢業(yè)后，陳岱孫和厲以寧的學生，一直從事銀行信貸研究工作。2001年，劉姝威應(yīng)編輯之約寫一本書，名為《上市公司虛假會計報表識別技術(shù)》。她選取了十幾家上市公司作為案例，其中并沒有藍田。后來編輯建議，選幾個新上市公司的案例。此時，正趕上藍田股份公告說，該公司正在接受證監(jiān)會調(diào)查。劉姝威這才把目光投向藍田。發(fā)現(xiàn)問題從藍田的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，1997開始，其資產(chǎn)拼命上漲，與之相對應(yīng)的是，流動資產(chǎn)卻逐年下降。這說明，其整個資產(chǎn)規(guī)模是由固定資產(chǎn)來帶動的，公司的產(chǎn)品占存貨百分比和固定資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比異常高于同業(yè)平均水平。藍田股份的償債能力越來越惡化；扣除各項成本和費用后，藍田股份沒有凈收入來源；藍田股份不能創(chuàng)造足夠的現(xiàn)金流量以維持正常經(jīng)營活動，也不能保證按時償還貸款本息。導火索出于高度的職業(yè)責任感，劉姝威覺得應(yīng)該提示一下銀行。于是，她撰寫了600字的短文----《應(yīng)立即停止對藍田股份發(fā)放貸款》，2001年10月26日在《金融內(nèi)參》上發(fā)表。文章的發(fā)表引起銀行領(lǐng)導的高度重視，所有銀行停止了對藍田的貸款。使得藍田沒有了血液，陷入癱瘓。藍田事件終于浮出水面?！督鹑趦?nèi)參》是《金融時報》的內(nèi)部刊物，報送范圍只限于中央金融工委、人民銀行總行領(lǐng)導和有關(guān)司局級領(lǐng)導。密級達到“機密”級。背景——關(guān)于中國藍田總公司

1994年8月，沈陽市政府批準藍田股份公司為農(nóng)業(yè)企業(yè)，歸農(nóng)業(yè)部管理。1997年5月26日，農(nóng)業(yè)部持有藍田股份公司1828萬股國家股，擁有該公司配股認購權(quán)548．4萬股，用中國農(nóng)業(yè)物資供銷總公司的凈資產(chǎn)認購本次配售的全部股份，并要求對物資公司的資產(chǎn)進行評估立項。1997年6月30日，沈陽中沈資產(chǎn)評估事務(wù)所對物資公司的資產(chǎn)及負債進行了評估，結(jié)果凈資產(chǎn)為5306．9萬元人民幣，此結(jié)果已取得國家國資局認可。

1997年11月20日，農(nóng)業(yè)部決定，將物資公司的全部資產(chǎn)、人員等劃轉(zhuǎn)藍田股份公司，法定出資人變更為藍田股份公司，劃轉(zhuǎn)后物資公司為藍田股份公司的全資子公司。1998年初，瞿兆玉將物資公司的法人代表換成自己，并開始辦理物資公司名稱變更為中國藍田總公司的手續(xù)。此時的物資公司仍在運作。1998年2月名稱變更結(jié)束，中國藍田總公司由此誕生。1999年初，農(nóng)業(yè)部將所持藍田股份公司中的國家股交中水集團公司經(jīng)營管理，取消藍田的代理。但最終將股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給湖北洪福公司。

焦點一：藍田股份已無力還債

2000年藍田股份的流動比率是0.77，這說明短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)，不足以償還到期流動負債；速動比率是0.35，這說明，扣除存貨后，流動資產(chǎn)只能償還35％的到期流動負債；凈營運資金是-1.3億元，這說明藍田股份將不能按時償還1.3億元的到期流動負債.焦點二：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)虛假2000年藍田股份的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比是同業(yè)平均值的約１／３；而存貨占流動資產(chǎn)百分比高于同業(yè)平均值約３倍；固定資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比高于同業(yè)平均值１倍多；在產(chǎn)品占存貨百分比高于同業(yè)平均值１倍；在產(chǎn)品絕對值高于同業(yè)平均值３倍。藍田股份的在產(chǎn)品占存貨百分比和固定資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比異常高于同業(yè)平均水平，所以藍田股份的在產(chǎn)品和固定資產(chǎn)的數(shù)據(jù)是虛假的。焦點三：六大生產(chǎn)基地在哪兒？藍田總公司聲稱建立了六大生產(chǎn)基地：湖北洪湖３０萬畝水產(chǎn)品種植、養(yǎng)殖和綠色食品加工基地，湖北隨州１０萬畝銀杏和２００噸黃酮、５００公斤萜內(nèi)酯生產(chǎn)加工基地，湖南臨湘１０萬畝黃姜及５００噸皂素生產(chǎn)基地，湖南常德奶牛、乳制品生產(chǎn)加工基地，廣東珠海優(yōu)化農(nóng)業(yè)試驗基地，北京昌平國際高科技農(nóng)業(yè)基地。實際上，有的基地尚未奠基，有的基地計劃投資，可以講所有基地到目前為止未有盈利。初步結(jié)論根據(jù)以上分析，得出結(jié)論：第一，中國藍田（集團）總公司沒有凈收入來源。藍田股份的現(xiàn)金流量流向中國藍田（集團）總公司；藍田股份已經(jīng)成為中國藍田總公司的提款機。第二，藍田股份沒有足以維持其正常經(jīng)營和按時償還銀行貸款本息的現(xiàn)金流量源。第三，基于高明的騙術(shù)，和某些權(quán)力因素，藍田可以向銀行貸款10~20億。精彩在后面分析一：藍田股份造假“歷史悠久”一畝水面年產(chǎn)出能達到3萬，是騙；一只野鴨能換一臺彩電，是騙；只見廣告不見產(chǎn)品的野藕汁號稱銷量5億，是騙；把主營收入18億而應(yīng)收帳款只有800萬解釋為現(xiàn)金交易，還是騙。事實上，自從藍田股份被查出在上市過程中弄虛作假被處罰后，公司在資本市場上的形象就一直沒有好過。1999年10月,中國證監(jiān)會宣布，因企業(yè)上市存在造假行為，對藍田股份主要責任人處以警告并罰款10萬元。隨后，藍田股份三度申請配股，均未獲得證券監(jiān)管部門的核準。去年9月21日，證券監(jiān)管部門再次到藍田股份進行調(diào)查。從上市之初偽造政府批文，到公司為此受罰，沒人相信憑藍田自己的膽量就敢如此，藍田替誰背的黑鍋不言自明，而沈陽藍田那么輕易的就變成了湖北藍田更讓人感受到內(nèi)幕交易的分量，就是這么一個在證券市場上有前科的污點公司竟變成了相關(guān)人士謀取“政績”的跳板。由以上事實，可以看出藍田在歷史上就是一個不干凈的公司。分析二：“藍田神話”迷霧重重

市場質(zhì)疑之一：看不到野藕汁賣，何來上億元的利潤。藍田股份年報顯示，公司的藍田野藕汁、野蓮汁飲料銷售收入達5億元之巨。在一般人的眼里，全國應(yīng)該到處都賣藍田野藕汁、野蓮汁，而且很熱銷，但是全國很多地方的投資者表示，并沒有看到這種熱銷場面，甚至在當?shù)厥袌龈緵]有見到過野藕汁，看到的只是中央電視臺連篇累牘的廣告。市場質(zhì)疑之二：魚塘放出來的是“高產(chǎn)衛(wèi)星”。資料顯示，藍田股份有約20萬畝大湖圍養(yǎng)湖面及部分精養(yǎng)魚池，僅水產(chǎn)品每年都賣幾個億，而且全都是現(xiàn)金交易。然而，魚網(wǎng)圍著的20萬畝水面到底裝了多少魚，沒有人能說清楚，也就沒有人知道有多少存貨了。市場質(zhì)疑之三：部分財務(wù)數(shù)據(jù)為何如此偏離常規(guī)？對于藍田股份的“業(yè)績神話”，近年來一直有很多投資者和研究人員在分析。比如，有人分析認為，2000年藍田股份的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比是同業(yè)平均值的約1/3；而存貨占流動資產(chǎn)百分比高于同業(yè)平均值約3倍；固定資產(chǎn)占資產(chǎn)百分比高于同業(yè)平均值1倍多；在產(chǎn)品占存貨百分比高于同業(yè)平均值1倍。結(jié)局：“藍田神話”走向終結(jié)

2002年1月12日，該公司董事長保田、董事兼財務(wù)負責人黎洪福、董秘王意玲等三名高管，以及包括公司財務(wù)部長在內(nèi)的七名中層管理人員共10人被公安部門拘傳，接受調(diào)查。公司的會計資料也被查封用于辦案。由于群龍無首，公司大部分員工已經(jīng)提前放假。另據(jù)了解，公司的董事長職權(quán)現(xiàn)已授權(quán)其他人行使。中國上市公司報表粉飾典型手段報表粉飾的傳統(tǒng)手段收入確認虛擬資產(chǎn)期間費用資本化存貨及應(yīng)收賬款其他應(yīng)收應(yīng)付款報表粉飾的現(xiàn)代手段資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)評估補貼收入八項準備會計調(diào)整中國上市公司報表粉飾典型手段（例）

資產(chǎn)減值準備案例--財務(wù)圖象(單位：萬元）

年度

凈資產(chǎn)主營收入凈利潤199920,7096,75720,01020003,0146,797-16,5852001-198,8685,187-225,724

資產(chǎn)減值準備案例--公司2001年度減值明細表(單位：萬元）

項目

年初余額

本年增加數(shù)本年轉(zhuǎn)回數(shù)

年末余額壞賬準備其中：應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款42,72432,66710,057166,049128,05537,994---------208,773160,72248,051存貨跌價準備其中:原材料12,60610,85514,95312,572838327,47623,344長期投資減值準備2,3511,335---3,686固定資產(chǎn)減值準備---7,657---7,657在建工程減值準備---232---232

合計57,681190,22683247,824資產(chǎn)減值準備案例A公司對巨額壞賬的解釋應(yīng)收賬款的壞賬準備關(guān)聯(lián)公司

欠款單位名稱

本年增加

本年余額賬齡以前年度累計準備

本年計提準備累計壞賬準備香港XX自行車有限公司19,29859,816>5y11,73948,07759,816DB(HK)Co.Ltd6,13824,155>5y1,80822,34724,155XX國際有限公司---13,940>5y3,52310,41713,940

合計25,43697,91117,07080,84197,911資產(chǎn)減值準備案例A公司對巨額壞賬的解釋非關(guān)聯(lián)方欠款：SCo.Ltd,AuCo.Ltd，其他出口經(jīng)商商、國內(nèi)客戶

欠款單位名稱本年增加

本年欠款余額賬齡以前年度累計準備本年計提準備累計壞賬準備SCo.Ltd*4,8229,793>5y---9,7939,793AuCo.Ltd---4,166>5y---4,1664,166其他出口經(jīng)銷商*3,67412,711>5y12312,58812,711國內(nèi)客戶**---35,648>3y15,42520,22335,648

合計8,49662,31815,54846,77062,318資產(chǎn)減值準備案例A公司對巨額壞賬的解釋其他應(yīng)收賬款的壞賬準備關(guān)聯(lián)公司

欠款單位名稱

本年增加

本年余額賬齡以前年度累計準備

本年計提準備累計壞賬準備XX復(fù)合材料制品（深圳）公司---6,128>5y---6,1286,128深圳XX工貿(mào)發(fā)展有限公司---5,029>5y1,8073,2225,029香港XX自行車有限公司---3,089>5y---3,0893,089合計---14,2461,80712,43914,246資產(chǎn)減值準備案例

其他應(yīng)收賬款的壞賬準備非關(guān)聯(lián)公司

欠款單位名稱

本年增加

本年余額賬齡以