研報：華創(chuàng)證券：互聯(lián)網(wǎng)下半場生存指南 從2C到2B的產(chǎn)業(yè)大變局

【計算機論文】研報：華創(chuàng)證券：互聯(lián)網(wǎng)下半場生存指南從2C到2B的產(chǎn)業(yè)大變局

(網(wǎng)經(jīng)社訊)2018年是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)由2C向2B轉(zhuǎn)變的元年，互聯(lián)網(wǎng)C端的式微和B端的崛起。C端消費是過去二十年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主題，巨大的人口紅利孕育了中國互聯(lián)網(wǎng)從BATJ到TMDX的四大和四小巨頭，覆蓋了從資訊到社交、從電商到本地生活服務(wù)的一系列C端消費行業(yè)。一直以來我們所熟悉的消費互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的核心模式為C端用戶的獲取與變現(xiàn)。而隨著互聯(lián)網(wǎng)C端人口紅利的消失，移動用戶增長見頂，互聯(lián)網(wǎng)步入存量市場。騰訊組織架構(gòu)重組、阿里巴巴的新制造與新零售布局再到美團的餐飲商戶供應(yīng)鏈賦能，中國的科技巨頭們幾乎全部開始重估B端的價值，試圖將手中的巨大流量與企業(yè)的業(yè)務(wù)模式、運營模式和商業(yè)模式的數(shù)字化結(jié)合起來。按照中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展copyfromAmerica路徑的研究方法，我們可以看到中美企業(yè)C端互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)不相上下，而B端互聯(lián)網(wǎng)公司出現(xiàn)了跨時代的鴻溝。美國2B互聯(lián)網(wǎng)公司在營收與估值上，占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位，專門服務(wù)B端市場的互聯(lián)網(wǎng)公司蓬勃發(fā)展。而中國卻沒有一家能夠?qū)说牡湫?B互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。B端的賦能是一個漫長而艱難的過程，與歐美國家不同，中國的企業(yè)，尤其是在制造、物流、消費等領(lǐng)域數(shù)字化程度低，處于產(chǎn)業(yè)價值鏈底端，缺乏技術(shù)升級的需求，外加大部分中小企業(yè)的生命周期較短，全市場角度缺乏需求。中國B端互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)起步較晚，但目前呈現(xiàn)出井噴態(tài)勢，主要有兩個方向:純2B模式向下沉——云基礎(chǔ)服務(wù)和大數(shù)據(jù)加強自身“大腦”計算功能，2C+2B模式——利用平臺優(yōu)勢，在C端已經(jīng)發(fā)展成熟的零售、金融、社交、LBS等領(lǐng)域發(fā)展SaaS服務(wù)。云基礎(chǔ)服務(wù)和大數(shù)據(jù)是最為基礎(chǔ)的底層平臺，但同時需要長期的投入與規(guī)模化和先入為主的模式，同比大約落后美國優(yōu)秀企業(yè)5年時間。而2C+2B模式，消費互聯(lián)網(wǎng)蓄力B端服務(wù)是中國區(qū)別于美國的新模式。中國C端巨頭們發(fā)力2C+2B模式，一方面建設(shè)自身B端服務(wù)平臺，一方面血拼掃貨買買買，搶奪優(yōu)質(zhì)B端服務(wù)公司籌碼。與美國百花齊放的各行業(yè)SaaS企業(yè)服務(wù)不同，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭借助C端積累的大量用戶與數(shù)據(jù)，搭建互聯(lián)網(wǎng)科技平臺，并通過平臺提供標準化的基礎(chǔ)產(chǎn)品及服務(wù)，準確獲取中小企業(yè)流量。傳統(tǒng)C端巨頭們無一不是平臺型的公司，從騰訊到百度，從阿里巴巴到京東美團，無一不在做兩件事:第一，在自身業(yè)務(wù)層面，以巨大的C端流量吸引、拓展商戶或者企業(yè)用戶，同時集平臺之力，對商戶進行數(shù)字化的教育和技術(shù)升級(所謂的商戶賦能)。第二，每一個C端巨頭都是買買買的高手，血拼搶奪銷售、營銷、電商、企業(yè)服務(wù)、人工智能、云平臺等幾大領(lǐng)域的科技公司。中國C端互聯(lián)網(wǎng)巨頭各顯神通，獨領(lǐng)風騷。我們看到有實力，有平臺，有用戶的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們各顯神通，在自己深耕賽道里集中火力，形成了各領(lǐng)風騷的B端業(yè)務(wù)發(fā)展模式:阿里巴巴模式——零售+物流+營銷+金融，商戶經(jīng)營的全生命周期服務(wù)騰訊模式——以小程序為核心的B端服務(wù)布局美團模式——圍繞餐飲商戶的SaaS+供應(yīng)鏈布局百度模式——圍繞企業(yè)信息化的ABC(AI人工智能+BigData大數(shù)據(jù)+CloudComputing云計算)