中國電解鋁行業(yè)產(chǎn)量分布及成本構成分析

中國電解鋁行業(yè)產(chǎn)量分布及成本構成分析

電解鋁現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法。熔融冰晶石是溶劑，氧化鋁作為溶質(zhì)，以碳素體作為陽極，鋁液作為陰極，通入強大的直流電后，在950℃-970℃下，在電解槽內(nèi)的兩極上進行電化學反應。工業(yè)鋁電解槽所產(chǎn)出的液體鋁，經(jīng)過凈化、澄清和除渣后，鑄成的商品鋁錠，含量一般不超過99.8%，稱為原鋁。

一、電解鋁行業(yè)產(chǎn)量分布

2018年全球電解鋁產(chǎn)量6434萬噸，分布在中國56.71%、歐洲11.31%、海灣國家8.29%、亞洲（不含中國）6.86%、北美5.87%、大洋洲2.98%、非洲2.59%、南美1.81%。近15年（2004-2018年）以來，全球電解鋁年復合增長率達4.78%，其中中國11.25%、國外1.04%，亦即中國貢獻全球增量的87.19%。2019年中國電解鋁產(chǎn)量則小幅下降。

中國電解鋁行業(yè)產(chǎn)能利用率2019年全年為89.33%，是有統(tǒng)計以來（2011年）的最高值，最低值則出現(xiàn)在2016年，為81.05%。但是電解鋁產(chǎn)能利用率的高，是由產(chǎn)能和產(chǎn)量共同下降導致的；全國電解鋁2018年12月底的產(chǎn)能為3986萬噸，較兩個月前下降了10%，這與工信部要求的“2019年起未完成產(chǎn)能置換的落后產(chǎn)能將不再視為合規(guī)產(chǎn)能”有關。

《2020-2026年中國電解鋁行業(yè)市場戰(zhàn)略規(guī)劃及供需策略分析報告》數(shù)據(jù)顯示：2019年全國電解鋁的產(chǎn)量（3575萬噸）分布：山東（748萬噸）23%、新疆（555萬噸）17%、內(nèi)蒙（466萬噸）14%、廣西、青海和甘肅均在6.1%-6.5%之間，云南和河南均在5.3%左右。

全國電解鋁的產(chǎn)能在2019年底約為4100萬噸、運行產(chǎn)能3640萬噸；預計2020年新增產(chǎn)能在348萬噸、淘汰產(chǎn)能168-218萬噸。根據(jù)工信部的有關文件，全國電解鋁的產(chǎn)能天花板已經(jīng)形成，未來新增需要通過置換。

所有制構成方面，鋁鋼都是民企挑大梁（產(chǎn)量占比達占55%-68%），但是民企的集中度在氧化鋁行業(yè)最高、在鋼鐵行業(yè)則較低；央企是壓艙石（產(chǎn)量占比達17%-27%），其中第一、二強的體量差異在2.5-6.7倍；地方國企在鋼鐵和電解鋁行業(yè)發(fā)揮重要作用（產(chǎn)量占比為23%-26%）。

中國在1994年以前建成的“10大鋁廠”，除了山東、鄭州、平果各廠是依托氧化鋁供應的資源優(yōu)勢而建之外，主要集中在能源地區(qū)；21世紀初，先后在河南、山東等地區(qū)，基于鋁電聯(lián)營的方式，電解鋁行業(yè)迅速發(fā)展，而近些年，在成本和環(huán)保雙重硬約束的大邏輯下，電解鋁的產(chǎn)能大轉(zhuǎn)移趨勢已形成：山東遷出，云南遷入，其他地方總體穩(wěn)定。

2006年以來，中國電解鋁的表觀消費量增速波動明顯，但是總體呈現(xiàn)梯度下滑，其中2017年和2019年幾乎都是零增長，其中2019年是近30年以來首次出現(xiàn)負增長。

二、電解鋁行業(yè)成本構成

2020年Q1電解鋁的成本構成氧化鋁占36.15%、電費占32.90%、預焙陽極占10.29%，其他原輔料（氟化鋁、冰晶石）占3.59%、折舊占3.80%、人工占4.22%、其他占9.1%。

2020年3月，中國氧化鋁加權平均成本為2381元/噸，而現(xiàn)貨均價為2482元/噸，約有1/3的氧化鋁產(chǎn)能虧損。整體來看，中國成本最低的前20%氧化鋁企業(yè)主要集中在廣西、山東；氧化鋁成本最高的40%企業(yè)集中在山西、河南；氧化鋁最高和最低省份平均差價為540元/噸，折合電解鋁的差價則達到1080元/噸。

目前按各省加權綜合電價計算，最高的遼寧比最低的新疆高出近0.3元/度，對于電解鋁而言，這相當于3900元/噸的成本差，是非常巨大的差異，因此可以說電力是電解鋁最大的成本差異所在。

在這些因素的共同作用下，中國電解鋁企業(yè)的完全成本差異顯著，2020年3月生產(chǎn)成本最高的遼寧比成本最低的新疆高出3200元/噸。總體來看，完全成本最低的企業(yè)集中在新