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PAGE\*ROMANPAGE\*ROMANXX房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范——以碧桂園為例摘要近年來(lái),隨著我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)飛速發(fā)展,投資和銷(xiāo)售額在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值所占的比重持續(xù)增加,已逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵詞:房地產(chǎn)企業(yè)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、償債能力Abstract:Inrecentyears,withtherapiddevelopmentofrealestateenterprisesinChina,theproportionofinvestmentandsalesinGDPhascontinuedtoincrease,andithasgraduallybecomeoneofthemajorindustriesofChina'snationaleconomy.ForChineserealestatecompanies,theyhavethecharacteristicsofhugeinvestmentandhighrisk.Therefore,timelydiscoveryofthefinancialrisksofrealestateenterprisesisofgreatsignificancetothedevelopmentofenterprises.ThroughthefinancialanalysisofCountryGarden,itwasfoundthatduetothefluctuationoftheexchangerate,CountryGardencauseduncertaintyaboutoverseasinvestment.Atthesametime,therelativelysimplefinancingmethodmakesCountryGarden'sdebtratiosignificant,whichalsoincreasesthefinancialriskofthecompany.ThispaperproposesrelevantimprovementmeasuresfortheproblemsencounteredintheoperationofCountryGardenbyreferringtothemanagementmethodsofotherenterprises.KeyWords:Realestateenterprise Financialrisk Solvency目錄緒論 III研究背景和意義 III研究背景 III研究意義 IV國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 IV國(guó)外研究現(xiàn)狀 IV國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 V研究?jī)?nèi)容及方法 V研究?jī)?nèi)容 V研究方法 VI房地產(chǎn)行業(yè)及碧桂園的現(xiàn)狀分析 VI房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)概況 VI碧桂園財(cái)務(wù)狀況 VII碧桂園房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 VIII海外投資收益不確定 VIII進(jìn)軍一二線(xiàn)城市困難 IX負(fù)債比重大 X產(chǎn)品質(zhì)量下降 XI碧桂園房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因 XI匯率的不穩(wěn)定 XII進(jìn)軍一二線(xiàn)起步晚競(jìng)爭(zhēng)壓力大 XII單一籌資方式 XIII受政策影響大 XIV碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施 XV調(diào)整對(duì)外投資規(guī)模 XV提升企業(yè)形象 XVI實(shí)現(xiàn)多元化籌資 XVI加強(qiáng)質(zhì)量管控 XVII結(jié)語(yǔ) XVII謝辭 !未定義書(shū)簽。參考文獻(xiàn) XVIII1緒論研究背景和意義研究背景進(jìn)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展、提高就業(yè)率等方面都有著重要影響。由于房地產(chǎn)企業(yè)復(fù)雜而重要的社會(huì)地位,其發(fā)展?fàn)顩r會(huì)各種原因的影響,進(jìn)而會(huì)給其他行業(yè)帶來(lái)影響。因此,不管是房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況還是財(cái)務(wù)狀況,都受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的起步較晚,企業(yè)自身面臨著許多的問(wèn)題和挑戰(zhàn),而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便是其中很重要的一個(gè)。對(duì)于所有企業(yè)來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)風(fēng)題進(jìn)行分析,找出具體原因,并提出具體的控制措施,從而降低碧桂園在經(jīng)營(yíng)過(guò)續(xù)帶動(dòng)社會(huì)各業(yè)的發(fā)展、促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。研究意義范。如何準(zhǔn)確識(shí)別和評(píng)價(jià)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以及在此基礎(chǔ)上對(duì)其進(jìn)行有效控制和事先防范,具有很強(qiáng)的必要性和現(xiàn)實(shí)意義。國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀多的是提出一個(gè)模型,利用模型提出對(duì)金融投資等方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究。MiladSafdarian(2018)RCSRCS小化并且風(fēng)險(xiǎn)得到管理。最后,應(yīng)用模糊決策方法從集合中選擇最佳放置策略YujinZhong等(2018)AHP以有效地克服決策的各自缺陷。MichelAlexandre等(2017)開(kāi)發(fā)了一個(gè)創(chuàng)新框架來(lái)估計(jì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),以解間的變化,作為經(jīng)濟(jì)主體網(wǎng)絡(luò)特征的函數(shù)。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越高。的建議。所面臨的風(fēng)險(xiǎn),并提出相應(yīng)的解決問(wèn)題的措施。郭愛(ài)宏率、匯率的預(yù)期對(duì)我國(guó)的對(duì)外投資都有直接影響。研究?jī)?nèi)容及方法研究?jī)?nèi)容研究方法文獻(xiàn)綜述法產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),找出解決的措施。統(tǒng)計(jì)分析法析研究,發(fā)現(xiàn)碧桂園在經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題和產(chǎn)生問(wèn)題的原因,案例分析法房地產(chǎn)行業(yè)及碧桂園的現(xiàn)狀分析房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)概況20002016境的收緊,一定程度上影響了企業(yè)的投資速度。供求不平衡的矛盾也依然存在,導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)的價(jià)格一直保持一個(gè)上升趨勢(shì)。。201811TOP100265000進(jìn)入了穩(wěn)定的發(fā)展階段。2-120181-112-120181-112018現(xiàn)狀還是較為良好的。碧桂園財(cái)務(wù)狀況由表2-2可知,隨著近幾年房地產(chǎn)企業(yè)的飛速發(fā)展,碧桂園房產(chǎn)銷(xiāo)售面積不斷上升,201720162017201890.8%201710000該指標(biāo)越高,表示企業(yè)的銷(xiāo)售收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。表2-2碧桂園2016-2018主要財(cái)務(wù)指標(biāo)20165915.716277.95099.6201815545.93就近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可見(jiàn),碧桂園的企業(yè)規(guī)模越來(lái)越大,房產(chǎn)銷(xiāo)售額也連年增加,但在日益增長(zhǎng)的銷(xiāo)售背后是負(fù)債和償還風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積。種種數(shù)據(jù)表明,碧桂園在憑借龐大的銷(xiāo)售額躋身國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)前三甲的同時(shí),蘊(yùn)含了較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。碧桂園房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析這幾個(gè)方面存在的問(wèn)題進(jìn)一步分析。海外投資收益不確定隨著國(guó)內(nèi)政府對(duì)房地產(chǎn)企市場(chǎng)的調(diào)控力度不斷加大,企業(yè)的利潤(rùn)空間減少,使得我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始把目光投向海外投資市場(chǎng)。近年來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在海外地產(chǎn)市場(chǎng)的投資金額迅速增長(zhǎng),直至2018年底中國(guó)境外地產(chǎn)投資總額已達(dá)到137億美元。因海外地產(chǎn)具有較低的價(jià)格、較高的回報(bào)率的優(yōu)勢(shì),在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)試水。由于中國(guó)資本在投資全球房地產(chǎn)市場(chǎng)中所占的比例越來(lái)越高,海外地產(chǎn)市場(chǎng)20112015年2016250圖3-1碧桂園海外項(xiàng)目概況雖然目前我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)在海外地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)取得顯著成績(jī),成為影響全球碧桂園的海外投資帶來(lái)收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)軍一二線(xiàn)城市困難雖然在三、四線(xiàn)城市里碧桂園以高層洋樓和別墅成名,并且處于一直活躍的三、四線(xiàn)城市,而必須著手于一、二線(xiàn)城市的布局。3-22017201810面反映了碧桂園在進(jìn)軍一二線(xiàn)城市方面存在著的困難。圖3-22017、2018年前10月碧桂園各等級(jí)城市銷(xiāo)售貢獻(xiàn)占比線(xiàn)城市時(shí)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的分析并及時(shí)的找出解決方案。負(fù)債比重大3.3一個(gè)較高的狀態(tài)且仍在持續(xù)上升。在79.48%-83.56%之間,而這一比率較高說(shuō)明的企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)大,使得企業(yè)力,增加了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān),同時(shí)還造成了企業(yè)人力資源的浪費(fèi)。表3-3碧桂園2016-2018負(fù)債情況因,并采取一定的措施盡量減少資產(chǎn)負(fù)債率。產(chǎn)品質(zhì)量下降3-42018密切關(guān)注。重視。圖3-4碧桂園質(zhì)量問(wèn)題部分報(bào)道的下降的原因,并尋求相應(yīng)的解決方案。碧桂園房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因經(jīng)營(yíng)收益造成影響。下面將對(duì)碧桂園房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因進(jìn)行分析。匯率的不穩(wěn)定近年來(lái),人民幣的匯率一直處于不穩(wěn)定的狀態(tài),從圖4-1也可以看出,匯率2018加。圖4-12018年以來(lái)人民幣匯率波動(dòng)業(yè)帶來(lái)的影響,并在經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中進(jìn)一步找出解決問(wèn)題的方法。進(jìn)軍一二線(xiàn)起步晚競(jìng)爭(zhēng)壓力大2015年,碧桂園也開(kāi)始大力推行“鞏固三四線(xiàn)城市,擁抱一2013112圖4-2恒大和碧桂園2017年土地儲(chǔ)備城市能級(jí)分布4-22017線(xiàn)城市。圖中恒大二線(xiàn)城市的土地儲(chǔ)備占33.4%,而碧桂園在二線(xiàn)城市的土地儲(chǔ)備只占17.3%,僅為恒大的土地儲(chǔ)備的一半。由此可見(jiàn),碧桂園在進(jìn)軍一二線(xiàn)城市的道路上依然有很大的壓力。險(xiǎn)。單一籌資方式券所取得的現(xiàn)金。碧桂園主要依賴(lài)于負(fù)債融資,而吸收投資收到的現(xiàn)金則較少,這種過(guò)度負(fù)債的籌資方式使碧桂園承擔(dān)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也給它未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。表4-3碧桂園2017、2018融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量4-320172018可以看到20172018業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金都將會(huì)惡化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。受政策影響大明顯。4-42016113%,2016圖4-4碧桂園2016、2017年拿地情況(單位:宗)降的問(wèn)題,就需要經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中加以重視,并想出適當(dāng)?shù)慕鉀Q措施。碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素,針對(duì)相應(yīng)問(wèn)題找出適當(dāng)?shù)目刂拼胧?。調(diào)整對(duì)外投資規(guī)模2017年起,外匯管制的收緊也給碧桂園的海外投資帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),提升企業(yè)形象品提升到整體企業(yè)形象的提升方式。端產(chǎn)品的固有認(rèn)知。在提升品牌形象的同時(shí),杜絕虛假宣傳,2018年爆發(fā)出的維權(quán)潮就使碧桂才能使碧桂園成功的進(jìn)軍一二線(xiàn)城市。實(shí)現(xiàn)多元化籌資多元化籌資形式。碧桂園要控制好風(fēng)險(xiǎn),充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)來(lái)抓住良好的籌資機(jī)會(huì):同時(shí),碧桂園不能盲目擴(kuò)大籌資規(guī)模,要根據(jù)自身的情況,確定出最優(yōu)的資產(chǎn)負(fù)債率。加強(qiáng)質(zhì)量管控想解決由于產(chǎn)品質(zhì)量帶來(lái)的問(wèn)題,就需要企業(yè)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的管控措施。風(fēng)向,保證碧桂園的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。結(jié)語(yǔ)園房地產(chǎn)為案例研究,針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分析,總結(jié)其存在的問(wèn)題,并提出相應(yīng)的控制措施。產(chǎn)品質(zhì)量的管控,時(shí)刻保證產(chǎn)品質(zhì)量。的修改。參考文獻(xiàn)1[J.2018,(35):14.2019:1[3]呂漪.匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響與對(duì)策[J].會(huì)計(jì)師.2015,(20)4[J.2016.(29):47-48[5]張莎莎.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格的影響[J].中國(guó)商論.2019,(3):54-55[6]肖漢.淺析棚改政策變化的影響[J].中國(guó)財(cái)政.2018,(21):62-63[7]商論.2017,(7):120-121[8]高云,張敏莉.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范[J].價(jià)值工程.2018,37(12):25-27[9]任德剛.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控探究[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí).2018,(16):21-23[10]程顥昕.我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究[J][11]w[D].經(jīng)大學(xué).2017,08[12]郭愛(ài)宏.我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究——以碧桂園為例[D].學(xué).2017,05[13]楊偉薇.碧桂園財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究[D].湖南大學(xué).2018,12[14]高丹.凈出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)分析與管理[J].神州.2018,(33):224-225[15]羅穆東.我國(guó)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2019,40(6)[16]王照艷.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].商情.2019,(2):32[17]PfanoMichaelRamudzuli,Paul-FrancoisMuzindutsi.DeterminantsofFinancialandNon-FinancialRiskToleranceamongStudentsatSelectedSouthAfricanUniversities[
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