中國(guó)保理行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

中國(guó)保理行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析一、保理行業(yè)概述保理，即保付代理，是指將企業(yè)賒銷(xiāo)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓?zhuān)⒂杀＠頇C(jī)構(gòu)提供資金融通、進(jìn)口商資信評(píng)估、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、銷(xiāo)售賬戶(hù)管理、帳款催收等業(yè)務(wù)的綜合金融服務(wù)?，F(xiàn)代市場(chǎng)貿(mào)易中，買(mǎi)方市場(chǎng)逐漸形成，賒銷(xiāo)取代現(xiàn)金和信用證，成為主流貿(mào)易結(jié)算方式。這給供應(yīng)商帶來(lái)了買(mǎi)方信用風(fēng)險(xiǎn)和資金回流速度慢的問(wèn)題，保理服務(wù)恰好能夠解決這兩個(gè)問(wèn)題。1、分類(lèi)情況按照保理服務(wù)內(nèi)容分類(lèi)，可以分為有追索權(quán)保理、無(wú)追索權(quán)保理、單保理、雙保理、融資保理、到期保理六大類(lèi)。統(tǒng)商業(yè)保理相較于傳統(tǒng)的銀行保理方式，具有業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)更高；項(xiàng)目評(píng)估、審批周期短；操作手續(xù)簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)。而新興的技術(shù)也推動(dòng)商業(yè)保理進(jìn)一步向前發(fā)展。目前主流商業(yè)保理公司一般具有自己的供應(yīng)鏈或大數(shù)據(jù)平臺(tái)，對(duì)行業(yè)上下游有深入了解，掌握大量真實(shí)有效供應(yīng)鏈信息?；跀?shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)保理傾向于進(jìn)行供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的系統(tǒng)化管理，可高效處理銀行不愿意觸及的小而雜的貸款，具備指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的潛力。2、業(yè)務(wù)流程保理又稱(chēng)托收保付，賣(mài)方將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買(mǎi)方訂立的貨物銷(xiāo)售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商向其提供資金融通、買(mǎi)方資信評(píng)估、銷(xiāo)售賬戶(hù)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。保理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是短期的貼現(xiàn)貸款，其獲得的應(yīng)收賬款價(jià)差收入本質(zhì)是一種利息收入。二、保理行業(yè)發(fā)展背景1、企業(yè)應(yīng)收持續(xù)增長(zhǎng)保理行業(yè)的發(fā)展的關(guān)鍵是企業(yè)的應(yīng)收賬款，2013-2019年，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額逐漸增多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款17.4萬(wàn)億元，較2018年末增長(zhǎng)4.5%。2020年，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款為16.41億元，2021年達(dá)18.87，整體工業(yè)應(yīng)收賬款持續(xù)增長(zhǎng)，是我國(guó)保理行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)。注：數(shù)據(jù)為規(guī)模以上企業(yè)，2019年后統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)口徑僅包括應(yīng)收賬款2、不良貸款增長(zhǎng)社會(huì)融資規(guī)模下滑，銀行銀根收緊，中小企業(yè)融資難問(wèn)題凸顯。自從2012年社融增速達(dá)到19.1%高位之后，全國(guó)社會(huì)融資規(guī)模一直保持下行態(tài)勢(shì)，相比商業(yè)銀行不良貸款率與余額卻不斷攀升，不良率接近銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)2%的警戒線(xiàn)。不良率的攀升將使得銀行更注重貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制，資金會(huì)更多的投向信用度較高、負(fù)債率低的企業(yè)，中小企業(yè)融資難問(wèn)題將凸顯。三、保理行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1、市場(chǎng)規(guī)模保理作為供應(yīng)鏈融資的重要組成部分，近年來(lái)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為企業(yè)普遍接受的融資渠道。根據(jù)數(shù)據(jù)，2015年我國(guó)商業(yè)保理業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模（以融資量計(jì)）從4,500億元增長(zhǎng)到2019年的6,100億元，2015-2019年，保理行業(yè)市場(chǎng)保持平穩(wěn)高速的增長(zhǎng)，其年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到7.9%。2、銀行保理作為保理行業(yè)的主體部分的銀行保理規(guī)模在2016-2019年整體表現(xiàn)為下降趨勢(shì)，主要原因是監(jiān)管政策逐步趨嚴(yán)，加之全球整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨緊。2019年后新冠疫情蔓延、金融局勢(shì)動(dòng)蕩以及地緣政治局勢(shì)趨緊等內(nèi)外部因素及市場(chǎng)不確定性的增加，中國(guó)銀行業(yè)的保理業(yè)務(wù)仍在困難中前行。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國(guó)銀行保理規(guī)模在繼2018年小幅下降后，2019年僅為1.75萬(wàn)億元，同比2018年下降8.38%左右。3、競(jìng)爭(zhēng)格局截至2019年，在中國(guó)保理市場(chǎng)，除中小型保理商外，各類(lèi)大型企業(yè)設(shè)立旗下保理子公司，服務(wù)企業(yè)融資需求，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈。例如蘇寧、阿里巴巴、京東、拼多多等企業(yè)布局保理產(chǎn)業(yè)鏈。中國(guó)注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司共8,261家，比2018年增長(zhǎng)了48%，實(shí)際開(kāi)業(yè)約1,600家，業(yè)務(wù)總額達(dá)到10,000億人民幣，融資余額約為2,500億人民幣。就我國(guó)保理行業(yè)企業(yè)數(shù)量而言，以商業(yè)保理為例，根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年底我國(guó)已注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司存量10724家，同比2018年年底的11541家凈減少了1357家。這是自2012年成立商業(yè)保理行業(yè)試點(diǎn)以來(lái)，首次出現(xiàn)下降。主要原因是我國(guó)行業(yè)整體監(jiān)管趨嚴(yán)，各地政策逐步收緊。四、保理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整體分析就保理行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整體而言，上游主要是銀行和各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，以國(guó)有銀行為主，占比約7成左右；中游主要為保理商和其他資金來(lái)源，其中中游保理商的平均資產(chǎn)收益率約為8%左右；下游主要為各大行業(yè)中的應(yīng)收賬款易發(fā)生行業(yè)，目前主要以工業(yè)的中小企業(yè)為主，其中債權(quán)人占比約70%。目前，在中國(guó)主要以國(guó)有四大行以及商業(yè)銀行為主，地方性銀行涉及此類(lèi)業(yè)務(wù)較少。其中四大國(guó)有銀行約占銀行資金來(lái)源中的60%，商業(yè)銀行約占銀行資金來(lái)源中的20%，且上游中的地方性銀行業(yè)務(wù)融資數(shù)量不斷增加。五、保理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)1、獨(dú)立化目前，中國(guó)上市公司多屬于制造業(yè)，此類(lèi)公司應(yīng)收賬款規(guī)模較大且上下游企業(yè)眾多。若未來(lái)上市企業(yè)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)，可將原有的普通貿(mào)易賦予類(lèi)金融屬性，平衡上市公司與其上下游企業(yè)付款期限與當(dāng)期現(xiàn)金流的重新配比，對(duì)企業(yè)發(fā)展具有重大意義。由于中國(guó)上市企業(yè)發(fā)展迅速，已逐漸轉(zhuǎn)向規(guī)?；?、行業(yè)化、集團(tuán)化發(fā)展。上市企業(yè)設(shè)立的保理公司是上市集團(tuán)整體框架內(nèi)的一個(gè)環(huán)節(jié)，恰好體現(xiàn)了此類(lèi)發(fā)展趨勢(shì)。設(shè)立保理公司可將集團(tuán)內(nèi)部的有關(guān)交易應(yīng)收賬款統(tǒng)合到旗下商業(yè)保理公司之中，由商業(yè)保理公司統(tǒng)一進(jìn)行管理，進(jìn)而形成1+1＞2的效果。開(kāi)展保理業(yè)務(wù)也可接觸到更多市場(chǎng)主體，將保理業(yè)務(wù)客戶(hù)或相關(guān)主體轉(zhuǎn)化到上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中。2、創(chuàng)新化、多渠道發(fā)展保理行業(yè)整體收入結(jié)構(gòu)單一，所以企業(yè)在各行各業(yè)的整體創(chuàng)新是發(fā)展的關(guān)鍵因素。如電商電商平臺(tái)具備較強(qiáng)的風(fēng)控能力是其開(kāi)展商業(yè)保理的核心優(yōu)勢(shì)。未來(lái)通過(guò)對(duì)客戶(hù)的交易數(shù)據(jù)、支付習(xí)慣、信用記錄等信息的積累而開(kāi)展的大數(shù)據(jù)分析將為商業(yè)保理的進(jìn)一步開(kāi)展提供較為有效的風(fēng)控。在醫(yī)藥行業(yè)，3成左右的企業(yè)應(yīng)收賬款占比整體營(yíng)收一半以上，具備保理行業(yè)發(fā)展的良好基礎(chǔ)。在