MKXZ均瑤集團戰(zhàn)略咨詢項目建議書

發(fā)展航空物流園區(qū)，為****集團帶來新的價值增長點2003年5月中國****集團公司此報告供客戶內部使用。未經McKinsey管理顧問書面許可，其他機構不得擅自傳閱、引用或復制。機密項目建議書中國****集團公司1對****集團咨詢需求的理解和思路項目任務展開與時間計劃項目組織與報價可能參與項目的核心人員介紹附錄：McKinsey管理顧問為企業(yè)集團提供的戰(zhàn)略咨詢服務介紹2項目背景****集團成立于1995年7月，經過十年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，現已形成以航空服務業(yè)為基礎，乳品業(yè)為核心，兼營酒店、房地產、和旅游業(yè)的多元化集團公司****集團以三大產業(yè)發(fā)展為核心，在全國各城市及香港地區(qū)擁有19家全資獨立法人公司和9家分公司，總資產十五億元。銷售網絡遍布全國，現有員工2500余人。集團2001年列全國工商聯(lián)500強排名第34位，2002年列中國成長企業(yè)100強排名第10位經過12年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，****集團陸續(xù)開通了全國各大城市50多條包機航線，業(yè)務從溫州發(fā)展到全國，服務網絡覆蓋全國；并先后入股武漢航空公司、宜昌機場等2003年，****集團在上海浦東航空港附近購入3000多畝地產，將進行新一輪項目投資運作。****集團希望發(fā)展所購地產，作為獨立項目進行戰(zhàn)略規(guī)劃和投資分析3發(fā)展所購地產的獨立項目規(guī)劃，關鍵問題是確定最佳業(yè)務和盈利模式，再考慮具體實現基于購入的地塊，****應確定怎樣的盈利模式，可以獲得最佳的投資回報？業(yè)務模式包括：在航空物流的哪個細分市場競爭？在價值鏈的哪個環(huán)節(jié)競爭？提供什么服務？開展哪些業(yè)務？要進行確定的業(yè)務模式并取得成功發(fā)展，企業(yè)需要什么樣的資源和能力？如何逐步獲得這些資源和能力？如何整合現有資源和能力？怎樣做？企業(yè)核心能力做什么？盈利模式服務價值鏈市場企業(yè)核心能力服務能力設備能力銷售能力客戶管理能力重要前提：根據****集團意圖，希望本次規(guī)劃是發(fā)展所購地產的獨立項目戰(zhàn)略規(guī)劃和投資分析進行盈利模式、投資回報分析時，不考慮****集團資源和狀況，僅就項目本身進行分析和預測在確定盈利模式和投資方向后，制定實施方案時，再討論如何利用****集團其他相關資源4通過四步驟，確定基于購入地塊的最佳盈利模式可能盈利模式分析1、確定可能的盈利模式：“窮盡法”設計可能的盈利模式設定“窮盡法”的前提設計所有可能的盈利模式根據產業(yè)分析、區(qū)域分析、可行性等因素篩選可能的盈利模式2、對盈利模式進行盈利回報、風險等深入分析：分析盈利模式的投入、盈利性、未來前景等分析盈利模式的風險比較產生建議的盈利模式組合3、和****高層研討確定盈利模式：介紹分析方法、分析模型和建議盈利模式組合方案研討，修正并確定盈利模式組合4、盈利模式的實現建議：分析、建議設定盈利模式實現所需的關鍵能力和資源協(xié)助****獲得相關資源和能力盈利回報率分析研討確定盈利模式盈利模式實現建議AAABBBCCCAABBCCCABBCBABCCBCCCBAAAAABCCABCBBCCBBAAABBAAA確定回報最高的盈利模式51、采用“窮盡法”，考慮基于購入的地塊，****集團可能的運作模式所獲信息（前提）****集團在浦東機場附近購入3000多畝土地，初步計劃建設物流園區(qū)物流園區(qū)的初步定位在航空物流方面航空服務是****集團的基礎產業(yè)，已陸續(xù)開通全國各大城市間50多條包機航線，服務網絡覆蓋全國。并進行入股武漢航空公司、收購宜昌機場等戰(zhàn)略活動假設發(fā)展模式一：航空物流園區(qū)租、售管理服務假設發(fā)展模式二：基于航空物流園區(qū)的航空物流倉儲管理假設發(fā)展模式三：拓展航空物流價值鏈，提供更全面的航空物流服務其它假設發(fā)展模式：基于浦東航空港規(guī)劃，其他可能的發(fā)展模式，例如：租車服務、酒店、相關服務等可能方向（假設）6對可能的業(yè)務和盈利模式做初步分析和篩選時，需要考慮幾方面關鍵問題需要深入理解、分析復雜的航空物流業(yè)，選準合適的進入細分市場和環(huán)節(jié)需要分析上海市，乃至全國對浦東航空港及周邊地區(qū)的定位和戰(zhàn)略規(guī)劃7航空運輸成為迅速發(fā)展的中國運輸業(yè)市場中的重要運輸形式，并且在整個運輸周轉量中比重逐漸增長1990-1999各種運輸形式占FTK總量的比重水路公路航空鐵路1999年1990年53.94%32.57%0.11%13.38%45.32%41.52%0.03%13.13%單位：%注：*FTK：噸公里，運輸周轉量資料來源：中國統(tǒng)計年鑒1990-1999各種運輸形式FTK*的增長率單位：%8與國際市場的發(fā)展速度相比，中國的航空貨運和快遞業(yè)的發(fā)展均高于國際的增長水平資料來源：波音公司2000年市場預測報告,從統(tǒng)計看民航1997-2001航空貨運航空快遞13014514815216112141691002040608010012014016018019961997199819992000單位：十億噸公里國際航空貨運年均增長率1996-2000：6%國際航空快遞年均增長率1996-2000：17%52.42.93.34.2012345199619971998199920000.170.150.130.090.11中國航空貨運年均增長率1996-2000：20%中國快遞年均增長率1996-2000：18%單位：十億噸公里國際航空貨運及快遞發(fā)展中國航空貨運及快遞發(fā)展9北京天津大連青島廣州上海西安成都寧波南京廈門昆明烏魯木齊蘭州哈爾濱長沙沈陽重慶杭州西寧格爾木拉薩中樞機場和機場的改擴建方案正在驅動航空貨運和快遞業(yè)務的迅速增長，為未來與航空運輸業(yè)相關產業(yè)的發(fā)展提供了堅實的基礎伴隨航空貨運市場的增長，各大機場積極改善貨運、物流服務的能力： 例如:上海機場----成立浦東國際機場貨運站公司，設立分類產品貨庫廣州機場---建立華南地區(qū)航空物流中心，設立海關監(jiān)管庫深圳機場---投資２５００萬美元新建一座貨運中心，包括貨物運輸中心、國內貨站、國際貨運區(qū)及國際貨站在民航總局的“十五”發(fā)展規(guī)劃中，加快貨運發(fā)展被列為重要位置，并且將在天津和深圳機場建立分揀、分撥中心“十五”期間將強化首都、浦東和新白云3個機場的全國大型樞紐地位及配套設施建設，提高中轉能力和國際通航能力，使之成為全國性航空客貨集散中心。將沈陽、武漢、成都、昆明、西安、烏魯木齊等6個機場建設成區(qū)性中型航空客貨集散中心。完善干線機場。到2005年，全國民用運輸機場達到173個左右，其中大型樞紐機場3個，中型樞紐機場6個，干線和支線機場164個計劃拓展物流和貨運能力、服務的機場機場的規(guī)劃與民航“十五”規(guī)劃102000年中國航空貨運市場規(guī)?！?0億美金中國航空貨運運的市場規(guī)模模達到80億億美金，貨郵郵周轉量達到到50億噸公公里資料來源：《《從統(tǒng)計看民民航》1995-2001、空中客客車公司航空空市場預測2000-2019單位：十億噸噸公里-中國航空空貨運市場規(guī)規(guī)模-0.881.071.141.341.541.822.110.981.161.241.561.82.412.9201234561994199519961997199819992000國內航線國際航線總體年均增長長：18%國內市場年均均增長16%1.66.4航空運費相關地面及物物流服務單位：十億美美金2000年中中國航空貨運運市場FTK—50億噸噸公里11航空貨運可細細分為航空貨貨運、快遞服服務兩個市場場，又根據行行業(yè)分成很多多專業(yè)領域普貨通過貨代和商商業(yè)性航線交付時間貨物的重量4–7天2–4天天48小時以下下郵件快遞服務普貨通過專業(yè)性航航空貨運航線線0–50公斤 50––5000公斤 5000公斤以上示意圖文件商業(yè)憑證發(fā)票匯票等通信產品高科技產品手表珠寶首飾等電子產品辦公用品服裝玩具等紡織品計算機零售機械產品電器通信設備零件汽車配件等行業(yè)列舉：市場12影響使用外包包物流服務的的因素減低成本注:應答者者揀選的比例例(%)聽取專家意見見、加深市場場知識、獲獲得更多市場場數據改善運作效率率改善客戶服務務專注核心業(yè)務務提高靈活度而進一步的是是外包物流市市場，又可以以分解為眾多多專業(yè)服務環(huán)環(huán)節(jié)現在歐美地區(qū)區(qū)最常提供物物流是:銷售運輸運費結算采購運輸部分制造工序序拼箱/拆拆箱分拆派送運輸設施管理理未來要求提供供的物流,但但目前比較較少提供的服服務:訂單處處理信息技技術產品組組裝/安安裝裝物流咨咨詢庫存管管理訂單執(zhí)執(zhí)行中國的的物流流市場場非常常大，，但目目前外外包物物流支支出還還很小小中國企企業(yè)物物流支支出占占GDP14%…其中外外包物物流的的支出出所占占比例例極小小資料來來源：：ChinaInfobank，中中國經經營報報，JPMorgan單位：：十億億美金金物流支支出2000年年中國國GDP：：10770億億美金金外包物物流支支出其它注：*亞洲洲指日日本、、韓國國、香香港、、臺灣灣和新新加坡坡，不不包括括中國國大陸陸14中國外外包物物流市市場增增長潛潛力巨巨大而而且業(yè)業(yè)務關關系更更穩(wěn)定定資料來來源：：JPMorgan，，《中中國統(tǒng)統(tǒng)計年年鑒2001》》空運水運公路鐵路運輸支支出倉儲庫存成成本訂單處處理管理費費用2000年年物流流總支支出2010年年物流流總支支出2010年年非外外包物物流2010年年外包包物流流-中中國物物流市市場構構成2000/2010-單位：：十億億美金金29726215資料來來源：：InternationalDataCorporation2001-亞亞太地地區(qū)物物流外外包服服務的的市場場規(guī)模模(2000-2005)-單位：：百萬萬美金金目前中中國外外包物物流市市場不不到1億美美金大中國國地區(qū)區(qū)的物物流外外包市市場集集中于于香港港和臺臺灣地地區(qū)大陸外外包物物流市市場未未來幾幾年預預測會會有很很大增增長IDC預估估到2005年年，中中國150億美美金澳新：：11%臺灣/香港港、：：30%印度：：25%東南亞亞：22%韓國：：27%年均增增長率率IDC對對中國國的外外包物物流市市場前前景非非?？纯春弥袊海?00%16中國企企業(yè)對對于外外包物物流服服務內內容主主要在在傳統(tǒng)統(tǒng)的運運輸和和倉儲儲服務務回答人人數%-中中國工工業(yè)企企業(yè)期期望““外包包”的的物流流功能能-資料來來源：：全國國物流流協(xié)會會物流流市場場調研研2001-中中國商商業(yè)企企業(yè)期期望““外包包”的的物流流功能能-回答人人數%17國內已已經有有很多多上市市公司司介入入物流流及相相關領領域-中中國物物流板板塊上上市公公司-資料來來源：：中國國全程程物流流網公路運輸鐵路運輸港口、機場空運倉儲其它總數物流裝備水運5238221326單位：：個上市公公司是是各行行業(yè)發(fā)發(fā)展較較為成成熟的的企業(yè)業(yè)代表表，而而中國國物流流相關關行業(yè)業(yè)的上上市公公司大大部分分都沒沒有從從事外外包物物流業(yè)業(yè)務上市公公司中中的外外包物物流公公司目目前也也僅限限于提提供運運輸、、倉儲儲等傳傳統(tǒng)的的物流流服務務目前，，許多多本地地的企企業(yè)都都將物物流業(yè)業(yè)的發(fā)發(fā)展看看成是是企業(yè)業(yè)的““第第三利利潤源源泉””，意意味著著外包包物流流并沒沒有形形成一一定的的規(guī)模模18航空物物流業(yè)業(yè)的相相關業(yè)業(yè)務模模式可可能有有六大大類-美美國外外包物物流企企業(yè)發(fā)發(fā)展的的軌跡跡-物流管管理集集成類類物流信信息系系統(tǒng)類類零部件件（維維修））物流流類國際貨貨運代代理類類國內貨貨運代代理/汽運運中介介類運輸或或倉儲儲設施施管理理類產生了了目前前的六六大類類外包包物流流企業(yè)業(yè)5年前前美國國這些些行業(yè)業(yè)中……咨詢詢公公司司/其其它它外外包包物物流流公公司司軟件件公公司司快遞遞公公司司/配配送送服服務務公公司司貨代代公公司司/配配送送服服務務公公司司承運運商商海運運公公司司鐵路路公公司司卡車車公公司司航空空公公司司倉儲儲公公司司服務務軟件設計能力軟件銷售能力物流管理能力客戶關系快遞地面網絡快遞多式運輸銜接貨運代理倉儲配送海運航線和運力鐵路車廂卡車車隊航空運力倉儲設施關鍵鍵資資源源19承擔擔角角色色生產產、、銷銷售售待待運運輸輸物物品品付款款選擇擇運運輸輸方方式式、、貨貨代代或或者者承承運運商商生產產或或者者運運輸輸計計劃劃訂單單處處理理倉儲儲管管理理運輸輸單單證證管管理理集中中零零散散的的貨貨源源運輸輸單單證證處處理理預付付航航空空運運費費并并向向貨貨主主收收款款地面面收收貨貨貨物物暫暫時時存存儲儲尋找找合合適適的的航航空空公公司司承承運運從機機場場提提貨貨，，預預付付提提貨貨費費用用從機機場場到到收收貨貨人人的的地地面面派派送送物流流外外包包商商貨代代機場場貨貨站站從航航空空貨貨運運行行業(yè)業(yè)價價值值鏈鏈角角度度，，分分析析未未來來航航空空物物流流園園可可能能的的業(yè)業(yè)務務模模式式貨主主收貨貨人人航空空公公司司機場場貨貨站站代理理公公司司-中中國國航航空空貨貨運運行行業(yè)業(yè)價價值值鏈鏈-需求求低運運輸輸成成本本貨物物按按時時、、安安全全到到達達掌握握貨貨物物在在途途狀狀態(tài)態(tài)滿足足對對貨貨主主在在總總物物流流成成本本和和物物流流服服務務質質量量方方面面的的承承諾諾低運運輸輸成成本本掌握握貨貨物物狀狀態(tài)態(tài)貨主主的的運運價價和和航航空空公公司司結結算算價價之之間間利利差差最最大大可選選航航線線、、運運力力充充足足同時時具具備備貨貨代代職職能能單證證審審核核安全全檢檢驗驗貨物物暫暫時時儲儲存存貨艙艙配配載載貨艙艙裝裝卸卸地面面處處置置費費收收入入最最大大化化盡早早知知悉悉運運輸輸需需求求經營營航航線線負責責貨貨物物機機場場到到機機場場之之間間的的空空中中運運輸輸單證證審審核核貨艙艙利利用用率率最最大大化化運價價盡盡量量高高有穩(wěn)穩(wěn)定定的的、、可可預預測測的的貨貨源源貨艙艙裝裝卸卸貨物物入入港港檢檢驗驗單證證審審核核貨物物暫暫時時儲儲存存通知知收收貨貨人人或或者者代代理理公公司司提提貨貨地面面處處置置費費收收入入最最大大化化代理理公公司司和和提提貨貨人人及及時時提提貨貨派送送收收費費盡盡量量高高派送送運運輸輸需需求求集集中中從機機場場提提貨貨，，支支付付提提貨貨費費用用或者者接接收收代代理理公公司司派派送送的的貨貨物物貨物物驗驗收收運輸輸費費用用低低貨物物按按時時、、安安全全到到達達掌握握貨貨物物在在途途狀狀態(tài)態(tài)價值值鏈鏈20不同同環(huán)環(huán)節(jié)節(jié)的的價價值值收收入入是是不不同同的的，，需需要要找找到到最最有有價價值值的的切切入入點點注：：運運價價以以廣廣州州到到上上海海的的實實際際運運價價為為參參考考-航航空貨貨運價價值分分割-貨主收貨人人出發(fā)地地貨代代出發(fā)地地機場場貨運運航空承承運人人目的地地機場場貨運運目的地地貨代代代理費費地面處處置費費承運費費地面處處置費費地面運運輸費費19.4%出發(fā)地地貨代代5.8%58.3%5.8%10.7%出發(fā)地地機場場貨運運航空承承運人人目的地地機場場貨運運目的地地貨代代10.330.30.5單位：：元/公斤斤21接運物物流貨代貨站貨主收貨人人承運人人貨站代理公公司能力和和資源源基礎礎：國國際運運輸的的專業(yè)業(yè)知識識、遠遠距離離運輸輸能力力、雄雄厚的的資本本特色：：多式式聯(lián)運運，國國際““門對對門””物流流服務務能力和和資源源基礎礎：國國際貿貿易的的專業(yè)業(yè)知識識和多多式聯(lián)聯(lián)運方方面的的組織織能力力，客客戶資資源，，長期期與倉倉儲、、陸上上運輸輸的合合作關關系特色：：輕資資產結結構的的國際際“門門對門門”物物流服服務能力和和資源源基礎礎：在在倉儲儲、裝裝卸、、安檢檢等方方面的的特權權特色：：圍繞繞基地地的區(qū)區(qū)域性性的““門對對門””的服服務能力和和資源源基礎礎：運運輸能能力、、倉儲儲能力力、配配送能能力特色：：區(qū)域域性貨貨物““門對對門””配送送，開開展危危險品品運輸輸、集集裝箱箱運輸輸、冷冷藏運運輸、、專業(yè)業(yè)配送送等專專業(yè)服服務分析產產業(yè)鏈鏈，尋尋找定定位和和所需需能力力、資資源？？？？？在產業(yè)業(yè)鏈上上尋找找航空空物流流園的的發(fā)展展機會會考慮所所需的的能力力和資資源，，分析析航空空物流流園的的發(fā)展展機會會22小結：：從理理解航航空物物流業(yè)業(yè)入手手，分分析各各種可可能的的業(yè)務務模式式假設發(fā)發(fā)展模模式一一：物物流園園區(qū)租租、售售管理理服務務假設發(fā)發(fā)展模模式二二：基基于物物流園園區(qū)的的航空空物流流倉儲儲管理理假設發(fā)發(fā)展模模式三三：拓拓展航航空物物流價價值鏈鏈，提提供更更全面面的航航空物物流服服務可能方方向（（假設設）業(yè)務模模式定定位關關鍵問問題建成怎樣的的航空物流流園區(qū)？面向什么物物流市場（（貨運、快快遞、物流流外包）？？面向什么行行業(yè)市場（（商業(yè)信函函？電子產產品？零配配件？）確定客戶后后，應提供供哪些服務務和倉儲設設備？應提供哪些些延伸服務務和特色服服務？進入航空物物流業(yè)的哪哪個細分市市場和環(huán)節(jié)節(jié)？進入哪個物物流市場（（貨運、快快遞、物流流外包）？？進入什么行行業(yè)市場（（商業(yè)信函函？電子產產品？零配配件？）進入物流價價值鏈的哪哪個或哪些些環(huán)節(jié)？提供哪些服服務？解決思路從客戶市場場角度研究究航空物流流業(yè)，即找找到園區(qū)的的客戶群、、服務需求求、市場機機會，由此此研究物流流園區(qū)的合合適定位、、發(fā)展規(guī)劃劃從參與競爭爭角度研究究航空物流流業(yè)，即判判斷是否有有發(fā)展機會會、所需能能力和資源源，由此研研究進入的的合適定位位、發(fā)展規(guī)規(guī)劃23空運樞紐陸路交通樞紐海運樞紐上海國家經濟發(fā)發(fā)展中心之之一，長江江三角洲經經濟帶龍頭頭擁有鋼鐵、、汽車、化化工和對外外加工等支支柱性行業(yè)業(yè)，對長江江三角洲的的其他行業(yè)業(yè)具有輻射射性，推動動互補性產產業(yè)的發(fā)展展。擁有國家級級的經濟開開發(fā)重點區(qū)區(qū)域－浦東東浦東基礎設設施已臻完完備，整體體進入功能能性開發(fā)階階段，正在在吸引金融融、服務、、流通、信信息、中介介、高新技技術、對外外加工等行行業(yè)進入，，對國外跨跨國企業(yè)進進入中國開開發(fā)市場極極具吸引力力?，F代化的交交通樞紐公路鐵路（（滬寧滬杭杭干線及１１５條支線線鐵路，７７９條專用用線）；空空運（國內內唯一擁有有虹橋和浦浦東兩個國國際機場的的城市）；；海運（２２７３個生生產專用泊泊位，１３３８個公用用碼頭）等等。使得物物流中轉成成本相對降降低，效率率提高。上海獨特的的地位上海經濟發(fā)發(fā)展148.7172.9761.51093.10.61.830.531.6-2000200400600800100012001985199019992000美元（億））進出口總額額實際吸收外外資總額Linear(進進出口總額額)Linear(實實際吸收外外資總額)年平均增長長率14.2%年平均增長長率30.2%上海的區(qū)位位優(yōu)勢和自自身經濟的的高速成長長，是上海海物流基地地建設面臨臨的得天獨獨厚的優(yōu)勢勢，其發(fā)展展和盈利潛潛力巨大24專業(yè)化倉儲儲、物流集集散基地辦公一體化化的口岸、、海關、商商檢、銀行行、倉儲口岸和交通通樞紐間物物流聯(lián)系各產業(yè)區(qū)與與口岸和交交通樞紐間間物流聯(lián)系系浦東楊浦虹口閘北寶山嘉定普陀長寧閔行徐匯靜安黃埔盧灣黃埔浦東臨空區(qū)吳淞臨港區(qū)虹橋臨空區(qū)寶山鋼鐵產業(yè)區(qū)安亭汽車產業(yè)區(qū)金山化工產業(yè)區(qū)漕河涇高新技術產業(yè)區(qū)張江高新技術產業(yè)區(qū)金橋出口加工產業(yè)區(qū)松江出口加工產業(yè)區(qū)鐵路南站鐵路北站鐵路西站物流基地大大致位置（（假設）根據上海市市“十五””現代物流流發(fā)展規(guī)劃劃，配合深深水港國際際物流園區(qū)區(qū)的建設，，在南匯區(qū)區(qū)組建一個個新的國際際物流園區(qū)區(qū)，并開始始試運轉設計所購地地產業(yè)務模模式時，需需要分析浦浦東航空港港及周邊地地區(qū)的定位位和戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃示意圖252、對初步步確定的盈盈利模式進進行盈利回回報、風險險等深入分分析：市場場整體預測測04812162020002010樂觀預測比較可能預預測保守預測單位：十億億美金-2010年我國國快遞市場場規(guī)模-年均增長率率30%2010年年快遞收入入150億億美元樂觀預測年均增長率率25%2010年年快遞收入入100億億美元比較可能預預測年均增長率率20%2010年年快遞收入入70億美美元樂觀預測McKinsey案例示意圖26單位：百萬萬美元經營收入和和息稅前利利潤(EBIT)預測(2003–2010年年)對初步確定定的盈利模模式進行盈盈利回報、、風險等深深入分析：：業(yè)務指標標預測引進新的倉倉儲設備以以后的一段段時期內，，快遞業(yè)務務量尚小，，產生的利利潤不足以以支撐倉儲儲設備的成成本McKinsey案例示意圖27永續(xù)現金流量現值（DCF*）(百萬美元)IRR*(%)收回投資年數(年)營業(yè)收入(Sales)(2010年)（百萬美元）EBIT*/Sales(2010年)(%)總資本投入(CAPEX)(2001-2010年)（百萬美元）方案一35936%9年83619%191方案二21529%10年78314%191方案三6918%16年60810%191各種可能的的投資方案案財務數據據一覽注：*不不同的投資資方案中公公司產品的的市場價格格、公司各各項業(yè)務量量的增長都都有不同；；本報告以以下涉及到到的財務預預測數據除除非特別申申明，指指的是”方方案一“下下的預測數數據。* DCF：（DiscountedCashFlow現現金流量折折現）可可以把DCF是是否>0作為判斷斷一個投資資方案是否否可行的財財務指標。。* IRR：（InternalReturnRate內內部收益率率）用來來衡量不同同投資規(guī)模模的投資方方案的相對對財務回報報水平。* WACC：（WeightedAverageCostofCapital平平均資本成成本）用來來衡量公司司資金的年年回報要求求。WACC是資本本結構中貸貸款利率和和股本金回回報要求求的加權平平均。這里里計算DCF所所用的WACC=10.9（（負債/股股東權益=1:1））。* EBIT：（（EarningBeforeInterest&Tax息稅稅前利潤））用來衡衡量撇除了了利息和所所得稅這兩兩項影響因因素后的凈凈營業(yè)利潤潤水平。對初步確定定的盈利模模式進行盈盈利回報、、風險等深深入分析：：投資回報報預測及篩篩選McKinsey案例示意圖28對初步確定定的盈利模模式進行盈盈利回報、、風險等深深入分析：：風險因素素及對策分分析風險因素貨機航線經經營政策放放開，多家家航空公司司可以擁有有貨機航線線經營權國內快遞業(yè)務務經營政策放放開，國際快快遞巨頭可以以自行經營國國內快遞業(yè)務務和建立全資資國內營業(yè)網網點國內快遞業(yè)務務政策限制太太多，郵政總總局時常對非非郵政系統(tǒng)的的快遞公司設設置行政限制制機場地面操作作持續(xù)非市場場化運作，導導致機場處理理成為快遞和和貨運中的效效率瓶頸可能的對策快遞進入物流流服務領域后后，將航線經經營、快遞等等傳統(tǒng)業(yè)務比比例降低爭取具備健全全的快遞網絡絡，并以此作作為重要資源源與國際快遞遞公司合作，，作為其國內內的合資方集中于企業(yè)客客戶，并與郵郵航合資/合合作，以減少少來自于中國國郵政的阻力力在機場開設快快遞通道，必必要時與機場場貨站合資或或合作McKinsey案例示意圖293、介紹分析析方法、分析析模型和建議議盈利模式組組合方案，并并和****高層研討確確定盈利模式式示意圖123430航空貨運行業(yè)業(yè)的關鍵成功功要素提供增值物流流服務的能力力航空貨運行業(yè)業(yè)航線覆蓋面客戶關系信息技術示意圖4、確定了業(yè)業(yè)務和盈利模模式后，再考考慮所需的關關鍵能力和資資源，及如何何獲得31操作能力信息系統(tǒng)客戶服務產品旺季時處理過過剩貨艙要求求的靈活運力力能力指定貨機一站式貨物運運輸資料（例例：狀態(tài)跟蹤蹤，所需費用用等）網上運費報價價查詢承運人/貨代代/貨主/EDI/電子子商務信息交交換貨物異常狀態(tài)態(tài)時主動及時時通知貨主當異常狀態(tài)/意外發(fā)生時時幫貨主能妥妥善安排一站式文件管管理/交換定時服務（收收貨及送貨））一站式門到門門提供能幫客戶戶縮短供應鏈鏈時間及減低低存貨成本的的服務（例如如：提供符合合特殊要求配配套的倉儲給給客戶當作配配送中心，代代理客戶用品品）航空貨運發(fā)展展中的高附加加值的服務關鍵成功要素素航空貨運增值值服務是物流流商重要的服服務競爭力和和利潤增值點點32****的航航空服務業(yè)板塊宜昌機場武漢航空包機服務旅游、酒店宜昌機場建成成已七年，設設計年客流量量140萬人人次，但目前前年實際客流流量仍只有30萬人次，，近年也難以以達到盈利投資5.5億億，但機場的的投資回報比比較長、回報報率不高，內內含風險大參股18%，，只能作為戰(zhàn)戰(zhàn)略投資，有有利于****包機等業(yè)業(yè)務的開展，，不能對航空空公司產生重重要決定性影影響航空公司的現現狀和前景不不容樂觀包機服務容易易為其它公司司模仿，現在在越來越多的的旅行社彩這這種方式經營營，利潤率也也逐年下降旅游業(yè)受國內內外事件的影影響重大，盈盈利能力下降降國內游利潤率率極低，旅行行社近乎肉搏搏，國際游需需要資質，且且受國內外事事件影響大酒店業(yè)尚不能能產生利潤，，且利潤率不不高這些業(yè)務與****的航航空服務業(yè)整整合不佳，沒沒有發(fā)揮合力力作用需要通過航空空服務業(yè)，整整合集團相關關業(yè)務，提高高盈利能力還可能考慮整整合集團相關關資源，培養(yǎng)養(yǎng)核心競爭力力，快速提高高盈利能力33謝謝1月月-2321:27:2621:2721:271月月-231月月-2321:2721:2721:27:261月月-231月月-2321:27:262023/1/421:27:269、靜夜四無無鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。1月-231月-23Wednesday,January4,202310、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。21:27:2621:27:2621:271/4/20239:27:26PM11、以以我我獨獨沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。1月月-2321:27:2621:27Jan-2304-Jan-2312、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。21:27:2621:27:2621:27Wednesday,January4,202313、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。1月-231月-2321:27:2621:27:26January4,202314、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。04一月20239:27:26下午21:27:261月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。一月月239:27下下午午1月月-2321:27January4,202316、行動動出成成果，，工作作出財財富。。。2023/1/421:27:2621:27:2604January202317、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時時，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點的的射線向前前。。9:27:26下下午9:27下下午21:27:261月-239、沒有失敗，，只有暫時停停止成功！。。1月-231月-23Wednesday,January4,202310、很多多事情情努力力了未未必有有結果果，但但是