2021年中國(guó)鋰電干法隔膜趨勢(shì)分析

2021年中國(guó)鋰電干法隔膜趨勢(shì)分析一、鋰電干法隔膜概述1、分類(lèi)狀況根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，隔膜主要可以分為濕法與干法兩種技術(shù)路線(xiàn)，其中干法又可以具體分為干法單拉和干法雙拉。一般聚乙烯（PE）隔膜主要采用濕法拉伸工藝，聚丙烯（PP）隔膜采用干法拉伸的工藝。國(guó)內(nèi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池主要采用干法隔膜，便攜式電池主要采用濕法隔膜。2、工藝流程干法雙向拉伸工藝與干法單向拉伸工藝非常相似，都需要將先將聚烯烴樹(shù)脂處于熔融狀態(tài)，然后擠出得到低結(jié)晶度的高取向薄膜。不同在于，干法雙向拉伸采用的是晶型轉(zhuǎn)換原理，在聚丙烯中加入具有成核作用的晶型改進(jìn)劑，利用聚丙烯不同相態(tài)間密度的差異，在拉伸過(guò)程中發(fā)生晶型轉(zhuǎn)變形成微孔，因此產(chǎn)品范圍較窄，只能生產(chǎn)單層聚丙烯（PP）隔膜，干法單向拉伸除了單層PP隔膜以外，還能夠生產(chǎn)單層聚乙烯（PE）隔膜以及多層復(fù)合隔膜。二、新能源汽車(chē)整體政策背景2020年11月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，提出“到2025年新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量的20%左右、純電動(dòng)汽車(chē)成為新銷(xiāo)售車(chē)輛的主流，公共領(lǐng)域用車(chē)全面電動(dòng)化，燃料電池汽車(chē)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用”等目標(biāo)。并給予購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼、加強(qiáng)充電、換電基礎(chǔ)設(shè)施等配套政策支持。政策推動(dòng)整體新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展將帶動(dòng)鋰電池需求上升，鋰電隔膜行業(yè)受益新能源增長(zhǎng)規(guī)模廣闊。三、鋰電干法隔膜產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀1、出貨量就目前我國(guó)干法隔膜整體現(xiàn)狀而言，隨著整體鋰電池需求持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)干法出貨量持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)干法隔膜出貨量達(dá)18.7億平方米，同比2020年增長(zhǎng)70%左右。隨著儲(chǔ)能成為干法隔膜行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)，加之中興新材開(kāi)始布局12μm并逐步商用供應(yīng)寧德時(shí)代（星源材質(zhì)和惠強(qiáng)新材等預(yù)計(jì)下半年交付），干法隔膜規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)張。2、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)就隔膜出貨量結(jié)構(gòu)而言，濕法隔膜具備高穩(wěn)定性和性能更高的優(yōu)勢(shì)，整體占比在近年來(lái)表現(xiàn)為逐年上升趨勢(shì)，根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)干法隔膜占比在26%左右，同比2020年的29%小幅度下降，2021年新增隔膜產(chǎn)能仍主要為濕法隔膜產(chǎn)能，預(yù)計(jì)濕法隔膜占比進(jìn)一步提升。3、市場(chǎng)價(jià)格2021年隔膜市場(chǎng)整體表現(xiàn)為高景氣度狀況，市場(chǎng)干法、濕法隔膜價(jià)格皆小幅度上升，干法隔膜上升幅度5~10%，濕法隔膜上升幅度10~15%，主要原因?yàn)闈穹ǜ裟て髽I(yè)規(guī)模大，行業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)強(qiáng)，議價(jià)能力較強(qiáng)。四、鋰電干法隔膜競(jìng)爭(zhēng)格局1、競(jìng)爭(zhēng)格局在濕法隔膜市場(chǎng)，2021年恩捷股份在國(guó)內(nèi)市占率高達(dá)50.3%，中材科技和星源材質(zhì)位列二、三名。干法隔膜市場(chǎng)，中興新材、星源材質(zhì)和惠強(qiáng)新材位列前三名，分別占比29%、20.6%和20%。濕法隔膜相對(duì)干法整體技術(shù)壁壘更厚，并且生產(chǎn)設(shè)備依賴(lài)進(jìn)口，包括日本制鋼所、德國(guó)布魯克納等，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度高。干法隔膜具備成本低，技術(shù)相對(duì)的成熟的優(yōu)勢(shì)，隨著龍頭企業(yè)2022年12μm三層共擠隔膜批量供應(yīng)，干法市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提高。2、主要企業(yè)分析就干法隔膜龍頭企業(yè)星源材質(zhì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀情況而言，受益2016年以來(lái)我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，星源材質(zhì)產(chǎn)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，截止2021年分別達(dá)到12.15億平方米和12.2億平方米，營(yíng)收也表現(xiàn)為快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年達(dá)18.42%，營(yíng)收同比2020年增長(zhǎng)109.71%。值得注意的是，毛利率隨著產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張持續(xù)下降，主要原因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致，2020年僅為31.28%，2021年受新能源車(chē)市場(chǎng)爆發(fā)毛利小幅度回升，仍處于高利率水平。五、鋰電干法隔膜產(chǎn)業(yè)鏈整體簡(jiǎn)析1、產(chǎn)業(yè)鏈整體鋰離子電池隔膜行業(yè)上游行業(yè)主要包括聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）及添加劑等，其中聚丙烯為干法路線(xiàn)的主要原材料，聚乙烯為濕法路線(xiàn)的主要原材料；中游主要為鋰電池隔膜的生產(chǎn)與制造，其中干法隔膜制造企業(yè)為中興新材、星源材質(zhì)、惠強(qiáng)新材等企業(yè)；下游主要對(duì)應(yīng)鋰電池，終端應(yīng)用領(lǐng)域于3C電子、新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能電站。2、上游端：產(chǎn)能充足，供給穩(wěn)定就干法隔膜上游主要原材料情況而言，隨著近年丙烯產(chǎn)能投產(chǎn)較多，且一體化項(xiàng)目基本都配置聚丙烯裝置，因此聚丙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)較快，2020年，我國(guó)聚丙烯產(chǎn)能2816萬(wàn)噸，同比2019年增長(zhǎng)370萬(wàn)噸，產(chǎn)量2554萬(wàn)噸，低于產(chǎn)能增速，產(chǎn)能利用率90.7%。目前行業(yè)整體產(chǎn)能充足，加之上游企業(yè)眾多，議價(jià)能力整體較弱。3、下游端：需求增長(zhǎng)就鋰電池整體發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，2021年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，整體新能源產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模受益，鋰電池裝機(jī)量和產(chǎn)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，尤其是出貨量，2021年達(dá)324GWh，同比2020年增長(zhǎng)106%。整體鋰電池的需求是隔膜產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決定因素，隨著鋰電池出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，鋰電隔膜產(chǎn)業(yè)將表現(xiàn)為快速擴(kuò)張趨勢(shì)，其中干法隔膜主要受儲(chǔ)能和小動(dòng)力電池需求影響較大。下游鋰電企業(yè)格局集中，在導(dǎo)入時(shí)會(huì)對(duì)隔膜供應(yīng)商進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的考察和審核，一般為9-24個(gè)月，產(chǎn)品的導(dǎo)入周期較長(zhǎng)，導(dǎo)致其與中游生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)黏性較強(qiáng)，整體議價(jià)能力強(qiáng)，利潤(rùn)率高。六、干法隔膜發(fā)展趨勢(shì)就隔膜行業(yè)整體變動(dòng)趨勢(shì)而言，濕法隔膜下游主要用于動(dòng)力電池，隨著新能源汽車(chē)需求變動(dòng)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)政策推動(dòng)大背景下，整體濕法隔膜占比將持續(xù)增長(zhǎng)；干法隔膜下游主要為小動(dòng)力電池和儲(chǔ)能行業(yè)，應(yīng)用于電動(dòng)單車(chē)、電動(dòng)工具和儲(chǔ)能等，2021年受下游產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)，出貨