利潤質(zhì)量分析課件

專題利潤質(zhì)量分析目錄一、影響利潤質(zhì)量的因素二、企業(yè)核心利潤形成過程分析三、企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析四、企業(yè)利潤結(jié)果分析五、企業(yè)利潤惡化的征兆保守的會計政策或樂觀的會計政策利潤質(zhì)量的一個決定因素就是管理當(dāng)局在選擇會計政策時的自由能力。管理層進行會計政策選擇的時候可以進行樂觀的估計，也可以進行保守的估計。在保守的判斷下所確認的收入不會高于樂觀的判斷下的收入確認。一、影響利潤質(zhì)量的因素可自行決定的支出

可自行決定的支出是指管理層可以通過調(diào)整它們在不同期間內(nèi)支出的時間從而達到影響報告期利潤的目的。出于以上原因，我們在分析中對這些支出特別關(guān)注。要根據(jù)當(dāng)前經(jīng)營狀況、以前各期間水平、對當(dāng)前和未來的期望值來評價這些支出的合理性。

如企業(yè)研發(fā)費用、營銷費用、廣告費用等一些費用項目，其發(fā)生時間可以由管理層自由確定，從而通過對確認時間的選擇達到對利潤操縱的目的。在進行財務(wù)分析時，要注意那些和經(jīng)營狀況不相關(guān)、受時間影響的收入和費用項目。經(jīng)營風(fēng)險

決定利潤質(zhì)量的第三個因素就是經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指經(jīng)營周期和經(jīng)營環(huán)境的變化給企業(yè)保持持續(xù)盈利能力帶來的風(fēng)險。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大，利潤的質(zhì)量就會越低，反之，利潤的質(zhì)量就會提高。二、核心利潤形成過程的分析核心利潤計算公式：營業(yè)收入①

毛利

－營業(yè)成本②核心利潤

－營業(yè)稅金及附加③

－期間費用④產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成收入地區(qū)構(gòu)成

實現(xiàn)收入的方式產(chǎn)品的抗變能力不可控營業(yè)成本可控營業(yè)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用二、企業(yè)核心利潤形成過程分析營業(yè)收入的質(zhì)量分析營業(yè)收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成實現(xiàn)收入的方式產(chǎn)品的抗變能力營業(yè)收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成分析占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析營業(yè)收入的實現(xiàn)方式分析政府所起的作用與關(guān)聯(lián)方交易狀況市場化運作狀況產(chǎn)品的抗變能力分析產(chǎn)品的抗變能力越強，生命力越持久，營業(yè)收入越有保障二、企業(yè)核心利潤形成過程分析費用的質(zhì)量分析必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系討論：費用的管理重點是否就在于對費用的控制？三、企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析利潤表自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量利潤的結(jié)構(gòu)與相應(yīng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間關(guān)系利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間關(guān)系利潤表自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量項目本期金額上期金額一、營業(yè)收入

減：營業(yè)成本

營業(yè)稅及附加

銷售費用

管理費用

財務(wù)費用

資產(chǎn)減值損失

加：公允價值變動收益

投資收益

其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤

加：營業(yè)外收入

減：營業(yè)外支出

其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額

減：所得稅費用四、凈利潤五、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益毛利率走勢要關(guān)注

×100%注意投資收益與核心利潤的互補性變化注意小項目的大貢獻：公允價值變動損益非流動資產(chǎn)處置損益補貼收入企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間關(guān)系同口徑核心利潤＝核心利潤+固定資產(chǎn)折舊+其它長期資產(chǎn)價值攤銷+財務(wù)費用-所得稅費用在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑核心利潤應(yīng)該與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額數(shù)據(jù)大體相當(dāng)。差異巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不恰當(dāng)?shù)馁Y金運作、報表錯誤、關(guān)聯(lián)方往來。四、利潤結(jié)果的質(zhì)量分析主要關(guān)注利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期投資質(zhì)量無形資產(chǎn)質(zhì)量五、企業(yè)利潤惡化的征兆1.企業(yè)擴張過快涉及的領(lǐng)域會驟然增多，經(jīng)營風(fēng)險加大。危機管理:警惕被"速度"套牢2.企業(yè)反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變規(guī)模的成本反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。4.應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長是放寬信用政策的信號可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量5.企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度過于緩慢表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。6.應(yīng)付賬款不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期限不正常延長企業(yè)支付能力下降8.企業(yè)的業(yè)績過渡依賴非主營業(yè)務(wù)謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性。9.企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低充分利用利潤“調(diào)節(jié)器為未來經(jīng)營埋下“定時炸彈”10.企業(yè)利潤表中的銷售費用、管理費用等期間費用出現(xiàn)不正常的降低出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而下降的現(xiàn)象11.企業(yè)舉債過度資金緊張，支付能力下降12.注冊會計師或事務(wù)所變更、審計報告出現(xiàn)異常13.企業(yè)有足夠的可供分配利潤，但不進行現(xiàn)金股利分配14.穩(wěn)定發(fā)展條件下經(jīng)營現(xiàn)金流量小于0。利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系。15.投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤不分紅利潤中存在泡沫應(yīng)用舉例

某制藥公司，2005年的營業(yè)利潤構(gòu)成如下：主營業(yè)務(wù)收入2900萬元，主營業(yè)務(wù)成本2100萬元，銷售費用200萬元，管理費用200萬元，財務(wù)費用100萬元，營業(yè)利潤為300萬元。經(jīng)審計人員年度審查，發(fā)現(xiàn)公司存在以下情況：由于公司考慮到05年的利潤指標(biāo)已經(jīng)完成，曾將12月份的