興柜股票、黃金現(xiàn)貨及開放式基金交易新制規(guī)定

興櫃股票、黃金現(xiàn)貨及開放式基金交易新制規(guī)定櫃買中心交易部105年5月簡報大綱壹、興櫃市場介紹貳、興櫃市場交易新制(105.8.15實施)參、受託買賣興櫃市場商品應(yīng)注意事項肆、投資人常見問題2壹、興櫃市場介紹3興櫃市場商品興櫃股票市場概況興櫃股票交易制度興櫃股票交易資訊黃金現(xiàn)貨/開放式基金交易制度興櫃市場商品興櫃股票市場：自民國91年建立，其建置目的在提供投資大眾合法、安全、透明的未上市（櫃）股票交易管道黃金現(xiàn)貨、開放式基金：近年來本中心運用興櫃股票交易系統(tǒng)，建置了「黃金現(xiàn)貨交易平臺」及「開放式基金受益憑證交易平臺」，讓投資人利用現(xiàn)有的證券帳戶，就可以買賣登錄在櫃買中心交易的黃金現(xiàn)貨及開放式基金受益憑證。興櫃市場提供多樣化商品，有利於達(dá)到分散投資組合風(fēng)險及資產(chǎn)多元配置的效果。4歷年興櫃股票日均值興櫃股票市場概況5推薦證券商家數(shù)：29家興櫃股票登錄掛牌家數(shù)：281家

資料日期：105.5.31興櫃股票是推薦證券商報價驅(qū)動的議價交易市場交易方式：透過電腦議價點選系統(tǒng)輔助成交最小成交單位：1股交易時間：上午9時~下午3時成交的一方一定為推薦證券商，成交價為推薦證券商的報價每一交易日上午9時開始揭示推薦證券商之報價資訊，並接受證券商將投資人委託單輸入不設(shè)每日參考價，亦無開/收盤價，且成交價格無漲跌幅之限制6興櫃股票交易制度6興櫃股票成交方式：到價委託單(投資人委託買價≧推薦證券商報賣價；投資人委託賣價≦推薦證券商報買價)成交原則：以價格優(yōu)先(最高買進(jìn)報價或最低賣出報價)、時間優(yōu)先分配給推薦證券商成交未到價委託單(投資人委託買價<推薦證券商報賣價；投資人委託賣價>推薦證券商報買價)，推薦證券商沒有成交義務(wù)，但得點選成交。興櫃股票交易制度(續(xù))7到價委託單分配原則

舉例說明推薦證券商B/S價格數(shù)量報價時間AB27.830008333815BB27.830008350084CB26.730008360845到價客戶帳號B/S價格數(shù)量委託時間97998S27.9100090002705585596S31100090010005585596S31.5200090010105585596S3220009001014118581S32.690009001603277989S27.540009002085推薦證券商報價資訊投資人委託資訊3.該筆委託為到價(委託賣價≦推薦證券商報買價)委託單電腦議價點選系統(tǒng)1.推薦證券商於交易時間開始前(08:30~09:00)完成報價2.交易時間開始(9:00)起，揭示推薦證券商之報價並接受委託單輸入興櫃股票交易範(fàn)例：到價委託單(委託賣價≦推薦證券商報買價)9成交資訊股票代號股票名稱日期交易對手B/S客戶帳號成交價數(shù)量成交時間○○○○XX1041019A推薦證券商S27798927.830009002085○○○○XX1041019B推薦證券商S27798927.810009002085推薦證券商B/S價格數(shù)量報價時間AB27.8300083338151BB27.8300083500842CB26.730008360845到價客戶帳號B/S價格數(shù)量委託時間97998S27.9100090002705585596S31100090010005585596S31.5200090010105585596S3220009001014118581S32.6900090016031、2277989S27.540009002085推薦證券商報價資訊投資人委託資訊1.報價最佳的推薦證券商為A和B，但A報價時間較早2.委託單先分配給報價較早的A，剩餘委託部位再分配給B成交3.成交價為推薦證券商之報價興櫃股票交易範(fàn)例(續(xù))：到價委託單(委託賣價≦推薦證券商報買價)10點選未到價委託單原則

舉例說明興櫃股票交易範(fàn)例：

未到價委託單(委託賣價＞推薦證券商報買價)推薦證券商B/S價格數(shù)量報價時間AB27.530009391648BB2730009425881CB2730009452858客戶帳號B/S價格數(shù)量委託時間97998S27.9100090002709800829S28.55000900406669963S28.55000900438690587S28.61000900214790587S28.71000900251190587S28.81000900285190587S28.91000900323287776S2920009002493A推薦證券商點選28.9元之委賣單，視為報價調(diào)整成所點選之委託單價格28.9元推薦證券商報價資訊投資人委託資訊AB28.930009391648成交資訊客戶帳號成交價格數(shù)量9799828.9

(成交價均為為推薦證券商點選之委託單價格)100098008295000699635000905871000905871000905871000905871000其餘低於28.9元之委賣單均應(yīng)予以成交興櫃股票交易資訊投資人委託下單前可先參考推薦證券商的報價資訊：

投資人委託「買」進(jìn)時應(yīng)參考推薦證券商報「賣」價格；委託「賣」出時應(yīng)參考推薦證券商報「買」價格。興櫃股票交易資訊可至櫃買中心網(wǎng)站「首頁（網(wǎng)址

.tw）>興櫃>興櫃股票當(dāng)日行情表」或「首頁>興櫃>興櫃股票市況報導(dǎo)>個股行情」查詢13興櫃股票當(dāng)日行情表14興櫃股票市況報導(dǎo)>個股行情15黃金現(xiàn)貨/開放式基金交易制度黃金現(xiàn)貨/開放式基金交易制度與興櫃股票之相同點：運用興櫃股票議價點選系統(tǒng)交易均為推薦證券商/造市商報價驅(qū)動的議價交易市場，成交價為推薦證券商/造市商的報價投資人間不會相互成交，成交的一方一定是推薦證券商/造市商成交原則相同：到價委託單由本中心電腦系統(tǒng)自動分配給推薦證券商/造市商成交為T+2日交割，均登載於集保存摺中16黃金現(xiàn)貨/開放式基金交易制度(續(xù))黃金現(xiàn)貨/開放式基金交易制度與興櫃股票之相異點：興櫃股票、黃金、基金學(xué)習(xí)網(wǎng)：.tw17商品別黃金現(xiàn)貨開放式基金興櫃股票交易標(biāo)的

(統(tǒng)計至105/5/16)成色千分之999.9且可交付實體之黃金國內(nèi)開放式股票型基金、指數(shù)型基金及貨幣市場基金興櫃股票2檔：臺銀金(AU9901)、一銀金(AU9902)37檔284檔造市商/推薦證券商家數(shù)(統(tǒng)計至105/5/16)1家以上造市商2家以上

推薦證券商2家造市商：臺灣銀行、第一商業(yè)銀行8家造市商29家推薦證券商風(fēng)險預(yù)告書須簽署不須簽署須簽署最小成交單位1臺兩

(10臺錢；37.5公克)1個受益權(quán)單位數(shù)1股報價單位1臺錢(3.75公克)1個受益權(quán)單位數(shù)1股貳、興櫃市場交易新制實施日期：105.8.15起新制內(nèi)容：興櫃股票個股暫停交易機制

(僅興櫃股票適用)調(diào)整興櫃股票推薦證券商造市義務(wù)

(興櫃股票、黃金現(xiàn)貨、開放式基金均適用)限縮系統(tǒng)外議價交易方式

(僅興櫃股票適用)18興櫃股票個股暫停交易機制因興櫃股票之議價交易無漲跌幅度限制，為避免價格異常波動產(chǎn)生交易風(fēng)險並保護投資人，爰建置興櫃股票個股暫停交易機制：於交易時間內(nèi)個別興櫃股票成交均價與前一營業(yè)日之成交均價差距達(dá)50%(含)以上時，即暫停該檔興櫃股票之交易至當(dāng)日交易時間結(jié)束，並自次一營業(yè)日起恢復(fù)交易。不列入興櫃股票個股暫停交易機制之特殊情況：經(jīng)本中心公告終止櫃檯買賣者，自公告之次一營業(yè)日起。除權(quán)或除息交易開始日。減資恢復(fù)交易日。開始櫃檯買賣首五個營業(yè)日。前一營業(yè)日加權(quán)平均成交價低於一元者。興櫃股票個股暫停交易機制(續(xù))本中心網(wǎng)站揭示相關(guān)資訊：本中心網(wǎng)站首頁>興櫃>當(dāng)日行情表本中心網(wǎng)站首頁>興櫃>市況報導(dǎo)>個股行情調(diào)整興櫃股票推薦證券商造市義務(wù)報價義務(wù)調(diào)整內(nèi)容如下：縮短推薦證券商連續(xù)報價頻率：

現(xiàn)行規(guī)定推薦證券商之報價數(shù)量因成交而不足1千股時，應(yīng)於5分鐘內(nèi)重新報價

→新制將5分鐘縮短為3分鐘。調(diào)整庫存不足之改善期限：

現(xiàn)行規(guī)定推薦證券商庫存部位不足最低報價數(shù)量時，應(yīng)於3個營業(yè)日改善

→新制調(diào)整為須於次一個營業(yè)日補足部位。21調(diào)整興櫃股票推薦證券商造市義務(wù)(續(xù))明定點選成交原則：

推薦證券商須於雙邊報價均存在時始得點選未到價委託單，並以所點選之委託價格視為報價之變更成交。黃金現(xiàn)貨及開放式基金之造市商義務(wù)亦比照興櫃股票推薦證券商造市義務(wù)之規(guī)定調(diào)整。交易新制藉由強化興櫃股票推薦證券商造市義務(wù)，有效提升興櫃股票之流動性，增加投資人成交機會。22限縮系統(tǒng)外議價交易方式推薦證券商與受託買賣之證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行系統(tǒng)外議價交易時，除須符合交易數(shù)量10萬股以上或交易金額500萬元以上之條件外，並須符合下列條件之一：同一交易日執(zhí)行一買一賣之中介交易，且買賣任何一方不得為該興櫃公司之內(nèi)部人。其他經(jīng)本中心核準(zhǔn)之情事。一買一賣之中介交易：

中介交易之成交價格：

應(yīng)介於推薦證券商報買價及報賣價間23投資人A推薦證券商投資人B投資人A賣股票給推薦證券商推薦證券商再將股票賣給投資人B①②參、受託買賣興櫃市場商品應(yīng)注意事項24興櫃股票委託時間委託單防錯機制興櫃改帳作業(yè)興櫃股票委託時間興櫃股票成交的一方一定是推薦證券商，並以推薦證券商之報價為成交價，故推薦證券商之報價為投資人委託時重要參考資訊。本中心興櫃股票電腦議價點選系統(tǒng)每一營業(yè)日交易時間開始(上午9時)才揭示推薦證券商買賣報價資訊及接受委託單輸入(黃金現(xiàn)貨及開放式基金亦自上午9時開始接受委託單輸入)。建議於推薦證券商報價資訊揭示(上午9時)後再輸入委託資訊，以提高成交機會。25委託單防錯機制為避免委託價格誤植，致發(fā)生錯帳情事，故興櫃交易系統(tǒng)(興櫃股票、黃金現(xiàn)貨、開放式基金)設(shè)有委託單防錯機制控管基準(zhǔn)價：委託下單當(dāng)時推薦證券商/造市商最佳買進(jìn)及賣出報價之平均價管控方式：26商品興櫃股票、開放式基金黃金現(xiàn)貨系統(tǒng)出現(xiàn)警示訊息委託價超過控管基準(zhǔn)價之上下30%委託價超過控管基準(zhǔn)價之上下5%須向本中心申請放行委託價超過控管基準(zhǔn)價之上下50%或與控管基準(zhǔn)價價差超過50元委託價超過控管基準(zhǔn)價之上下10%委託單防錯機制(續(xù))委託單放行作業(yè)流程：傳真投資人之委託書(須加註營業(yè)員連絡(luò)電話)至本中心(傳真號碼：02-2369-0682、2369-9552、2369-9551)電洽本中心交易部承辦人員(電話：02-2369-9555轉(zhuǎn)興櫃暨基金市場服務(wù)組)輸入委託單：待本中心放行後，即可將投資人之委託資料輸入電腦系統(tǒng)27興櫃改帳作業(yè)申請時間：成交當(dāng)日(T日)下午3:30前。成交日之次一營業(yè)日(T+1日)、成交日之次二營業(yè)日(T+2日)上午10時前：經(jīng)他方同意可申請取消交易。申請流程：

傳真「電腦議價點選系統(tǒng)成交資料改帳申請書甲聯(lián)/乙聯(lián)」向本中心提出改帳申請，並電話通知本中心交易部興櫃暨基金市場服務(wù)組承辦人。傳真號碼：02-2369-0682、2369-9552、2369-9551連絡(luò)電話：02-2369-9555轉(zhuǎn)興櫃暨基金市場服務(wù)組─興櫃改帳作業(yè)承辦人員下載申請書：

本中心網(wǎng)站首頁>證券商專區(qū)>興櫃股票業(yè)務(wù)>點選系統(tǒng)改帳申請書28興櫃改帳作業(yè)(續(xù))改帳作業(yè)依成交序號進(jìn)行更改，故該筆成交序號不能部分更改資料或部分取消改帳方式：黃金現(xiàn)貨/開放式基金改帳作業(yè)同興櫃股票29改帳方式作業(yè)方式1取消交易先取得成交相對方同意買賣雙方同意後，提出申請的一方傳真甲聯(lián)；配合的一方傳真乙聯(lián)2更改價格或數(shù)量3更正客戶帳號僅須傳真甲聯(lián)4更正至證券經(jīng)紀(jì)商之錯帳帳號僅須傳真甲聯(lián)更正資料之客戶帳號欄位須填寫完整11碼之錯帳帳號肆、投資人常見問題30為什麼投資人的委託單未揭示？一般上市(櫃)股票是由委託所驅(qū)動的交易市場，所以市場上會揭示所有投資人的委託當(dāng)中的最佳五檔委託資訊；而興櫃股票則是由推薦證券商報價驅(qū)動交易的市場，且交易雙方必有一方為推薦證券商，因此對外揭示的資訊是推薦證券商所申報的買進(jìn)及賣出報價資訊，投資人的委託資訊並不會揭示。投資人常見問題31投資人委託買進(jìn)(賣出)價格高(低)於成交價，為什麼沒有成交？興櫃股票由推薦證券商報價驅(qū)動成交的議價交易市場，成交的一方一定是推薦證券商，且推薦證券商之買進(jìn)及賣出報價必定存在價差(即證券商經(jīng)營興櫃造市業(yè)務(wù)之