儲能溫控：儲能高增長細分賽道

儲能溫控：儲能高增長細分賽道“雙碳”目標的背景下，光伏、風能等可再生能源的建設(shè)規(guī)模和速度加快。

儲能技術(shù)以主動的跨時段、跨季節(jié)的發(fā)用平衡能力創(chuàng)造商業(yè)價值，解決了電網(wǎng)被動調(diào)節(jié)負擔，是支撐可再生能源穩(wěn)定規(guī)模化發(fā)展的關(guān)鍵。相關(guān)行業(yè)政策要求風光等可再生能源匹配一定比例的儲能系統(tǒng)。據(jù)BNEF預測，未來十年將全球投資2620億美元部署345GW/999GWh的儲能系統(tǒng)。隨著全球儲能迎來爆發(fā)式增長，下游需求旺盛，帶動溫控需求高增長。相較于精密溫控、新能源車溫控、工業(yè)溫控行業(yè)，目前儲能行業(yè)屬于發(fā)展初期，因此儲能溫控存量小，2021年市場規(guī)模約為7.88億元，占比僅為0.54%。從增速看，儲能溫控在2021-2025年內(nèi)其CAGR最大，有望達到103.65%，遠超其他行業(yè)溫控發(fā)展速度，市場規(guī)模到2025年有望達91.00億元，占比達3.59%，有望成為溫控行業(yè)重要增長極。隨著儲能系統(tǒng)朝大容量、高倍率發(fā)展，儲能系統(tǒng)產(chǎn)熱量將不斷上升，儲能溫控系統(tǒng)有望迎來重要的發(fā)展機遇。儲能電池工作溫度區(qū)間及電池失控情況：來源：《儲能集裝箱雙向風冷散熱系統(tǒng)研究_畢海瑞》，CNESA儲能溫控行業(yè)概覽

溫控系統(tǒng)對儲能的安全、效率、壽命等起著至關(guān)重要的作用。溫控系統(tǒng)將儲能電池設(shè)備溫度保持在10-35℃合理區(qū)間，有效防止熱失控，是儲能系統(tǒng)安全性保障的關(guān)鍵一環(huán)。此外，溫控通過降低電池間溫差，延長壽命衰減。儲能溫控的行業(yè)壁壘主要體現(xiàn)在溫度控制能力、產(chǎn)品定制能力、成本控制能力、客戶認可度等方面。目前，儲能溫控行業(yè)仍處發(fā)展初期，競爭格局尚未落定，在以上四方面具差異化競爭優(yōu)勢的企業(yè)，將在行業(yè)占據(jù)一席之地，兼具α與β。儲能溫控環(huán)節(jié)直接下游為儲能系統(tǒng)集成商，儲能系統(tǒng)集成商下游一般為包括電網(wǎng)、發(fā)電集團等在內(nèi)的業(yè)主方以及工商業(yè)需求場景。工商業(yè)儲能容量規(guī)模通?？沙^100kWh，且需通過頻繁充放電提升經(jīng)濟性，因此需溫控系統(tǒng)保障電池工作在合適溫度。家儲主要用于節(jié)省家庭電費支出，存在容量小、利用頻次低等特點，對溫控需求相對較小。儲能溫控產(chǎn)業(yè)鏈：資料來源：浙商證券

儲能系統(tǒng)冷卻技術(shù)

儲能系統(tǒng)的冷卻方式有空氣冷卻、液體冷卻、相變材料冷卻、熱管冷卻等幾種方式。

風冷結(jié)構(gòu)簡單、成本低、易于實現(xiàn)；液冷散熱性能優(yōu)于風冷，且能耗低、可更好得保障電池一致性，LCOE更低；熱管與相變冷卻散熱性能好，但成本高，仍處實驗室階段。當前行業(yè)以風冷和液冷為主。風冷受益于技術(shù)經(jīng)濟性更優(yōu)、可靠性更高占據(jù)較高滲透率。液冷相比風冷有電池包溫度更低、運行能耗低、電池熱失控風險低、投資成本更少的四大優(yōu)勢。

風冷溫控系統(tǒng)風冷以空氣為冷卻介質(zhì)，利用對流換熱降低電池溫度的一種冷卻方式。但由于空氣的比熱容低，導熱系數(shù)也偏低，因此更適用于功率相對較小的通信基站、小型儲能系統(tǒng)等。風冷技術(shù)通過空調(diào)+散熱通道的設(shè)計，具備系統(tǒng)簡單、制造成本低、便于安裝等特點，但換熱系數(shù)較低、冷卻速度較慢。因此在電池能量密度低，充放電速度慢的場景有較多的應用。風冷市場格局方面來看，儲能業(yè)務布局早、業(yè)務范圍廣的企業(yè)具有較為顯著的先發(fā)優(yōu)勢，主要以精密空調(diào)企業(yè)為主。

液冷溫控系統(tǒng)液冷利用液體對流換熱轉(zhuǎn)移電池工作時產(chǎn)生熱量。液冷技術(shù)要求高，具備更高的進入壁壘，更適用于大型集裝箱集群儲能系統(tǒng)、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等。儲能液冷溫控系統(tǒng)中，內(nèi)部電池包液冷系統(tǒng)主要包含液冷板、管路、快插接頭等零部件，更加偏重精密加工制造等能力。一般由儲能溫控廠商直接提供整體系統(tǒng)產(chǎn)品，核心部件包括壓縮機、風機、換熱器等；再由下游儲能系統(tǒng)集成商進行部件采購進行組裝。在液冷領(lǐng)域具備積累、與主流儲能系統(tǒng)集成商、主流電池廠商具備共同研發(fā)經(jīng)驗或者具備良好合作基礎(chǔ)的廠商包括英維克、高瀾股份，松芝股份、同飛股份、申菱環(huán)境、科創(chuàng)新源、飛榮達、奧特佳等。外部制冷供液系統(tǒng)環(huán)節(jié)目前來看英維克、奧特佳（空調(diào)國際）在出貨規(guī)模上領(lǐng)先，松芝股份、高瀾股份等預計今年將產(chǎn)生訂單銷售，同飛股份、申菱環(huán)境等也在積極進行客戶拓展；內(nèi)部電池包液冷系統(tǒng)產(chǎn)品領(lǐng)域，科創(chuàng)新源、飛榮達等均明確表示有液冷板等產(chǎn)品布局。從目前各大廠商提出的方案來看，液冷方案較風冷方案可以實現(xiàn)電池壽命提升20%以上，能耗減少20%以上，電池溫差3攝氏度以內(nèi)。自2020年起，寧德時代、比亞迪、陽光電源、遠景能源等儲能頭部廠商陸續(xù)推出液冷產(chǎn)品，加大液冷方案推廣力度，2021年密集發(fā)布了采用液冷溫控方案的產(chǎn)品。資料來源：國海證券未來隨著儲能能量和充放電倍率的提升，調(diào)峰大容量長時長、調(diào)頻高倍率趨勢，對溫控系統(tǒng)要求更高，有望帶動大型儲能液冷滲透率提高，成為未來主流方案，并驅(qū)動整體溫控需求規(guī)模高增。儲能溫控仍處于發(fā)展初期，市場格局未定，因此競爭格局短期或存在波動，短期廠商切入速度是競爭關(guān)鍵，中長期產(chǎn)品性能領(lǐng)先、品牌優(yōu)勢突出的廠商更具優(yōu)勢。儲能溫控企業(yè)主要從其他賽道切入，主要以精密溫控企業(yè)、新能源車溫控企業(yè)、工業(yè)溫控企業(yè)行業(yè)為主。截至2021年我國電化學儲能投運規(guī)模達到1.87GW，累計裝機規(guī)模達到5.51G