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ETFW利交易案例080218以下是為大家整理的eTF套利交易案例080218的相關(guān)范文,本文關(guān)鍵詞為eTF套利,交易,案例,080218,,您可以從右上方搜索框檢索更多相關(guān)文章,如果您覺得有用,請繼續(xù)關(guān)注我們并推薦給您的好友,您可以在綜合文庫中查看更多范文。eTF套利交易案例匯編2策略一:瞬時套禾12案例一:上市首日交易案例二:818行情的瞬時套利淼略二:溢價看空套禾1..5策略三:折價看漲套禾1..5案例四:中原高速補漲6.8行情集例五:清TOC\o"1-5"\h\z華同方搶權(quán)概念策略四:eTFsT+0交易案例7前言eTF(交易所交易基金,exchangeTradedFundS是國際上比較成熟的投資品種,被譽為近十年來國際投資市場中最主要,同時也是最重要的金融產(chǎn)品創(chuàng)新之一!”國內(nèi)市場上首只eTF-―上證50eTF于20XX年2月23日上市交易,它為其它eTF產(chǎn)品的運營建立了范式。研究上證50eTF盈利模式,也就是研究180eTR深成指eTF等產(chǎn)品的盈利模式。eTF套利,是當前證券市場上為數(shù)不多的低風(fēng)險、高收益”投資模式。eTF的套利機制源于其獨特的產(chǎn)品設(shè)計,以上證50eTF為例:投資者要買入100萬份eTF,實現(xiàn)途徑有二,其一是像買賣股票一樣以市價買入(不算交易費用,花費mV),其二是買入?籃子股票”(籃子股票的構(gòu)成每日確定,大致與上證50指數(shù)的構(gòu)成一樣),然后申購得到eTR不算交易費用,花費nAV);同樣投資者要賣出100萬份eTF,實現(xiàn)途徑也有兩種,其一是直接以市價賣出,其二是贖回成籃子股票”,然后把成份股賣出。因此eTF交易實際存在兩個市場,一個市場上投資者可以像股票買賣一樣以市價買賣eTF,在另外一個市場上投資者可以用幺籃子股票”申購到eTF份額,或者用一定量eTF份額贖回成籃子股票。同樣一個品種,有兩個交易價格,就產(chǎn)生了套利機會。比如,eTF市值小于其凈值,投資者就可以買入?籃子股票”(成本是凈值”乘以100萬),然后申購,最后賣出eTF(收益是審值乘以100萬),賺取eTF溢價部分的利潤一一溢價套利;同樣,eTF市值大于其凈值,投資者就可以買入100萬份eTF(成本是用值”乘以100萬),然后贖回得到?籃子股票”,最后賣出成份股(收益是凈值”乘以100萬),賺取eTF折價部分的利潤一一折價套利。摩旗投資于上證50eTF上市首日即啟動了eTF套利業(yè)務(wù)。追隨著市場的運行,目前已經(jīng)積累了豐富的eTF套利經(jīng)驗和多種套利策略,而且已經(jīng)由單純eTF交易機制所決定的套利原理衍生出了各種各樣的套利模式,本文便以典型案例的方式來簡要說明不同的eTF套利操作策略和以及這些案例的收益情況。策略一:瞬時套利eTF瞬時套利是由eTF交易機制本身決定的最基本的套利方法。作為交易所可交易基金,eTF與股票一樣在交易時間能夠在市場上按市價進行買賣交易,同時eTF由一籃子股票構(gòu)成,這些股票在二級市場的交易價格決定了它們構(gòu)成的eTF在每個瞬間有一個基金凈值,由eTF在二級市場的供求關(guān)系決定的eTF交易價格和由其成分股決定的eTF基金凈值就構(gòu)成了同一種eTF商品在兩個不同的市場上有不同的價格屬性,又由于申購贖回通道的存在聯(lián)通了兩個市場,eTF瞬時套利得以實現(xiàn)。交易所基金公司2一百萬份eTF一籃子股票供求關(guān)系賣申購追隨市場變eTF瞬時套利的密集機會一般出現(xiàn)在eTF上市之初和市場大幅漲跌的時候。案例一:上市首日交易折價走勢(扣除掉交易成本后的預(yù)期利潤)7000?買入100萬份eTF花費mV6000(如87.2萬,包含交易費用和5000沖擊成本因素);4000?立即贖回,并以立即成交3000的價格賣出成份股,扣除所有2000費用后得到87.63萬元現(xiàn)金;1000L筆套利賺4300元,花費0時間在10?20秒。套利明細(節(jié)選):TOC\o"1-5"\h\z對沖ID對沖類型預(yù)期利潤所得利潤建倉時間平倉時間36折價3425.711401.5020XX2-2309:30:1220XX2-2309:31:2737折價3925.512605.2120XX2-2309:31:3220XX2-2309:32:3238折價4377.594148.6520XX2-2309:32:3820XX2-2309:33:2739折價5337.624547.2820XX2-2309:33:2920XX2-2309:34:20340折價6378.144713.9020XX2-2309:34:2420XX2-2309:34:5641折價5176.316433.0220XX2-2309:35:0120XX2-2309:35:2742折價5077.434539.6720XX2-2309:35:3120XX2-2309:36:0386折價TOC\o"1-5"\h\z927.001563.1120XX2-2314:22:0820XX2-2314:23:5987折價1017.16979.0020XX2-2314:24:0420XX2-2314:24:4188折價984.191099.8620XX2-2314:25:0020XX2-2314:25:4789折價918.29929.4520XX2-2314:29:0020XX2-2314:29:34。。。1.3套利小結(jié)套利筆數(shù)單筆平均利潤總利潤投入資金日收益率59筆1542.05元90980.92元210萬4.3%案例二:818行情的瞬時套利折價走勢(扣除掉交易成本后的預(yù)期利潤)40003500300025002000150010005000套利明細(節(jié)選)對沖ID對沖類型預(yù)期利潤所得利潤建倉時間平倉時間325折價2121.003216.659:40:229:41:45327折價1824.822238.569:43:019:43:27328折價1167.761565.209:43:289:43:464。。。414415416417折價折價折價折價2060.043775.552037.171354.298535.512294.652087.401179.64。。14:16:4714:17:2214:18:1914:27:4214:17:20XX:17:5614:18:5614:28:142.3套利小結(jié)套利筆數(shù)90筆單筆平均利潤總利潤投入資金165萬日收益率9.1%1669.09元150218.05元策略二:溢價看空套利溢價看空套利是利用eTF交易機制,間接放空價格會下跌的股票實現(xiàn)目前國內(nèi)市場無法實現(xiàn)的賣空獲利。由于增發(fā)、股改等事件而導(dǎo)致某只股票在復(fù)牌后產(chǎn)生送股、送權(quán)證等確定性的行為,或可對該股票在復(fù)牌后的價格下跌走勢及幅度作出較為明確的判斷時,可在該股票停牌時通過eTF交易機制對該股進行溢價看空的操作。判斷股票復(fù)牌后價格將下跌?現(xiàn)金替代=變相放空?執(zhí)行策略:溢價看空套利?風(fēng)險復(fù)牌后股價?收益=股數(shù)*價差-成本?可做數(shù)量=本金/溢價金額箍合送股、增發(fā)等事件策略三:折價看漲套利折價看漲套利是指利用eTF交易機制,實現(xiàn)以現(xiàn)價'買入停牌或其他原因無法交易的股票,套”5以下是為大家整理的eTF套利交易案例080218(2)的相關(guān)范文,本文關(guān)鍵詞為eT唯利,交易,案例,080218,,您可以從右上方搜索框檢索更多相關(guān)文章,如果您覺得有用,請繼續(xù)關(guān)注我們并推薦給您的好友,您可以在綜合文庫中查看更多范文。股票搶權(quán)、補漲等確定性上漲的利”!由于補漲或受利好刺激等事件而導(dǎo)致對某只股票在復(fù)牌后價格上漲走勢及幅度能夠作出較為明確的判斷時,可在該股票停牌時通過eTF交易機制對該股進行折價看漲的操作。判斷股票復(fù)牌后價格將上漲?現(xiàn)金替代=買入停牌股票?執(zhí)行策略:折價看漲套利?風(fēng)險復(fù)牌后股價?收益=股數(shù)*價差-成本?可做數(shù)量=本金/股票市值碓用于補漲概念股或搶權(quán)概念股案例四:中原高速補漲6.8行情4.1背景信息20XX年6月8日,大盤全線飄紅,最終以超過8%的漲幅收盤,在當天,50eTF成份股中的中原高速停牌,前一交易日中原高速報收7.15元,由于中原高速當日因股東大會正常停牌,并無重大利空,可以預(yù)計復(fù)牌后中原高速將以一定漲幅補漲6.8行情,那么能否以該股前收盤價買入從而獲取補漲利潤呢?4.2交易策略:6?當日做一筆折價套利,相當于以7.15元買入2400股中原高速;?次日該股以7.85元跳空高開,上漲9.8%(開盤賣出即獲利);?本策略適用于補漲概念股的操作。案例五:清華同方搶權(quán)概念背景信息5月9日,清華同方與三一重工、紫江企業(yè)、金牛能源成為第一批股權(quán)分置改革試點企業(yè);(2)5月12日,清華同方公布股改方案。清華同方當時采用公積金10送10股的對價方案(相當于流通股股東每10股獲得3.56股的對價),雖然該方案最終未獲通過,但市場受此利好刺激,該股開盤時直接封于漲停板。(3)分析對價方案,該股至少還有10%?15%的上漲空間。交易策略?5月12日做折價套利,假設(shè)套利利潤為零,則相當于以當日以漲停價買入清華同方,次日賣出沖高獲利;?5月13日,該股繼續(xù)封于漲停,直接賣出可獲利10%^J);?本策略適用于搶權(quán)概念股的操作。策略四:eTFsT+皎易案例背景信息:eTFT+0交易每天都有機會,無論上升通道的大波段,還是下降通道的小幅反彈。下面以20XX年2月18日的50eTF一段行情為例,介紹T+0交易。受多重利好消息影響,2月18日,大盤高開,上證50指數(shù)小幅調(diào)整后,形成上升趨勢。7eTFT+餃易操作如圖紅色圓圈所示位置,上升趨勢已經(jīng)形成,并且50eTF產(chǎn)生溢價,觀察50eTF盤口量比較大(1-3檔盤口量達到100萬份),按照申購贖回配方表,買進籃子股票,迅速申購成100萬份eTF,觀察大盤趨勢、上證50指數(shù)和50eTF走勢。當50eTF走至綠色圓圈位置,趨勢走弱,將50eTF在二級市場上拋出,獲利了結(jié)。一次T+0套利凈收益接近1%。eTFT+餃易總結(jié)eTFT+0交易需要一定的交易經(jīng)驗,對拐點的把握和真假拐點的甄別,直接影響收益的大小。同時就“T+而言,有很多巧妙的交易技巧,比如分批建倉、限價開倉、平倉等,這些策略可以在流動性不太好的情況下購買到足夠份額的的eTF同時可以嚴格控制成本。如在上圖中所示位置拋出,收益增加0.2%。為了擴大收益,在交易中往往還需要提前掛單,以更滿意的價格成交。eTFT+0交易需要一定的經(jīng)驗,但又不像股票、權(quán)證交易那樣難于把握,eTF是一個指數(shù)基金,指數(shù)的變化比權(quán)證和個股有更強的慣性。eTFT+0交易在當天完成,甚至在幾分鐘內(nèi)完成,政策風(fēng)險對其影響更小。針又teTF“升0”交易機會我們對08年3、4月份做了詳實的統(tǒng)計(eTF“升0”交易統(tǒng)計),
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