外匯市場(chǎng)與外匯交易概述課件

一、外匯市場(chǎng)的概念

外匯市場(chǎng)是指從事外匯交換、外匯買賣和外匯投機(jī)活動(dòng)的場(chǎng)所，是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分。世界上大約有30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們位于世界各大洲的不同國(guó)家和地區(qū)。從全球范圍來(lái)看，外匯市場(chǎng)是一個(gè)24小時(shí)全天候運(yùn)作的市場(chǎng)。一、外匯市場(chǎng)的概念外匯市場(chǎng)是指從事外匯交1二、外匯市場(chǎng)的類型（一）有形外匯市場(chǎng)和無(wú)形外匯市場(chǎng)

有形外匯市場(chǎng)，又稱歐洲大陸式外匯市場(chǎng)，是指有固定的交易場(chǎng)所，參加外匯交易的雙方按照規(guī)定的營(yíng)業(yè)時(shí)間和交易程序在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的市場(chǎng)。

無(wú)形外匯市場(chǎng)，又稱英美式外匯市場(chǎng)，是指沒(méi)有具體的交易場(chǎng)所，也沒(méi)有一定的開(kāi)盤和收盤時(shí)間，而是由參加外匯交易的銀行和經(jīng)紀(jì)人，通過(guò)電話、電報(bào)、電傳或計(jì)算機(jī)終端等組成的通信網(wǎng)絡(luò)達(dá)成交易的市場(chǎng)。二、外匯市場(chǎng)的類型（一）有形外匯市場(chǎng)和無(wú)形外匯市場(chǎng)2（二）客戶與銀行間外匯市場(chǎng)、銀行與銀行間外匯市場(chǎng)、中央銀行與銀行間外匯市場(chǎng)

客戶與銀行間外匯市場(chǎng)，也稱商業(yè)市場(chǎng)、客戶市場(chǎng)。這是外匯市場(chǎng)的第一層次。銀行與銀行間外匯市場(chǎng)，也稱同業(yè)市場(chǎng)。銀行同業(yè)間的外匯交易占外匯市場(chǎng)總額的90%以上。它是外匯市場(chǎng)的第二層次。

中央銀行與銀行間外匯市場(chǎng)，是外匯市場(chǎng)的第三層次。（三）官方外匯市場(chǎng)、黑市

官方外匯市場(chǎng)是指由政府批準(zhǔn)設(shè)立的按照政府的外匯管制法令來(lái)買賣外匯的市場(chǎng)，參與交易者要按照官定匯率進(jìn)行外匯交易。

黑市是指政府限制或法律禁止的非法外匯市場(chǎng)。（二）客戶與銀行間外匯市場(chǎng)、銀行與銀行間外匯市場(chǎng)、中央銀行與3三、外匯交易的參與者(一)外匯銀行(二)外匯經(jīng)紀(jì)人(三)中央銀行(四)客戶三、外匯交易的參與者(一)外匯銀行4四、世界主要外匯市場(chǎng)（一）倫敦外匯市場(chǎng)交易貨幣種類眾多，最多達(dá)80多種，經(jīng)常有三四十種。其中交易規(guī)模最大的為英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。幾乎所有的國(guó)際性大銀行都在此設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。四、世界主要外匯市場(chǎng)（一）倫敦外匯市場(chǎng)5（二）紐約外匯市場(chǎng)當(dāng)今世界上重要的國(guó)際外匯市場(chǎng)之一，其日交易量?jī)H次于倫敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通過(guò)紐約的銀行間清算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，因此紐約外匯市場(chǎng)成為美元的國(guó)際結(jié)算中心。（二）紐約外匯市場(chǎng)6（三）法蘭克福外匯市場(chǎng)

此市場(chǎng)由定價(jià)市場(chǎng)和一般市場(chǎng)組成。在定價(jià)市場(chǎng)，每天的定價(jià)由官方指定一位外匯經(jīng)紀(jì)人代表中央銀行直接負(fù)責(zé)該市場(chǎng)的定價(jià)活動(dòng)。在一般市場(chǎng)上，市場(chǎng)參與者通過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人的撮合，根據(jù)已確定的匯率進(jìn)行外匯交易。（三）法蘭克福外匯市場(chǎng)7（四）巴黎外匯市場(chǎng)

有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)的結(jié)合。目前巴黎外匯市場(chǎng)標(biāo)價(jià)的只有美元、英鎊、瑞士法郎、瑞典克郎、加元等17種貨幣，且經(jīng)常進(jìn)行交易的貨幣只有7種。（四）巴黎外匯市場(chǎng)8（五）東京外匯市場(chǎng)

東京外匯市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，交易品種較為單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元。（五）東京外匯市場(chǎng)9（六）新加坡外匯市場(chǎng)

新加坡外匯市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，大部分交易由外匯經(jīng)紀(jì)人辦理，并通過(guò)他們把新加坡和世界各金融中心聯(lián)系起來(lái)。交易以美元為主，約占交易總額的85%左右。（六）新加坡外匯市場(chǎng)10（七）香港外匯市場(chǎng)

香港外匯市場(chǎng)由兩個(gè)部分構(gòu)成。一是港元兌外幣的市場(chǎng)，其中包括美元、日元、歐元、英鎊、加元、澳元等主要貨幣和東南亞國(guó)家的貨幣。當(dāng)然也包括人民幣。二是美元兌其他外匯的市場(chǎng)。這一市場(chǎng)的交易目的在于完成跨國(guó)公司、跨國(guó)銀行的資金國(guó)際調(diào)撥。（七）香港外匯市場(chǎng)11五、中國(guó)大陸外匯市場(chǎng)

中國(guó)外匯交易中心成立于1994年，是中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)、人民幣同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。1994年1月1日我國(guó)對(duì)外匯管理體制進(jìn)行了改革，外匯交易市場(chǎng)無(wú)論從結(jié)構(gòu)、組織形式、交易方式和交易內(nèi)容都與國(guó)際規(guī)范化的外匯市場(chǎng)更加接近。

五、中國(guó)大陸外匯市場(chǎng)中國(guó)外匯交易中心成立12第二節(jié)外匯交易概述一、外匯交易的主體中央銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯經(jīng)紀(jì)人政府企業(yè)個(gè)人等第二節(jié)外匯交易概述一、外匯交易的主體13二、外匯交易的內(nèi)容

（一）即期交易成交后當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割獲利

遠(yuǎn)期交易成交后約定日交割產(chǎn)生原因：擁有遠(yuǎn)期外匯債權(quán)債務(wù)者為較少風(fēng)險(xiǎn)；銀行彌補(bǔ)頭寸；投機(jī)

調(diào)期交易即期和遠(yuǎn)期同時(shí)同額反方向操作。軋平頭寸（二）套匯交易兩地直接套匯三地間接套匯

套利交易利率低——利率高（三）期貨交易正規(guī)標(biāo)準(zhǔn)必須成交

期權(quán)交易正規(guī)標(biāo)準(zhǔn)不一定成交須交手續(xù)費(fèi)（四）利率互換

貨幣互換（五）遠(yuǎn)期利率協(xié)議把遠(yuǎn)期的利率現(xiàn)在確定下來(lái)二、外匯交易的內(nèi)容14三、外匯交易的報(bào)價(jià)方式（鞏固）1.雙向報(bào)價(jià)。同時(shí)報(bào)出外匯的買入（Bid）和賣出（Offer）匯率2.“單位元”標(biāo)價(jià)法。即1美元等于其他貨幣若干（或“單位磅”）如：①USD/HKD=7.7825/1.7835

表示：銀行愿以7.7825的匯價(jià)買進(jìn)美元，賣出港幣；同時(shí)愿以7.7835的匯價(jià)賣出美元，買進(jìn)港幣。

“/”左邊是買入價(jià)，即銀行買入斜線左邊貨幣的匯價(jià)

②GBP/USD=1.5700/10

表示：銀行愿以1.5700的匯價(jià)買進(jìn)英鎊，賣出美元；同時(shí)愿以1.5710的匯價(jià)賣出英鎊，買進(jìn)美元。三、外匯交易的報(bào)價(jià)方式（鞏固）1.雙向報(bào)價(jià)。同時(shí)報(bào)出外匯的買15

3.報(bào)價(jià)時(shí)，“/”右邊的兩位數(shù)字是賣出價(jià)的最后兩位數(shù)字。有時(shí)，同業(yè)間只報(bào)最后兩位數(shù)字。如：USD/AUD=0.9325/35，只報(bào)25/35。4.五位有效數(shù)字中，從右向左依次稱：第X個(gè)點(diǎn)，第X十個(gè)點(diǎn)，第X百個(gè)點(diǎn)。如：USD/JPY=78.10/20-----78.00/10

表示：美元下跌10個(gè)點(diǎn)。

GBP/USD=1.5600/10-----1.5900/10

表示：英鎊上升了300個(gè)點(diǎn)。5.報(bào)價(jià)迅速，回應(yīng)及時(shí)因?yàn)橥鈪R市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，一猶豫，價(jià)格就會(huì)發(fā)生變動(dòng)，須重報(bào)。3.報(bào)價(jià)時(shí)，“/”右邊的兩位數(shù)字是賣出價(jià)的最后兩位數(shù)字。有16四、外匯交易戰(zhàn)略的確定

短期交易戰(zhàn)略：集中對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)行分析，著重從行情與短期波動(dòng)的角度進(jìn)行研究，進(jìn)而在外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易“隨機(jī)應(yīng)變”長(zhǎng)期交易戰(zhàn)略：根據(jù)潛在的基本趨勢(shì)進(jìn)行長(zhǎng)期交易“靜觀其變”五、外匯交易代理行的選擇1、選已經(jīng)建立關(guān)系的代理行2、選資信優(yōu)良的銀行3、選業(yè)務(wù)熟練、果斷的銀行報(bào)價(jià)迅速；報(bào)價(jià)具有競(jìng)爭(zhēng)性

（買賣差價(jià)小、準(zhǔn)確、反映市場(chǎng)走勢(shì)）四、外匯交易戰(zhàn)略的確定五、外匯交易代理行的選擇17精品課件！精品課件！18精品課件！精品課件！19六、外匯交易的組織與管理（一）交易設(shè)備電話、電傳、路透交易系統(tǒng)等（二）交易人員首席交易員和普通交易員（三）交易程序

1、銀行同業(yè)間交易通過(guò)交易設(shè)備完成

一行交易員呼叫另一行的交易員——接通——詢價(jià)、報(bào)價(jià)、還價(jià)——成交——清算

2、通過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易

呼叫——經(jīng)紀(jì)人報(bào)價(jià)——決定買賣——清算

六、外匯交易的組織與管理（一）交易設(shè)備電話、電傳、路透20一、外匯市場(chǎng)的概念

外匯市場(chǎng)是指從事外匯交換、外匯買賣和外匯投機(jī)活動(dòng)的場(chǎng)所，是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分。世界上大約有30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們位于世界各大洲的不同國(guó)家和地區(qū)。從全球范圍來(lái)看，外匯市場(chǎng)是一個(gè)24小時(shí)全天候運(yùn)作的市場(chǎng)。一、外匯市場(chǎng)的概念外匯市場(chǎng)是指從事外匯交21二、外匯市場(chǎng)的類型（一）有形外匯市場(chǎng)和無(wú)形外匯市場(chǎng)

有形外匯市場(chǎng)，又稱歐洲大陸式外匯市場(chǎng)，是指有固定的交易場(chǎng)所，參加外匯交易的雙方按照規(guī)定的營(yíng)業(yè)時(shí)間和交易程序在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的市場(chǎng)。

無(wú)形外匯市場(chǎng)，又稱英美式外匯市場(chǎng)，是指沒(méi)有具體的交易場(chǎng)所，也沒(méi)有一定的開(kāi)盤和收盤時(shí)間，而是由參加外匯交易的銀行和經(jīng)紀(jì)人，通過(guò)電話、電報(bào)、電傳或計(jì)算機(jī)終端等組成的通信網(wǎng)絡(luò)達(dá)成交易的市場(chǎng)。二、外匯市場(chǎng)的類型（一）有形外匯市場(chǎng)和無(wú)形外匯市場(chǎng)22（二）客戶與銀行間外匯市場(chǎng)、銀行與銀行間外匯市場(chǎng)、中央銀行與銀行間外匯市場(chǎng)

客戶與銀行間外匯市場(chǎng)，也稱商業(yè)市場(chǎng)、客戶市場(chǎng)。這是外匯市場(chǎng)的第一層次。銀行與銀行間外匯市場(chǎng)，也稱同業(yè)市場(chǎng)。銀行同業(yè)間的外匯交易占外匯市場(chǎng)總額的90%以上。它是外匯市場(chǎng)的第二層次。

中央銀行與銀行間外匯市場(chǎng)，是外匯市場(chǎng)的第三層次。（三）官方外匯市場(chǎng)、黑市

官方外匯市場(chǎng)是指由政府批準(zhǔn)設(shè)立的按照政府的外匯管制法令來(lái)買賣外匯的市場(chǎng)，參與交易者要按照官定匯率進(jìn)行外匯交易。

黑市是指政府限制或法律禁止的非法外匯市場(chǎng)。（二）客戶與銀行間外匯市場(chǎng)、銀行與銀行間外匯市場(chǎng)、中央銀行與23三、外匯交易的參與者(一)外匯銀行(二)外匯經(jīng)紀(jì)人(三)中央銀行(四)客戶三、外匯交易的參與者(一)外匯銀行24四、世界主要外匯市場(chǎng)（一）倫敦外匯市場(chǎng)交易貨幣種類眾多，最多達(dá)80多種，經(jīng)常有三四十種。其中交易規(guī)模最大的為英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。幾乎所有的國(guó)際性大銀行都在此設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。四、世界主要外匯市場(chǎng)（一）倫敦外匯市場(chǎng)25（二）紐約外匯市場(chǎng)當(dāng)今世界上重要的國(guó)際外匯市場(chǎng)之一，其日交易量?jī)H次于倫敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通過(guò)紐約的銀行間清算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，因此紐約外匯市場(chǎng)成為美元的國(guó)際結(jié)算中心。（二）紐約外匯市場(chǎng)26（三）法蘭克福外匯市場(chǎng)

此市場(chǎng)由定價(jià)市場(chǎng)和一般市場(chǎng)組成。在定價(jià)市場(chǎng)，每天的定價(jià)由官方指定一位外匯經(jīng)紀(jì)人代表中央銀行直接負(fù)責(zé)該市場(chǎng)的定價(jià)活動(dòng)。在一般市場(chǎng)上，市場(chǎng)參與者通過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人的撮合，根據(jù)已確定的匯率進(jìn)行外匯交易。（三）法蘭克福外匯市場(chǎng)27（四）巴黎外匯市場(chǎng)

有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)的結(jié)合。目前巴黎外匯市場(chǎng)標(biāo)價(jià)的只有美元、英鎊、瑞士法郎、瑞典克郎、加元等17種貨幣，且經(jīng)常進(jìn)行交易的貨幣只有7種。（四）巴黎外匯市場(chǎng)28（五）東京外匯市場(chǎng)

東京外匯市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，交易品種較為單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元。（五）東京外匯市場(chǎng)29（六）新加坡外匯市場(chǎng)

新加坡外匯市場(chǎng)是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，大部分交易由外匯經(jīng)紀(jì)人辦理，并通過(guò)他們把新加坡和世界各金融中心聯(lián)系起來(lái)。交易以美元為主，約占交易總額的85%左右。（六）新加坡外匯市場(chǎng)30（七）香港外匯市場(chǎng)

香港外匯市場(chǎng)由兩個(gè)部分構(gòu)成。一是港元兌外幣的市場(chǎng)，其中包括美元、日元、歐元、英鎊、加元、澳元等主要貨幣和東南亞國(guó)家的貨幣。當(dāng)然也包括人民幣。二是美元兌其他外匯的市場(chǎng)。這一市場(chǎng)的交易目的在于完成跨國(guó)公司、跨國(guó)銀行的資金國(guó)際調(diào)撥。（七）香港外匯市場(chǎng)31五、中國(guó)大陸外匯市場(chǎng)

中國(guó)外匯交易中心成立于1994年，是中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)、人民幣同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。1994年1月1日我國(guó)對(duì)外匯管理體制進(jìn)行了改革，外匯交易市場(chǎng)無(wú)論從結(jié)構(gòu)、組織形式、交易方式和交易內(nèi)容都與國(guó)際規(guī)范化的外匯市場(chǎng)更加接近。

五、中國(guó)大陸外匯市場(chǎng)中國(guó)外匯交易中心成立32第二節(jié)外匯交易概述一、外匯交易的主體中央銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)外匯經(jīng)紀(jì)人政府企業(yè)個(gè)人等第二節(jié)外匯交易概述一、外匯交易的主體33二、外匯交易的內(nèi)容

（一）即期交易成交后當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割獲利

遠(yuǎn)期交易成交后約定日交割產(chǎn)生原因：擁有遠(yuǎn)期外匯債權(quán)債務(wù)者為較少風(fēng)險(xiǎn)；銀行彌補(bǔ)頭寸；投機(jī)

調(diào)期交易即期和遠(yuǎn)期同時(shí)同額反方向操作。軋平頭寸（二）套匯交易兩地直接套匯三地間接套匯

套利交易利率低——利率高（三）期貨交易正規(guī)標(biāo)準(zhǔn)必須成交

期權(quán)交易正規(guī)標(biāo)準(zhǔn)不一定成交須交手續(xù)費(fèi)（四）利率互換

貨幣互換（五）遠(yuǎn)期利率協(xié)議把遠(yuǎn)期的利率現(xiàn)在確定下來(lái)二、外匯交易的內(nèi)容34三、外匯交易的報(bào)價(jià)方式（鞏固）1.雙向報(bào)價(jià)。同時(shí)報(bào)出外匯的買入（Bid）和賣出（Offer）匯率2.“單位元”標(biāo)價(jià)法。即1美元等于其他貨幣若干（或“單位磅”）如：①USD/HKD=7.7825/1.7835

表示：銀行愿以7.7825的匯價(jià)買進(jìn)美元，賣出港幣；同時(shí)愿以7.7835的匯價(jià)賣出美元，買進(jìn)港幣。

“/”左邊是買入價(jià)，即銀行買入斜線左邊貨幣的匯價(jià)

②GBP/USD=1.5700/10

表示：銀行愿以1.5700的匯價(jià)買進(jìn)英鎊，賣出美元；同時(shí)愿以1.5710的匯價(jià)賣出英鎊，買進(jìn)美元。三、外匯交易的報(bào)價(jià)方式（鞏固）1.雙向報(bào)價(jià)。同時(shí)報(bào)出外匯的買35

3.報(bào)價(jià)時(shí)，“/”右邊的兩位數(shù)字是賣出價(jià)的最后兩位數(shù)字。有時(shí)，同業(yè)間只報(bào)最后兩位數(shù)字。如：USD/AUD=0.9325/35，只報(bào)25/35。4.五位有效數(shù)字中，從右向左依次稱：第X個(gè)點(diǎn)，第X十個(gè)點(diǎn)，第X百個(gè)點(diǎn)。如：USD/JPY=78.10/20