特種照明行業(yè)海洋王研究報(bào)告：產(chǎn)品升級(jí)與智能布局市場(chǎng)潛力可觀

特種照明行業(yè)海洋王研究報(bào)告：產(chǎn)品升級(jí)與智能布局，市場(chǎng)潛力可觀1、深耕特種照明，緊跟產(chǎn)業(yè)步伐1.1、持續(xù)進(jìn)階的特種照明王者公司成立于1995年，專業(yè)從事特殊環(huán)境照明設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，成立之初，公司在國(guó)內(nèi)首次提出工作燈概念，同時(shí)推出了第一款便攜式工作燈，之后，相繼于1999年和2003年成功推出首款移動(dòng)式多業(yè)種多功能檢查燈和大型固定式防爆專用燈，經(jīng)過二十余載的發(fā)展成長(zhǎng)，公司產(chǎn)品體系不斷完善，已囊括三大系列200多種型號(hào)的產(chǎn)品，是目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大、產(chǎn)品配套能力最強(qiáng)的專業(yè)特種照明設(shè)備供應(yīng)商之一，主要客戶包括諸多與國(guó)計(jì)民生相關(guān)的重要基礎(chǔ)行業(yè)內(nèi)的公司,如鐵路、網(wǎng)電、冶金、石油、石化、大型企業(yè)等。近幾年，公司在繼續(xù)深挖工業(yè)照明領(lǐng)域潛力市場(chǎng)的同時(shí)，最重要的變化之一便是加快向智能化、服務(wù)型企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷拓展專業(yè)照明領(lǐng)域的橫向衍伸及縱向延伸，致力于客戶提供專業(yè)化照明解決方案和一攬子系統(tǒng)照明服務(wù)，如電網(wǎng)應(yīng)急救援照明解決方案、石化裝置區(qū)照明解決方案、冶金車間照明解決方案、聯(lián)合站照明解決方案等。隨著數(shù)字化、智能化的不斷深入推進(jìn)，客戶現(xiàn)場(chǎng)及工作需求亦不斷升級(jí)變化，公司將工作環(huán)境照明產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)有機(jī)結(jié)合，應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)裝置與新技術(shù)賦能傳統(tǒng)專業(yè)照明，充分發(fā)揮LED產(chǎn)品+控制器+服務(wù)平臺(tái)的組合優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)客戶照明系統(tǒng)向信息化、數(shù)字化和智能化方向發(fā)展。公司傳統(tǒng)照明產(chǎn)品囊括固定照明設(shè)備、移動(dòng)照明設(shè)備和便攜照明設(shè)備三大系列，同時(shí)可供應(yīng)部分探測(cè)類、控制類和網(wǎng)卡類控制產(chǎn)品：便攜類照明手電筒主要有多功能攝像巡檢燈和手提式防爆探照燈，多功能攝像巡檢燈主要應(yīng)用在電力、鐵路、冶金、公安、消防、部隊(duì)、船舶、民航、場(chǎng)館及工礦企業(yè)場(chǎng)所等，具備成熟的信號(hào)傳輸和攝像功能，不僅可以給機(jī)車司機(jī)發(fā)出警示信號(hào)，還可以用于巡檢人員的地理位置定位，全程記錄巡檢軌跡，為后期優(yōu)化巡檢路線提供了全程的數(shù)據(jù)支撐。此外，公司為保證產(chǎn)品攝像功能的品質(zhì)，向?qū)I(yè)制造鏡頭的廠家學(xué)習(xí)，通過供應(yīng)鏈全過程管理，確保每一套燈具的質(zhì)量可靠性。手提式防爆探照燈主要用于搶險(xiǎn)救援環(huán)境，公司通過長(zhǎng)時(shí)間的深入市場(chǎng)調(diào)研以及與一線使用者溝通，不斷分析現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)情況，經(jīng)過充分的需求梳理識(shí)別和專業(yè)的設(shè)計(jì)，生產(chǎn)的產(chǎn)品具有顯著高亮度、高防爆等級(jí)、攜帶方便、高防護(hù)等級(jí)、續(xù)航能力長(zhǎng)等特點(diǎn)。移動(dòng)式照明燈具主要有多功能升降工作燈和防爆移動(dòng)燈。前者具備自發(fā)電功能、并且適應(yīng)各種惡劣自然環(huán)境，高度和照射角度均可調(diào)節(jié)，便于戶外長(zhǎng)距離攜帶和搬運(yùn)。后者主要應(yīng)用在石油、化工行業(yè)，在前者的基礎(chǔ)上額外增加了防爆功能，燈具整體結(jié)構(gòu)采用防爆設(shè)計(jì)、聚泛光可切換，滿足現(xiàn)場(chǎng)不同照明需求。固定式照明燈具主要有投光燈及防爆平臺(tái)燈。過去體育場(chǎng)館照明一直被國(guó)外照明巨頭飛利浦、GE、索恩、瑪斯柯等壟斷，公司推出的專門適用體育場(chǎng)館的照明燈具已獲得國(guó)內(nèi)客戶的認(rèn)可，正不斷搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。與一般民用、商用的照明設(shè)備相比，公司從事的特殊照明須從材質(zhì)選型、外觀設(shè)計(jì)、配光設(shè)計(jì)、散熱處理等多方面進(jìn)行考量，從而使得燈具在亮度、可靠性和節(jié)能等方面的參數(shù)指標(biāo)能夠滿足工業(yè)場(chǎng)所等特定應(yīng)用場(chǎng)景嚴(yán)苛的要求。公司擁有200多種型號(hào)的特殊環(huán)境照明系統(tǒng)，能夠快速響應(yīng)客戶個(gè)性化需求，與國(guó)內(nèi)大部分同行業(yè)者相比，公司在技術(shù)積累、客戶儲(chǔ)備和規(guī)模方便面已形成一定的優(yōu)勢(shì)，可根據(jù)客戶多樣化需求組織生產(chǎn)，在訂單競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，截止2021年前三季度，實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)及輪值總裁周明杰持有公司65.02%的股份。公司下游領(lǐng)域主要包括冶金、鐵路、網(wǎng)電、油田、石化、煤炭、廠電、軍品、船舶場(chǎng)館、公安消防、工程管理等專業(yè)照明領(lǐng)域，客戶多為國(guó)有事業(yè)單位，銷售渠道開發(fā)難度較大，過往，公司架構(gòu)采取事業(yè)部制度，針對(duì)上述行業(yè)，在全國(guó)設(shè)立11個(gè)專業(yè)化的行業(yè)事業(yè)部，并在事業(yè)部下設(shè)立服務(wù)中心，基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)地域全覆蓋。但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)事業(yè)部制組織架構(gòu)反應(yīng)遲鈍的弊端不斷凸顯，對(duì)公司的成長(zhǎng)形成了一定的阻礙，出于更好地響應(yīng)客戶需求、提高市場(chǎng)一線人員快速應(yīng)變能力的考量，公司在2020年開始著手制度改革，與已在鐵路、船舶、電網(wǎng)、石油和軍工市場(chǎng)深耕多年的專業(yè)人才分別合資設(shè)立相應(yīng)的控股子公司，進(jìn)而加強(qiáng)在響應(yīng)客戶需求方面的靈活度，進(jìn)一步提升各個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)份額，增強(qiáng)長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)能。1.2、管理改善增強(qiáng)盈利能力，收購(gòu)明之輝補(bǔ)強(qiáng)專業(yè)照明公司上市前，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，部分下游行業(yè)景氣度下行，產(chǎn)能過剩情況加劇，照明行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局亦受到影響，發(fā)生劇烈變化，公司發(fā)展遭遇瓶頸，2011-2015年間，營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)逐年下滑，2015年，公司借上市契機(jī)，重新找準(zhǔn)自身定位，規(guī)范內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制，調(diào)整行業(yè)事業(yè)部，進(jìn)行新的市場(chǎng)劃分，完善市場(chǎng)布局，自此進(jìn)入了新一輪成長(zhǎng)期，2015-2020年，公司營(yíng)業(yè)收入從8.96億元增長(zhǎng)至17.04億元，年復(fù)合增長(zhǎng)13.72%，歸母凈利潤(rùn)從0.67億元增長(zhǎng)至3.01億元，年復(fù)合增長(zhǎng)35.05%。近期，公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.09億元，同比增長(zhǎng)23.75%，歸母凈利潤(rùn)3.96億元，同比增長(zhǎng)31.60%。公司收入端的成長(zhǎng)動(dòng)能主要來自于持續(xù)深挖客戶需求以及結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)提升自身產(chǎn)品附加值，而利潤(rùn)增速遠(yuǎn)快于收入增速的核心原因則是受益于內(nèi)部管理改善，上市后，公司整體毛利率維持穩(wěn)定，管理研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收的占比逐年降低，銷售費(fèi)用方面，雖然公司不斷開拓銷售渠道，但費(fèi)用占整體營(yíng)業(yè)收入的比重得到了較好的控制，基本處于逐年下降趨勢(shì)（2020年毛利率、管理研發(fā)費(fèi)用率和銷售費(fèi)用率的大幅變動(dòng)部分源于明之輝的并表），這說明，公司上市后對(duì)自身的定位、管理改善措施是準(zhǔn)確且行之有效的，2020年，公司基于對(duì)行業(yè)及自身的了解，將組織架構(gòu)從事業(yè)部制轉(zhuǎn)向控股子公司制度，有理由相信，該舉措有望進(jìn)一步加速公司的成長(zhǎng)。2020年，公司完成了對(duì)明之輝的收購(gòu)，明之輝主要從事照明工程施工、設(shè)計(jì)、維保業(yè)務(wù)及裝飾裝修工程業(yè)務(wù)，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的已經(jīng)取得“城市及道路照明工程專業(yè)承包一級(jí)”、“建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包一級(jí)”、“建筑裝飾工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)”和“照明工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)”等多項(xiàng)建筑和工程設(shè)計(jì)資質(zhì)的企業(yè)，已為國(guó)內(nèi)眾多大中型項(xiàng)目提供了優(yōu)質(zhì)的規(guī)劃、設(shè)計(jì)和施工服務(wù)。公司對(duì)明之輝的收購(gòu)，一方面可以增厚報(bào)表業(yè)績(jī)，2020年，明之輝實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6407.71萬元，已順利完成第一期承諾業(yè)績(jī)，2021和2022年，明之輝承諾業(yè)績(jī)分別為6400萬和6500萬元；另一方面，明之輝的并入，將有效補(bǔ)強(qiáng)上市公司施工工程環(huán)節(jié)的短板（2019H1，海洋王照明施工工程相關(guān)收入占比不足1%），有望與海洋王原有的照明設(shè)備、無線控制產(chǎn)品以及智能解決方案業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)工業(yè)及專業(yè)照明的互補(bǔ)，進(jìn)而大幅提升公司的業(yè)務(wù)空間，在此情況下，明之輝較大概率完成后續(xù)承諾業(yè)績(jī)。1.3、深挖客戶需求，狠抓產(chǎn)品質(zhì)量，塑造核心競(jìng)爭(zhēng)力與通用照明、景觀照明等其他照明設(shè)備不同，特種工業(yè)照明設(shè)備需要在易燃易爆、強(qiáng)振動(dòng)、強(qiáng)沖擊、強(qiáng)腐蝕、高低溫、高濕、高壓、電磁干擾、寬電壓輸入等環(huán)境下具備一致和穩(wěn)定的照明性能，能夠滿足特種配光、信號(hào)、應(yīng)急等特殊照明需求，以及節(jié)能、安全、環(huán)保、健康等個(gè)性化要求，這些在天然上決定了特種照明行業(yè)具備產(chǎn)品設(shè)計(jì)與質(zhì)量門檻高、渠道特殊等特點(diǎn)。公司深耕特種照明行業(yè)二十余年，已成為該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，依靠的正是凝聚于設(shè)計(jì)與對(duì)客戶需求的準(zhǔn)確理解、質(zhì)量與工藝嚴(yán)格管控的精益化生產(chǎn)、在行業(yè)內(nèi)多年拼搏所積淀的客戶渠道等優(yōu)勢(shì)，這些均是非常明確的行業(yè)壁壘，也造就了領(lǐng)先于同行業(yè)者的高毛利率，是公司未來持續(xù)成長(zhǎng)的重要依托。研發(fā)設(shè)計(jì)能力：特種照明技術(shù)是融合了光學(xué)、電子、化工、材料、環(huán)境、職業(yè)健康、智能控制等多門學(xué)科的綜合性技術(shù)，因此，公司極為重視研發(fā)，過去幾年公司整體研發(fā)投入規(guī)模及研發(fā)費(fèi)用率高居行業(yè)前列，當(dāng)前已獲得國(guó)家專利300余項(xiàng)，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)核心技術(shù)，公司已建立市場(chǎng)部、技術(shù)與設(shè)計(jì)部、發(fā)展研究院三級(jí)研發(fā)體系，分別從短、中、長(zhǎng)期維度進(jìn)行技術(shù)規(guī)劃及產(chǎn)品研發(fā)，與中科院、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等科研院校建立額長(zhǎng)期技術(shù)合作關(guān)系，在光電技術(shù)、配光設(shè)計(jì)、防爆結(jié)構(gòu)、照明應(yīng)用等方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。質(zhì)量與品質(zhì)管控：特殊環(huán)境照明設(shè)備的質(zhì)量對(duì)客戶的生產(chǎn)效率影響較大，因此，公司在生產(chǎn)過程中，對(duì)工藝的管控極為嚴(yán)苛，將產(chǎn)品質(zhì)量作為立身之本，在質(zhì)量認(rèn)證方面通過了挪威船級(jí)社（DNV）ISO9001質(zhì)量管理體系和ISO14001環(huán)境管理體系認(rèn)證，并先后獲得歐洲ATEX、美國(guó)UL、法國(guó)船級(jí)社（BV）、德國(guó)萊茵TUV、中國(guó)船級(jí)社以及國(guó)家燈具質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的品質(zhì)認(rèn)可?？煽康漠a(chǎn)品為公司掙得了2009年的全國(guó)質(zhì)量獎(jiǎng)及2018年的日本戴明質(zhì)量獎(jiǎng)，尤其是戴明質(zhì)量獎(jiǎng)，是全球三大質(zhì)量獎(jiǎng)之一，每年頒發(fā)給在品質(zhì)方面做出重大改進(jìn)的個(gè)人及企業(yè)，公司是國(guó)內(nèi)首家獲得這一獎(jiǎng)項(xiàng)的企業(yè)，這是對(duì)公司產(chǎn)品質(zhì)量的最佳背書。2、“十四五”定調(diào)民生基建，特種照明潛力可觀特殊環(huán)境照明的下游行業(yè)主要包括電力、冶金、煤炭、鐵路、油田、石化和機(jī)械制造等與國(guó)計(jì)民生相關(guān)的基礎(chǔ)行業(yè),國(guó)家整體相關(guān)的財(cái)政支出政策以及相關(guān)公司的資本開支將直接影響特殊環(huán)境照明的市場(chǎng)空間，以下將列舉部分行業(yè)“十四五”投資規(guī)劃，分析特殊環(huán)境照明行業(yè)的前景：鐵路：截止2019年，我國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程數(shù)達(dá)到13.9萬公里，2020年，這一數(shù)據(jù)繼續(xù)攀升，國(guó)家鐵路局總工程師嚴(yán)賀祥接受采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)2020年末全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程數(shù)將提高至14.6公里，基本實(shí)現(xiàn)鐵路發(fā)展十三五規(guī)劃中營(yíng)業(yè)歷程目標(biāo)，十四五期間，我國(guó)鐵路建設(shè)里程數(shù)將繼續(xù)提升，在建、獲批項(xiàng)目規(guī)模已達(dá)到3.19萬億元，到2025年，全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程數(shù)將達(dá)到17萬公里，比2020年提升10%以上。因此，未來五年，我國(guó)鐵路投資規(guī)模有望繼續(xù)增加，相應(yīng)地，鐵路照明設(shè)備的需求量有望進(jìn)一步提升。煤炭：“十三五”期間，我國(guó)煤炭年產(chǎn)量雖然基本持平，但煤炭行業(yè)其實(shí)處于“落后產(chǎn)能退出與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放并行”的狀態(tài)，老舊的煤礦關(guān)停，大型現(xiàn)代化煤礦建成落地，供給體系質(zhì)量得以提升。近期發(fā)布的《2020煤炭行業(yè)發(fā)展年度報(bào)告》指出，2020年我國(guó)煤炭產(chǎn)量39億噸，比2015年產(chǎn)量增長(zhǎng)4.08%，“十四五”期間，我國(guó)煤炭行業(yè)仍將維持“十三五”期間的情況，年產(chǎn)量增長(zhǎng)有限（預(yù)計(jì)到十四五末期，國(guó)內(nèi)煤炭年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將控制在41噸），但供給質(zhì)量更上一層樓，為了達(dá)到這一目標(biāo)，煤炭產(chǎn)能置換政策將進(jìn)一步完善，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有望加快釋放，而新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的建設(shè)，將有效提升相關(guān)照明設(shè)備需求。電力：2019年10月14日，國(guó)家電網(wǎng)公司發(fā)布《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)白皮書2019》，提出分兩階段建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)：到2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的目標(biāo)是使用數(shù)字技術(shù)賦能傳統(tǒng)電網(wǎng)，提升電網(wǎng)的感知能力、互動(dòng)水平和運(yùn)行效率，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)將包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、平臺(tái)層和應(yīng)用層四層結(jié)構(gòu)，其中照明設(shè)備以及集成在上面的傳感器是感知層的重要組成部分。2019-2024年期間，為了更好的完成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，國(guó)建電網(wǎng)有望較大幅度增加其資本開支，照明設(shè)備市場(chǎng)有望充分受益。軍工：近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，為了增強(qiáng)國(guó)防實(shí)力，國(guó)防支出穩(wěn)步增長(zhǎng)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)國(guó)防預(yù)算支出1.27萬億元，“十三五”期間總支出較“十二五”增長(zhǎng)近50%。但即使如此，我國(guó)軍費(fèi)支出占GDP的比重仍不及美國(guó)和俄羅斯等軍事強(qiáng)國(guó)，世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，我國(guó)軍費(fèi)預(yù)算占GDP的比重基本維持不變，在1.8-1.9之間，而同期，美國(guó)軍費(fèi)預(yù)算占GDP的比重則基本維持在3.3%以上，俄羅斯維持在3.6%以上，即便是印度，該比重亦維持在2.5左右，橫向比較而言，我國(guó)軍費(fèi)開支水平仍具備可觀的提升空間。從上述四個(gè)領(lǐng)域看，“十四五”期間，我國(guó)關(guān)系民生的基礎(chǔ)行業(yè)的開支仍有進(jìn)一步提升的空間，這為特殊環(huán)境照明設(shè)備市場(chǎng)空間的增長(zhǎng)奠定基調(diào)，而在國(guó)家提倡碳中和、下游行業(yè)提倡優(yōu)質(zhì)投資的情況下，高效、節(jié)能、環(huán)保的照明設(shè)備有望成為未來發(fā)展的主流趨勢(shì)。LED的核心應(yīng)用下游包括通用照明、顯示屏、景觀照明、背光應(yīng)用和汽車照明等，其中，通用照明和汽車照明領(lǐng)域均經(jīng)歷了LED對(duì)傳統(tǒng)照明方式的取代過程：（1）在照明市場(chǎng)中，LED對(duì)傳統(tǒng)照明燈具的替代最為完善的是通用照明領(lǐng)域，這一過程始于2010年前后，2015-2017年迎來一輪快速滲透周期；（2）在汽車照明領(lǐng)域，LED對(duì)鹵素?zé)簟㈦療舻奶娲^程亦開始于2010年前后，2018年，LED車燈的滲透率已超過35%。3、功能集成化照明成全新藍(lán)海市場(chǎng)5G技術(shù)的發(fā)展，推動(dòng)全球向著萬物互聯(lián)的時(shí)代邁進(jìn)，在此機(jī)遇下，照明行業(yè)亦向著智能照明、以及數(shù)字化、智能化、功能集成化的照明時(shí)代進(jìn)發(fā)。物聯(lián)網(wǎng)一般被劃分為四個(gè)層級(jí)：感知層，通訊層，平臺(tái)層和應(yīng)用層，其中，感知層正是照明設(shè)備可以充分發(fā)揮作用的一環(huán)，以智能城市為例，智能城市應(yīng)用落地需要依托大量傳感器收集數(shù)據(jù)，而照明設(shè)備則是這些傳感器天然的載體之一，這也意味著，未來照明設(shè)備將不再是單一的產(chǎn)品，而是集成各類傳感器、控制器、無線模塊等電子零部件的智能終端，舉例而言：照明+環(huán)境監(jiān)測(cè)：在相關(guān)路燈上設(shè)置監(jiān)測(cè)設(shè)備或傳感器，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)天氣和空氣污染情況進(jìn)行全方位監(jiān)測(cè)，并將監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)通過路燈上的顯示媒介實(shí)時(shí)發(fā)布，以方便市民出行安排及采取適當(dāng)?shù)淖晕曳雷o(hù)措施。照明+交通管理：在路燈上集成監(jiān)控?cái)z像頭，對(duì)交通流量、流速進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，有助于判斷擁堵點(diǎn)、交通事故肇事等情況，采集到的信息還可通過音頻和視頻對(duì)外發(fā)布，便于出行者選擇合適的路段，避免交通堵塞。當(dāng)然，除了智能城市之外，未來我國(guó)還將出現(xiàn)各