光線傳媒研究報告：真人電影根基牢固動畫電影競爭力卓越

光線傳媒研究報告：真人電影根基牢固，動畫電影競爭力卓越一、扎根內(nèi)容制作，業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展1.1業(yè)務(wù)概況：電視公司轉(zhuǎn)型電影制作公司光線傳媒成立于1998年，以電視娛樂節(jié)目的制作和發(fā)行業(yè)務(wù)起家，2006年，公司切入影視和綜藝內(nèi)容市場，逐步發(fā)展成國內(nèi)最大的民營電視節(jié)目制作運營商之一，并于2011年成功在創(chuàng)業(yè)板上市。電影方面，公司最初主要從事電影發(fā)行業(yè)務(wù)，2014年發(fā)行電影總票房金額位居國內(nèi)民營影視集團(tuán)第一名；2015年，電影業(yè)務(wù)成為了公司收入的主要驅(qū)動，同年公司對電視事業(yè)部進(jìn)行重組，將主業(yè)聚焦于影視內(nèi)容制作，并針對動畫電影成立彩條屋影業(yè)，正式搭建針對動畫電影的專門團(tuán)隊；2016年，公司進(jìn)一步拓展在影視產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，投資在線電影票務(wù)平臺貓眼，2019年，公司在內(nèi)容領(lǐng)域的多年積淀開始兌現(xiàn)，制作出品的《哪吒之魔童降世》打破了國產(chǎn)動畫電影的天花板，取得超過49億元的票房。目前，公司已經(jīng)形成了以影視內(nèi)容制作為核心，尤以動畫電影見長的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。1.2管理層持股比例位居行業(yè)前列，公司架構(gòu)保持穩(wěn)定公司第一大股東為實控人王長田，通過光線控股間接持有公司42.55%的股份，前十大股東持股比例合計為76.16%，是A股上市民營影視制作公司中持股比例最集中的，且多位核心高管在公司工作二十年以上，為公司管理架構(gòu)的穩(wěn)定提供了保障。1.3財務(wù)穩(wěn)健，費用水平和經(jīng)營杠桿穩(wěn)定在低位疫情發(fā)生后公司的營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)反彈。公司的營業(yè)收入主要來自于參與投資和參與發(fā)行電影的票房，2021年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.78億元，同比增長103%，較2019年同期下降60%，主要由于電影市場仍遭受疫情沖擊，公司主業(yè)尚未完全恢復(fù)。凈利潤方面，公司扣非凈利潤波動幅度較大，2018年公司計提資產(chǎn)減值損失7.26億元導(dǎo)致扣非凈利潤為負(fù)，2019年由于動畫電影《哪吒之魔童降世》票房表現(xiàn)超預(yù)期，扣非凈利潤同比增加406.5%，2021年，公司預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.4-0.9億元，主要是由于部分參股公司受疫情影響較大，公司對長期股權(quán)投資計提4.6-4.9億元減值準(zhǔn)備，若不考慮資產(chǎn)減值，公司2021年實現(xiàn)扣非凈利潤5.0-5.8億元，基本符合預(yù)期。公司盈利能力具有韌性，疫情不改凈利率提升趨勢。2018年公司銷售凈利率出現(xiàn)異常增加，同時扣非凈利率出現(xiàn)大幅下降，主要由于業(yè)務(wù)調(diào)整，公司出售部分聯(lián)營企業(yè)并計提資產(chǎn)減值損失。2020年新冠疫情發(fā)生后，光線傳媒是影視公司中少數(shù)實現(xiàn)盈利的公司之一，毛利率保持在40%以上，隨著疫情對影視行業(yè)的影響逐步緩解，公司憑借優(yōu)質(zhì)的影視內(nèi)容驅(qū)動利潤增長，凈利率穩(wěn)中有升。公司費用控制能力處于行業(yè)前列，各項費用率穩(wěn)定維持在低位。2021年前三季度，公司銷售費用率為0.5%，管理費用率為6.4%，財務(wù)費用率為-3.6%，低于國內(nèi)主要影視制作公司。公司資產(chǎn)負(fù)債率處于國內(nèi)上市的影視制作公司的低位，經(jīng)營穩(wěn)健。2019年以來公司資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在20%以下，顯著低于影視行業(yè)其他上市公司，主要是由于公司主要從事電影投資和發(fā)行業(yè)務(wù)，投入資產(chǎn)較少，經(jīng)營風(fēng)險更低。公司資金儲備較為充足。電影投資、發(fā)行及影院業(yè)務(wù)屬于資金密集型業(yè)務(wù)，為保持持續(xù)穩(wěn)定的生產(chǎn)狀態(tài)，對資金的需求是常態(tài)化的。公司現(xiàn)金類資產(chǎn)基本保持在15億元以上，相對充足的現(xiàn)金儲備拓展了公司的可投資項目范圍以及投資參與深度，增強(qiáng)公司的內(nèi)容運作實力。二、電影行業(yè)：產(chǎn)能恢復(fù)增長，需求有望深度釋放2.1供給：電影產(chǎn)能逐步恢復(fù)，行業(yè)“減量提質(zhì)”仍在繼續(xù)電影產(chǎn)能逐步恢復(fù)至疫情前的水平。根據(jù)燈塔研究院數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)上映影片數(shù)量達(dá)到697部，創(chuàng)下歷史新高。行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步出清，影視公司的數(shù)量增速放緩。根據(jù)企洞察數(shù)據(jù)，2021年注冊影視企業(yè)約9.5萬家，同比減少13%，自疫情以來連續(xù)兩年下降。另一方面影視公司注銷數(shù)量也在逐年上升，這主要是由于2018年影視行業(yè)稅收整改使得部分用于避稅的空殼公司主動選擇注銷，另一方面是因為疫情后一些中小企業(yè)陷入經(jīng)營困境所以選擇終止經(jīng)營。2.2需求：節(jié)日檔期票房屢創(chuàng)新高，非節(jié)日檔期存在票房增量機(jī)會2021年國內(nèi)電影總票房恢復(fù)至2019年票房73%的水平，為全球電影市場貢獻(xiàn)了過半收入。據(jù)貓眼統(tǒng)計，2021年我國累計票房達(dá)到470.4億元，同比增加125.3%，恢復(fù)至2019年票房73%的水平。由于海外電影市場復(fù)蘇進(jìn)度仍舊滯后于國內(nèi)，2021年中國電影在全球市場的票房市占率進(jìn)一步提升，根據(jù)央視電影頻道旗下M大數(shù)據(jù)，中國電影市場票房占全球票房收入的比重由2020年的42.5%上升至50.3%，整體票房規(guī)模是美國電影市場1.76倍。國產(chǎn)電影票房占比持續(xù)提升。由于海外電影受疫情影響更大制作周期普遍被延長，且進(jìn)口電影審批趨嚴(yán)，2020年以來進(jìn)口片數(shù)量大幅下降，國產(chǎn)片在票房占比和數(shù)量占比上均明顯提升，據(jù)國家電影局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年國產(chǎn)電影票房399.3億元，占總票房比例接近85%，全年票房TOP10中有8部為國產(chǎn)電影。超級頭部和腰部國產(chǎn)影片票房表現(xiàn)優(yōu)于疫情前。分票房區(qū)間看，2021年票房超過30億元的國產(chǎn)電影共3部，與19年持平，合計票房規(guī)模達(dá)157億元，較19年增23%，在1-10億元區(qū)間的國產(chǎn)電影共35部，與19年持平，合計票房約141億元，較19年增10%。觀影人次仍有較大復(fù)蘇空間：根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)城市觀影人次約為11.68億，較2019年的17.23億下降約32%，場均觀影人次也不及2019年的水平。隨著疫情進(jìn)一步得到控制，觀影人次的恢復(fù)或?qū)与娪捌狈康募铀購?fù)蘇。去除受疫情影響較大的2020年，電影票價在2017-2021年持續(xù)增長。2021年，在觀影人次尚未完全恢復(fù)至疫情前水平的情況下，電影票提價一方面推動節(jié)日檔期票房創(chuàng)下歷史新高，但另一方面，若票價延續(xù)增長趨勢，難以貢獻(xiàn)更多票房增量，從春節(jié)檔的觀影情況來看，觀眾的需求彈性仍然較高，藝恩數(shù)據(jù)顯示，2022年春節(jié)檔，票價同比提升約9%，而觀影人次同比下降30%。受益于疫情影響減退和非節(jié)日檔期電影排片增加，2022年票房有望達(dá)到550億元。據(jù)貓眼統(tǒng)計，2021年票房470億元，約為2019年的73%，春節(jié)檔、清明節(jié)、五一檔和十一檔等熱門檔期均超過或者接近2019年同期水平，由于疫情管制影響了影院經(jīng)營和電影制作上映周期，影片供給仍然受到明顯影響，票房集中于節(jié)日檔期的趨勢加劇，若2022年影視行業(yè)對疫情的適應(yīng)能力增強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)影片的上映數(shù)量將增加，非熱門檔期票房迎來修復(fù)，我們預(yù)計今年觀影人次有望繼續(xù)增長，2022年票房增長10%。2.3光線傳媒覆蓋電影產(chǎn)業(yè)鏈上投資和宣發(fā)兩大環(huán)節(jié)電影從制作到上映涉及投資、宣發(fā)、院線和影院多方參與，其中主投制片和影院分得大部分發(fā)行收入。電影從發(fā)起到上映需經(jīng)過投資制作、宣發(fā)、上映幾個階段，涉及的參與者有投資制片方、發(fā)行方和放映方，其中根據(jù)參與投資制作比重的差異，投資方又分為主投和參投，放映方則包含院線和影院兩類主體。電影票房收入在扣除5%的電影業(yè)發(fā)展基金、3.3%的特別營業(yè)稅以及服務(wù)費后，剩余的部分為電影票房凈收入。電影制片商分得凈收入的38%-43%，發(fā)行商分得4%-6%，院線分得5%-7%，影院分得50%-52%。三、影視、投資齊驅(qū)并進(jìn)，盈利有望迎來快速修復(fù)3.1主投真人電影保持高票房成功率喜劇、愛情屬于觀影需求較高的電影類型，票房排名前十的喜劇和愛情類電影票房之和達(dá)到國內(nèi)電影市場總票房的30%以上。分類型來看，劇情、喜劇、愛情、動畫和動作類型電影位列數(shù)量占比前五，份額平均在5%以上，但頭部喜劇和愛情類型電影具有更高的票房市占率，2017年-2021年，年度票房排名前十的喜劇和愛情類電影穩(wěn)定占據(jù)占國內(nèi)電影市場的30%以上的票房份額。光線傳媒擅長制作喜劇和愛情類型的電影。公司最早是從發(fā)行端切入電影行業(yè)，逐步布局電影制作，近年來公司作為主投參與的影片數(shù)量逐年上升。在高票房市占率的喜劇/愛情類型片領(lǐng)域，光線擁有成熟制作經(jīng)驗，過去五年，光線每年參與5-10部喜劇和愛情類型真人電影的投資發(fā)行，其中每年約有3-5部能夠進(jìn)入當(dāng)年喜劇/愛情類型電影票房排行前十，除2020年外，進(jìn)入類型電影票房前十的影片平均票房均超5億元。相比其他類型電影，喜劇/愛情電影成本普遍更低，獲得相同票房的情況下利潤更高，這也使得公司電影業(yè)務(wù)的毛利率處于同行業(yè)的較高水平。在電影制作上，公司通過啟用新人演員的方式控制制作成本。光線簽約藝人也是公司制作電影的主要演員來源之一，采用旗下藝人出演電影既可以提升演員本人的知名度和商業(yè)價值，為公司帶來更多影視合作機(jī)會，形成業(yè)務(wù)協(xié)同，也會進(jìn)一步降低公司電影的制作成本。我們認(rèn)為光線擁有成熟制作經(jīng)驗和藝人成本優(yōu)勢，隨著電影市場對疫情的適應(yīng)能力增強(qiáng)，光線有望迎來電影產(chǎn)能修復(fù)，未來每年上映真人電影數(shù)量恢復(fù)至疫情前12-15部/年的水平，票房收入也有望取得同步增長。3.2動畫電影具備先發(fā)優(yōu)勢，變現(xiàn)空間廣闊國內(nèi)動畫電影市場供給相對不足。目前國內(nèi)專門從事動畫電影的人才較少，優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊稀缺，國產(chǎn)動畫數(shù)量保持在30-40部/年。也由于供應(yīng)較少，國內(nèi)動畫電影面臨的競爭弱于發(fā)達(dá)國家市場，大制作、高質(zhì)量的動畫電影優(yōu)勢更明顯，更容易將人氣擴(kuò)展至各個層次的觀眾群體。從需求側(cè)看，盡管近年來國產(chǎn)動畫的產(chǎn)能沒有顯著提升，但國產(chǎn)動畫的票房占比持續(xù)上升，這部分是由于一些高質(zhì)量、全年齡向的動畫電影取得了不錯的票房成績，部分是由于疫情影響，國外引進(jìn)動畫電影的數(shù)量下降。全年齡動畫電影票房空間遠(yuǎn)高于其他年齡層動畫，且系列電影票房優(yōu)勢明顯。從數(shù)量上看，國產(chǎn)動畫仍以低齡親子動畫為主，2015-2021年親子動畫數(shù)量占比達(dá)到89%，年輕向和全年齡向動畫電影各占比5%和6%。但從票房上看，全年齡向電影票房占比達(dá)到55%，且對于全年齡和親子動畫電影，系列片票房（46%和27%）明顯高于非系列片票房（9%和10%）。3.2.1動畫電影相比真人電影可復(fù)制性更強(qiáng)，滲透率提升空間大動畫電影的成本和真人電影存在較大差異，成功的系列動畫電影可復(fù)制性強(qiáng)，成本會明顯低于真人電影。動畫電影的制作成本主要來自于動畫制作團(tuán)隊，不存在演員以及攝影的成本。動畫電影制作續(xù)集時，角色和部分場景形成的數(shù)字資產(chǎn)可以反復(fù)利用，而真人電影中演員片酬往往會在續(xù)作中增加。因而動畫電影續(xù)作的成本更低。由于可復(fù)制性更強(qiáng)，目前在美國，動畫片屬于票房回報率最高的電影類型之一。根據(jù)德勤統(tǒng)計，美國電影市場上動畫片的票房收入可以達(dá)到宣發(fā)成本的1.6倍。優(yōu)質(zhì)系列IP的變現(xiàn)方式更加多元化。動畫電影中的形象更加抽象、表達(dá)的自由度更高，天然的和漫畫、文創(chuàng)、潮玩以及實景樂園等衍生產(chǎn)業(yè)銜接緊密，對目標(biāo)觀眾的吸引力更強(qiáng)。同時動畫角色避免了真人演員可能出現(xiàn)違法失德行為的問題，形象的穩(wěn)定性強(qiáng)，風(fēng)險更低。國產(chǎn)動畫電影的滲透率有望進(jìn)一步提升。回顧2010年至今國內(nèi)動畫電影票房，可以發(fā)現(xiàn)票房受電影供給的質(zhì)量影響波動幅度較大，2021年國內(nèi)動畫電影票房約為42億元，不足2019年票房的一半。對比美國和日本電影市場，在2010-2020年兩國的電影票房整體并未經(jīng)歷和中國市場一樣的高增長，但動畫電影的票房市占率持續(xù)上升，且顯著高于國內(nèi)市場，2010年-2020年中國、美國和日本的動畫電影市占率平均值分別為10%、16%和27%。3.2.2光線的動畫電影IP儲備豐富，正在嘗試向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸公司針對動漫業(yè)務(wù)成立彩條屋影業(yè)，通過投資的方式將國內(nèi)市場上主要的優(yōu)秀動畫制作方收入旗下，鎖定優(yōu)質(zhì)動畫IP。具體的合作方式是彩條屋會承擔(dān)動畫的制作成本，制作方負(fù)責(zé)作品制作，也組建了自有的制作團(tuán)隊，負(fù)責(zé)制片和監(jiān)制，項目方的自由度較高。彩條屋投資的動畫工作室涵蓋了動畫電影的制作和宣發(fā)，而且被投資工作室大多曾成功發(fā)行投資回報率良好的動畫電影，掌握優(yōu)秀的動畫導(dǎo)演資源，且它們成本管理和產(chǎn)品質(zhì)量控制能力都已經(jīng)經(jīng)過市場驗證，也進(jìn)一步保證公司動畫的制作成本維持在低位。彩條屋通過吸收不同的團(tuán)隊，打造不同的風(fēng)格的動畫作品。從IP類型上看，光線投資的動畫工作室在內(nèi)容上嘗試了神話（西游系列-《大圣歸來》，封神系列-《哪吒之魔童降世》和《姜子牙》）、喜?。ā赌倪钢凳馈罚?、愛情（《大魚海棠》）以及青春（《昨日青空》）等多種題材，盡可能地吸引更大范圍的潛在觀眾群體。另一方面，基于多年沉淀的發(fā)行實力，光線獲得了吉卜力、新海誠等日本頭部動畫制作者的電影推廣權(quán)，成功引進(jìn)《你的名字》、《煙花》、《千與千尋》等影片豐富光線品牌的動畫內(nèi)容儲備，培養(yǎng)觀眾的動畫電影觀影習(xí)慣，打開受眾面。公司的封神宇宙系列電影直接創(chuàng)造出了優(yōu)質(zhì)的自有IP形象，易于進(jìn)行商業(yè)化探索。3D動畫前期籌備階段耗時長，但公司的封神宇宙系列電影已經(jīng)創(chuàng)作出了具體形象可以直接利用，后續(xù)商業(yè)化的節(jié)奏有望加快。一方面公司可以基于內(nèi)容IP優(yōu)勢打通產(chǎn)業(yè)鏈，向上游追溯漫畫、小說等內(nèi)容生產(chǎn)，向下游進(jìn)行IP授權(quán)探索；另一方面，公司電影系列可以在宣發(fā)時互為助力，發(fā)揮已有作品的知名度優(yōu)勢，進(jìn)行《姜子牙》電影宣發(fā)時和《大圣歸來》以及《哪吒之魔童降世》進(jìn)行聯(lián)動，制作封神宇宙的虛擬藝人組合宣傳曲MV。產(chǎn)業(yè)鏈向上游探索用漫畫孵化更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，推出一本漫畫APP。2020年1月，光線上線了漫畫APP“一本漫畫”。目前“一本漫畫”上線134部作品，其中既包括現(xiàn)有動畫電影的衍生漫畫，延續(xù)電影的關(guān)注度，如電影《哪吒》和《妙先生》的衍生作品《敖丙傳》和《妙先生之彼岸花》，同時，平臺上簽約的作品也會成為培育影視化IP的內(nèi)容儲備，即在作品處于漫畫階段時就考慮如何進(jìn)行影視化呈現(xiàn)，目前平臺上的漫畫《如果某天我孤獨死去》已出現(xiàn)在光線公告披露的制作計劃之中，進(jìn)入影視化階段。光線同時在探索動畫電影IP與游戲以及主題樂園結(jié)合向下游變現(xiàn)。在游戲授權(quán)上，完美世界和愷英網(wǎng)絡(luò)獲得了公司神話系列電影的游戲開發(fā)權(quán)，在主題樂園建設(shè)上，公司參與了揚州·中國電影世界項目。將于今年完工，公司已有IP以及后續(xù)上映電影將與公園內(nèi)設(shè)施進(jìn)行融合建設(shè)，充分發(fā)揮公司內(nèi)容相關(guān)業(yè)務(wù)與實景娛樂業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。3.2.3光線受益于動畫電影領(lǐng)域的優(yōu)勢，票房增長彈性高系列化電影具有較高的票房號召力。根據(jù)光線披露片單，將有多部電影續(xù)作陸續(xù)上映，參考日本、美國電影市場，頭部動畫電影的共同特征是都來自于經(jīng)典系列電影，這些系列的原作具有高認(rèn)知度，角色人氣高、吸引力強(qiáng)。光線先前上映的《大魚海棠》《哪吒之魔童降世》和《姜子牙》在口碑和票房上都獲得了市場認(rèn)可，已經(jīng)逐步沉淀出品牌號召力。目前，“封神”、“西游”以及“大魚海棠”等高知名度動畫IP的續(xù)作電影已經(jīng)進(jìn)入開發(fā)制作階段，我們預(yù)計這些續(xù)作電影具備較高票房彈性。光線傳媒目前在動畫電影市場已經(jīng)具備了領(lǐng)先優(yōu)勢。從票房來看，2015-2021年光線上映動畫電影的累計票房達(dá)到74.7億元，總規(guī)模和市場上第二名至第十名的制作公司累計票房之和相當(dāng)。內(nèi)容IP儲備上，光線也具備較為明顯的優(yōu)勢，目前行業(yè)內(nèi)其他影視公司大多擁有1-2個較為知名的影視IP，而光線影業(yè)已經(jīng)擁有了《哪吒之魔童降世》、《大魚海棠》和《大圣歸來》等高人氣高質(zhì)量的代表性動畫IP。3.3與貓眼娛樂構(gòu)成發(fā)行業(yè)務(wù)協(xié)同，增厚公司盈利在線票務(wù)市場回歸理性競爭。目前觀眾已經(jīng)養(yǎng)成了在線購票的習(xí)慣，在線購票已經(jīng)成為最主要的購票方式，據(jù)貓眼統(tǒng)計，2019年以來網(wǎng)絡(luò)出票量占總出票量的比例穩(wěn)定在85%以上。當(dāng)前在線電影票務(wù)市場主要參與者為貓眼和淘票票，背靠騰訊和美團(tuán)兩大互聯(lián)網(wǎng)流量入口，貓眼市場份額穩(wěn)定在60%左右，隨著18年以來票補(bǔ)退坡，貓眼已經(jīng)度過了使用過度補(bǔ)貼搶占份額的成長階段，電影票價和服務(wù)費水平回歸至理性水平，2021年服務(wù)費占總票房的比例為8.9%，創(chuàng)下歷年新高。貓眼的在線票務(wù)龍頭地位較為穩(wěn)定。貓眼、淘票票伴隨著在線購票市場的發(fā)展孵化出來，已經(jīng)深度滲透票務(wù)市場，對接全國所有主要影院并維持良好的合作關(guān)系，同時具備高效運營維護(hù)平臺的能力，在線票務(wù)市場的潛在新進(jìn)入者則會面臨高昂的進(jìn)入成本，一方面來自于重新建立接入各個影院票務(wù)系統(tǒng)平臺，另一方面來自持續(xù)運營平臺、迭代應(yīng)用版本以維護(hù)用戶體驗。貓眼與光線在發(fā)行領(lǐng)域形成業(yè)務(wù)協(xié)同，貓眼作為最主要的購票平臺，是觀眾獲取電影信息的首要渠道。貓眼與光線在貓眼平臺廣告資源購買以及電影兌換券形成長期合作關(guān)系，為

光線傳媒出品的電影提供互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行渠道。貓眼的在線票務(wù)和電影發(fā)行業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)穩(wěn)健增長，并且自2020年起扭虧為盈。票務(wù)平臺實時掌握上映電影的供需情況，是電影發(fā)行營銷最有力的數(shù)據(jù)支持，立足于票務(wù)平臺，貓眼的電影發(fā)行和制作業(yè)務(wù)也正以較快的速度成長，逐步成為貓眼的又一收入支撐，另一方面，電影服務(wù)費也穩(wěn)中有升，電影市場若持續(xù)恢復(fù)，貓眼的在線票務(wù)和電影發(fā)行業(yè)務(wù)收入均將受益。此外，由于營銷效率提升帶動費用規(guī)模迅速削減，同時收入也受益于服務(wù)費的增長，貓眼娛樂實現(xiàn)扭虧為盈，貓眼的持續(xù)盈利將為光線帶來投資收益，貢獻(xiàn)更多利潤。四、盈利預(yù)測4.1關(guān)鍵假設(shè)與盈利預(yù)測收入端：我們預(yù)計21/22/23年公司營業(yè)收入11.3/23.6/27.3億元，同比增速-3%/+109%/+16%。1）電影方面，2021年，公司參與投資、發(fā)行的電影總票房約為28.15億元，受疫情影響部分電影延期上映，當(dāng)年票房收入隨之下降。2022/2023年，根據(jù)已披露片單，公司確認(rèn)檔期的主投影片3部，分別為《狙擊手》、《十年一品溫如言》和《我是真的討厭異地戀》。此外，公司還制作完成真人電影1部（張藝謀導(dǎo)演的《堅如磐石》），上述電影若順利在2022年上映，亦將貢獻(xiàn)部分收入增量。此外，《大圣歸來》導(dǎo)演田曉鵬的3D動畫電影新作《深?！芬约罢掠钪餮莸摹稌w的螞蟻》有望于今年上映。未來一到兩年公司的重點動畫項目《大魚海棠2》、《西游記之大圣鬧天宮》以及《八仙過大?！返扔?/p>