新三板簡介--2014年4月課件

“新三板”簡介

華西證券機構(gòu)部

新三板介紹“新三板”簡介“新三板”對企業(yè)的意義“新三板”掛牌基本要求“新三板”企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)四川企業(yè)的“新三板”機會“新三板”簡介

三板，是指以具有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的證券公司為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺。三板系統(tǒng)目前指稱兩類：老三板(代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng))——原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌和退市公司新三板（股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）——中關(guān)村科技園區(qū)高科技公司專門面向處于初創(chuàng)階段的高成長型、創(chuàng)新型、科技型企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓平臺，也是我國場外市場建設(shè)的重點方向。新三板市場（即目前的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）是由中國證監(jiān)會、國家科技部批準(zhǔn)成立，是專門為國家級高新技術(shù)園區(qū)的創(chuàng)新型高成長企業(yè)服務(wù)的股份交易平臺。財務(wù)數(shù)據(jù)掛牌情況股本規(guī)模新三板掛牌企業(yè)股本規(guī)模在500萬-1.1億股之間新三板掛牌對公司營業(yè)收入和凈利潤沒有硬性規(guī)定，營業(yè)收入分布范圍很廣；凈利潤以100-500萬居多，并出現(xiàn)虧損公司掛牌現(xiàn)象。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最新統(tǒng)計顯示，截至4月14日，掛牌公司總量達686家，總股本232.38億股。掛牌公司平均市盈率為25.61，總市值1300.08億元。掛牌公司平均股本為3387.47萬股，平均市值為1.90億元。新三板發(fā)展現(xiàn)狀轉(zhuǎn)板情況目前已有7家新三板掛牌企業(yè)成功轉(zhuǎn)板至中小板或創(chuàng)業(yè)板，1家企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會，正在創(chuàng)業(yè)板招股（安控科技）。原新三板掛牌企業(yè)已完成IPO情況（截至2014年4月18日）“新三板”簡介新三板定位于高成長、創(chuàng)新型、科技型企業(yè)，掛牌企業(yè)所處行業(yè)多屬于信息技術(shù)、先進制造、計算機、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。掛牌企業(yè)行業(yè)分布（單位：家）

數(shù)據(jù)來源：代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露網(wǎng)站“新三板”簡介新三板發(fā)展現(xiàn)狀—行業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)提高股份流動性價值發(fā)現(xiàn)能力股東利益最大化提高融資能力廣告效應(yīng)“新三板”對企業(yè)的意義新三板掛牌對企業(yè)的好處戰(zhàn)略投資者定向增資股份質(zhì)押貸款綜合融資能力成功轉(zhuǎn)板后的公募機會增加銀行授信適度的財務(wù)杠桿可幫助公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。n基本上市功能：增加股權(quán)質(zhì)押等融資手段，提高綜合融資能力為轉(zhuǎn)主板提供綠色通道直接融資：通過定向增資籌集資金2014年1-2月新三板定增的金額高達7.15億。2014年3月份共有8家公司完成8次定向增發(fā)，融資金額9318萬元，同比增長27%。間接融資：提升信用等級，增加授信額度，豐富了融資手段完善治理結(jié)構(gòu)提高股份流動性價值發(fā)現(xiàn)能力股東利益最大化提高融資能力廣告效應(yīng)n

通過股改，掛牌公司完善了公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全了公司合理的組織機構(gòu)；n報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的信息披露機制，使掛牌公司的公司治理水平能夠得到進一步提高；n為公司未來在主板上市打下良好的公司治理和內(nèi)部控制基礎(chǔ)。新三板掛牌對企業(yè)的好處“新三板”對企業(yè)的意義為轉(zhuǎn)主板提供綠色通道完善治理結(jié)構(gòu)提高股份流動性價值發(fā)現(xiàn)能力股東利益最大化提高融資能力廣告效應(yīng)n為股權(quán)戰(zhàn)略投資者提供退出渠道，n股東通過新三板進行股份套現(xiàn)；n引入做市商制度主辦券商雙向報價，有利于在做市商制度背景下吸引做市商做市；n向掛牌公司自然人股東之外的自然人投資者開放(未來)，有利于吸引個人投資者參與投資或投機。新三板掛牌對企業(yè)的好處“新三板”對企業(yè)的意義為轉(zhuǎn)主板提供綠色通道完善治理結(jié)構(gòu)提高股份流動性價值發(fā)現(xiàn)能力股東利益最大化提高融資能力廣告效應(yīng)新三板掛牌對企業(yè)的好處“新三板”對企業(yè)的意義掛牌公司信息在深交所行情系統(tǒng)中揭示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價值。提升企業(yè)品牌，擴大知名度，促進企業(yè)開拓市場。為轉(zhuǎn)主板提供綠色通道融資效率高轉(zhuǎn)板快掛牌速度快從簽約到完成掛牌只需要3-8個月左右，而股票進入主板或二板市場流通一般需要3-5年，有的達8年之久。定向增資的備案速度較快：允許掛牌公司掛牌前就進行定向增資。定向增資無特別要求：新三板對于掛牌企業(yè)的定向增資并無特別要求，而上市公司則受到了發(fā)行對象、發(fā)行價的限制。北陸藥業(yè)于2009年7月26日提出首發(fā)申請，2009年9月22日即獲得通過，從提出申請到通過發(fā)審會只花了不到2個月時間。現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板上市。掛牌成本較低中介費用：主辦券商與會所、律所等共150萬元左右。*東湖高新區(qū)獎勵政策：

1.改制完成，市區(qū)各獎勵20萬，共40萬 2.通過內(nèi)核，獎勵20萬 3.掛牌完成，市區(qū)各獎勵30萬，共60萬合計：120萬新三板掛牌的優(yōu)勢“新三板”對企業(yè)的意義新三板掛牌基本要求申請試點資格新增不超過二十人；新增股東為機構(gòu)，自然人應(yīng)為公司管理層、核心技術(shù)人員；以定增股數(shù)30%的股份優(yōu)先向股權(quán)登記日在冊股東配售掛牌條件依法設(shè)立存續(xù)滿兩年；主營業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營能力；公司治理結(jié)構(gòu)健全，運作規(guī)范；股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；協(xié)會要求的其他條件。申請掛牌轉(zhuǎn)讓掛牌后的定向增資具有自主知識產(chǎn)權(quán)；知識產(chǎn)權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化；公司已經(jīng)形成一定的經(jīng)營模式和盈利模式；公司處于創(chuàng)業(yè)前期的快速發(fā)展階段，迫切需要資金以擴大生產(chǎn)規(guī)模?；疽笾嘘P(guān)村代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與主板、創(chuàng)業(yè)板的差異性新三板創(chuàng)業(yè)板主板（中小板）上市對象創(chuàng)立初期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、處于發(fā)展初期的企業(yè)，不限于高新技術(shù)企業(yè)（2年運營）成長較為成熟的科技企業(yè)（3年運營）（股份公司）成熟企業(yè)（3年運營）（股份公司）投資人限定機構(gòu)投資者有兩年投資經(jīng)驗的投資者所有投資者股份的交易制度協(xié)議轉(zhuǎn)讓同一價位情況下時間優(yōu)先。定價交易價格優(yōu)先、時間優(yōu)先定價交易價格優(yōu)先、時間優(yōu)先信息披露制度年報和半年報信息督導(dǎo)：主辦券商年報、半年報、和季報信息督導(dǎo)：深交所、上交所年報、半年報、和季報信息督導(dǎo)：深交所、上交所審查和備案制備案制審核制審核制股本要求發(fā)行前總股本≥3000萬掛牌前總股本≥500萬發(fā)行后總股本≥3000萬發(fā)行后總股本≥5000萬財務(wù)方面要求?無硬性財務(wù)方面指標(biāo)要求?業(yè)務(wù)明確?具有2年持續(xù)經(jīng)營記錄?營業(yè)收入以及利潤呈凈增長態(tài)勢最近2年連續(xù)盈利，凈利潤累計≥1000萬元，且持續(xù)增長；或最近1年盈利，且凈利潤≥500萬元，最近1年營業(yè)收入≥5000萬元最近2年營業(yè)收入增長率均≥30%；?最近1期末無未彌補虧損?最近3年凈利潤為正數(shù)且累計超過3000萬元?最近3年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額累計＞5000萬元；或最近三年營業(yè)收入累計＞3億元?最近1年期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例＜20%?最近1期無未彌補虧損新三板掛牌基本要求—對比企業(yè)發(fā)展階段處于初創(chuàng)期或成長早期注冊地不限成立時間2年以上

（整體改制可連續(xù)計算）企業(yè)規(guī)模最近一年收入不低于1000萬元，凈利潤不低于200萬元；符合條件可適當(dāng)降低企業(yè)所屬企業(yè)所屬細分市場具有廣細分市場闊的發(fā)展空間成長性科技型最近兩年增長率≥30%擁有自主知識產(chǎn)權(quán)

持續(xù)經(jīng)營具有持續(xù)經(jīng)營能力專業(yè)知識、經(jīng)營理念、企業(yè)文化企業(yè)管理團體項目篩選標(biāo)準(zhǔn)對擬掛牌企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，特別是在企業(yè)的合法合規(guī)性方面；（財務(wù)、人員、機構(gòu)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)）主辦券商終身督導(dǎo)制：在公司掛牌期間券商實行終身督導(dǎo)制，企業(yè)連續(xù)3年虧損要實施特別處理。因此對于券商而言，在目前收益非常有限的情況下，特別需要加強風(fēng)險控制。1、有進入資本市