教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件

情景式教學(xué)實(shí)例一結(jié)構(gòu)化融資情景式教學(xué)實(shí)例一1設(shè)計(jì)思路1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)2具體案例:次貸證券化3創(chuàng)設(shè)問(wèn)題情景,根據(jù)案例提出問(wèn)題4角色扮演,讓學(xué)生換位思考及討論5原理講解6案例評(píng)析與課程總結(jié)設(shè)計(jì)思路21創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)31.創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)2008華爾街風(fēng)暴年美WALlS爾街刮起3月美第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購(gòu)金融風(fēng)條月7房利美和房地美被美國(guó)政府接管9月15日美第四大投資銀行面曼申請(qǐng)破產(chǎn)第三大投行美林被美銀收購(gòu)9月6日世界最大保險(xiǎn)公司—美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AG告急美第一大投行高盛和第二大投行摩根土丹9月21日利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司(至此,美國(guó)前五大投行己“全軍覆9月25美最大儲(chǔ)蓋銀行華盛頓互惠銀行被美國(guó)聯(lián)邦10月10日富國(guó)銀行收購(gòu)美聯(lián)銀行1.創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)41創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)②2008)2008年9月15日,隨著美國(guó)第四大投資銀行一一雷曼兄弟公司的破產(chǎn),美國(guó)金融危機(jī)進(jìn)入全面爆發(fā)階段。繼2008年9月美國(guó)貝爾斯登、雷曼兄弟、美林公司高盛集團(tuán)、摩根士丹利五大投行巨頭慘遭歷史性巨變后,10月份冰島、巴基斯坦、烏克蘭等多個(gè)國(guó)家因不堪國(guó)際金融危機(jī)重負(fù)瀕臨“國(guó)家破產(chǎn)”的邊緣,緣起于美國(guó)的金融很快蔓延全球,影響至今,被形象地稱(chēng)為“金融海嘯”1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)②2008)51創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)美國(guó)金融危機(jī)禍起于美國(guó)住房抵押貸款券化。在美國(guó)住房抵押貸款中,有大量次級(jí)抵押貸款,2007年以來(lái)美國(guó)住宅房地產(chǎn)FORSALE市場(chǎng)的銷(xiāo)售量和價(jià)格持續(xù)下降,由此引發(fā)持有大量次貸款及其他結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)和信用危機(jī)。圖1美國(guó)房屋市場(chǎng)衰退過(guò)程目結(jié)化衍生品市場(chǎng)牽連廣泛,源于美國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)各類(lèi)渠道擴(kuò)散到全球。很快實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到嚴(yán)重影響,金融危機(jī)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐越?jīng)濟(jì)危機(jī),世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)不同程度的放緩或衰退,失業(yè)率明秤倒售顯上升奸L(zhǎng)率1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)61創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)金融危機(jī)禍起美國(guó)次貸危機(jī)1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)72具體案例:美國(guó)次貸證券化2具體案例:美國(guó)次貸證券化82具體案例:次貸證券化《華爾街》視頻演示次貸證券化美國(guó)次貸危機(jī)(subprimecrisis),也譯為次債危機(jī),是指美國(guó)金融機(jī)構(gòu)將貸款貸給信用級(jí)別較低的借款人,從而引發(fā)次級(jí)債務(wù)危機(jī)這場(chǎng)“百年一遇”的金融危機(jī)事實(shí)上早在二三十年前就埋下了禍端。20世紀(jì)80年代,美國(guó)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)贏利空間越來(lái)越小,一些金融機(jī)構(gòu)受自身利益驅(qū)使,放松提供貸款的條件,甚至降低“門(mén)檻”,推出“零首付”、“浮動(dòng)利率”等貸款方式,引誘原本無(wú)能力購(gòu)房的低收入者,紛紛介入次級(jí)按揭貸款業(yè)務(wù)。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)十分活躍,房?jī)r(jià)一路攀升,掩蓋了次貸的潛在風(fēng)險(xiǎn),同時(shí),資產(chǎn)證券化又進(jìn)一步刺激了次級(jí)貸款的發(fā)展。當(dāng)房?jī)r(jià)下跌,潛在的次貸危機(jī)則勢(shì)不可擋。次貸證券化的邏輯如下圖所示2具體案例:次貸證券化92.具體案倒:次貸證券化房?jī)r(jià)上漲產(chǎn)升位玄熱→賺取巨額利潤(rùn)得到豐厚回報(bào)競(jìng)爭(zhēng)加劇向低信用居民放貸售資產(chǎn)抵押債券(ABs)出售債務(wù)抵押債券(cD0)房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣放貸機(jī)構(gòu)提供融資提供資金保險(xiǎn)公司、對(duì)沖投資銀行基金等金融機(jī)構(gòu)圓美17圓次加房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣m→連機(jī)標(biāo)入盒一投資虧損投資虧損2.具體案倒:次貸證券化10教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件11教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件12教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件13教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件14教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件15教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件16教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件17教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件18教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件19教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件20教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件21教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件22教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件23教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件24教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件25教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件26教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件27教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件28教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件29教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件30教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件31教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件32教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件33教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件34教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件35教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件36教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件37教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件38教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件39教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件40教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件41教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件42教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件43教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件44教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件45教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件46教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件47教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件48情景式教學(xué)實(shí)例一結(jié)構(gòu)化融資情景式教學(xué)實(shí)例一49設(shè)計(jì)思路1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)2具體案例:次貸證券化3創(chuàng)設(shè)問(wèn)題情景,根據(jù)案例提出問(wèn)題4角色扮演,讓學(xué)生換位思考及討論5原理講解6案例評(píng)析與課程總結(jié)設(shè)計(jì)思路501創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)511.創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)2008華爾街風(fēng)暴年美WALlS爾街刮起3月美第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購(gòu)金融風(fēng)條月7房利美和房地美被美國(guó)政府接管9月15日美第四大投資銀行面曼申請(qǐng)破產(chǎn)第三大投行美林被美銀收購(gòu)9月6日世界最大保險(xiǎn)公司—美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AG告急美第一大投行高盛和第二大投行摩根土丹9月21日利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司(至此,美國(guó)前五大投行己“全軍覆9月25美最大儲(chǔ)蓋銀行華盛頓互惠銀行被美國(guó)聯(lián)邦10月10日富國(guó)銀行收購(gòu)美聯(lián)銀行1.創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)521創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)②2008)2008年9月15日,隨著美國(guó)第四大投資銀行一一雷曼兄弟公司的破產(chǎn),美國(guó)金融危機(jī)進(jìn)入全面爆發(fā)階段。繼2008年9月美國(guó)貝爾斯登、雷曼兄弟、美林公司高盛集團(tuán)、摩根士丹利五大投行巨頭慘遭歷史性巨變后,10月份冰島、巴基斯坦、烏克蘭等多個(gè)國(guó)家因不堪國(guó)際金融危機(jī)重負(fù)瀕臨“國(guó)家破產(chǎn)”的邊緣,緣起于美國(guó)的金融很快蔓延全球,影響至今,被形象地稱(chēng)為“金融海嘯”1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)②2008)531創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)美國(guó)金融危機(jī)禍起于美國(guó)住房抵押貸款券化。在美國(guó)住房抵押貸款中,有大量次級(jí)抵押貸款,2007年以來(lái)美國(guó)住宅房地產(chǎn)FORSALE市場(chǎng)的銷(xiāo)售量和價(jià)格持續(xù)下降,由此引發(fā)持有大量次貸款及其他結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)和信用危機(jī)。圖1美國(guó)房屋市場(chǎng)衰退過(guò)程目結(jié)化衍生品市場(chǎng)牽連廣泛,源于美國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)各類(lèi)渠道擴(kuò)散到全球。很快實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到嚴(yán)重影響,金融危機(jī)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐越?jīng)濟(jì)危機(jī),世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)不同程度的放緩或衰退,失業(yè)率明秤倒售顯上升奸L(zhǎng)率1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)541創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)金融危機(jī)禍起美國(guó)次貸危機(jī)1創(chuàng)設(shè)背景:金融危機(jī)(2008)552具體案例:美國(guó)次貸證券化2具體案例:美國(guó)次貸證券化562具體案例:次貸證券化《華爾街》視頻演示次貸證券化美國(guó)次貸危機(jī)(subprimecrisis),也譯為次債危機(jī),是指美國(guó)金融機(jī)構(gòu)將貸款貸給信用級(jí)別較低的借款人,從而引發(fā)次級(jí)債務(wù)危機(jī)這場(chǎng)“百年一遇”的金融危機(jī)事實(shí)上早在二三十年前就埋下了禍端。20世紀(jì)80年代,美國(guó)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)贏利空間越來(lái)越小,一些金融機(jī)構(gòu)受自身利益驅(qū)使,放松提供貸款的條件,甚至降低“門(mén)檻”,推出“零首付”、“浮動(dòng)利率”等貸款方式,引誘原本無(wú)能力購(gòu)房的低收入者,紛紛介入次級(jí)按揭貸款業(yè)務(wù)。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)十分活躍,房?jī)r(jià)一路攀升,掩蓋了次貸的潛在風(fēng)險(xiǎn),同時(shí),資產(chǎn)證券化又進(jìn)一步刺激了次級(jí)貸款的發(fā)展。當(dāng)房?jī)r(jià)下跌,潛在的次貸危機(jī)則勢(shì)不可擋。次貸證券化的邏輯如下圖所示2具體案例:次貸證券化572.具體案倒:次貸證券化房?jī)r(jià)上漲產(chǎn)升位玄熱→賺取巨額利潤(rùn)得到豐厚回報(bào)競(jìng)爭(zhēng)加劇向低信用居民放貸售資產(chǎn)抵押債券(ABs)出售債務(wù)抵押債券(cD0)房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣放貸機(jī)構(gòu)提供融資提供資金保險(xiǎn)公司、對(duì)沖投資銀行基金等金融機(jī)構(gòu)圓美17圓次加房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣m→連機(jī)標(biāo)入盒一投資虧損投資虧損2.具體案倒:次貸證券化58教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件59教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件60教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件61教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件62教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件63教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件64教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件65教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件66教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件67教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件68教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件69教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件70教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件71教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件72教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件73教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件74教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件75教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件76教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件77教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件78教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件79教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件80教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件81教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件82教學(xué)實(shí)例一：結(jié)構(gòu)化融資課件83教學(xué)實(shí)例一