員工持股計(jì)劃的設(shè)計(jì)與管理培訓(xùn)教材

員工持股計(jì)劃的設(shè)計(jì)與管理

江西財經(jīng)大學(xué)《孫子兵法與企業(yè)運(yùn)營》課程案例作業(yè)之一作業(yè)進(jìn)度4.21小組開會討論，分配任務(wù)4.22~4.28每人搜集資料，并討論不足之處4.29~4.30做PPT5.1~5.2檢查PPT，補(bǔ)充新內(nèi)容或刪改不足之處02030401目錄01案例引入—華為員工持股計(jì)劃02員工持股計(jì)劃概述03員工持股計(jì)劃的設(shè)計(jì)與實(shí)施04員工持股計(jì)劃的管理—職工持股會05員工持股計(jì)劃的案例應(yīng)用06員工持股計(jì)劃的利弊分析07員工持股計(jì)劃的發(fā)展趨勢員工持股計(jì)劃01案例引入—華為員工持股計(jì)劃PartOne01華為員工持股計(jì)劃第一階段：1990年，華為第一次提出內(nèi)部融資、員工持股的概念。此時并非是國際意義上的員工持股（），主要在于兩點(diǎn)：首先，內(nèi)部持股員工只有分紅權(quán)，沒有公司法上股東所享有的其他權(quán)利；其次，員工所持股份在退出公司時價格是按照購股之初的原始價格回購，員工也不享有股東對股票的溢價權(quán)。基本做法：凡是工作1年以上的員工均可以購買公司的股份；購買數(shù)量的多少取決于員工的級別、績效、可持續(xù)貢獻(xiàn)等，一般是公司在年底通知員工可以購買的股份數(shù)；員工以工資、年底獎金出資購買股份，資金不夠的，公司協(xié)助貸款；購買價格為1元/股，與公司凈資產(chǎn)不掛鉤員工購買股份后的主要收益來自于公司分紅，分紅情況與公司效益掛鉤。員工離職時，公司按照員工原來的購買價格即1元/股回購；除1995年和1996年公司曾給員工持股證明外，其他年份就不再給員工持股證明，但員工可以在公司查詢并記錄自己持股量的多少；工會代表員工管理持有的股份，是公司真正的股東，員工自身并沒有公司法上股東完整的權(quán)利。01華為員工持股計(jì)劃第二階段：虛擬受限股：具有華為特色的持股方式2001年底，在總裁任正非的強(qiáng)力推行下，華為公司實(shí)行員工持股改革：新員工不再派發(fā)長期不變一元一股的股票，而老員工的股票也逐漸轉(zhuǎn)化為期股，即所謂的“虛擬受限股”。虛擬受限股(下稱虛擬股)，是華為投資控股有限公司工會授予員工的一種特殊股票。每年，華為根據(jù)員工的工作水平和對公司的貢獻(xiàn)，決定其獲得的股份數(shù)。員工按照公司當(dāng)年凈資產(chǎn)價格購買虛擬股。擁有虛擬股的員工，可以獲得一定比例的分紅，以及虛擬股對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)增值部分，但沒有所有權(quán)、表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售。在員工離開企業(yè)時，股票只能由華為控股工會回購。公司規(guī)定：根據(jù)內(nèi)部的評價體系，員工的虛擬股每年可兌現(xiàn)1/4，價格是最新的每股凈資產(chǎn)價格。但是，對中高層的兌現(xiàn)額度則作了另外規(guī)定，只能每年兌現(xiàn)1/10，除非離職。并且在離開后，還要經(jīng)歷公司嚴(yán)格的6個月審核，確認(rèn)不出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品與華為構(gòu)成同業(yè)競爭、沒有從華為內(nèi)部挖過墻角等等條件中的任何一條后，方可全額兌現(xiàn)。每個持股員工都有權(quán)選舉和被選舉為股東代表，這些持股員工選出51人作為代表。這51名代表中輪流選出13人作為董事會成員，5人擔(dān)任監(jiān)事會的成員。華為通過不斷調(diào)整股票的分配方式來維系整個組織的活力。2008年，規(guī)定員工的配股上限，每個級別達(dá)到上限后，就不再參與新的配股。01華為員工持股計(jì)劃持股計(jì)劃的成功之處：1)利益結(jié)合。將員工利益與企業(yè)長期利益結(jié)合在一起，增強(qiáng)員工對公司的歸屬感、長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)切度和管理的參與度；2)分配合理。華為通過每季度至每年對員工的可持續(xù)性貢獻(xiàn)力、工作能力、職位價值、勞動態(tài)度和發(fā)展?jié)摿Φ脑u價,確定管理人員及員工的配股額；3)從公司角度看，員工持股也有效解決了公司快速發(fā)展過程中的融資問題；4)企業(yè)的股權(quán)真正掌握在代表公司未來命運(yùn)和希望的人的手中,真正成為企業(yè)保障全體員工共同利益的工具。持股計(jì)劃的不足之處：1)企業(yè)成立之初，員工持股操作過程不規(guī)范帶來的法律與財務(wù)風(fēng)險；2)在華為的高速增長期,員工每年的年終獎金與股份分紅,往往還沒拿到手,就換成了數(shù)量更多的新配股份，形成了“金手銬”；3)

退出成本巨大。擁有華為股權(quán)的員工數(shù)量龐大,而且職位越高,數(shù)額越大。一名高層管理人員離職,就可能要帶走近千萬現(xiàn)金,而擁有數(shù)百萬金額股權(quán)的中層員工數(shù)量也不少。員工持股計(jì)劃02員工持股計(jì)劃概述PartTwo2.1員工持股計(jì)劃相關(guān)概念員工持股計(jì)劃(EmployeesStockOwnershipPlans,簡稱ESOP)又被稱為員工持股計(jì)劃，有廣義和狹義的定義。廣義的定義是指企業(yè)為了吸引、保留、激勵員工，通過讓部分員工持有股票而使員工享有剩余價值索取權(quán)的利益分享機(jī)制，擁有經(jīng)營決策權(quán)的參與機(jī)制，是一種特殊報酬計(jì)劃，其形式包含了實(shí)股、股票期權(quán)、限制性股票（業(yè)績型股票）等。狹義的定義是指由企業(yè)內(nèi)部員工出資認(rèn)購本公司的部分股權(quán)，委托員工持股會作為社團(tuán)法人托管運(yùn)營，集中管理，員工持股管理委員會(或理事會）作為社團(tuán)法人代表持股員工進(jìn)入董事會參與按股份享受紅利的一種新型股權(quán)形式。股權(quán)激勵（Stockholder'srightsdrive）是股東讓渡部分權(quán)利給企業(yè)管理者，使企業(yè)管理者可以以股東的身份參與到企業(yè)決策、利潤分享等經(jīng)濟(jì)行為中，同時也因?yàn)轱L(fēng)險的共擔(dān)促使他們更加努力地為公司長期發(fā)展服務(wù)。常見的股權(quán)激勵模式有：股票期權(quán)、限制性股票、模擬股票、賬面價值股票、業(yè)績股票、延期支付、經(jīng)營者持股、儲蓄參與持股、優(yōu)先股、員工持股計(jì)劃、管理層收購、股票無條件贈與等。由以上可見員工持股計(jì)劃的對象是企業(yè)全體員工并非一般意義上的股權(quán)激勵模式。2.2員工持股計(jì)劃產(chǎn)生背景萌芽準(zhǔn)備階段：1880~1920年間，是美國工業(yè)化的初期階段,同時也是美國第一、二產(chǎn)業(yè)快速轉(zhuǎn)換時期。美國社會的主要問題就是貧富差距逐漸增大,工人罷工日益頻繁,社會矛盾也開始激化,這些都使得社會穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了嚴(yán)重威脅。因此,一些公司開始嘗試通過給予雇員股份,在一定限度內(nèi),允許雇員分享公司利潤,以便通過類似的手段來改善勞資關(guān)系。自發(fā)起步階段：1956~1974年，西歐和日本經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)后重建展開，美國再一次贏得先機(jī),大量資本輸往西歐和日本，跨國公司大量涌現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)在資本擴(kuò)張中進(jìn)一步成長壯大。隨著股市的升溫,在證券資產(chǎn)的大幅升值的財富效應(yīng)作用下,許多公司紛紛制定了股票獎勵計(jì)劃，這些計(jì)劃當(dāng)時主要是針對公司的高級管理人員而建立的,它將股票作為激勵公司管理層的特殊福利。第一階段法制規(guī)范階段：1974年，《雇員退休收入保障法》的頒布真正確立的法律地位，首次形成了的法律框架,將定義為一種合格的雇員福利計(jì)劃。1980年末,《雜項(xiàng)稅收法》頒布,其中最重要的一個方面就是根據(jù)參與者對股票提出的要求,允許在股票紅利計(jì)劃,特別是非杠桿中,進(jìn)行現(xiàn)金分配。隨后一系列法律制度的出現(xiàn)逐步完善。第三階段第二階段2.2.1美國產(chǎn)生背景2.2員工持股計(jì)劃產(chǎn)生背景2.2.2國內(nèi)內(nèi)產(chǎn)生背景景由路易斯··凱爾索提提出，主要要觀點(diǎn)為：：第一，勞勞動和資本本都是財富富的創(chuàng)造者者；第二，，勞動密集集型生產(chǎn)自自人類文明明的初始便便開始走向向衰退，而而資本密集集型生產(chǎn)則則隨著資本本投入的增增加開始遞遞增；第三三，技術(shù)創(chuàng)創(chuàng)新促使生生產(chǎn)資料由由勞動型生生產(chǎn)部門向向資本集密密型生產(chǎn)部部門集中；；第四，工工業(yè)社會中中政治和經(jīng)經(jīng)濟(jì)自由化化使家庭成成員不僅可可以消費(fèi)商商品，還可可以生產(chǎn)商商品；第五五，隨著勞勞動密集型型生產(chǎn)衰退退和資本密密集型生產(chǎn)產(chǎn)的壯大，，所有家庭庭必將越來來越多利用用他們的資資本參與生生產(chǎn)，而逐逐漸減少靠靠出賣勞動動力獲得收收入。在這樣的理理論基礎(chǔ)上上，凱爾索索在1967年提出出了職工持持股計(jì)劃。。他認(rèn)為利利用該計(jì)劃劃，能在不不剝奪、不不侵犯原財財產(chǎn)所有者者利益的前前提下，實(shí)實(shí)現(xiàn)財富的的重新分配配，減少管管理和勞動動的沖突，，抑制工資資的膨脹性性要求，提提供新的資資本來源，，提高勞動動生產(chǎn)率。。由美國經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家馬丁丁·威茨曼曼提出，他他所指的分分享經(jīng)濟(jì)包包括員工持持股、利潤潤分享或收收入分享制制、勞動者者管理的合合作社及勞勞動資本合合伙等；后后來英國經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米米德從實(shí)際際出發(fā),提提出了分享享經(jīng)濟(jì)制度度的具體設(shè)設(shè)計(jì)；從西方國家家的實(shí)踐看看來，分享享經(jīng)濟(jì)有利利于縮小貧貧富差距、、構(gòu)建和諧諧的勞資關(guān)關(guān)系；有利利于勞動力力產(chǎn)權(quán)的完完善和勞動動者積極性性的提高有有利于企業(yè)業(yè)效益的提提升。分享享制通過利利益共享緩緩和了勞資資之間的對對抗性矛盾盾,通過重重塑企業(yè)的的內(nèi)在機(jī)制制來矯正結(jié)結(jié)構(gòu)失衡,改善宏觀觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行行,自動抵抵制滯漲。。近年來,西方研究究者又在分分享經(jīng)濟(jì)理理論中融入入了人力資資本理論和和生產(chǎn)要素素報酬論。。經(jīng)不同形形式實(shí)踐的的驗(yàn)證,西西方對分享享經(jīng)濟(jì)是肯肯定的,它它還處于不不斷地發(fā)展展與完善中中,其發(fā)展展的趨勢是是員工股份份制。雙因素經(jīng)濟(jì)論利潤分享理論2.3員工持股計(jì)劃理論基礎(chǔ)針對所建立立的股東所所有型公司司模式：股股東大會一一董事會一一經(jīng)營者模模式的缺陷陷所提出的的。該理理論論認(rèn)認(rèn)為為公公司司是是不不同同要要素素提提供供者者之之間間組組成成的的一一個個系系統(tǒng)統(tǒng)，，或或是是利利益益相相關(guān)關(guān)者者之之間間締締結(jié)結(jié)的的““契契約約網(wǎng)網(wǎng)””，，不不同同要要素素提提供供者者或或利利益益相相關(guān)關(guān)者者均均從從不不同同角角度度對對公公司司給給予予了了投投入入，，因因此此公公司司的的目目標(biāo)標(biāo)是是公公司司創(chuàng)創(chuàng)造造財財富富的的最最大大化化而而不不是是大大股股東東利利益益最最大大化化；；而而這這些些利利益益相相關(guān)關(guān)者者同同樣樣應(yīng)應(yīng)該該有有參參與與公公司司剩剩余余索索取取權(quán)權(quán)和和控控制制權(quán)權(quán)分分配配的的機(jī)機(jī)會會或或權(quán)權(quán)利利。。利利益益相相關(guān)關(guān)者者理理論論的的產(chǎn)產(chǎn)生生與與發(fā)發(fā)展展，，對對原原來來股股東東至至上上的的治治理理思思想想產(chǎn)產(chǎn)生生了了巨巨大大沖沖擊擊，，并并被被一一些些權(quán)權(quán)威威組組織織、、理理論論學(xué)學(xué)家家和和公公司司管管理理者者所所認(rèn)認(rèn)可可。。人力力資資本本理理論論興興起起于于二二十十世世紀(jì)紀(jì)50年年代代末末60年年代代初初，，代代表表人人物物為為西西奧奧多多··舒舒爾爾茨茨。。舒爾茨茨指出出:人人力資資本是是知識識、技技術(shù)、、信息息與能能力、、勞動動力分分離，，成為為獨(dú)立立商品品參與與市場場交換換，由由投資資而形形成的的高級級勞動動力。。主要要的投投資形形式有有教育育、衛(wèi)衛(wèi)生保保健、、人力力流動動等，，其中中教育育是人人力投投資的的核心心。人人力資資源的的質(zhì)量量改進(jìn)進(jìn)是經(jīng)經(jīng)濟(jì)增增長的的重要要根源源之一一，正正是由由于人人力資資本的的存在在才促促成了了經(jīng)濟(jì)濟(jì)更大大幅度度的增增長，，這實(shí)實(shí)際上上是強(qiáng)強(qiáng)調(diào)了了人力力資本本以投投資的的方式式參與與剩余余價值值分配配的重重要性性。相關(guān)利益者論人力資本理論2.3員工持股計(jì)劃理論基礎(chǔ)員工工持持股股計(jì)計(jì)劃劃03員工持股計(jì)劃的設(shè)計(jì)與實(shí)施PartThree第一，員工購股資金來源第二，員工持股方式一是是員員工工現(xiàn)現(xiàn)金金出出資資。。其其主主要要原原因因在在于于，，讓讓員員工工以以現(xiàn)現(xiàn)金金出出資資，，可可以以緩緩解解企企業(yè)業(yè)的的資資金金壓壓力力。。其其次次，，將將一一部部分分投投資資風(fēng)風(fēng)險險讓讓員員工工承承擔(dān)擔(dān),可可以以促促使使員員工工持持股股由由福福利利型型向向風(fēng)風(fēng)險險型型方方向向發(fā)發(fā)展展，，增增強(qiáng)強(qiáng)員員工工對對企企業(yè)業(yè)的的關(guān)關(guān)切切度度和和責(zé)責(zé)任任心心，，使使員員工工和和企企業(yè)業(yè)形形成成利利益益統(tǒng)統(tǒng)一一體體。。二是是企企業(yè)業(yè)出出資資。。即即企企業(yè)業(yè)為為員員工工購購股股提提供供資資金金支支持持三是由企業(yè)提供擔(dān)保向金融機(jī)構(gòu)借款，由員工以所獲紅利償還或者從員工工資中按一定比例扣還。但是，根據(jù)相關(guān)法律條文的規(guī)定，我國金融機(jī)構(gòu)在開展這種股權(quán)信貸業(yè)務(wù)方面還有諸多限制。一是是員員工工以以自自然然人人名名義義持持股股。。這這種種持持股股方方式式操操作作程程序序簡簡單單，，繞繞開開了了法法律律上上的的諸諸多多障障礙礙。。但但這這種種方方式式的的缺缺點(diǎn)點(diǎn)也也非非常常明明顯顯，，如如員員工工股股權(quán)權(quán)的的分分散散化化。。另另外外，，根根據(jù)據(jù)《《公公司司法法》》規(guī)規(guī)定定，，有有限限責(zé)責(zé)任任公公司司股股東東人人數(shù)數(shù)上上限限是是50人人，，對對股股東東人人數(shù)數(shù)作作出出了了限限制制。。因因此此，，這這種種方方式式只二是員工組建投資公司持股。此種方式一般是由員工組合注冊一家獨(dú)立的投資公司，員工通過投資公司再進(jìn)行投資，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)員工對本企業(yè)股份的間接持有。三是員工通過信托方式持股。信托方式指由企業(yè)委托專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)集中管理員工股份，以員工作為信托計(jì)劃的受益人，并且信托機(jī)構(gòu)代表員工行使股東權(quán)力。這種方式的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在：其一，信托機(jī)構(gòu)通過與企業(yè)簽訂信托合同，明確權(quán)責(zé)關(guān)系，操作更加規(guī)范；其二，信托機(jī)構(gòu)能憑借其人才優(yōu)勢保護(hù)和優(yōu)化信托財產(chǎn)，更具有專業(yè)性；其三，信托機(jī)構(gòu)作能夠幫助員工獲得貸款支持，緩解員工資金壓力。3.1員工持股計(jì)劃設(shè)計(jì)應(yīng)注意問題第三，預(yù)留股份的管理第四，建立員工退出機(jī)制企業(yè)業(yè)實(shí)實(shí)施施員員工工持一是信托機(jī)構(gòu)代為集中管理預(yù)留股份的年度分紅，可用于回購員工股份的現(xiàn)金流以及償還員工持股計(jì)劃貸款。二是由于按規(guī)定信托機(jī)構(gòu)集中行使員工投票權(quán)，因此，預(yù)留股份的投票權(quán)也由信托機(jī)構(gòu)來行使。三是不宜以立法方式來對預(yù)留股份在員工股總額中的比例進(jìn)行限制，應(yīng)由各企業(yè)根據(jù)其用人計(jì)劃以及員工股規(guī)模自主決定。首先先，，員員工工正正常常退退出出企企業(yè)業(yè)（（退退休休或或因因生生病病、、死死亡亡等等））的的情情況況。。員員工工有有權(quán)權(quán)以以公公平平市市值值將將其其擁擁有有的的股股票票退退回回給給企企業(yè)業(yè)。。但但如如果果企企業(yè)業(yè)資資產(chǎn)產(chǎn)凈凈值值上上升升很很大大且且退退出出企企業(yè)業(yè)的的員員工工較較為為集集中中，，會會給給企企業(yè)業(yè)造造成成一一定定的的資資金金壓壓力力。。企企業(yè)業(yè)應(yīng)應(yīng)該該預(yù)預(yù)測測近近期期將將要要退退出出的的員員工工數(shù)數(shù)量量，，提提前前做做好好資資金金準(zhǔn)準(zhǔn)備備，，在在資資金金壓壓力力確確實(shí)實(shí)較較大大時時，，可可以以與與員員工工協(xié)協(xié)商商支支付付的的具具體體形形式式和和時時間間。。其次次，，員員工工辭辭職職的的情情況況。。股股票票回回購購價價格格可可以以高高于于員員工工購購股股價價，，但但低低于于員員工工退退出出時時股股票票的的公公平平市市價價。。對對于于員員工工離離開開企企業(yè)業(yè)后后一一定定期期限限內(nèi)內(nèi)進(jìn)進(jìn)入入其其他他同同業(yè)業(yè)競競爭爭企企業(yè)業(yè)或或開開辦辦同同業(yè)業(yè)競競爭爭企企業(yè)業(yè)自自行行創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)的的特特殊殊情情況況，，企企業(yè)業(yè)還還應(yīng)應(yīng)該該在在員員工工持持股股協(xié)協(xié)議議中中作作出出規(guī)規(guī)定定，，企企業(yè)業(yè)有有權(quán)權(quán)保保留留追追回回員員工工退退出出企企業(yè)業(yè)時時所所獲獲得得的的全全部部股股權(quán)權(quán)增增值值收收益益。。最后后，，企企業(yè)業(yè)辭辭退退員員工工的的情情況況。。企企業(yè)業(yè)要要根根據(jù)據(jù)辭辭退退原原因因區(qū)區(qū)別別對對待待，，如如因因違違法法犯犯罪罪、、損損害害企企業(yè)業(yè)重重大大利利益益、、嚴(yán)嚴(yán)重重違違反反企企業(yè)業(yè)紀(jì)紀(jì)律律等等原原因因被被辭辭退退的的，，股股票票回回購購價價格格等等同同辭辭職職對對待待；；如如因因企企業(yè)業(yè)兼兼并并、、重重組組等等客客觀觀原原因因被被辭辭退退，，可可綜綜合合考考慮慮員員工工工工作作年年限限、、貢貢獻(xiàn)獻(xiàn)大大小小等等因因素素，，以以等等于于或或略略低低于于股股票票公公平平市市值值的的價價格格回回購購股股票票。。3.1員工持股計(jì)劃設(shè)計(jì)應(yīng)注意問題第五，員工持股數(shù)量的分配3.1員工持股計(jì)劃設(shè)計(jì)應(yīng)注意問題1)員工持股資格認(rèn)定。有資格購買和持有公司內(nèi)部職工股的人員包括：公司募集股份時，在股份公司工作并在勞動工資花名冊上列名的正式職工；股份公司派往子公司、聯(lián)營企業(yè)工作，勞動人事關(guān)系仍在木公司的外派人員，股份公司的董事、監(jiān)事；股份公司全資附屬企業(yè)的在冊職工。也就是說，持股的員工應(yīng)該是有助于實(shí)現(xiàn)股份公司目標(biāo)的企業(yè)“內(nèi)部”人。2)持股員工范圍的確定可以全員持股，也可以部分員工持股。在大多數(shù)企業(yè)，實(shí)施員工持股計(jì)劃時都不會，也不應(yīng)該讓符合以上條件的員工都持有股份。一般來說，企業(yè)中高層管理人員和業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干應(yīng)該持股，一是為了將這些人“拴”在公司，二是使這些人很好地發(fā)揮模范帶頭作用，成為其他未持股員工努力的方向。第五，員工持股數(shù)量的分配3.1員工持股計(jì)劃設(shè)計(jì)應(yīng)注意問題3)員工持有股份的來源員工持有的股份，可以由股份公司原有股東的轉(zhuǎn)讓獲得，也可以由股份公司發(fā)行新股獲得。一定程度上，實(shí)行員工持股計(jì)劃后會影響到原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)。從理論上講，員工持股計(jì)劃股份總額占公司的比例越大，對員工的激勵作用越明顯。但是，員工持股計(jì)劃股份總額占公司的比例過大，會改變原有股東在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的地位，這可能是一些股東，特別是控股股東所不愿看到的。4)員工持股比例的確定確定員工持股比例的原則為:風(fēng)險共擔(dān)、利益共享；自愿出資;公正、公平、公開。對股份公司每位具有認(rèn)股資格員工的職務(wù)、崗位、工齡、學(xué)歷、職稱等因素進(jìn)行分析，確定其各指標(biāo)的得分，將所有指標(biāo)的得分加權(quán)平均求值，得出每位員工的最終得分。依據(jù)每位員工的最終得分確定其持股額度。適度提高管理骨干、業(yè)務(wù)骨干和技術(shù)骨干的持股額度。最后，由股份公司公告每位員工的持股情況。3.2員工持股計(jì)劃的原則010203060504公司選擇股東的原則。企業(yè)的股東就是企業(yè)的“主人”，只有達(dá)到“主人”的標(biāo)準(zhǔn)才擁有成為“主人”的資格。動態(tài)分配的原則。根據(jù)員工持股計(jì)劃的分配方案，分配給員工不同數(shù)量的股份。傾斜分配的原則。股權(quán)分配要向核心層和中堅(jiān)層傾斜，利用股權(quán)的力量形成公司的核心層和中堅(jiān)力量。堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)起步、規(guī)范化動作的原則。將企業(yè)總股本設(shè)計(jì)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、員工持股結(jié)合起來動作，推動企業(yè)盡快上市。自愿、平等、公平、公正的原則。股權(quán)的授受雙方都是自愿的，而且公司的所有員工都有均等的機(jī)會。激勵與約束統(tǒng)一的原則。有激勵就要有約束，有責(zé)任就要有目標(biāo)。3.3員工持股計(jì)劃類型主要目的是為企業(yè)員工謀取更大的福利，增加企業(yè)凝聚力。可將實(shí)行員工持股與社會養(yǎng)老計(jì)劃結(jié)合起來，為員工未來積累多種收入來源，杰出員工退休后的后顧之憂，從而起到激勵員工長期為企業(yè)盡心盡力的作用。目的是提高企業(yè)的效率，特別是提高資本效率。員工出資購買或以降薪換取企業(yè)股份，并規(guī)定較長時間內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)來建立風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的機(jī)制。只有企業(yè)效率增長，員工才能得到收益。目的是使企業(yè)能集中得到生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)開發(fā)、項(xiàng)目投資所需要的資金，來緩解資金不足的矛盾，實(shí)現(xiàn)個人利益同企業(yè)發(fā)展的結(jié)合。實(shí)施前要充分考慮風(fēng)險型和員工回報率，避免產(chǎn)生勞資糾紛。福利型員工持股計(jì)劃風(fēng)險型員工持股計(jì)劃集資型員工持股計(jì)劃3.3.1按員工工持股的目目的3.3員工持股計(jì)劃類型一是員工以自然人名義持股。這種持股方式操作程序簡單，繞開了法律上的諸多障礙。這種方式只適合員工較少的中小型企業(yè)。三是員工通過信托方式持股。信托方式指由企業(yè)委托專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)集中管理員工股份，以員工作為信托計(jì)劃的受益人，并且信托機(jī)構(gòu)代表員工行使股東權(quán)力。二是員工組建投資公司持股。此種方式一般是由員工組合注冊一家獨(dú)立的投資公司，員工通過投資公司再進(jìn)行投資，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)員工對本企業(yè)股份的間接持有。3.3.2按員工工持股的方方式3.3員工持股計(jì)劃類型3.3.2按員工工持股的方方式01023.3員工持股計(jì)劃的類型定向募集公公司中的內(nèi)內(nèi)部職工股股。這部分職工工股是依據(jù)據(jù)《股份有有限公司規(guī)規(guī)范意見》》和《定向向募集股份份公司內(nèi)部部職工持股股管理規(guī)定定》等有關(guān)關(guān)法規(guī)設(shè)立立的股份制制企業(yè)向內(nèi)內(nèi)部職工發(fā)發(fā)行的股份份，這種形形式的內(nèi)部部職工股除除了享受分分紅權(quán)利外外，很少被被賦予參與與企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)管理決策策的權(quán)利。。我國現(xiàn)有的的70%以上的企企業(yè)職工持持股都是這這種形式。。非上市公司司中的內(nèi)部部職工持股股。這種形式的的內(nèi)部職工工股是在《《公司法》》生效后，，依據(jù)《公公司法》以以發(fā)起設(shè)立立的方式成成立的公司司，向內(nèi)部部職工發(fā)行行的那部分分股份所形形成的職工工持股。其其中，相當(dāng)當(dāng)一部分是是由定向募募集公司經(jīng)經(jīng)規(guī)范后轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變過來的的，這種形形式的內(nèi)部部職工股管管理機(jī)構(gòu)專專門化，除除分紅外還還組織參與與企業(yè)經(jīng)營營管理決策策。它已已成為我國國企業(yè)職工工持股制度度實(shí)踐中的的主流形式式，可以預(yù)預(yù)見，這種種形式也將將是形成我我國特色的的企業(yè)職工工持股制度度的基本形形式。3.3.3按我國國職工持股股制度的發(fā)發(fā)展歷程及及法律依據(jù)據(jù)03043.3員工持股計(jì)劃的類型上市公司的的內(nèi)部職工工持股。公司在向社社會公開發(fā)發(fā)行設(shè)立時時，向企業(yè)業(yè)內(nèi)部職工工發(fā)行的那那部分股票票，其比例例限定為向向公眾發(fā)行行總額的10%以以內(nèi)，股票票公開發(fā)行行半年后可可上市流通通。定向募募集公司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為公眾公公司的公司司股份上市市流通后，，職工股可可按比例上上市流通。。這種形式式的內(nèi)部職職工股主要要以獲取股股票上市后后的資本利利得，基本本不參與公公司的經(jīng)營營管理。股份合作制制企業(yè)中的的職工持股股。股份合作制制是一種職職工共同投投資、共同同勞動，將將按勞分配配與按資分分配相結(jié)合合的一種現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制制度。這種種制度形式式的內(nèi)部職職工持股，，主要是企企業(yè)職工投投資和改制制企業(yè)將部部分資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)過合法程程序形成職職工共同擁擁有的財產(chǎn)產(chǎn)，一般職職工持股總總額占企業(yè)業(yè)資產(chǎn)總額額的50%以上，，有的達(dá)100%，，這部分職職工股不但但享有分紅紅，而且在在企業(yè)管理理方面實(shí)行行一人一票票制，企業(yè)業(yè)內(nèi)部職工工持股管理理形式和企企業(yè)的治理理結(jié)構(gòu)形式式合二為一一。3.3.3按我國國職工持股股制度的發(fā)發(fā)展歷程及及法律依據(jù)據(jù)3.4員工持股計(jì)劃的實(shí)施類型3.4.1杠桿型的員工持股計(jì)劃利用信托杠桿來達(dá)到持股的目的。實(shí)施該計(jì)劃的企業(yè)首先在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立員工持股信托基金會，由公司出面擔(dān)保，由基金會向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，再將貸款所獲得的資金來購買企業(yè)的部分股票。信托基金會暫時掌管由其購買的股票，同時將這部分股票所分得的企業(yè)利潤以及企業(yè)的資金拿來歸還貸款。歸還一部分貸款后，該部分貸款所對應(yīng)的股份就會轉(zhuǎn)入到員工的賬戶中，貸款全部還清后，所有的股票都會轉(zhuǎn)入員工的賬戶中，這樣就實(shí)現(xiàn)了員工持股。杠桿型員工持股計(jì)劃有以下幾個要點(diǎn)：1）銀行直接貸款給公司，公司將得到的貸款再借款給員工持股信托基金會。也可以由公司做擔(dān)保的情況下，員工持股信托基金會直接向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款。2）信托基金會用貸款所得的資金向企業(yè)的股東或直接從企業(yè)中購買股票。3）企業(yè)每年會給信托基金會發(fā)放一定數(shù)量的資金，而這部分資金是完全免稅的。4）信托基金會把購買的股份所分得的企業(yè)利潤和其他資金用來歸還銀行或企業(yè)的貸款。5）當(dāng)持股員工退休時或因其他理由離開企業(yè)時，如果滿足一定的條件就可以取得股票或現(xiàn)金。3.4員工持股計(jì)劃的實(shí)施類型3.4.1杠桿型的員工持股計(jì)劃3.4員工持股計(jì)劃的實(shí)施類型3.4.2非杠桿型的員工持股計(jì)劃該類計(jì)劃是是不利用信信貸杠桿的的員工持股股計(jì)劃，也也稱“股票票獎勵計(jì)劃劃”，它指指由公司每每年向該計(jì)計(jì)劃貢獻(xiàn)一一定數(shù)額的的公司股票票或用于購購買股票的的現(xiàn)金，員員工不需要要做任何支支出。這個個數(shù)額一般般為參與者者工資總額額的15%，當(dāng)計(jì)劃劃與現(xiàn)金購購買退休金金計(jì)劃結(jié)合合時，數(shù)額額增加到25%。當(dāng)當(dāng)員工退休休或因故離離開公司時時，將根據(jù)據(jù)一定年限限的要求相相應(yīng)取得股股票或現(xiàn)金金。非杠桿型的的員工持股股計(jì)劃有以以下幾個要要點(diǎn)：1)員工工不用自己己購買股票票，而是由由企業(yè)直接接提供股票票或者提供供現(xiàn)金給員員工購買股股票。2)員工工的股票不不是自己管管理，而是是交給持股股信托基金金會，由其其代為管理理并及時將將股票現(xiàn)時時的價值和和數(shù)量報告告給持股的的員工。3)持股股員工在持持股年限達(dá)達(dá)到一定期期限后，如如果退休或或者因?yàn)槠淦渌蛞x開企業(yè)業(yè)時，可以以合法取得得企業(yè)的股股票或者直直接取得現(xiàn)現(xiàn)金。01020304050607083.5員工持股計(jì)劃實(shí)施流程涉及實(shí)施員工持股計(jì)劃的目的、政策的允許程度、對企業(yè)預(yù)期激勵效果的評價、財務(wù)計(jì)劃、股東的意見統(tǒng)一等。對企業(yè)進(jìn)行行全部價員工持股計(jì)劃涉及所有權(quán)的變化，因此合理公正的價值評估對于計(jì)劃的員工和企業(yè)雙方來說都是十分必要的。聘請專業(yè)咨咨詢顧問機(jī)機(jī)構(gòu)參與計(jì)計(jì)劃的制定定對于這樣一一項(xiàng)需要綜綜合技術(shù)、、涉及多個個部門和復(fù)復(fù)雜關(guān)系界界定的工程程，聘請富富有專業(yè)經(jīng)經(jīng)驗(yàn)和知識識人才優(yōu)勢勢的咨詢顧顧問機(jī)構(gòu)的的參與是必必要的。確定員工持持股的份額額和分配比比例在確定員工工持股額比比例時，既既要考慮對對員工激勵勵的需要，，也要考慮慮員工的勞勞動貢獻(xiàn)所所應(yīng)得的保保持股份，，還要跟計(jì)計(jì)劃的動機(jī)機(jī)相一致，，既能夠起起到激勵員員工的目的的，又不會會損壞企業(yè)業(yè)原所有者者的利益。。明確員工持持股的管理理機(jī)構(gòu)員工的股份份由法人機(jī)機(jī)構(gòu)托管管管理；該法法人機(jī)構(gòu)可可以是公共共的，也可可以是公司司內(nèi)部組織織；在我國國，因?yàn)楦鞲鱾€企業(yè)基基本上存在在著較為健健全的工會會組織，因因此職工持持股的管理理機(jī)構(gòu)主要要將會是企企業(yè)的工會會組織。解決實(shí)施計(jì)計(jì)劃的資金金籌集問題題我國主要以以員工自有有資金為主主，企業(yè)業(yè)提供部分分低息借款款。制定詳細(xì)的的計(jì)劃實(shí)施施程序?qū)嵤┰敿?xì)的的計(jì)劃程序序主要體現(xiàn)現(xiàn)在員工持持股的章程程。制度審批材材料，履行行審批程序序計(jì)劃要得以以實(shí)施，通通常要通過過集團(tuán)公司司、體改辦辦、國資管管理部門、、經(jīng)委等部部門審批。。3.6員工持股計(jì)劃的激勵效果1)員工持持股計(jì)劃的的利益分享享機(jī)制正向向激勵員工工。員工持股計(jì)計(jì)劃的本質(zhì)質(zhì)特征是員員工具備勞勞動者和股股東雙層身身份：一方方面，員工工作為勞動動者仍可以以獲得相應(yīng)應(yīng)的工資收收入；另一一方面，員員工作為股股東，可以以參與企業(yè)業(yè)利潤的分分配。員工工的這種雙雙重身份，，可以協(xié)調(diào)調(diào)員工利益益與企業(yè)利利益之間的的矛盾。通通過員工持持股計(jì)劃的的實(shí)施，公公司將企業(yè)業(yè)的利益與與員工個人人的利益很很好的結(jié)合合起來，激激發(fā)了員工工的創(chuàng)造性性、積極性性，并在一一定程度上上激勵了員員工對自2)員工持持股計(jì)劃的的風(fēng)險共擔(dān)員工持股成為股東以后與企業(yè)利益共享，但也風(fēng)險共擔(dān)：一是企業(yè)虧損，員工就無法獲得分紅收入；二是員工的股份增值收益具有很大的不確定性，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，公司股下跌，員工未兌現(xiàn)的股份收益會降低，甚至出現(xiàn)股價低于員工購入股份的成本，必然會投資的損失；三是企業(yè)的增值收益會受股票市場價值的影響而難以實(shí)現(xiàn);四是企業(yè)破產(chǎn)時，員工會遭受慘重?fù)p失。員工為了避免出現(xiàn)上述情況，會盡職監(jiān)督企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，在一定程度上可以減少企業(yè)經(jīng)營失敗的風(fēng)險，這就是員工持股計(jì)劃的負(fù)向激勵。3.6員工持股計(jì)劃的激勵效果3)吸引和留住優(yōu)秀人才我國公司通過實(shí)施員工持股計(jì)劃使員工能夠從公司的整體經(jīng)營利潤中分得紅利，在一定程度上有效的吸引留住了公司的優(yōu)秀經(jīng)營管理人才，同時也因?yàn)槠滹@著的激勵效果，充分吸引了優(yōu)秀新晉人才。4)加強(qiáng)員工自發(fā)的監(jiān)督功能我國員工持股計(jì)劃的實(shí)施使員工能夠參與到公司的經(jīng)營決策過程中，加強(qiáng)了對公司經(jīng)營管理的監(jiān)督，提供了公司經(jīng)營決策的有效性和透明度，在改善公司治理結(jié)構(gòu)的同時，提高了公司決策的科學(xué)性和有效性。員工持股計(jì)計(jì)劃04員工持股計(jì)劃的管理—職工持股會PartFour4.1職工持股會的概念職工持股會是指依法設(shè)立的從事內(nèi)部職工股的管理，代表持有內(nèi)部職工股的職工行使股東權(quán)利并以公司工會社團(tuán)法人名義承擔(dān)民事責(zé)任的組織。持股會的形式依托工會的非法人團(tuán)體：由持股職工組成持股會，但不進(jìn)行登記，僅作為公司的內(nèi)部組織或工會下屬組織。職工持股信托公司：職工持股會是持有公司股份的職工自愿組成的合伙組織，為了實(shí)現(xiàn)營利目的，職工持股會有權(quán)將合伙企業(yè)財產(chǎn)委托給專門的信托公司管理處分，由持股職工共同承擔(dān)風(fēng)險，共同收獲利益。4.2職工持股會的歷史發(fā)展從1993年初到1996年年初，中小小型企業(yè)相相繼被改造造成股份合合作制企業(yè)業(yè);大型國國企經(jīng)歷股股份制轉(zhuǎn)型型，改制成成為股份有有限公司、、有限責(zé)任任公司。從1995年到到1998年，，小企企業(yè)由由職工工買斷斷，然然后改改制為為股份份公司司或股股份合合作企企業(yè);大企企業(yè)由由職工工集資資組成成持股股會組組成職職工持持股會會。第一階段第二階段第三階段從1997年到到2004年，，該階階段經(jīng)經(jīng)營者者持股股在內(nèi)內(nèi)部職職工股股里的的比重重加大大，不不同員員工中中的持持股數(shù)數(shù)量慢慢慢拉拉開差差距。。從2000年后后至今今，矛矛盾多多發(fā)期期。因因?yàn)楹芎芏嗥笃髽I(yè)的的員工工持股股帶有有自發(fā)發(fā)性和和不成成熟性性，許許多問問題在在發(fā)展展中顯顯現(xiàn)了了出來來，一一些企企業(yè)開開始清清退職職工股股。這這一階階段慢慢慢由由員工工持股股會向向著員第三階段4.3職工持股信托公司的權(quán)利職工持持股信信托公公司職工持持股制制度鼓鼓勵職職工所所有企企業(yè)股股權(quán)，，成為為企業(yè)業(yè)所有有者。。通過過所有有者關(guān)關(guān)懷在在職工工與企企業(yè)之之間形形成利利益共共同體體。因因此，，職工工擁有有職工工股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓權(quán)，，但一一般受受法律律限制制。決議表決權(quán)職工股股權(quán)產(chǎn)產(chǎn)生紅紅利和和利息息等收收益的的分配配取決決于職職工所所有股股權(quán)的的多少少和信信托合合同的的約定定。除除了一一部分分公司司或直直接將將股權(quán)權(quán)贈與與職工工或以以較低低價格格轉(zhuǎn)讓讓給本本企業(yè)業(yè)職工工外，，職工工所有有的股股權(quán)均均有償償取得得利益分配權(quán)職工股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)員工持持股計(jì)計(jì)劃05員工持股計(jì)劃的案例應(yīng)用PartThree5.1金地集團(tuán)簡介金地集集團(tuán)初初創(chuàng)于于1988年，，總部部設(shè)于金地集團(tuán)目前的業(yè)務(wù)包括住宅開發(fā)與銷售、商用地產(chǎn)開發(fā)與銷售及持有運(yùn)營、房地產(chǎn)金融、物業(yè)服務(wù)與社區(qū)經(jīng)營、以網(wǎng)球?yàn)樘厣膰H教育及體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營等；業(yè)務(wù)活動范圍遍布中國和美國，開發(fā)及持有的住宅及商業(yè)項(xiàng)目覆蓋中國28座城市以及美國4座城市；截止2015年末，房地產(chǎn)銷售額約617億元人民幣，銷售面積約446萬平方米，土地儲備約2629萬平方米。5.1金地集團(tuán)簡介在房地地產(chǎn)開開發(fā)外外，金金地集集團(tuán)始始終關(guān)關(guān)注客客戶的的居住住體驗(yàn)驗(yàn)，于于1993年成以客戶認(rèn)可、市場認(rèn)同、企業(yè)信譽(yù)和業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)，金地集團(tuán)連續(xù)11年蟬聯(lián)“藍(lán)籌地產(chǎn)”、連續(xù)11年躋身“中國房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力10強(qiáng)”、連續(xù)5年位列“中國責(zé)任地產(chǎn)10”。同時，金地集團(tuán)還榮獲“2015中國房地產(chǎn)價值榜深滬上市房企5”、“2015中國房企產(chǎn)品創(chuàng)新大獎”、“2015中國綠色房企20”等多項(xiàng)殊榮。金地集團(tuán)在短短的二十多年時間能夠取得如此巨大的成就，不僅得益于公司所在房地產(chǎn)行業(yè)高速成長所帶來的發(fā)展機(jī)遇，更取決于公司在發(fā)展之初，建立了以員工持股制度為特色的現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，并在此基礎(chǔ)上建立起一整套科學(xué)、合理、規(guī)范的經(jīng)營管理體制和激勵機(jī)制。5.2實(shí)施員工持股激勵計(jì)劃緣由金地集集團(tuán)成成立之之初作作為深深圳市市福田田區(qū)從從事工工業(yè)區(qū)區(qū)規(guī)劃劃、建建設(shè)及及管理理的一一家區(qū)區(qū)屬獨(dú)獨(dú)資企企業(yè)，，產(chǎn)權(quán)權(quán)歸屬屬于深深圳市市福田田區(qū)政政府，，企業(yè)業(yè)實(shí)質(zhì)質(zhì)上既既承擔(dān)擔(dān)企業(yè)業(yè)的職職能又又承當(dāng)當(dāng)政府府的職職能。。這個個時期期，金金地集集團(tuán)傳傳統(tǒng)的的產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)和激激勵模模式是是在我我國傳傳統(tǒng)國國有體體制的的影響響下形形成的的，特特點(diǎn)是是企業(yè)業(yè)市場場化程程度低低，競競爭壓壓力小小，企企業(yè)相相對較較穩(wěn)定定，但但企業(yè)業(yè)受制制于產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制制度的的限制制，公公司規(guī)規(guī)模和和業(yè)績績難有有較大大的提提高；；員工工工資資待遇遇偏低低，主要弊弊端表表現(xiàn)在在以下下幾個個方面面：第一，，政企企不分分問題題沒有有真正正解決決，經(jīng)經(jīng)營管管理者者不得得不將將政府府利益益擺在在企業(yè)業(yè)利益益之上上，使使企業(yè)業(yè)成為為為政政府服服務(wù)的的工具具，企企業(yè)行行為變變成政政府行行為。。第二，企企業(yè)的分分配制度度沒擺脫脫平均主主義的束束縛，而而且缺乏乏靈活性性，盡管管企業(yè)的的經(jīng)濟(jì)效效益提高高較快，，但員工工工資不不僅絕對對數(shù)小，，而且上上漲也較較慢。第三，企企業(yè)受制制于產(chǎn)權(quán)權(quán)制度的的限制，，市場化化程度低低，競爭爭壓力大大。第四，由由于企業(yè)業(yè)的經(jīng)營營者、決決策者、、管理者者三位一一體，員員工的利利益與企企業(yè)的利利益結(jié)合合不緊密密，員工工缺乏主主動監(jiān)督督的積極極性，企企業(yè)的約約束機(jī)制制不健全全。第五，現(xiàn)現(xiàn)有的企企業(yè)制度度難以解解決資本本結(jié)構(gòu)單單一，資資金嚴(yán)重重短缺的的問題3)機(jī)遇：1994年5月深圳市開始進(jìn)行建立內(nèi)部員工持股制度的試點(diǎn)，在深圳市福田政府的全力支持下，金地果斷抓住改革機(jī)遇，向深圳市申請?jiān)囆袃?nèi)部員工持股制度。4）經(jīng)深圳市企業(yè)制度改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室批準(zhǔn)，為了建立權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)、激勵與約束相結(jié)合的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，金地集團(tuán)結(jié)合公司實(shí)際情況，于1994年9月21日推出了《金地(集團(tuán))股份有限公司員工持股制度實(shí)施方案》

1)原因一：房地產(chǎn)是一個資金密集型和人才密集型的產(chǎn)業(yè)。因此，如何建立一種創(chuàng)新機(jī)制既吸引資金投入又吸引到高素質(zhì)的人才成為公司能否發(fā)展壯大的主要因素。2)原因二：集團(tuán)希望能切實(shí)改變原國有體制下單一、平均化的分配機(jī)制，建立一套科學(xué)高效的激勵分配機(jī)制，通過機(jī)制創(chuàng)新來吸引和留住高素質(zhì)的人才。5.3金地集團(tuán)對ESOP的選擇過程5.4金地集團(tuán)制定ESOP方案前的調(diào)查結(jié)果金地集團(tuán)團(tuán)醞釀員員工持股股制改革革實(shí)施方方案前，，公司管管理層對對公司內(nèi)內(nèi)外環(huán)境境進(jìn)行了了深入調(diào)調(diào)查和分分析研究究，并在在全公司司上下對對實(shí)行員員工持股股制度的的資金來來源、員員工對持持股收益益及價值值的認(rèn)知知、員工工股份的的配售標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)經(jīng)營者與與員工在在持股數(shù)數(shù)量上的的比例等等問題上上進(jìn)行了了問卷調(diào)調(diào)查。結(jié)結(jié)果如下下：1)資資金來源源：員工工最希望望的出資資方式是是公司對對員工持持股的無無償資助助，最不不希望的的是公司司為員工工持股提提供貸款款，并從從持股分分紅中扣扣除本息息。2)對對持股收收益的認(rèn)認(rèn)知：他他們都傾傾向于把把所持股股份看作作一種投投資，把把持股收收益看作作是一種種投資所所得，這這與員工工的股東東身份是是相一致致的。3)對對持股價價值的認(rèn)認(rèn)識：員員工們一一般認(rèn)為為員工持持股能提提高他們們的在企企業(yè)中的的地位(即由原原來單一一的勞動動者轉(zhuǎn)變變?yōu)榧仁鞘莿趧诱哒?，又是是企業(yè)的的所有者者)，同同時能給給他們帶帶來經(jīng)濟(jì)濟(jì)上的回回報，而而對員工工持股在在滿足他他們權(quán)力力需要方方面的價價值卻認(rèn)認(rèn)識不足足。4)配配售標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：員工工主要贊贊同根據(jù)據(jù)員工對對公司貢貢獻(xiàn)的大大小或按按職務(wù)、、職稱、、工齡、、薪水等等體現(xiàn)貢貢獻(xiàn)的因因素綜合合評定。。5.5金地集團(tuán)ESOP的實(shí)施要點(diǎn)1)授授予對象象：滿足足其相關(guān)關(guān)要求的的在崗或或在崗臨臨時工。。2)員員工持股股總額和和來源：：設(shè)計(jì)2530萬股作作為內(nèi)部部員工持持股份總總額。3)員員工個人人持股額額度確定定：按照照員工所所負(fù)責(zé)任任、個人人能力、、貢獻(xiàn)大大小、本本著效率率優(yōu)優(yōu)先,兼兼顧公平平的原原則,采采取“打打分制””量化確確定。4)持持股資金金的來源源：依照照個人自自愿出資資和多渠渠道集資資相結(jié)合合的原則則。5)管管理機(jī)構(gòu)構(gòu)及職責(zé)責(zé)：內(nèi)部部員工持持股由公公司工會會作為社社團(tuán)法人人托管運(yùn)運(yùn)作。6)股股份分紅紅：員工工持股股股份的分分紅每年年分配一一次，具具體分配配方案由由管委會會按規(guī)定定決定定。7)股股份的回回購及再再分配：：公司員員工因職職務(wù)調(diào)整整，其持持股額度度按調(diào)職職后的職職務(wù)打分分，再分分配。5.6金地集團(tuán)ESOP的實(shí)施效果1)建立了科學(xué)合理的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)實(shí)施員工持股制度以后,企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)體制、管理機(jī)制都發(fā)生了根本的變化,股東會、董事會、監(jiān)事會各司其職，互相制約，既保證了股東的利益，又使公司經(jīng)營班子能夠獨(dú)立有效地組織生產(chǎn)和經(jīng)營。根據(jù)公司章程，董事會成員由各方股東根據(jù)所持股份比例派出人員組成,有名員工作為第二大股東一一公司工會的代表進(jìn)入董事會，使員工作為投資者,在企業(yè)最高決策機(jī)構(gòu)中有了自身利益的忠實(shí)代表。其它各方股東也派人參加董事會，各方股東根據(jù)自身利益和公司的利益來行使決策權(quán),從根本上解決了產(chǎn)權(quán)代表虛置、產(chǎn)權(quán)所有者與經(jīng)營管理者職責(zé)不清的問題。2)構(gòu)造了企業(yè)新的利益機(jī)制和驅(qū)動機(jī)制員工由于持有公司的股份，具有了企業(yè)員工和股東的雙重身份，享受按勞分配和按資分配的雙重利益公司資產(chǎn)增值，員工不僅是增發(fā)工資獎金的問題，同時，其股份也在增值，因此，員工的利益驅(qū)動就直接表現(xiàn)為努力工作求得公司的迅速壯大發(fā)展。員工持股制度把公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和員工的利益緊密地聯(lián)系在一起，既有現(xiàn)實(shí)利益的驅(qū)動，又有長遠(yuǎn)利益的約束，使員工真正做到不計(jì)個人眼前利益、共同致力于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，從而也使作為最大股東的國有股不斷得以壯大。5.7金地集團(tuán)ESOP的實(shí)施效果3)強(qiáng)化了監(jiān)督與約束機(jī)制首先是監(jiān)事會的監(jiān)督，持股員工的一名代表進(jìn)入了公司的監(jiān)事會，行使公司最高權(quán)力的專職監(jiān)督。其次是員工自下而上的自覺的監(jiān)督。作為股東，對企業(yè)的各種經(jīng)營行為進(jìn)行主動監(jiān)督是從自身利益的關(guān)切著眼的，因此這種監(jiān)督是主動的、強(qiáng)化的、持續(xù)的、不受外力干擾的。再次是員工對自身的約束與監(jiān)督。員工與股東身份的二重性，使他們在工作自己，使自己的言行與企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)、要求相統(tǒng)一。同時,員工與員工之間也形成自覺的相互監(jiān)督。4)真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)員工當(dāng)家作主內(nèi)部員工持股制度首先通過員工認(rèn)購本企業(yè)的股份，與企業(yè)結(jié)成利益共同體,在資產(chǎn)上成為企業(yè)的主人—投資者同時，它又不同以往企業(yè)內(nèi)部股以自然人的身份存在，而是通過工會一一社團(tuán)法人集中托管動作、以第二大股東身份進(jìn)入公司，持股員工代表按法定程序進(jìn)入董事會、監(jiān)事會，參與企業(yè)管理，員工股成為“決策股”。這樣，員工與企業(yè)達(dá)成了“一榮俱榮、一損俱損”的利益共同體，從而確立了員工真正意義上的主人翁地位。5.8金地集團(tuán)ESOP的實(shí)施后經(jīng)營業(yè)績變化右側(cè)上圖圖為金地地集團(tuán)1991一2004年年總資產(chǎn)產(chǎn)報酬率率比較圖圖；右側(cè)側(cè)下圖為為金地集集團(tuán)1991年年一2004年年稍售收收入數(shù)據(jù)據(jù)圖。兩圖上的的數(shù)據(jù)可可以很直直觀地看看出,員員工持股股制度實(shí)實(shí)行前后后，銷售售收入和和總資產(chǎn)產(chǎn)報酬率率的平均均水平相相差很大大，在員員工持股股制度實(shí)實(shí)行前，，公司的的銷售收收入一直直徘徊在在億元之之下，而而員工持持股制度度實(shí)行后后，銷售售收入呈呈幾何級級數(shù)高速速增長，，企業(yè)總總資產(chǎn)報報酬率一一直維持持在14%以上上的水平平。員工持股股計(jì)劃06員工持股計(jì)劃的利弊分析PartTwo6.1員工持股計(jì)劃的優(yōu)點(diǎn)1)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰晰部分股份份公司股股東和部部分股份份公司員員工成為為有限公公司的股股東;有有限公司司認(rèn)購股股份公司司股份并并成為股股份公司司的法人人股東。。各自按按照出資資比例享享有權(quán)利利并承擔(dān)擔(dān)義務(wù)。。2)員員工持股股比例沒沒有限制制在員工持持股會員員工持股股模式中中，每一一名員工工的持股股比例不不能超過過員工持持股會資資木金的的5%，，而在有有限公司司公司持持股模式式中，單單個員工工持有有有限公司司股權(quán)的的比例可可以很高高。3)能能夠更好好地調(diào)動動員工的的積極性性員工認(rèn)購購并持有有有限公公司的股股權(quán)后，，每期不不但能夠夠獲得原原有的薪薪金，還還可以依依據(jù)持股股比例及及股份公公司和有有限公司司的盈利利狀況分分享紅利利，甚至至可以依依據(jù)出資資比例參參與有限限公司和和股份公公司的管管理。6.1員工持股計(jì)劃的優(yōu)點(diǎn)4)有利于股份公司以后的集團(tuán)化運(yùn)作實(shí)施此方案后的一個客觀結(jié)果是設(shè)立了一個有限公司來持有和管理員工認(rèn)購的股權(quán)。股份公司可以對有限公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行充實(shí)，包括將股份公司部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給有限公司或者令有限公司拓展新的業(yè)務(wù)兩種方式，這有利于股份公司以后的集團(tuán)化運(yùn)作。5)有利于股份公司以后的股票上市如果通過設(shè)立有限公司完成員工持股計(jì)劃，以公司法人的形式持有和管理員工所認(rèn)購的股權(quán)，在股份公司股票上市時就不必花費(fèi)大量的精力和資金進(jìn)行股份回購。而且，存在一個關(guān)聯(lián)企業(yè)，也有助于股份公司進(jìn)行相關(guān)的運(yùn)作。6.2員工持股計(jì)劃的缺點(diǎn)1)有限公司股東數(shù)量有限制《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東不能超過50人，在大多數(shù)實(shí)施員工持股計(jì)劃的企業(yè)中，擬持股員工的數(shù)量都在50人以上這無疑是一種限制股份公司只能采取信用托管等形式進(jìn)行變通。2)部分股東并非法律意義上的“股東”實(shí)際上，除了己經(jīng)被確定為有限公司股東的部分員工外，可能還有很大一部分員工，將自己持有的“股份”委托給有限公司的這些股東進(jìn)行管理，形成了信用托管關(guān)系。在法律上，這些“股份”被他人托管的“員工股東”并非有限公司或者股份公司的股東。信用托管關(guān)系的脆弱與否決定了“股份”被他人托管的“員工股東”的權(quán)益的受保障程度。6.2員工持股計(jì)劃的缺點(diǎn)3)股份公司股東及員工的借款可能會對公司帶來一定的現(xiàn)金壓力在設(shè)立有限公司時，股份公司股東及員工向公司所借款項(xiàng)在有限公司成立后可以以有限公司投資等形式迅速回流，但在辦理有限公司注冊手續(xù)期間，這筆資金暫時無法回流，這可能會對公司產(chǎn)生一定的現(xiàn)金壓力。應(yīng)多途徑解決資金問題:進(jìn)行周密的改制計(jì)劃，加大員工持股計(jì)劃的實(shí)施力度，盡量縮短注冊手續(xù)辦理時間;嚴(yán)格限制員工的借款數(shù)量;確定穩(wěn)妥的籌資方案，以備不時之需。4)有限公司的投資收益可能存在雙重納稅問題股份公司的收入計(jì)提企業(yè)所得稅會后形成稅后凈利潤，有限公司根據(jù)持有股份公司股份的數(shù)量分享紅利，有限公司將從股份公司獲取的紅利(投資收益)與其它收益合并計(jì)算有限公司的稅前利潤，有限公司稅前利潤再計(jì)提一次企業(yè)所得稅形成稅后凈利潤并在有限公司股東間進(jìn)行分配。在這個過程中，員工最終獲得的收益被計(jì)提了兩次企業(yè)所得稅，形成雙重納稅，提高了員工持股計(jì)劃的運(yùn)作成木。5)有有限公司司的運(yùn)作作成本可可能較高高因?yàn)橛邢尴薰颈乇仨氁馈丁豆痉ǚā芬?guī)定定進(jìn)行運(yùn)運(yùn)作，必必須編制制法定的的會計(jì)報報表并接接受有關(guān)關(guān)部門的的檢查，，要配備備一些專專職人員員處理這這些事務(wù)務(wù)，可能能會產(chǎn)生生較高的的運(yùn)作成成本。必須作出出解釋的的是，《《公司法法》有關(guān)關(guān)“有限限公司的的設(shè)立和和組織機(jī)機(jī)構(gòu)”的的內(nèi)容規(guī)規(guī)定，有有限責(zé)任任公司股股東在公公司登記記后，不不得撤回回投資；；《公司司法》有有關(guān)“股股份有限限公司的的設(shè)立和和組織機(jī)機(jī)構(gòu)”的的內(nèi)容規(guī)規(guī)定，公公司不允允許有庫庫存股，，公司除除了注銷銷資木外外，不允允許回購購木公司司的股份份；因此此，有限限公司員員工持股股計(jì)劃模模式中的的有限公公司和股股份有限限公司均均不能作作為本身身股份(權(quán))的的交易主主體。本本方案中中的股份份回購并并非《公公司法》》所指的的“收購購木公司司的股票票”之意意，實(shí)質(zhì)質(zhì)上是有有限公司司股東間間的股份份協(xié)議轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓。6.2員工持股計(jì)劃的缺點(diǎn)6.3員工持股計(jì)劃的建議1)改變員工持股資金來源單一的情況。加強(qiáng)政府政策的支持，實(shí)行稅收優(yōu)惠，允許金融機(jī)構(gòu)為員工持股提供信貸服務(wù)。2)放寬對員工持股計(jì)劃股票來源的規(guī)定。企業(yè)員工除了從二級市場購買股票外，公司也可以通過企業(yè)分配股票股利來持有公司股份。3)制定參與經(jīng)營決策和公司治理機(jī)制，發(fā)揮員工持股計(jì)劃積極效應(yīng)。員工持股計(jì)劃真正目的是實(shí)現(xiàn)勞動者與所有者雙重身份的結(jié)合，員工既是公司的勞動者，又是公司的所有者，這就要求員工除了完成規(guī)定的勞動任務(wù)外，還有權(quán)利參與公司重大經(jīng)營事項(xiàng)的決策以及公司治理。4)改變員工持有公司股票的單一方式。借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，將員工持股計(jì)劃與職工養(yǎng)老和福利有效的結(jié)合起來。5)出臺相關(guān)優(yōu)惠政策，加強(qiáng)員工持股計(jì)劃的扶持力度。聯(lián)合財政、稅務(wù)、金融、證券監(jiān)督管理委員會等多部門，出臺上市公司員工持股計(jì)劃優(yōu)惠、扶持等相關(guān)政策.為員工持股計(jì)劃保駕護(hù)航。6)加強(qiáng)立法，依靠法律完善員工持股制度。建設(shè)我國員工持股計(jì)劃必須從加強(qiáng)立法開始，制定專門的《員工持股法》，充分體現(xiàn)出國家對員工持股計(jì)劃的重視，確保員工持股計(jì)劃順利推行。員工持股股計(jì)劃07員工持股計(jì)劃的發(fā)展趨勢PartOne07員工持股計(jì)劃的發(fā)展趨勢1)員員工的持持股量化化和科學(xué)學(xué)化，并并因企業(yè)業(yè)制宜企業(yè)實(shí)施施員工持持股計(jì)劃劃時要根根據(jù)企業(yè)業(yè)規(guī)模大大小、行行業(yè)特點(diǎn)點(diǎn)，參照照不同的的員工持持股模式式來制定定適合企企業(yè)現(xiàn)狀狀的員工工持股計(jì)計(jì)劃?？筛鶕?jù)員員工的學(xué)學(xué)歷、工工齡、職職務(wù)、工工作表現(xiàn)現(xiàn)等狀況況科學(xué)地地劃分持持股等級級，對管管理崗位位適當(dāng)加加大持股股比例，，合理拉拉大差距距，使持持股比例例與員工工貢獻(xiàn)大大小相互互對稱，，并實(shí)施施動態(tài)管管理(根根據(jù)工作作表現(xiàn)確確認(rèn)追加加認(rèn)股或或退股)，增強(qiáng)強(qiáng)激勵和和約束程程度，促促使員工工不斷努努力，最最大限度度地參與與公司管管理和監(jiān)監(jiān)督。可以可