東南亞金融危機(jī)產(chǎn)生原因與教訓(xùn)

東南亞金融危機(jī)

起因及影響06法學(xué)一班黃志華肖迪堯東南亞金融危機(jī)概述

自1997年7月起，爆發(fā)了一場(chǎng)始于泰國(guó)、后迅速擴(kuò)散到整個(gè)東南亞并波及世界的東南亞金融危機(jī)，使許多東南亞國(guó)家和地區(qū)的匯市、股市輪番暴跌，金融系統(tǒng)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重創(chuàng)傷，1997年7月至1998年1月僅半年時(shí)間，東南亞絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的貨幣貶值幅度高達(dá)30％～50％，最高的印尼盾貶值達(dá)70％以上。同期，這些國(guó)家和地區(qū)的股市跌幅達(dá)30％～60％。據(jù)估算、在這次金融危機(jī)中，僅匯市、股市下跌給東南亞同家和地區(qū)造成的經(jīng)濟(jì)損失就達(dá)1000億美元以上。受匯市、股市暴跌影響。這些國(guó)家和地區(qū)出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。第二波：繼泰國(guó)等東盟國(guó)家金融風(fēng)波之后，臺(tái)灣的臺(tái)市貶值，股市下跌，而且引發(fā)了包括美國(guó)股市在內(nèi)的大幅下挫。東南亞金融危機(jī)

第四波：從1998年1月開(kāi)始、東南亞金融危機(jī)的重心又轉(zhuǎn)到印度尼西亞、印尼盾對(duì)美元的匯價(jià)暴跌26％，在印度尼西亞從事巨額投資業(yè)務(wù)的香港百富勤投資公司宣告清盤(pán)。

第三波：11月下旬，韓國(guó)匯市、股市輪番下跌，與此同時(shí)，日本金融危機(jī)也進(jìn)一步加深，11月日本先后有數(shù)家銀行和證券公司破產(chǎn)或倒閉。

第一波：1997年7月2日．泰銖開(kāi)始貶值，泰國(guó)被迫宣布泰銖與美元脫鉤。實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，當(dāng)日泰銖匯率狂跌20％。

東南亞金融危機(jī)產(chǎn)生原因

最根本原因：東南亞國(guó)家和地區(qū)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的矛盾性。

具體原因：1.以出口為導(dǎo)向的勞動(dòng)密集型工業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，隨著勞動(dòng)力成本的提高和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇正在下降。上述東南亞國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)未作適時(shí)有效的調(diào)整，致使競(jìng)爭(zhēng)力下降，對(duì)外出口增長(zhǎng)緩慢、造成經(jīng)常項(xiàng)目赤字居高不下。2.銀行貸款過(guò)分寬松，房地產(chǎn)投資偏大，商品房空置率上升、銀行呆賬、壞賬等不良資產(chǎn)日益膨脹。3.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)分依賴(lài)外資，大量引進(jìn)外資并導(dǎo)致外債加重。

4.匯率制度僵化。

5.在開(kāi)放條件和應(yīng)變能力尚不充分的情況下，過(guò)早地開(kāi)放金融市場(chǎng)，加入國(guó)際金融一體化，當(dāng)國(guó)際游資乘機(jī)興風(fēng)作浪時(shí)，一些東南亞國(guó)家和地區(qū)不知所措或措施不力，完全處于被動(dòng)地位。6.外因---國(guó)際投機(jī)者金融大鱷索羅斯的投機(jī)行為。索羅斯簡(jiǎn)介：1930年生于匈牙利布達(dá)佩斯。1947年移居英國(guó)，并在倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院畢業(yè)。1956年去美國(guó)，在美國(guó)通過(guò)他建立和管理的國(guó)際投資資金積累了大量財(cái)產(chǎn)。索羅斯是LCC索羅斯基金董事會(huì)的主席，民間投資管理處確認(rèn)它作為量子基金集團(tuán)的顧問(wèn)。

履歷：1979年索羅斯在紐約建立了他的第一個(gè)基金會(huì)，開(kāi)放社會(huì)基金1994年，索羅斯的量子基金對(duì)墨西哥比索發(fā)起攻擊

1998年8月聯(lián)手多家巨型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)沖擊香港匯市、股市和期市，以慘敗告終。東南亞金融危機(jī)

影響及啟示

一、影響盡管東南亞金融危機(jī)已過(guò)去10年多，但對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的相關(guān)國(guó)家產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響——諸多政策和制度、宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，都可從中找出那場(chǎng)危機(jī)留下的痕跡。

東南亞各國(guó)1.首次對(duì)東南亞各國(guó)的改變反映在其觀念上，激進(jìn)的對(duì)外開(kāi)放思路—謹(jǐn)慎的開(kāi)放思路。譬如，馬來(lái)西亞及時(shí)恢復(fù)了一些資本管制措施，對(duì)跨國(guó)資本的流動(dòng)作出了制度限制，同時(shí)采取了擴(kuò)大內(nèi)需的政策。4.區(qū)域金融合作成為東南亞各國(guó)總結(jié)教訓(xùn)、防范未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。

3.各國(guó)普遍加大了對(duì)外匯儲(chǔ)備的額度，采取了更靈活的匯率制度，截至2007年初，大多數(shù)東南亞國(guó)家的外匯儲(chǔ)備與短期外債的比例已達(dá)到4比1或5比1。

2.改善整個(gè)國(guó)家的融資體系，改善金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量成為各國(guó)競(jìng)相采取的措施。在中國(guó)，四大國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)入了大動(dòng)筋骨的改制；韓國(guó)也對(duì)其金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重整，大力借助了外資。

（二）中中國(guó)（措措施及其其效果））對(duì)外：面對(duì)那場(chǎng)場(chǎng)危機(jī)，，中國(guó)起起到了中中流砥柱柱的作用用。1.一方方面，中中國(guó)政府府在IMF（國(guó)國(guó)際貨幣幣基金組組織）安安排的框框架內(nèi)并并通過(guò)雙雙邊渠道道，向泰泰國(guó)等國(guó)國(guó)提供了了總額超超過(guò)40億美元元的援助助，向印印尼等國(guó)國(guó)提供了了出口信信貸和緊緊急無(wú)償償藥品援援助；2.另一一方面，，在全世世界幾乎乎都認(rèn)為為人民幣幣應(yīng)當(dāng)貶貶值，否否則中國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)將將面臨滅滅頂之災(zāi)災(zāi)的情況況下，中中國(guó)政府府決定人人民幣不不貶值，，從而維維護(hù)了地地區(qū)穩(wěn)定定和發(fā)展展，避免免了危機(jī)機(jī)擴(kuò)散。。對(duì)內(nèi)：1、完善善金融體體系1998年下半半年，是是中國(guó)財(cái)財(cái)政政策策取向的的分水嶺嶺，由““適度從從緊”的的財(cái)政政政策轉(zhuǎn)向向積極的的財(cái)政政政策。最最具代表表性措施施是增發(fā)發(fā)長(zhǎng)期建建設(shè)國(guó)債債，支持持重大基基礎(chǔ)設(shè)施施建設(shè)和和優(yōu)化經(jīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)構(gòu)。這些措施對(duì)對(duì)穩(wěn)定中國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)、改改善投資環(huán)環(huán)境，以及及帶動(dòng)亞洲洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蘇都發(fā)揮了了重要作用用。效果2、清理銀銀行體系改革國(guó)有商商業(yè)銀行體體系，增強(qiáng)強(qiáng)其抵御危危機(jī)的能力力。此后幾幾年，我國(guó)國(guó)重點(diǎn)推進(jìn)進(jìn)了對(duì)國(guó)有有獨(dú)資商業(yè)業(yè)銀行的改改造，對(duì)國(guó)國(guó)有獨(dú)資商商業(yè)銀行產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行了重大大的改革。。這些銀行的的治理結(jié)構(gòu)構(gòu)有了根本本性的改善善。到2003年中中國(guó)“一行行三會(huì)”(人民銀行行總行、銀銀監(jiān)會(huì)、保保監(jiān)會(huì)、證證監(jiān)會(huì))的的格局最終終形成，落落實(shí)了分業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)和分分業(yè)監(jiān)管體體制，加強(qiáng)強(qiáng)了對(duì)各類(lèi)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的監(jiān)管。。效果3、培育金金融市場(chǎng)在改革銀行行體系的同同時(shí)，中國(guó)國(guó)還積極培培育完善的的金融市場(chǎng)場(chǎng)。至今，中國(guó)國(guó)已經(jīng)逐漸漸形成了一一個(gè)具有交交易場(chǎng)所多多層次、交交易品種多多樣化和交交易機(jī)制多多元化等特特征的金融融市場(chǎng)體系系。（1）針對(duì)對(duì)股票市場(chǎng)場(chǎng)長(zhǎng)期遺留留的歷史問(wèn)問(wèn)題，大刀刀闊斧進(jìn)行行了股權(quán)分分置改革。。為全面實(shí)現(xiàn)現(xiàn)資本市場(chǎng)場(chǎng)的機(jī)制轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換和功能能發(fā)揮打下下了堅(jiān)實(shí)的的基礎(chǔ)。效果效果（2）在外外匯管理體體制方面，，2005年我國(guó)開(kāi)開(kāi)始實(shí)行““有管理的的浮動(dòng)”匯匯率制度，，近年來(lái)還還不斷擴(kuò)展展浮動(dòng)空間間。促進(jìn)了國(guó)際際收支的基基本平衡，，也維護(hù)了了宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)和金融市市場(chǎng)的穩(wěn)定定。（3）在大大力推進(jìn)各各項(xiàng)改革的的同時(shí)，一一系列旨在在規(guī)范市場(chǎng)場(chǎng)管理、維維護(hù)市場(chǎng)秩秩序的法律律法規(guī)相繼繼出臺(tái)。大大大提提高高了了經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)和和金金融融建建設(shè)設(shè)的的法法治治化化進(jìn)進(jìn)程程。?？梢?jiàn)見(jiàn)，，此此危危機(jī)機(jī)不不僅僅對(duì)對(duì)東東南南亞亞各各國(guó)國(guó)影影響響深深遠(yuǎn)遠(yuǎn)，，而而且且對(duì)對(duì)中中國(guó)國(guó)的的影影響響也也是是非非常常深深遠(yuǎn)遠(yuǎn)的的。。效果果效果果謝