外匯概述課件

外匯交易與管理授課教師：方知fzharry338@163.comTel匯交易與管理授課教師：方知1為什么學(xué)習(xí)外匯交易與管理？

大的方面講，隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，國際金融環(huán)境日益面臨巨大的挑戰(zhàn)，全球外匯市場各種金融創(chuàng)新活動層出不窮。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，各國的外匯市場上，規(guī)模龐大的國際游資所帶來的沖擊力，衍生金融工具令人眼花繚亂、這都給各國如何實(shí)現(xiàn)充分發(fā)揮外匯市場的作用和對外匯市場進(jìn)行有效監(jiān)管提出了全新的課題。

小的方面講，炒外匯與炒股一樣，也是投資理財?shù)姆绞?，了解了外匯業(yè)務(wù)，也為我們以后理財提供了指引與參考。

為什么學(xué)習(xí)外匯交易與管理？大的方面講，隨著2外匯交易與管理的主要內(nèi)容？

本書分為十一章，從如何進(jìn)行外匯交易和政府怎樣進(jìn)行外匯管理兩個不同角度出發(fā)，系統(tǒng)的介紹了現(xiàn)代外匯市場主要金融工具的運(yùn)作、原理和規(guī)律，并用大量的案例示范了如何實(shí)際操作金融工具進(jìn)行資本運(yùn)作、規(guī)避金融風(fēng)險的具體過程。另外還詳細(xì)闡述了各國特別是我國外匯管理的相關(guān)政策和法規(guī)，具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性，時效性和操作性。外匯交易與管理的主要內(nèi)容？本書分為十一章3第一章外匯和外匯市場第一節(jié)外匯概述第二節(jié)外匯市場概述第一章外匯和外匯市場第一節(jié)外匯概述4第一節(jié)外幣與外匯目前，國際交往不斷擴(kuò)大，世界貿(mào)易日益頻繁，人們生活和工作中遇到的最多的一個名詞就是外匯（ForeignExchange）。一般人認(rèn)為，外匯就是外國貨幣。其實(shí)這種觀點(diǎn)是不科學(xué)的。

第一節(jié)外幣與外匯目前，國際交往5一、

外幣（一）定義：外國貨幣或境外貨幣的統(tǒng)稱。現(xiàn)在看來，應(yīng)包括一國特別行政區(qū)的貨幣。（二）種類和特點(diǎn)：1.自由兌換貨幣2.有限度的自由兌換貨幣3.不可兌換貨幣一、外幣61.自由兌換貨幣（FreelyConvertibleCurrency）亦稱可兌換貨幣，是指一國對國際間經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不施加限制；不施行歧視性貨幣措施或多種匯率；在另一國要求下，隨時有義務(wù)換回對方在經(jīng)濟(jì)往來中所結(jié)存的本國貨幣。特點(diǎn)：一是流通性強(qiáng)二是幣值堅挺

第一講外匯概述課件7美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF）、丹麥克朗（DKR）、瑞典克朗（SKR）、挪威克朗（NKR）、港幣（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD）、新西蘭元（NZD）、新加坡元（SGD）。美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）8美元美元9歐元?dú)W元10日元日元11英鎊英鎊12瑞士法郎瑞士法郎13澳元澳元14加元加元15

2.有限度的自由兌換貨幣

或稱限制性兌換貨幣（ConfinedConvertibleCurrency）是對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移施加各種限制的貨幣。特點(diǎn)：

一是幣值不太堅挺二是流通性亦差三是常有兩個以上的匯率2.有限度的自由兌換貨幣163.不可兌換貨幣（CannotConvertibleCurrency）是指在國際金融市場上不能兌換為其他國家貨幣的貨幣。特點(diǎn)：僅限于國內(nèi)流通

3.不可兌換貨幣17二、成為自由兌換貨幣的條件

（一）國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大（二）可承受長期貿(mào)易赤字（三）外匯儲備相當(dāng)豐厚（四）本幣幣值適當(dāng)?shù)凸蓝?、成為自由兌換貨幣的條件18三、一國貨幣國際化的好處

（一）在國際金融事務(wù)和國際貨幣政策中，該國就具有了重要的影響地位乃至主導(dǎo)地位。（二）可以獲得鑄幣收益。一國貨幣國際化了，發(fā)行本幣就可獲得國際購買力，發(fā)行貨幣的成本和實(shí)際購買力的差額就是鑄幣收益。三、一國貨幣國際化的好處19（三）大大降低一國對外貿(mào)易的風(fēng)險及交易費(fèi)用。（四）在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，便利于一國從整個世界市場范圍內(nèi)配置本國的稀缺資源，促進(jìn)了一國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。（三）大大降低一國對外貿(mào)易的風(fēng)險及交易費(fèi)用。20四、

一國貨幣國際化的弊害（一）一國貨幣成為自由兌換貨幣，不僅經(jīng)常項(xiàng)目是開放的，資本項(xiàng)目也必須是開放的，一國央行就成了國際銀行，貨幣政策的獨(dú)立性就要受到影響，而國際資本的流動有時會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。同時，由于一國自由兌換貨幣可以成為別國的儲備貨幣，別國儲備貨幣的變動會對本幣匯率波動起推波助瀾的作用。四、一國貨幣國際化的弊害21（二）一國貨幣邁向國際化，就要把市場讓給別的國家，比如人民幣要國際化，就要把市場讓給周邊的亞洲國家，這是以對美國、歐洲的雙順差為補(bǔ)償?shù)模蚨菀渍兄聢髲?fù)。（二）一國貨幣邁向國際化，就要把市場讓給別的22（三）大量的自由兌換幣在體外循環(huán)，一旦其存貸，就涉及到利率問題，如果跟國內(nèi)的利率不一致，就會引起這些資金內(nèi)外流動，從而形成套利活動。這種情況下保證貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相一致，就是個困難問題。（三）大量的自由兌換幣在體外循環(huán)，一旦其存貸，23（四）一國貨幣成為自由兌換幣，往往設(shè)立離岸中心，特別是由于這些資金的借貸或短期拆借市場的發(fā)展，有可能使這些資金集中在機(jī)構(gòu)手中，這就可以使國際炒家或機(jī)構(gòu)投資者對國內(nèi)市場和國內(nèi)貨幣政策構(gòu)成較大沖擊。（四）一國貨幣成為自由兌換幣，往往設(shè)立離岸中24五、外匯（一）外匯的定義（1）動態(tài)外匯的含義動態(tài)外匯是對外匯兌的簡稱。匯是財權(quán)的轉(zhuǎn)移，兌是貨幣的兌換。對外匯兌實(shí)際上是一種活動，一種行為，是把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，借以去清償國際債務(wù)或結(jié)清國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動。所以動態(tài)外匯實(shí)質(zhì)上是交易、是買賣；是清償、是結(jié)算。五、外匯25（2）靜態(tài)外匯的含義靜態(tài)外匯是指能夠進(jìn)行國際結(jié)算的外幣和以外幣所表示的支付憑證、信用憑證。所以靜態(tài)外匯是一種工具，一種手段。（2）靜態(tài)外匯的含義26（二）外匯的內(nèi)容1．可兌換的外國貨幣：包括鈔票和鑄幣。2．外幣的支付憑證：包括匯票、支票和本票。3．外幣的信用憑證：包括債券和股票。4．其他形式的外匯資產(chǎn)：包括金條銀塊，乃至國外的不動產(chǎn)。（二）外匯的內(nèi)容27（三）外匯的特點(diǎn)1．國際性：外匯一定是以外幣表示的資產(chǎn)。2．可兌換性：外匯必須有可以自由兌換成其他貨幣或支付手段的特點(diǎn)。3．可償性：外匯表示的資產(chǎn)債權(quán)在國外保證得到償付。注意：遭到拒付的匯票不是外匯，空頭支票也不是外匯。（三）外匯的特點(diǎn)28（四）外匯的種類按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下幾類：1.根據(jù)來源和用途不同可以分為：（1）貿(mào)易外匯，（2）非貿(mào)易外匯（服務(wù)外匯、金融外匯、僑匯、捐贈外匯）。2.根據(jù)限制性不同可以分為：（1）自由外匯，（2）記帳外匯，或稱協(xié)定外匯。（四）外匯的種類293.根據(jù)管理對象的不同可以分為：（1）居民外匯，（2）非居民外匯。4.根據(jù)所有權(quán)的不同可以分為：（1）國家外匯（國家黃金儲備、國家外匯儲備、普通提款權(quán)、特別提款權(quán)），（2）市場外匯（企業(yè)和個人的外匯）。5.根據(jù)交割期的不同可以分為：（1）即期外匯，（2）遠(yuǎn)期外匯。3.根據(jù)管理對象的不同可以分為：306.根據(jù)幣別的不同可以分為：美元外匯、英鎊外匯、日元外匯、歐元外匯等等。7.根據(jù)幣值和匯率走勢的不同可以分為：（1）硬幣外匯：幣值堅挺，匯價不斷上升的自由兌換貨幣。（2）軟幣外匯：幣值疲軟，匯價不斷下跌的自由兌換貨幣。6.根據(jù)幣別的不同可以分為：31（五）外匯的作用1.它實(shí)現(xiàn)了購買力在國與國之間的轉(zhuǎn)移，促進(jìn)了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，便利了資金在國家間的流動。2.外匯作為國際購買手段，進(jìn)行國家間的貨物、服務(wù)等產(chǎn)出的買賣。3.外匯作為國際支付手段，對國際商品、國際金融、國際勞務(wù)和國際資金等方面的債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清償。（五）外匯的作用324.外匯作為國際儲備手段，支付一國必須償付的債務(wù)，維持本幣匯率的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與增長。5.外匯作為國際財富的象征，實(shí)際是對國外債權(quán)的持有，并能轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)4.外匯作為國際儲備手段，支付一國必須償付的債務(wù)，維持本33國家或地區(qū)貨幣名稱縮寫國際標(biāo)準(zhǔn)代碼美國歐盟區(qū)德國日本英國瑞士法國荷蘭意大利加拿大香港新加坡美元?dú)W元德國馬克日元英鎊瑞士法郎法國法郎荷蘭盾意大利里拉加拿大元港元新加坡元US$€DM￥￡SFFFFlsLitC$HK$S$USDECUDEMJPYGBPCHFFRFNLGITLCADHKDSGD表1－1國際外匯市場主要交易貨幣名稱表國家或地區(qū)貨幣名稱縮寫國際標(biāo)準(zhǔn)代碼美國美元US$USD表1－34第三節(jié)匯率及其標(biāo)價方法（一）匯率匯率是一國貨幣與另一國貨幣的價值比率，也可以說是用一國貨幣所表示的另一國貨幣的價格。所以匯率亦稱匯價。外匯市場上又把它叫做行市。（二）匯率的標(biāo)價方法本幣與外幣之間，以誰作基準(zhǔn)貨幣誰作標(biāo)價貨幣的不同方式和做法來表示匯率叫匯率的標(biāo)價方法。第三節(jié)匯率及其標(biāo)價方法351.直接標(biāo)價法（1）定義：以一定單位的外幣折合成一定數(shù)額的本幣來表示匯率的方法。這里外幣是基準(zhǔn)貨幣，本幣是標(biāo)價貨幣。一般基準(zhǔn)貨幣是以1個或100個單位作為計價標(biāo)準(zhǔn)。比如，＄1=ＲＭＢ￥6.8。（2）特點(diǎn)：外幣數(shù)字固定不變，本幣數(shù)額隨匯率的高低而變化。（3）使用范圍：除英美等少數(shù)國外，世界上大多數(shù)國家采用的都是直接標(biāo)價法。1.直接標(biāo)價法362.間接標(biāo)價法（1）定義：以一定單位的本幣折合成一定數(shù)額的外幣來表示匯率的方法。這里本幣是基準(zhǔn)貨幣，外幣是標(biāo)價貨幣。一般基準(zhǔn)貨幣同樣是以1個或100個單位作為計價標(biāo)準(zhǔn)。比如在倫敦外匯市場上，￡1=＄1.60。（2）特點(diǎn)：本幣數(shù)字固定不變，外幣數(shù)額隨匯率的高低而變化。2.間接標(biāo)價法37（3）使用范圍：英國一向使用間接標(biāo)價法，直到如今。美國如上所說，從1978年9月1日始改用間接標(biāo)價法，但英鎊美元之間的兌換仍采用直接標(biāo)價法。還有少數(shù)英聯(lián)邦國家也采用此法。注意：上述兩種標(biāo)價方法所示匯率高低漲跌含義正好相反，所以在討論分析匯率狀況和升降變化時，首先必須清楚匯率的標(biāo)價方法，這是不出差錯的前提。（3）使用范圍：英國一向使用間接標(biāo)價法，直到如今。美國如上所38

3.美元標(biāo)價法（1）定義：以1個單位的美元折合成一定數(shù)額的其他國家貨幣來表示匯率的方法。這里美元是基準(zhǔn)貨幣，其他國家貨幣是標(biāo)價貨幣。比如，＄1=ＳＦ1.8510、＄1=Ｊ￥105、＄1=Ｃ＄1.6128……。（2）特點(diǎn)：美元數(shù)字固定不變，其他國家貨幣的數(shù)額隨匯率的高低而變化。非美元貨幣之間的匯率都是通過各自對美元的匯率套算得出的。3.美元標(biāo)價法39

注意英鎊、澳大利亞元、新西蘭元、南非蘭特等幾種貨幣仍沿用習(xí)慣上的標(biāo)價方法，即以本身作為基準(zhǔn)貨幣，美元作為標(biāo)價貨幣；歐元區(qū)國家的原先貨幣都是以美元作為基準(zhǔn)貨幣的，歐元誕生后，國際外匯市場上則以歐元作為基準(zhǔn)貨幣，美元作為標(biāo)價貨幣了。注意40（3）使用范圍：二戰(zhàn)以后，美元成為世界上最主要的清算和儲備貨幣。隨著歐洲貨幣市場的興起和發(fā)展，國際金融市場上的外匯交易量猛增，為便于國際外匯市場上的交易，急需一種統(tǒng)一的匯率標(biāo)價方法，美元標(biāo)價法就應(yīng)運(yùn)而生，現(xiàn)已成為習(xí)慣。所以美元標(biāo)價法的適用范圍是國際外匯市場上的交易雙方之間。（3）使用范圍：二戰(zhàn)以后，美元成為世界上最主要的清算和儲備貨41二、匯率的種類匯率是外匯理論和外匯業(yè)務(wù)的核心問題。除了了解它的定義、標(biāo)價方法外，還必須熟悉它的種類。根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同的匯率，比如：根據(jù)外匯管制的松緊可以分為（1）官定匯率，（2）市場匯率；根據(jù)買賣外匯的對象不同可以分為（1）同業(yè)匯率，（2）商業(yè)匯率；二、匯率的種類42根據(jù)外匯匯兌方式的不同可以分為（1）電匯匯率，（2）信匯匯率，（3）票匯匯率；根據(jù)外匯用途和資金性質(zhì)的不同可以分為（1）貿(mào)易匯率，（2）金融匯率；根據(jù)外匯交易期限的不同可以分為（1）即期匯率，（2）遠(yuǎn)期匯率；第一講外匯概述課件43根據(jù)匯率制定方法的不同可以分為（1）基本匯率，（2）套算匯率；根據(jù)銀行營業(yè)時間上的不同可以分為（1）開盤匯率，（2）收盤匯率；根據(jù)匯率制度的不同可以分為（1）固定匯率，（2）浮動匯率。第一講外匯概述課件44銀行買賣外匯的掛牌匯率即外匯牌價（1）買入?yún)R率，亦稱買入價，是銀行在買入外匯時所依據(jù)的匯率。（2）賣出匯率，亦稱賣出價，是銀行在賣出外匯時所依據(jù)的匯率。

注意：賣出和買入都是從銀行角度來講的。二者之間的價差就是銀行的收入。收入減去業(yè)務(wù)上的開支，才是銀行的利潤。從國際上看，價差一般在1～5‰之間。銀行買賣外匯的掛牌匯率即外匯牌價45

（3）中間匯率，亦叫中間價，是買入價與賣出價之和的二分之一，是未附加銀行收益的匯率。它最能反映外匯的真實(shí)價格，常用來衡量和預(yù)測某種外匯匯率變動的幅度和趨勢，也是商業(yè)銀行和企業(yè)內(nèi)部核算時使用的匯率。（3）中間匯率，亦叫中間價，是買入價與賣出價之和的二分46

(4)現(xiàn)鈔匯率，亦叫現(xiàn)鈔價，是銀行買賣現(xiàn)鈔時所依據(jù)的匯率，分現(xiàn)鈔買入?yún)R率（價）和現(xiàn)鈔賣出匯率（價）。比如:現(xiàn)匯匯率：$100=RMB￥826.5300——829.0100現(xiàn)鈔匯率：$100=RMB￥807.0800——829.0100

(4)現(xiàn)鈔匯率，亦叫現(xiàn)鈔價，是銀行買賣現(xiàn)鈔時所依據(jù)的匯47關(guān)于標(biāo)價方法的初步小結(jié)：直接標(biāo)價法：前買后賣，買低賣高。買入?yún)R率是付出的本幣數(shù)，賣出匯率是收進(jìn)的本幣數(shù)。前者是買入外匯，后者是賣出外匯。間接標(biāo)價法：前賣后買，賣低買高。賣出匯率是付出的外幣數(shù)，買入?yún)R率是收入的外幣數(shù)。前者是賣出外匯，后者是買入外匯。注意：不管是直接標(biāo)價法，還是間接標(biāo)價法，都是前一個數(shù)字小，后一個數(shù)字大。關(guān)于標(biāo)價方法的初步小結(jié)：48三、外匯牌價的一般規(guī)律1．大銀行買賣外匯的價差小，一般在1～3‰之間；小銀行買賣外匯的價差大，一般在4～5‰之間。中國銀行是大銀行，但價差是5‰。2．大貨幣價差小，小貨幣價差大。這里的大貨幣是指發(fā)達(dá)國家的硬通貨，小貨幣是指發(fā)展中國家的軟通貨。3．銀行同業(yè)間買賣外匯的價差小，銀行與客戶間買賣外匯時價差大。三、外匯牌價的一般規(guī)律49外匯交易與管理授課教師：方知fzharry338@163.comTel匯交易與管理授課教師：方知50為什么學(xué)習(xí)外匯交易與管理？

大的方面講，隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，國際金融環(huán)境日益面臨巨大的挑戰(zhàn)，全球外匯市場各種金融創(chuàng)新活動層出不窮。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，各國的外匯市場上，規(guī)模龐大的國際游資所帶來的沖擊力，衍生金融工具令人眼花繚亂、這都給各國如何實(shí)現(xiàn)充分發(fā)揮外匯市場的作用和對外匯市場進(jìn)行有效監(jiān)管提出了全新的課題。

小的方面講，炒外匯與炒股一樣，也是投資理財?shù)姆绞?，了解了外匯業(yè)務(wù)，也為我們以后理財提供了指引與參考。

為什么學(xué)習(xí)外匯交易與管理？大的方面講，隨著51外匯交易與管理的主要內(nèi)容？

本書分為十一章，從如何進(jìn)行外匯交易和政府怎樣進(jìn)行外匯管理兩個不同角度出發(fā)，系統(tǒng)的介紹了現(xiàn)代外匯市場主要金融工具的運(yùn)作、原理和規(guī)律，并用大量的案例示范了如何實(shí)際操作金融工具進(jìn)行資本運(yùn)作、規(guī)避金融風(fēng)險的具體過程。另外還詳細(xì)闡述了各國特別是我國外匯管理的相關(guān)政策和法規(guī)，具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性，時效性和操作性。外匯交易與管理的主要內(nèi)容？本書分為十一章52第一章外匯和外匯市場第一節(jié)外匯概述第二節(jié)外匯市場概述第一章外匯和外匯市場第一節(jié)外匯概述53第一節(jié)外幣與外匯目前，國際交往不斷擴(kuò)大，世界貿(mào)易日益頻繁，人們生活和工作中遇到的最多的一個名詞就是外匯（ForeignExchange）。一般人認(rèn)為，外匯就是外國貨幣。其實(shí)這種觀點(diǎn)是不科學(xué)的。

第一節(jié)外幣與外匯目前，國際交往54一、

外幣（一）定義：外國貨幣或境外貨幣的統(tǒng)稱?，F(xiàn)在看來，應(yīng)包括一國特別行政區(qū)的貨幣。（二）種類和特點(diǎn)：1.自由兌換貨幣2.有限度的自由兌換貨幣3.不可兌換貨幣一、外幣551.自由兌換貨幣（FreelyConvertibleCurrency）亦稱可兌換貨幣，是指一國對國際間經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不施加限制；不施行歧視性貨幣措施或多種匯率；在另一國要求下，隨時有義務(wù)換回對方在經(jīng)濟(jì)往來中所結(jié)存的本國貨幣。特點(diǎn)：一是流通性強(qiáng)二是幣值堅挺

第一講外匯概述課件56美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF）、丹麥克朗（DKR）、瑞典克朗（SKR）、挪威克朗（NKR）、港幣（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD）、新西蘭元（NZD）、新加坡元（SGD）。美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）57美元美元58歐元?dú)W元59日元日元60英鎊英鎊61瑞士法郎瑞士法郎62澳元澳元63加元加元64

2.有限度的自由兌換貨幣

或稱限制性兌換貨幣（ConfinedConvertibleCurrency）是對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移施加各種限制的貨幣。特點(diǎn)：

一是幣值不太堅挺二是流通性亦差三是常有兩個以上的匯率2.有限度的自由兌換貨幣653.不可兌換貨幣（CannotConvertibleCurrency）是指在國際金融市場上不能兌換為其他國家貨幣的貨幣。特點(diǎn)：僅限于國內(nèi)流通

3.不可兌換貨幣66二、成為自由兌換貨幣的條件

（一）國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大（二）可承受長期貿(mào)易赤字（三）外匯儲備相當(dāng)豐厚（四）本幣幣值適當(dāng)?shù)凸蓝?、成為自由兌換貨幣的條件67三、一國貨幣國際化的好處

（一）在國際金融事務(wù)和國際貨幣政策中，該國就具有了重要的影響地位乃至主導(dǎo)地位。（二）可以獲得鑄幣收益。一國貨幣國際化了，發(fā)行本幣就可獲得國際購買力，發(fā)行貨幣的成本和實(shí)際購買力的差額就是鑄幣收益。三、一國貨幣國際化的好處68（三）大大降低一國對外貿(mào)易的風(fēng)險及交易費(fèi)用。（四）在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，便利于一國從整個世界市場范圍內(nèi)配置本國的稀缺資源，促進(jìn)了一國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。（三）大大降低一國對外貿(mào)易的風(fēng)險及交易費(fèi)用。69四、

一國貨幣國際化的弊害（一）一國貨幣成為自由兌換貨幣，不僅經(jīng)常項(xiàng)目是開放的，資本項(xiàng)目也必須是開放的，一國央行就成了國際銀行，貨幣政策的獨(dú)立性就要受到影響，而國際資本的流動有時會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。同時，由于一國自由兌換貨幣可以成為別國的儲備貨幣，別國儲備貨幣的變動會對本幣匯率波動起推波助瀾的作用。四、一國貨幣國際化的弊害70（二）一國貨幣邁向國際化，就要把市場讓給別的國家，比如人民幣要國際化，就要把市場讓給周邊的亞洲國家，這是以對美國、歐洲的雙順差為補(bǔ)償?shù)模蚨菀渍兄聢髲?fù)。（二）一國貨幣邁向國際化，就要把市場讓給別的71（三）大量的自由兌換幣在體外循環(huán)，一旦其存貸，就涉及到利率問題，如果跟國內(nèi)的利率不一致，就會引起這些資金內(nèi)外流動，從而形成套利活動。這種情況下保證貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相一致，就是個困難問題。（三）大量的自由兌換幣在體外循環(huán)，一旦其存貸，72（四）一國貨幣成為自由兌換幣，往往設(shè)立離岸中心，特別是由于這些資金的借貸或短期拆借市場的發(fā)展，有可能使這些資金集中在機(jī)構(gòu)手中，這就可以使國際炒家或機(jī)構(gòu)投資者對國內(nèi)市場和國內(nèi)貨幣政策構(gòu)成較大沖擊。（四）一國貨幣成為自由兌換幣，往往設(shè)立離岸中73五、外匯（一）外匯的定義（1）動態(tài)外匯的含義動態(tài)外匯是對外匯兌的簡稱。匯是財權(quán)的轉(zhuǎn)移，兌是貨幣的兌換。對外匯兌實(shí)際上是一種活動，一種行為，是把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，借以去清償國際債務(wù)或結(jié)清國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動。所以動態(tài)外匯實(shí)質(zhì)上是交易、是買賣；是清償、是結(jié)算。五、外匯74（2）靜態(tài)外匯的含義靜態(tài)外匯是指能夠進(jìn)行國際結(jié)算的外幣和以外幣所表示的支付憑證、信用憑證。所以靜態(tài)外匯是一種工具，一種手段。（2）靜態(tài)外匯的含義75（二）外匯的內(nèi)容1．可兌換的外國貨幣：包括鈔票和鑄幣。2．外幣的支付憑證：包括匯票、支票和本票。3．外幣的信用憑證：包括債券和股票。4．其他形式的外匯資產(chǎn)：包括金條銀塊，乃至國外的不動產(chǎn)。（二）外匯的內(nèi)容76（三）外匯的特點(diǎn)1．國際性：外匯一定是以外幣表示的資產(chǎn)。2．可兌換性：外匯必須有可以自由兌換成其他貨幣或支付手段的特點(diǎn)。3．可償性：外匯表示的資產(chǎn)債權(quán)在國外保證得到償付。注意：遭到拒付的匯票不是外匯，空頭支票也不是外匯。（三）外匯的特點(diǎn)77（四）外匯的種類按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下幾類：1.根據(jù)來源和用途不同可以分為：（1）貿(mào)易外匯，（2）非貿(mào)易外匯（服務(wù)外匯、金融外匯、僑匯、捐贈外匯）。2.根據(jù)限制性不同可以分為：（1）自由外匯，（2）記帳外匯，或稱協(xié)定外匯。（四）外匯的種類783.根據(jù)管理對象的不同可以分為：（1）居民外匯，（2）非居民外匯。4.根據(jù)所有權(quán)的不同可以分為：（1）國家外匯（國家黃金儲備、國家外匯儲備、普通提款權(quán)、特別提款權(quán)），（2）市場外匯（企業(yè)和個人的外匯）。5.根據(jù)交割期的不同可以分為：（1）即期外匯，（2）遠(yuǎn)期外匯。3.根據(jù)管理對象的不同可以分為：796.根據(jù)幣別的不同可以分為：美元外匯、英鎊外匯、日元外匯、歐元外匯等等。7.根據(jù)幣值和匯率走勢的不同可以分為：（1）硬幣外匯：幣值堅挺，匯價不斷上升的自由兌換貨幣。（2）軟幣外匯：幣值疲軟，匯價不斷下跌的自由兌換貨幣。6.根據(jù)幣別的不同可以分為：80（五）外匯的作用1.它實(shí)現(xiàn)了購買力在國與國之間的轉(zhuǎn)移，促進(jìn)了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，便利了資金在國家間的流動。2.外匯作為國際購買手段，進(jìn)行國家間的貨物、服務(wù)等產(chǎn)出的買賣。3.外匯作為國際支付手段，對國際商品、國際金融、國際勞務(wù)和國際資金等方面的債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清償。（五）外匯的作用814.外匯作為國際儲備手段，支付一國必須償付的債務(wù)，維持本幣匯率的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與增長。5.外匯作為國際財富的象征，實(shí)際是對國外債權(quán)的持有，并能轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)4.外匯作為國際儲備手段，支付一國必須償付的債務(wù)，維持本82國家或地區(qū)貨幣名稱縮寫國際標(biāo)準(zhǔn)代碼美國歐盟區(qū)德國日本英國瑞士法國荷蘭意大利加拿大香港新加坡美元?dú)W元德國馬克日元英鎊瑞士法郎法國法郎荷蘭盾意大利里拉加拿大元港元新加坡元US$€DM￥￡SFFFFlsLitC$HK$S$USDECUDEMJPYGBPCHFFRFNLGITLCADHKDSGD表1－1國際外匯市場主要交易貨幣名稱表國家或地區(qū)貨幣名稱縮寫國際標(biāo)準(zhǔn)代碼美國美元US$USD表1－83第三節(jié)匯率及其標(biāo)價方法（一）匯率匯率是一國貨幣與另一國貨幣的價值比率，也可以說是用一國貨幣所表示的另一國貨幣的價格。所以匯率亦稱匯價。外匯市場上又把它叫做行市。（二）匯率的標(biāo)價方法本幣與外幣之間，以誰作基準(zhǔn)貨幣誰作標(biāo)價貨幣的不同方式和做法來表示匯率叫匯率的標(biāo)價方法。第三節(jié)匯率及其標(biāo)價方法841.直接標(biāo)價法（1）定義：以一定單位的外幣折合成一定數(shù)額的本幣來表示匯率的方法。這里外幣是基準(zhǔn)貨幣，本幣是標(biāo)價貨幣。一般基準(zhǔn)貨幣是以1個或100個單位作為計價標(biāo)準(zhǔn)。比如，＄1=ＲＭＢ￥6.8。（2）特點(diǎn)：外幣數(shù)字固定不變，本幣數(shù)額隨匯率的高低而變化。（3）使用范圍：除英美等少數(shù)國外，世界上大多數(shù)國家采用的都是直接標(biāo)價法。1.直接標(biāo)價法852.間接標(biāo)價法（1）定義：以一定單位的本幣折合成一定數(shù)額的外幣來表示匯率的方法。這里本幣是基準(zhǔn)貨幣，外幣是標(biāo)價貨幣。一般基準(zhǔn)貨幣同樣是以1個或100個單位作為計價標(biāo)準(zhǔn)。比如在倫敦外匯市場上，￡1=＄1.60。（2）特點(diǎn)：本幣數(shù)字固定不變，外幣數(shù)額隨匯率的高低而變化。2.間接標(biāo)價法86（3）使用范圍：英國一向使用間接標(biāo)價法，直到如今。美國如上所說，從1978年9月1日始改用間接標(biāo)價法，但英鎊美元之間的兌換仍采用直接標(biāo)價法。還有少數(shù)英聯(lián)邦國家也采用此法。注意：上述兩種標(biāo)價方法所示匯率高低漲跌含義正好相反，所以在討論分析匯率狀況和升降變化時，首先必須清楚匯率的標(biāo)價方法，這是不出差錯的前提。（3）使用范圍：英國一向使用間接標(biāo)價法，直到如今。美國如上所87

3.美元標(biāo)價法（1）定義：以1個單位的美元折合成一定數(shù)額的其他國家貨幣來表示匯率的方法。這里美元是基準(zhǔn)貨幣，其他國家貨幣是標(biāo)價貨幣。比如，＄1=ＳＦ1.8510、＄1=Ｊ￥105、＄1=Ｃ＄1.6128……。（2）特點(diǎn)：美元數(shù)字固定不變，其他國家貨幣的數(shù)額隨匯率的高低而變化。非美元貨幣之間的匯率都是通過各自對美元的匯率套算得出的。3.美元標(biāo)價法88

注意英鎊、澳大利亞元、新西蘭元、南非蘭特等幾種貨幣仍沿用習(xí)慣上的標(biāo)價方法，即以本身作為基準(zhǔn)貨幣，美元作為標(biāo)價貨幣；歐元區(qū)國家的原先貨幣都是以美元作為基準(zhǔn)貨幣的，歐元誕生后，國際外匯市場上則以歐元作為基準(zhǔn)貨幣，美元作為標(biāo)價貨幣了。注意89（3）使用范圍：二戰(zhàn)以后，美元成為世界上最主要的清算和儲備貨幣。隨著歐洲貨幣市場的興起和發(fā)展，國際金融市場上的外匯交易量猛增，為便于國際外匯市場上的交易，急需一種統(tǒng)一的匯率標(biāo)價方法，美元標(biāo)價法就應(yīng)運(yùn)而生，現(xiàn)已成為習(xí)慣。所以美元標(biāo)價法的適用范圍是國際外匯市場上的交易雙方之間。（3）使用范圍：二戰(zhàn)以后，美元成為世界上最