風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資課件

風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資Venture

CapitalandCorporatefinancing風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資Venture

Capitaland風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資2風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資2風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資目錄風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示附錄3風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資目錄風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)4風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)4

風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC概念VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital）簡(jiǎn)稱是VC在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。我們這里所講的風(fēng)險(xiǎn)投資主要是指：具備資金實(shí)力的投資家對(duì)具有專門技術(shù)并具備良好市場(chǎng)發(fā)展前景，但缺乏啟動(dòng)資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行資助，幫助其圓創(chuàng)業(yè)夢(mèng)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)階段投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)的投資。投資家投入的資金換得企業(yè)的部分股份，并以日后獲得紅利或出售該股權(quán)獲取投資回報(bào)為目的。5風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC概念風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC投資六要素6風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念風(fēng)險(xiǎn)資本VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)風(fēng)險(xiǎn)資本是指由專業(yè)投資人提供的快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)購(gòu)買股權(quán)、提供貸款或既購(gòu)買股權(quán)又提供貸款的方式進(jìn)入這些企業(yè)。7風(fēng)險(xiǎn)資本VC概念VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)8VC概念VC風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC投資六要素9風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)通過(guò)投資來(lái)獲得利潤(rùn)。但不同的是風(fēng)險(xiǎn)資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受托管理的資本。風(fēng)險(xiǎn)資本家風(fēng)險(xiǎn)投資公司大部分公司通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)進(jìn)行投資，這些基金一般以有限合伙制為組織形式。產(chǎn)業(yè)附屬投資公司往往是一些非金融性實(shí)業(yè)公司下屬的獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，他們代表母公司的利益進(jìn)行投資天使投資人這類投資人通常投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動(dòng)。天使投資人這個(gè)詞指的是企業(yè)家的第一批投資人，這些投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進(jìn)來(lái)。VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司10風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)通過(guò)投資來(lái)獲得利潤(rùn)。但不同的是風(fēng)險(xiǎn)資本家所投VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)投資目的風(fēng)險(xiǎn)投資雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，而是通過(guò)投資和提供增殖服務(wù)把投資企業(yè)作大，然后通過(guò)公開(kāi)上市（IPO）、兼并收購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。投資期限作為股權(quán)投資的一種，風(fēng)險(xiǎn)投資的期限一般較長(zhǎng)。其中，創(chuàng)業(yè)期風(fēng)險(xiǎn)投資通常在7~10年內(nèi)進(jìn)入成熟期，而后續(xù)投資大多只有幾年的期限。投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。投資方式從投資性質(zhì)看，風(fēng)險(xiǎn)投資的方式有三種：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔(dān)保。三是提供一部分貸款或擔(dān)保資金同時(shí)投入一部分風(fēng)險(xiǎn)資本購(gòu)買被投資企業(yè)的股權(quán)。11VC概念VCVC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)12VC概念VCVC概念VC六要素

VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)Page

13風(fēng)險(xiǎn)投資投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過(guò)上市、收購(gòu)兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人(venturecapitalist)一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提供增值服務(wù)投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán)特征13VC概念VC一風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風(fēng)險(xiǎn)投資為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入的權(quán)益資本一般占該企業(yè)資本總額的30％以上二風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與銀行貸款完全不同；風(fēng)險(xiǎn)投資家既是投資者又是經(jīng)營(yíng)者。他們不僅是金融家，而且是企業(yè)家，他們既是投資者，又是經(jīng)營(yíng)者。三風(fēng)險(xiǎn)投資最終將退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資雖然投入的是權(quán)益資本，但他們的目的不是獲得企業(yè)所有權(quán)，而是盈利，是得到豐厚利潤(rùn)和顯赫功績(jī)從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)退出。（首次公開(kāi)發(fā)行；被其他企業(yè)兼并收購(gòu)或股本回購(gòu)；破產(chǎn)清算。）VC概念VC六要素

VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)14一風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本（Equity），而不是借貸資本（DVC概念VC六要素

VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)著名風(fēng)險(xiǎn)投資公司IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金軟銀中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資有限公司凱雷投資集團(tuán)紅杉資本中國(guó)基金

高盛亞洲（著名券商，引領(lǐng)世界IPO潮流，投資雙匯集團(tuán)等）摩根士丹利

美國(guó)華平投資集團(tuán)（投資哈藥集團(tuán)，國(guó)美電器等公司）鼎暉資本（投資過(guò)南孚電池，蒙牛等企業(yè)）15VC概念VC企業(yè)融資16企業(yè)融資16企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。當(dāng)資金短缺時(shí)，以最小的代價(jià)籌措到適當(dāng)期限，適當(dāng)額度的資金；當(dāng)資金盈余時(shí)，以最低的風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈ィ匀〉米畲蟮氖找?，從而?shí)現(xiàn)資金供求的平衡。企業(yè)融資17企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資企業(yè)融資企業(yè)融資按照有無(wú)金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資?；I集資金的來(lái)源主要包括：企業(yè)外部的銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他單位資金、社會(huì)個(gè)人資金、外國(guó)資金及企業(yè)內(nèi)部資金籌集。企業(yè)投資主要有實(shí)物投資（含直接經(jīng)營(yíng)投資）和金融投資（如股票、債券投資）。18企業(yè)融資企業(yè)融資按照有無(wú)金融中介分為兩種方式：直接融資和間接VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示19VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示19創(chuàng)業(yè)初期如何融資如何尋找風(fēng)險(xiǎn)投資商業(yè)計(jì)劃書(shū)VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示創(chuàng)業(yè)初期如何融資？創(chuàng)業(yè)早期階段必須靠自己，創(chuàng)業(yè)的早期階段必須依賴自己的資金，從銷售入手，積極地尋找客戶，有了營(yíng)業(yè)收入就有了發(fā)展的動(dòng)力。融資需要花時(shí)間化精力，融資需要向別人披露自己的商業(yè)秘密，而且引入外部股權(quán)資本同時(shí)很可能同時(shí)引進(jìn)了矛盾。從另一方面來(lái)說(shuō)，投資商都是盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的，所以一般企業(yè)在起步或早期是很難從VC融到資金的20創(chuàng)業(yè)初期如何融資創(chuàng)業(yè)初期如何融資融資需注意的事項(xiàng)商業(yè)計(jì)劃書(shū)VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示挖掘內(nèi)部資金資源在尋求外部資金之前，先看看內(nèi)部的資金資源有沒(méi)有充分利用：■企業(yè)應(yīng)該有一個(gè)很好的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)系統(tǒng)；■向顧客提供足夠的激勵(lì)條件鼓勵(lì)他們及時(shí)付款；■對(duì)客戶要有嚴(yán)格的信用評(píng)估程序；■做好給供應(yīng)商付款的計(jì)劃；■盡全力保證銷售收入；■控制庫(kù)存量；■完善質(zhì)量控制體系，降低廢品率；■變現(xiàn)閑置資產(chǎn)。

尋求外部資金資源如果內(nèi)部資源都已經(jīng)充分利用，那么再看有什么外部資源：■你自己或你的合伙人的資金■家人或朋友的資金■企業(yè)的往來(lái)帳戶銀行透支或貸款的可能■代理商應(yīng)付款或票據(jù)的貼現(xiàn)■出售反租（出售給租賃公司再租用該項(xiàng)資產(chǎn)）■商業(yè)銀行貸款■政府或公共機(jī)構(gòu)的無(wú)償資助或貼息貸款■最后才是VC投資基金21創(chuàng)業(yè)初期如何融資融資需注VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示創(chuàng)業(yè)初期如何融資融資需注意的事項(xiàng)商業(yè)計(jì)劃書(shū)你的團(tuán)隊(duì)是不是曾經(jīng)讓VC賺過(guò)錢？如果是，那么你在的話就會(huì)有VC關(guān)注，甚至僅憑創(chuàng)意就有可能獲得VC投資；你的商業(yè)模式是不是在國(guó)外或國(guó)內(nèi)已經(jīng)有成功融資、并購(gòu)、上市的先例？如果是，那么只要你在行業(yè)里排名靠前，就可能有不錯(cuò)的融資機(jī)會(huì)；如果你從事的是傳統(tǒng)行業(yè)，而收入已經(jīng)達(dá)到千萬(wàn)元量級(jí)，甚至上億，那你具備了VC融資初步條件；

22VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示創(chuàng)業(yè)初期如何融資VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示創(chuàng)業(yè)初期如何融資融資需注意的事項(xiàng)商業(yè)計(jì)劃書(shū)商業(yè)計(jì)劃書(shū)可能算是融資的第一步了

商業(yè)計(jì)劃書(shū)的作用首先是者用來(lái)理清自己的思路，激勵(lì)和鼓舞自己及伙伴；其次才是將者的描述給VC聽(tīng)，讓VC為者的理想和已經(jīng)取得的成績(jī)而興奮，覺(jué)得向這個(gè)者投資是一個(gè)機(jī)會(huì)，一個(gè)獲得不錯(cuò)投資回報(bào)的機(jī)會(huì)。要清楚融資金額。很多者不是按照公司發(fā)展需求來(lái)融資的，而是多少都行，100萬(wàn)不嫌少，1,000萬(wàn)不嫌多；有些則是看到其他公司的融資情況進(jìn)行“攀比”。其實(shí)，融資額一方面要符合公司未來(lái)一年左右對(duì)資金的需求，另一方面要符合公司估值和創(chuàng)始人對(duì)股權(quán)出讓比例的計(jì)劃。以最小的股權(quán)出讓比例，獲得足夠公司一定時(shí)期發(fā)展所需資金，這樣才合理。公司發(fā)展壯大后，融資渠道會(huì)更為暢通，公司價(jià)值更大，融資成本也會(huì)更低。

23VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示創(chuàng)業(yè)初期如何融資附錄24附錄24感謝觀賞第五小組傾情奉獻(xiàn)感謝觀賞25風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資Venture

CapitalandCorporatefinancing風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資Venture

Capitaland風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資27風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資2風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資目錄風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示附錄28風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)融資目錄風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)29風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)4

風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC概念VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital）簡(jiǎn)稱是VC在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。我們這里所講的風(fēng)險(xiǎn)投資主要是指：具備資金實(shí)力的投資家對(duì)具有專門技術(shù)并具備良好市場(chǎng)發(fā)展前景，但缺乏啟動(dòng)資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行資助，幫助其圓創(chuàng)業(yè)夢(mèng)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)階段投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)的投資。投資家投入的資金換得企業(yè)的部分股份，并以日后獲得紅利或出售該股權(quán)獲取投資回報(bào)為目的。30風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC概念風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC投資六要素31風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念風(fēng)險(xiǎn)資本VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)風(fēng)險(xiǎn)資本是指由專業(yè)投資人提供的快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)購(gòu)買股權(quán)、提供貸款或既購(gòu)買股權(quán)又提供貸款的方式進(jìn)入這些企業(yè)。32風(fēng)險(xiǎn)資本VC概念VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)33VC概念VC風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)VC投資六要素34風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式VC概念風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)通過(guò)投資來(lái)獲得利潤(rùn)。但不同的是風(fēng)險(xiǎn)資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受托管理的資本。風(fēng)險(xiǎn)資本家風(fēng)險(xiǎn)投資公司大部分公司通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)進(jìn)行投資，這些基金一般以有限合伙制為組織形式。產(chǎn)業(yè)附屬投資公司往往是一些非金融性實(shí)業(yè)公司下屬的獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，他們代表母公司的利益進(jìn)行投資天使投資人這類投資人通常投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動(dòng)。天使投資人這個(gè)詞指的是企業(yè)家的第一批投資人，這些投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進(jìn)來(lái)。VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司35風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)通過(guò)投資來(lái)獲得利潤(rùn)。但不同的是風(fēng)險(xiǎn)資本家所投VC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)投資目的風(fēng)險(xiǎn)投資雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，而是通過(guò)投資和提供增殖服務(wù)把投資企業(yè)作大，然后通過(guò)公開(kāi)上市（IPO）、兼并收購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。投資期限作為股權(quán)投資的一種，風(fēng)險(xiǎn)投資的期限一般較長(zhǎng)。其中，創(chuàng)業(yè)期風(fēng)險(xiǎn)投資通常在7~10年內(nèi)進(jìn)入成熟期，而后續(xù)投資大多只有幾年的期限。投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。投資方式從投資性質(zhì)看，風(fēng)險(xiǎn)投資的方式有三種：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔(dān)保。三是提供一部分貸款或擔(dān)保資金同時(shí)投入一部分風(fēng)險(xiǎn)資本購(gòu)買被投資企業(yè)的股權(quán)。36VC概念VCVC概念

VC六要素VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)37VC概念VCVC概念VC六要素

VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)Page

38風(fēng)險(xiǎn)投資投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過(guò)上市、收購(gòu)兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資人(venturecapitalist)一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提供增值服務(wù)投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán)特征38VC概念VC一風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風(fēng)險(xiǎn)投資為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入的權(quán)益資本一般占該企業(yè)資本總額的30％以上二風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與銀行貸款完全不同；風(fēng)險(xiǎn)投資家既是投資者又是經(jīng)營(yíng)者。他們不僅是金融家，而且是企業(yè)家，他們既是投資者，又是經(jīng)營(yíng)者。三風(fēng)險(xiǎn)投資最終將退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資雖然投入的是權(quán)益資本，但他們的目的不是獲得企業(yè)所有權(quán)，而是盈利，是得到豐厚利潤(rùn)和顯赫功績(jī)從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)退出。（首次公開(kāi)發(fā)行；被其他企業(yè)兼并收購(gòu)或股本回購(gòu)；破產(chǎn)清算。）VC概念VC六要素

VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)39一風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本（Equity），而不是借貸資本（DVC概念VC六要素

VC特征與特點(diǎn)著名公司風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)著名風(fēng)險(xiǎn)投資公司IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金軟銀中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資有限公司凱雷投資集團(tuán)紅杉資本中國(guó)基金

高盛亞洲（著名券商，引領(lǐng)世界IPO潮流，投資雙匯集團(tuán)等）摩根士丹利

美國(guó)華平投資集團(tuán)（投資哈藥集團(tuán)，國(guó)美電器等公司）鼎暉資本（投資過(guò)南孚電池，蒙牛等企業(yè)）40VC概念VC企業(yè)融資41企業(yè)融資16企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。當(dāng)資金短缺時(shí)，以最小的代價(jià)籌措到適當(dāng)期限，適當(dāng)額度的資金；當(dāng)資金盈余時(shí)，以最低的風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈?，以取得最大的收益，從而?shí)現(xiàn)資金供求的平衡。企業(yè)融資42企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資企業(yè)融資企業(yè)融資按照有無(wú)金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資?；I集資金的來(lái)源主要包括：企業(yè)外部的銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他單位資金、社會(huì)個(gè)人資金、外國(guó)資金及企業(yè)內(nèi)部資金籌集。企業(yè)投資主要有實(shí)物投資（含直接經(jīng)營(yíng)投資）和金融投資（如股票、債券投資）。43企業(yè)融資企業(yè)融資按照有無(wú)金融中介分為兩種方式：直接融資和間接VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示44VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示19創(chuàng)業(yè)初期如何融資如何尋找風(fēng)險(xiǎn)投資商業(yè)計(jì)劃書(shū)VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示創(chuàng)業(yè)初期如何融資？創(chuàng)業(yè)早期階段必須靠自己，創(chuàng)業(yè)的早期階段必須依賴自己的資金，從銷售入手，積極地尋找客戶，有了營(yíng)業(yè)收入就有了發(fā)展的動(dòng)力。融資需要花時(shí)間化精力，融資需要向別人披露自己的商業(yè)秘密，而且引入外部股權(quán)資本同時(shí)很可能同時(shí)引進(jìn)了矛盾。從另一方面來(lái)說(shuō)，投資商都是盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的，所以一般企業(yè)在起步或早期是很難從VC融到資金的45創(chuàng)業(yè)初期如何融資創(chuàng)業(yè)初期如何融資融資需注意的事項(xiàng)商業(yè)計(jì)劃書(shū)VC與融資對(duì)創(chuàng)業(yè)的啟示挖掘內(nèi)部資金資源在尋求外部資金之前，先看看內(nèi)部的資金資源有沒(méi)有充分利用：■企業(yè)應(yīng)該有一個(gè)很好的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)系統(tǒng)；■向顧客提供足夠的激勵(lì)條件鼓勵(lì)他們及時(shí)付款；■對(duì)客戶要有嚴(yán)格的信用評(píng)估程序；■