技術類無形資產(chǎn)評估案例分析課件

技術類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司劉興旺2012年11月技術類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司1序言第一部分目錄技術類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術的評估第三部分案例討論第四部分2022/12/52序言第一部分目錄技術類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術的評估第三第一部分序言2022/12/53第一部分序言2022/12/43案例討論達到的目的評估經(jīng)驗的共享評估準則和評估模型的正確應用對評估實踐中遇到的一些難點問題提出解決方案需要進一步研究的評估理論問題2022/12/54案例討論達到的目的評估經(jīng)驗的共享2022/12/44評估是實踐的學科評估是實踐的學科，因此經(jīng)驗非常重要。評估是“科學”和“藝術”的結合評估是對價值相關信息的整理和歸納評估模擬了價格的形成過程評估師在實踐中擔當了“交易談判中介”的角色2022/12/55評估是實踐的學科評估是實踐的學科，因此經(jīng)驗非常重要。2022經(jīng)驗非常重要評估理論基礎比較容易理解。但是，由于實踐中存在矛盾，因此需要我們具有豐富的經(jīng)驗。經(jīng)驗來自于自身積累以及借鑒他人的成果。矛盾：市場對我們的期望VS我們的實際能力評估理論VS實際的市場環(huán)境準則要求的信息VS實際取得的信息風險VS時間收費額VS投入成本2022/12/56經(jīng)驗非常重要評估理論基礎比較容易理解。但是，由于實踐中存在矛案例討論的內容案例基本情況介紹案例可以借鑒的經(jīng)驗需要改進的地方其他相關問題的討論2022/12/57案例討論的內容案例基本情況介紹2022/12/47三點建議請參與到項目中來。假如你來擔任項目經(jīng)理，你會如何處理？大膽提出你的建議或者意見。即使不夠完備也沒有關系。提出你在實際項目中遇到的問題，供大家討論。2022/12/58三點建議請參與到項目中來。假如你來擔任項目經(jīng)理，你會如何處理案例討論時間安排回顧技術類無形資產(chǎn)的特征回顧相關評估準則，詳細介紹專利技術評估中需要履行的程序和關注的問題具體案例討論2022/12/59案例討論時間安排回顧技術類無形資產(chǎn)的特征2022/12/49第二部分技術類無形資產(chǎn)特征2022/12/510第二部分技術類無形資產(chǎn)特征2022/12/410無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物形態(tài)，能夠持續(xù)發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟利益的資源。（資產(chǎn)評估準則-無形資產(chǎn)）特征法律屬性。資產(chǎn)的所有權、使用權，依據(jù)法律擁有和控制。經(jīng)濟屬性。是否能夠以及如何為所有者、使用者創(chuàng)造經(jīng)濟利益。長期資產(chǎn)屬性。持續(xù)發(fā)揮作用。自然屬性。不具有實物形態(tài)。風險較大。與有形資產(chǎn)相比，具有較高的風險。風險和風險。2022/12/511無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財務會計準則委員會），無形資產(chǎn)可分為五類。與市場相關的無形資產(chǎn)與客戶相關的無形資產(chǎn)與藝術相關的無形資產(chǎn)基于合同的無形資產(chǎn)基于技術的無形資產(chǎn)2022/12/512無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財務會計準則委員會），無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)分類市場相關1、商標、商品名稱*（帶*表示滿足合同、法律標準）2、服務標識、聯(lián)合標識、認證標識*3、商品外觀（獨特的顏色、形狀或包裝設計）*4、報紙報頭*5、競業(yè)禁止協(xié)議*客戶相關1、客戶清單★（帶★號表示不滿足合同、法律標準但是可以分離）2、訂單或待辦業(yè)務*3、客戶合同和相關客戶關系*4、非合同性客戶關系★藝術相關1、戲劇、歌劇、芭蕾舞*2、書籍、雜志、報紙和其他文學作品*3、音樂作品，如曲調、歌詞、廣告節(jié)拍*4、圖片和照片*5、視頻和視聽材料，包括影片、音樂磁帶錄像和電視節(jié)目*2022/12/513無形資產(chǎn)分類市場相關1、商標、商品名稱*（帶*表示滿足合同、無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術許可、固定的協(xié)議*2、廣告、建筑、管理、服務和供給合同*3、租賃協(xié)議*4、建筑許可證*5、特許經(jīng)營權*6、運營和廣播權*7、使用權，如土地、鉆探、水、礦藏、林木采伐、道路通行等*8、服務合同，如抵押借款服務合同*9、雇員合同*基于技術1、專利技術*2、計算機軟件和掩膜作品*3、互聯(lián)網(wǎng)域名*4、非專利技術★5、數(shù)據(jù)庫，包括產(chǎn)權書庫★6、商業(yè)信息，包括機密的公式、程序和訣竅*2022/12/514無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術許可、固定的協(xié)議*基于技技術類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術的無形資產(chǎn)不僅包括專利技術和專有技術，而且包括了軟件、商業(yè)信息等。但是我們今天討論的內容僅限于：專利技術專有技術（非專利技術）在評估實踐中，由于生產(chǎn)技術的不可分性以及企業(yè)的技術策略，評估對象往往包括：專利技術、專有技術以及專利專有技術的組合。2022/12/515技術類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術的無形資產(chǎn)不僅包專利技術和專有技術2022/12/516專利技術和專有技術2022/12/416技術類無形資產(chǎn)技術類無形資產(chǎn)具有高風險特征。2022/12/517技術類無形資產(chǎn)技術類無形資產(chǎn)具有高風險特征。2022/12/第三部分專利技術的評估2022/12/518第三部分專利技術的評估2022/12/418如何評估專利技術認識專利技術1、評估目的和評估對象2、技術資產(chǎn)的基本情況3、專利資產(chǎn)內部因素分析4、技術資產(chǎn)外部因素分析估值過程5、建立評估假設和預測基礎6、估值模型的建立7、預測關鍵變量、估算評估結果擬定報告8、結果合理性判斷9、撰寫報告2022/12/519如何評估專利技術認識專利技術1、評估目的和評估對象估值過程5專利技術的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。

關注不同評估目的可能帶來的評估風險。其次、確定評估對象。

評估對象是專利資產(chǎn)（組合）的權益而不是技術本身2022/12/520專利技術的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。2專利申請權與專利權申請專利的權利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利、何時申請、在什么地區(qū)申請的權利。專利申請權，指專利已經(jīng)申請國家知識產(chǎn)權局專利局受理處或各專利代辦處收到專利申請后，對符合受理條件的申請，將確定申請日，給予申請?zhí)?，發(fā)出受理通知書。該權利可以轉讓，但是專利申請權不一定能獲得專利權。專利申請權屬于一種期待權，又稱為“預期權”。

《專利法》第13條規(guī)定：“發(fā)明專利申請公布后，申請人可以要求實施其發(fā)明的單

位或者個人支付適當?shù)馁M用。”這是“專利申請權”的價值體現(xiàn)。專利權，是一種既得權利。專利申請權的價值低于專利權，因為專利申請權繼續(xù)獲得專利權的風險較大。發(fā)明專利的風險最大，實用新型和外觀設計的風險較低。2022/12/521專利申請權與專利權申請專利的權利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利技術的評估第二步專利的基本情況2022/12/522專利技術的評估第二步專利的基本情況2022/12/42專利申請程序12022/12/523專利申請程序12022/12/423專利申請程序22022/12/524專利申請程序22022/12/424專利申請程序32022/12/525專利申請程序32022/12/425發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權的可能性越低。經(jīng)過實質性審查可以取得授權的發(fā)明專利申請僅占全部發(fā)明專利申請量的60-80%。而已經(jīng)取得授權的實用新型專利，經(jīng)過撤銷、無效等程序后（相當進行實質性審查），能夠維持其專利權的占比為40-50%2022/12/526發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權的可能性越低。專利技術的評估第三步專利技術內在因素分析（法律、經(jīng)濟、技術，LET分析）2022/12/527專利技術的評估第三步專利技術內在因素分析（法律、經(jīng)濟、技專利技術的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/528專利技術的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/專利技術的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟因素分析2022/12/529專利技術的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟因素分析2022/12專利技術的評估3-3專利資產(chǎn)的技術因素分析2022/12/530專利技術的評估3-3專利資產(chǎn)的技術因素分析2022/12/專利技術的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/531專利技術的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/4專利資產(chǎn)的評估實施企業(yè)的能力分析2022/12/532專利資產(chǎn)的評估實施企業(yè)的能力分析2022/12/432專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設和預測基礎

通過對專利資產(chǎn)的內部因素、外部因素分析，可以對專利資產(chǎn)的權屬狀況、技術狀況、實施狀況、市場環(huán)境做出合理假設。2022/12/533專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設和預測基礎2022/12/專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇方法和模型的選擇依據(jù)：評估目的、價值類型、方法適用性、可獲取資料等2022/12/534專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇2022/12/43專利技術的評估收益法1、超額收益或者分成率2、收益年限3、折現(xiàn)率成本法1、研發(fā)成本2、交易成本3、獲權維權成本4、利潤水平市場法1、可比參數(shù)2、修正額或者修正比率第七步確定關鍵參數(shù)、估算評估結果2022/12/535專利技術的評估收益法1、超額收益或者分成率成本法1、研發(fā)成本專利技術的收益法7-1收益法模型2022/12/536專利技術的收益法7-1收益法模型2022/12/436技術資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模型主要參數(shù)：超額收益

收益年限

折現(xiàn)率收益提成法模型主要參數(shù)：收益（收入或凈利潤）

收益年限

提成率

折現(xiàn)率節(jié)省許可使用費法模型主要參數(shù)：收入

收益年限

許可費率

折現(xiàn)率2022/12/537技術資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模技術收益法評估1、直接估算法（續(xù)）（3）費用節(jié)約型

式中： C1——未使用被評估知識產(chǎn)權前單位產(chǎn)品的價格； C2——使用被評估知識產(chǎn)權后單位產(chǎn)品的價格；（4）混合型討論：如果技術應用之后，整體收益上升，能否說明這個差額就是技術的貢獻？不一定。應當考慮投入成本利潤率是否發(fā)生變化。7-1-2收益法模型-超額收益2022/12/538技術收益法評估1、直接估算法（續(xù)）7-1-2收益法模型-技術收益法評估2、差額估算法

當無法直接計算技術資產(chǎn)的收益時，如果能夠獲取在同樣或類似的資產(chǎn)（不含技術資產(chǎn)）配置前提下，應用技術資產(chǎn)的收益與未應用該項資產(chǎn)的收益，那么兩者的差額，可以認為是技術資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術資產(chǎn)創(chuàng)造的收益＝應用技術資產(chǎn)后資產(chǎn)組創(chuàng)造的收益－未應用技術資產(chǎn)資產(chǎn)組的收益

注意：

應用這個方法，應當能夠確認技術資產(chǎn)與差異的對應性；

未應用技術資產(chǎn)組合的收益可以根據(jù)同行業(yè)的投入資本收益率或者凈資產(chǎn)收益率來推算，但是需要確定行業(yè)的收益中是否包含了其他技術的價值。行業(yè)收益水平可以參照績效評價統(tǒng)計數(shù)據(jù)或者建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)中的數(shù)據(jù)確定。

該方法需要關注資產(chǎn)配置以及收益口徑的一致性。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/539技術收益法評估2、差額估算法7-1-2收益法模型-超額收技術收益法評估3、倒算超額收益法

在確定公司資產(chǎn)配置合理的前提下，可以在總收益中扣除其他各項資產(chǎn)的收益，來求取技術資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術資產(chǎn)收益＝自由企業(yè)現(xiàn)金流-營運資金創(chuàng)造的收益-固定資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他長期資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

注意：

需要判斷資產(chǎn)配置的合理性；

這個收益是無形資產(chǎn)組合的收益，涉及分解處理的問題；

該方法通常在企業(yè)產(chǎn)權交易中涉及的無形資產(chǎn)評估，需要企業(yè)價值評估中的一些數(shù)據(jù)。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/540技術收益法評估3、倒算超額收益法7-1-2收益法模型-超技術收益法評估

知識產(chǎn)權收益通過分成率來獲得，是目前國際和國內技術交易中常用的一種實用方法。即：

知識產(chǎn)權收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率×（1－所得稅稅率）其中：銷售收入分成率＝銷售利潤分成率×銷售利潤率

銷售利潤分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤率7-1-3收益法模型-收益提成法2022/12/541技術收益法評估知識產(chǎn)權收益通過分成率來獲得，是技術收益法評估（1）利潤分成率（分享率）

國際貿易中的技術作價，通常遵循利潤分享原則（Licensor’sshareoflicensee’sprofit）。利潤分成率并沒有統(tǒng)一的標準，目前主要依據(jù)要素貢獻原則以及統(tǒng)計數(shù)據(jù)綜合確定。

要素貢獻原則。三分法、四分法。利潤分享率在1/4-1/3。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進技術的價格進行分析后，得出技術的利潤分享率的取值一般為16-27%。在挪威召開的許可貿易執(zhí)行協(xié)會上，多數(shù)代表提出利潤分成率為25％左右較為合理，美國認為一般在10％～30％之間是合理的。我國利潤分享率通常為20%-33%。（原公司法）

在實際應用時，通常將比例控制在15-30%。在實際應用時，在此基礎上考慮技術的法律因素、技術因素、經(jīng)濟因素進行確定，可以采用專家調查法（技術專家、經(jīng)營專家、營銷專家）確定。

分成率是否應該與收益水平掛鉤？7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/542技術收益法評估（1）利潤分成率（分享率）7-1-3收益法技術收益法評估（2）收入提成率

提成率可以參考國際技術貿易及國內技術轉讓實務中的統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定。收入提成率，俗稱“抽頭”。例如，在國際市場上一般技術轉讓費不超過銷售收入的1％～10％。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對各國技術貿易合同確定的銷售收入分成率

實際應用時，可以根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，結合專家打分法確定，另外可以根據(jù)可比參考公司的數(shù)據(jù)確定。7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/543技術收益法評估（2）收入提成率7-1-3收益法模型-收益技術收益法評估

如果一項無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中不可或缺的資源，企業(yè)可以（1）通過研發(fā)或者購買取得該項無形資產(chǎn)，（2）取得被許可使用權，并向其他方支付許可費用。兩種途徑等效。

無形資產(chǎn)的價值等于其有擁有該項資產(chǎn)所有權而避免的特許使用權費用支出的現(xiàn)值，其中許可使用費率是市場化的，通?；诜顷P聯(lián)方之間約定的比率而確定。

由于可替代性強、以及無需企業(yè)后續(xù)更多的投入，通常應用于某項非核心無形資產(chǎn)價值的評估，比如某項專利技術、商標等。

其中：k——使用費率S——技術相關的產(chǎn)品收入T——所得稅率r——折現(xiàn)n——剩余經(jīng)濟壽命7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費法2022/12/544技術收益法評估如果一項無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中技術收益法評估在應用該方法時，需要關注：第一、關注收入與技術的相關性，涉及到技術產(chǎn)品的區(qū)分以及收入貢獻時期確定。第二、關注評估對象當前授權情況以及可比的授權情況，確定使用費率。7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費法（續(xù)）2022/12/545技術收益法評估在應用該方法時，需要關注：7-1-4收益法技術收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項資產(chǎn)能夠為所有者帶來超額收益的年限，通常為法定壽命、技術壽命、技術產(chǎn)品壽命年限的孰短年限。

法定壽命，與專利類型以及申請日有關；

技術壽命，與該技術領域的更新周期和技術成熟度有關；

專利產(chǎn)品壽命，與產(chǎn)品壽命周期以及所處位置有關。

通常根據(jù)專家預測法以及實施企業(yè)預計的壽命確定。技術類資產(chǎn)的收益期限一般比其法定保護期限短。比如專利權收益期限為5-12年，小于法定年限。7-1-5收益法模型-收益年限的確定2022/12/546技術收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項資產(chǎn)能夠為所有者帶來超技術收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/547技術收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)技術收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗判斷法這個方法是評估實踐中常用的，準確性較好，但是可解釋性較差。該方法要求評估師具有較好的專業(yè)背景，具體分析具有較強邏輯性。第一、法定壽命年限。第二、技術壽命年限。

通過與實施企業(yè)或者行業(yè)內專家訪談取得相關信息進行判斷。

該技術領域內的技術更新周期以及影響周期的因素；

同類技術的差異性表現(xiàn)在哪些地方；

技術更新動力的來源。市場競爭壓力、政府推動等；

技術的創(chuàng)新度。創(chuàng)新、改進、模仿國外技術；

技術未來保持領先的時間和原因。第三、技術產(chǎn)品年限。主要根據(jù)技術產(chǎn)品歷史年度的收益水平分析，并通過訪談企業(yè)的市場營銷專家來判斷。判斷技術產(chǎn)品所處位置，比如技術產(chǎn)品的收益水平在下降，可能出于成熟期或者衰退期，其年限不會很長。7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/548技術收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗判斷法7-1-5收益技術收益法評估

折現(xiàn)率為技術資產(chǎn)收益的期望收益率或者各類風險的收益補償。常用方法有風險累加法以及加權資本成本（wacc）推算法。1、風險累加法

專利技術折現(xiàn)率=無風險收益率+行業(yè)風險報酬率+經(jīng)營風險報酬率+財務風險報酬率+技術特有風險報酬率=行業(yè)平均收益率+技術特有風險報酬率其中：行業(yè)風險收益率可以根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定（財政部績效評價指標），也可以采用資本資產(chǎn)定價模型，依據(jù)行業(yè)平均β值計算確定。7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定2022/12/549技術收益法評估折現(xiàn)率為技術資產(chǎn)收益的期望收益率技術收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）2022/12/550技術收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）成本法的應用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術重置成本-貶值額=技術重置成本×（1－貶值率）重置成本的確定：

1、對于外購的專利技術，在假定原交易價格公允的基礎上，可以采用定基物價指數(shù)調整，求其重置成本。2、對于自創(chuàng)的專利技術，由于企業(yè)歸集的賬面成本不完整或者沒有歸集成本，采用重新估算投入成本的方式計算重置成本。（從開發(fā)者角度）

成本模型，完全重置成本+交易成本和稅金

成本加成模型，完全重置成本+開發(fā)利潤+交易成本和稅金3、倍加系數(shù)法。對于投入智力比較多的知識產(chǎn)權，考慮到科研勞動的復雜性和風險，可用以下公式估算知識產(chǎn)權重置成本：2022/12/551成本法的應用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/552成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）貶值額或者貶值率的確定：

主要為功能性貶值和經(jīng)濟型貶值。1、功能性貶值

由于技術進步導致現(xiàn)有技術的貶值。

方法一、根據(jù)技術尚可保持領先年限計算貶值率，然后求取貶值額。

貶值率=技術尚可年限/（已經(jīng)使用年限+技術尚可年限）

方法二、選用一個相應的先進的參照物，將被評估技術與之對比，得出在壽命期限內，成本增加值的現(xiàn)值和利潤減少值的現(xiàn)值作為其貶值額。2、經(jīng)濟性貶值

來自于外部經(jīng)濟環(huán)境導致技術無法最佳利用的貶值。2022/12/553成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應用過程7-3市場法模型（續(xù)）1、直接比較法

至少有3個以上的可比交易案例?？杀刃裕和I域技術、同類型技術、價值決定因素基本相同（1）市場售價類比法

技術評估價值＝案例售價×功能差異修正系數(shù)×剩余壽命修正系數(shù)…×時間差異修正系數(shù)

技術評估價值＝案例售價＋功能差異值＋壽命差異值+＋…＋時間差異值（2）價值比率法

利用可比案例的市場交易價格，與其某一經(jīng)濟參數(shù)或經(jīng)濟指標相比較形成的價值比率作為乘數(shù)或倍數(shù)。

知識產(chǎn)權評估價值＝評估對象現(xiàn)行合理成本×案例成交價格/案例現(xiàn)行合理成本

（書籍版權、計算機軟件可以采用市場單位價格計算其估值。）2022/12/554成本法的應用過程7-3市場法模型（續(xù)）1、直接比較法2成本法的應用過程7-3市場法模型（續(xù)）2、間接比較法

間接比較法不要求交易案例與評估對象完全一致，只要二者在主要方面基本相同或相似。

通過將評估對象和交易案例與國家、行業(yè)或市場標準對比分析，掌握二者之間的差異，在案例成交價格的基礎上調整估算評估對象的價值。比較常用的間接市場法包括：行業(yè)標準法、經(jīng)驗法等。2022/12/555成本法的應用過程7-3市場法模型（續(xù)）2、間接比較法2結果確定評估結果的確定：1、當采用一種方法估算無形資產(chǎn)價值時，需要重點討論結果的合理性。2、當采用兩種方法進行評估時，應當分析兩種方法結果的差異原因，并根據(jù)評估目的等因素，謹慎選擇一種結果作為最終結果。3、考慮評估方法和模型的適用性。無形資產(chǎn)成本與價值的弱對應性限制了成本法的適用范圍，市場交易案例信息的不完備是市場法應用的制約因素之一。4、當采用兩種方法進行評估時，是否可以采用加權平均的方式，確定最終結果？

2022/12/556結果確定評估結果的確定：2022/12/456技術資產(chǎn)的評估技術類無形資產(chǎn)評估的其他方法由于專利技術在什么時間產(chǎn)業(yè)化并獲取期望收益，具有不確定性。因此可以采用實物期權模型對其進行估值。專利技術的應用實際為不支付紅利美式看漲期權。1、Black-Sholes模型

歐式期權，簡單，近似計算。

涉及預期收益現(xiàn)值、投資成本現(xiàn)值、期權的有效持續(xù)時間、預期收益的波動性和無風險利率等參數(shù)2、二叉樹方法；3、蒙特卡羅模擬。4、有限差分法等。2022/12/557技術資產(chǎn)的評估技術類無形資產(chǎn)評估的其他方法由于專利技術在什么技術資產(chǎn)的評估第八步評估結果的合理性判斷一致性檢驗確保評估模型中數(shù)據(jù)之間的邏輯關系和平衡關系是正確的。收益內涵與折現(xiàn)率的內涵一致性。

技術產(chǎn)品、產(chǎn)品收益與評估對象和范圍是否一致。實施企業(yè)（或者其內部實施主體）的盈利指標是否能夠說明“具有超額收益水平”敏感性分析

可以對收益年限、分成率、折現(xiàn)率進行敏感性分析、以識別關鍵因素。比如在有限年期，折現(xiàn)率的敏感性可能不高。

對關鍵因素的確定依據(jù)、邏輯推理、結果與相關方溝通、以期達成一致意見。

對敏感度高的依據(jù)，比如生產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模，需要合作方提供依據(jù)。（比如針對未實施專利，需要雙方提供經(jīng)過批準的可行性研究報告）

2022/12/558技術資產(chǎn)的評估第八步評估結果的合理性判斷一致性檢驗敏感技術資產(chǎn)的評估第八步評估結果的合理性判斷（續(xù)）合理性分析將估值結果與交易案例進行對比分析，交易案例可以是技術本身歷史交易，也可以是同類型技術的案例）。根據(jù)無形資產(chǎn)占實施企業(yè)所有者權益評估值的份額來判斷合理性。

驗證公司有形資產(chǎn)、其他無形資產(chǎn)再加上本身評估值之和是否超過了公司整體資產(chǎn)價值。兩種方法的結果如果存在較大差異，需要能夠解釋其原因，并對結果進行修正。2022/12/559技術資產(chǎn)的評估第八步評估結果的合理性判斷（續(xù)）合理性分技術資產(chǎn)評估第九步撰寫報告技術類評估報告的撰寫的特殊提示

按照評估報告準則以及相關的準則要求撰寫無形資產(chǎn)評估報告；

評估對象的描述需要寫清專利技術的基本事項。（見上述內容）

需要對評估對象的技術因素、經(jīng)濟因素、法律因素進行說明。

明確說明預測假設和預測基礎。

對評估結果的不確定事項進行詳細描述，并說明在不同情況下可能的結果。

涉及投資入股、抵押、訴訟等事項的技術類無形資產(chǎn)評估，需要關注權屬，并將實用新型的查新報告、專利登記副本復印件、雙方對實施方法的確認書作為附件。2022/12/560技術資產(chǎn)評估第九步撰寫報告技術類評估報告的撰寫的特殊提案例討論第四部分2022/12/561案例討論第四部分2022/12/461技術評估案例討論請熟悉案例內容并提出你的見解2022/12/562技術評估案例討論請熟悉案例內容2022/12/462主講人簡介劉興旺，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司副總經(jīng)理。北京大學MBA，中國注冊資產(chǎn)評估師、土地估價師、房地產(chǎn)估價師，擔任北京注冊會計師協(xié)會懲戒委員會委員，某證券公司內核委員會委員。具有15年資產(chǎn)評估從業(yè)經(jīng)歷，在企業(yè)價值評估、無形資產(chǎn)評估等方面具有比較豐富的經(jīng)驗。2022/12/563主講人簡介劉興旺，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司副總技術類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司劉興旺2012年11月技術類無形資產(chǎn)評估案例分析

北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司64序言第一部分目錄技術類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術的評估第三部分案例討論第四部分2022/12/565序言第一部分目錄技術類無形資產(chǎn)特征第二部分專利技術的評估第三第一部分序言2022/12/566第一部分序言2022/12/43案例討論達到的目的評估經(jīng)驗的共享評估準則和評估模型的正確應用對評估實踐中遇到的一些難點問題提出解決方案需要進一步研究的評估理論問題2022/12/567案例討論達到的目的評估經(jīng)驗的共享2022/12/44評估是實踐的學科評估是實踐的學科，因此經(jīng)驗非常重要。評估是“科學”和“藝術”的結合評估是對價值相關信息的整理和歸納評估模擬了價格的形成過程評估師在實踐中擔當了“交易談判中介”的角色2022/12/568評估是實踐的學科評估是實踐的學科，因此經(jīng)驗非常重要。2022經(jīng)驗非常重要評估理論基礎比較容易理解。但是，由于實踐中存在矛盾，因此需要我們具有豐富的經(jīng)驗。經(jīng)驗來自于自身積累以及借鑒他人的成果。矛盾：市場對我們的期望VS我們的實際能力評估理論VS實際的市場環(huán)境準則要求的信息VS實際取得的信息風險VS時間收費額VS投入成本2022/12/569經(jīng)驗非常重要評估理論基礎比較容易理解。但是，由于實踐中存在矛案例討論的內容案例基本情況介紹案例可以借鑒的經(jīng)驗需要改進的地方其他相關問題的討論2022/12/570案例討論的內容案例基本情況介紹2022/12/47三點建議請參與到項目中來。假如你來擔任項目經(jīng)理，你會如何處理？大膽提出你的建議或者意見。即使不夠完備也沒有關系。提出你在實際項目中遇到的問題，供大家討論。2022/12/571三點建議請參與到項目中來。假如你來擔任項目經(jīng)理，你會如何處理案例討論時間安排回顧技術類無形資產(chǎn)的特征回顧相關評估準則，詳細介紹專利技術評估中需要履行的程序和關注的問題具體案例討論2022/12/572案例討論時間安排回顧技術類無形資產(chǎn)的特征2022/12/49第二部分技術類無形資產(chǎn)特征2022/12/573第二部分技術類無形資產(chǎn)特征2022/12/410無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物形態(tài)，能夠持續(xù)發(fā)揮作用且能夠帶來經(jīng)濟利益的資源。（資產(chǎn)評估準則-無形資產(chǎn)）特征法律屬性。資產(chǎn)的所有權、使用權，依據(jù)法律擁有和控制。經(jīng)濟屬性。是否能夠以及如何為所有者、使用者創(chuàng)造經(jīng)濟利益。長期資產(chǎn)屬性。持續(xù)發(fā)揮作用。自然屬性。不具有實物形態(tài)。風險較大。與有形資產(chǎn)相比，具有較高的風險。風險和風險。2022/12/574無形資產(chǎn)概述無形資產(chǎn)是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財務會計準則委員會），無形資產(chǎn)可分為五類。與市場相關的無形資產(chǎn)與客戶相關的無形資產(chǎn)與藝術相關的無形資產(chǎn)基于合同的無形資產(chǎn)基于技術的無形資產(chǎn)2022/12/575無形資產(chǎn)分類依據(jù)FASB(美國財務會計準則委員會），無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)分類市場相關1、商標、商品名稱*（帶*表示滿足合同、法律標準）2、服務標識、聯(lián)合標識、認證標識*3、商品外觀（獨特的顏色、形狀或包裝設計）*4、報紙報頭*5、競業(yè)禁止協(xié)議*客戶相關1、客戶清單★（帶★號表示不滿足合同、法律標準但是可以分離）2、訂單或待辦業(yè)務*3、客戶合同和相關客戶關系*4、非合同性客戶關系★藝術相關1、戲劇、歌劇、芭蕾舞*2、書籍、雜志、報紙和其他文學作品*3、音樂作品，如曲調、歌詞、廣告節(jié)拍*4、圖片和照片*5、視頻和視聽材料，包括影片、音樂磁帶錄像和電視節(jié)目*2022/12/576無形資產(chǎn)分類市場相關1、商標、商品名稱*（帶*表示滿足合同、無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術許可、固定的協(xié)議*2、廣告、建筑、管理、服務和供給合同*3、租賃協(xié)議*4、建筑許可證*5、特許經(jīng)營權*6、運營和廣播權*7、使用權，如土地、鉆探、水、礦藏、林木采伐、道路通行等*8、服務合同，如抵押借款服務合同*9、雇員合同*基于技術1、專利技術*2、計算機軟件和掩膜作品*3、互聯(lián)網(wǎng)域名*4、非專利技術★5、數(shù)據(jù)庫，包括產(chǎn)權書庫★6、商業(yè)信息，包括機密的公式、程序和訣竅*2022/12/577無形資產(chǎn)分類基于合同1、許可證、技術許可、固定的協(xié)議*基于技技術類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術的無形資產(chǎn)不僅包括專利技術和專有技術，而且包括了軟件、商業(yè)信息等。但是我們今天討論的內容僅限于：專利技術專有技術（非專利技術）在評估實踐中，由于生產(chǎn)技術的不可分性以及企業(yè)的技術策略，評估對象往往包括：專利技術、專有技術以及專利專有技術的組合。2022/12/578技術類無形資產(chǎn)從以上分類中，可以看出基于技術的無形資產(chǎn)不僅包專利技術和專有技術2022/12/579專利技術和專有技術2022/12/416技術類無形資產(chǎn)技術類無形資產(chǎn)具有高風險特征。2022/12/580技術類無形資產(chǎn)技術類無形資產(chǎn)具有高風險特征。2022/12/第三部分專利技術的評估2022/12/581第三部分專利技術的評估2022/12/418如何評估專利技術認識專利技術1、評估目的和評估對象2、技術資產(chǎn)的基本情況3、專利資產(chǎn)內部因素分析4、技術資產(chǎn)外部因素分析估值過程5、建立評估假設和預測基礎6、估值模型的建立7、預測關鍵變量、估算評估結果擬定報告8、結果合理性判斷9、撰寫報告2022/12/582如何評估專利技術認識專利技術1、評估目的和評估對象估值過程5專利技術的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。

關注不同評估目的可能帶來的評估風險。其次、確定評估對象。

評估對象是專利資產(chǎn)（組合）的權益而不是技術本身2022/12/583專利技術的評估第一步確定評估對象首先、明確評估目的。2專利申請權與專利權申請專利的權利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利、何時申請、在什么地區(qū)申請的權利。專利申請權，指專利已經(jīng)申請國家知識產(chǎn)權局專利局受理處或各專利代辦處收到專利申請后，對符合受理條件的申請，將確定申請日，給予申請?zhí)枺l(fā)出受理通知書。該權利可以轉讓，但是專利申請權不一定能獲得專利權。專利申請權屬于一種期待權，又稱為“預期權”。

《專利法》第13條規(guī)定：“發(fā)明專利申請公布后，申請人可以要求實施其發(fā)明的單

位或者個人支付適當?shù)馁M用?！边@是“專利申請權”的價值體現(xiàn)。專利權，是一種既得權利。專利申請權的價值低于專利權，因為專利申請權繼續(xù)獲得專利權的風險較大。發(fā)明專利的風險最大，實用新型和外觀設計的風險較低。2022/12/584專利申請權與專利權申請專利的權利，指對于一個發(fā)明創(chuàng)造是否申請專利技術的評估第二步專利的基本情況2022/12/585專利技術的評估第二步專利的基本情況2022/12/42專利申請程序12022/12/586專利申請程序12022/12/423專利申請程序22022/12/587專利申請程序22022/12/424專利申請程序32022/12/588專利申請程序32022/12/425發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權的可能性越低。經(jīng)過實質性審查可以取得授權的發(fā)明專利申請僅占全部發(fā)明專利申請量的60-80%。而已經(jīng)取得授權的實用新型專利，經(jīng)過撤銷、無效等程序后（相當進行實質性審查），能夠維持其專利權的占比為40-50%2022/12/589發(fā)明專利的審核程序最長，程序越在前，其獲取授權的可能性越低。專利技術的評估第三步專利技術內在因素分析（法律、經(jīng)濟、技術，LET分析）2022/12/590專利技術的評估第三步專利技術內在因素分析（法律、經(jīng)濟、技專利技術的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/591專利技術的評估3-1專利資產(chǎn)的法律因素分析2022/12/專利技術的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟因素分析2022/12/592專利技術的評估3-2專利資產(chǎn)的經(jīng)濟因素分析2022/12專利技術的評估3-3專利資產(chǎn)的技術因素分析2022/12/593專利技術的評估3-3專利資產(chǎn)的技術因素分析2022/12/專利技術的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/594專利技術的評估第四步、專利資產(chǎn)外部因素分析2022/12/4專利資產(chǎn)的評估實施企業(yè)的能力分析2022/12/595專利資產(chǎn)的評估實施企業(yè)的能力分析2022/12/432專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設和預測基礎

通過對專利資產(chǎn)的內部因素、外部因素分析，可以對專利資產(chǎn)的權屬狀況、技術狀況、實施狀況、市場環(huán)境做出合理假設。2022/12/596專利資產(chǎn)的評估第五步評估假設和預測基礎2022/12/專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇方法和模型的選擇依據(jù)：評估目的、價值類型、方法適用性、可獲取資料等2022/12/597專利資產(chǎn)的評估第六步評估模型的選擇2022/12/43專利技術的評估收益法1、超額收益或者分成率2、收益年限3、折現(xiàn)率成本法1、研發(fā)成本2、交易成本3、獲權維權成本4、利潤水平市場法1、可比參數(shù)2、修正額或者修正比率第七步確定關鍵參數(shù)、估算評估結果2022/12/598專利技術的評估收益法1、超額收益或者分成率成本法1、研發(fā)成本專利技術的收益法7-1收益法模型2022/12/599專利技術的收益法7-1收益法模型2022/12/436技術資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模型主要參數(shù)：超額收益

收益年限

折現(xiàn)率收益提成法模型主要參數(shù)：收益（收入或凈利潤）

收益年限

提成率

折現(xiàn)率節(jié)省許可使用費法模型主要參數(shù)：收入

收益年限

許可費率

折現(xiàn)率2022/12/5100技術資產(chǎn)的評估7-1-1收益法模型和主要參數(shù)超額收益法模技術收益法評估1、直接估算法（續(xù)）（3）費用節(jié)約型

式中： C1——未使用被評估知識產(chǎn)權前單位產(chǎn)品的價格； C2——使用被評估知識產(chǎn)權后單位產(chǎn)品的價格；（4）混合型討論：如果技術應用之后，整體收益上升，能否說明這個差額就是技術的貢獻？不一定。應當考慮投入成本利潤率是否發(fā)生變化。7-1-2收益法模型-超額收益2022/12/5101技術收益法評估1、直接估算法（續(xù)）7-1-2收益法模型-技術收益法評估2、差額估算法

當無法直接計算技術資產(chǎn)的收益時，如果能夠獲取在同樣或類似的資產(chǎn)（不含技術資產(chǎn)）配置前提下，應用技術資產(chǎn)的收益與未應用該項資產(chǎn)的收益，那么兩者的差額，可以認為是技術資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術資產(chǎn)創(chuàng)造的收益＝應用技術資產(chǎn)后資產(chǎn)組創(chuàng)造的收益－未應用技術資產(chǎn)資產(chǎn)組的收益

注意：

應用這個方法，應當能夠確認技術資產(chǎn)與差異的對應性；

未應用技術資產(chǎn)組合的收益可以根據(jù)同行業(yè)的投入資本收益率或者凈資產(chǎn)收益率來推算，但是需要確定行業(yè)的收益中是否包含了其他技術的價值。行業(yè)收益水平可以參照績效評價統(tǒng)計數(shù)據(jù)或者建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)中的數(shù)據(jù)確定。

該方法需要關注資產(chǎn)配置以及收益口徑的一致性。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/5102技術收益法評估2、差額估算法7-1-2收益法模型-超額收技術收益法評估3、倒算超額收益法

在確定公司資產(chǎn)配置合理的前提下，可以在總收益中扣除其他各項資產(chǎn)的收益，來求取技術資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

技術資產(chǎn)收益＝自由企業(yè)現(xiàn)金流-營運資金創(chuàng)造的收益-固定資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益-其他長期資產(chǎn)創(chuàng)造的收益。

注意：

需要判斷資產(chǎn)配置的合理性；

這個收益是無形資產(chǎn)組合的收益，涉及分解處理的問題；

該方法通常在企業(yè)產(chǎn)權交易中涉及的無形資產(chǎn)評估，需要企業(yè)價值評估中的一些數(shù)據(jù)。7-1-2收益法模型-超額收益（續(xù)）2022/12/5103技術收益法評估3、倒算超額收益法7-1-2收益法模型-超技術收益法評估

知識產(chǎn)權收益通過分成率來獲得，是目前國際和國內技術交易中常用的一種實用方法。即：

知識產(chǎn)權收益額＝銷售收入（利潤）×銷售收入（利潤）分成率×（1－所得稅稅率）其中：銷售收入分成率＝銷售利潤分成率×銷售利潤率

銷售利潤分成率＝銷售收入分成率÷銷售利潤率7-1-3收益法模型-收益提成法2022/12/5104技術收益法評估知識產(chǎn)權收益通過分成率來獲得，是技術收益法評估（1）利潤分成率（分享率）

國際貿易中的技術作價，通常遵循利潤分享原則（Licensor’sshareoflicensee’sprofit）。利潤分成率并沒有統(tǒng)一的標準，目前主要依據(jù)要素貢獻原則以及統(tǒng)計數(shù)據(jù)綜合確定。

要素貢獻原則。三分法、四分法。利潤分享率在1/4-1/3。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進技術的價格進行分析后，得出技術的利潤分享率的取值一般為16-27%。在挪威召開的許可貿易執(zhí)行協(xié)會上，多數(shù)代表提出利潤分成率為25％左右較為合理，美國認為一般在10％～30％之間是合理的。我國利潤分享率通常為20%-33%。（原公司法）

在實際應用時，通常將比例控制在15-30%。在實際應用時，在此基礎上考慮技術的法律因素、技術因素、經(jīng)濟因素進行確定，可以采用專家調查法（技術專家、經(jīng)營專家、營銷專家）確定。

分成率是否應該與收益水平掛鉤？7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/5105技術收益法評估（1）利潤分成率（分享率）7-1-3收益法技術收益法評估（2）收入提成率

提成率可以參考國際技術貿易及國內技術轉讓實務中的統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定。收入提成率，俗稱“抽頭”。例如，在國際市場上一般技術轉讓費不超過銷售收入的1％～10％。

聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對各國技術貿易合同確定的銷售收入分成率

實際應用時，可以根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，結合專家打分法確定，另外可以根據(jù)可比參考公司的數(shù)據(jù)確定。7-1-3收益法模型-收益提成法（續(xù)）2022/12/5106技術收益法評估（2）收入提成率7-1-3收益法模型-收益技術收益法評估

如果一項無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中不可或缺的資源，企業(yè)可以（1）通過研發(fā)或者購買取得該項無形資產(chǎn)，（2）取得被許可使用權，并向其他方支付許可費用。兩種途徑等效。

無形資產(chǎn)的價值等于其有擁有該項資產(chǎn)所有權而避免的特許使用權費用支出的現(xiàn)值，其中許可使用費率是市場化的，通?；诜顷P聯(lián)方之間約定的比率而確定。

由于可替代性強、以及無需企業(yè)后續(xù)更多的投入，通常應用于某項非核心無形資產(chǎn)價值的評估，比如某項專利技術、商標等。

其中：k——使用費率S——技術相關的產(chǎn)品收入T——所得稅率r——折現(xiàn)n——剩余經(jīng)濟壽命7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費法2022/12/5107技術收益法評估如果一項無形資產(chǎn)是企業(yè)正常經(jīng)營中技術收益法評估在應用該方法時，需要關注：第一、關注收入與技術的相關性，涉及到技術產(chǎn)品的區(qū)分以及收入貢獻時期確定。第二、關注評估對象當前授權情況以及可比的授權情況，確定使用費率。7-1-4收益法模型-節(jié)省許可使用費法（續(xù)）2022/12/5108技術收益法評估在應用該方法時，需要關注：7-1-4收益法技術收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項資產(chǎn)能夠為所有者帶來超額收益的年限，通常為法定壽命、技術壽命、技術產(chǎn)品壽命年限的孰短年限。

法定壽命，與專利類型以及申請日有關；

技術壽命，與該技術領域的更新周期和技術成熟度有關；

專利產(chǎn)品壽命，與產(chǎn)品壽命周期以及所處位置有關。

通常根據(jù)專家預測法以及實施企業(yè)預計的壽命確定。技術類資產(chǎn)的收益期限一般比其法定保護期限短。比如專利權收益期限為5-12年，小于法定年限。7-1-5收益法模型-收益年限的確定2022/12/5109技術收益法評估無形資產(chǎn)的收益年限為該項資產(chǎn)能夠為所有者帶來超技術收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/5110技術收益法評估

7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)技術收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗判斷法這個方法是評估實踐中常用的，準確性較好，但是可解釋性較差。該方法要求評估師具有較好的專業(yè)背景，具體分析具有較強邏輯性。第一、法定壽命年限。第二、技術壽命年限。

通過與實施企業(yè)或者行業(yè)內專家訪談取得相關信息進行判斷。

該技術領域內的技術更新周期以及影響周期的因素；

同類技術的差異性表現(xiàn)在哪些地方；

技術更新動力的來源。市場競爭壓力、政府推動等；

技術的創(chuàng)新度。創(chuàng)新、改進、模仿國外技術；

技術未來保持領先的時間和原因。第三、技術產(chǎn)品年限。主要根據(jù)技術產(chǎn)品歷史年度的收益水平分析，并通過訪談企業(yè)的市場營銷專家來判斷。判斷技術產(chǎn)品所處位置，比如技術產(chǎn)品的收益水平在下降，可能出于成熟期或者衰退期，其年限不會很長。7-1-5收益法模型-收益年限的確定（續(xù)）2022/12/5111技術收益法評估1、定性分析法或者經(jīng)驗判斷法7-1-5收益技術收益法評估

折現(xiàn)率為技術資產(chǎn)收益的期望收益率或者各類風險的收益補償。常用方法有風險累加法以及加權資本成本（wacc）推算法。1、風險累加法

專利技術折現(xiàn)率=無風險收益率+行業(yè)風險報酬率+經(jīng)營風險報酬率+財務風險報酬率+技術特有風險報酬率=行業(yè)平均收益率+技術特有風險報酬率其中：行業(yè)風險收益率可以根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定（財政部績效評價指標），也可以采用資本資產(chǎn)定價模型，依據(jù)行業(yè)平均β值計算確定。7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定2022/12/5112技術收益法評估折現(xiàn)率為技術資產(chǎn)收益的期望收益率技術收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）2022/12/5113技術收益法評估

7-1-6收益法模型-折現(xiàn)率的確定（續(xù)）成本法的應用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術重置成本-貶值額=技術重置成本×（1－貶值率）重置成本的確定：

1、對于外購的專利技術，在假定原交易價格公允的基礎上，可以采用定基物價指數(shù)調整，求其重置成本。2、對于自創(chuàng)的專利技術，由于企業(yè)歸集的賬面成本不完整或者沒有歸集成本，采用重新估算投入成本的方式計算重置成本。（從開發(fā)者角度）

成本模型，完全重置成本+交易成本和稅金

成本加成模型，完全重置成本+開發(fā)利潤+交易成本和稅金3、倍加系數(shù)法。對于投入智力比較多的知識產(chǎn)權，考慮到科研勞動的復雜性和風險，可用以下公式估算知識產(chǎn)權重置成本：2022/12/5114成本法的應用過程7-2成本法模型專利資產(chǎn)的評估值=技術成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/5115成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）貶值額或者貶值率的確定：

主要為功能性貶值和經(jīng)濟型貶值。1、功能性貶值

由于技術進步導致現(xiàn)有技術的貶值。

方法一、根據(jù)技術尚可保持領先年限計算貶值率，然后求取貶值額。

貶值率=技術尚可年限/（已經(jīng)使用年限+技術尚可年限）

方法二、選用一個相應的先進的參照物，將被評估技術與之對比，得出在壽命期限內，成本增加值的現(xiàn)值和利潤減少值的現(xiàn)值作為其貶值額。2、經(jīng)濟性貶值

來自于外部經(jīng)濟環(huán)境導致技術無法最佳利用的貶值。2022/12/5116成本法的應用過程7-2成本法模型（續(xù)）2022/12/成本法的應用過程7-3市場法模型（續(xù)）1、直接比較法

至少有3個以上的可比交易案例。可比性：同領域技術、同類型技術、價值決定因素基本相同（1）市場售價類比法

技