企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件

企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制主講人：陳玉菁教授2015年1月企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制主1講課主要內(nèi)容會計基本知識財務(wù)報表閱讀與分析財務(wù)管理與決策企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容與方法講課主要內(nèi)容2模塊一模塊一3什么是會計？與財務(wù)有區(qū)別嗎？記賬算賬報賬什么是會計？與財務(wù)有區(qū)別嗎？記賬4會計的對象：企業(yè)的資金運動供應(yīng)階段生產(chǎn)階段銷售階段現(xiàn)金貨幣資金材料儲備資金在產(chǎn)品生產(chǎn)資金產(chǎn)成品成品資金現(xiàn)金貨幣資金會計的對象：企業(yè)的資金運動5財務(wù)會計的特征

主要以企業(yè)外部的報表使用者為直接服務(wù)對象

有一套約定俗成的會計程序和方法

有一套系統(tǒng)的規(guī)范體系。財務(wù)會計的特征主要以企業(yè)外部的報表使用者為直接服務(wù)對象6法律法規(guī)規(guī)章會計準(zhǔn)則會計制度各行業(yè)會計制度企業(yè)會計制度金融企業(yè)會計制度企業(yè)會計準(zhǔn)則小企業(yè)會計準(zhǔn)則指導(dǎo)和規(guī)范指導(dǎo)和規(guī)范中華人民共和國企業(yè)所得稅法中華人民共和國公司法等中華人民共和國會計法我國企業(yè)會計制度與會計準(zhǔn)則的制定依據(jù)和法律層次法律法規(guī)規(guī)章會計準(zhǔn)則會計制度各行業(yè)會計制度企業(yè)會計制度金融企7

企業(yè)會計基本準(zhǔn)則會計假設(shè)會計信息質(zhì)量要求會計主體持續(xù)經(jīng)營會計分期貨幣計量客觀性相關(guān)性明晰性可比性實質(zhì)重于形式重要性謹(jǐn)慎性及時性歷史成本重置成本可變現(xiàn)凈值現(xiàn)值公允價值會計要素資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益收入費用利潤

財務(wù)報告：報表及附注會計計量企業(yè)會計基本準(zhǔn)則會計假設(shè)會計信息質(zhì)量要求會8什么是權(quán)責(zé)發(fā)生制？權(quán)責(zé)發(fā)生制是指企業(yè)在確認(rèn)收入與費用時，以經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是不是實際發(fā)生了為標(biāo)準(zhǔn)，而不是按照是否實際收到了現(xiàn)金或?qū)嶋H支付了現(xiàn)金來確認(rèn)收入和費用。這就意味著——如果收入實際發(fā)生了，不論企業(yè)是否收到現(xiàn)金，都要計入收入；如果費用實際發(fā)生了，不論企業(yè)是否付出現(xiàn)金，都要計入費用。什么是權(quán)責(zé)發(fā)生制？權(quán)責(zé)發(fā)生制是指企業(yè)在確認(rèn)收入與費用時，以經(jīng)9什么是收付實現(xiàn)制？收付實現(xiàn)制是與權(quán)責(zé)發(fā)生制相對應(yīng)的一種會計基礎(chǔ)，它是以收到或支付的現(xiàn)金作為確認(rèn)收入和費用等的依據(jù)。我國企業(yè)會計核算要求采用權(quán)責(zé)發(fā)生制。什么是收付實現(xiàn)制？收付實現(xiàn)制是與權(quán)責(zé)發(fā)生制相對應(yīng)的一種會計基10會計要素資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益收入費用利潤會計要素資產(chǎn)11會計等式資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益利潤=收入－費用資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益＋（收入－費用）會計等式12會計科目會計科目是對會計要素進(jìn)一步分類的項目。資產(chǎn)類科目負(fù)債類科目所有者權(quán)益類科目成本類科目損益類科目會計科目會計科目是對會計要素進(jìn)一步分類的項目。13企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件14借方貸方賬戶名稱借方貸方賬戶名稱15賬戶的結(jié)構(gòu)和記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容借方

賬戶名稱

貸方資產(chǎn)(+)成本費用(+)負(fù)債減少(-)所有者權(quán)益(-)收入(-)資產(chǎn)(-)成本費用(-)負(fù)債(+)所有者權(quán)益(+)收入(+)賬戶的結(jié)構(gòu)和記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容借方16

xxx賬戶xxx賬戶17復(fù)式記帳

復(fù)式記帳是指對發(fā)生的每一項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，都以相等的金額，在相互關(guān)聯(lián)的兩個或兩個以上的帳戶中進(jìn)行記錄的方法。復(fù)式記帳18借貸記賬法

記賬符號：“借”與“貸”

記賬規(guī)則：“有借必有貸，借貸必相等?！苯栀J記賬法19

甲賬戶

乙賬戶甲賬戶乙賬戶20會計憑證的類別原始憑證記賬憑證外來憑證自制憑證

收款憑證付款憑證轉(zhuǎn)賬憑證會計憑證會計憑證的類別原始憑證記賬憑證外來憑證自制憑證收款憑證付款21

記賬憑證填制實例

付款憑證

年月日

付字第號摘要

會計科目記賬借方金額貸方金額附件張一級科目

明細(xì)科目合計(大寫)會計主管

記賬

審核

填制記賬憑證填制實例22會計賬簿的類別賬簿體系序時賬簿分類賬簿輔助賬簿現(xiàn)金日記賬銀行存款日記賬總分類賬明細(xì)分類賬備查賬簿會計賬簿的類別賬序時賬簿分類賬簿輔助賬簿現(xiàn)金日記賬銀行存款日23會計工作程序會計憑證賬簿會計報表會計工作程序24模塊二模塊二25經(jīng)管人員政府部門投資人債權(quán)人其他財務(wù)報表分析主體（職工等）（決策、分析）（管理、監(jiān)督）（獲利能力）（償債能力。長短）經(jīng)管人員政府部門投資人債權(quán)人其他財務(wù)報表分析主體26財務(wù)報表分析的對象企業(yè)的基本活動1、籌資活動2、投資活動3、經(jīng)營活動財務(wù)報表分析的對象企業(yè)的基本活動27企業(yè)基本活動在財務(wù)報表中的反映

企業(yè)基本活動在財務(wù)報表中的反映28財務(wù)報表分析要解決的三個基本問題問題1：公司所面臨的風(fēng)險是什么？問題2：公司是如何創(chuàng)造利潤的？問題3：公司是否有充足的現(xiàn)金？財務(wù)報表分析要解決的三個基本問題問題1：公司所面臨的29

資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債：長期負(fù)債：負(fù)債和所有者權(quán)益的總額流動資產(chǎn):貨幣資金應(yīng)收賬款存貨……非流動資產(chǎn):長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)……資產(chǎn)總額短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金……長期借款長期應(yīng)付款所有者權(quán)益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債：長期負(fù)債30資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)經(jīng)營資源配置與經(jīng)營風(fēng)險的狀況分析企業(yè)資金來源與財務(wù)風(fēng)險的狀況分析企業(yè)資產(chǎn)與資本結(jié)合與償債能力的狀況資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)經(jīng)營資源配置與經(jīng)營風(fēng)險的狀況31利潤表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力分析企業(yè)收入情況與增長能力分析企業(yè)成本與費用的消耗狀況利潤表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力32企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件33現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)現(xiàn)金流動的總體狀況（獲取現(xiàn)金的渠道和數(shù)額）分析企業(yè)經(jīng)營成果的質(zhì)量分析企業(yè)的償債能力與對外籌資能力分析企業(yè)動態(tài)財務(wù)狀況及企業(yè)未來的發(fā)展趨勢分析重大投資和籌資活動的狀況現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)現(xiàn)金流動的總體狀況（獲取現(xiàn)金34現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)某一特定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的財務(wù)報表?，F(xiàn)金流量表以現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出等方式來反映企業(yè)在某一會計期間現(xiàn)金的變化，成為連接和溝通期末和期初資產(chǎn)負(fù)債表與當(dāng)期利潤表的橋梁。時期報表，以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是反映企35現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入>現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量凈額>0現(xiàn)金流入<現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量凈額<0現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流入36

現(xiàn)金流量表一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表37銷售收入出售長期投資取得貸款收回應(yīng)收賬款償還應(yīng)付賬款購買存貨償還貸款購置固定資產(chǎn)繳納稅金

現(xiàn)金流量圖銷售收入出售長期投資取得貸款收回應(yīng)收賬款償還應(yīng)付賬款購買存貨38經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金支出籌資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金支出投資活動現(xiàn)金支出經(jīng)營活動經(jīng)營活動籌資活動籌資活動投資活動39財務(wù)比率的分類

1、反映盈利能力的財務(wù)比率 2、反映償債能力的財務(wù)比率3、反映營運能力的財務(wù)比率4、反映現(xiàn)金流量的財務(wù)比率 財務(wù)比率的分類1、反映盈利能力的財務(wù)比率 40模塊三模塊三41現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系42什么是財務(wù)管理財務(wù)管理，也叫公司理財，是指對企業(yè)財務(wù)活動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系的管理。什么是財務(wù)管理財務(wù)管理，也叫公司理財，是指對企業(yè)財務(wù)活動及其43現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的類別以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為主線籌資活動投資活動經(jīng)營活動分配活動實現(xiàn)現(xiàn)金可持續(xù)流轉(zhuǎn)以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)中涉及的各種利益關(guān)系為主線協(xié)調(diào)平衡理順建立利益各方共贏機制，實現(xiàn)企業(yè)基業(yè)長青現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的類別以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為主線籌資活動實現(xiàn)現(xiàn)金可持續(xù)流轉(zhuǎn)44財務(wù)管理的內(nèi)容籌資活動管理投資活動管理經(jīng)營活動管理分配活動管理財務(wù)管理的內(nèi)容籌資活動管理45財務(wù)活動涉及的財務(wù)關(guān)系1、公司與政府之間的財務(wù)關(guān)系2、公司與投資者之間的財務(wù)關(guān)系3、公司與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系4、公司與客戶之間的財務(wù)關(guān)系5、公司與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系6、公司內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系7、公司與職工之間的財務(wù)關(guān)系財務(wù)活動涉及的財務(wù)關(guān)系1、公司與政府之間的財務(wù)關(guān)系46財務(wù)管理的對象：現(xiàn)金流企業(yè)的現(xiàn)金總是處于不斷的循環(huán)與周轉(zhuǎn)中?，F(xiàn)金余額在循環(huán)與周轉(zhuǎn)中不斷變化。財務(wù)管理的核心就是力求其現(xiàn)金在循環(huán)與周轉(zhuǎn)中不斷增加。財務(wù)管理的對象：現(xiàn)金流企業(yè)的現(xiàn)金總是處于不斷的循環(huán)與周轉(zhuǎn)中。47股東銀行證券現(xiàn)金池應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)產(chǎn)成品原材料在產(chǎn)品應(yīng)付工資等

工業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)與周轉(zhuǎn)付本息借入投入股利投資收回收現(xiàn)現(xiàn)銷投資投資處置付款賒購現(xiàn)購?fù)读贤豆じ缎降日叟f攤銷完工賒銷股東銀行證券現(xiàn)金池應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)產(chǎn)成品原材48

財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)的目標(biāo)

生存發(fā)展獲利財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)的目標(biāo)49企業(yè)價值的含義企業(yè)價值是由企業(yè)的未來獲利能力決定的。企業(yè)未來的獲利能力包括現(xiàn)有的獲利能力和預(yù)期的獲利能力。由于資金時間價值的存在，因此企業(yè)價值是企業(yè)現(xiàn)有獲利能力和預(yù)期獲利能力的現(xiàn)值之和。企業(yè)價值的含義企業(yè)價值是由企業(yè)的未來獲利能力決定的。50影響企業(yè)價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)的因素投資報酬率

股利政策

資本結(jié)構(gòu)投資項目風(fēng)險影響因素影響企業(yè)價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)的因素投資報酬率股利政策資本51投資決策管理投資項目可行性研究資本成本和貨幣的時間價值投資項目的財務(wù)效益評價投資項目的不確定性與風(fēng)險分析投資決策管理投資項目可行性研究52投資是指將資金投放于一定對象，以期望在未來獲取收益（或報酬）的經(jīng)濟(jì)行為。投資的概念投資是指將資金投放于一定對象，以期望在未來獲取收益（或報酬）531、環(huán)境與市場分析（1）建設(shè)項目的環(huán)境影響評價（2）市場分析2、技術(shù)與生產(chǎn)分析（1）技術(shù)分析（2）生產(chǎn)分析3、財務(wù)可行性分析投資項目的可行性研究1、環(huán)境與市場分析投資項目的可行性研究54資本成本資本成本的概念：資本成本是指企業(yè)每使用1元資本所必須支付的成本或費用。在投資項目財務(wù)效益評價中，資本成本又稱為“折現(xiàn)率”。資本成本的內(nèi)容：1、資本占用費如：支付利息、股息2、資本籌集費如：支付發(fā)行費用、手續(xù)費等資本成本資本成本的概念：55資本成本的計算公式資本成本的計算公式56加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本=∑各種資本來源占資本總額的比重×各種資本來源的資本成本Kw=∑WiKj

加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本=∑各種資本來源占資本總額的57貨幣的時間價值

貨幣的時間價值是指一定量的貨幣在不同時點上的價值量的差額。【例】現(xiàn)在有100元錢存入銀行，存款利率6%，一年后可得本利和106元。100+100×6%=100+6=106貨幣只有轉(zhuǎn)化為資本，并運動起來，才會發(fā)生增值。貨幣的時間價值貨幣的時間價值是指一定量的貨幣在不同時點上的58貨幣時間價值的作用1、評價投資方案是否可行的基本依據(jù)2、評價企業(yè)收益的尺度貨幣時間價值的作用1、評價投資方案是否可行的基本依據(jù)59

貨幣時間價值的計算

1、現(xiàn)值2、終值（本利和）3、單利4、復(fù)利5、年金（一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項）（1）普通年金（每期期末收到或付出的年金）（2）即付年金（每期期初收到或付出的年金）（3）永續(xù)年金（無限期定額收付的年金）（4）遞延年金（第一次收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金）

貨幣時間價值的計算

1、現(xiàn)值60名義利率與實際利率的概念

（1）名義利率——指一年內(nèi)多次復(fù)利時約定的年利率。

名義利率=每期利率×年內(nèi)復(fù)利次數(shù)（2）實際利率——指一年內(nèi)多次復(fù)利時有效的年利率。名義利率與實際利率的概念（1）名義利率——指一年內(nèi)多次復(fù)利61名義利率與實際利率的換算i=(1+r/m)m-1

式中：i——年實際利率r——年名義利率m——每年復(fù)利次數(shù)上例：i=（1+12%/4）4–1=（1+3%）4–1=12.6%

名義利率與實際利率的換算i=(1+r/m)m-162投資項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)含報酬率保本點和保利點投資項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)投資回收期63注意：在長期投資決策中以凈現(xiàn)金流量，而不是以利潤作為評價項目經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)。凈現(xiàn)金流量（NCF）=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=稅后利潤+折舊+相關(guān)攤銷額初始現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的構(gòu)成營業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量注意：在長期投資決策中以凈現(xiàn)金流量，而不是以利潤作為評價項目64投資回收期投資回收期=原始投資額/每年凈現(xiàn)金凈流量投資回收期65凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=投資方案未來凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值-原始投資額=未來報酬總現(xiàn)值-原始投資額凈現(xiàn)值（NPV）＞0，則方案可采用，否則不采用。凈現(xiàn)值越大越好。凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值66內(nèi)含報酬率內(nèi)含報酬率是指使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。當(dāng)內(nèi)含報酬率≥資本成本率≥投資必要報酬率時，為可選方案，反之為否決方案。內(nèi)含報酬率內(nèi)含報酬率是指使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。67投資項目的不確定性與風(fēng)險分析的方法盈虧平衡分析敏感性分析投資項目的不確定性與風(fēng)險分析的方法盈虧平衡分析68（單價－單位變動成本）×銷售量=固定成本總額銷售收入總額－變動成本總額=固定成本總額邊際貢獻(xiàn)總額=固定成本總額企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件69息稅前利潤及其計算

邊際貢獻(xiàn)總額＞固定成本總額息稅前利潤＞0邊際貢獻(xiàn)總額=固定成本總額息稅前利潤=0邊際貢獻(xiàn)總額＜固定成本總額息稅前利潤＜0息稅前利潤及其計算邊際貢獻(xiàn)總額＞固定成本總額70保利點保利點=（固定成本總額+目標(biāo)利潤）/單位邊際貢獻(xiàn)保利點保利點=（固定成本總額+目標(biāo)利潤）/單位邊際貢獻(xiàn)71投資項目財務(wù)可行性評價應(yīng)注意的問題1、應(yīng)區(qū)分相關(guān)成本和無關(guān)成本2、要重視機會成本3、不可忽略投資方案對企業(yè)其他部門的影響4、不要忽視對凈營運資金的影響5、折舊和稅收對現(xiàn)金流量的影響投資項目財務(wù)可行性評價應(yīng)注意的問題1、應(yīng)區(qū)分相關(guān)成本和無關(guān)成72風(fēng)險報酬的概念1、風(fēng)險反感——對任何一個投資者來說，都寧愿要肯定的某一報酬，而不愿意要不肯定的同一報酬，在商品經(jīng)濟(jì)中，把這種現(xiàn)象稱為風(fēng)險反感。2、風(fēng)險報酬

——指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外收益。風(fēng)險報酬的概念1、風(fēng)險反感73期望投資報酬率期望投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率

（貨幣時間價值）期望投資報酬率期望投資報酬率74籌資決策管理融資租賃資金需求量預(yù)測債權(quán)融資和股權(quán)融資的區(qū)別與影響杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)

籌資決策管理融資租賃75融資租賃經(jīng)營租賃：指由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù)，又稱服務(wù)性租賃。融資租賃：指由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要目的的租賃。融資租賃經(jīng)營租賃：指由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并76資金需求量預(yù)測資金的需求量是籌資的數(shù)量依據(jù),必須科學(xué)合理地進(jìn)行預(yù)測.籌資數(shù)量預(yù)測的基本目的,是保證籌集的資金既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要,又不會產(chǎn)生資金多余而閑置。資金需求量預(yù)測資金的需求量是籌資的數(shù)量依據(jù),必須科學(xué)合理地進(jìn)77

光華公司資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位：萬元光華公司資產(chǎn)負(fù)債表78債權(quán)融資和股權(quán)融資區(qū)別與影響債權(quán)融資和股權(quán)融資區(qū)別與影響79企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件80杠桿原理經(jīng)營杠桿財務(wù)杠桿復(fù)合杠桿杠桿原理經(jīng)營杠桿81經(jīng)營杠桿和經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系經(jīng)營杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用，即在成本結(jié)構(gòu)中固定成本對息稅前利潤的影響。經(jīng)營風(fēng)險，是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報酬波動的風(fēng)險。經(jīng)營杠桿和經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系經(jīng)營杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營82財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系財務(wù)杠桿，是指公司利用債務(wù)籌資對收益的影響。財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)為取得財務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債資金時，增加了破產(chǎn)機會或普通股利潤大幅度變動的機會所帶來的風(fēng)險。財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系財務(wù)杠桿，是指公司利用債務(wù)籌資對收益83復(fù)合杠桿經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤；財務(wù)杠桿通過擴(kuò)大息稅前利潤影響收益。如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售稍有變動就會使每股收益產(chǎn)生更大變動。通常把這兩種杠桿的聯(lián)鎖作用稱為復(fù)合杠桿。

復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)復(fù)合杠桿經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤；84資本結(jié)構(gòu)原理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的資金來源中負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例關(guān)系。狹義資本結(jié)構(gòu)：指長期資本結(jié)構(gòu)廣義資本結(jié)構(gòu)：指全部資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心的問題。企業(yè)必須權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)原理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的資金來源中負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例關(guān)85營運資金管理與OPM戰(zhàn)略營運資金的特點影響營運資金的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期營運資金管理與OPM戰(zhàn)略營運資金的特點86什么是營運資金

一個企業(yè)正常營業(yè)活動所需資金可稱其為營運資金，一般計算公式如下：

流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝營運資金什么是營運資金一個企業(yè)正常營業(yè)活動所需資金可稱其為營運87

營運資金的來源和運用 購買非流動資產(chǎn)營運資金的來源和運用 購買非流動資產(chǎn)88現(xiàn)代營運資金管理思想隨著管理水平的不斷提高，營運資金管理思想不再強調(diào)對公司整體流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的匹配性管理，而是側(cè)重對公司無收益流動資產(chǎn)和無成本流動負(fù)債的管理?，F(xiàn)代營運資金管理思想隨著管理水平的不斷提高，營運資金管理思想89資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，是指企業(yè)在組織生產(chǎn)時投入資金、購入存貨、生產(chǎn)、銷售，最終收回資金并增值的循環(huán)過程。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，是指企業(yè)在組織生產(chǎn)時投入資金、購入90資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期又包含了兩類循環(huán)過程資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期又包含了兩類循環(huán)過程91營運資金管理的具體內(nèi)容現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理流動負(fù)債管理（1）短期借款（2）商業(yè)信用營運資金管理的具體內(nèi)容現(xiàn)金管理92利潤分配管理利潤分配是指對凈利潤的分配。根據(jù)我國公司法及相關(guān)法律制度的規(guī)定，公司凈利潤的分配應(yīng)按照下列順序進(jìn)行：1．彌補以前年度虧損2．提取法定盈余公積金3.提取任意盈余公積金4.向股東分配股利（利潤）利潤分配管理利潤分配是指對凈利潤的分配。根據(jù)我國公司法及相關(guān)93利潤分配的實質(zhì)利潤分配是指企業(yè)向股東分配利潤，是企業(yè)利潤分配的一部分，其實質(zhì)是探尋股利與留存收益之間的比例關(guān)系?；娟P(guān)系如下：

稅后利潤=留存收益+股利

股利=稅后利潤-留存收益

利潤分配的實質(zhì)利潤分配是指企業(yè)向股東分配利潤，是企業(yè)利潤分配94企業(yè)價值評估的模型協(xié)調(diào)發(fā)展可持續(xù)增長企業(yè)價值評估和可持續(xù)增長企業(yè)價值評估的模型協(xié)調(diào)發(fā)展企業(yè)價值評估和可持續(xù)增長95在企業(yè)價值評估中應(yīng)注意區(qū)分以下價值1、會計價值2、現(xiàn)時市場價值3、公平市場價值在企業(yè)價值評估中應(yīng)注意區(qū)分以下價值1、會計價值96企業(yè)價值自由現(xiàn)金流量加權(quán)平均資本成本公司價值持續(xù)期銷售增長率營業(yè)毛利率所得稅稅率資金營運決策營運資本投資固定資產(chǎn)投資權(quán)益成本債務(wù)成本資本結(jié)構(gòu)投資決策融資決策

企業(yè)價值的一般模型與驅(qū)動因素企業(yè)價值自由現(xiàn)金流量加權(quán)平均資本成本公司價值持續(xù)期銷售增長率97自由現(xiàn)金流量的計算公式自由現(xiàn)金流量=稅前利潤+折舊和攤銷－資本性支出自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－資本性支出自由現(xiàn)金流量=稅后凈營業(yè)利潤+非現(xiàn)金支出－資本性支出－營運資本凈增加額自由現(xiàn)金流量的計算公式自由現(xiàn)金流量=稅前利潤+折舊和攤銷－資98企業(yè)價值評估的模型現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型經(jīng)濟(jì)利潤模型相對價值模型企業(yè)價值評估的模型現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型99協(xié)調(diào)發(fā)展1、關(guān)注資產(chǎn)和銷售收入之間的關(guān)系2、關(guān)注資產(chǎn)和利潤之間的關(guān)系3、關(guān)注收入、成本、利潤和現(xiàn)金之間的關(guān)系4、關(guān)注現(xiàn)金和利潤的關(guān)系5、應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付款、營運資本需求量等占資產(chǎn)的比重，及其與銷售收入之間的比例關(guān)系協(xié)調(diào)發(fā)展1、關(guān)注資產(chǎn)和銷售收入之間的關(guān)系100可持續(xù)增長率的度量可持續(xù)增長率的度量101可持續(xù)增長與財務(wù)預(yù)算

從企業(yè)管理者的角度看，可持續(xù)增長率有什么現(xiàn)實意義呢？如何應(yīng)用可持續(xù)增長率進(jìn)行財務(wù)預(yù)算？從銷售收入增長來說，可持續(xù)增長率是企業(yè)在現(xiàn)有經(jīng)營和財務(wù)狀態(tài)下能夠?qū)崿F(xiàn)的最大銷售增長率。因此，將企業(yè)當(dāng)期的可持續(xù)增長率與未來銷售收入增長率進(jìn)行對比，具有首要的應(yīng)用價值?？沙掷m(xù)增長與財務(wù)預(yù)算從企業(yè)管理者的角度看，可持續(xù)增長率有什102模塊四模塊四103內(nèi)部控制，是指企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)活動有效進(jìn)行，保護(hù)資產(chǎn)的安全和完整，防止、發(fā)現(xiàn)、糾正錯誤與舞弊而制定和實施的制度。在企業(yè)經(jīng)營管理活動中，內(nèi)部控制制度并不是以一種單獨的制度形式出現(xiàn)的，它滲透于各種規(guī)章制度中。各種規(guī)章制度都具有控制作用，內(nèi)部控制制度是各種控制手段的總稱。什么是內(nèi)部控制？內(nèi)部控制，是指企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)活動有效進(jìn)行，保護(hù)資產(chǎn)的安全和104內(nèi)部控制的種類1、按控制的目的分類（1）內(nèi)部管理控制（2）內(nèi)部會計控制2、按控制的方式分類（1）預(yù)防性內(nèi)部控制（2）糾正性內(nèi)部控制內(nèi)部控制的種類1、按控制的目的分類105企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引企業(yè)內(nèi)部控制評價指引企業(yè)內(nèi)部控制審計指引資金活動采購業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理銷售業(yè)務(wù)研究與開發(fā)工程項目擔(dān)保業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)外包財務(wù)報告組織架構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略人力資源社會責(zé)任企業(yè)文化全面預(yù)算合同管理內(nèi)部信息傳遞信息系統(tǒng)內(nèi)部環(huán)境類控制活動類控制手段類中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引企業(yè)內(nèi)部控制評價指引106內(nèi)部牽制論(20世紀(jì)40年代之前)內(nèi)部控制論(40年代末至70年代)內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)論(80年代至90年代)內(nèi)部控制框架論(90年代以后)企業(yè)風(fēng)險管理框架論(21世紀(jì)以后)單要素控制兩要素控制三要素控制五要素控制八要素控制會計控制會計控制管理控制會計系統(tǒng)控制程序控制環(huán)境信息與溝通控制活動控制環(huán)境風(fēng)險評估監(jiān)督信息與溝通控制活動內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險評價目標(biāo)制訂事項識別風(fēng)險反應(yīng)監(jiān)督內(nèi)部控制理論的發(fā)展內(nèi)部牽制論內(nèi)部控制框架論單要素控制兩要素控制三要素控制五要素107內(nèi)部牽制內(nèi)部牽制是內(nèi)部控制的雛形。指一個人不能完全支配某本賬戶；一項業(yè)務(wù)的全過程不能由一個人或者是同一個部門完成。企業(yè)的業(yè)務(wù)活動必須進(jìn)行組織上的責(zé)任分工和業(yè)務(wù)上的交叉檢查。內(nèi)部牽制內(nèi)部牽制是內(nèi)部控制的雛形。108內(nèi)部牽制的要素職責(zé)分工會計記帳人員輪換內(nèi)部牽制的要素職責(zé)分工109內(nèi)部控制制度建立內(nèi)部控制制度的前提條件：——授權(quán)授權(quán)，是企業(yè)的管理當(dāng)局為了確保各項活動在“授權(quán)”范圍內(nèi)進(jìn)行而建立起來的一個“自我檢查、自我調(diào)整、自我制約”的系統(tǒng)，目的是提高企業(yè)的“免疫”能力。內(nèi)部控制制度建立內(nèi)部控制制度的前提條件：110企業(yè)的授權(quán)方式一般授權(quán)特殊授權(quán)企業(yè)的授權(quán)方式111授權(quán)批準(zhǔn)體系企業(yè)不論采用哪一種授權(quán)批準(zhǔn)方式，都必須建立授權(quán)批準(zhǔn)體系，其中包括：1、授權(quán)批準(zhǔn)的范圍；2、授權(quán)層次；3、授權(quán)責(zé)任；4、授權(quán)批準(zhǔn)程序。授權(quán)批準(zhǔn)體系企業(yè)不論采用哪一種授權(quán)批準(zhǔn)方式，都必須建立授權(quán)批112內(nèi)部控制的主要內(nèi)容不相容職務(wù)分離控制業(yè)務(wù)流程控制資產(chǎn)管理控制會計與財務(wù)控制成本運營控制預(yù)算控制績效考核控制內(nèi)部控制的主要內(nèi)容不相容職務(wù)分離控制113不相容職務(wù)分離控制不相容職務(wù)是指：如果不相容職務(wù)同時由一個人執(zhí)行，它就容易導(dǎo)致舞弊行為的發(fā)生。例如：保管現(xiàn)金和銀行存款的出納，與負(fù)責(zé)現(xiàn)金、銀行存款總賬的會計，就屬于不相容職務(wù)。因此，一項業(yè)務(wù)的整個流程不能由一個人或者是同一個部門完成。不相容職務(wù)分離控制不相容職務(wù)是指：如果不相容職務(wù)同時由一個人114業(yè)務(wù)申請授權(quán)批準(zhǔn)業(yè)務(wù)經(jīng)辦審核監(jiān)督財產(chǎn)保管會計記錄

不相容主要職務(wù)業(yè)務(wù)申請授權(quán)批準(zhǔn)業(yè)務(wù)經(jīng)辦審核監(jiān)督財產(chǎn)保管會計記錄115業(yè)務(wù)流程的控制所謂業(yè)務(wù)流程的控制就是說企業(yè)的工作要按照一定的流程去做。業(yè)務(wù)流程的控制所謂業(yè)務(wù)流程的控制就是說企業(yè)的工作要按照一定的116資產(chǎn)的管理控制1、建立保管制度①資產(chǎn)變動的詳細(xì)記錄；②限制非授權(quán)人員接近資產(chǎn)③財產(chǎn)的清點控制④必要的資產(chǎn)保護(hù)措施2、進(jìn)行清點①盤點：②核對：③函證：資產(chǎn)的管理控制1、建立保管制度117會計與財務(wù)控制企業(yè)的很多信息是通過會計和財務(wù)來反映的，例如憑單控制就非常重要。會計與財務(wù)控制企業(yè)的很多信息是通過會計和財務(wù)來反映的，例如憑118憑單設(shè)計的基本要求連續(xù)編號聯(lián)次的用途盡量清晰流轉(zhuǎn)過程明確減少要經(jīng)過顧客填寫的欄目作廢的憑單也應(yīng)保存憑單設(shè)計的基本要求連續(xù)編號119貨幣資金的內(nèi)部控制貨幣資金內(nèi)部控制的基本原則（1）必須將貨幣資金業(yè)務(wù)的實際處理工作與記錄業(yè)務(wù)的會計工作相分離；（2）必須明確處理該類業(yè)務(wù)的人員和應(yīng)負(fù)擔(dān)的責(zé)任。貨幣資金的內(nèi)部控制貨幣資金內(nèi)部控制的基本原則120出納員不能擔(dān)任下列工作一般不得編制收款和付款記帳憑證。不得兼任稽核、會計檔案保管和收入、支出、費用、債權(quán)、債務(wù)帳目的登記工作。一般不得編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表。出納員不能擔(dān)任下列工作一般不得編制收款和付款記帳憑證。121貨幣資金內(nèi)部控制的關(guān)鍵點（1）貨幣資金收支的審批；（2）貨幣資金保管與記錄的職務(wù)分離；（3）定期盤點；（4）現(xiàn)金、銀行存款日記賬的登記；（5）現(xiàn)金、銀行存款日記賬與總賬的核對。貨幣資金內(nèi)部控制的關(guān)鍵點（1）貨幣資金收支的審批；122成本費用管理與控制當(dāng)今企業(yè)的競爭，實質(zhì)上是成本的競爭。因此，企業(yè)能否取得競爭優(yōu)勢，關(guān)鍵在于對成本的控制和精益化管理。成本費用管理與控制當(dāng)今企業(yè)的競爭，實質(zhì)上是成本的競爭。因此，123支出、費用與產(chǎn)品成本的關(guān)系支出：企業(yè)在一定時期發(fā)生的會減少其貨幣資金的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。費用：企業(yè)在一定時期發(fā)生的會使其營業(yè)利潤減少的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。產(chǎn)品成本：企業(yè)在一定時期為生產(chǎn)一定種類和數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生各種生產(chǎn)費用之和。支出、費用與產(chǎn)品成本的關(guān)系支出：企業(yè)在一定時期發(fā)生的會減少其124產(chǎn)品成本與期間費用產(chǎn)品成本（制造成本）（1）直接材料（2）直接人工（3）制造費用期間費用（1）銷售費用（2）管理費用（3）財務(wù)費用產(chǎn)品成本與期間費用產(chǎn)品成本（制造成本）125成本開支范圍為制造產(chǎn)品而消耗的材料費用為制造產(chǎn)品而耗用的動力費企業(yè)生產(chǎn)單位支付給職工以及為職工支付的各種費用為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和低值易耗品而發(fā)生的各種費用各種生產(chǎn)損失企業(yè)生產(chǎn)單位為管理和組織生產(chǎn)而發(fā)生的各種費用。成本開支范圍為制造產(chǎn)品而消耗的材料費用126不得列入產(chǎn)品成本的項目為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)發(fā)生的資本性支出對外投資的支出和分配給投資者的股利或利潤期間費用支出被沒收的財物、支付的各種罰金以及對外贊助、捐贈支出。（營業(yè)外支出）在公積金中開支的支出不得列入產(chǎn)品成本的項目為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)發(fā)生127加工成本生產(chǎn)成本制造成本總成本推銷成本管理成本非制造成本企業(yè)產(chǎn)品總成本的結(jié)構(gòu)加工成本生產(chǎn)成本制造成本總128全部費用與支出生產(chǎn)經(jīng)營耗費投資耗費籌資耗費待攤與預(yù)提正常的成本非正常的支出投資損失財務(wù)費用直接成本間接成本期間成本銷售費用管理費用產(chǎn)品成本未銷產(chǎn)品成本已銷產(chǎn)品成本資產(chǎn)負(fù)債表“存貨”項目利潤表的有關(guān)項目全部費用與支出生產(chǎn)經(jīng)營耗費投資耗費籌資耗費待攤與預(yù)提正常的成129標(biāo)準(zhǔn)成本管理與控制標(biāo)準(zhǔn)成本法于20世紀(jì)20年代產(chǎn)生于美國。是一種將成本計算和成本控制相結(jié)合的方法。實際成本－標(biāo)準(zhǔn)成本=成本差異標(biāo)準(zhǔn)成本管理與控制標(biāo)準(zhǔn)成本法于20世紀(jì)20年代產(chǎn)生于美國。130標(biāo)準(zhǔn)成本的制定直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本

標(biāo)準(zhǔn)成本=標(biāo)準(zhǔn)用量×標(biāo)準(zhǔn)價格標(biāo)準(zhǔn)成本的制定直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本131成本差異的計算和分析實際成本－標(biāo)準(zhǔn)成本=成本差異其中：用量差異=（實際用量-標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格價格差異=（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量成本差異的計算和分析132責(zé)任成本管理與控制責(zé)任中心有效的內(nèi)部成本控制應(yīng)當(dāng)建立于企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任領(lǐng)域，建立相關(guān)的責(zé)任中心。責(zé)任中心就是承擔(dān)一定經(jīng)濟(jì)責(zé)任，并享有一定權(quán)力和利益的企業(yè)內(nèi)部單位。責(zé)任成本管理與控制責(zé)任中心133責(zé)任中心的類型責(zé)任中心根據(jù)其權(quán)限范圍的大小及業(yè)務(wù)活動的特點，可分為成本中心、利潤中心和投資中心三種類型。責(zé)任中心的類型責(zé)任中心根據(jù)其權(quán)限范圍的大小及業(yè)務(wù)活動的特點，134目標(biāo)成本管理與控制目標(biāo)成本管理是日本企業(yè)成本管理模式的核心和精華，最早萌芽于20世紀(jì)60年代初期，源自日本豐田汽車公司的新車開發(fā)和車型更新中。目標(biāo)成本=目標(biāo)售價-目標(biāo)利潤目標(biāo)成本管理與控制目標(biāo)成本管理是日本企業(yè)成本管理模式的核心和135預(yù)算成本管理與控制古人對預(yù)算重要性的最精辟的描述。凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢預(yù)算成本管理與控制古人對預(yù)算重要性的最精辟的描述。凡事預(yù)則立136什么是預(yù)算？近代的預(yù)算制度起源于英國：最早的企業(yè)預(yù)算誕生于美國：兩者的目的——控制。預(yù)算是實現(xiàn)對目標(biāo)單位控制的一種手段和制度安排。什么是預(yù)算？近代的預(yù)算制度起源于英國：137長期戰(zhàn)略目標(biāo)銷售預(yù)算長期銷售預(yù)測生產(chǎn)預(yù)算銷售及管理費用預(yù)算期末存貨預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算制造費用預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算專門決策預(yù)算預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計利潤表預(yù)計現(xiàn)金流量表全面預(yù)算體系工業(yè)企業(yè)全面預(yù)算體系示意圖長期戰(zhàn)略目標(biāo)銷售預(yù)算長期銷售預(yù)測生產(chǎn)預(yù)算銷售及管理費用預(yù)算期138董事會總經(jīng)理預(yù)算管理委員會預(yù)算管理辦公室各級預(yù)算責(zé)任主體投資中心利潤中心成本中心費用中心收入中心全面預(yù)算管理組織體系董事會總經(jīng)理預(yù)算管理委員會預(yù)算管理辦公室各級預(yù)算責(zé)任主體投資139企業(yè)全面預(yù)算管理的主線戰(zhàn)略計劃經(jīng)營目標(biāo)預(yù)算編制執(zhí)行與控制業(yè)績考評企業(yè)全面預(yù)算管理的主線戰(zhàn)略計劃經(jīng)營目標(biāo)預(yù)算編制執(zhí)行與控制業(yè)績140戰(zhàn)略計劃與預(yù)算的關(guān)系戰(zhàn)略計劃實際上是一個資源配置的問題。企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)價值最大化。成功的戰(zhàn)略必須將主要的資源用于最關(guān)鍵最有價值的領(lǐng)域。戰(zhàn)略計劃與預(yù)算的關(guān)系戰(zhàn)略計劃實際上是一個資源配置的問題。成功141績效管理與評價企業(yè)財務(wù)業(yè)績評價非財務(wù)業(yè)績評價績效管理與評價142業(yè)績考評的類型業(yè)績導(dǎo)向型真實導(dǎo)向型業(yè)績考評的類型業(yè)績導(dǎo)向型143內(nèi)部控制的局限性成本限制串通舞弊人為錯誤管理越權(quán)修訂跟不上變化內(nèi)部控制的局限性成本限制144謝謝各位！謝145

企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制主講人：陳玉菁教授2015年1月企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制主146講課主要內(nèi)容會計基本知識財務(wù)報表閱讀與分析財務(wù)管理與決策企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容與方法講課主要內(nèi)容147模塊一模塊一148什么是會計？與財務(wù)有區(qū)別嗎？記賬算賬報賬什么是會計？與財務(wù)有區(qū)別嗎？記賬149會計的對象：企業(yè)的資金運動供應(yīng)階段生產(chǎn)階段銷售階段現(xiàn)金貨幣資金材料儲備資金在產(chǎn)品生產(chǎn)資金產(chǎn)成品成品資金現(xiàn)金貨幣資金會計的對象：企業(yè)的資金運動150財務(wù)會計的特征

主要以企業(yè)外部的報表使用者為直接服務(wù)對象

有一套約定俗成的會計程序和方法

有一套系統(tǒng)的規(guī)范體系。財務(wù)會計的特征主要以企業(yè)外部的報表使用者為直接服務(wù)對象151法律法規(guī)規(guī)章會計準(zhǔn)則會計制度各行業(yè)會計制度企業(yè)會計制度金融企業(yè)會計制度企業(yè)會計準(zhǔn)則小企業(yè)會計準(zhǔn)則指導(dǎo)和規(guī)范指導(dǎo)和規(guī)范中華人民共和國企業(yè)所得稅法中華人民共和國公司法等中華人民共和國會計法我國企業(yè)會計制度與會計準(zhǔn)則的制定依據(jù)和法律層次法律法規(guī)規(guī)章會計準(zhǔn)則會計制度各行業(yè)會計制度企業(yè)會計制度金融企152

企業(yè)會計基本準(zhǔn)則會計假設(shè)會計信息質(zhì)量要求會計主體持續(xù)經(jīng)營會計分期貨幣計量客觀性相關(guān)性明晰性可比性實質(zhì)重于形式重要性謹(jǐn)慎性及時性歷史成本重置成本可變現(xiàn)凈值現(xiàn)值公允價值會計要素資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益收入費用利潤

財務(wù)報告：報表及附注會計計量企業(yè)會計基本準(zhǔn)則會計假設(shè)會計信息質(zhì)量要求會153什么是權(quán)責(zé)發(fā)生制？權(quán)責(zé)發(fā)生制是指企業(yè)在確認(rèn)收入與費用時，以經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是不是實際發(fā)生了為標(biāo)準(zhǔn)，而不是按照是否實際收到了現(xiàn)金或?qū)嶋H支付了現(xiàn)金來確認(rèn)收入和費用。這就意味著——如果收入實際發(fā)生了，不論企業(yè)是否收到現(xiàn)金，都要計入收入；如果費用實際發(fā)生了，不論企業(yè)是否付出現(xiàn)金，都要計入費用。什么是權(quán)責(zé)發(fā)生制？權(quán)責(zé)發(fā)生制是指企業(yè)在確認(rèn)收入與費用時，以經(jīng)154什么是收付實現(xiàn)制？收付實現(xiàn)制是與權(quán)責(zé)發(fā)生制相對應(yīng)的一種會計基礎(chǔ)，它是以收到或支付的現(xiàn)金作為確認(rèn)收入和費用等的依據(jù)。我國企業(yè)會計核算要求采用權(quán)責(zé)發(fā)生制。什么是收付實現(xiàn)制？收付實現(xiàn)制是與權(quán)責(zé)發(fā)生制相對應(yīng)的一種會計基155會計要素資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益收入費用利潤會計要素資產(chǎn)156會計等式資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益利潤=收入－費用資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益＋（收入－費用）會計等式157會計科目會計科目是對會計要素進(jìn)一步分類的項目。資產(chǎn)類科目負(fù)債類科目所有者權(quán)益類科目成本類科目損益類科目會計科目會計科目是對會計要素進(jìn)一步分類的項目。158企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件159借方貸方賬戶名稱借方貸方賬戶名稱160賬戶的結(jié)構(gòu)和記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容借方

賬戶名稱

貸方資產(chǎn)(+)成本費用(+)負(fù)債減少(-)所有者權(quán)益(-)收入(-)資產(chǎn)(-)成本費用(-)負(fù)債(+)所有者權(quán)益(+)收入(+)賬戶的結(jié)構(gòu)和記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容借方161

xxx賬戶xxx賬戶162復(fù)式記帳

復(fù)式記帳是指對發(fā)生的每一項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，都以相等的金額，在相互關(guān)聯(lián)的兩個或兩個以上的帳戶中進(jìn)行記錄的方法。復(fù)式記帳163借貸記賬法

記賬符號：“借”與“貸”

記賬規(guī)則：“有借必有貸，借貸必相等。”借貸記賬法164

甲賬戶

乙賬戶甲賬戶乙賬戶165會計憑證的類別原始憑證記賬憑證外來憑證自制憑證

收款憑證付款憑證轉(zhuǎn)賬憑證會計憑證會計憑證的類別原始憑證記賬憑證外來憑證自制憑證收款憑證付款166

記賬憑證填制實例

付款憑證

年月日

付字第號摘要

會計科目記賬借方金額貸方金額附件張一級科目

明細(xì)科目合計(大寫)會計主管

記賬

審核

填制記賬憑證填制實例167會計賬簿的類別賬簿體系序時賬簿分類賬簿輔助賬簿現(xiàn)金日記賬銀行存款日記賬總分類賬明細(xì)分類賬備查賬簿會計賬簿的類別賬序時賬簿分類賬簿輔助賬簿現(xiàn)金日記賬銀行存款日168會計工作程序會計憑證賬簿會計報表會計工作程序169模塊二模塊二170經(jīng)管人員政府部門投資人債權(quán)人其他財務(wù)報表分析主體（職工等）（決策、分析）（管理、監(jiān)督）（獲利能力）（償債能力。長短）經(jīng)管人員政府部門投資人債權(quán)人其他財務(wù)報表分析主體171財務(wù)報表分析的對象企業(yè)的基本活動1、籌資活動2、投資活動3、經(jīng)營活動財務(wù)報表分析的對象企業(yè)的基本活動172企業(yè)基本活動在財務(wù)報表中的反映

企業(yè)基本活動在財務(wù)報表中的反映173財務(wù)報表分析要解決的三個基本問題問題1：公司所面臨的風(fēng)險是什么？問題2：公司是如何創(chuàng)造利潤的？問題3：公司是否有充足的現(xiàn)金？財務(wù)報表分析要解決的三個基本問題問題1：公司所面臨的174

資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債：長期負(fù)債：負(fù)債和所有者權(quán)益的總額流動資產(chǎn):貨幣資金應(yīng)收賬款存貨……非流動資產(chǎn):長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)……資產(chǎn)總額短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金……長期借款長期應(yīng)付款所有者權(quán)益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債：長期負(fù)債175資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)經(jīng)營資源配置與經(jīng)營風(fēng)險的狀況分析企業(yè)資金來源與財務(wù)風(fēng)險的狀況分析企業(yè)資產(chǎn)與資本結(jié)合與償債能力的狀況資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)經(jīng)營資源配置與經(jīng)營風(fēng)險的狀況176利潤表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力分析企業(yè)收入情況與增長能力分析企業(yè)成本與費用的消耗狀況利潤表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利能力177企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件178現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)現(xiàn)金流動的總體狀況（獲取現(xiàn)金的渠道和數(shù)額）分析企業(yè)經(jīng)營成果的質(zhì)量分析企業(yè)的償債能力與對外籌資能力分析企業(yè)動態(tài)財務(wù)狀況及企業(yè)未來的發(fā)展趨勢分析重大投資和籌資活動的狀況現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容分析企業(yè)現(xiàn)金流動的總體狀況（獲取現(xiàn)金179現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)某一特定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的財務(wù)報表。現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出等方式來反映企業(yè)在某一會計期間現(xiàn)金的變化，成為連接和溝通期末和期初資產(chǎn)負(fù)債表與當(dāng)期利潤表的橋梁。時期報表，以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是反映企180現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入>現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量凈額>0現(xiàn)金流入<現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量凈額<0現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流入181

現(xiàn)金流量表一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量表182銷售收入出售長期投資取得貸款收回應(yīng)收賬款償還應(yīng)付賬款購買存貨償還貸款購置固定資產(chǎn)繳納稅金

現(xiàn)金流量圖銷售收入出售長期投資取得貸款收回應(yīng)收賬款償還應(yīng)付賬款購買存貨183經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金支出籌資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金支出投資活動現(xiàn)金支出經(jīng)營活動經(jīng)營活動籌資活動籌資活動投資活動184財務(wù)比率的分類

1、反映盈利能力的財務(wù)比率 2、反映償債能力的財務(wù)比率3、反映營運能力的財務(wù)比率4、反映現(xiàn)金流量的財務(wù)比率 財務(wù)比率的分類1、反映盈利能力的財務(wù)比率 185模塊三模塊三186現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系現(xiàn)代企業(yè)財會管理體系187什么是財務(wù)管理財務(wù)管理，也叫公司理財，是指對企業(yè)財務(wù)活動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系的管理。什么是財務(wù)管理財務(wù)管理，也叫公司理財，是指對企業(yè)財務(wù)活動及其188現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的類別以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為主線籌資活動投資活動經(jīng)營活動分配活動實現(xiàn)現(xiàn)金可持續(xù)流轉(zhuǎn)以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)中涉及的各種利益關(guān)系為主線協(xié)調(diào)平衡理順建立利益各方共贏機制，實現(xiàn)企業(yè)基業(yè)長青現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的類別以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為主線籌資活動實現(xiàn)現(xiàn)金可持續(xù)流轉(zhuǎn)189財務(wù)管理的內(nèi)容籌資活動管理投資活動管理經(jīng)營活動管理分配活動管理財務(wù)管理的內(nèi)容籌資活動管理190財務(wù)活動涉及的財務(wù)關(guān)系1、公司與政府之間的財務(wù)關(guān)系2、公司與投資者之間的財務(wù)關(guān)系3、公司與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系4、公司與客戶之間的財務(wù)關(guān)系5、公司與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系6、公司內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系7、公司與職工之間的財務(wù)關(guān)系財務(wù)活動涉及的財務(wù)關(guān)系1、公司與政府之間的財務(wù)關(guān)系191財務(wù)管理的對象：現(xiàn)金流企業(yè)的現(xiàn)金總是處于不斷的循環(huán)與周轉(zhuǎn)中。現(xiàn)金余額在循環(huán)與周轉(zhuǎn)中不斷變化。財務(wù)管理的核心就是力求其現(xiàn)金在循環(huán)與周轉(zhuǎn)中不斷增加。財務(wù)管理的對象：現(xiàn)金流企業(yè)的現(xiàn)金總是處于不斷的循環(huán)與周轉(zhuǎn)中。192股東銀行證券現(xiàn)金池應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)產(chǎn)成品原材料在產(chǎn)品應(yīng)付工資等

工業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)與周轉(zhuǎn)付本息借入投入股利投資收回收現(xiàn)現(xiàn)銷投資投資處置付款賒購現(xiàn)購?fù)读贤豆じ缎降日叟f攤銷完工賒銷股東銀行證券現(xiàn)金池應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)產(chǎn)成品原材193

財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)的目標(biāo)

生存發(fā)展獲利財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)的目標(biāo)194企業(yè)價值的含義企業(yè)價值是由企業(yè)的未來獲利能力決定的。企業(yè)未來的獲利能力包括現(xiàn)有的獲利能力和預(yù)期的獲利能力。由于資金時間價值的存在，因此企業(yè)價值是企業(yè)現(xiàn)有獲利能力和預(yù)期獲利能力的現(xiàn)值之和。企業(yè)價值的含義企業(yè)價值是由企業(yè)的未來獲利能力決定的。195影響企業(yè)價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)的因素投資報酬率

股利政策

資本結(jié)構(gòu)投資項目風(fēng)險影響因素影響企業(yè)價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)的因素投資報酬率股利政策資本196投資決策管理投資項目可行性研究資本成本和貨幣的時間價值投資項目的財務(wù)效益評價投資項目的不確定性與風(fēng)險分析投資決策管理投資項目可行性研究197投資是指將資金投放于一定對象，以期望在未來獲取收益（或報酬）的經(jīng)濟(jì)行為。投資的概念投資是指將資金投放于一定對象，以期望在未來獲取收益（或報酬）1981、環(huán)境與市場分析（1）建設(shè)項目的環(huán)境影響評價（2）市場分析2、技術(shù)與生產(chǎn)分析（1）技術(shù)分析（2）生產(chǎn)分析3、財務(wù)可行性分析投資項目的可行性研究1、環(huán)境與市場分析投資項目的可行性研究199資本成本資本成本的概念：資本成本是指企業(yè)每使用1元資本所必須支付的成本或費用。在投資項目財務(wù)效益評價中，資本成本又稱為“折現(xiàn)率”。資本成本的內(nèi)容：1、資本占用費如：支付利息、股息2、資本籌集費如：支付發(fā)行費用、手續(xù)費等資本成本資本成本的概念：200資本成本的計算公式資本成本的計算公式201加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本=∑各種資本來源占資本總額的比重×各種資本來源的資本成本Kw=∑WiKj

加權(quán)平均資本成本加權(quán)平均資本成本=∑各種資本來源占資本總額的202貨幣的時間價值

貨幣的時間價值是指一定量的貨幣在不同時點上的價值量的差額?！纠楷F(xiàn)在有100元錢存入銀行，存款利率6%，一年后可得本利和106元。100+100×6%=100+6=106貨幣只有轉(zhuǎn)化為資本，并運動起來，才會發(fā)生增值。貨幣的時間價值貨幣的時間價值是指一定量的貨幣在不同時點上的203貨幣時間價值的作用1、評價投資方案是否可行的基本依據(jù)2、評價企業(yè)收益的尺度貨幣時間價值的作用1、評價投資方案是否可行的基本依據(jù)204

貨幣時間價值的計算

1、現(xiàn)值2、終值（本利和）3、單利4、復(fù)利5、年金（一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項）（1）普通年金（每期期末收到或付出的年金）（2）即付年金（每期期初收到或付出的年金）（3）永續(xù)年金（無限期定額收付的年金）（4）遞延年金（第一次收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金）

貨幣時間價值的計算

1、現(xiàn)值205名義利率與實際利率的概念

（1）名義利率——指一年內(nèi)多次復(fù)利時約定的年利率。

名義利率=每期利率×年內(nèi)復(fù)利次數(shù)（2）實際利率——指一年內(nèi)多次復(fù)利時有效的年利率。名義利率與實際利率的概念（1）名義利率——指一年內(nèi)多次復(fù)利206名義利率與實際利率的換算i=(1+r/m)m-1

式中：i——年實際利率r——年名義利率m——每年復(fù)利次數(shù)上例：i=（1+12%/4）4–1=（1+3%）4–1=12.6%

名義利率與實際利率的換算i=(1+r/m)m-1207投資項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)含報酬率保本點和保利點投資項目財務(wù)可行性評價指標(biāo)投資回收期208注意：在長期投資決策中以凈現(xiàn)金流量，而不是以利潤作為評價項目經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)。凈現(xiàn)金流量（NCF）=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=稅后利潤+折舊+相關(guān)攤銷額初始現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的構(gòu)成營業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量注意：在長期投資決策中以凈現(xiàn)金流量，而不是以利潤作為評價項目209投資回收期投資回收期=原始投資額/每年凈現(xiàn)金凈流量投資回收期210凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=投資方案未來凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值-原始投資額=未來報酬總現(xiàn)值-原始投資額凈現(xiàn)值（NPV）＞0，則方案可采用，否則不采用。凈現(xiàn)值越大越好。凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值211內(nèi)含報酬率內(nèi)含報酬率是指使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。當(dāng)內(nèi)含報酬率≥資本成本率≥投資必要報酬率時，為可選方案，反之為否決方案。內(nèi)含報酬率內(nèi)含報酬率是指使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。212投資項目的不確定性與風(fēng)險分析的方法盈虧平衡分析敏感性分析投資項目的不確定性與風(fēng)險分析的方法盈虧平衡分析213（單價－單位變動成本）×銷售量=固定成本總額銷售收入總額－變動成本總額=固定成本總額邊際貢獻(xiàn)總額=固定成本總額企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件214息稅前利潤及其計算

邊際貢獻(xiàn)總額＞固定成本總額息稅前利潤＞0邊際貢獻(xiàn)總額=固定成本總額息稅前利潤=0邊際貢獻(xiàn)總額＜固定成本總額息稅前利潤＜0息稅前利潤及其計算邊際貢獻(xiàn)總額＞固定成本總額215保利點保利點=（固定成本總額+目標(biāo)利潤）/單位邊際貢獻(xiàn)保利點保利點=（固定成本總額+目標(biāo)利潤）/單位邊際貢獻(xiàn)216投資項目財務(wù)可行性評價應(yīng)注意的問題1、應(yīng)區(qū)分相關(guān)成本和無關(guān)成本2、要重視機會成本3、不可忽略投資方案對企業(yè)其他部門的影響4、不要忽視對凈營運資金的影響5、折舊和稅收對現(xiàn)金流量的影響投資項目財務(wù)可行性評價應(yīng)注意的問題1、應(yīng)區(qū)分相關(guān)成本和無關(guān)成217風(fēng)險報酬的概念1、風(fēng)險反感——對任何一個投資者來說，都寧愿要肯定的某一報酬，而不愿意要不肯定的同一報酬，在商品經(jīng)濟(jì)中，把這種現(xiàn)象稱為風(fēng)險反感。2、風(fēng)險報酬

——指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外收益。風(fēng)險報酬的概念1、風(fēng)險反感218期望投資報酬率期望投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率

（貨幣時間價值）期望投資報酬率期望投資報酬率219籌資決策管理融資租賃資金需求量預(yù)測債權(quán)融資和股權(quán)融資的區(qū)別與影響杠桿原理與資本結(jié)構(gòu)

籌資決策管理融資租賃220融資租賃經(jīng)營租賃：指由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù)，又稱服務(wù)性租賃。融資租賃：指由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要目的的租賃。融資租賃經(jīng)營租賃：指由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并221資金需求量預(yù)測資金的需求量是籌資的數(shù)量依據(jù),必須科學(xué)合理地進(jìn)行預(yù)測.籌資數(shù)量預(yù)測的基本目的,是保證籌集的資金既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要,又不會產(chǎn)生資金多余而閑置。資金需求量預(yù)測資金的需求量是籌資的數(shù)量依據(jù),必須科學(xué)合理地進(jìn)222

光華公司資產(chǎn)負(fù)債表

2011年12月31日單位：萬元光華公司資產(chǎn)負(fù)債表223債權(quán)融資和股權(quán)融資區(qū)別與影響債權(quán)融資和股權(quán)融資區(qū)別與影響224企業(yè)財務(wù)分析和內(nèi)部控制講義課件225杠桿原理經(jīng)營杠桿財務(wù)杠桿復(fù)合杠桿杠桿原理經(jīng)營杠桿226經(jīng)營杠桿和經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系經(jīng)營杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用，即在成本結(jié)構(gòu)中固定成本對息稅前利潤的影響。經(jīng)營風(fēng)險，是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報酬波動的風(fēng)險。經(jīng)營杠桿和經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系經(jīng)營杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營227財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系財務(wù)杠桿，是指公司利用債務(wù)籌資對收益的影響。財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)為取得財務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債資金時，增加了破產(chǎn)機會或普通股利潤大幅度變動的機會所帶來的風(fēng)險。財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系財務(wù)杠桿，是指公司利用債務(wù)籌資對收益228復(fù)合杠桿經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤；財務(wù)杠桿通過擴(kuò)大息稅前利潤影響收益。如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售稍有變動就會使每股收益產(chǎn)生更大變動。通常把這兩種杠桿的聯(lián)鎖作用稱為復(fù)合杠桿。

復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)復(fù)合杠桿經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤；229資本結(jié)構(gòu)原理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的資金來源中負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例關(guān)系。狹義資本結(jié)構(gòu)：指長期資本結(jié)構(gòu)廣義資本結(jié)構(gòu)：指全部資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心的問題。企業(yè)必須權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)原理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的資金來源中負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例關(guān)230營運資金管理與OPM戰(zhàn)略營運資金的特點影響營運資金的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期營運資金管理與OPM戰(zhàn)略營運資金的特點231什么是營運資金

一個企業(yè)正常營業(yè)活動所需資金可稱其為營運資金，一般計算公式如下：

流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝營運資金什么是營運資金一個企業(yè)正常營業(yè)活動所需資金可稱其為營運232

營運資金的來源和運用 購買非流動資產(chǎn)營運資金的來源和運用 購買非流動資產(chǎn)233現(xiàn)代營運資金管理思想隨著管理水平的不斷提高，營運資金管理思想不再強調(diào)對公司整體流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的匹配性管理，而是側(cè)重對公司無收益流動資產(chǎn)和無成本流動負(fù)債的管理?，F(xiàn)代營運資金管理思想隨著管理水平的不斷提高，營運資金管理思想234資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，是指企業(yè)在組織生產(chǎn)時投入資金、購入存貨、生產(chǎn)、銷售，最終收回資金并增值的循環(huán)過程。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，是指企業(yè)在組織生產(chǎn)時投入資金、購入235資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期又包含了兩類循環(huán)過程資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期又包含了兩類循環(huán)過程236營運資金管理的具體內(nèi)容現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理流動負(fù)債管理（1）短期借款（2）商業(yè)信用營運資金管理的具體內(nèi)容現(xiàn)金管理237利潤分配管理利潤分配是指對凈利潤的分配。根據(jù)我國公司法及相關(guān)法律制度的規(guī)定，公司凈利潤的分配應(yīng)按照下列順序進(jìn)行：1．彌補以前年度虧損2．提取法定盈余公積金3.提取任意盈余公積金4.向股東分配股利（利潤）利潤分配管理利潤分配是指對凈利潤的分配。根據(jù)我國公司法及相關(guān)238利潤分配的實質(zhì)利潤分配是指企業(yè)向股東分配利潤，是企業(yè)利潤分配的一部分，其實質(zhì)是探尋股利與留存收益之間的比例關(guān)系?；娟P(guān)系如下：

稅后利潤=留存收益+股利

股利=稅后利潤-留存收益

利潤分配的實質(zhì)利潤分配是指企業(yè)向股東分配利潤，是企業(yè)利潤分配239企業(yè)價值評估的模型協(xié)調(diào)發(fā)展可持續(xù)增長企業(yè)價值評估和可持續(xù)增長企業(yè)價值評估的模型協(xié)調(diào)發(fā)展企業(yè)價值評估和可持續(xù)增長240在企業(yè)價值評估中應(yīng)注意區(qū)分以下價值1、會計價值2、現(xiàn)時市場價值3、公平市場價值在企業(yè)價值評估中應(yīng)注意區(qū)分以下價值1、會計價值241企業(yè)價值自由現(xiàn)金流量加權(quán)平均資本成本公司價值持續(xù)期銷售增長率營業(yè)毛利率所得稅稅率資金營運決策營運資本投資固定資產(chǎn)投資權(quán)益成本債務(wù)成本資本結(jié)構(gòu)投資決策融資決策

企業(yè)價值的一般模型與驅(qū)動因素企業(yè)價值自由現(xiàn)金流量加權(quán)平均資本成本公司價值持續(xù)期銷售增長率242自由現(xiàn)金流量的計算公式自由現(xiàn)金流量=稅前利潤+折舊和攤銷－資本性支出自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－資本性支出自由現(xiàn)金流量=稅后凈營業(yè)利潤+非現(xiàn)金支出－資本性支出－營運資本凈增加額自由現(xiàn)金流量的計算公式自由現(xiàn)金流量=稅前利潤+折舊和攤銷－資243企業(yè)價值評估的模型現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型經(jīng)濟(jì)利潤模型相對價值模型企業(yè)價值評估的模型現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型244協(xié)調(diào)發(fā)展1、關(guān)注資產(chǎn)和銷售收入之間的關(guān)系2、關(guān)注資產(chǎn)和利潤之間的關(guān)系3、關(guān)注收入、成本、利潤和現(xiàn)金之間的關(guān)系4、關(guān)注現(xiàn)金和利潤的關(guān)系5、應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付款、營運資本需求量等占資產(chǎn)的比重，及其與銷售收入之間的比例關(guān)系協(xié)調(diào)發(fā)展1、關(guān)注資產(chǎn)和銷售收入之間的關(guān)系245可持續(xù)增長率的度量可持續(xù)增長率的度量246可持續(xù)增長與財務(wù)預(yù)算

從企業(yè)管理者的角度看，可持續(xù)增長率有什么現(xiàn)實意義呢？如何應(yīng)用可持續(xù)增長率進(jìn)行財務(wù)預(yù)算？從銷售收入增長來說，可持續(xù)增長率是企業(yè)在現(xiàn)有經(jīng)營和財務(wù)狀態(tài)下能夠?qū)崿F(xiàn)的最大銷售增長率。因此，將企業(yè)當(dāng)期的可持續(xù)增長率與未來銷售收入增長率進(jìn)行對比，具有首要的應(yīng)用價值?？沙掷m(xù)增長與財務(wù)預(yù)算從企業(yè)管理者的角度看，可持續(xù)增長率有什247模塊四模塊四248內(nèi)部控制，是指企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)活動有效進(jìn)行，保護(hù)資產(chǎn)的安全和完整，防止、發(fā)現(xiàn)、糾正錯誤與舞弊而制定和實施的制度。在企業(yè)經(jīng)營管理活動中，內(nèi)部控制制度并不是以一種單獨的制度形式出現(xiàn)的，它滲透于各種規(guī)章制度中。各種規(guī)章制度都具有控制作用，內(nèi)部控制制度是各種控制手段的總稱。什么是內(nèi)部控制？內(nèi)部控制，是指企業(yè)為了保證業(yè)務(wù)活動有效進(jìn)行，保護(hù)資產(chǎn)的安全和249內(nèi)部控制的種類1、按控制的目的分類（1）內(nèi)部管理控制（2）內(nèi)部會計控制2、按控制的方式分類（1）預(yù)防性內(nèi)部控制（2）糾正性內(nèi)部控制內(nèi)部控制的種類1、按控制的目的分類250企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引企業(yè)內(nèi)部控制評價指引企業(yè)內(nèi)部控制審計指引資金活動采購業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理銷售業(yè)務(wù)研究與開發(fā)工程項目擔(dān)保業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)外包財務(wù)報告組織架構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略人力資源社會責(zé)任企業(yè)文化全面預(yù)算合同管理內(nèi)部信息傳遞信息系統(tǒng)內(nèi)部環(huán)境類控制活動類控制手段類中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引企業(yè)內(nèi)部控制評價指引251內(nèi)部牽制論(20世紀(jì)40年代之前)內(nèi)部控制論(40年代末至70年代)內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)論(80年代至90年代)內(nèi)部控制框架論(90年代以后)企業(yè)風(fēng)險管理框架論(21世紀(jì)以后)單要素控制兩要素控制三要素控制五要素控制八要素控制會計控制會計控制管理控制會計系統(tǒng)控制程序控制環(huán)境信息與溝通控制活動控制環(huán)境風(fēng)險評估監(jiān)督信息與溝通控制活動內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險評價目標(biāo)制訂事項識別風(fēng)險反應(yīng)監(jiān)督內(nèi)部控制理論的發(fā)展內(nèi)部牽制論內(nèi)部控制框架論單要素控制兩要素控制三要素控制五要素252內(nèi)部牽制內(nèi)部牽制是內(nèi)部控制的雛形。指一個人不能完全支配某本賬戶；一項業(yè)務(wù)的全過程不能由一個人或者是同一個部門完成。企業(yè)的業(yè)務(wù)活動必須進(jìn)行組織上的責(zé)任分工和業(yè)務(wù)上的交叉檢查。內(nèi)部牽制內(nèi)部牽制是內(nèi)部控制的雛形。253內(nèi)部牽制的要素職責(zé)分工會計記帳人員輪換內(nèi)部牽制的要素職責(zé)分工254內(nèi)部控制制度建立內(nèi)部控制制度的前提條件：——授權(quán)授權(quán)，是企業(yè)的管理當(dāng)局為了確保各項活動在“授權(quán)”范圍內(nèi)進(jìn)行而建立起來的一個“自我檢查、自我調(diào)整、自我制約”的系統(tǒng)，目的是提高企業(yè)的“免疫”能力。內(nèi)部控制制度建立內(nèi)部控制制度的前提條件：255企業(yè)的授權(quán)方式一般授權(quán)特殊授權(quán)企業(yè)的授權(quán)方式256授權(quán)批準(zhǔn)體系企業(yè)不論采用哪一種授權(quán)批準(zhǔn)方式，都必須建立授權(quán)批準(zhǔn)體系，其中包括：1、授權(quán)批準(zhǔn)的范圍；2、授權(quán)層次；3、授權(quán)責(zé)任；4、授權(quán)批準(zhǔn)程序。授權(quán)批準(zhǔn)體系企業(yè)不論采用哪一種授權(quán)批準(zhǔn)方式，都必須建立授權(quán)批257內(nèi)部控制的主要內(nèi)容不相容職務(wù)分離控制業(yè)務(wù)流程控制資產(chǎn)管理控制會計與財務(wù)控制成本運營控制預(yù)算控制績效考核控制內(nèi)部控制的主要內(nèi)容不相容職務(wù)分離控制258不相容職務(wù)分離控制不相容職務(wù)是指：如果不相容職務(wù)同時由一個人執(zhí)行，它就容易導(dǎo)致舞弊行為的發(fā)生。例如：保管現(xiàn)金和銀行存款的出納，與負(fù)責(zé)現(xiàn)金、銀行存款總賬的會計，就屬于不相容職務(wù)。因此，一項業(yè)務(wù)的整個流程不能由一個人或者是同一個部門完成。不相容職務(wù)分離控制不相容職務(wù)是指：如果不相容職務(wù)同時由一個人259業(yè)務(wù)申請授權(quán)批準(zhǔn)業(yè)務(wù)經(jīng)辦審核監(jiān)督財產(chǎn)保管會計記錄

不相容主要職務(wù)業(yè)務(wù)申請授權(quán)