2022年新能源車行業(yè)深度分析報告

2022年新能源車行業(yè)深度分析報告內(nèi)容目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"1、需求：中美歐持續(xù)共振，22年全球銷量預(yù)計達到1000萬 4全球：21年回顧與22年展望，中美歐電動化共振 4中國：兩端電動化逐步滲透到紡錘形重心 7美國：政策加持下，經(jīng)濟型市場電動化有望爆發(fā) 8其他地區(qū)：日韓市場邁入電動化加速階段 122、供給：頭部公司產(chǎn)能擴張&車型迭代加速，造車新勢力加速崛起 14特斯拉：2022年產(chǎn)能大幅擴張，銷量有望達到180萬輛 14比亞迪：海洋、王朝引領(lǐng)經(jīng)濟性市場，預(yù)計2022年銷量突破140萬…14大眾：本土市場表現(xiàn)堅挺，中國市場待突破 16豐田：燃油巨頭毅然轉(zhuǎn)身，電動化開啟加速模式 18造車新勢力——蔚小理迎來車型22年車型大年 19\o"CurrentDocument"3、技術(shù)領(lǐng)域：經(jīng)濟性、智能化、通用性迭代加速 22經(jīng)濟性：DM-i等插混新技術(shù)帶來產(chǎn)品力提升 22智能化：軍備競賽升級 24通用性：充電設(shè)施加速完善 29\o"CurrentDocument"4、投資建議 32\o"CurrentDocument"5、風(fēng)險提示 33圖表目錄圖表1:2020-2021年中國新能源車零售量 4圖表2:2021年中國新能源車不同級別城市滲透率 4圖表3:2021年中國純電車型不同級別城市滲透率 5圖表4:2021年中國插混車型不同級別城市滲透率 5圖表5:美國2021新能源車銷量及滲透率（輛） 6圖表6:2021年歐洲電動車銷量及滲透率（輛） 6圖表7:歐洲乘用車銷量結(jié)構(gòu)及占比（百萬輛） 1圖表8:2020-2021.11年各價位的新能源車的滲透率 7圖表9:2020年-2021年1-11月新能源車銷量價格分布情況 8圖表10:截止2020年美國部分州電動車相關(guān)政策 8圖表11:美國三任總統(tǒng)政策對比 9圖表12:美國清潔能源法案概要 9圖表13:美國市場各價格區(qū)間燃油車銷量（百萬輛） 10圖表14:2019-2020年美國銷量前十車型（萬輛） 11圖表15:2018年起特斯拉占北美電動車銷量50%+（輛） 11圖表16:2020年美國市場不同車企銷量（百萬輛） 12圖表17:韓國202?2021十一月NEV數(shù)據(jù)統(tǒng)計 12圖表18:日本20202021十一月NEV數(shù)據(jù)統(tǒng)計 12圖表19:2021年韓國BEV市場逐月增長 13圖表20:本田發(fā)布全新新能源戰(zhàn)略 13圖表21:2021年特斯拉交付量預(yù)測（萬輛） 14圖表22:2022年特斯拉交付量預(yù)測（萬輛） 14圖表23:比亞迪海洋網(wǎng)產(chǎn)品序列 15圖表24:比亞迪車型總覽 15圖表25:比亞迪汽車交付量預(yù)測（萬輛） 16圖表26:西歐市場2021年1-11月純電動汽車（NEV）銷量排名（萬輛）…17圖表27:西歐市場2021年1-11月純電動汽車（BEV）銷量排名（萬輛）...17圖表28:中國市場2021年1-11月新能源汽車（NEV）銷量排名（萬輛）...18圖表29:中國市場2021年1-11月純電動汽車（BEV）銷量排名（萬輛）…18TOC\o"1-5"\h\z圖表30:2021年1-11月大眾國內(nèi)市場銷量（萬輛） 18圖表31:豐田宣布全球電動車戰(zhàn)略 19圖表32:蔚來汽車交付量預(yù)測（萬輛） 19圖表33:小鵬汽車交付量預(yù)測（萬輛） 20圖表34:小鵬汽車產(chǎn)品線規(guī)劃 20圖表35:理想汽車交付量預(yù)測（萬輛） 21圖表36:理想汽車產(chǎn)品線規(guī)劃 21圖表37:比亞迪DM-i超級混動技術(shù)核心部件 22圖表38:比亞迪DM-i混合動力系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)模型 22圖表39:比亞迪王朝系列DM-i車型性能 23圖表40：長城檸檬混動DHT平臺架構(gòu) 23圖表41:長城檸檬混動DHT系統(tǒng)構(gòu)成 23圖表42:長城檸檬混動DHT工作模式 24圖表43:長城咖啡家族配置對比 24圖表44:車內(nèi)域控制器集成機構(gòu) 25圖表45:全球ADAS域控制器行業(yè)市場規(guī)模（億美元） 25圖表46:全球智能座艙出貨量（萬套） 25圖表47:2015-2025年全球ADAS相關(guān)ECU市場規(guī)模及預(yù)測（億美元）....26圖表48:2015-2024年全球傳感器市場規(guī)模及預(yù)測（億美元） 26圖表49:車載攝像頭價值構(gòu)成 27圖表50:2019-2025年全球人工智能芯片市場規(guī)模及預(yù)測（億美元） 27圖表51:SOC芯片領(lǐng)域競爭格局 28圖表52:三代制動系統(tǒng)對比分析 28圖表53:部分國內(nèi)本土空氣懸掛供應(yīng)商 29圖表54:2021年1-11月我國充電樁保有量（萬個） 30圖表55:2021年1-11月我國充電樁保有量增量（萬個） 30圖表56:2021年1-11月我國換電站數(shù)量（座） 31圖表57:2021年1-11月我國新能源汽車銷量及充電樁保有量對比 311、需求：中美歐持續(xù)共振，22年全球銷量預(yù)計達到1000萬1.1全球：21年回顧與22年展望，中美歐電動化共振三大細分需求市場陸續(xù)被激活，22年全球銷量有望達到1000萬臺.按照消費者基本需求劃分，汽車消費可以劃分為經(jīng)濟性市場、體驗性市場和通用性市場。按照經(jīng)驗數(shù)據(jù)，我們估算，經(jīng)濟性需求+體驗性需求合計占據(jù)80%,通用性需求占20%.目前全球電動化正在從體驗性市場逐步過渡到經(jīng)濟性市場，隨著插混、快充等技術(shù)發(fā)展，通用性市場也將逐步被激活.我們預(yù)計，22年全球電動車銷量有望邁入千萬級別。1.1.1中國21年超預(yù)期增長，22銷量有望達550萬臺以上預(yù)計21年批/零銷量為330/300萬，同比增長182%170%全年批/零滲透率有望達15.2%/14.5%.2021年1-11月，批售/零售累計銷售280.7/251.4萬，累計滲透率分別為15%/13.9%。相較去年的5.8%提升明顯.預(yù)計全年批/零銷量為330/300萬，同比增長182%/170%,預(yù)計全年批/零累計滲透率將達15.7%/15.0%.圖表1:2020-2021年中國新能源車零售量1月2月3月 4月 5月6月 7月 8月9月 10月11月12月半計來源：乘聯(lián)會，國金證界研究所展望2022年，國內(nèi)新能源車銷量有望繼續(xù)增長，預(yù)計達550萬臺以上.我們預(yù)計，22年國內(nèi)電動車滲透率接近25%,其中純電19%,插混6%。2021年1-11月滲透率13.8%,11月單月滲透率為21.1%,預(yù)計12月全國滲透率將超22%.從環(huán)比增長規(guī)律看，21年1、2月淡季過后，3月份平均滲透率即超過2020年12月的滲透率，達11%。圖表2:2021年中國新能源車曲級別城市滲透率

預(yù)計22年純電動車全年滲透率19%420萬臺左右.2021年1-11月10.7%,11月單月16.9%,預(yù)計今年12月滲透率有望達18%。預(yù)計21年年初，1-2月滲透率可能會有適當(dāng)回調(diào)，3月份之后再回到今年年底水平。圖表3:2021年中國純電車型為同級別城市滲透率來源：上險量，國金證券研究所預(yù)計22年P(guān)HEV滲透率有望達到6%,130萬臺左右。2021年1-11月2.5%,11月單月4.2%,預(yù)計12月5%。全年滲透率同比增幅為118.8%,11月單月滲透率同比增幅為194.2%,而純電11月單月增幅為124.1%.圖表4:2021年中國插混車型不同級別城市滲透率來源：上險量，國金證養(yǎng)研究所1.1.2美國：2022年皮卡&經(jīng)濟性市場爆發(fā)，銷量有望超120萬■電動車2021年1-11月銷量為55萬輛，平均月銷售量在5萬左右，平均滲透率為3.87%新能源車滲透率逐月攀升，11月已達5.65%.2021年8月4日，拜登政府提出增長目標(biāo)，預(yù)計于2030年電動車銷量占比達到50%.我們預(yù)計，22年美國新能源車銷量120萬.圖表5:美國2021新能源車銷量及滲透率（輛）700006000050000400007000060000500004000030000200001000006.00%j5.65%?>22>5^ 5,00%0.00%1月 2月31月 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月MMEVPHV滲透率來源：MarWines,國金證券研究所■1.1.3歐洲：22年滲透率有望達到25%電動車2021年1?11月銷量為182萬輛，平均月銷售量為16.5萬輛。平均滲透率為15.93%。電動車月滲透率呈增長趨勢，1?11月滲透率分另寸為11.55%、11.80%、14.04%,13.11%、14.21%、16.41%、14.77%、18.88%、20.38%、19.60%,22.61%。有望在2022年突破25%?圖表6:2021年歐洲電動車銷量及滲透率/揚，25000022.61%25.00%20000015000010000050000fhWIiI20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%25000022.61%25.00%20000015000010000050000fhWIiI20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月EVPHV滲透率EVPHV滲透率來源：Marklines.來源：Marklines.國金證券研究所SUV車型的電動化市場空間廣闊.市場需求以換購為主的背景下，SUV車型銷量高速增長，從2009年銷量104萬輛占比8%增長到2019年銷量493萬輛，占比38%;2020年占比達至"40%.圖表7:歐洲乘用車銷量結(jié)構(gòu)及占比（百萬輛）朱源：JATO.ACEA,國金證券研究所中國：兩端電動化逐步滲透到紡錘形重心分價位滲透率：從U型邁向紡錘形，10-20萬滲透率提升有望加速.從2020年到2021年各價位的滲透率變化來看，5萬以下的微型A00電動車滲透率增長最快。而進入2021年之后，10-20萬，2S30價位的滲透率提升較快.圖表8:2020-2021.11年各價位的新能源車的滲透率來源：乘聯(lián)會，國金證券研究所近年來新能源市場持續(xù)增長，“IF型格局目前正逐漸打破，朝向紡錘形靠攏。今年Q1-Q3,10萬元以下的A00/A0車型、20萬元以上的中高端車型銷量占比最高，分別為34%、37%,10?20萬區(qū)間占比為29%。當(dāng)進入11月份后，10?20萬價格區(qū)間的新能源車占比升至32%.中堅價位的銷量持續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢。而10萬以下，20萬以上占比分別降至33%、35%.

圖表9:2020年-2021年1-11月新能源車銷量價格分布情況來源：乘聯(lián)會，國金證雜研究所美國：政策加持下，經(jīng)濟型市場電動化有望爆發(fā)聯(lián)邦及各州均有新能源車支持政策.美國聯(lián)邦給予新能源車最高7500美元補貼，當(dāng)產(chǎn)量超過20萬輛，補貼每6個月減半。各州另有激勵政策，例如力口州CVRP項目補貼政策對BEV、PHEV、FCEV分別給予2000、000、5000美元補貼。圖表10:截止2020年美國部分州電動車相關(guān)政策地區(qū)政策地區(qū)政策聯(lián)邦對新能源車提供最高7500美元補貼路易斯安那2500美元所得稅減免亞利桑那減少車輛牌照稅；高乘載車道資格馬里蘭總價低于60,000美元的新車的3,000美元消費稅抵免墻壁連接器和安裝可獲700美元補貼合格車輛免于排放測試加利福尼亞CVRP項目補貼政策對BEV、PHEVsFCEV分別給予2000、1000、5000美元補皓馬薩諸塞基本價格低于50,000美元的新車獲得1,500美元的補貼；免除州排放測試康涅狄格基本價格低于50,000美元的新車獲得2000美元的補貼；免除州排放測試；降低車輛登記費內(nèi)華達降低電動汽車充電費率免除新能源汽車停車費和州排放測試科羅拉多購買新車的$5,000稅收抵免用于租賃新車的2500美元稅收抵免新澤西免銷售稅；通過E乙Pass對NJT和GSP的非高峰收費價格享受10%的折扣特拉華息本價格超過60,000美元的新車獲得1,000美元的補貼基本價格低于60,000美元的新車獲得3卬0美元的補貼家庭充電設(shè)施安裝可獲500美元的補貼紐約基本價格超過60,000美元的新車補貼500美元底本價格低于60,000美元的新車補貼2,000美元免除州排放測試佛羅里達家庭充電設(shè)施安裝可獲資金補貼北卡羅來納免除州排放測試；高乘栽車道資格夏威夷高乘戰(zhàn)車道資格；降低充也費率俄勒岡購買或租賃新特斯拉的補貼2500美元對于符合條件的已經(jīng)購買或租賃新的或二手特斯拉的客戶，需支付2,500美元的退款愛達荷免除州車輛檢查和維護項目賓夕法尼亞底本價格低于50,000美元的新車獲得1,500美元的補貼；免除州排放測試伊利諾斯免除州排放測試；減少注冊費羅得島免除州排放測試華盛頓購買或租賃新的合格電動汽車可獲得零售稅減免。華盛頓特區(qū)免消費稅；降低車輛登記費家庭充電設(shè)施安裝費用的50%可稅收抵免，最高1。）0美元來源：各州政府公告，國金證卷研究所加州ZEV法案首創(chuàng)積分制度，要求車企多生產(chǎn)與銷售新能源汽車.車企通過銷售新能源車換取積分，目標(biāo)積分=汽車銷量xBEV/PHEV比例。目前各車企在加州積分壓力較小，積分不足車企可通過向特斯拉等車企購買.

康州、麻省、華盛頓州、紐約州等，共11個州采取與加州相同ZEV法案,也稱作“ZEV州”.政府迎來拐點，汽車電動化刺激力度大.拜登政府鼓勵從國產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈、購置補貼、建設(shè)充電樁以及推動專項領(lǐng)域電動化四個方面促進電動化發(fā)展。月前美國聯(lián)邦車隊汽車保有量64.5萬、校車48萬、公交95萬，合計保有量約208萬。我們假設(shè)三大公共領(lǐng)域10年內(nèi)完成電動化，則每年新增的電動車需求約21萬臺。圖表11:美國三任總統(tǒng)政策對比序號奧巴馬(2008-2016)特朗普(2016-2020)拜登(2020-)12（K>9年推出汽車補貼制度，購買低能耗汽車獲得3500-4500美元代金券拯救原炭工業(yè)投資1740億美元來贏得電動汽車市場，從原材料到零件的國內(nèi)供應(yīng)鏈，對工廠進行整合以使其在全球范圍內(nèi)競爭，并支持美國工人生產(chǎn)電池和電動汽車2授權(quán)能源部24億美元建設(shè)電動車和電池制造設(shè)施開放外大陸架允許油氣開發(fā)，撤銷對美國能源的各種限制為消費者提供購買美國制造的電動汽車的銷售點折扣和稅收優(yōu)惠3稅收減免、退稅取消巴黎氣候協(xié)定為州和地方政府以及私營部門建立撥款和激勵計劃，以在2030年之前建立一個由50萬套充電樁4目標(biāo)2015年100萬輛環(huán)保汽車簽署CAFE法規(guī)，降低奧巴馬時期燃油效率提升要求，要求汽車制造商到2026年每年提高1.5%的燃油效率重新加入《巴黎協(xié)定》。2012年，將電動車稅費優(yōu)惠額度從7500美元提升到10000美元替換5萬輛柴油運輸車輛，并在能源部的支持下，通過環(huán)境保護署的新的“兒童清潔巴士計劃”，使黃色校車的至少20%電氣化6出臺2025年企業(yè)平均燃效CAF6利用聯(lián)邦采購的廣泛工具使聯(lián)邦車隊電動化7燃油效率每年提升5%來源：Bloomberg,國金證券研究所美國將開啟大補貼時代.2021年5月26日，參議院財政委員會通過了《美國清潔能源法案》（CleanEnergyforAmericaAct）提案：1）提供316億美元電動車消費者稅收抵免，提供30%稅收抵免來幫助制造商重組或建造新的工廠，2）提高現(xiàn)行7500美元/車的稅收抵免上限，單車抵免上限提升至1.25萬美元，3）放寬車企享稅收減免的20萬輛限額。當(dāng)美國新能源車銷量滲透率達到50%時，抵免額將被逐步淘汰。提案后續(xù)仍需獲得參議院和眾議院投票通過，之后需總統(tǒng)簽字后才能生效。圖表127美國港奇能源殺案概要2021年5月參議院財政委提h 2009年法案（現(xiàn)有）抵稅金額單車基礎(chǔ)補貼上限7500美元（我邦補貼）每kWh抵稅417美元，上限7500美元/輛若車輛最終在美國生產(chǎn)組裝，增加2500美元若車企組裝工廠有美國工會組織，再增加2500美元退坡門檻財政部和交通運輸部確定電動車占年度汽車銷量的50%以上，抵免額將被逐步淘汰。累計銷量達20萬輛退坡機制未明確每6個月降低50%,一年后無補貼其他個人每年總收入高于7.5萬美元，或家庭總收入高于15萬美元，無法申請備注購買電動車獲得的抵稅金能直接抵扣個人納秘額度，相當(dāng)于直接給予現(xiàn)金補貼朱源：Bloomberg.國金證券研究所新政將刺激美國中低端市場加速電動化.目前美國的7500美元電動車補貼（或抵稅金，taxcredit）無明確規(guī)定車輛售價限制。但此次提案中的一條修正案提出，對售價超過47500美元的豪華電動車不提供抵免。若最終落地方案中包含此限制，經(jīng)濟性電動車將大幅受益（補貼占車售價比例超過25%）,未來幾年銷量將爆發(fā)。中低端車型市場空間最大，滲透率最低.美國市場售價2-3萬美元的燃油車年銷量在700萬輛以上，但電動化滲透率僅0.9%.3W萬美元左右車型依賴于特斯拉的銷量帶動.4萬美元以上的市場滲透率較高主要由于整體燃油車銷量較少.圖裝大亡美鹵布場吝疥落即燃油車銷量7百萬輛）來源：MarMines，國金證券研究所皮卡電動化領(lǐng)域發(fā)展空間巨大.美國傳統(tǒng)車市場偏好SUV、皮卡和經(jīng)濟型乘用車。皮卡年銷量約293萬輛，市場最暢銷車型前三均為皮卡,CR3占比13%。

圖表14:201%2020年美國銷量前十車型（萬輛）排名車型種類20年銷量同比19年銷量20年占比19年占比MSRP（$萬）1福特F系列皮卡78.7-12%89.75%5%2.892雪佛蘭Silverado皮卡58.73%57.14%3%2.933Ram皮卡皮卡56.4-11%63.44%4%3.284豐田RAV4SUV43.0-4%44.83%3%2.955本田CR-VSUV33.4-13%38.42%2%2.656豐田凱美端僑車29.4-13%33.72%2%2.467雪佛蘭EquinoxSUV27.1-22%34.62%2%2.488本田Civic轎車26.1-20%32.62%2%2.919GMCSierra皮卡25.39%23.22%1%4.0110豐田Tacoma皮卡23.9-4%24.92%1%2.66前十合計402.0-9%442.327%25%2.92備注：MSRP均為2021年新車價格來源：MarHines,edmunds,國金證券研究所特斯拉市場占比巨大，占領(lǐng)市場先機.2021年1-9月北美電動車銷量46.9萬輛，其中特斯拉銷量23.9萬輛，同比+61%,市場份額保持50%以上.北美市場特斯拉在沒有補貼的情況下，ModelY.3銷量領(lǐng)先于其他車型幾倍。圖表1572018年起特斯石玨美電動車銷量50%+（輛廠■特斯拉 其他 特斯拉占比來諒：Marklines.國金證券研究所■通用、福特、豐田決定美國整體電動化進展節(jié)奏.2020年美國新車銷量約1500萬輛，銷量前三車企依次為通用集團、豐田集團、福特集團,CR3占比45%。特斯拉德州工廠規(guī)劃生產(chǎn)Model丫、3、Cybertruck。經(jīng)歷產(chǎn)能爬坡，產(chǎn)量不斷提升，預(yù)計成本下降，將進一步站穩(wěn)北美電動車市場。福特F-150Lighting計劃2022年中上市，預(yù)計售價4.1萬美元，續(xù)航370km，北美產(chǎn)能約4萬輛/年。

圖表16:2020年美國市場不同車企銷量（百萬輛）排名車企集團2020年銷量占比1通用集團2.5517%2豐田集團2.1214%3福特集團2.1114%4FCA1.8412%5本田1.359%6現(xiàn)代起死1.228%7雷諾日產(chǎn)0.906%8斯巴魯0.614%9大眾集團0.574%10戢姆勒集團0.453%前十合計13.7392%來源：MarWines,國金證泰研究所1.4其他地區(qū)：日韓市場邁入電動化加速階段■相較2020年，日韓的新能源車在2021年均有大幅增長.日韓汽車市場體量合計約700萬臺士右。21年看，日韓電動化也開始關(guān)幅加速。日本：1-11月同比大幅增長68%,滲透率從2020年的0.5%＜升2021年的至0.9%,2021年日本純電/插混的滲透率分別為0.4%/0.5%;韓國：1-11月新能源車銷量同比勁增141%,滲透率也由2020年的2.2%增長至5.8%,增長顯著。2021年韓國純電/插混的滲透率達4.7%/1.1%。圖表177韓國2020-2021十一月NEV圖表177韓國2020-2021十一月NEV數(shù)據(jù)統(tǒng)計NEVEVPHEV NEV滲透率圖表18:日本2020-2021十一月NEV數(shù)據(jù)統(tǒng)計■mmNEVi^?EVPHEV NEV滲透率來源：Marines.來源：Marines.國金證券研究所來源：MarWines,國金證券研究所分析韓國市場出現(xiàn)增長的原因主要是IONIQ5/HyundaiPorter/KiaBongo/EV6/NIRO五款純電新車型上市.由于產(chǎn)品力較強，在韓國所有純電車型銷量中，市場份額達86.9%。隨著新車型的繼續(xù)放量，及其他競爭力產(chǎn)品的推出，韓國純電市場有望繼續(xù)提升。

圖表19:2021年韓國BEV市場逐月增長■I0NIQ5■HyundaiPorter■KiaBongoEV6NIRO其他朱源：MarMines.國金證券研究所日本新能源車增幅雖然低于韓國，但傳統(tǒng)三巨頭均宣布電動化戰(zhàn)略.12月14日，豐田召開電動車戰(zhàn)略發(fā)布會，高調(diào)宣布將投資700億美元用于電動車開發(fā)，純電動投資占一半，達350億。預(yù)計到2030年，其全球電動車銷量達350萬，占總銷量的三分之一.另外本田和日產(chǎn)也于今年相繼宣布其電動化戰(zhàn)略。預(yù)計未來日本電動車市場也將進入快至增長期。“新勢力”逐漸涌出.索尼公司在2022年CES展上宣布跨界造車，成立SONYMobMty索尼移動公司，并且公布了第二款車型Vision-S02,全新SUV概念車.2020年1月，索尼官方發(fā)布了旗下首款純電概念轎車VISION-S.圖表207本田發(fā)布全新新能源戰(zhàn)略來源：公司公告，國金證券研究所2,供給：頭部公司產(chǎn)能擴張&車型迭代加速，造車新勢力加速崛起特斯拉：2022年產(chǎn)能大幅擴張，銷量有望達到180萬輛上海工廠：2021年9,10,11月產(chǎn)量均保持在5萬輛以上，年化產(chǎn)能達到60萬輛以上.11月26日特斯拉在環(huán)評報告中表示，將對現(xiàn)有廠區(qū)投資12億元進行擴建，最快預(yù)計在22年4月完工.該項目將通過增加工作時長、增加員工數(shù)量、提升物料周轉(zhuǎn)頻次實現(xiàn)產(chǎn)能提升.根據(jù)特斯拉的估算,產(chǎn)線優(yōu)化項目建成后將增加4000名員工，全廠員工數(shù)量將達到19000人。我們預(yù)計2022年上海工廠產(chǎn)能有望達到80萬輛。德州工廠：特斯拉德國工廠規(guī)劃生產(chǎn)ModelY、Cybertruck.3以及動力電池。我們預(yù)計將在2022年年初投產(chǎn)，假設(shè)產(chǎn)能爬坡速度與上海工廠一樣,預(yù)計2022年德州工廠產(chǎn)能有望達到15萬輛。德國工廠：特斯拉德國工廠規(guī)劃生產(chǎn)ModelY,3以及動力電池.我們預(yù)計將在2022年一季度投產(chǎn)，假設(shè)產(chǎn)能爬坡速度與上海工廠一樣，預(yù)計2022年德國工廠產(chǎn)能有望達到14上下萬輛。圖表2172021年特斯拉交付量預(yù)測（萬輛）2021年北美歐洲中國其他合計FremontS+X3003453165223Y18120上海工廠391432645Y414118合計371828790來源：公司公告，國金證券研究所預(yù)測圖表22:2022年特斯拉交付量預(yù)測（萬輛）2022年北美歐洲中國其他合計FremontS+X6241270324731Y25328上海工廠3182454781Y329335德國工廠3014Y1414德州工廠Y141415Cybertruck11合計69385617180來源：公司公告，國金證券研究所預(yù)測比亞迪：海洋、王朝引領(lǐng)經(jīng)濟性市場，預(yù)計2022年銷量突破140萬■公司豐富了車型矩陣，海洋網(wǎng)和王朝網(wǎng)齊頭并進.得益于比亞迪在新能源領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，將e網(wǎng)全新升級為擁有清晰新能源屬性的海洋網(wǎng)，實現(xiàn)海洋網(wǎng)和王朝網(wǎng)的齊頭并進。海洋網(wǎng)包含兩大產(chǎn)品序列：搭載e平臺3.0技術(shù)的純電動海洋生物系列和搭載DM-i超級混動技術(shù)的軍艦系列，前者以顏值、安全、高效、智能體驗為核心；后者則具有“快、省、靜、順、綠”的顛覆性優(yōu)勢.海洋網(wǎng)的引入將成為公司車型新周期的推動力.

圖表23:比亞迪海洋網(wǎng)產(chǎn)品序列三-m 海洋網(wǎng)產(chǎn)品序列來源：公司公告，國金證券研究所■王朝系列產(chǎn)品純電、插混車型的多點開花.王朝銷售網(wǎng)絡(luò)下包含漢、唐、宋、秦、元五大系列，海洋銷售網(wǎng)絡(luò)下包括海洋生物系列、軍艦系列和e系列.海洋生物系列包括海豚、海豹、海獅等轎車車型；海豚是海洋生物系列首款車型。軍艦系列包括以“驅(qū)逐艦”命名的轎車車型、以“巡洋艦”命名的SUV車型、以“登陸艦”命名的MPV車型；驅(qū)逐艦05是軍艦系列的首款車型。圖表2Gt亞迪車型總寬銷售網(wǎng)絡(luò)系列車身形式車型海洋網(wǎng)海洋生物系列轎車海豚轎車ocean-X軍艦系列轎車驅(qū)逐艦05轎車驅(qū)逐艦07SUV巡洋艦05SUV巡洋艦07MPV登陸艦e系列轎車el轎車e2轎車e3轎車e6轎車e9王朝網(wǎng)漢系列轎車漢EV轎車漢DM唐系列SUV唐DM-iSUV2021款唐DMSUV2021款唐SUV唐EV宋系列SUV宋PLUSDM-iSUV宋PLUSEVSUV宋PLUSSUV宋ProDMSUV宋ProEVSUV宋ProMPV宋MAXDMMPV宋MAXEV

MPV宋MAX秦系列轎車秦PLUSDM-i轎車秦PLUSEV轎車秦ProDM轎車秦ProEV轎車秦EV轎車秦Pro轎車秦元系列SUV元ProSUV元EV來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所■預(yù)計比亞迪2021-2023年新能源車銷量分別為58.9/144/185萬臺.得益于DM-i超級混?動產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢，比亞迪插混車10-20萬合資燃油車的腹地攻城略地，預(yù)計2022年將持續(xù)放量，達85萬臺.純電車型由比亞迪漢EV拉動品牌優(yōu)勢，秦PlusEV也不斷放量。后續(xù)搭載e平臺3.0技術(shù)的全新車型隨著海豚上市開啟新一輪銷量增長?！雒髂赇N量增長主力車型，純電為海豚、海獅、海豹、元Plus及全新唐EV等；插混增量主力車型為宋ProDM-i,驅(qū)逐艦05,漢DM-i等.圖表25:一記亞通汽車交付量預(yù)測（萬輛I■純電■插混來源：乘聯(lián)會，國金延卷研究所大眾：本土市場表現(xiàn)堅挺，中國市場待突破■公司在西歐市場電動車總銷量穩(wěn)居第一.2021年1-11月，大眾在西歐市場的純電動汽車（BEV）銷量為142,915輛，新能源汽車（NEV）銷量為195,821輛，月度銷量相對穩(wěn)定，各品類汽車銷量均領(lǐng)先，本土市場表現(xiàn)亮眼。

圖表26:西歐市場2021年1-11月純電動汽車（NEV）銷量排名（萬輛）朱源：Marklines.國金證券研究所圖表27:西歐市場2021年1-11月純電動汽車（BEV）銷量排名（萬輛）來諒：Marklines.國金證券研究所■公司國內(nèi)電動車銷量排名略后但穩(wěn)步上升，中國市場有望突破.2021年1-11月，大眾的新能源汽車（NEV）在中國的銷量為102460輛，排名第六；而純電動汽車（BEV）銷量為63843輛，排名十一。相比公司在國內(nèi)燃油車的龍頭地位，大眾電動車在國內(nèi)市場的表現(xiàn)仍有進步空間。細分每月銷量，大眾汽車銷量逐月提升，原因包括：1）大眾正不斷拓寬銷售網(wǎng)絡(luò)、轉(zhuǎn)變銷售模式，充分發(fā)揮其渠道靈活性優(yōu)勢，市場潛力已逐漸被激發(fā)；2）公司車型在不斷豐富，包括ID.3/ID.4X/ID.4CROZZ/ID.6YJID.6CROZZ五款，此外，2022年MEB平臺還會引入奧迪Q4e-tron/Q5e-tron.預(yù)計明年大眾在中國市場銷量會超過25萬輛.來源：乘聯(lián)會，國金證券研究所圖表29~中國市場2021年1-11月純電動汽車（BEV）銷量琲名（萬輛）來源：乘聯(lián)會，國金證券研究所圖表30:2021年1-11月大眾國內(nèi)市場銷量（萬輛）來林：柬聯(lián)會，國金證券研究所豐田：燃油巨頭毅然轉(zhuǎn)身，電動化開啟加速模式戰(zhàn)略投資電動車開發(fā)，多種車型同時落地加速電動化轉(zhuǎn)型.2021年12月14日，豐田召開電動車戰(zhàn)略發(fā)布會，宣布將投資700億美元用于電動車開發(fā)，純電動投資占一半，達350億。預(yù)計到2030年，將推出30款電動車,全球電動車銷量達350萬，占總銷量的三分之一。其中，雷克薩斯在2035年轉(zhuǎn)為純電動豪華品牌.到2030年，該品牌電動車銷量達到100萬輛，并在歐洲、北美和中國實現(xiàn)全系100%純電。此次發(fā)布會共發(fā)布15款全新電動車，涵蓋轎車、SUV.MPV、跑車、皮卡以及K-Car等，覆蓋旗下所有車身形式。其中，bZ純電專屬系列共規(guī)劃7款車型，5款將導(dǎo)入中國。到2025年，豐田及雷克薩斯在中國的EV車型將達10款。公司著手布局固態(tài)電池研發(fā).豐田還透露，目前正在開發(fā)固態(tài)電池，有望搭我到雙門跑車上，其零百加速可達2秒以內(nèi)，續(xù)航700公里。此次全球電動車戰(zhàn)略展示了豐田轉(zhuǎn)型的決心和信心，未來將不斷推出有競爭力的車型搶占電動車市場.該舉也預(yù)示著，全球電動化滲透率和競爭形勢將加速提升。值得一提的是，豐田在中國推出的電動車，有望采用比亞迪核心技術(shù)。圖表31:豐田宣布全球電動車戰(zhàn)略來源：公司公告，國金證券研究所2.5造車新勢力一一舒小理迎來車型22年車型大年■2?5.1蔚來：產(chǎn)品矩陣齊全，開始進軍海外市場■基于NT2.0技術(shù)平臺打造的豪華中大型轎車ET7將于2022年春節(jié)后開始交付。ET5計劃于22年9月開始交付。此外，公司另規(guī)劃22年再推出一款新車型，產(chǎn)品矩陣將更加齊全，并開始進軍挪威、德國等國家，覆蓋市場更加廣泛。目前公司江淮工廠雙班產(chǎn)能30萬輛/年，新橋工廠規(guī)劃22年三季度投產(chǎn)，兩個工廠最大的雙班產(chǎn)能可達到60萬輛/年。我們預(yù)計公司2022-2023年交付量15、30萬輛。圖表32:茄來汽率支付量預(yù)測”方輛）30.025.020.015.010.05.00.02018 2019 2020 2021 2022E 2023E■ES8■ES6■EC6ET7ET5■其他新車型來源：公司公告、國金證券研究所預(yù)測■2.5.2小鵬：計劃2023年起每年新推出2-3款車?新車型P5自10月底開始交付以來，市場需求較為旺盛，在手訂單充裕。P5定位為16-23萬的A級電動車，在續(xù)航保證前提下疊加XPILOT.XmartOS等智能化功能，性價比凸顯，我們判斷有望成為新的暢銷電動車型之一，月銷量有望超過P7。新款SUVG9預(yù)計在2022年三季度交付。根據(jù)三季報電話會議，目前公司肇慶工廠每天雙班生產(chǎn)20個小時，疊加在建的廣州和武漢工廠，三個工廠的雙班可以支持60萬輛/年。我們預(yù)計公司2022-2023交付量20、33萬輛。圖表3泉二卜鵬汽車交付量預(yù)減73輛1~■G3■P7BP5G9其他新車型來源：公司公告，國金證卷研究所預(yù)瀏圖表34:一小鵬汽車產(chǎn)品線規(guī)劃來源：小鵬汽車港股招股說明書，國金證券研究所■2.5.3理想：單車銷量破萬輛，22年起每年新推出至少2款車■理想ONE是新勢力中首款單車月銷量破萬的車型.根據(jù)港股招股說明書，公司計劃22H2投產(chǎn)新款全尺寸豪華SUV車型，22年起每年推出至少2款新車，23年進軍純電動車業(yè)務(wù)。目前公司常州工廠年產(chǎn)能為10萬輛。在三季度財報電話會中，公司表示目前每月產(chǎn)能1萬4千輛,22年春節(jié)后能爬升到超過1萬5千輛每個月，希望2023年底前能達到70萬輛的年產(chǎn)能。我們預(yù)計公司2022-2023交付量16、30萬輛?！隼硐隣NEBX01■其他新車型朱源：公司公告，國金證券研究所預(yù)測圖表36:理想汽車產(chǎn)品線規(guī)劃自2*23隼星每隼至少度出NI離■!（■落■來源：理想汽車港股招股說明書，國金證券研究所3、技術(shù)領(lǐng)域：經(jīng)濟性、智能化、通用性迭代加速經(jīng)濟性：DM-i等插混新技術(shù)帶來產(chǎn)品力提升4.1.1比亞迪DM-i超級混動技術(shù)實現(xiàn)超高效率超低能耗DM-i超級混動是以電驅(qū)動為主、發(fā)動機為輔的混動技術(shù)；虧電油耗低至3.8L/百公里，綜合續(xù)航里程突破1200km,百公里加速時間比同級別燃油車快2-3s,實現(xiàn)超高效率和超低油耗。DM-i超級混動的核心部件包括雙電機的EHS超級電混系統(tǒng)、驍云-插混專用高效發(fā)動機、DM-i超級混動專用功率型刀片電池以及整車控制系統(tǒng)、發(fā)動機控制系統(tǒng)、電機控制系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)。EHS機電耦合單元采用雙電機設(shè)計，其中驅(qū)動電機最高轉(zhuǎn)速可達16000rpm,最高效率達到97.5%;得益于油冷技術(shù)，電機的功率密度達到了44.3kW/L;集成在EHS上的電機驅(qū)動單元采用了比亞迪自主研發(fā)的IGBT4.0功率半導(dǎo)體器件，電控綜合效率達到98.5%。驍云-插混專用1.5L高效發(fā)動機，采用了阿特金森循環(huán)工作模式、15.5:1的超高壓縮比，熱效率達43.04%。DM-i混合動力系統(tǒng)的電池包電量在8.3-21.5kWh之間，除了支持3.3kw和6.6kw的交流慢充系統(tǒng)外，還支持750V125A的直流快充系統(tǒng)，可在30分鐘內(nèi)把電池電量充至80%,具有高功率、大容量和低內(nèi)阻的特點。圖表37:比亞迪DM-i越級混動技術(shù)核工部件來源：公司官網(wǎng)，國金證卷研究所圖表38:比亞迪DM4混合動力系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)模型來源：國金證務(wù)研究所

公司搭載DM-i超級混動技術(shù)的車型主要包含王朝網(wǎng)下相關(guān)車型以及海洋網(wǎng)下軍艦系列相關(guān)車型.2021年1月的深圳車展上，公司正式發(fā)布搭載DM-i超級混動系統(tǒng)的王朝系列秦PLUSDM-i.宋PLUSDM-i.唐DM-i三款車型，后續(xù)會推出宋ProDM-i車型。圖表39:比亞迪王朝系列DM-i車型性能配置秦PLUSDM-i宋PLUSDM-i唐DM?i55KM120KM5IKM110KM52KM112KM虧電油耗（每百公里）3.8L3.8L4.4L4.5L5.3L5.5L電混系統(tǒng)EHS132EHS145EHS132EHS145EHS145EHS160百公里加速7.9s7.3s8.5s7.9s8.7s8.5s純電續(xù)航里程55km120km51km110km52km112km可油可電綜合續(xù)航里程1180km1245km1150km1200km1010km1050km來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所3.1.2長城檸檬混動DHT技術(shù)實現(xiàn)超高續(xù)抗長城汽車檸檬混動DHT整個系統(tǒng)架構(gòu)可概括為“1-2-3"。一套DHT高集成度油電混動系統(tǒng)，由發(fā)動機和雙電機混聯(lián)相互配合；可適用于HEV和PHEV兩種動力形式；三套動力總成，涵蓋1.5L+DHT100、1.5T+DHT130、1.5T+DHT130+P4三種動力架構(gòu)，支持各級別車型搭載。檸檬?混動DHT采用了一套DHT高集成度油電混動系統(tǒng)，它集成了雙電機控制器、多?；靹幼兯傧?、1.5L/1.5T混動專用發(fā)動機、發(fā)電/驅(qū)動雙電機、集成DCDC,可以實現(xiàn)EV行駛、混聯(lián)驅(qū)動、串聯(lián)驅(qū)動、能量回收、怠速停機等各種工作模式.檸檬混動DHT將發(fā)動機的效率發(fā)揮到最大，從而達成整體效能最優(yōu)，可實現(xiàn)不同場景下動力模式的切換.圖表40:長城檸檬混動平臺架構(gòu) 圖表41:長城檸檬混動DHT系統(tǒng)構(gòu)成來源：公司官網(wǎng)，國金證芬研究所來源：汽車之家，國金證券研究所圖表42:長城檸檬混動DHT工作模式切儂高速巡航停車中啟動、覆慢加速 中低速巡航|<nnOnn>|g<nnQnn>||4nnOnn>|來源：汽車之家，國金證券研究所切儂高速巡航停車中啟動、覆慢加速 中低速巡航|<nnOnn>|g<nnQnn>||4nnOnn>|來源：汽車之家，國金證券研究所目前搭載DHT系統(tǒng)的車型集中于“咖啡家族”，包括瑪奇朵PHEV、摩卡PHEV和拿鐵PHEV,瑪奇朵PHEV已經(jīng)上市，其余兩款車型等待上市.瑪奇朵PHEV的工作模式切換也保證了其較高的經(jīng)濟性，在高速公路行駛時，發(fā)動機會由經(jīng)濟擋直驅(qū)，油耗較串聯(lián)模式至高降低15%;而在全油門加速、爬坡等高負荷工況下，發(fā)動機瞬時切換動力擋直驅(qū)，配合大功率電機，此時油耗較串聯(lián)模式至高可降低25%;在上下班擁堵路況下，瑪奇朵智能混動DHT會采用電驅(qū)串聯(lián)驅(qū)動模式，較傳統(tǒng)燃油車節(jié)油率至高可達50%.在咖啡家族中，摩卡PHEV性能優(yōu)勢較大，其百公里加速時間為4.9s,純電續(xù)航里程可達到204km。圖表43:長城咖啡家族配置對比配置瑪奇朵PHEV拿鐵PHEV摩卡PHEV車長（mm）452046684875車寬（mm）185518901960車高（mm）166517301690軸距（mm）271027452915續(xù)航里程（km）110km/175/204km虧電油耗（17100km）4.4L/6.3L百公里加速（S）7.2s7.5s4.8s電機功率（kw）/發(fā)動機（kw/rpm）71/6000//發(fā)動機最大扭矩125/44(X)-5200//來源：公司官網(wǎng)，汽車之家,國金證券研究所3.2智能化：軍備競賽升級■3.2.1智能座艙?汽車電子電氣架構(gòu)升級，DCU走上舞臺.汽車智能網(wǎng)聯(lián)化帶來信息流大量增加，也讓電子控制單元（ECU）數(shù)量越來越多，汽車電子電氣（EE）架構(gòu)將迎來升級，汽車架構(gòu)從分布式-域集中式-中央計算式逐漸進化，控制功能迅速集中，以域為單位的DCU（域控制器）集成化架構(gòu)正式走上歷史舞臺。

圖表44:車內(nèi)域控制器集成機構(gòu)圖表44:車內(nèi)域控制器集成機構(gòu)來源：奧迪，國金證券研究所智能座艙出貨量穩(wěn)定增長，域控制器加速滲透。智能座艙包括座艙域控制器、操作系統(tǒng)、聲學(xué)系統(tǒng)、HUD等，其中自動駕駛域控制器和智能座艙域控制器是發(fā)展重點。目前ADAS域控制器尚處于萌芽階段，2019年全球ADAS域控制器市場規(guī)模僅為0.4億美元，至|2025年，按全球ADAS域控制器需求量700萬套計算，市場總規(guī)模約為20億美元。智能座艙量產(chǎn)難度較小、成本相對可控，智能座艙域控制器市場規(guī)模增速將快于ADAS域控制器，預(yù)計2025年全球智能座艙域控制器出貨量將達到1300萬套。圖表457全球ADAS域控制器行業(yè)市場規(guī)模就其元＞圖表46：全球智能座艙出貨量”姿廠AMADAS域控制器行業(yè)市場規(guī)模（億美元） 同比增速20151050325.00%r350.00%-300.00%-250.00%-200.00%AMADAS域控制器行業(yè)市場規(guī)模（億美元） 同比增速20151050325.00%r350.00%-300.00%-250.00%-200.00%-150.00%164.71%201920202021E2022E2023E2024E2025E-100.00%來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證券研究所i504,-50.00%4-W/o智能座艙出貨量（萬套） 同比增速來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證券研究所3.2.2自動駕駛智能駕駛域控制器整體市場需求旺盛，未來5年滲透率將大幅度提升.目前全球ADAS相關(guān)的ECU市場規(guī)模逐步擴大，2019年全球市場規(guī)模達148.5億美元，預(yù)計到2025年，全球ADAS相關(guān)ECU市場規(guī)模將突破198億美元.按照佐思汽研測算，預(yù)計到2025年，中國乘用車ADAS/AD域控制器年出貨量將達到356.5萬套，乘用車前裝自動駕駛域控制器滲透率將達14.7%.圖表47:201宇2025年全球ADAS相關(guān)ECU市場規(guī)模及預(yù)測（億美元）250200-jlllllllllll201520162017201820192020E2021E2022E2023E2024E2025E朱源：ICVTank,前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證券研究所.國外企業(yè)主導(dǎo)市場，國產(chǎn)進程循序漸進.自動駕駛域控制器競爭格局分為四類，分別為GlobalTieri（系統(tǒng)集成商）、LocalTied（系統(tǒng)集成商）、自動駕駛域控軟件平臺廠商、以及OEM廠商。目前英偉達Xavier、Orin芯片領(lǐng)跑行業(yè)，高通入局自動駕駛域控制器芯片市場，地平線領(lǐng)跑國內(nèi)芯片廠家.3.2.3傳感器智能化汽車電子化程度提高，傳感器市場規(guī)模穩(wěn)步提升,汽車傳感器主要可分為車載攝像頭、毫米波雷達、激光雷達三種。車載攝像頭方面，2019-2020年各類型滲透率不同，預(yù)計2025年全球車載攝像頭市場空間270億美元.毫米波雷達在汽車防撞傳感器中占比較大，達到了70%.據(jù)Valuates發(fā)布的全球激光雷達市場報告，預(yù)計到2027年激光雷達市場規(guī)模將達到29.0億美元，2020年到2027年復(fù)合年增長率為20.1%。圖表48:20152024年全球傳感器市場規(guī)模及預(yù)測（彳乙美元了3500-3000■2000' _ ■201520162017201820192020E2021E2022E2023E2024E來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證券研究所車載攝像頭是ADAS主要的視覺傳感器，CMOS圖像傳感器是車載攝像頭的核心。車載攝像頭信息量豐富、衍生應(yīng)用價值高、性價比較高，目前是ADAS的主流選擇。CMOS（complementarymetaloxidesemiconductor,互補金屬氧化物半導(dǎo)體）是目前主流的車載攝像頭感光元件方案，應(yīng)用前景廣泛。圖表49:車載攝像頭價值構(gòu)成■圖像傳感器 ■模組封裝 ?光學(xué)錢頭音圖馬達 ,紅外濾光片來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證卷研究所毫米波雷達應(yīng)用廣泛，車載毫米波雷達國產(chǎn)化在即.毫米波雷達具有：集成度高，受外界環(huán)境影響?。粶y量精度高，抗干擾能力強；性價比較高的優(yōu)勢.目前，77GHz被視為是未來全球車載毫米波雷達的首選頻段，智能汽車行業(yè)的快速發(fā)展，將開啟對毫米波雷達的大量需求，國內(nèi)相關(guān)公司將加速研發(fā)，77GHz產(chǎn)品有望在未來三年內(nèi)實現(xiàn)國產(chǎn)化。車載激光雷達未來將向固態(tài)化、小型化發(fā)展，成本下探加速量產(chǎn)落地.激光雷達主要由發(fā)射模塊、接收模塊、主控模塊以及掃描模塊（如有）構(gòu)成,但目前技術(shù)路徑尚未定型.當(dāng)前在自動駕駛中應(yīng)用占比較多的是機械式激光雷達，但總體成本較高，MEMS綜合性能良好，成本低，目前自動駕駛實際應(yīng)用處在機械式和MEMS式激光雷達的時代，MEMS.Flash是未來重點方向。4.2.4芯片及算法自動駕駛時代，車輛逐漸演變?yōu)橐慌_超級計算機.芯片在自動駕駛的發(fā)展中起到重要的作用，自動駕駛級別的提升也對芯片提出了高標(biāo)準(zhǔn)要求。2019年全球人工智能芯片市場規(guī)模為110億美元。隨著人工智能技術(shù)日趨成熟，數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，人工智能商業(yè)化應(yīng)用將加速落地，推動AI芯片市場高速增長，預(yù)計2025年全球人工智能芯片市場規(guī)模將達到726億美元。圖表507201%2025年至球人三智能志片市場規(guī)模及預(yù)測美元J■芯片可分為MCU和SOC兩種芯片領(lǐng)域，供應(yīng)商以芯片為基石構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)生態(tài).MCU芯片為傳統(tǒng)車載芯片，競爭格局相對穩(wěn)定；SOC芯片為車我AI芯片，競爭格局呈現(xiàn)階梯分布，第一梯隊為特斯拉、華為、百度、高通、英特爾（Mobileye）、英偉達等具有先發(fā)優(yōu)勢的廠商，第二梯隊為地平線、黑芝麻等第三方可向車企提供解決方案類公司，第三梯隊為未來有可能自研芯片或已經(jīng)在研發(fā)車載芯片的主機廠。行業(yè)未來有望形成多強爭霸的局面.目前主要芯片供應(yīng)商大多未停留在芯片本身，而是向軟件層逐步延伸,構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)生態(tài).圖表517SOC藍?領(lǐng)域競爭格局第一梯隊:HUAWEIBai&SR第二梯隊:第二梯隊:BLACKSESAMETECHNOLOGIES地平線HorizonRobotics第三梯隊:NK>a蔚采小鵬來源：ICVTank,前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證券研究所算法是影響智能化體驗的最關(guān)鍵因素之一.未來算法的差異化主要由兩部分決定：1）數(shù)據(jù)量大小，影響云端算法訓(xùn)練；2）算法的種類和冗余部署，影響智能化的精準(zhǔn)度。目前，行業(yè)存在自研算法和第三方算法兩種模式。自研算法比第三方算法迭代快，長期看，主機廠基本自研為主。3.2.5車身控制剎車系統(tǒng)中，線控制動是未來汽車電動化和智能化的落腳點之一.制動系統(tǒng)主要分為行車制動和駐車制動。制動系統(tǒng)的發(fā)展歷經(jīng)三代，主要是功能升級，包括ABS（制動防抱死系統(tǒng)）縱向向橫向ESC（電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)）的升級和不同功能的集成。線控制動是第三代，主要分為EHB（液壓式線控制動）和EMB（機械式線控制動），可以利用電機自己的制動力進行電動助力，擺脫對真空助力的需求，適用于純電動、插電混動以及運用到ADAS的智能汽車場合，適應(yīng)汽車電動化和智能化的發(fā)展趨勢。圖表52:三代制動系統(tǒng)對比分析時間供能方式應(yīng)用車況助力系統(tǒng) 優(yōu)勢 缺點傳統(tǒng)制動20世紀(jì)初機械、氣壓、液壓低速低質(zhì)量乘用車和商用車無（人力制動）整體結(jié)構(gòu)簡單容易出現(xiàn)剎車?yán)щy、剎車車輪抱死的情況電控制動20世紀(jì)中期至今氣壓、液壓、真空內(nèi)燃機主導(dǎo)乘用車和商用車通過真空助力器利用發(fā)動機產(chǎn)生的真空源進行輔助制動制動性能較強，結(jié)合算法和傳感器技術(shù)，改善駕駛舒適性和安全性依靠人力輸入，靈敏度、集成度受限，制動過程會造成能量耗散；整體布局結(jié)構(gòu)復(fù)雜線控制動2013年至今電動、液壓純電動汽車、插電混動車、ADAS智能汽車?yán)秒姍C自己的制動力進行電動助力高效、節(jié)能、易于控制，制動性能強，可改善駕駛舒適性和安全性對電機