2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨及衍生品基礎(chǔ)》真題匯編卷（一）

《基礎(chǔ)知識(shí)》真題匯編卷（一）一、單選題.某套利者賣(mài)出4月份鋁期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入5月份鋁期貨合約，價(jià)格分別為19670元/噸和19830元/噸,平倉(cāng)時(shí)4月份鋁期貨價(jià)格變?yōu)?9780元/噸,則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時(shí)，價(jià)差是縮小的。A.19970B.19950C.19980D.19900.公司制期貨交易所一般不設(shè)（）。A.董事會(huì)B.總經(jīng)理C.專(zhuān)業(yè)委員會(huì)D.監(jiān)事會(huì).以下不影響滬深300股指期貨理論價(jià)格的是（）。A.成分股股息率B.滬深300指數(shù)的歷史波動(dòng)率C.期貨合約剩余期限D(zhuǎn).滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格4.交易者以13660元/噸買(mǎi)入某期貨合約100手（每手5噸），后以13760元/噸全部平倉(cāng)。若單邊手續(xù)費(fèi)以15元/手計(jì)算，則該交易者()oA.盈利50000元B.虧損50000元C.盈利48500元D.虧損48500元.某期貨投機(jī)者預(yù)期大豆期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉(cāng)策略交易，建倉(cāng)情況見(jiàn)下表。則該投資者第2筆交易的申報(bào)數(shù)量可能為（）手。父易次序合約價(jià)格（元/噸）申報(bào)數(shù)量（手）第5筆41252第4筆41055第3筆40859第2筆4050?第1筆401012A.8B.10C.13D.9.某投資者手中持有的期權(quán)是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的曷）。A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格B.如果該投資者手中持有T分看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格c.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格.期貨交易的對(duì)象是（）。A.實(shí)物商品.金融產(chǎn)品C.標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約D.以上都對(duì).國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)從智利某銅礦企業(yè)進(jìn)口一批銅精礦（以美元結(jié)算）,約定付款期為3個(gè)月，同時(shí)，向歐洲出口一批銅材（以歐元結(jié)算），付款期也是3個(gè)月，那么，國(guó)內(nèi)銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)（）進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。A.賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約B.賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約,買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約C.買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約D.買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約.期權(quán)的買(mǎi)方是（）。A.支付權(quán)利金、讓渡權(quán)利但無(wú)義務(wù)的一方B.支付權(quán)利金、獲得權(quán)利但無(wú)義務(wù)的一方C.收取權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方D.支付權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的一方10.在期貨市場(chǎng)上，套利者（）扮演多頭和空頭的雙重角色。A.先多后空B.先空后多C.同時(shí)D.不確定n.加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方式分別是（）。A.賣(mài)出套期保值；買(mǎi)入套期保值B.買(mǎi)入套期保值;賣(mài)出套期保值C.空頭套期保值；多頭套期保值D.多頭套期保值；多頭套期保值12.目前貨幣政策是世界各國(guó)普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，其核心是對(duì)（）進(jìn)行管理。A.貨幣供應(yīng)量B.貨幣存量C.貨幣需求量D利率13.我國(guó)本土成立的第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司是（）0A廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司B.中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司C.北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)公司D.北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司.某日我國(guó)3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤(pán)價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為土4%,下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。A.3087B.3086C3117D.3116.道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)的（）是確定投資的關(guān)鍵。A起點(diǎn)B.終點(diǎn)C.反轉(zhuǎn)點(diǎn)D.黃金分割點(diǎn).鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為1120元/噸，買(mǎi)入價(jià)格為1121元/噸，前一成交價(jià)為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元/噸。A.1120B.1121C.1122D.1123.HK線使用當(dāng)日的（）畫(huà)出的。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、結(jié)算價(jià)和最新價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)C.最新價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)D.開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)18.某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于價(jià)位在（）時(shí)下達(dá)止損指令。A.7780美元/噸B.7800美元/噸C.7870美元/噸D.7950美元/噸19.3月15日，某交易者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)50手9月份棕桐油期貨合約，成交價(jià)格為8600元/噸。之后，該投機(jī)者以8670元/噸的價(jià)格將上述頭寸全部平倉(cāng)，若不計(jì)交易費(fèi)用，其盈虧情況為（）元。A盈利35000B.虧損35000C盈利3500D虧損350020.（）已成為目前世界最具影響力的能源期貨交易所。A.倫敦金屬期貨交易所B.芝加哥期貨交易所C.紐約商品交易所D.紐約商業(yè)交易所21.以下關(guān)于利率互換的描述，正確的是（）。A.交易雙方只交換利息，不交換本金B(yǎng).交易雙方在到期日交換本金和利息C.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息D.交易雙方即交換本金，又交換利息22.期貨交易報(bào)價(jià)時(shí)，超過(guò)期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（）。A.無(wú)效，但可申請(qǐng)轉(zhuǎn)移至下一交易日B.有效，但須自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一交易日C.無(wú)效，不能成交D.有效，但交易價(jià)格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以?xún)?nèi)23.滬深300股指期貨的交割方式為（）oA.實(shí)物交割B.滾動(dòng)交割C.現(xiàn)金交割D.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割.關(guān)于賣(mài)出看跌期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）oA.最大收益為所收取的權(quán)利金B(yǎng).當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買(mǎi)方不會(huì)執(zhí)行期權(quán)C.損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.買(mǎi)方的盈利即為賣(mài)方的虧損.歐元兌美元的報(bào)價(jià)是1.3626,則1美元可以?xún)稉Q（）歐元。A.0.8264B.0.7339C.13626D.l.美國(guó)某財(cái)務(wù)公司3個(gè)月后將收到1000萬(wàn)美元并計(jì)劃以之進(jìn)行再投資，由于擔(dān)心未來(lái)利率下降，該公司可以（）3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值（每手合約為100萬(wàn)美元）。A.買(mǎi)入100手B.買(mǎi)入10手C.賣(mài)出100手D.賣(mài)出10手27.利用股指期貨可以（）。A.進(jìn)行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.進(jìn)行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.進(jìn)行投機(jī)，通過(guò)期現(xiàn)市場(chǎng)的雙向交易獲取超額收益D.進(jìn)行套利，通過(guò)期貨市場(chǎng)的單向交易獲取價(jià)差收益28.（）是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)體系中的高級(jí)形式。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)B.批發(fā)市場(chǎng)G期貨市場(chǎng)D.零售市場(chǎng)29.在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上采取方向相反的買(mǎi)賣(mài)行為是（）。A.現(xiàn)貨交易B.期貨交易C.期權(quán)交易D.套期保值交易30.某日本投資者持有一筆人民幣資產(chǎn)組合，需要對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)該投資者選擇3個(gè)月期人民幣兌美元的遠(yuǎn)期合約與3個(gè)月期美元兌日元遠(yuǎn)期合約避險(xiǎn)。則該投資者應(yīng)該（）。A.賣(mài)出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，賣(mài)出美元兌日元遠(yuǎn)期合約B.買(mǎi)入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，賣(mài)出美元兌日元遠(yuǎn)期合約C.買(mǎi)入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，買(mǎi)入美元兌日元遠(yuǎn)期合約D.賣(mài)出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，買(mǎi)入美元兌日元遠(yuǎn)期合約31.金融期貨產(chǎn)生的順序是（）。A外匯期貨一股指期貨一股票期貨—利率期貨B.外匯期貨+利率期貨一股指期貨一股票期貨C.利率期貨-外匯期貨-股指期貨―股票期貨D.股指期貨-股票期貨-利率期貨-外匯期貨32.關(guān)于國(guó)內(nèi)上市期貨合約的名稱(chēng)，下列表述正確的是（）。A大連商品交易所菜籽油期貨合約B.上海期貨交易所燃料油期貨合約C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約.某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。A多頭B.空頭C.買(mǎi)入D.賣(mài)出.芝加哥期貨交易所10年期的美國(guó)國(guó)債期貨合約的面值為10萬(wàn)美元，當(dāng)報(bào)價(jià)為98-175時(shí)，表示該合約的價(jià)值為（）美元。A.981750B.56000C.97825D.98546.88.遠(yuǎn)期交易的股約方式是（）。A.實(shí)物交收B.對(duì)沖平倉(cāng)C.實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)相結(jié)合D.以上三項(xiàng)都可以.（）期貨是大連商品交易所的上市品種。A.石油瀝青B.動(dòng)力煤C.玻璃D.棕楣油.對(duì)股票指數(shù)期貨來(lái)說(shuō)，若期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)偏離，當(dāng)（）時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。（考慮交易成本）A.實(shí)際期指高于無(wú)套利區(qū)間的下界B.實(shí)際期指彳氐于無(wú)套利區(qū)間的上界C.實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界D.實(shí)際期指處于無(wú)套利區(qū)間38.套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終兩個(gè)市場(chǎng)的虧損額與盈利額（）。A.大致相等B.完全相等C.始終相等D.始終不等39.（）是指按照有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。A.大戶(hù)報(bào)告制度B.強(qiáng)行平倉(cāng)制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度40.8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價(jià)格為6500元/噸，9月份豆油期貨價(jià)格為6450元/噸,則其基差為（）元/噸。A.-40B.40C.-50D.5041.當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為新交易者，交易對(duì)雙方來(lái)說(shuō)均為開(kāi)新倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量（）。A增加B.減少C.不變D.先增后減42.現(xiàn)貨交易者采取"期貨價(jià)格+升貼水"方式確定交易價(jià)格時(shí)，主要原因?yàn)槠谪泝r(jià)格具有（）。A.公開(kāi)性B.連續(xù)性C.權(quán)威性D.預(yù)測(cè)性43.（）標(biāo)志著我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。A.上海金屬交易所成立B.第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立C.大連商品交易所成立D.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)成立并引入期貨交易機(jī)制.下列對(duì)期貨投機(jī)描述正確的是（）。A.期貨投機(jī)交易的目的是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.期貨投機(jī)交易是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的C.期貨投機(jī)者是通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)空，從而獲得價(jià)差收益.上海期貨交易所的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。A.附屬于期貨交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)構(gòu)B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨(dú)立于期貨交易所46.一般情況下，同一種商品在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)（）。A相反B相同G相同而且價(jià)格之差保持不變D.沒(méi)有規(guī)律47.1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所開(kāi)發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約,使（）也成為期貨交易的對(duì)象。A利率B.外匯C.股票價(jià)格D.股票價(jià)格指數(shù)48.2015年10月，某交易者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為L(zhǎng)1522的CME歐元兌美元看跌期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0213.不考慮其它交易費(fèi)用。期權(quán)履約時(shí)該交易者（）。A.賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1309B.買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1309C.賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1735D.買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1522月15日，某地銅現(xiàn)貨價(jià)格為69100元/噸，3月份銅期貨價(jià)格為68600/噸，此時(shí)銅的基差為（）元/噸。A.-2500B.2500C.-500D.50050.3月10日，某交易者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出10手7月份螺紋鋼期貨合約，成交價(jià)格為4800元/噸。之后以4752元/噸的價(jià)格將上述頭寸全部平倉(cāng)，若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果是（）。A.虧損4800元B盈利4800元C.虧損2400元D盈利2400元51.外匯掉期交易中，如果發(fā)起方為近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則遠(yuǎn)端掉期金價(jià)等于做市商報(bào)價(jià)的（）。A.即期匯率買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)賣(mài)價(jià)B.即期匯率賣(mài)價(jià)+近端掉期點(diǎn)賣(mài)價(jià)G即期匯率買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)買(mǎi)價(jià)D.即期匯率賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)買(mǎi)價(jià)52.()是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。A.期貨交易所B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心53.關(guān)于期貨公司的表述，正確的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)控制體系是公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容B.主要從事融資業(yè)務(wù)C.公司最重要的風(fēng)險(xiǎn)是自有資金投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)D.不屬于金融機(jī)構(gòu).棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為30210元/噸，空頭開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為30630元/噸，已知進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易空頭可節(jié)約交割成本140元/噸，進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方都有利的情形是()oA.協(xié)議平倉(cāng)價(jià)為30540元/噸，交收價(jià)為30380元/噸B.協(xié)議平倉(cāng)價(jià)為30540元/噸，交收價(jià)為30420元/噸C.協(xié)議平倉(cāng)價(jià)為30580元/噸，交收價(jià)為30420元/噸D.協(xié)議平倉(cāng)價(jià)為30580元/噸，交收價(jià)為30380元/噸.采用滾動(dòng)交制和集中交割相結(jié)合的是()。A.棕植|油B.線型低密度聚乙烯C.豆粕D.聚氯乙烯.當(dāng)巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，國(guó)際白糖期貨價(jià)格將（）。A.不受影響B(tài).上升C.保持不變D.下降.以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法，正確的是（）。A.歐洲美元期貨屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種中長(zhǎng)期利率期貨一般采用實(shí)物交割G短期利率期貨一般采用實(shí)物交割D.中金所國(guó)債期貨屬于短期利率期貨品種58.2月份到期的執(zhí)行價(jià)格為680美分/葡式耳的玉米看跌期貨期權(quán),當(dāng)該期權(quán)標(biāo)的期貨價(jià)格為690美分/葡式耳，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為670美分/葡式耳時(shí)，期權(quán)為（）。A.實(shí)值期權(quán)B.平值期權(quán)C.不能判斷D.虛值期權(quán)59.1882年，交易所允許以（）方式免除履約責(zé)任，而不必交割實(shí)物。A.實(shí)物交割B對(duì)中C.現(xiàn)金交割D.期轉(zhuǎn)現(xiàn).國(guó)際大宗商品大多以美元計(jì)價(jià)，若其他條件不變，美元升值，大宗商品價(jià)格（）。A.保持不變B.將下跌C.變動(dòng)方向不確定D.將上漲二、多選題.某交易者以1750元/噸賣(mài)出8手玉米期貨合約后，符合金字塔式增倉(cāng)原則的有（）。A.該合約價(jià)格漲到1770元/噸時(shí)，再賣(mài)出6手B.該合約價(jià)格跌到1740元/噸時(shí),再賣(mài)出8手C.該合約價(jià)格跌到1700元/噸時(shí)，再賣(mài)出4手D.該合約價(jià)格跌到1720元/噸時(shí)，再賣(mài)出6手62.以下選項(xiàng)屬于期貨交易所職能的有（）。A.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)交易制度與交易規(guī)則B.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市C.組織和監(jiān)督期貨交易D.發(fā)布市場(chǎng)信息.下列關(guān)于跨品種套利，表述正確的是（）。A.原油期貨與汽油期貨間套利屬于跨品種篇I」B.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于市場(chǎng)正常價(jià)差水平，可以在買(mǎi)入玉米期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出小麥期貨合約進(jìn)行套^C.當(dāng)小麥期貨價(jià)格高出玉米期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于市場(chǎng)正常價(jià)差水平，可以在買(mǎi)入玉米期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出小麥期貨合約進(jìn)行篇I」D.大豆，豆油和豆粕間套利屬于跨品種套利.關(guān)于公司制期貨交易所的表述，正確的有（）。A.通常是由若干股東共同出資組建，以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人B.盈利來(lái)自通過(guò)交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費(fèi)用C.自然人或法人繳納使用費(fèi)用，即可在公司制期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易D.最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)65.關(guān)于滬深300股指期貨交易規(guī)則中關(guān)于交易指令的規(guī)定，下列說(shuō)法中正確的有（）。A.交易指令每次最小下單數(shù)量為1手B.市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手G限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手D.市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為150手66.對(duì)買(mǎi)入套期保值而言，無(wú)法實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形包括（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利小于期貨市場(chǎng)虧損B.基差走強(qiáng)C.基差走弱D.基差不變67.（）,將使買(mǎi)入套期保值者出現(xiàn)虧損。A.正向市場(chǎng)中，基差變大B.正向市場(chǎng)中，基差變小C.反向市場(chǎng)中，基差變大D.反向市場(chǎng)中，基差變小68.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，下列說(shuō)法正確的是（）。A.內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系決定B.看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max（S-K,0）C.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值有可能小于0D.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于069.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為（）0A.某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)B.獨(dú)立的結(jié)算公司C.某一金融公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D.與交易所被同一機(jī)構(gòu)共同控制70.下列影響市場(chǎng)利率變化的因素有（）。A.政策因素B.經(jīng)濟(jì)因素C.政治因素D.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平71.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）oA.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不應(yīng)該高于期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng).期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于零C.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大D.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于等于零72.關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的表述正確的有（）。A.在結(jié)算中充當(dāng)了所有合約賣(mài)方的買(mǎi)方B.擔(dān)保交易履約G在結(jié)算中充當(dāng)了所有合約買(mǎi)方的賣(mài)方D.增加了市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn).期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，交易所應(yīng)當(dāng)發(fā)布該合約的（）等信息。A.可用庫(kù)容情況B.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量C.現(xiàn)貨市場(chǎng)行情D.預(yù)期實(shí)物交割數(shù)量.某交易者以1450元/噸買(mǎi)入1手菜粕期貨合約，成交后該合約價(jià)格上漲到1470元/噸。因預(yù)測(cè)價(jià)格仍將上漲，交易者決定繼續(xù)持有該合約，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（）元/噸。A.1460B.1470C.1458D.1490.交易者在套期保值時(shí)，使用最優(yōu)套期保值比率可以（）。A.最大限度地對(duì)沖被保值資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.完全對(duì)沖保值資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)G最大限度地提高被保值資產(chǎn)的預(yù)期收益D.可以通過(guò)方差最小法求得76.下列關(guān)于國(guó)債期貨基差交易策略的描述，正確的是（）A基差空頭策略是指買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出國(guó)債期貨B.基差空頭策略是指賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)買(mǎi)入國(guó)債期貨C.基差多頭策略是指買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出國(guó)債期貨D.基差多頭策略是指賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)買(mǎi)入國(guó)債期貨77.金融期貨的種類(lèi)不包括（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.股指期貨C.金屬期貨D.外匯期貨78.下列關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性的說(shuō)法中，正確的有（）。A.加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本B.比"平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨"更便捷C.可以靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式D.比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利79.計(jì)算國(guó)債期貨理論價(jià)格，用到的變量有（）等。A.市場(chǎng)利率B.可交割券的價(jià)格C.可交割券的票面利率D.可交割券轉(zhuǎn)換因子80根據(jù)金融期貨投資者適當(dāng)性制度，對(duì)于個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼，下列說(shuō)法正確的是（）。A.申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬(wàn)元B.申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元C.具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)相關(guān)測(cè)試D.在期貨公司開(kāi)立期貨保證金賬戶(hù)6個(gè)月以上.在我國(guó)，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)提供（）服務(wù)A.協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)B提供期貨行情信息、交易設(shè)施G代理客戶(hù)收付期貨保證金D.代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易.下列關(guān)于看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的說(shuō)法中，正確的是（）。A.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值等于零B.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大C.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值小于零D.標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值大于零83.下列關(guān)于買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的說(shuō)法（不計(jì)交易費(fèi)用），正確的有（）。A.盈虧平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金B(yǎng).看跌期權(quán)的買(mǎi)方損失有限C.盈虧平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.看跌期權(quán)買(mǎi)方損失無(wú)限.期貨買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形包括（）。A.在期貨市場(chǎng)上持有反向持倉(cāng)的買(mǎi)賣(mài)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)B.未參與期貨交易的生產(chǎn)商與期貨多頭持倉(cāng)進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)C.在期貨市場(chǎng)上持有反向持倉(cāng)的買(mǎi)賣(mài)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.買(mǎi)賣(mài)雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定.我國(guó)期貨交易所的職能包括（）。A組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則C提供交易的場(chǎng)所設(shè)施和服務(wù)D.設(shè)計(jì)合約，安排合約上市.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。A合約月份B.交易方向C.數(shù)量D.開(kāi)平倉(cāng)87.關(guān)于目前我國(guó)上市交易的ETF相關(guān)產(chǎn)品，以下說(shuō)法正確的是（）。A.上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易B.尚無(wú)ETF期權(quán)C.尚無(wú)ETF衍生品D.有多只ETF基金在證券交易所交易88.若標(biāo)的資產(chǎn)和到期期限相同，通過(guò)（），可以構(gòu)建一個(gè)熊市價(jià)差組合。A.買(mǎi)入較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)。同時(shí)賣(mài)出較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)B.買(mǎi)入較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)。同時(shí)賣(mài)出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C.買(mǎi)入較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)。同時(shí)賣(mài)出較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)D.買(mǎi)入較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)。同時(shí)賣(mài)出較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)89.以下關(guān)于期貨結(jié)算公式的表述，正確的是（）。A.平歷史倉(cāng)盈虧（逐日盯市）=1［（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）x交易單位x平倉(cāng)手?jǐn)?shù)］B.平倉(cāng)盈虧（逐筆對(duì)沖）=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+平歷史倉(cāng)盈虧C.平倉(cāng)盈虧（逐日盯市）=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+平歷史倉(cāng)盈虧D.平倉(cāng)盈虧（逐筆對(duì)沖）=1［（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）x交易單位x平倉(cāng)手?jǐn)?shù)］.以下關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)價(jià)格描述正確的是（）。A.最新價(jià)是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時(shí)成交價(jià)格B.集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)C.收盤(pán)價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價(jià)格D.當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算無(wú)需考慮成交量.關(guān)于期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是（）。A.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物空頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物空頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)92.套利者一般是利用不同交割月份、不同期貨市場(chǎng)和不同商品之間的價(jià)差進(jìn)行套利，期貨套利可相應(yīng)地分為（）。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨行業(yè)篇I」D.跨市套利.期權(quán)的權(quán)利金大小是由（）決定的。A.內(nèi)涵價(jià)值B時(shí)間價(jià)值C.實(shí)值D虛值.對(duì)買(mǎi)入套期保值而言，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情況有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差為負(fù)，且絕對(duì)值變小B.由正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)C.基差為正，且數(shù)值變小D.由反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)95.下列關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量的描述，正確的是（）。A.在買(mǎi)賣(mài)雙方中，一方為賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)，另一方為買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量不變B.買(mǎi)賣(mài)雙方都是入市開(kāi)倉(cāng)，一方買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)，另一方賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少C.買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，一方賣(mài)出平倉(cāng)，另一方買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少D.在買(mǎi)賣(mài)雙方中，一方為買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)，另一方為賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)是增加96.在期貨交易中，（）是兩類(lèi)重要的機(jī)構(gòu)投資者。A.生產(chǎn)者B.對(duì)沖基金C.共同基金D.商品投資基金97.下列對(duì)期現(xiàn)套利的描述，正確的是（）。A.如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者買(mǎi)入現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出相關(guān)期貨合約對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨市場(chǎng)缺少做空機(jī)制，限制了現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出的操作B.在實(shí)際操作中，只要價(jià)差變化有利，也可通過(guò)將期貨合約和現(xiàn)貨部位分別了結(jié)的方式來(lái)結(jié)束期現(xiàn)套利操作C.如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者買(mǎi)入現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出相關(guān)期貨合約D.對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨市場(chǎng)缺少做空機(jī)制，限制了現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出的操作98滬深300股指期貨合約的合約月份為（）。A.當(dāng)月B.下月C.隨后兩月D.隨后兩個(gè)季月99.要實(shí)現(xiàn)"風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖"，在套期保值中應(yīng)滿(mǎn)足的條件包括（）。A.期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)B.期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反C.期貨頭寸作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物D.期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)100.以下屬于會(huì)員制期貨交易所特征的是（）。A.非營(yíng)利性B.最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)C.由會(huì)員出資建立D.交易所的會(huì)員必須是股東三、判斷題.當(dāng)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差和持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。（）.價(jià)格下跌持續(xù)一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，出現(xiàn)恐慌性賣(mài)出，隨著日益擴(kuò)大的成交量，價(jià)格大幅度下跌，繼恐慌性賣(mài)出之后，預(yù)期價(jià)格可能上漲，同時(shí)恐慌性賣(mài)出所創(chuàng)的低價(jià)，將不可能在極短時(shí)間內(nèi)跌破。（）隨著恐慌性大量賣(mài)出之后，往往是空頭的開(kāi)始。（）.理論上,當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零,基差也將變?yōu)榱?。（?現(xiàn)貨市場(chǎng)中的所有商品都能成為期貨交易的品種。（）.美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時(shí)候可以行使權(quán)利。（）106.在正向市場(chǎng)中，基差為正，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大于期貨市場(chǎng)的價(jià)格。（）.在正向市場(chǎng)上,只要基差絕對(duì)值變大,無(wú)論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買(mǎi)入套期保值者都不可能得到完全保護(hù)。（）.在其他條件相同的情況下，距最后交易日長(zhǎng)的美式期權(quán)價(jià)值不應(yīng)該低于距最后交易日短的期權(quán)的價(jià)值。（）109.1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。（）no.公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會(huì)。（）.最小變動(dòng)價(jià)位的設(shè)置是為了保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性。（）.外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式不同，可分為跨市套利、跨期套利和跨幣種套利三種類(lèi)型。（）.新加坡和香港人民幣NDF市場(chǎng)是亞洲最主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，該市場(chǎng)的行情反映了國(guó)際社會(huì)對(duì)于人民幣匯率變化的預(yù)期。（）.股指期貨的遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，屬于正向市場(chǎng)。（）.期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)配置的功能。（）116.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。（）117.中國(guó)金融期貨交易所沒(méi)有采用限價(jià)指令。（）118.在正向市場(chǎng)牛市套利中，如果近期和遠(yuǎn)期合約價(jià)格均下降，則交易者絕對(duì)不可能獲利。（）U9.世界上第一個(gè)利率期貨品種是歐洲美元期貨。（）120.現(xiàn)代期貨市場(chǎng)中既有期貨交易又有期權(quán)交易，期權(quán)交易在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面比期貨交易更具優(yōu)越性。（）四、綜合題121.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易，8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以65000元/噸的期貨合約作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)該進(jìn)口商立刻按該期貨價(jià)格將合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)格為64800元/噸，則該進(jìn)口商的交易結(jié)果是（）。A.與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為64500元/噸B.基差走弱200元/噸,該進(jìn)口商現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利1000元/噸C.對(duì)該進(jìn)口商而言，結(jié)束套期保值的基差為200元/噸D.通過(guò)套期保值操作,銅的售價(jià)相當(dāng)于67200元/噸122.假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%,按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率為（）。A.6.0641B.6.3262C.6.5123D.6.3226123.7月30日美國(guó)芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為1050美分牖式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為535美分隔式耳,某套利者按以上價(jià)格分別買(mǎi)入10手11月份小麥合約，賣(mài)出10手11月份玉米合約。9月30日，該交易者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng),價(jià)格分別為1035美分海式耳和510美分隔式耳，該交易者這筆交易（）美元。（美國(guó)玉米和小麥期貨合約交易單位均為每手5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損3000B.盈利3000C.虧損5000D盈利5000.買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一攬子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一攬子股票組合與滬深300股指構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)值為150萬(wàn)元人民幣，即對(duì)應(yīng)于滬深指數(shù)5000點(diǎn)。假定市場(chǎng)年利率為6%,且預(yù)計(jì)一個(gè)月后收到15000元現(xiàn)金紅利，則該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)該為（）元。A.1537500B.1537650C.1507500D.1507350.若6月S&P500看跌期貨買(mǎi)權(quán)履約價(jià)格為1110權(quán)利金為50,6月期貨市價(jià)為U05,則（）。A.時(shí)間價(jià)值為50B.時(shí)間價(jià)值為55C.時(shí)間價(jià)值為45D.時(shí)間價(jià)值為40126.在黃大豆1號(hào)期貨市場(chǎng)上，甲為買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3900元/噸，乙為賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為4100元/噸。大豆搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定平倉(cāng)價(jià)格為4040元/噸，商定的交收大豆價(jià)格為4000元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入大豆價(jià)格為（）元/噸。A.3860B.3900C.3960D.4060127.6月份，某交易者以200美元/噸的價(jià)格賣(mài)出4手（25噸/手）執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸的3個(gè)月銅期貨看漲期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3980美元/噸。則該交易者的到期凈損益（不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化）是（）美元。A.18000B.2000-18000-2000.在大豆期貨市場(chǎng)上，甲公司為買(mǎi)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為4200元/噸，乙公司為賣(mài)方，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為4400元/噸，雙方達(dá)成協(xié)議進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的協(xié)議平倉(cāng)價(jià)格為4360元/噸，交收大豆價(jià)格為4310元/噸。當(dāng)交割成本為（）元/噸時(shí)，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對(duì)雙方都有利（不計(jì)期貨交易手續(xù)費(fèi)）。A.20B.80C.30D.40.滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%,年指數(shù)股息率為1%三個(gè)月后交割的滬深300股指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為）點(diǎn)。A.3029.59B.3045C.3180D3120130.9月1日，某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1.12億元，該組合相對(duì)于滬深300指數(shù)的B系數(shù)為0.9,該基金持有者擔(dān)心股票市場(chǎng)下跌，決定利用滬深300指數(shù)期貨進(jìn)行套期保值，此時(shí)滬深300指數(shù)為2700點(diǎn)。12月到期的滬深300指數(shù)期貨為2825點(diǎn)，該基金需要賣(mài)出（）手12月到期滬深300指數(shù)期貨合約,才能使其持有的股票組合得到有效保護(hù)。A.138B.132C.119D.124131.在我國(guó)，某客戶(hù)6月5日沒(méi)有持倉(cāng)。6月6日該客戶(hù)通過(guò)期貨公司買(mǎi)入10手棉花期貨合約，成交價(jià)為10250元/噸，當(dāng)日棉花期貨未平倉(cāng)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為10210元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%,該客戶(hù)的當(dāng)日盈虧為（）元。A.2000-2000-4000D.4000132.7月11日，某鋁廠與某鋁經(jīng)銷(xiāo)商簽訂合約,約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以低于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)，該鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份鋁期貨合約，8月中旬該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)以15100元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交割，同時(shí)，按該價(jià)格期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為14500元/噸。該鋁廠的交易結(jié)果是（）.（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.對(duì)鋁廠來(lái)說(shuō)，結(jié)束套期保值交易時(shí)的基差為300元/噸B.通過(guò)套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為16500元/噸C.期貨市場(chǎng)盈利1600元/噸D.與鋁經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)物交收的價(jià)格為14900元/噸.在大豆期貨市場(chǎng)上，甲為多頭，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3000元/噸,乙為空頭，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為3200元/噸，甲乙進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)格為3160元/噸，交收大豆價(jià)格為3110元/噸，通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易后用實(shí)際購(gòu)入大豆的價(jià)格和乙實(shí)際銷(xiāo)售大豆的價(jià)格分別為（）。A.3000元/噸，3160元/噸B.3000元/噸，3200元/噸C.2950元/噸，2970元/噸D.2950元/噸，3150元/噸.某鋁型材廠決定利用鋁期貨進(jìn)行買(mǎi)入套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉(cāng),成交價(jià)格為20600元/噸。此時(shí)鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為20400元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格漲至21500元噸現(xiàn)貨價(jià)格也上漲至21200元/噸。該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格購(gòu)進(jìn)鋁錠,同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。通過(guò)套期保值操作，該廠實(shí)際采購(gòu)鋁錠的成本是（）元/噸。A.21100B.21600C.21300D.20300.某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月至I」期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán),同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為（）元/噸（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）。A.40B.-40C.20D.-80136.下列關(guān)于期貨合約價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。A.報(bào)價(jià)為95-160的30年期國(guó)債期貨合約的價(jià)值為95500美元B.報(bào)價(jià)為95-160的30年期國(guó)債期貨合約的價(jià)值為95050美元C.報(bào)價(jià)為96-020的10年期國(guó)債期貨合約的價(jià)值為96625美元D.報(bào)價(jià)為96-020的10年期國(guó)債期貨合約的價(jià)值為96602.5美元137.某投機(jī)者買(mǎi)入CBOT30年期國(guó)債期貨合約，成交價(jià)為98-175,然后以97-020的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)，則該投機(jī)者（）。A.盈利1550美元B.虧損1550美元C.盈利1484.38美元D.虧損1484.38美元138.2016年3月某企業(yè)以1.1069的匯率買(mǎi)入CME的9月歐元兌美元期貨，同時(shí)買(mǎi)入相同現(xiàn)值的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為1.1091,權(quán)利金為0.020美元，如果9月初，歐元兌美元期貨價(jià)格上漲到1.2863,此時(shí)歐元兌美元期貨看跌期權(quán)的權(quán)利金為0.001美元，企業(yè)將期貨合約和期權(quán)合約全部平倉(cāng)。該策略的損益為（）美元/歐元。（不考慮交易成本）A.0.3012B.0.1604C.0.1325D.0.3195139.某玉米經(jīng)銷(xiāo)商在大連商品交易所進(jìn)行買(mǎi)入套期保值交易，在某月份玉米期貨合約上建倉(cāng)10手，當(dāng)時(shí)的基差為-20元/噸，若該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，到期平倉(cāng)時(shí)的基差應(yīng)為（）元/噸。（玉米期貨合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.-20B.10C.30D.-50140.某投資者持有50萬(wàn)歐元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元貶值，在3個(gè)月后到期的歐元兌美元期貨合約上建倉(cāng)4手進(jìn)行套期保值。此時(shí)，歐元兌美元即期匯率為13010,3個(gè)月后到期的歐元兌美元期貨合約價(jià)格為1.3028。3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為1.2698,該投資者將歐元兌美元期貨合約平倉(cāng)，價(jià)格為1.2679。由于匯率變動(dòng)，該投資者持有的歐元資產(chǎn)（）萬(wàn)美元，在期貨市場(chǎng)（）萬(wàn)美元。（歐元兌美元期貨合約的合約規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A貶值1.75,獲利1.745B.升值1.75，損失1.565C.貶值1.56,獲利1.745D.-80答案及解析一、單選題.C【解析】期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。.C【解析】公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理等。3.B【解析】歷史波動(dòng)率不影響滬深300股指期貨持有成本理論價(jià)格，所以選Bo4.C【解析】在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按事先確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。5.B【解析】金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉(cāng)的特點(diǎn)是將不斷買(mǎi)入（賣(mài)出）的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低（高）水平。所以，該投機(jī)者第二次申報(bào)數(shù)量應(yīng)該是介于第一筆交易和第三筆交易的申報(bào)數(shù)量之間,即介于9?12之間，選項(xiàng)中符合要求的為B項(xiàng)。6.D【解析】虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故選項(xiàng)D正確。7.A【解析】平均買(mǎi)入價(jià)=（38650x5+38670x3+38700x2）/10=38666（元/噸）。8.B【解析】該銅礦企業(yè)在3個(gè)月后分別會(huì)有一筆美元資產(chǎn)的付匯和一筆歐元資產(chǎn)的收匯，面臨美元升值和歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)在CME賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約同時(shí)買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約可對(duì)沖上述外匯風(fēng)險(xiǎn)。9.B【解析】期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買(mǎi)方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。10.A【解析】選項(xiàng)A,通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性和權(quán)威性，不具有周期性。11.B【解析】加工商和其制造商需買(mǎi)入大量原材料，適用買(mǎi)入套期保值中預(yù)計(jì)未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高的情況，所以多采用買(mǎi)入套期保值，以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；而農(nóng)場(chǎng)主和其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣(mài)出大量農(nóng)產(chǎn)品，適用賣(mài)出套期保值中持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降的情形，所以多采用賣(mài)出套期保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。12.A【解析】目前，貨幣政策是世界各國(guó)普迫采用的經(jīng)濟(jì)政策，其核心是對(duì)貨幣供應(yīng)盤(pán)的管理。13.A【解析】1992年9月，我國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。14.B【解析】目的，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是歐式期權(quán)。上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的行權(quán)方式是歐式的。15.D【解析】進(jìn)行買(mǎi)入套期保值如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損，它將使套期保值者承擔(dān)基差變動(dòng)不利的風(fēng)險(xiǎn)，其價(jià)格與預(yù)期價(jià)格相比要略差一些。16.B【解析】買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交,撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)（bp）、賣(mài)出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。cp>bp>sp,則最新成交價(jià)=bp。17.B【解析】日K線是根據(jù)股保指數(shù)L天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開(kāi)盤(pán)價(jià)，收盤(pán)價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)繪制而成的。18.C【解析】止損單中的價(jià)格一般不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)；但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。本題中，應(yīng)當(dāng)在7870美元/噸處下達(dá)止損指令時(shí)，還可以獲利，其他都不合理。19.D【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=6500-6450-50（元/噸）。20.A【解析】股指期貨進(jìn)行買(mǎi)入套期保值的主要情形：投資者在未來(lái)計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤(pán)上漲而使購(gòu)買(mǎi)股票組合成本上升。買(mǎi)賣(mài)期貨合約數(shù):現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)X每點(diǎn)乘數(shù)）X0系數(shù)=90000000/（3000x300）x1.2=120（份）。所以,應(yīng)選選項(xiàng)A,買(mǎi)入120份。21.A【解析】利率互換的交易雙方只交換利息，不交換本金。22.C【解析】當(dāng)會(huì)員或客戶(hù)某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)共規(guī)定的投機(jī)頭可持倉(cāng)限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶(hù)應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶(hù)須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。23.C【解析】指數(shù)期貨沒(méi)有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)的股票拿來(lái)交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。滬深300股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。24.D【解析】基差:現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格3月5日基差=20400-21300=-900（元/噸）；6月5日基差=20200-19200=100（元/噸）;基差從-900元/噸變?yōu)?000元/噸，基差走強(qiáng)。25.B【解析】歐元兌美元的報(bào)價(jià)是1.3626,1歐元可以換1.3626美元,那么1美元要換成歐元的話，就是1歐元除以匯率1.3626,就是0.7339。26.B【解析】擔(dān)心利率下降應(yīng)買(mǎi)入套期保值。買(mǎi)入手?jǐn)?shù)=1000/100=10（手）。27.A【解析】股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。28.C【解析】期貨市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)體系中的高級(jí)形式。29.C【解析】該投資者在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套^1」，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。價(jià)差越小，盈利越大。30.A【解析】（1）日本投資者計(jì)算盈虧的本位幣是日元，當(dāng)前持有人民幣的多頭頭寸，因此需要持有人民幣的遠(yuǎn)期合約空頭頭寸用以對(duì)沖；（2）市場(chǎng)上沒(méi)有人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約，因此需要兩組貨幣兌的遠(yuǎn)期合約用來(lái)復(fù)制出人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約；（3）賣(mài)出人民幣買(mǎi)入美元的頭寸+賣(mài)出美元買(mǎi)入日元的頭寸;賣(mài)出人民幣買(mǎi)入日元的頭寸。31.B【解析】某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭。32.D【解析】該合約的價(jià)值=98x1000+17.5x31.25u98546.88（美元\33.D【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差等于高價(jià)-低價(jià)，平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差計(jì)算公式套用建倉(cāng)時(shí)的公式。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=19830-19670=160（元/噸）；平倉(cāng)時(shí),假設(shè)5月份鋁期貨合約價(jià)格為x，價(jià)差=X-19780;價(jià)差縮小，則X-19780<160,則X<19940e34.B【解析】直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位（1個(gè)、100個(gè)或1000個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。35.A【解析】金字塔式增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)。②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉(cāng)的特點(diǎn)是將不斷買(mǎi)入（賣(mài)出）的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低（高）水平。36.D【解析】大連商品交易所成立于1993年2月28日，上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕稠油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、焦炭期貨等。37.C【解析】考慮交易成本，當(dāng)實(shí)際期指高于無(wú)篇I」區(qū)間的上界，或?qū)嶋H期指低于無(wú)套利區(qū)間的下界時(shí)，存在套利機(jī)會(huì)。38.A【解析】期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種股約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)的。遠(yuǎn)期交易服約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的股約方式是實(shí)物交收。39.B【解析】強(qiáng)行平倉(cāng)是指按照有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。40.A【解析】上證50ETF期權(quán)的交割方式一般是實(shí)物交割。41.B【解析】期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，唯一的變量是價(jià)格，交易雙方不用再為合約條款進(jìn)行逐一商談。42.C【解析】期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國(guó)際貿(mào)易者研究世界市場(chǎng)行情的依據(jù)。.D【解析】1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。.B【解析】菜籽油是鄭州商品交易所的。線型低密度聚乙烯、焦炭是大連商品交易所的。45.B【解析】我國(guó)目前期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)均是作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)來(lái)設(shè)立的。46.C【解析】普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買(mǎi)或賣(mài)，套利者是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。47.A【解析】只有當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)盤(pán)增加。48.B【解析】賣(mài)出看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為L(zhǎng)1522,權(quán)利金為0.0213;即獲得0.0213的權(quán)利金，有按照L1522的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入期貨合約的義務(wù)。因此賣(mài)出看跌期權(quán)履約時(shí)，買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際支出為1.1522-0.0213=1.1309。49.D【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=69100-68600=500。50.B【解析】期貨交易可以雙向交易，螺紋鋼期貨合約1手=10噸，因此交易結(jié)果=(4800-4752)xl0xl0=4800(元)。51.A【解析】在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買(mǎi)入、遠(yuǎn)端賣(mài)出，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣(mài)價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià);即期匯率的做市商賣(mài)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)價(jià)；如果發(fā)起方近端賣(mài)出、遠(yuǎn)端買(mǎi)入，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買(mǎi)價(jià)，遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商買(mǎi)價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣(mài)價(jià)。52.C【解析】中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。53.A【解析】期貨公司是代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織，選項(xiàng)B不正確；客戶(hù)的保證金風(fēng)險(xiǎn)往往是期貨公司的重要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，選項(xiàng)C不正確；期貨公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，選項(xiàng)D不正確；期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系是公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容，選項(xiàng)A正確。54.D【解析】適合做外匯期貨買(mǎi)入套期保值的情形之一，外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值。55.C【解析】大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕稠油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。56.B【解析】巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后，用于生產(chǎn)白糖的甘蔗就減少了，白糖數(shù)量減少將會(huì)導(dǎo)致白糖價(jià)格的上升。57.B【解析】A項(xiàng)，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種；C項(xiàng)，短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割；D項(xiàng)，中金所國(guó)債期貨品種有2年期,5年期和10年期國(guó)債期貨，屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。58.D【解析】看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值二max(K—S,0)，其中，S是標(biāo)的資產(chǎn)的即期價(jià)格K是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格題中看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0,而虛值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值等于0,而且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)，題中標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，所以該期權(quán)為虛值期權(quán)。59.B【解析】棕桐油交易單位為10噸/手,盈虧情況=(8600-8670)x50xl0=-3500(7E)o60.B【解析】當(dāng)本幣貶值時(shí)，外幣的國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，有利于吸引外商直接投資。同時(shí)，以外幣表示的本國(guó)商品的價(jià)格下降，以本幣表示的外國(guó)商品的價(jià)格上升，這將有利于出口而不利于進(jìn)口。特別是世界主要貨幣匯率的變化，對(duì)期貨市場(chǎng)有著顯著的影響。目前國(guó)際大宗商品大多以美元計(jì)價(jià)，美元升值將直接導(dǎo)致大宗商品價(jià)格普遍下跌。二、多選題61.CD【解析】金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。62.A,B,C,D【解析】期貨交易所的職能有：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。63.ACD【解析】跨品種套利可分為兩種情況，是相關(guān)商品間的套利，二是原材料與成品間的套利。由于受市場(chǎng)、季節(jié)政策等因素的影響，這些有關(guān)聯(lián)的商品之間的比值關(guān)系又經(jīng)常偏離合理的區(qū)間，表現(xiàn)出一種商品被高估另一種商品被低估，或相反，從而為跨品種套利帶來(lái)了可能。在此情況下，交易者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出被高估的商品合約買(mǎi)入被低估的商品合約進(jìn)行套，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉(cāng)，從中獲利。64.ABD【解析】在公司制期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，必須獲得會(huì)員資格。65.ABC【解析】滬深300股指期貨的交易指令分為市價(jià)指令、限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。66.ABD【解析】買(mǎi)入套期保值基差走弱存在凈盈利。67.AC【解析】進(jìn)行買(mǎi)入套期保值時(shí)，基差走強(qiáng)，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)不能完全盈虧相抵，存在凈虧損。68.ABD【解析】選項(xiàng)C,期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0。69.AB【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司。70.ABD【解析】影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括政策因素、經(jīng)濟(jì)因素、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平、其他因素。71.AB【解析】在不考慮交易費(fèi)用的情況下，權(quán)利金與內(nèi)涵價(jià)值的差總是大于0,由于時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，所以期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不應(yīng)該高于期權(quán)的權(quán)利金；處于實(shí)值狀態(tài)的歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。72.A,B,C【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈亨口控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)成為所有合約賣(mài)方的買(mǎi)方和所有合約買(mǎi)方的賣(mài)方。如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。73AB【解析】期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量和可用庫(kù)容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)公布。期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。74.AC【解析】止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí),即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。客戶(hù)利用止損指令，既可有效地鎖定利潤(rùn)，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。賣(mài)出止損指令的止損價(jià)低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。止損鎖定了最大損失，即價(jià)格應(yīng)在1450?1470元之間。75.AD【解析】最優(yōu)套期保值比率是能夠最有效、最大限度地消除被保值對(duì)象價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值比率。最優(yōu)套期保值比率是股指期貨最小方差套期保值比率的一個(gè)近似值。故選項(xiàng)A、D正確。76.B,C【解析】賣(mài)出基差（基差空頭）策略，即賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差走弱平倉(cāng)獲利；買(mǎi)入基差（基差多頭）策略，即買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)平倉(cāng)獲利。77.AC【解析】金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股票期貨和股指期貨。A、C項(xiàng)屬于商品期貨。78.ABCD【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性表現(xiàn)在：①加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，如搬運(yùn)、整理和包裝等交割費(fèi)用；可以靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率。②期轉(zhuǎn)現(xiàn)比"平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨"更便捷。③期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。79.ABGD【解析】通常，國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，即：期貨理論價(jià)格:現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本=現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本一利息收入，實(shí)踐中，用最便宜可交割國(guó)債凈價(jià)代替國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，假定該國(guó)債至交割日期間沒(méi)有券息支付，則國(guó)債期貨理論價(jià)格為：國(guó)債期貨理論價(jià)格二（最便宜可交割國(guó)債凈價(jià)+持有國(guó)債資金占用成本-持有國(guó)債期間利息收入）/轉(zhuǎn)換因子80.BC【解析】個(gè)人開(kāi)立期貨賬戶(hù)，對(duì)凈資產(chǎn)沒(méi)有要求。D選項(xiàng)是個(gè)人參與期權(quán)交易應(yīng)符合的條件。81.A,B【解析】根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)（1）協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)；（2）提供期貨行情信息和交易設(shè)施；（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶(hù)收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶(hù)為客戶(hù)存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。82.ABD【解析】就看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格較執(zhí)行價(jià)格高時(shí)，期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值，高出越多，內(nèi)涵價(jià)值越大；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為oe83.AB【解析】期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)是標(biāo)的資產(chǎn)的某一市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)格使得執(zhí)行期權(quán)獲得收益等于付出成本（權(quán)利金）。對(duì)于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行期權(quán)收益:執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格,因而盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)滿(mǎn)足：執(zhí)行價(jià)格-盈虧平衡點(diǎn);權(quán)利金，則盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。84.ACD【解析】買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的兩種情況：①在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。②買(mǎi)賣(mài)雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。85.ABCD【解析】期貨交易所通常具有以下五個(gè)重要職能:①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市。③制定并實(shí)施翔貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則。④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。86.ABCD【解析】交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開(kāi)平倉(cāng)等。87.A,D【解析】2015年2月9日，上海證券交易所推出上證50ETF期權(quán)交易。我國(guó)自2004年底推出上證50ETF,發(fā)展至今，ETF產(chǎn)品已達(dá)數(shù)百種，總市值達(dá)2000多億元。目前，幾乎所有股票市場(chǎng)指數(shù)都有ETF產(chǎn)品。88.B,C【解析】該策略的構(gòu)造方式有下面兩種：a、買(mǎi)入敲定價(jià)較高的看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出同一品種相同到期日的敲定價(jià)較低的看漲期權(quán)。b、買(mǎi)入較高敲定價(jià)的看跌期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出相同到期日同一品種的敲定價(jià)較低的看跌期權(quán)。89.C,D【解析】平倉(cāng)盈虧（逐日盯市）二平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+平歷史倉(cāng)盈虧；平倉(cāng)盈虧（逐筆對(duì)沖）=1［（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）、交易單位x平倉(cāng)手?jǐn)?shù)］9O.AZBZC【解析】D項(xiàng)，結(jié)算價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日交易期間成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。若當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格，則以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。91.A,C【解析】看漲期權(quán)的買(mǎi)方享有選擇購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)的買(mǎi)方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的基本運(yùn)用之一：限制賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。賣(mài)出看漲期權(quán)的基本運(yùn)用之一：對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭。買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的基本運(yùn)用之一：保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)多頭。賣(mài)出看跌期權(quán)的基本運(yùn)用之一：對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭。92.ABD【解析】一般來(lái)說(shuō)，期貨套利交易主要是指期貨價(jià)差套利。期貨價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨市套利和跨品種套利。93.AB【解析】期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。94.QD【解析】對(duì)于買(mǎi)入套期保值，基差不變，盈虧相抵；基差走強(qiáng)，存在凈虧損；基差走弱，存在凈盈利?；钭呷跤腥N情況：（I）基差由正值變負(fù)值。（2）基差為正，數(shù)值減小。（3）基差為負(fù)，數(shù)值減小，絕對(duì)值變大。選項(xiàng)B屬于基差走強(qiáng)；選項(xiàng)D屬于基差走弱。因此選項(xiàng)CD符合題意。95.AC【解析】只有當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加；當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)（即換手），持倉(cāng)量不變；當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少。96.BD【解析】對(duì)沖基金和商品投資基金是兩類(lèi)重要的機(jī)構(gòu)投資者。97.ABD【解析】如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者賣(mài)出現(xiàn)貨，同時(shí)買(mǎi)入相關(guān)期貨合約。98.ABD【解析】滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。99.ABCD【解析】利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)"風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖"，必須具備以下條件：①期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。②期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或者作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物。③期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)。1OO.A,C【解析】會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營(yíng)利性法人。會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成，它是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。三、判斷題.正確【解析】當(dāng)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差和持倉(cāng)費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。.錯(cuò)誤【解析】隨著恐慌性大量賣(mài)出之后，往往是多頭的開(kāi)始。.正確【解析】倉(cāng)費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，距交割時(shí)間越近,持倉(cāng)費(fèi)越低。理論上,當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?錯(cuò)誤【解析】現(xiàn)貨市場(chǎng)中的商品和金融工具不計(jì)其數(shù)，但并非都適合作為期貨合約的標(biāo)的。在選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：①規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)。②價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁。③供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。.正確【解析】美式期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。.錯(cuò)誤【解析】期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。.茴吳【解析】在正向市場(chǎng)上，基差為負(fù)值，絕對(duì)值變大時(shí)基差走炳,買(mǎi)入套期保值基差走弱存在不完全套期保值，即兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。故題干表述錯(cuò)誤。.正確【解析】在其他因素不變的情況下，期權(quán)有效期越長(zhǎng)，美式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)值都會(huì)增加。這是因?yàn)閷?duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，有效期長(zhǎng)的期權(quán)不僅包含了有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機(jī)會(huì)，而且有效期越長(zhǎng),標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向買(mǎi)方所期望的方向變動(dòng)的可能性就越大，買(mǎi)方行使期權(quán)的機(jī)會(huì)也就越多，獲利的機(jī)會(huì)也就越多。.正確【解析】1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)作