合并對價分?jǐn)偟脑u價對象課件

主講人：陳少瑜以財務(wù)報告為目的的評估指南

（試行）講解

主講人：陳少瑜以財務(wù)報告為目的的評估指南

（試行）講解主要內(nèi)容第一部分

《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、思路與創(chuàng)新第二部分以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)難點和重點問題的剖析主要內(nèi)容第一部分《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、第一部分

《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、思路與創(chuàng)新第一部分《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、思路與創(chuàng)新引言基本準(zhǔn)則程序具體準(zhǔn)則評估報告評估程序…專業(yè)具體準(zhǔn)則不動產(chǎn)準(zhǔn)則…以財務(wù)報告為目的的評估指南引言基本準(zhǔn)則程序具體準(zhǔn)則評估報告評估程序…專業(yè)具體準(zhǔn)則不動產(chǎn)企業(yè)合并

資產(chǎn)減值

金融工具投資性房地產(chǎn)指南/指導(dǎo)意見（體系規(guī)劃圖）以財務(wù)報告為目的的評估指南引言企業(yè)合并資產(chǎn)減值金融工具投資性房指南/指導(dǎo)意見（體系規(guī)劃國際會計準(zhǔn)則中越來越多地運用公允價值國內(nèi)會計準(zhǔn)則的趨同，公允價值計量的引入服務(wù)于財務(wù)報告為目的（公允價值計量）評估規(guī)范需要

（一）

《指南》制定的背景

國際會計準(zhǔn)則中越來越多地運用公允價值國內(nèi)會計準(zhǔn)則的趨同，公允明確定位規(guī)范引導(dǎo)充分銜接分步實施起草的思路

（二）

《指南》制定的思路與框架

明確定位規(guī)范引導(dǎo)充分銜接分步實施起

（二）《指南》制定第一章總則（4條）第二章基本要求（12條）第三章評估對象（6條）第五章評估方法（14條）第四章價值類型（4條）指南的框架

第六章披露要求（4條）第七章附則（1條）第一章總則（4條）第二章基本要求（12條）第三章第一章總則（4條）●制定宗旨、制定依據(jù)（第1條）●定義（第2條）●適用范圍（第3條）●相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域（第4條）第一章總則（4條）●制定宗旨、制定依據(jù)（第1條）●第二章基本要求（12條）●出具報告的機構(gòu)（第5條）●評估基本原則（第6條）●獨立性原則（第7條）●勝任能力原則（第8條）●評估報告的要求（第9條）●偏離規(guī)范的披露要求（第10條）●與相關(guān)方的溝通（第11條）●評估基準(zhǔn)日（第12條）●信息的獲取（第13條）●評估假設(shè)（第14條）●利用專家工作（第15條）●責(zé)任的劃分（第16條）第二章基本要求（12條）●出具報告的機構(gòu)（第5條）第三章評估對象（6條）●評估對象的確定原則（第17條）●評估對象的關(guān)注事項與分類（第18條）●合并對價分?jǐn)偟脑u估對象（第19條）●資產(chǎn)減值的評估對象（第20條）●投資性房地產(chǎn)的評估對象（第21條）●金融資產(chǎn)和負(fù)債評估的重要事項（第22條）第三章評估對象（6條）●評估對象的確定原則（第17條）第四章價值類型（4條）●價值類型定義的要求（第23條）●評估價值類型與會計計量屬性銜接（第24條）●資產(chǎn)減值相關(guān)的特定價值類型描述與關(guān)注事項（第25條）●凈重置成本的描述（第26條）第四章價值類型（4條）第五章評估方法（14條）●評估方法選擇的原則性要求（第27條）●對評估數(shù)據(jù)及層級的關(guān)注（第28條）●評估方法的一致性和變更（第29條）●市場法比較對象的選擇要求（第30條）●市場法比較因素關(guān)注和調(diào)整要求（第31條）●收益法的具體方法引入（第32條）●收益法收益口徑的恰當(dāng)性選擇（第33條）●收益法資料的獲取及使用要求（第34條）●折現(xiàn)率的使用要求（第35條）●使用成本法的考慮因素（第36條）●成本法使用的前提和披露要求（第37條）●最終評估結(jié)論的形成（38條）●合同金額與公允價值的對應(yīng)關(guān)系（39條）●稅賦影響的考慮（第40條）第五章評估方法（14條）●評估方法選擇的原則性要求（第六章披露要求●遵循評估報告準(zhǔn)則要求（第41條）●報告重點披露的內(nèi)容（第42條）●評估結(jié)論限制的披露（第43條）●評估方法變更的披露（第44條）第七章附則●實施日期（第45條）第六章披露要求●遵循評估報告準(zhǔn)則要求（第41條）第七（三）《指南》的主要創(chuàng)新（三）《指南》的主要創(chuàng)新第二部分以財務(wù)報告為目的評估業(yè)務(wù)的難點和重點問題的剖析第二部分以財務(wù)報告為目的評估業(yè)務(wù)的難點和重點問題的剖析1.a.IASB/FASB聯(lián)合項目–會計概念框架–階段C–計量 b.在2007年1月和2月期間在香港、倫敦、美國分別舉行了圓桌會議 c.計量基礎(chǔ)–包括FVM2.IASB–關(guān)于FVM的討論稿引用FASBFAS#157相關(guān)內(nèi)容3.IASB/FASB–實質(zhì)趨同的路線圖–2009年取消調(diào)節(jié)表要求（目標(biāo)）(SEC同意提前在2007.11宣布自2008年開始對全面完整執(zhí)行“原汁原味”IASB原版IFRS的赴美上市的境外公司（FPIs）取消調(diào)節(jié)表要求)（一）涉及公允價值計量(FVM)準(zhǔn)則的世界潮流！1.a.IASB/FASB聯(lián)合項目–會計概念框架4.FASBITC[“InvitationToComment”邀請討論]（2007年1月） -建立以財務(wù)報告為目的的評估指引-評估資源組合（2007.10啟動會議）5.TAF–專項小組*-圓桌會議把評估師事務(wù)所、會計師事務(wù)所以及FASB、SEC、PCAOB工作人員緊密地聯(lián)結(jié)在一起6.IVSC專項小組*-以財務(wù)報告為目的的無形資產(chǎn)評估準(zhǔn)則 （2006年下半年成立，2007.7討論初稿）4.FASBITC[“InvitationToC7.IVSC重組提議

與審議（2007年4月,舊金山）（2007.11倫敦）8.IFAC–修訂ISA545（公允價值計量和披露的審計準(zhǔn)則，即等同于中國注冊審計準(zhǔn)則1322號）并統(tǒng)一納入ISA540（會計估計審計準(zhǔn)則）；修訂ISA620（利用專家審計準(zhǔn)則）9. 中國資產(chǎn)評估協(xié)會–價值類型指導(dǎo)意見(2007.11)10.中國資產(chǎn)評估協(xié)會–以財務(wù)報告為目的的評估指南11.中國證監(jiān)會(CSRC)2006.11.2912.國資委(SASAC)

2007.03.06 13.銀監(jiān)會(CBRC)

2007.09.29 14.中國會計準(zhǔn)則委員會與香港會計師公會–內(nèi)地企業(yè)會計準(zhǔn)則與香港財務(wù)報告準(zhǔn)則等效的聯(lián)合聲明(2007.12.6)7.IVSC重組提議與審議（2007年4月,舊金山涉及公允價值計量、披露與審計的整體框架

（二）會計、審計與評估互動關(guān)系審計準(zhǔn)則會計準(zhǔn)則評估準(zhǔn)則SEC/POCAB/IFAC……..FASB/IASB…….IVSC/RICS/AF/ASA…….(審查與核實）(計量與披露）(作為會計計量的一部分）價值類型評估方法評估假設(shè)與實際數(shù)據(jù)審查專家的評估結(jié)果（作為審計依據(jù)之一）是否足夠并合適支持審計結(jié)論評估結(jié)果能否作為審計依據(jù)之一涉及公允價值計量、披露與審計的整體框架（二）會計、審計與評分析師和投資者對信息披露的要求提高監(jiān)管者角色的加強審計師加強詳細(xì)審查的力度公允價值的重要性不斷增加專業(yè)領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化更加透明化更全面的信息以“公允價值”為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表提高財務(wù)報告信息的可比性財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)的變化環(huán)境的變化USGAAP和IFRS的以財務(wù)報告為目的的評估目標(biāo)更加透明化財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)的變化環(huán)境的變化USGAAP和IFR什么是公允價值？“公允價值是在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。”資料來源：IFRS3附錄E；類似:SFAS141,157.5市場參與者的視角評估前提：在用前提或者交換前提主要的或者最有利的市場假設(shè)的交易什么是公允價值？市場參與者的視角評估前提：在用前提或?qū)蕛r值必須進(jìn)行“實質(zhì)審查”

上世紀(jì)，一般慣例只要求審計師就專家的工作履行“形式審查”，即只審查專家的資質(zhì)、勝任能力和過去的工作經(jīng)驗。進(jìn)入21世紀(jì)后，一般慣例對公允價值的審計提出了“實質(zhì)審查”的要求。目前，一般慣例對公允價值審計的要求如下：

會計、審計與評估互動關(guān)系審查評估結(jié)果的合理性和可驗證性重大假設(shè)和重要參數(shù)價值類型與評估方法評估結(jié)論審查重大假設(shè)和重要參數(shù)的合理性；審查重大假設(shè)和重要參數(shù)與實際數(shù)據(jù)（包括歷史數(shù)據(jù)和可獲得的市場數(shù)據(jù)）是否匹配審查價值類型和評估方法與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的要求是否一致對公允價值必須進(jìn)行“實質(zhì)審查”會計、審計與評估互動關(guān)系審查評針對不同的復(fù)核類型，會計師事務(wù)所內(nèi)評估專家的復(fù)核項目有所不同，具體分析如下：

會計、審計與評估互動關(guān)系針對不同的復(fù)核類型，會計師事務(wù)所內(nèi)評估專家的復(fù)核項目有所不同A.FVM的重點范疇：企業(yè)合并–交易對價分?jǐn)偅≒urchasePriceAllocation或簡稱PPA）（IFRS3/FAS141/CAS20）各類資產(chǎn)（尤其是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽）的減值測試（IAS36R/FAS144/CAS）各類金融工具涉及的公允價值計量、確認(rèn)和披露，含“股權(quán)”投資（含嵌入衍生工具“EmbeddedDerivatives”）、可供出售金融資產(chǎn)“AFS”（IAS32,39,IFRS7,FAS133等.)(CAS22,37)（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題A.FVM的重點范疇：（三）FVM的重要范疇與難點、重點股權(quán)支付涉及公允價值計量（IFRS2/FAS123R/CAS11)期后重估（固定資產(chǎn)PPE，投資性物業(yè)IP，BioProducts生物資產(chǎn))(IAS16,40,41)(CAS4,3,5?)租賃會計（土地使用權(quán)與房屋的分?jǐn)偅?IAS17,“CAS21”?)（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題商譽減值測試IAS36/SFAS142金融工具IAS39/SFAS133企業(yè)合并IFRS3/SFAS141固定資產(chǎn)重評估模型IAS16/SFAS144資產(chǎn)減值測試IAS36/SFAS144將被處置的資產(chǎn)IFRS5/SFAS144（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題商譽減值測試金融工具企業(yè)合并固定資產(chǎn)重評估模型資產(chǎn)減值測試IAS16–重評估模型(公允價值作為重評估值)IAS36–可收回金額應(yīng)該根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)的使用價值兩者之間較高者確定。IAS38–重評估模型(公允價值作為重評估值)IAS39–四類:金融資產(chǎn),持有至到期投資,貸款和應(yīng)收賬款,可供出售金融資產(chǎn)（公允價值）IAS40–成本模型與公允價值模型IFRS2–公允價值

(定義與其他標(biāo)準(zhǔn)的定義相比加上了“...oranequity instrumentgranted...”)IFRS3–公允價值IFRS5–公允價值減處置費用會計準(zhǔn)則中涉及的價值評估（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題會計準(zhǔn)則中涉及的價值評估（三）FVM的重要范疇與難點、重點PPA與投資者的溝通績效評估+管理層報酬管理預(yù)期財務(wù)報告管理層報告B.FVM難點、重點所在的實務(wù)問題(以PPA為例)：PPA的影響是多方面的?。。ㄈ〧VM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題PPA與投資者的溝通績效評估管理預(yù)期財務(wù)報告管理層報告B.F被收購對象審計師評估師收購者避免冗余綜合項目前期參與重要事件后溝通每周電話會議/進(jìn)度會議非常密切地溝通結(jié)果批準(zhǔn)所有的結(jié)果

根據(jù)被收購對象結(jié)構(gòu)組建團隊密切溝通和調(diào)和結(jié)果每周電話會議/進(jìn)度會議結(jié)合資產(chǎn)評估技能與會計知識項目管理國際視野全球統(tǒng)一溝通最重要?。。ㄈ〧VM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題被收購審計師評估師避免冗余綜合項目前期參與每周電話會議/進(jìn)度審計師SEC/PCAOBISA證交所/資本市場PPA參與者框架資本市場審計師

評估師收購者

被收購對象PPA是個系統(tǒng)工程！?。ㄈ〧VM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題審計師SEC/PCAOBISA證交所/資本市場PPA參

什么是購買價格分配?常見問題IFRS3/FAS141對合并財務(wù)報告有什么影響?什么樣的資產(chǎn)和負(fù)債必須被考慮?收購資產(chǎn)如何估價?對商譽有什么影響?CFO

報告 現(xiàn)有業(yè)務(wù)的EBIT

+ 購入業(yè)務(wù)的EBIT

+ 協(xié)同效應(yīng)

= 合并后業(yè)務(wù)EBIT(1+1=3??)“該交易從一開始就能增加利潤”如何達(dá)到審計師的期望?常見問題/誤區(qū)什么是購買價格分配?常見問題IFRS3/FAS141購買價格分配——

重要里程碑在交易公告前第一階段交易前與審計師協(xié)調(diào)第一步分析理解該交易第二步識別&評估公允價值計量識別收購的各項資產(chǎn)和負(fù)債(包括未在被收購企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上記錄的資產(chǎn)和負(fù)債)對收購的各項資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價值計量考慮”事實和環(huán)境“(交易結(jié)構(gòu)，收購原因&目標(biāo))購買價格計量(現(xiàn)金交易/股權(quán)交易，直接成本)初步識別重要無形資產(chǎn)審閱對每股收益的影響識別可能影響購買價格分配的會計事項第三步后續(xù)處理商譽和對財務(wù)報告的影響計算剩余商譽包括遞延所得稅的影響復(fù)核對未來收益的影響考慮減值測試的程序購買價格分配——重要里程碑在交易公告前第一階段與審計師協(xié)經(jīng)濟行為與交易是否構(gòu)成企業(yè)合并（交易方式與實質(zhì)內(nèi)容，到底收購了些什么的具體資產(chǎn)項目？能有多少年的經(jīng)濟壽命？如何確認(rèn)的計量？），從另一角度看，是否涉及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移？收購日或“交易完成日”的確定（IFRS：控制權(quán)實質(zhì)轉(zhuǎn)移之日）在中國的實務(wù)操作（管理層基于同一會計事項的估計） （FASB：非現(xiàn)金對價支付的價值計算）可辨別無形資產(chǎn)的確認(rèn)（尤其是完整性）？（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題經(jīng)濟行為與交易是否構(gòu)成企業(yè)合并（交易方式與實質(zhì)內(nèi)容，到底收購與營銷相關(guān)的無形資產(chǎn)

商標(biāo)、商號服務(wù)標(biāo)志、團體標(biāo)志、證明標(biāo)志商品外觀報頭網(wǎng)絡(luò)域名非競爭性協(xié)議以技術(shù)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)專利權(quán)計算機軟件和隱藏文檔非專利技術(shù)數(shù)據(jù)庫諸如秘密配方、程序或者秘訣之類的商業(yè)秘密以合同為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)許可、特許權(quán)和終止協(xié)議廣告、建筑、管理、服務(wù)或者供應(yīng)合同租賃協(xié)議建筑協(xié)議特許經(jīng)營協(xié)議經(jīng)營和廣播權(quán)諸如采礦、水、空氣、礦產(chǎn)、伐木和路線許可之類的使用權(quán)諸如抵押服務(wù)合同的服務(wù)合同與客戶關(guān)系有關(guān)的無形資產(chǎn)

顧客名單產(chǎn)品訂單 客戶合同與相關(guān)客戶關(guān)系

非契約的客戶關(guān)系與藝術(shù)品有關(guān)的無形資產(chǎn)戲劇、歌劇和芭蕾書籍、雜志、報紙和其他文學(xué)著作音樂作品，諸如作曲、歌詞和廣告語圖片和照片錄像和影像制品，包括電影、音樂電視和電視節(jié)目商譽含有的要素勞動力顧客服務(wù)能力本地市場占有率無工會聯(lián)盟或者其他工人勢力尚在執(zhí)行的培訓(xùn)或者招聘新員工項目在資本市場直接融資的能力良好的政府關(guān)系識別無形資產(chǎn)不同種類的無形資產(chǎn)可能存在的無形資產(chǎn)與營銷相關(guān)的無形資產(chǎn)商標(biāo)、商號以技術(shù)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)專利各行業(yè)的典型無形資產(chǎn)行業(yè)預(yù)期典型無形資產(chǎn)零售&消費品行業(yè)工業(yè)產(chǎn)品行業(yè)金融機構(gòu)醫(yī)藥行業(yè)電信行業(yè)能源和公共事業(yè)行業(yè)客戶關(guān)系、品牌、技術(shù)、有利的合同技術(shù)、專利、許可證、客戶關(guān)系、品牌、訂單、未完成研發(fā)項目客戶關(guān)系、品牌、網(wǎng)絡(luò)平臺、關(guān)鍵存款、關(guān)鍵透支款項、軟件、呼叫中心、服務(wù)權(quán)限未完成研發(fā)項目、商業(yè)秘密、品牌、專利、許可證、訂單、技術(shù)牌照(如UMTS/GSM)、客戶關(guān)系、商標(biāo)、軟件（如帳單）、漫游協(xié)議(內(nèi)地、外地)、內(nèi)部連接協(xié)議、基礎(chǔ)設(shè)施權(quán)利客戶關(guān)系、有利的合同、品牌、權(quán)利（開采權(quán)、排放權(quán)）上述無形資產(chǎn)僅供參考，在進(jìn)行購買價格分配時必須考慮具體的情況和環(huán)境!各行業(yè)的典型無形資產(chǎn)行業(yè)預(yù)期典型無形資產(chǎn)零售&消費品行業(yè)工業(yè)評估概念和方法方法的應(yīng)用盡管模型的選取是非常重要的，但假設(shè)參數(shù)的運用更為至關(guān)重要……必須慎重考慮選取最合適的假設(shè)參數(shù)?？蛻羟鍐慰尚械脑u估方法無形資產(chǎn)軟件未完成研發(fā)項目客戶關(guān)系技術(shù)品牌、商標(biāo)許可權(quán)使用費節(jié)省法、超額定價法許可權(quán)使用費節(jié)省法、增量收益法多期超額收益法（“MEEM”）復(fù)原重置成本法、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)法（“DCF”）許可權(quán)使用費節(jié)省法、更新重置成本法更新重置成本法評估概念和方法方法的應(yīng)用盡管模型的選取是非常重要的，但假設(shè)參評估概念及方法無形資產(chǎn)的使用年限“…無形資產(chǎn)的使用年限與同該資產(chǎn)有關(guān)的預(yù)期現(xiàn)金流入有關(guān)。”(IAS38.BC61)攤銷期間通常應(yīng)該反映該資產(chǎn)的可使用年限,擴展開來講,與該資產(chǎn)相關(guān)的現(xiàn)金流量。攤消方法應(yīng)該反映預(yù)期的產(chǎn)生期間未來經(jīng)濟利益被企業(yè)消耗的模式。分析所有相關(guān)因素（法律、法規(guī)、合同、競爭、經(jīng)濟環(huán)境和其他）。評估概念及方法無形資產(chǎn)的使用年限“…無形資產(chǎn)的使用年限與同該自行開發(fā)的無形資產(chǎn)外購的無形資產(chǎn)以合同/法定權(quán)利為基礎(chǔ)的或者可分離的無形資產(chǎn)能確定使用期限不能確定使用期限商譽例外:發(fā)展階段產(chǎn)生的無形資產(chǎn)除外(IAS38.57)不進(jìn)行分期攤銷在IAS36規(guī)定下，資產(chǎn)組做一步式減值測試不進(jìn)行分期攤銷在IAS36規(guī)定下進(jìn)行一步式減值測試分期攤銷在IAS36規(guī)定下，在存在減值跡象時進(jìn)行一步式減值測試不確認(rèn)以公允價值確認(rèn)FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題無形資產(chǎn)的類別（含通過企業(yè)合并方式獲得）自行開發(fā)的外購的無形資產(chǎn)以合同/法定權(quán)利為基礎(chǔ)的或者能確定使各類購入資產(chǎn)（含可辨別無形資產(chǎn)），承擔(dān)的負(fù)債與或有事項的“公允價值”計量（評估）與常用的評估方法（含TAB的概念介紹）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題各類購入資產(chǎn)（含可辨別無形資產(chǎn)），承擔(dān)的負(fù)債與或有事項的“公FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題市場法成本法收益法多期間超額利潤法許可權(quán)費節(jié)省法增量收益法直接現(xiàn)金流折現(xiàn)法乘數(shù)市場定價復(fù)原重置成本法更新重置成本法價值評估方法價值評估概念和方法——概況FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題市場法成本法收益法參考活躍市場中相同資產(chǎn)或負(fù)債的實際報價估算公允價值資料來源:公允價值計量準(zhǔn)則草稿第一層次估計參考活躍市場中類似資產(chǎn)或負(fù)債市場報價,再作適當(dāng)?shù)牟町愓{(diào)整估算公允價值第二層次估計采用多種評估方法（市場法、收益法、成本法）的評估結(jié)果第二層次估計在投入合理成本和努力后仍無法獲得相關(guān)市場信息情況下可以基于個別企業(yè)自身的內(nèi)部估計和假設(shè)估算公允價值以個別實體數(shù)據(jù)為依歸的第三層次估計依次下降FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題價值評估概念與方法——層次要求(摘自EDIFRS3R)參考活躍市場中相同資產(chǎn)或負(fù)債的實際報價估算公允價值資料來源:同樣的資產(chǎn)在活躍市場中的報價同類資產(chǎn)在活躍市場中的報價基于輸入?yún)?shù)的公允價值層級(SFAS157)第一層級第二層級第三層級a.b.c.d.除市場報價以外的其他參數(shù)通過主要來源于可觀察的市場信息計算而得的參數(shù)不可觀察的輸入(基于報告主體自身的假設(shè))同樣或同類資產(chǎn)在非活躍市場的報價可觀察的輸入不可觀察的輸入同樣的資產(chǎn)在活躍市場中的報價同類資產(chǎn)在活躍市場中的報價基于輸總體分?jǐn)偤侠硇詼y試（WACC=WARA）后續(xù)的商譽減值測試集團合并報表備查帳目的設(shè)置FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題總體分?jǐn)偤侠硇詼y試（WACC=WARA）FVM的重要范疇資產(chǎn)負(fù)債表擴展影響財務(wù)比率無形資產(chǎn)(包括商譽)可能超過權(quán)益更詳細(xì)的情況C.PPA對合并報表的影響：1,2201,220固定資產(chǎn)400+50CurrentAssets300+50Liabilities500DeferredTaxes120Equity600IntangibleAssets0+200Goodwill0+220700400300700Equity200Liabilities500PPA-Process-Identification&Valuation目標(biāo)企業(yè)并購前的資產(chǎn)負(fù)債表1,2201,220400+50流動資產(chǎn)300+50負(fù)債500遞延稅款120權(quán)益600無形資產(chǎn)0+200商譽0+220700固定資產(chǎn)400流動資產(chǎn)300700權(quán)益200負(fù)債500PPA-流程

-識別

&評估目標(biāo)企業(yè)公允價值的資產(chǎn)負(fù)債表FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題資產(chǎn)負(fù)債表擴展C.PPA對合并報表的影響：1,2201,22C.PPA對合并報表的影響：1,2201,220固定資產(chǎn)400+50CurrentAssets300+50Liabilities500DeferredTaxes120Equity600IntangibleAssets0+200Goodwill0+2201,2201,220400+50流動資產(chǎn)300+50負(fù)債500遞延稅款120權(quán)益600無形資產(chǎn)0+200商譽0+220目標(biāo)企業(yè)公允價值的資產(chǎn)負(fù)債表FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題300+50400+500+200(50+50+200)*40%=120300-120=180600-(200+180)=220C.PPA對合并報表的影響：1,2201,220固定資產(chǎn)40會計商譽與評估商譽關(guān)系

1,2201,220400+50CurrentAssets300+500+2200+220A.Consideration

交易對價B.BusinessValuation

企業(yè)價值C.FairValueofNAV

凈資產(chǎn)公允價值C.2.IntangibleAsset

無形資產(chǎn)C.1.FixedAsset

固定資產(chǎn)AccountingGoodwill會計商譽ValuationGoodwill評估商譽C.3.WorkingCapital

營運資本……D.NetBookValue

賬面凈值Step-uponNetBookValue賬面凈值增值會計商譽與評估商譽關(guān)系1,2201,220400+501,2201,220400+50CurrentAssets300+500+2200+220PPA整體結(jié)果合理性測試

Enterprisevalue

企業(yè)價值1000(Equity+Financialdebt)(股權(quán)價值+財務(wù)負(fù)債)WACC=10%加權(quán)平均資本成本IA無形資產(chǎn)20012%x200/1000FixedAssets固定資產(chǎn)4508%x450/1000NWC凈營運資本1505%x150/1000ValuationGoodwill評估商譽20016%x200/1000∑1000∑1000Weightedaveragereturnonassets加權(quán)平均資產(chǎn)收益率

≈

WACCWeightedaveragereturnonassets加權(quán)平均資產(chǎn)收益率FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題1,2201,220400+50CurrentAsseFVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題更高攤銷額更小未來收益波動性更低減值風(fēng)險資本市場反應(yīng)低商譽更低攤銷額更大未來收益波動性更高減值風(fēng)險資本市場反應(yīng)高商譽公司管理層的決定將引起市場反應(yīng)…

在舊的與收購相關(guān)會計準(zhǔn)則中，最終的商譽有更多方面的影響PPA對財務(wù)報表的影響——商譽VS(無形）有形資產(chǎn):相互對應(yīng)FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題更高攤銷額商標(biāo)(不確定年限)商譽商譽(不確定年限)20062007200820092010201120122013根據(jù)舊的通用會計慣例規(guī)定，對商譽進(jìn)行攤銷更多的不確定性、更富靈活性?更透明總價值總價值根據(jù)新通用會計慣例規(guī)定，對無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷客戶

技術(shù)關(guān)系(確定年限)(確定年限)FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題商標(biāo)(不確定年限)商譽商譽(不確定年限)20062007商譽的組成增加對并購控制的需求商譽持續(xù)經(jīng)營計量錯誤預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)和其他收益減值?對協(xié)同效應(yīng)/重組可能的錯誤估計以及為不存在的/不能實現(xiàn)的增長預(yù)期買單會導(dǎo)致減值收購方的超額支付不滿足確認(rèn)條件的資產(chǎn)商譽的組成增加對并購控制的需求商譽持續(xù)經(jīng)營計量錯誤預(yù)期的協(xié)同可收回金額可收回金額(IAS36.18)以下兩者的孰高者公允價值減處置費用預(yù)期未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值1) 最好的證據(jù)：公平交易的成交金額減處置費用2) 其次：資產(chǎn)的市場交易價格減去處置費用3)再次：其他最好可獲得的信息所反映的資產(chǎn)價格（非強制交易）(IAS36.25pp)“[…]反映了管理層預(yù)期的在未來使用該項資產(chǎn)所獲得的現(xiàn)金流的現(xiàn)值。”(IAS36.BC60)賬面價值vs.“外部(市場)價值”“對企業(yè)的內(nèi)部價值（來自持續(xù)使用）”可收回金額可收回金額以下兩者的孰高者公允價值減處置費用預(yù)期未減值跡象資產(chǎn)市價在當(dāng)期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時間價值或正常使用而預(yù)期的下跌企業(yè)經(jīng)營所處的經(jīng)濟、技術(shù)或法律等環(huán)境以及資產(chǎn)所處的市場在當(dāng)期或者近期發(fā)生重大變化從而對企業(yè)產(chǎn)生不利影響市場利率或其他市場投資報酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高從而影響企業(yè)計算資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn) 企業(yè)凈資產(chǎn)的賬面值>市值資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或者其實體已經(jīng)損壞資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者計劃提前處置資產(chǎn)的經(jīng)濟績效<預(yù)期外部跡象內(nèi)部跡象減值跡象資產(chǎn)市價在當(dāng)期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時間價值或分部1分部2企業(yè)地區(qū)2IAS36.6:“…對于可認(rèn)定的最小資產(chǎn)組，該資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流可以很大程度上獨立于其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流?！狈植?部門1部門2部門3地區(qū)1地區(qū)2分部3業(yè)務(wù)單位3業(yè)務(wù)單位2業(yè)務(wù)單位1國家2國家1地區(qū)1僅有資產(chǎn)而不含商譽

(IAS36.69):“...企業(yè)將考慮各種因素：包括管理層對生產(chǎn)經(jīng)營活動的管理或者監(jiān)控方式（如按照生產(chǎn)線、業(yè)務(wù)種類還是按照地區(qū)或者區(qū)域等），不一定是法定結(jié)構(gòu)或者管理層對持續(xù)經(jīng)營或者處置進(jìn)行決策的經(jīng)營實體等”包含商譽

(IAS36.81):“...為了內(nèi)部管理的目的，在企業(yè)內(nèi)部最低次對商譽進(jìn)行監(jiān)管...”資產(chǎn)組構(gòu)成?不含商譽的資產(chǎn)組包含商譽的資產(chǎn)組正確的資產(chǎn)組構(gòu)成分部分部2企業(yè)地區(qū)2IAS36.6:分部部門1部門2部門減值測試–順序時間

資產(chǎn)商譽(和資產(chǎn))商譽(和資產(chǎn))單一資產(chǎn)資產(chǎn)組(CGU)資產(chǎn)組組合（CGUs)確認(rèn)相關(guān)的減值損失確認(rèn)相關(guān)的減值損失層次減值測試對象...資產(chǎn)組(CGU)資產(chǎn)確認(rèn)相關(guān)的減值損失不同的資產(chǎn)組可能在不同的時點進(jìn)行減值測試如果資產(chǎn)組中包含商譽，而其中的單項資產(chǎn)在同時執(zhí)行減值測試，應(yīng)該首先考慮該項資產(chǎn)的減值測試結(jié)果減值測試–順序時間資產(chǎn)商譽(和資產(chǎn))商譽(和資產(chǎn))單一D.國外經(jīng)驗借鑒：德國會計界實務(wù)操作指南德國審計師協(xié)會(“IDW”),IDWRSHFA16:企業(yè)合并會計中資產(chǎn)和負(fù)債價值計量以及在IFRS下減值測試(2005年10月18日)

1. 介紹2. 基本原則

2.1 計量的原因

2.2 相關(guān)評估概念

2.3 參考日期原則

2.4 個別價值確定原則

2.5 方法的連貫性和一致性

3. 評估方法

3.1 評估方法的應(yīng)用

3.2 市場法

FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題D.國外經(jīng)驗借鑒：德國會計界實務(wù)操作指南FVM的重要范疇與難

3.3 收益法 3.3.1 基本原理

3.3.2 確定公允價值的特定方面

3.4 成本法

4.

企業(yè)合并中各項資產(chǎn)與負(fù)債公允價值的確定

(購買價格分配)4.1 鑒定起點4.2 確定各項資產(chǎn)和負(fù)債價值的特定方面

4.2.1 無形資產(chǎn)

4.2.2 不動產(chǎn)

4.2.3 流動資產(chǎn)

4.2.4 負(fù)債和或有負(fù)債

4.2.5 計算商譽或負(fù)商譽FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題 3.3 收益法FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問

5. 具體資產(chǎn)的減值測試，包括商譽

5.1 減值測試分類

5.1.1 基本原則

5.1.2 資產(chǎn)減值測試

5.1.3 商譽減值測試

5.2 計量在用價值

5.2.1 基本原則

5.2.2 現(xiàn)金流預(yù)測的覆蓋時間范圍

5.2.3 估計現(xiàn)金流的基本原則

5.2.4 估計折現(xiàn)率

5.3 估計處置費用

6. 可信性檢查和工作底稿歸檔FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題

FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題主講人：陳少瑜以財務(wù)報告為目的的評估指南

（試行）講解

主講人：陳少瑜以財務(wù)報告為目的的評估指南

（試行）講解主要內(nèi)容第一部分

《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、思路與創(chuàng)新第二部分以財務(wù)報告為目的的評估業(yè)務(wù)難點和重點問題的剖析主要內(nèi)容第一部分《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、第一部分

《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、思路與創(chuàng)新第一部分《以財務(wù)報告為目的的評估指南》背景、思路與創(chuàng)新引言基本準(zhǔn)則程序具體準(zhǔn)則評估報告評估程序…專業(yè)具體準(zhǔn)則不動產(chǎn)準(zhǔn)則…以財務(wù)報告為目的的評估指南引言基本準(zhǔn)則程序具體準(zhǔn)則評估報告評估程序…專業(yè)具體準(zhǔn)則不動產(chǎn)企業(yè)合并

資產(chǎn)減值

金融工具投資性房地產(chǎn)指南/指導(dǎo)意見（體系規(guī)劃圖）以財務(wù)報告為目的的評估指南引言企業(yè)合并資產(chǎn)減值金融工具投資性房指南/指導(dǎo)意見（體系規(guī)劃國際會計準(zhǔn)則中越來越多地運用公允價值國內(nèi)會計準(zhǔn)則的趨同，公允價值計量的引入服務(wù)于財務(wù)報告為目的（公允價值計量）評估規(guī)范需要

（一）

《指南》制定的背景

國際會計準(zhǔn)則中越來越多地運用公允價值國內(nèi)會計準(zhǔn)則的趨同，公允明確定位規(guī)范引導(dǎo)充分銜接分步實施起草的思路

（二）

《指南》制定的思路與框架

明確定位規(guī)范引導(dǎo)充分銜接分步實施起

（二）《指南》制定第一章總則（4條）第二章基本要求（12條）第三章評估對象（6條）第五章評估方法（14條）第四章價值類型（4條）指南的框架

第六章披露要求（4條）第七章附則（1條）第一章總則（4條）第二章基本要求（12條）第三章第一章總則（4條）●制定宗旨、制定依據(jù)（第1條）●定義（第2條）●適用范圍（第3條）●相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域（第4條）第一章總則（4條）●制定宗旨、制定依據(jù)（第1條）●第二章基本要求（12條）●出具報告的機構(gòu)（第5條）●評估基本原則（第6條）●獨立性原則（第7條）●勝任能力原則（第8條）●評估報告的要求（第9條）●偏離規(guī)范的披露要求（第10條）●與相關(guān)方的溝通（第11條）●評估基準(zhǔn)日（第12條）●信息的獲?。ǖ?3條）●評估假設(shè)（第14條）●利用專家工作（第15條）●責(zé)任的劃分（第16條）第二章基本要求（12條）●出具報告的機構(gòu)（第5條）第三章評估對象（6條）●評估對象的確定原則（第17條）●評估對象的關(guān)注事項與分類（第18條）●合并對價分?jǐn)偟脑u估對象（第19條）●資產(chǎn)減值的評估對象（第20條）●投資性房地產(chǎn)的評估對象（第21條）●金融資產(chǎn)和負(fù)債評估的重要事項（第22條）第三章評估對象（6條）●評估對象的確定原則（第17條）第四章價值類型（4條）●價值類型定義的要求（第23條）●評估價值類型與會計計量屬性銜接（第24條）●資產(chǎn)減值相關(guān)的特定價值類型描述與關(guān)注事項（第25條）●凈重置成本的描述（第26條）第四章價值類型（4條）第五章評估方法（14條）●評估方法選擇的原則性要求（第27條）●對評估數(shù)據(jù)及層級的關(guān)注（第28條）●評估方法的一致性和變更（第29條）●市場法比較對象的選擇要求（第30條）●市場法比較因素關(guān)注和調(diào)整要求（第31條）●收益法的具體方法引入（第32條）●收益法收益口徑的恰當(dāng)性選擇（第33條）●收益法資料的獲取及使用要求（第34條）●折現(xiàn)率的使用要求（第35條）●使用成本法的考慮因素（第36條）●成本法使用的前提和披露要求（第37條）●最終評估結(jié)論的形成（38條）●合同金額與公允價值的對應(yīng)關(guān)系（39條）●稅賦影響的考慮（第40條）第五章評估方法（14條）●評估方法選擇的原則性要求（第六章披露要求●遵循評估報告準(zhǔn)則要求（第41條）●報告重點披露的內(nèi)容（第42條）●評估結(jié)論限制的披露（第43條）●評估方法變更的披露（第44條）第七章附則●實施日期（第45條）第六章披露要求●遵循評估報告準(zhǔn)則要求（第41條）第七（三）《指南》的主要創(chuàng)新（三）《指南》的主要創(chuàng)新第二部分以財務(wù)報告為目的評估業(yè)務(wù)的難點和重點問題的剖析第二部分以財務(wù)報告為目的評估業(yè)務(wù)的難點和重點問題的剖析1.a.IASB/FASB聯(lián)合項目–會計概念框架–階段C–計量 b.在2007年1月和2月期間在香港、倫敦、美國分別舉行了圓桌會議 c.計量基礎(chǔ)–包括FVM2.IASB–關(guān)于FVM的討論稿引用FASBFAS#157相關(guān)內(nèi)容3.IASB/FASB–實質(zhì)趨同的路線圖–2009年取消調(diào)節(jié)表要求（目標(biāo)）(SEC同意提前在2007.11宣布自2008年開始對全面完整執(zhí)行“原汁原味”IASB原版IFRS的赴美上市的境外公司（FPIs）取消調(diào)節(jié)表要求)（一）涉及公允價值計量(FVM)準(zhǔn)則的世界潮流！1.a.IASB/FASB聯(lián)合項目–會計概念框架4.FASBITC[“InvitationToComment”邀請討論]（2007年1月） -建立以財務(wù)報告為目的的評估指引-評估資源組合（2007.10啟動會議）5.TAF–專項小組*-圓桌會議把評估師事務(wù)所、會計師事務(wù)所以及FASB、SEC、PCAOB工作人員緊密地聯(lián)結(jié)在一起6.IVSC專項小組*-以財務(wù)報告為目的的無形資產(chǎn)評估準(zhǔn)則 （2006年下半年成立，2007.7討論初稿）4.FASBITC[“InvitationToC7.IVSC重組提議

與審議（2007年4月,舊金山）（2007.11倫敦）8.IFAC–修訂ISA545（公允價值計量和披露的審計準(zhǔn)則，即等同于中國注冊審計準(zhǔn)則1322號）并統(tǒng)一納入ISA540（會計估計審計準(zhǔn)則）；修訂ISA620（利用專家審計準(zhǔn)則）9. 中國資產(chǎn)評估協(xié)會–價值類型指導(dǎo)意見(2007.11)10.中國資產(chǎn)評估協(xié)會–以財務(wù)報告為目的的評估指南11.中國證監(jiān)會(CSRC)2006.11.2912.國資委(SASAC)

2007.03.06 13.銀監(jiān)會(CBRC)

2007.09.29 14.中國會計準(zhǔn)則委員會與香港會計師公會–內(nèi)地企業(yè)會計準(zhǔn)則與香港財務(wù)報告準(zhǔn)則等效的聯(lián)合聲明(2007.12.6)7.IVSC重組提議與審議（2007年4月,舊金山涉及公允價值計量、披露與審計的整體框架

（二）會計、審計與評估互動關(guān)系審計準(zhǔn)則會計準(zhǔn)則評估準(zhǔn)則SEC/POCAB/IFAC……..FASB/IASB…….IVSC/RICS/AF/ASA…….(審查與核實）(計量與披露）(作為會計計量的一部分）價值類型評估方法評估假設(shè)與實際數(shù)據(jù)審查專家的評估結(jié)果（作為審計依據(jù)之一）是否足夠并合適支持審計結(jié)論評估結(jié)果能否作為審計依據(jù)之一涉及公允價值計量、披露與審計的整體框架（二）會計、審計與評分析師和投資者對信息披露的要求提高監(jiān)管者角色的加強審計師加強詳細(xì)審查的力度公允價值的重要性不斷增加專業(yè)領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)化更加透明化更全面的信息以“公允價值”為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表提高財務(wù)報告信息的可比性財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)的變化環(huán)境的變化USGAAP和IFRS的以財務(wù)報告為目的的評估目標(biāo)更加透明化財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)的變化環(huán)境的變化USGAAP和IFR什么是公允價值？“公允價值是在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~?！辟Y料來源：IFRS3附錄E；類似:SFAS141,157.5市場參與者的視角評估前提：在用前提或者交換前提主要的或者最有利的市場假設(shè)的交易什么是公允價值？市場參與者的視角評估前提：在用前提或?qū)蕛r值必須進(jìn)行“實質(zhì)審查”

上世紀(jì)，一般慣例只要求審計師就專家的工作履行“形式審查”，即只審查專家的資質(zhì)、勝任能力和過去的工作經(jīng)驗。進(jìn)入21世紀(jì)后，一般慣例對公允價值的審計提出了“實質(zhì)審查”的要求。目前，一般慣例對公允價值審計的要求如下：

會計、審計與評估互動關(guān)系審查評估結(jié)果的合理性和可驗證性重大假設(shè)和重要參數(shù)價值類型與評估方法評估結(jié)論審查重大假設(shè)和重要參數(shù)的合理性；審查重大假設(shè)和重要參數(shù)與實際數(shù)據(jù)（包括歷史數(shù)據(jù)和可獲得的市場數(shù)據(jù)）是否匹配審查價值類型和評估方法與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的要求是否一致對公允價值必須進(jìn)行“實質(zhì)審查”會計、審計與評估互動關(guān)系審查評針對不同的復(fù)核類型，會計師事務(wù)所內(nèi)評估專家的復(fù)核項目有所不同，具體分析如下：

會計、審計與評估互動關(guān)系針對不同的復(fù)核類型，會計師事務(wù)所內(nèi)評估專家的復(fù)核項目有所不同A.FVM的重點范疇：企業(yè)合并–交易對價分?jǐn)偅≒urchasePriceAllocation或簡稱PPA）（IFRS3/FAS141/CAS20）各類資產(chǎn)（尤其是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽）的減值測試（IAS36R/FAS144/CAS）各類金融工具涉及的公允價值計量、確認(rèn)和披露，含“股權(quán)”投資（含嵌入衍生工具“EmbeddedDerivatives”）、可供出售金融資產(chǎn)“AFS”（IAS32,39,IFRS7,FAS133等.)(CAS22,37)（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題A.FVM的重點范疇：（三）FVM的重要范疇與難點、重點股權(quán)支付涉及公允價值計量（IFRS2/FAS123R/CAS11)期后重估（固定資產(chǎn)PPE，投資性物業(yè)IP，BioProducts生物資產(chǎn))(IAS16,40,41)(CAS4,3,5?)租賃會計（土地使用權(quán)與房屋的分?jǐn)偅?IAS17,“CAS21”?)（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題商譽減值測試IAS36/SFAS142金融工具IAS39/SFAS133企業(yè)合并IFRS3/SFAS141固定資產(chǎn)重評估模型IAS16/SFAS144資產(chǎn)減值測試IAS36/SFAS144將被處置的資產(chǎn)IFRS5/SFAS144（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題商譽減值測試金融工具企業(yè)合并固定資產(chǎn)重評估模型資產(chǎn)減值測試IAS16–重評估模型(公允價值作為重評估值)IAS36–可收回金額應(yīng)該根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)的使用價值兩者之間較高者確定。IAS38–重評估模型(公允價值作為重評估值)IAS39–四類:金融資產(chǎn),持有至到期投資,貸款和應(yīng)收賬款,可供出售金融資產(chǎn)（公允價值）IAS40–成本模型與公允價值模型IFRS2–公允價值

(定義與其他標(biāo)準(zhǔn)的定義相比加上了“...oranequity instrumentgranted...”)IFRS3–公允價值IFRS5–公允價值減處置費用會計準(zhǔn)則中涉及的價值評估（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題會計準(zhǔn)則中涉及的價值評估（三）FVM的重要范疇與難點、重點PPA與投資者的溝通績效評估+管理層報酬管理預(yù)期財務(wù)報告管理層報告B.FVM難點、重點所在的實務(wù)問題(以PPA為例)：PPA的影響是多方面的！?。ㄈ〧VM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題PPA與投資者的溝通績效評估管理預(yù)期財務(wù)報告管理層報告B.F被收購對象審計師評估師收購者避免冗余綜合項目前期參與重要事件后溝通每周電話會議/進(jìn)度會議非常密切地溝通結(jié)果批準(zhǔn)所有的結(jié)果

根據(jù)被收購對象結(jié)構(gòu)組建團隊密切溝通和調(diào)和結(jié)果每周電話會議/進(jìn)度會議結(jié)合資產(chǎn)評估技能與會計知識項目管理國際視野全球統(tǒng)一溝通最重要?。。ㄈ〧VM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題被收購審計師評估師避免冗余綜合項目前期參與每周電話會議/進(jìn)度審計師SEC/PCAOBISA證交所/資本市場PPA參與者框架資本市場審計師

評估師收購者

被收購對象PPA是個系統(tǒng)工程?。。ㄈ〧VM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題審計師SEC/PCAOBISA證交所/資本市場PPA參

什么是購買價格分配?常見問題IFRS3/FAS141對合并財務(wù)報告有什么影響?什么樣的資產(chǎn)和負(fù)債必須被考慮?收購資產(chǎn)如何估價?對商譽有什么影響?CFO

報告 現(xiàn)有業(yè)務(wù)的EBIT

+ 購入業(yè)務(wù)的EBIT

+ 協(xié)同效應(yīng)

= 合并后業(yè)務(wù)EBIT(1+1=3??)“該交易從一開始就能增加利潤”如何達(dá)到審計師的期望?常見問題/誤區(qū)什么是購買價格分配?常見問題IFRS3/FAS141購買價格分配——

重要里程碑在交易公告前第一階段交易前與審計師協(xié)調(diào)第一步分析理解該交易第二步識別&評估公允價值計量識別收購的各項資產(chǎn)和負(fù)債(包括未在被收購企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上記錄的資產(chǎn)和負(fù)債)對收購的各項資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價值計量考慮”事實和環(huán)境“(交易結(jié)構(gòu)，收購原因&目標(biāo))購買價格計量(現(xiàn)金交易/股權(quán)交易，直接成本)初步識別重要無形資產(chǎn)審閱對每股收益的影響識別可能影響購買價格分配的會計事項第三步后續(xù)處理商譽和對財務(wù)報告的影響計算剩余商譽包括遞延所得稅的影響復(fù)核對未來收益的影響考慮減值測試的程序購買價格分配——重要里程碑在交易公告前第一階段與審計師協(xié)經(jīng)濟行為與交易是否構(gòu)成企業(yè)合并（交易方式與實質(zhì)內(nèi)容，到底收購了些什么的具體資產(chǎn)項目？能有多少年的經(jīng)濟壽命？如何確認(rèn)的計量？），從另一角度看，是否涉及控制權(quán)的轉(zhuǎn)移？收購日或“交易完成日”的確定（IFRS：控制權(quán)實質(zhì)轉(zhuǎn)移之日）在中國的實務(wù)操作（管理層基于同一會計事項的估計） （FASB：非現(xiàn)金對價支付的價值計算）可辨別無形資產(chǎn)的確認(rèn)（尤其是完整性）？（三）FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題經(jīng)濟行為與交易是否構(gòu)成企業(yè)合并（交易方式與實質(zhì)內(nèi)容，到底收購與營銷相關(guān)的無形資產(chǎn)

商標(biāo)、商號服務(wù)標(biāo)志、團體標(biāo)志、證明標(biāo)志商品外觀報頭網(wǎng)絡(luò)域名非競爭性協(xié)議以技術(shù)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)專利權(quán)計算機軟件和隱藏文檔非專利技術(shù)數(shù)據(jù)庫諸如秘密配方、程序或者秘訣之類的商業(yè)秘密以合同為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)許可、特許權(quán)和終止協(xié)議廣告、建筑、管理、服務(wù)或者供應(yīng)合同租賃協(xié)議建筑協(xié)議特許經(jīng)營協(xié)議經(jīng)營和廣播權(quán)諸如采礦、水、空氣、礦產(chǎn)、伐木和路線許可之類的使用權(quán)諸如抵押服務(wù)合同的服務(wù)合同與客戶關(guān)系有關(guān)的無形資產(chǎn)

顧客名單產(chǎn)品訂單 客戶合同與相關(guān)客戶關(guān)系

非契約的客戶關(guān)系與藝術(shù)品有關(guān)的無形資產(chǎn)戲劇、歌劇和芭蕾書籍、雜志、報紙和其他文學(xué)著作音樂作品，諸如作曲、歌詞和廣告語圖片和照片錄像和影像制品，包括電影、音樂電視和電視節(jié)目商譽含有的要素勞動力顧客服務(wù)能力本地市場占有率無工會聯(lián)盟或者其他工人勢力尚在執(zhí)行的培訓(xùn)或者招聘新員工項目在資本市場直接融資的能力良好的政府關(guān)系識別無形資產(chǎn)不同種類的無形資產(chǎn)可能存在的無形資產(chǎn)與營銷相關(guān)的無形資產(chǎn)商標(biāo)、商號以技術(shù)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)專利各行業(yè)的典型無形資產(chǎn)行業(yè)預(yù)期典型無形資產(chǎn)零售&消費品行業(yè)工業(yè)產(chǎn)品行業(yè)金融機構(gòu)醫(yī)藥行業(yè)電信行業(yè)能源和公共事業(yè)行業(yè)客戶關(guān)系、品牌、技術(shù)、有利的合同技術(shù)、專利、許可證、客戶關(guān)系、品牌、訂單、未完成研發(fā)項目客戶關(guān)系、品牌、網(wǎng)絡(luò)平臺、關(guān)鍵存款、關(guān)鍵透支款項、軟件、呼叫中心、服務(wù)權(quán)限未完成研發(fā)項目、商業(yè)秘密、品牌、專利、許可證、訂單、技術(shù)牌照(如UMTS/GSM)、客戶關(guān)系、商標(biāo)、軟件（如帳單）、漫游協(xié)議(內(nèi)地、外地)、內(nèi)部連接協(xié)議、基礎(chǔ)設(shè)施權(quán)利客戶關(guān)系、有利的合同、品牌、權(quán)利（開采權(quán)、排放權(quán)）上述無形資產(chǎn)僅供參考，在進(jìn)行購買價格分配時必須考慮具體的情況和環(huán)境!各行業(yè)的典型無形資產(chǎn)行業(yè)預(yù)期典型無形資產(chǎn)零售&消費品行業(yè)工業(yè)評估概念和方法方法的應(yīng)用盡管模型的選取是非常重要的，但假設(shè)參數(shù)的運用更為至關(guān)重要……必須慎重考慮選取最合適的假設(shè)參數(shù)?？蛻羟鍐慰尚械脑u估方法無形資產(chǎn)軟件未完成研發(fā)項目客戶關(guān)系技術(shù)品牌、商標(biāo)許可權(quán)使用費節(jié)省法、超額定價法許可權(quán)使用費節(jié)省法、增量收益法多期超額收益法（“MEEM”）復(fù)原重置成本法、未來現(xiàn)金流折現(xiàn)法（“DCF”）許可權(quán)使用費節(jié)省法、更新重置成本法更新重置成本法評估概念和方法方法的應(yīng)用盡管模型的選取是非常重要的，但假設(shè)參評估概念及方法無形資產(chǎn)的使用年限“…無形資產(chǎn)的使用年限與同該資產(chǎn)有關(guān)的預(yù)期現(xiàn)金流入有關(guān)。”(IAS38.BC61)攤銷期間通常應(yīng)該反映該資產(chǎn)的可使用年限,擴展開來講,與該資產(chǎn)相關(guān)的現(xiàn)金流量。攤消方法應(yīng)該反映預(yù)期的產(chǎn)生期間未來經(jīng)濟利益被企業(yè)消耗的模式。分析所有相關(guān)因素（法律、法規(guī)、合同、競爭、經(jīng)濟環(huán)境和其他）。評估概念及方法無形資產(chǎn)的使用年限“…無形資產(chǎn)的使用年限與同該自行開發(fā)的無形資產(chǎn)外購的無形資產(chǎn)以合同/法定權(quán)利為基礎(chǔ)的或者可分離的無形資產(chǎn)能確定使用期限不能確定使用期限商譽例外:發(fā)展階段產(chǎn)生的無形資產(chǎn)除外(IAS38.57)不進(jìn)行分期攤銷在IAS36規(guī)定下，資產(chǎn)組做一步式減值測試不進(jìn)行分期攤銷在IAS36規(guī)定下進(jìn)行一步式減值測試分期攤銷在IAS36規(guī)定下，在存在減值跡象時進(jìn)行一步式減值測試不確認(rèn)以公允價值確認(rèn)FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題無形資產(chǎn)的類別（含通過企業(yè)合并方式獲得）自行開發(fā)的外購的無形資產(chǎn)以合同/法定權(quán)利為基礎(chǔ)的或者能確定使各類購入資產(chǎn)（含可辨別無形資產(chǎn)），承擔(dān)的負(fù)債與或有事項的“公允價值”計量（評估）與常用的評估方法（含TAB的概念介紹）FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題各類購入資產(chǎn)（含可辨別無形資產(chǎn)），承擔(dān)的負(fù)債與或有事項的“公FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題市場法成本法收益法多期間超額利潤法許可權(quán)費節(jié)省法增量收益法直接現(xiàn)金流折現(xiàn)法乘數(shù)市場定價復(fù)原重置成本法更新重置成本法價值評估方法價值評估概念和方法——概況FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題市場法成本法收益法參考活躍市場中相同資產(chǎn)或負(fù)債的實際報價估算公允價值資料來源:公允價值計量準(zhǔn)則草稿第一層次估計參考活躍市場中類似資產(chǎn)或負(fù)債市場報價,再作適當(dāng)?shù)牟町愓{(diào)整估算公允價值第二層次估計采用多種評估方法（市場法、收益法、成本法）的評估結(jié)果第二層次估計在投入合理成本和努力后仍無法獲得相關(guān)市場信息情況下可以基于個別企業(yè)自身的內(nèi)部估計和假設(shè)估算公允價值以個別實體數(shù)據(jù)為依歸的第三層次估計依次下降FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題價值評估概念與方法——層次要求(摘自EDIFRS3R)參考活躍市場中相同資產(chǎn)或負(fù)債的實際報價估算公允價值資料來源:同樣的資產(chǎn)在活躍市場中的報價同類資產(chǎn)在活躍市場中的報價基于輸入?yún)?shù)的公允價值層級(SFAS157)第一層級第二層級第三層級a.b.c.d.除市場報價以外的其他參數(shù)通過主要來源于可觀察的市場信息計算而得的參數(shù)不可觀察的輸入(基于報告主體自身的假設(shè))同樣或同類資產(chǎn)在非活躍市場的報價可觀察的輸入不可觀察的輸入同樣的資產(chǎn)在活躍市場中的報價同類資產(chǎn)在活躍市場中的報價基于輸總體分?jǐn)偤侠硇詼y試（WACC=WARA）后續(xù)的商譽減值測試集團合并報表備查帳目的設(shè)置FVM的重要范疇與難點、重點所在的實務(wù)問題總體分?jǐn)偤侠硇詼y試（WACC=WARA）FVM的重要范疇資產(chǎn)負(fù)債表擴展影響財務(wù)比率無形資產(chǎn)(包括商譽)可能超過權(quán)益更詳細(xì)的情況C.PPA對合并報表的影響：1,2201,220固定資產(chǎn)400+50CurrentAssets300+50Liabilities500DeferredTaxes120Equity600IntangibleAssets0+200Goodwill0+220700400300700Equity200Liabilities500PPA-Process-Identification&Valuation目標(biāo)企業(yè)并購前的資產(chǎn)負(fù)債表1,2201,220400+50流動資產(chǎn)300+50負(fù)債500遞延稅款120權(quán)益600無形資產(chǎn)0+200商譽0+220700固定資產(chǎn)400流動資產(chǎn)300700權(quán)益200負(fù)債500PPA-流程

-識別

&評估目標(biāo)企業(yè)公允價值的資產(chǎn)負(fù)債表FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題資產(chǎn)負(fù)債表擴展C.PPA對合并報表的影響：1,2201,22C.PPA對合并報表的影響：1,2201,220固定資產(chǎn)400+50CurrentAssets300+50Liabilities500DeferredTaxes120Equity600IntangibleAssets0+200Goodwill0+2201,2201,220400+50流動資產(chǎn)300+50負(fù)債500遞延稅款120權(quán)益600無形資產(chǎn)0+200商譽0+220目標(biāo)企業(yè)公允價值的資產(chǎn)負(fù)債表FVM的重要范疇與難點、重點所在的

實務(wù)問題300+50400+500+200(50+50+200)*40%=120300-120=180600-(200+180)=220C.PPA對合并報表的影響：1,2201,220固定資產(chǎn)40會計商譽與評估商譽關(guān)系

1,2201,220400+50CurrentAssets300+500+2200+220A.Consideration

交易對價B.BusinessValuation

企業(yè)價值C.FairValueofNAV

凈資產(chǎn)公允價值C.2.IntangibleAsset

無形資產(chǎn)C.1.FixedAsset

固定資產(chǎn)AccountingGoodwill會計商譽ValuationGoodwill評估商譽C.3.WorkingCapital

營運資本……D.NetBookValue

賬面凈值Step-uponNetBookValue賬面凈值增值會計商譽與評估商譽關(guān)系1,2201,220400+501,2201,220400+50CurrentAssets300+500+2200+220PPA整體結(jié)果合理性測試

Enterprisevalue

企業(yè)價值1000(Equity+Financialdebt)(股權(quán)價值+財務(wù)負(fù)債)WACC=10%加權(quán)平均資本成本IA無形資產(chǎn)20012%x200/1000FixedAssets固定資產(chǎn)4508%x450/1000NWC凈營運資本1505%x150/1000ValuationGoodwill評估商譽20016%x200/1000∑1000∑1000Weightedaveragereturnonassets加權(quán)平均資產(chǎn)收益率

≈

WACCWeightedaveragereturnonassets