2022年傳媒行業(yè)分析 整體利潤(rùn)承壓但邊際改善B2B電商延續(xù)高景氣

2022年傳媒行業(yè)分析整體利潤(rùn)承壓但邊際改善，B2B電商延續(xù)高景氣

互聯(lián)網(wǎng)板塊：整體利潤(rùn)承壓但邊際改善，B2B電商延續(xù)高景氣板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了A股互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的25家上市公司，22Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收804億元，同比增長(zhǎng)42.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利36.7億元，同比下滑9.8%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利32.9億元，同比下滑3%。單季度看，A股互聯(lián)網(wǎng)板塊22Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收302億元，同比增長(zhǎng)43.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利10.9億元，同比下滑3.6%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利10.1億元，同比增長(zhǎng)0.7%?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊整體利潤(rùn)承壓，但Q3單季來(lái)看邊際改善。B2B電商公司延續(xù)高景氣。中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，時(shí)長(zhǎng)相對(duì)保持穩(wěn)定。據(jù)Questmobile數(shù)據(jù)，截至2022年9月，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶(hù)（MAU）規(guī)模約11.96億，較2022年1月提升1,500萬(wàn)，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。從時(shí)長(zhǎng)上看，據(jù)極光數(shù)據(jù)，22Q3移動(dòng)網(wǎng)民日均app使用時(shí)長(zhǎng)約5.4小時(shí)，與前兩個(gè)季度基本保持一致。往后看，我們認(rèn)為中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利整體漸微，需要更多把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。流量向頭部平臺(tái)集中，短視頻持續(xù)吸引用戶(hù)注意力。據(jù)極光數(shù)據(jù)，2022年9月頭條系/騰訊系時(shí)長(zhǎng)占比分別為28.6%/28.3%，分別同比+0.9/+1.6pct，行業(yè)CR2達(dá)56.9%，用戶(hù)流量向頭部平臺(tái)集中。分產(chǎn)品看，據(jù)極光數(shù)據(jù)，22Q3短視頻在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)每日時(shí)長(zhǎng)占比達(dá)33.1%，環(huán)比/同比分別+1.1/+1.5pct，用戶(hù)注意力持續(xù)向短視頻集中。各公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲^(qū)間根據(jù)22Q1-Q3營(yíng)收同比增速劃分，增速在50%~100%的有：星期六；增速在20%~50%的有：平治信息、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、盛訊達(dá)、安妮股份；增速在0%~20%區(qū)間的有：掌閱科技、天娛數(shù)科、新華網(wǎng)、新媒股份、中文在線、川網(wǎng)傳媒、金財(cái)互聯(lián)、焦點(diǎn)科技、返利科技、視覺(jué)中國(guó)；其余公司營(yíng)收同比增速為負(fù)。依據(jù)22Q1-Q3歸母凈利潤(rùn)同比增速劃分，增速在50%~100%的有：人民網(wǎng)；增速在20%~50%的有：焦點(diǎn)科技、新華網(wǎng)；增速在0%~20%區(qū)間的有：生意寶、返利科技；扭虧的有：星期六；其余公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均為負(fù)或虧損。根據(jù)22Q3營(yíng)收同比增速劃分，增速在50%~100%的有：星期六、壹網(wǎng)壹創(chuàng)；增速在20%~50%的有：掌閱科技、中文在線、返利科技；增速在0%~20%區(qū)間的有：川網(wǎng)傳媒、三五互聯(lián)、焦點(diǎn)科技、新華網(wǎng)、金財(cái)互聯(lián)、新媒股份；其余公司營(yíng)收同比增速為負(fù)。依據(jù)22Q3歸母凈利潤(rùn)同比增速劃分，增速大于100%的有：返利科技；增速在20%~50%的有：焦點(diǎn)科技；增速在0%~20%區(qū)間的有：川網(wǎng)傳媒、新華網(wǎng)、生意寶；扭虧的有：星期六；其余公司歸母凈利同比增長(zhǎng)均為負(fù)或虧損。游戲板塊：Q3壓力加大，關(guān)注版號(hào)、國(guó)內(nèi)復(fù)蘇與出海板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了A股游戲相關(guān)的28家上市公司，22Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收619億元，同比下滑0.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利99.1億元，同比下滑26.0%，由于21Q1-Q3昆侖萬(wàn)維與世紀(jì)華通非經(jīng)常性損益較大，剔除昆侖萬(wàn)維和世紀(jì)華通后，板塊歸母凈利84.4億元，同比提升0.2%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利93.3億元，同比下滑4%。單季度看，A股游戲板塊22Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收201億元，同比下滑7.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利25.5億元，同比下滑46.2%，由于昆侖萬(wàn)維21Q3非經(jīng)常性損益較大，剔除昆侖萬(wàn)維后，實(shí)現(xiàn)歸母凈利24.0億元，同比下滑31.1%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利24.7億元，同比下滑40.9%。整體來(lái)看，22Q3A股游戲板塊壓力較前幾個(gè)季度進(jìn)一步增加。中國(guó)游戲行業(yè)仍處于持續(xù)調(diào)整階段，22Q1以來(lái)實(shí)際銷(xiāo)售收入同比/環(huán)比增速持續(xù)下滑。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，22Q3中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入597億元，同比/環(huán)比分別-19%/-13%，收入自22Q1以來(lái)同比/環(huán)比增速持續(xù)下滑。從結(jié)構(gòu)上看，客戶(hù)端游戲表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，下滑主要受移動(dòng)游戲拖累。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，22Q3中國(guó)移動(dòng)游戲?qū)嶋H銷(xiāo)售收入416億元，同比/環(huán)比分別-25%/-17%，其中7月/8月/9月同比分別-11.2%/-4.6%/-6.5%。我們認(rèn)為，中國(guó)游戲市場(chǎng)相對(duì)疲軟主要原因系：1）雖2022年4月開(kāi)始版號(hào)恢復(fù)發(fā)放，但頻次和數(shù)量都仍不足，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給相對(duì)不足；2）受宏觀因素影響，用戶(hù)活躍程度與消費(fèi)能力下滑。2022年4月以來(lái)國(guó)家新聞出版總署已陸續(xù)發(fā)布5批國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)，版號(hào)發(fā)放頻次及數(shù)量持續(xù)恢復(fù)中。游戲出海有望打開(kāi)增長(zhǎng)空間。游戲海外市場(chǎng)空間廣闊，中國(guó)游戲廠商有望依托移動(dòng)端研發(fā)實(shí)力、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及資本運(yùn)作優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大自研出海規(guī)模。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，中國(guó)自研移動(dòng)游戲出海規(guī)模2018-2021年CAGR達(dá)32.5%，我們預(yù)計(jì)中國(guó)移動(dòng)游戲出海至2025年仍有百億美元以上增量空間。各公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲^(qū)間根據(jù)22Q1-Q3營(yíng)收同比增速劃分，增速在100%以上的有：冰川網(wǎng)絡(luò)；增速在50%~100%區(qū)間的有：愷英網(wǎng)絡(luò)、浙數(shù)文化；增速在20%~50%區(qū)間的包括：盛天網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、星輝娛樂(lè)；增速在0%~20%的有：吉比特、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡(luò)、華立科技、大晟文化；其余同比增速為負(fù)。根據(jù)22Q1-Q3歸母凈利潤(rùn)同比增速劃分，增速大于100%的有：冰川網(wǎng)絡(luò)；增速在50%~100%區(qū)間的有：完美世界、神州泰岳、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)；增速在20%~50%區(qū)間的有：三七互娛；扭虧的有：大晟文化；其余公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均為負(fù)或虧損。根據(jù)22Q3營(yíng)收同比增速劃分，增速在100%以上的有：冰川網(wǎng)絡(luò)；增速在50%~100%區(qū)間的有：浙數(shù)文化；增速在20%~50%區(qū)間的包括：吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、星輝娛樂(lè)、華立科技；增速在0%~20%的有：神州泰岳、巨人網(wǎng)絡(luò)；其余同比增速為負(fù)。根據(jù)22Q3歸母凈利潤(rùn)同比增速劃分，增速大于100%的有：神州泰岳；增速在50%~100%區(qū)間的有：盛天網(wǎng)絡(luò)；增速在20%~50%區(qū)間的有：愷英網(wǎng)絡(luò)；增速在0%~20%區(qū)間的有：吉比特、姚記科技、掌趣科技、華立科技；扭虧的有：大晟文化；其余公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均為負(fù)或虧損。營(yíng)銷(xiāo)板塊：受宏觀環(huán)境影響整體承壓，但22Q3降幅收窄板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)的36家上市公司，營(yíng)銷(xiāo)板塊22Q1-Q3營(yíng)收1,288億元，同比下滑14.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利38億元，同比下滑51%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利38億元，同比下滑47%。22Q3營(yíng)銷(xiāo)板塊收入454億元，同比下滑9.8%；歸母凈利2億元，同比下滑81.2%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利15億元，同比下滑35%。整體來(lái)看，36家上市公司普遍歸母凈利同比下滑或虧損。龍頭公司分眾傳媒22Q1-Q3歸母凈利21.31億元，同比下滑51.8%；22Q3單季度歸母凈利7.3億元，同比下滑52.2%。22年6月起廣告市場(chǎng)降幅收窄。受宏觀因素影響，22H1廣告市場(chǎng)疲軟。據(jù)CTR統(tǒng)計(jì)，22年1-6月廣告市場(chǎng)整體花費(fèi)同減11.8%。進(jìn)入6月后，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促消費(fèi)政策的密集推出和疫情干擾的減少，6/7/8月廣告花費(fèi)則分別同比減少9.2%/8.7%/6.2%，同比降幅持續(xù)收窄?；ヂ?lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)22Q3回暖。營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，景氣度與宏觀經(jīng)濟(jì)通常呈正相關(guān)。受多方因素影響，22年宏觀經(jīng)濟(jì)承受壓力，互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)整體下行。根據(jù)QuestMobile，22Q2互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模同比增速為-7.6%，增速自20Q2以來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)，但QuestMobile預(yù)計(jì)22Q3回暖，同比增速為5.1%。2022年1-8月電梯LCD和電梯海報(bào)投放維持同比增長(zhǎng)，傳統(tǒng)戶(hù)外廣告和影院視頻廣告均有所下滑。本小節(jié)數(shù)據(jù)引自CTR。需要說(shuō)明的是，CTR統(tǒng)計(jì)的廣告花費(fèi)口徑均以公開(kāi)刊例報(bào)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)，不含折扣，因此與實(shí)際折扣后的執(zhí)行價(jià)格有差異。例如，CTR統(tǒng)計(jì)22H1的電梯LCD和電梯海報(bào)廣告花費(fèi)同比分別上漲3.9%和7.7%，但在電梯廣告市場(chǎng)中占據(jù)龍頭地位的分眾傳媒22H1的樓宇媒體營(yíng)收同比下降33.04%，其與CTR的不同在于分眾營(yíng)收是基于實(shí)際折扣后的執(zhí)行價(jià)格；以及刊掛率的影響。但由于CTR在統(tǒng)計(jì)不同廣告類(lèi)型廣告花費(fèi)變化時(shí)，均采用刊例價(jià)，因而我們認(rèn)為CTR的統(tǒng)計(jì)，依然能夠在一定程度上反映不同廣告類(lèi)型景氣度的不同。根據(jù)CTR，22年1-8月電梯LCD和電梯海報(bào)廣告投放同比增速有所降低，但在行業(yè)總體疲軟中依然保持增長(zhǎng)，其中電梯LCD同比增速為4.1%，電梯海報(bào)同比增速為7.1%。而22年1-8月傳統(tǒng)戶(hù)外廣告花費(fèi)則同比下降30.9%，影院視頻廣告同比下降55.4%。各公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲^(qū)間從2022Q1-Q3營(yíng)收同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在50%以上的包括：元隆雅圖、三人行；增速位于0-50%的有：利歐股份、電廣傳媒、旗天科技、宣亞國(guó)際、福石控股、省廣集團(tuán)、浙文互聯(lián)、兆訊傳媒；其他公司營(yíng)業(yè)收入同比增速為負(fù)。從2022Q1-Q3歸母凈利同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在100%以上的有：元隆雅圖；增速位于0-50%的有：引力傳媒、三人行、省廣集團(tuán)、易點(diǎn)天下；扭虧的包括：旗天科技、宣亞國(guó)際、福石控股；其余歸母凈利同比增速為負(fù)或虧損。從2022Q3營(yíng)收同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在50%以上的包括：電廣傳媒、三人行、*ST騰信；增速在0-50%的有：利歐股份、旗天科技、宣亞國(guó)際、福石控股、省廣集團(tuán)、藍(lán)色光標(biāo)、元隆雅圖、*ST新文；其他公司營(yíng)業(yè)收入同比增速為負(fù)。從2022Q3歸母凈利同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在100%以上的有：引力傳媒、智度股份；增速在0-100%的包括廣博股份；扭虧的有：佳云科技、電廣傳媒、旗天科技、宣亞國(guó)際、藍(lán)色光標(biāo)；其余歸母凈利同比增速為負(fù)或虧損。電影院線板塊：Q3電影市場(chǎng)有所回暖，持續(xù)性依賴(lài)優(yōu)質(zhì)供給板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了7家電影院線上市公司，22Q1-Q3營(yíng)收133億元，同比下滑24.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利-15.95億元，21年同期0.52億元，由盈轉(zhuǎn)虧；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利-19.93億元，21年同期-2.25億，虧損擴(kuò)大；22Q3整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.62億元，同增17.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利-2.61億元，21年同期-9.13億元，虧損收窄；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利-4.07億元，21年同期-9.94億元，虧損收窄。22Q3票房同增16%，較Q2回暖。6月起疫情形勢(shì)逐步得到控制，影院有序復(fù)工。據(jù)貓眼專(zhuān)業(yè)版，22Q3電影票房達(dá)84.84億元，同增16.17%，相比Q2的同降66%回暖明顯。22年6月后，影院營(yíng)業(yè)率逐漸回升，加之暑期檔優(yōu)質(zhì)影片如《人生大事》《獨(dú)行月球》等上映，積壓觀影需求得以釋放，推動(dòng)Q3票房同比增長(zhǎng)。優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給促進(jìn)市場(chǎng)恢復(fù)，頭部電影為關(guān)鍵要素。國(guó)產(chǎn)喜劇/科幻片《獨(dú)行月球》于7月29日上映，根據(jù)貓眼專(zhuān)業(yè)版，電影上映兩天票房即突破5億元，總票房達(dá)30.96億元，影片在上映期間有27天取得票房日冠，貢獻(xiàn)了22Q3總票房的36.03%，帶動(dòng)了電影大盤(pán)的回暖。而根據(jù)貓眼專(zhuān)業(yè)版，22年國(guó)慶檔票房共計(jì)14.97億元，同比下降約65.8%，我們認(rèn)為主要原因在于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給不足。后續(xù)行業(yè)復(fù)蘇將主要依賴(lài)于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給改善。各公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲^(qū)間從2022Q1-Q3營(yíng)收同比增速區(qū)間來(lái)看，文投控股1家公司增速為正，為2.90%；剩下6家增速為負(fù)，增速在0%至-30%區(qū)間的公司為：幸福藍(lán)海、萬(wàn)達(dá)電影、金逸影視，增速在-30%至-50%區(qū)間的公司為：橫店影視、中國(guó)電影、上海電影。從2022年Q1-Q3歸母凈利來(lái)看，7家公司均為虧損。從2022Q3營(yíng)收同比增速區(qū)間來(lái)看，5家公司營(yíng)收為正增長(zhǎng)，增速在0%至-30%區(qū)間的公司為：金逸影視、橫店影視、萬(wàn)達(dá)電影；文投控股和幸福藍(lán)海增幅較大，分別為73.75%和121.07%；中國(guó)電影和上海電影2家公司營(yíng)收增速為負(fù)，分別為-12.60%和-27.81%。從2022年Q3歸母凈利來(lái)看，上海電影和萬(wàn)達(dá)電影扭虧為盈，其他公司均為虧損。出版板塊：教育出版相對(duì)穩(wěn)健，一般圖書(shū)出版降幅收窄板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了A股出版相關(guān)的30家上市公司，22Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收955億元，同比增長(zhǎng)4.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利109.6億元，同比增長(zhǎng)0.1%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利99.1億元，同比提升4%。單季度看，A股出版板塊22Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收328億元，同比增長(zhǎng)5.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利31.8億元，同比下滑4.3%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利26.2億元，同比下滑5.6%，收入同比提升但利潤(rùn)同比下滑主要系疫情期間成本與費(fèi)用支出有所增加。22Q3圖書(shū)零售市場(chǎng)碼洋延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，整體承壓。據(jù)北京開(kāi)卷，22Q1-Q3中國(guó)圖書(shū)零售市場(chǎng)銷(xiāo)售碼洋同比下滑13.4%，22Q3下滑幅度較22Q2環(huán)比小幅收窄，但仍然承壓。我們認(rèn)為22Q1起，圖書(shū)零售行業(yè)持續(xù)的負(fù)增長(zhǎng)既有疫情對(duì)于線下渠道的擾動(dòng)，同時(shí)隨著線上流量逐漸飽和，宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下圖書(shū)市場(chǎng)需求亦較疲軟。分渠道看，22Q1-Q3線上渠道同比下滑6.5%，線下渠道同比下滑36.3%。圖書(shū)的短視頻電商渠道持續(xù)保持正增長(zhǎng)。據(jù)北京開(kāi)卷，22Q1-Q3實(shí)體店/平臺(tái)電商/垂直及其他電商銷(xiāo)售碼洋分別同比-36.3%/-14.5%/-2.0%，而短視頻電商同比+56.7%，持續(xù)保持正增長(zhǎng)。我們認(rèn)為主要原因包括短視頻作為新興電商持續(xù)吸引用戶(hù)注意力，同時(shí)折扣力度較大，因此對(duì)于圖書(shū)零售大盤(pán)的滲透持續(xù)深入。各公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲^(qū)間從22Q1-Q3營(yíng)收同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在20%以上的包括：皖新傳媒；增速在10%-20%的有：中南傳媒、長(zhǎng)江傳媒、廣弘控股；在0%-10%的有：鳳凰傳媒、新經(jīng)典、果麥文化、讀者傳媒、南方傳媒、新華文軒、山東出版、天舟文化、城市傳媒、浙版?zhèn)髅?、?nèi)蒙新華、世紀(jì)天鴻、讀客文化、龍版?zhèn)髅?；其他公司營(yíng)業(yè)收入同比增速為負(fù)。從22Q1-Q3歸母凈利同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在100%以上的包括：廣弘控股；增速在10%-20%的有：城市傳媒、浙版?zhèn)髅?、?nèi)蒙新華、世紀(jì)天鴻；增速位于0%-10%區(qū)間的包括：中南傳媒、讀者傳媒、皖新傳媒、新華文軒、中原傳媒、長(zhǎng)江傳媒、山東出版、讀客文化、龍版?zhèn)髅剑黄渌練w母凈利潤(rùn)同比增速為負(fù)或虧損。從22Q3營(yíng)收同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在20%以上的包括：皖新傳媒；增速在10%-20%的有：新經(jīng)典、盛通股份、新華傳媒、廣弘控股、內(nèi)蒙新華；在0%-10%的有：中南傳媒、中信出版、中國(guó)科傳、中國(guó)出版、南方傳媒、山東出版、城市傳媒、浙版?zhèn)髅?；其他公司營(yíng)業(yè)收入同比增速為負(fù)。從22Q3歸母凈利同比增速區(qū)間來(lái)看，增速在100%以上的包括：盛通股份、廣弘控股；增速在25%-60%的有：中國(guó)科傳、城市傳媒、時(shí)代出版；增速在10%-25%的有：新經(jīng)典、皖新傳媒；增速位于0%-10%區(qū)間的包括：中原傳媒、浙版?zhèn)髅?、?nèi)蒙新華；其他公司歸母凈利潤(rùn)同比增速為負(fù)或虧損。影視內(nèi)容板塊：疫情等導(dǎo)致部分項(xiàng)目延后，提質(zhì)減量持續(xù)板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了A股影視相關(guān)的19家上市公司，22Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收160億元，同比下滑10.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.9億元，同比下滑83.4%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利-0.7億元，去年同期為4.5億元，由盈轉(zhuǎn)虧。單季度看，A股影視板塊22Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46億元，同比下滑24.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利-2.3億元，去年同期9.2億元，由盈轉(zhuǎn)虧；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利-3.6億元，去年同期為1.6億元，由盈轉(zhuǎn)虧。短期來(lái)看，疫情導(dǎo)致業(yè)績(jī)承壓，長(zhǎng)期來(lái)看，劇集備案數(shù)量/集數(shù)/單步劇集繼續(xù)同比持續(xù)回落，精品化趨勢(shì)延續(xù)。22Q1-Q3由于疫情的多點(diǎn)散發(fā)，導(dǎo)致項(xiàng)目開(kāi)機(jī)、拍攝、送審等進(jìn)度受到不同程度的延遲，行業(yè)整體業(yè)績(jī)壓力較大。長(zhǎng)期來(lái)看，影視板塊繼續(xù)延續(xù)提質(zhì)減量趨勢(shì)，據(jù)國(guó)家廣電總計(jì)，22Q1-Q3全國(guó)電視劇拍攝制作備案劇目共355部/11,507集，分別同比下滑3.3%/4.4%；22Q1-Q3單部集數(shù)為32.4，同比下滑1.1%。單季度看，22Q3全國(guó)電視劇拍攝制作備案劇目總計(jì)108部/3,453集，分別同比下滑15.0%/16.3%；22Q3單部集數(shù)為32.0，同比下滑1.5%。各公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲^(qū)間根據(jù)22Q1-Q3營(yíng)收同比增速劃分，增速大于100%的有：ST美盛；增速在50%~100%的有：歡瑞世紀(jì)、東望時(shí)代；增速在0%~30%區(qū)間的有：博納影業(yè)、奧飛娛樂(lè)、浙文影業(yè)、中廣天擇；其余公司營(yíng)收同比增速為負(fù)。依據(jù)22Q1-Q3歸母凈利潤(rùn)同比增速劃分，增速大于100%的有：ST美盛、慈文傳媒；增速在20%~50%的有：歡瑞世紀(jì)、浙文影業(yè)；增速在0%~20%區(qū)間的有：博納影業(yè)、捷成股份、東望時(shí)代；其余公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均為負(fù)或虧損。根據(jù)22Q3營(yíng)收同比增速劃分，增速大于100%的有：ST美盛；增速在0%~25%區(qū)間的有：歡瑞世紀(jì)、浙文影業(yè)、*ST新文、中視傳媒、中廣天擇；其余公司營(yíng)收同比增速為負(fù)。依據(jù)22Q3歸母凈利潤(rùn)同比增速劃分，增速大于100%的有：ST美盛；增速在50%~100%的有：中廣天擇；增速在0%~20%區(qū)間的有：歡瑞世紀(jì)；扭虧的有：奧飛娛樂(lè)、慈文傳媒；其余公司歸母凈利同比增長(zhǎng)均為負(fù)或虧損。廣電板塊：行業(yè)整合持續(xù)，IPTV/OTT穩(wěn)步推進(jìn)板塊整體情況我們統(tǒng)計(jì)了A股廣電相關(guān)的11家上市公司，22Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收274億元，同比下滑