集團(tuán)企業(yè)資金管理講義課件

14十一月2022集團(tuán)企業(yè)資金管理講義12十一月2022集團(tuán)企業(yè)資金管理講義1主題案例：公司是否需要資金管理資金與資金管理資金管理方法資金管理組織資金管理的發(fā)展目標(biāo)與途徑主題2一個(gè)案例：缺乏有效的資金管理的代價(jià)一個(gè)案例：缺乏有效的資金管理的代價(jià)3XX公司是有著50年歷史的老牌國(guó)有外貿(mào)企業(yè)，最早開(kāi)始國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。1998年，受亞洲金融危機(jī)和廣信事件整的影響，所有外資銀行停止了對(duì)全國(guó)各信托公司的信貸業(yè)務(wù)。XX公司下屬的信托投資公司因此也出現(xiàn)了嚴(yán)重的支付危機(jī)。當(dāng)時(shí)，信托公司外債金額計(jì)1.76億美元，而當(dāng)年到期的外債金額達(dá)1.02億美元,信托公司的資金鏈斷裂了。受此事件影響，外資銀行以交叉違約為由，全面收縮對(duì)XX公司的信用支持，截至1998年底，境外信用額度由年初的35億美元猛跌至不到20億美元，被削減近50％，公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到了嚴(yán)重的影響，一些海外子公司，頻頻出現(xiàn)支付危機(jī)，信托投資公司和澳洲合資公司也由于資金來(lái)源枯竭，已無(wú)力支付到期的外債，違約外債金額高達(dá)2.68億美元。外資銀行不斷以“交叉違約”要求XX公司迅速償還其債務(wù)。此時(shí)，XX公司在竭盡全力的調(diào)集各海外企業(yè)資金及總公司留存外匯資金近1億美元償還了部份到期的外債后，總公司外匯帳戶余額僅存15萬(wàn)美元，面對(duì)巨額的逾期外債如杯水車薪，公司面臨著有史以來(lái)最為嚴(yán)重的外債支付危機(jī)，公司危在旦夕！

1998年的支付危機(jī)一個(gè)案例：缺乏有效的資金管理的代價(jià)XX公司是有著50年歷史的老牌國(guó)有外貿(mào)企業(yè)，最早開(kāi)4與各外資銀行周旋，談判處理海外企業(yè)支付危機(jī)；爭(zhēng)取中國(guó)政府的支持，落實(shí)國(guó)內(nèi)銀行美元專項(xiàng)貸款；于1999年下旬成功地與30多家外國(guó)銀行達(dá)成了重組協(xié)議。完成信托公司1.5億美元外債重組；總公司領(lǐng)導(dǎo)親自掛帥赴歐美金融市場(chǎng)路演，在困境中完成2億美元CP續(xù)發(fā)；籌措大量人民幣貸款，彌補(bǔ)海外額度下降形成的資金缺口；一個(gè)案例：缺乏有效的資金管理的代價(jià)艱難的擺脫資金危機(jī)與各外資銀行周旋，談判處理海外企業(yè)支付危機(jī)；一個(gè)案例：缺乏5討論：危機(jī)產(chǎn)生的原因一時(shí)的資金短缺演化成支付危機(jī)，公司內(nèi)部展開(kāi)一場(chǎng)大討論，主要有兩種對(duì)立的說(shuō)法：A：外部環(huán)境惡化，銀行嫌貧愛(ài)富B：外部環(huán)境只是誘因，公司內(nèi)部管理混亂，導(dǎo)致資金鏈斷裂，是危機(jī)產(chǎn)生的內(nèi)因討論：危機(jī)產(chǎn)生的原因一時(shí)的資金短缺演化成支付危機(jī)，公司6一個(gè)案例：缺乏有效的資金管理的代價(jià)內(nèi)部對(duì)資金使用無(wú)管控，給心懷不軌者可乘之機(jī);管理權(quán)責(zé)不清，財(cái)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)無(wú)規(guī)制能力，造成基礎(chǔ)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)惡化；總部缺乏管理手段，遠(yuǎn)無(wú)規(guī)劃，近無(wú)計(jì)劃，控制無(wú)信息、無(wú)措施，形成過(guò)度負(fù)債；總部缺乏管理權(quán)威，獨(dú)立法人權(quán)力被誤解和濫用，“亂投資、亂放帳、亂融資、亂擔(dān)保”釀成惡果。資金效率低下、資源浪費(fèi)嚴(yán)重。引發(fā)資金危機(jī)的根源：國(guó)有企業(yè)走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初期的混亂！一個(gè)案例：缺乏有效的資金管理的代價(jià)內(nèi)部對(duì)資金使用無(wú)管控，給心7事實(shí)真相由于98年前長(zhǎng)期粗放經(jīng)營(yíng)，管理不善，公司資產(chǎn)狀況嚴(yán)重惡化，大量資金損失或被沉淀到不良資產(chǎn)上，資產(chǎn)失去流動(dòng)性。主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：短貸長(zhǎng)投：公司進(jìn)行大量投資，這些投資均依賴于短期銀行借款；而且重視投資忽視管理，導(dǎo)致大量無(wú)效益投資，侵蝕企業(yè)資產(chǎn)貿(mào)易金融化：大量業(yè)務(wù)超長(zhǎng)期限、超規(guī)模無(wú)序放帳，交易質(zhì)量低下，壞帳損失嚴(yán)重事實(shí)真相由于98年前長(zhǎng)期粗放經(jīng)營(yíng)，管理不善，公司資產(chǎn)狀況嚴(yán)重8外部診斷缺乏嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的交易流程和有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)缺乏客戶資信風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)資金配置及使用監(jiān)控不力審計(jì)組織機(jī)構(gòu)缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性

麥肯錫對(duì)98年公司管理情況的評(píng)價(jià)結(jié)論公司如此經(jīng)營(yíng)是在破壞企業(yè)價(jià)值公司邀請(qǐng)麥肯錫對(duì)公司進(jìn)行診斷外部診斷缺乏嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的交易流程和有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)麥肯錫對(duì)99發(fā)展歷程痛定思痛，以治理求發(fā)展擴(kuò)大信用資源,穩(wěn)定資金支持,起步資金集中管理

銀行信用資源由99年末的28.79億美元增至40.35億美元；開(kāi)始實(shí)行“外債轉(zhuǎn)內(nèi)債、短債轉(zhuǎn)長(zhǎng)債、高息轉(zhuǎn)低息”的債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，資金供求關(guān)系趨于平衡，公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力得到加強(qiáng)；當(dāng)年CP超額發(fā)行，重建國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)公司的信心；開(kāi)始實(shí)施資金集中管理2001年-在銀企合作關(guān)系中占據(jù)主導(dǎo)地位,進(jìn)一步擴(kuò)大資金集中管理,全面實(shí)現(xiàn)資金管理由被動(dòng)型向主動(dòng)型的轉(zhuǎn)變

國(guó)內(nèi)外銀行授信額度達(dá)53億美元，融資費(fèi)用達(dá)到同期可比優(yōu)惠水平；成功完成1.5億美元三年期海外銀團(tuán)貸款，系支付危機(jī)后首次成功在海外籌措長(zhǎng)期資金資金集中延伸至華東和華南地區(qū)，資金使用效率大幅提高，現(xiàn)金流全面改善發(fā)展歷程痛定思痛，以治理求發(fā)展10發(fā)展歷程抓住資金管理的主動(dòng)權(quán)，在國(guó)內(nèi)外全面推進(jìn)資金集中管理，同時(shí)積極創(chuàng)新、挖潛，努力降低資金成本。國(guó)內(nèi)企業(yè)全面實(shí)現(xiàn)資金集中管理，并進(jìn)行了貼現(xiàn)集中管理的試點(diǎn)工作；海外企業(yè)資金集中管理完成第一階段目標(biāo)任務(wù)以98年以來(lái)的最低成本成功完成美國(guó)地區(qū)1.7億美元三年期銀團(tuán)貸款，使公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步得到改善利用隨借隨還貸款、貿(mào)易額度、同業(yè)拆借、利率掉期等金融手段努力降低融資成本發(fā)展歷程抓住資金管理的主動(dòng)權(quán)，在國(guó)內(nèi)外全面推進(jìn)資金集中管理，11“市場(chǎng)的力量，健全的金融市場(chǎng)，信息的自由流動(dòng)，沒(méi)有腐敗，完善的法律制度，透明與公開(kāi)，這些是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)健的根本之路?！?/p>

——RobertRubin這是對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行規(guī)律的揭示，身處經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的企業(yè)也不例外。資金是企業(yè)運(yùn)行的血液，因此，資金管理同樣要遵循這一規(guī)律。資金管理人的基本理念“市場(chǎng)的力量，健全的金融市場(chǎng)，信息的自由流動(dòng)，沒(méi)有腐敗，完善12主題案例：公司是否需要資金管理資金管理的內(nèi)涵企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理資金管理方法資金管理組織資金管理的發(fā)展目標(biāo)與途徑主題13基本概念什么是資金？狹義的資金——一定時(shí)期內(nèi)可以使用的現(xiàn)金總和＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債廣義的資金——一定時(shí)期內(nèi)資金來(lái)源的總和＝股本金＋負(fù)債＋利潤(rùn)資金的特性：資金是有限的稀缺經(jīng)濟(jì)資源，是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的，不同于空氣或水；資金的分配是通過(guò)市場(chǎng)完成的，因而任何資金都是有成本的；資金的天然屬性在于追求收益性（將本求利）；資金是企業(yè)完成再生產(chǎn)過(guò)程的血液，因而必須保證資金的流動(dòng)性；資金的循環(huán)過(guò)程充滿了風(fēng)險(xiǎn)，因而必須時(shí)刻關(guān)注資金的安全性。資金管理的重點(diǎn)：資金的收益、資金的效率、資金的安全?；靖拍钍裁词琴Y金？14

什么是資金貨幣資金和信貸資金在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于社會(huì)分工和商品交換的需要，貨幣成為商品和服務(wù)價(jià)值衡量手段和交換的媒介。貨幣是一種特殊的商品。信貸是貨幣這種特殊商品交換和融通的媒介。資金在市場(chǎng)資源配置中的作用由于貨幣和信貸在商品經(jīng)濟(jì)中的特殊作用，貨幣被賦予唯一的經(jīng)濟(jì)資源支配權(quán)，信貸作為貨幣交換的媒介，則成為經(jīng)濟(jì)資源和生產(chǎn)要素配置的重要手段。（亞當(dāng).斯密）資金控制因而成為企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下配置生產(chǎn)要素最主要的手段。什么是資金貨幣資金和信貸資金15狹義資金與廣義資金狹義的資金—現(xiàn)金、銀行存款廣義的資金—營(yíng)運(yùn)資金和投資資金的完整循環(huán)對(duì)資金不同的的理解帶來(lái)不同的管理視角狹義資金：關(guān)注企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行貸款，僅關(guān)注資金流轉(zhuǎn)結(jié)果。廣義資金：關(guān)注企業(yè)完整的現(xiàn)金流，關(guān)注所有資金來(lái)源和資金運(yùn)用，關(guān)注資金循環(huán)結(jié)果，更關(guān)注資金循環(huán)過(guò)程。什么是資金狹義資金與廣義資金什么是資金16資金管理的定義資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，是通過(guò)精確的組織、計(jì)劃、控制、信息和考核等管理手段，對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行有效的管理，根據(jù)企業(yè)資金需求合理籌集資金，高效率的運(yùn)用資金，從而實(shí)現(xiàn)提高資金效率，控制資金風(fēng)險(xiǎn)、降低資金成本的管理目標(biāo)，進(jìn)而幫助企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。什么是資金管理資金管理的定義什么是資金管理17歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)——資金管理首先要管理資金面臨的風(fēng)險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)因素流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)——資金管理首先要管理資金面臨的風(fēng)險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)因18資金管理的內(nèi)容資金管理的內(nèi)容可為四個(gè)主要方面。在實(shí)際操作中，四個(gè)方面會(huì)相互重疊，并且相互支持和配合：什么是資金管理現(xiàn)金管理與結(jié)算管理資金信息與流動(dòng)性管理融資與融資關(guān)系管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理資金管理的內(nèi)容什么是資金管理現(xiàn)金管理與結(jié)算管理資金信息與流19資金管理的特點(diǎn)動(dòng)態(tài)平衡：企業(yè)為了生存和發(fā)展，資金流動(dòng)必須均衡，即一定時(shí)間內(nèi)資金流入等于資金流出。但事實(shí)上不均衡是常態(tài)，因此資金管理以均衡資金流動(dòng)為目標(biāo)，在動(dòng)態(tài)中建立資金供應(yīng)與內(nèi)部資金需求的平衡關(guān)系。綜合管理：資金是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)的媒介，資金活動(dòng)涉及企業(yè)的各個(gè)層面和部門(mén)，資金管理因而不是一種單一性的管理活動(dòng)，而是綜合性極強(qiáng)的、涉及到企業(yè)各個(gè)方面的管理行為。資金管理高度的綜合性決定了資金管理的成效取決于整個(gè)企業(yè)系統(tǒng)化的管理能力。什么是資金管理資金管理的特點(diǎn)什么是資金管理20資金管理的目標(biāo)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，通過(guò)合理的配置資金資源，降低單位產(chǎn)出資金占用，加速資金周轉(zhuǎn),實(shí)現(xiàn)資金使用效率最大化；通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的監(jiān)管，控制資金流轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)；利用專業(yè)化的金融市場(chǎng)運(yùn)作，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)改善融資結(jié)構(gòu)及手段，使融資成本最小化。在有效控制資產(chǎn)負(fù)債水平，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)前提下，拓寬融資渠道，為企業(yè)的發(fā)展獲取充足的資金資源保障。什么是資金管理資金管理的目標(biāo)什么是資金管理21

為什么需要資金管理資金管理的必要性企業(yè)成長(zhǎng)是企業(yè)為了生存和發(fā)展，在盈利性和社會(huì)性相統(tǒng)一的多重目標(biāo)引導(dǎo)下，企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)的機(jī)制和過(guò)程，是企業(yè)不斷的擴(kuò)大其可支配的經(jīng)濟(jì)資源，拓展其活動(dòng)空間和市場(chǎng)份額的過(guò)程。是企業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的過(guò)程。在此過(guò)程中，社會(huì)資金資源大量和快速向大企業(yè)集中。大企業(yè)成長(zhǎng)中的問(wèn)題：企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，容易在企業(yè)內(nèi)部造成信息、管理和控制的困難，形成以下兩種“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”：不靈活、決策慢、效率低。——“組織失效”，經(jīng)濟(jì)資源在企業(yè)內(nèi)部過(guò)度分散，交易成本高?！袌?chǎng)失效為什么需要資金管理資金管理的必要性22

資金管理的必要性（續(xù)）解決途徑：外部化：通過(guò)分立、重組、外包等方式，使企業(yè)部分經(jīng)營(yíng)管理職能外部化，用企業(yè)外部市場(chǎng)機(jī)制克服內(nèi)部產(chǎn)生的“組織失效”。內(nèi)部專業(yè)化：通過(guò)內(nèi)部組織制度變革和管理協(xié)調(diào)對(duì)資源進(jìn)行有目的的內(nèi)部重組，通過(guò)重新配置、協(xié)調(diào)，降低交易成本，克服內(nèi)部資源分散和過(guò)分依賴外部市場(chǎng)機(jī)制而產(chǎn)生的“市場(chǎng)失效”。當(dāng)內(nèi)部化成本小于分散狀況下市場(chǎng)交易成本總和，內(nèi)部化就可實(shí)施。即管理的協(xié)調(diào)比市場(chǎng)機(jī)制的協(xié)調(diào)能帶來(lái)更高的效率和更低的成本時(shí)，企業(yè)就會(huì)設(shè)置新的內(nèi)部機(jī)構(gòu)代替過(guò)去由市場(chǎng)提供的業(yè)務(wù)，這是“看得見(jiàn)的管理之手”對(duì)資源配置的作用。（阿爾佛雷德.錢(qián)德勒）為什么需要資金管理資金管理的必要性（續(xù)）為什么需要資金管理23

從企業(yè)創(chuàng)新理論看企業(yè)資源的優(yōu)化配置企業(yè)的生命力源于發(fā)展，發(fā)展的動(dòng)力來(lái)自效率。只有當(dāng)管理協(xié)調(diào)創(chuàng)造出比市場(chǎng)協(xié)調(diào)更高的效率時(shí)，“看得見(jiàn)的手”才有意義。“企業(yè)創(chuàng)新理論”：創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“加速度”，是建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)，在現(xiàn)有生產(chǎn)體系中對(duì)生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件建立一種新組合，從而獲得企業(yè)發(fā)展的加速度。因此，企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)資源配置方式不斷優(yōu)化的過(guò)程。（熊彼特）為什么需要資金管理從企業(yè)創(chuàng)新理論看企業(yè)資源的優(yōu)化配置為什么需要資金管理24

企業(yè)資金管理活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義綜述：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)組織中，大企業(yè)越來(lái)越多地取代市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制，以專門(mén)管理和專業(yè)運(yùn)作調(diào)節(jié)著巨大的社會(huì)資源的方向與數(shù)量，這主要是通過(guò)對(duì)資金和信貸的控制實(shí)現(xiàn)的。大企業(yè)中的資金管理活動(dòng)是通過(guò)控制貨幣活動(dòng)控制生產(chǎn)要素的流程。在外部市場(chǎng)機(jī)制條件下，利用內(nèi)部管理協(xié)調(diào)活動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行有效的配置，克服“組織失效”和“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”，并通過(guò)不間斷的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源配置的優(yōu)化。為什么需要資金管理企業(yè)資金管理活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義綜述：為什么需要資金管理25資金管理的不同模式財(cái)務(wù)管理模式與資金管理大型集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本特征產(chǎn)權(quán)關(guān)系多樣：垂直持股、相互持股、混合持股。投資領(lǐng)域多元：財(cái)務(wù)主體多元：公司結(jié)合以資本為紐帶，子公司法人人格獨(dú)立，形成不同的的財(cái)務(wù)管理主體。財(cái)務(wù)決策多層次：母子公司就各自的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域和范圍進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。資金管理的不同模式財(cái)務(wù)管理模式與資金管理26資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)管理模式與資金管理集權(quán)與分權(quán)是財(cái)務(wù)管理模式選擇的基本策略。但大型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理特征決定了絕對(duì)的集權(quán)管理是不可能的，適度的分權(quán)是必要的。因此，集權(quán)或分權(quán)的模式也不是絕對(duì)的，往往集權(quán)的模式也包含分權(quán)的因素。資金管理模式是財(cái)務(wù)管理模式的組成，由三項(xiàng)因素構(gòu)成：融資權(quán)管理、資金總量管理和資金使用權(quán)管理。財(cái)務(wù)管理模式?jīng)Q定了資金管理模式，分權(quán)財(cái)務(wù)管理模式下的資金管理必然是分散管理模式。在集權(quán)財(cái)務(wù)管理模式下，資金集中管理的實(shí)現(xiàn)方式和集中程度不盡相同。資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)管理模式與資金管理27資金管理的模式選擇資金管理模式財(cái)務(wù)分權(quán)管理管理模式下的資金分散管理模式財(cái)務(wù)集權(quán)管理管理模式下的資金集中管理模式資金集中監(jiān)控管理模式現(xiàn)金集中管理模式統(tǒng)收統(tǒng)支資金管理模式結(jié)算集中管理模式財(cái)務(wù)公司管理模式資金管理的模式選擇資金管財(cái)務(wù)分權(quán)管理管理模式財(cái)務(wù)集權(quán)管理管理28資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)分權(quán)管理模式下的資金分散管理資金分散管理的特點(diǎn)資金分散管理的特征是子公司在融資權(quán)、資金總量管理和資金使用權(quán)上擁有充分的自主權(quán)力，母公司缺乏對(duì)各個(gè)子公司的計(jì)劃、控制和協(xié)調(diào)能力。優(yōu)點(diǎn)：子公司有充分的積極性，決策快，對(duì)環(huán)境變化適應(yīng)能力強(qiáng)；減輕母公司的決策壓力，減少母公司直接干預(yù)的負(fù)面效應(yīng)。缺點(diǎn)：企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)不協(xié)調(diào)，子公司因追求自身利益而忽視或損害集團(tuán)公司整體利益；弱化母公司財(cái)務(wù)調(diào)控功能，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)子公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)；難以有效約束經(jīng)營(yíng)者，資金資源分散、資源調(diào)動(dòng)受限，資金整體效率低，容易形成企業(yè)集團(tuán)整體實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的下降。資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)分權(quán)管理模式下的資金分散管理29資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)集權(quán)管理模式下的資金集中管理資金集中管理的特點(diǎn)資金集中管理是集權(quán)財(cái)務(wù)管理體制下的資金管理模式，是母公司統(tǒng)一對(duì)各個(gè)子公司的資金總量、融資和資金使用進(jìn)行控制。但根據(jù)集中程度的不同，資金集中管理的實(shí)現(xiàn)方式也是多樣的。優(yōu)點(diǎn)：便于安排統(tǒng)一的財(cái)務(wù)政策，降低管理成本；有利于母公司實(shí)施對(duì)下屬公司的控制，保證集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)目標(biāo)的一致，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)利益最大化；有利于發(fā)揮母公司財(cái)務(wù)專家的作用，降低子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；有利于統(tǒng)一調(diào)劑資金，提高資金使用效率，降低資金成本，集中資金進(jìn)行投資方向的戰(zhàn)略調(diào)整。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理權(quán)限高度集中于母公司，容易挫傷子公司經(jīng)營(yíng)者的積極性，抑制子公司的靈活性和創(chuàng)造性；每項(xiàng)財(cái)務(wù)決策都需要成員單位充分的企業(yè)基礎(chǔ)信息，受信息掌握的充分性和及時(shí)性的制約，可能產(chǎn)生決策的低效率；決策壓力集中于母公司。資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)集權(quán)管理模式下的資金集中管理30資金管理的模式選擇資金集中監(jiān)控模式母公司通過(guò)子公司定期上報(bào)資金報(bào)表或采用技術(shù)手段建立資金監(jiān)控平臺(tái)，監(jiān)控子公司的資金流轉(zhuǎn)活動(dòng)。但對(duì)子公司的資金調(diào)度和使用不干預(yù)。資金集中監(jiān)控模式的主要作用是防止資金體外循環(huán)和違規(guī)使用資金，同時(shí)控制借貸規(guī)模，防止負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。特點(diǎn)：實(shí)質(zhì)是對(duì)資金流動(dòng)信息的集中管理．不能起到提高資金效率的目的．適用于集中財(cái)務(wù)管理模式引入初期階段，或?qū)κ苷呦拗撇荒艹檎{(diào)資金的上市公司或控股投資公司進(jìn)行必要的資金監(jiān)控．資金管理的模式選擇資金集中監(jiān)控模式31資金管理的模式選擇資金統(tǒng)收統(tǒng)支模式企業(yè)的一切資金收入和支出都集中在母公司，資金管理權(quán)利完全集中在母公司，母公司設(shè)立統(tǒng)一集中的銀行帳戶．子公司不單獨(dú)在外部銀行設(shè)立銀行帳號(hào)．特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：資金高度集中，母公司保持對(duì)資金流的絕對(duì)控制缺點(diǎn)：下屬機(jī)構(gòu)的積極性、應(yīng)變能力會(huì)受影響；財(cái)務(wù)整體靈活性差；子公司無(wú)法保持完整的獨(dú)立法人形象；主帳戶連帶法律風(fēng)險(xiǎn)較大。資金管理的模式選擇資金統(tǒng)收統(tǒng)支模式32資金管理的模式選擇現(xiàn)金集合管理模式母公司在合作銀行開(kāi)立資金集合主帳戶，子公司保留在合作銀行開(kāi)立的帳戶作為資金集合二級(jí)帳戶，當(dāng)二級(jí)帳戶收到資金時(shí)，銀行根據(jù)與母公司簽訂的協(xié)議將資金上劃到主帳戶，子公司需要資金時(shí)，母公司將經(jīng)過(guò)審批的資金從總帳戶下?lián)艿蕉?jí)帳戶。特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：適應(yīng)集團(tuán)企業(yè)多級(jí)法人實(shí)體的現(xiàn)實(shí)，兼顧集團(tuán)企業(yè)資金安全高效管理的要求，最有效的實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一管理集團(tuán)全部資金，最大限度降低持有頭寸的目的。是當(dāng)前資金管理的主流模式。缺點(diǎn)：如逐筆劃撥，實(shí)效性差。如按日劃撥，在外部結(jié)算與內(nèi)部資金劃撥之間形成時(shí)滯，資金控制滯后，母公司對(duì)外部結(jié)算過(guò)程無(wú)法實(shí)時(shí)管理。資金管理的模式選擇現(xiàn)金集合管理模式33資金管理的模式選擇結(jié)算集中管理模式母公司通過(guò)技術(shù)手段建立控制平臺(tái)，對(duì)子公司的結(jié)算帳戶進(jìn)行審批控制，達(dá)到全面控制包括非現(xiàn)金結(jié)算在內(nèi)的子公司結(jié)算過(guò)程的目的，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)金集合管理，實(shí)現(xiàn)全過(guò)程的資金管理。特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：通過(guò)對(duì)結(jié)算活動(dòng)的控制，實(shí)現(xiàn)更準(zhǔn)確的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，有利于提高現(xiàn)金管理的計(jì)劃性，最大限度的提高資金使用效率；通過(guò)對(duì)結(jié)算活動(dòng)的控制強(qiáng)化了對(duì)資金周轉(zhuǎn)全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理；缺點(diǎn)：金融功能不足，不能利用集中的結(jié)算和資金資源擴(kuò)大內(nèi)部金融服務(wù)和拓寬融資渠道資金管理的模式選擇結(jié)算集中管理模式34資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)公司模式建立內(nèi)部非銀行金融機(jī)構(gòu)，負(fù)擔(dān)集團(tuán)公司包括現(xiàn)金管理、結(jié)算服務(wù)、融資和投資全方位的理財(cái)任務(wù)。財(cái)務(wù)公司功能：內(nèi)部金融服務(wù)：包括內(nèi)部交易轉(zhuǎn)帳結(jié)算、信用證處理、票據(jù)開(kāi)立、外匯交易、擔(dān)保、資信調(diào)查、信息與咨詢等內(nèi)部金融中間業(yè)務(wù)；為集團(tuán)公司開(kāi)辟?gòu)V泛的融資渠道，包括同業(yè)拆解、債券及股票發(fā)行、票據(jù)融資、資產(chǎn)融資等。對(duì)集團(tuán)的暫時(shí)閑置資金進(jìn)行專業(yè)的投資管理，提高投資收益，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。資金管理的模式選擇財(cái)務(wù)公司模式35資金管理的模式選擇影響資金管理模式選擇的因素體制內(nèi)利益因素：某種資金管理模式的選擇，是企業(yè)內(nèi)利益調(diào)整和分配的過(guò)程，各種利益關(guān)系的相互作用，制約和影響著資金管理模式的選擇和演變。體制轉(zhuǎn)換成本－效益因素：特定資金管理模式變化過(guò)程所產(chǎn)生的成本與帶來(lái)的效益之間的關(guān)系制約著模式的選擇和發(fā)展。體制環(huán)境：選擇特定資金管理模式與企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)、法律、政策和員工素質(zhì)環(huán)境關(guān)系密切。信息與控制技術(shù)環(huán)境：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的資金流動(dòng)完全是由信息流動(dòng)驅(qū)動(dòng)的，以此，企業(yè)內(nèi)部及合作伙伴、金融服務(wù)商的信息管理發(fā)展水平制約著資金管理模式選擇的可能。管理文化結(jié)構(gòu)差異：社會(huì)意識(shí)的差異與不同公司對(duì)集權(quán)與分權(quán)不同的理解差異，影響著資金管理模式的選擇和實(shí)施的效果。

資金管理的模式選擇影響資金管理模式選擇的因素36主題案例：公司是否需要資金管理資金與資金管理企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理資金管理方法資金管理組織資金管理的發(fā)展目標(biāo)與途徑主題37資金與管理和企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)部管理改善：推進(jìn)一體化經(jīng)營(yíng)、扁平化管理建立內(nèi)控管理體系確立長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，增強(qiáng)盈利能力業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)形態(tài)不斷優(yōu)化止血：造血：資金與管理和企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)部管理改善：確立長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，提高核心38企業(yè)文化與資金管理企業(yè)文化是企業(yè)資金管理的理念基礎(chǔ)。什么樣的企業(yè)文化就造就什么樣的資金管理中化公司的企業(yè)文化做人：誠(chéng)信、合作、善于學(xué)習(xí)；做事：認(rèn)真、創(chuàng)新、追求卓越企業(yè)文化不是口號(hào)。當(dāng)它體現(xiàn)在每位員工所做的每一件事情上時(shí)，更體現(xiàn)在公司高層如何對(duì)待員工的職業(yè)行為上時(shí)，它才會(huì)從口號(hào)變成文化。企業(yè)文化與資金管理企業(yè)文化是企業(yè)資金管理的理念基礎(chǔ)。中化公司39集團(tuán)公司中遠(yuǎn)期目標(biāo)追求高業(yè)績(jī)的理念在遠(yuǎn)期戰(zhàn)略目標(biāo)下，擁有可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)資源、人力資源和財(cái)務(wù)資源鮮明的、為公眾認(rèn)可的企業(yè)文化內(nèi)部管理體系的高效、低成本化企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理集團(tuán)公司中遠(yuǎn)期目標(biāo)追求高業(yè)績(jī)的理念企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理40整體戰(zhàn)略選擇：實(shí)現(xiàn)“跨躍式發(fā)展”的整體戰(zhàn)略選擇

一種能力兩個(gè)延伸三大支柱圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行上下游延伸和國(guó)內(nèi)外延伸，成為全球資源和市場(chǎng)的組織者。指面向市場(chǎng)、分布在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈各個(gè)主要環(huán)節(jié)上的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，中化的核心競(jìng)爭(zhēng)能力集中體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是技術(shù)研發(fā)（或控制）能力，二是營(yíng)銷服務(wù)能力，三是金融支持能力。借助研發(fā)、金融及分銷服務(wù)的支持，形成能源、農(nóng)業(yè)投入品和化工三大主業(yè)各自較為完整又相互支撐的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)有限相關(guān)多元化、協(xié)同發(fā)展的格局。遠(yuǎn)景目標(biāo)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理整體戰(zhàn)略選擇：實(shí)現(xiàn)“跨躍式發(fā)展”的整體戰(zhàn)略選擇一種能力兩個(gè)41以七項(xiàng)關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措為重點(diǎn)，構(gòu)建科學(xué)、規(guī)范的管控基礎(chǔ)和運(yùn)作平臺(tái)，為主營(yíng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的展開(kāi)創(chuàng)造條件石油業(yè)務(wù)戰(zhàn)略金融戰(zhàn)略培育面向市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力化肥業(yè)務(wù)戰(zhàn)略化工品戰(zhàn)略一體化經(jīng)營(yíng)體系風(fēng)險(xiǎn)管控體系財(cái)務(wù)集中管理體制發(fā)展資本市場(chǎng)融資ERP與信息化建設(shè)NPES績(jī)效評(píng)價(jià)體系人力資源管理體系企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理以七項(xiàng)關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措為重點(diǎn)，構(gòu)建科學(xué)、規(guī)范的管控基礎(chǔ)和運(yùn)作平臺(tái)42資金管理在集團(tuán)管理定位中承擔(dān)的職責(zé)戰(zhàn)略管理關(guān)鍵崗位人力資源配置重要經(jīng)營(yíng)資源統(tǒng)一管理投資決策重大資產(chǎn)處置集團(tuán)公司管理定位資金管理統(tǒng)一會(huì)計(jì)核算統(tǒng)一財(cái)務(wù)人員管理統(tǒng)一績(jī)效評(píng)價(jià)體系中化公司財(cái)務(wù)管理體系企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理資金管理在集團(tuán)管理定位中承擔(dān)的職責(zé)戰(zhàn)略管理集團(tuán)公司管理定位資43客戶資信管理程序投資審批程序資金管理程序?qū)徲?jì)稽核程序主要控制程序戰(zhàn)略規(guī)劃程序經(jīng)營(yíng)計(jì)劃/財(cái)務(wù)預(yù)算程序人力資源管理程序主要管理程序企業(yè)價(jià)值的增加交易審批程序資金管理與相關(guān)業(yè)務(wù)管理工作的關(guān)系企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理客戶資信管理程序投資審批程序資金管理程序?qū)徲?jì)稽核程序主要控制44職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室一體化經(jīng)營(yíng)和扁平化管理組織，減少信息傳播程序調(diào)整經(jīng)營(yíng)管理架構(gòu)集中資源發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)石油化工品農(nóng)業(yè)投入品改革職能管理體制建立六大專業(yè)委員會(huì)HR委員會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)投資委員會(huì)審計(jì)稽核委員會(huì)預(yù)算評(píng)價(jià)委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能部室職能45五大中心六個(gè)專業(yè)委員會(huì)四個(gè)境外集團(tuán)人力資源委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)投資委員會(huì)審計(jì)稽核委員會(huì)預(yù)算及評(píng)價(jià)委員會(huì)戰(zhàn)略規(guī)劃委員會(huì)集團(tuán)公司總裁辦公會(huì)議石油中心國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)中心物業(yè)酒店中心化工品中心化肥中心歐洲集團(tuán)亞洲集團(tuán)香港集團(tuán)美洲集團(tuán)17個(gè)職能部門(mén)1個(gè)管理學(xué)院一體化經(jīng)營(yíng)靈活決策總公司管理服務(wù)職能延伸為公司重大決策提供專家建議資金管理部資金管理在集團(tuán)決策序列中的作用企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理五大中心六個(gè)專業(yè)委員會(huì)四個(gè)境外集團(tuán)人力資源委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員46以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo),集中管理資金，合理配置資金資源，加速資金周轉(zhuǎn),使資金使用效率最大化；完善公司內(nèi)部控制，加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的監(jiān)管，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；利用專業(yè)化的統(tǒng)一運(yùn)作，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn);為公司戰(zhàn)略的推進(jìn)提供資金資源保障，有效控制資產(chǎn)負(fù)債水平，提升公司的信譽(yù)，達(dá)到拓寬融資渠道，獲取充足的資金資源的目的;充分發(fā)揮中化公司總體資金優(yōu)勢(shì)，改善融資結(jié)構(gòu)及手段，始終占據(jù)資金市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，使融資成本最小化。資金管理工作使命企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo),集中管理資金，合理配置資金資源，47資金管理的宗旨管理統(tǒng)一預(yù)算，集中融資、統(tǒng)一調(diào)配、帳戶控制、現(xiàn)金集中監(jiān)督收支行為知情控制、資金流向知情控制、服務(wù)結(jié)算活動(dòng)服務(wù)、資金資源服務(wù)支持財(cái)務(wù)戰(zhàn)略支持；優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資金資源配置機(jī)制企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理資金管理的宗旨管理企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理48資金管理的原則集中原則：資本在最關(guān)鍵的領(lǐng)域優(yōu)先分配。時(shí)機(jī)原則：資金投放要及時(shí)。協(xié)同原則：戰(zhàn)略資金與戰(zhàn)術(shù)資金保持合理比例；各部門(mén)資金合理利用與調(diào)配權(quán)變?cè)瓌t：資金戰(zhàn)略因經(jīng)濟(jì)環(huán)境、戰(zhàn)略目標(biāo)、發(fā)展階段和管理水平而變。求利原則：資金成本最小化-籌資成本最小化、資金使用成本最小化。企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理資金管理的原則集中原則：資本在最關(guān)鍵的領(lǐng)域優(yōu)先分配。企業(yè)戰(zhàn)略49主題案例：公司是否需要資金管理資金管理的內(nèi)涵企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與資金管理資金管理方法資金管理組織資金管理的發(fā)展目標(biāo)與途徑主題50主題資金管理方法資金配置管理1、資金預(yù)算管理2、現(xiàn)金集中管理3、銀行帳戶集中管理融資管理1、融資創(chuàng)新2、銀行關(guān)系管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理－衍生金融工具運(yùn)用資金決策支持與資金信息管理1、企業(yè)融資能力分析2、流動(dòng)性與資產(chǎn)負(fù)債匹配管理3、短期現(xiàn)金投資管理主題資金管理方法51資金預(yù)算管理現(xiàn)金集中管理融資集中管理銀行賬戶集中管理資金管理方法資金集中管理中化公司資金管理的核心內(nèi)容：資金集中管理資金預(yù)算管理資金管理方法資金集中管理中化公司資金管理的核心內(nèi)52主題資金管理方法資金配置管理1、資金預(yù)算管理2、現(xiàn)金集中管理3、銀行帳戶集中管理融資管理1、融資創(chuàng)新2、銀行關(guān)系管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理－衍生金融工具運(yùn)用資金決策支持與資金信息管理1、企業(yè)融資能力分析2、流動(dòng)性與資產(chǎn)負(fù)債匹配管理3、短期現(xiàn)金投資管理主題資金管理方法53事前事中事后預(yù)算制定預(yù)算監(jiān)控績(jī)效考核預(yù)算管理體系預(yù)算外審批實(shí)時(shí)跟蹤績(jī)效評(píng)價(jià)資源調(diào)整質(zhì)詢對(duì)話目標(biāo)制定事前事中事后預(yù)算制定預(yù)算監(jiān)控績(jī)效考核預(yù)算管理體系預(yù)算外54在戰(zhàn)略取向和規(guī)劃目標(biāo)等方面的差異分析外部環(huán)境分析內(nèi)部能力判斷確定戰(zhàn)略方向制訂規(guī)劃目標(biāo)將戰(zhàn)略方案細(xì)化為可操作的戰(zhàn)略舉措根據(jù)年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃分解落實(shí)規(guī)劃目標(biāo)戰(zhàn)略規(guī)劃市場(chǎng)客戶開(kāi)發(fā)計(jì)劃內(nèi)控計(jì)劃成本控制計(jì)劃人力資源開(kāi)發(fā)計(jì)劃資源配置計(jì)劃經(jīng)營(yíng)計(jì)劃經(jīng)營(yíng)成果指標(biāo)過(guò)程控制指標(biāo)財(cái)務(wù)預(yù)算資源配置指標(biāo)經(jīng)營(yíng)預(yù)算與戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃密切相關(guān)預(yù)算管理體系在戰(zhàn)略取向和規(guī)劃目標(biāo)等方面的差異分析外部環(huán)境分析內(nèi)部能力判斷55預(yù)算監(jiān)控:定期質(zhì)詢糾偏績(jī)效考核會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十一月十二月年度會(huì)議計(jì)劃及預(yù)算實(shí)施季度會(huì)議年中會(huì)議建立預(yù)算跟蹤質(zhì)詢制度：追蹤業(yè)績(jī)進(jìn)展，質(zhì)詢糾偏，促使經(jīng)營(yíng)者自覺(jué)追求高業(yè)績(jī)，有效控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理體系預(yù)算監(jiān)控:定期質(zhì)詢糾偏績(jī)效考核會(huì)一月二月三月四月五月六月七月56每年核定一次資金預(yù)算是全面預(yù)算的重要組成部分，由總公司預(yù)算委員會(huì)組織編制、審核、質(zhì)詢及批復(fù)預(yù)算編制依據(jù)預(yù)算組成部分由流動(dòng)資金預(yù)算和長(zhǎng)期資金預(yù)算組成，其中流動(dòng)資金包括貸款額度和貿(mào)易額度，可循環(huán)使用以年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃為資金預(yù)算編制依據(jù)，充分體現(xiàn)資源配置原則資金管理方法－資金預(yù)算管理資金預(yù)算組織每年核定一次資金預(yù)算是全面預(yù)算的重要組成部分，由總公司預(yù)算委57資金預(yù)算原則--中化公司資源配置的指導(dǎo)思想及基本原則戰(zhàn)略投資資源配置的基本原則1、市場(chǎng)引力原則：＋該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)空間與規(guī)模＋該業(yè)務(wù)的行業(yè)平均盈利水平＋該業(yè)務(wù)與中化主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度及其重要程度－該業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)2、中化能力原則：＋該業(yè)務(wù)對(duì)公司銷售收入、當(dāng)期利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度＋中化在該業(yè)務(wù)已經(jīng)具備的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)和條件－競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)弱－進(jìn)入壁壘的高低指導(dǎo)思想?資源配置的總體指導(dǎo)思想是：避免同一時(shí)期齊頭并進(jìn)，有步驟、分階段地在不同領(lǐng)域建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。將有限的資源合理分布在不同層面的業(yè)務(wù)上。?貿(mào)易業(yè)務(wù)是公司發(fā)展的根基，配置資源時(shí)應(yīng)堅(jiān)持“滿足需求，控制風(fēng)險(xiǎn)”的指導(dǎo)思想。?戰(zhàn)略投資事關(guān)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展但金額及風(fēng)險(xiǎn)較大，配置資源時(shí)應(yīng)堅(jiān)持“慎重決策、有所不為”的指導(dǎo)思想。流動(dòng)資金資源配置的基本原則1、投入產(chǎn)出水平高（營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)收益率等高于平均）2、成長(zhǎng)性好（收入和利潤(rùn)指標(biāo)同比增長(zhǎng)快）3、風(fēng)險(xiǎn)事故少，管控能力強(qiáng)(遵守制度,無(wú)不良紀(jì)錄)資金管理方法－資金預(yù)算管理資金預(yù)算原則--中化公司資源配置的指導(dǎo)思想及基本原則戰(zhàn)略投資58資金預(yù)算——樣例貸款及貿(mào)易授信額度預(yù)算表

中化財(cái)預(yù)08表貸款額度2004年1－9月實(shí)際預(yù)算貿(mào)易額度2004年1－9月實(shí)際預(yù)算A1一、長(zhǎng)期資金余缺00D1一、進(jìn)口開(kāi)證額度

A2長(zhǎng)期資金來(lái)源00D2即期開(kāi)證進(jìn)口金額

A3自有資金（所有者權(quán)益）

D3核定周轉(zhuǎn)次數(shù)

A4長(zhǎng)期負(fù)債00D4即期開(kāi)證額度需求#DIV/0!#DIV/0!

其中：長(zhǎng)期銀行借款

D5遠(yuǎn)期開(kāi)證進(jìn)口金額

總公司長(zhǎng)期轉(zhuǎn)貸款

D6核定周轉(zhuǎn)次數(shù)

A5長(zhǎng)期掛帳的流動(dòng)負(fù)債*

D7遠(yuǎn)期開(kāi)證額度需求#DIV/0!#DIV/0!A6長(zhǎng)期資金占用00D8開(kāi)證額度平均總需求#DIV/0!#DIV/0!A7長(zhǎng)期投資

D9二、開(kāi)立銀行承兌匯票

A8固定資產(chǎn)

D10三、開(kāi)立商業(yè)承兌匯票

A9其他長(zhǎng)期占用

D11四、押匯

A10不良流動(dòng)資產(chǎn)

D12五、銀票貼現(xiàn)

B1二、業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)資金需求

D13六、商票貼現(xiàn)

B2自營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入00D14七、保函

自營(yíng)進(jìn)口

自營(yíng)出口

銀行承兌匯票貼現(xiàn)

商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)

其他自營(yíng)業(yè)務(wù)

B3核定的周轉(zhuǎn)次數(shù)

E貸款及貿(mào)易額度需求總計(jì)#DIV/0!#DIV/0!B4自營(yíng)業(yè)務(wù)正常周轉(zhuǎn)貸款需要量#DIV/0!#DIV/0!

B5加：代理業(yè)務(wù)占用資金

F1高峰期貸款額度需求

B6減：代理業(yè)務(wù)收取的保證金

F2高峰期貿(mào)易額度需求

B7加：應(yīng)收出口退稅

B8加：其它資金需求

B9正常業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)貸款需求#DIV/0!#DIV/0!

C1三、貸款額度需求

C2正常業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)需求資金#DIV/0!#DIV/0!

C3減：長(zhǎng)期資金余缺00

C4加：長(zhǎng)期銀行借款

C5貸款額度需求合計(jì)#DIV/0!#DIV/0!

C6其中：外幣貸款信用

C7人民幣貸款信用

*指流動(dòng)負(fù)債中沉淀一年以上應(yīng)付未付款項(xiàng)企業(yè)負(fù)責(zé)人：

財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：制表：資金預(yù)算——樣例貸款及貿(mào)易授信額度預(yù)算表59資金預(yù)算——樣例分商品預(yù)算資金需求表中化財(cái)預(yù)08表附表1項(xiàng)目總計(jì)主營(yíng)商品1主營(yíng)商品2主營(yíng)商品3主營(yíng)商品4其他新增培育的商品自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)自營(yíng)業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)A1商品名稱**

A2銷售收入

A3營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)收益率

A4營(yíng)運(yùn)資本收益率

A5月均應(yīng)收款項(xiàng)占用

A6月均存貨占用

A7月均客戶資金來(lái)源

A8核定的周轉(zhuǎn)次數(shù)

*

*

*

*

*

*

*A9業(yè)務(wù)正常周轉(zhuǎn)貸款需求#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00A10月均應(yīng)收出口退稅占用

A11月均其他項(xiàng)占用

B1貸款需求量#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00#DIV/0!0.00B2開(kāi)立銀行承兌匯票

B3開(kāi)立商業(yè)承兌匯票

B4押匯

B5銀行承兌匯票貼現(xiàn)

B6商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)

C1即期開(kāi)證進(jìn)口金額

C2即期L/C周轉(zhuǎn)次數(shù)

#DIV/0!

C3即期開(kāi)證需求#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!C4遠(yuǎn)期開(kāi)證進(jìn)口金額

C5遠(yuǎn)期L/C周轉(zhuǎn)次數(shù)

C6遠(yuǎn)期開(kāi)證需求#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!B7開(kāi)證平均需求#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!B8保函

D1高峰期貸款額度需求量

D2貸款高峰期發(fā)生月份

D3高峰期貿(mào)易額度需求量

D4貿(mào)易額度高峰期發(fā)生月份

企業(yè)負(fù)責(zé)人：財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：資金預(yù)算——樣例分商品預(yù)算資金需求表中化財(cái)預(yù)08表附表1項(xiàng)目60可使用信用資源隨時(shí)檢查時(shí)點(diǎn)占用高峰值的啟用總公司分配的和各子公司在當(dāng)?shù)劂y行獲取的銀行額度一般大于預(yù)算批復(fù)（內(nèi)緊外松原則），按預(yù)算批復(fù)控制使用。單筆交易預(yù)算審批過(guò)程中審核；業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中審核；每日審核。超預(yù)算怎么辦？根據(jù)商品經(jīng)營(yíng)的周期性變化或經(jīng)驗(yàn)值，在預(yù)算批復(fù)中核定，啟用時(shí)實(shí)行備案制。資金管理方法－資金預(yù)算管理流動(dòng)資金預(yù)算的控制程序可使用隨時(shí)檢查高峰值總公司分配的和各子公司在當(dāng)?shù)劂y行獲取61包括長(zhǎng)期投資、購(gòu)置固定資產(chǎn)和其他專項(xiàng)支出等資本性支出資金需求；長(zhǎng)期投資資金預(yù)算確定按照長(zhǎng)期投資決策程序辦理；固定資產(chǎn)資金使用必須按照固定資產(chǎn)預(yù)算程序辦理；長(zhǎng)期資金預(yù)算額度為一次性不可循環(huán)使用的，不得與流動(dòng)資金預(yù)算額度額度調(diào)劑使用必須?？顚Ｓ?，不得挪做他用。長(zhǎng)期資金預(yù)算的控制資金管理方法－資金預(yù)算管理長(zhǎng)期資金預(yù)算的控制資金管理方法－資金預(yù)算管理62資金預(yù)算控制－樣例中化財(cái)資Z02表預(yù)算資金額度使用情況月報(bào)表編制單位:2005年月日國(guó)內(nèi)萬(wàn)元海外萬(wàn)美元預(yù)算資金定額預(yù)算貸款額度貿(mào)易額度預(yù)算資金批復(fù)

貸款金額開(kāi)證開(kāi)立銀行押匯保函合計(jì)額度總計(jì)數(shù)字A

承兌匯票

BC=A+B年初預(yù)算批復(fù)

00年內(nèi)調(diào)整后額度

00資金使用情況月末資源時(shí)點(diǎn)占用數(shù)貸款額度貿(mào)易額度預(yù)算資金使授信幣別

金額

D利率％起止日備注開(kāi)證開(kāi)立銀行押匯保函合計(jì)用總計(jì)銀行

承兌匯票

EF=D+E

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00

00信托公司

00海外

公司代開(kāi)證

00合計(jì)000

000預(yù)算資金余額預(yù)算預(yù)算貸款余額預(yù)算貿(mào)易余額余額合計(jì)余額數(shù)G=A-DH=B-EI=G+H合計(jì)

0主管負(fù)責(zé)人:財(cái)務(wù)經(jīng)理：制表：資金預(yù)算控制－樣例中化財(cái)資Z02表預(yù)算資金額63預(yù)算管理具有嚴(yán)肅性,各單位無(wú)權(quán)進(jìn)行預(yù)算調(diào)整,必須經(jīng)過(guò)集團(tuán)公司的批準(zhǔn)嚴(yán)格審核超追加資源預(yù)算申請(qǐng),重點(diǎn)是資金用款單位提出申請(qǐng)集團(tuán)公司有效簽字人簽字集團(tuán)公司資金部通知付款預(yù)算內(nèi)預(yù)算外資金用款單位提出申請(qǐng)集團(tuán)公司有效簽字人簽字集團(tuán)公司資金部通知付款集團(tuán)公司資金部審核風(fēng)險(xiǎn)部風(fēng)險(xiǎn)審批評(píng)價(jià)部效益審批集團(tuán)公司資金部審核申請(qǐng)要件：金額、流向經(jīng)理與財(cái)務(wù)經(jīng)理雙簽資金預(yù)算控制預(yù)算管理具有嚴(yán)肅性,各單位無(wú)權(quán)進(jìn)行預(yù)算調(diào)整,必須經(jīng)過(guò)集團(tuán)公64國(guó)內(nèi)人民幣現(xiàn)金集中管理模式資金管理方法－資金預(yù)算管理16：30上劃資金信托公司在各銀行集中帳戶A公司賬戶1A公司賬戶2A公司賬戶3B公司賬戶1B公司賬戶2B公司賬戶39：00下?lián)苜Y金人民幣資金池每日國(guó)內(nèi)子公司非集中銀行賬戶的資金調(diào)入集中賬戶，保證冗余資金匯入總公司集中使用，在集團(tuán)內(nèi)部調(diào)劑余缺，取得最佳經(jīng)濟(jì)效益。取消子公司對(duì)外融資權(quán)以信托公司為平臺(tái)建立資金池預(yù)算資金管理，按投入產(chǎn)出原則和收益風(fēng)險(xiǎn)匹配原則測(cè)算經(jīng)營(yíng)單位資金使用量跟蹤資金流向和占用情況著手進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)集中管理國(guó)內(nèi)人民幣現(xiàn)金集中管理模式資金管理方法－資金預(yù)算管理16：365資金管理方法－現(xiàn)金集中管理境外美元現(xiàn)金集中管理模式美集團(tuán)香港戶多余資金匯入其在港帳戶ZBA歐集團(tuán)中化英歐集團(tuán)香港戶農(nóng)化美集團(tuán)中化美亞集團(tuán)新油新貿(mào)中化日港集團(tuán)資金集中池新貿(mào)香港戶新油香港戶亞集團(tuán)香港戶中化日香港戶ZBA倫敦油通過(guò)合作銀行在香港建立名義資金池各境外子公司在香港開(kāi)立集中帳戶資金集中，減少外部貸款，2003年最高替換7000萬(wàn)美元貸款強(qiáng)化了集團(tuán)對(duì)于海外各子公司資金預(yù)算與使用的控制資金管理方法－現(xiàn)金集中管理境外美元現(xiàn)金集中管理模式美集團(tuán)多余66現(xiàn)金集中管理的基礎(chǔ)--現(xiàn)金收支實(shí)行計(jì)劃管理各資金預(yù)算單位必須每日編制頭寸預(yù)測(cè)表，在規(guī)定時(shí)間上報(bào)內(nèi)容包括當(dāng)日現(xiàn)金余額、未來(lái)三日收付款預(yù)測(cè)人民幣預(yù)測(cè)表報(bào)內(nèi)部財(cái)務(wù)公司海外預(yù)測(cè)表報(bào)集團(tuán)和海外結(jié)算中心資金部掌握全球資金計(jì)劃安排次日資金頭寸資金管理方法－現(xiàn)金集中管理現(xiàn)金集中管理的基礎(chǔ)--現(xiàn)金收支實(shí)行計(jì)劃管理各資金預(yù)算單位必須67選擇信譽(yù)好的銀行作為開(kāi)戶行開(kāi)立總公司名義的新賬戶報(bào)總會(huì)計(jì)師批準(zhǔn)各子公司開(kāi)立、關(guān)閉賬戶，賬戶的重大變更，須按集團(tuán)公司的工作流程辦理總公司和國(guó)內(nèi)子公司必須在內(nèi)部財(cái)務(wù)公司開(kāi)立存款賬戶；海外公司必須在總公司指定銀行開(kāi)立集中賬戶銀行帳戶集中管理對(duì)每個(gè)銀行賬戶（專項(xiàng)存款、國(guó)內(nèi)外幣存款賬戶除外）核定最高存款余額核定最高存款余額以適應(yīng)業(yè)務(wù)需求的最小金額為標(biāo)準(zhǔn)超過(guò)核定的最高存款余額的，按時(shí)匯劃到指定的集中賬戶集團(tuán)公司對(duì)各子公司銀行賬戶余額實(shí)行限額管理資金管理方法－帳戶集中管理選擇信譽(yù)好的銀行作為開(kāi)戶行銀行帳戶集中管理對(duì)每個(gè)銀行賬戶（專68資金集中管理過(guò)程中信息嚴(yán)重不對(duì)稱子公司客戶供應(yīng)商現(xiàn)金集中管理銀行結(jié)算銀行集團(tuán)公司交付貨物交付貨物結(jié)算申請(qǐng)收付通知現(xiàn)金收付通知現(xiàn)金收付收款付款結(jié)算結(jié)算采購(gòu)合同銷售合同合同流與物流信息流資金流資金集中管理的不足資金集中管理過(guò)程中子公司客戶供應(yīng)商現(xiàn)金集中結(jié)算銀行集團(tuán)公司交69

子公司客戶供應(yīng)商集團(tuán)公司結(jié)算銀行交付貨物交付貨物結(jié)算申請(qǐng)收付通知收款付款結(jié)算采購(gòu)合同銷售合同結(jié)算中心現(xiàn)金集中管理銀行結(jié)算現(xiàn)金收付通知現(xiàn)金收付合同流與物流信息流資金流結(jié)算平臺(tái)復(fù)審及指令結(jié)算資金集中管理的延伸——結(jié)算集中管理

子公司客戶供應(yīng)商集團(tuán)公司結(jié)算銀行交付貨物交付貨物結(jié)算收付收70通過(guò)集中結(jié)算，一方面為子公司提供專業(yè)的結(jié)算支持，同時(shí)為集團(tuán)公司職能部門(mén)提供第一手的管理信息，減少信息不對(duì)稱提高包括結(jié)算資金在內(nèi)的整體資金使用效率、防范風(fēng)險(xiǎn)、控制成本，提高財(cái)務(wù)對(duì)各經(jīng)營(yíng)單位的內(nèi)部金融服務(wù)水準(zhǔn)，通過(guò)統(tǒng)一運(yùn)作為內(nèi)部金融服務(wù)和融資創(chuàng)新創(chuàng)造條件集中使用結(jié)算資源，統(tǒng)一結(jié)算費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，降低結(jié)算費(fèi)用；強(qiáng)化資金集中，控制利息支出；統(tǒng)一外匯收支，壓縮匯兌成本通過(guò)統(tǒng)一的專業(yè)結(jié)算活動(dòng)，控制結(jié)算環(huán)節(jié)的資金風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)專業(yè)運(yùn)作，集中防范交易過(guò)程中的匯率風(fēng)險(xiǎn)防范風(fēng)險(xiǎn)控制成本提供服務(wù)提高效率延伸資金集中管理，在提高現(xiàn)金資金使用效率的同時(shí)，提高結(jié)算資金使用效率，同時(shí)利用結(jié)算集中，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外幣資金的集中管理，實(shí)現(xiàn)人民幣、外匯統(tǒng)一集中收付。

總體目標(biāo)結(jié)算集中管理的效用通過(guò)集中結(jié)算，一方面為子公司提供專業(yè)的結(jié)算支持，同時(shí)為集團(tuán)公71新加坡日本泰國(guó)印度馬來(lái)西亞MOTOROLA亞太地區(qū)資金集中模式13個(gè)地區(qū)公司新加坡日本泰國(guó)印度馬來(lái)西亞MOTOROLA中國(guó)天津結(jié)算中心集中結(jié)算單據(jù)集中辦理結(jié)算集中帳務(wù)處理當(dāng)?shù)劂y行結(jié)算集中管理模式1新加坡日本泰國(guó)印度馬來(lái)西亞MOTOROLA亞太地區(qū)資金集72門(mén)店家樂(lè)福資金集中模式供應(yīng)商設(shè)有北京\上海\廣州\成都四個(gè)區(qū)域財(cái)務(wù)中心，門(mén)店銷售收款存入指定銀行賬戶，定時(shí)歸集入?yún)^(qū)域財(cái)務(wù)中心賬戶；上海財(cái)務(wù)中心負(fù)責(zé)集中付款，向供應(yīng)商定期發(fā)送e-mai對(duì)帳合同副本收貨憑證送貨發(fā)票E-mailBill財(cái)務(wù)中心銀行付款付款結(jié)算集中管理模式2門(mén)店家樂(lè)福資金集中模式供應(yīng)商設(shè)有北京\上海\廣州\成都四個(gè)區(qū)73外匯資金集中管理方案－帳戶設(shè)置河北公司外匯賬戶上海公司外匯賬戶江蘇公司外匯賬戶集團(tuán)公司（結(jié)算中心）河北公司人民幣賬戶上海公司人民幣賬戶江蘇公司人民幣賬戶…………外匯賬戶人民幣賬戶外貿(mào)信托公司外匯買賣銀行主辦行一主辦行二主辦行三結(jié)算集中管理核心－帳戶結(jié)構(gòu)外匯資金集中管理方案－帳戶設(shè)置河北公司外匯賬戶上海公司外匯賬74（1）、內(nèi)部結(jié)售匯方案（企業(yè)自主）子公司A集團(tuán)公司（結(jié)算中心）子公司B出售外匯購(gòu)買外匯購(gòu)買外匯出售外匯外匯交易市場(chǎng)軋差余額向銀行買賣外匯企業(yè)自主進(jìn)行內(nèi)部結(jié)售匯需要建立完整的內(nèi)部結(jié)售匯體系，包括：自行進(jìn)行結(jié)售匯業(yè)務(wù)的合規(guī)性審核、自行進(jìn)行結(jié)售匯的內(nèi)部資金交割，軋差后自行向銀行進(jìn)行結(jié)售匯。結(jié)算集中管理核心－外匯集中（1）、內(nèi)部結(jié)售匯方案（企業(yè)自主）子公司A集團(tuán)公司子公司B75（1）、內(nèi)部結(jié)售匯交易流程（銀行配合）子公司A集團(tuán)公司（結(jié)算中心）子公司B銀行出售外匯購(gòu)買外匯銀行購(gòu)買外匯出售外匯外匯交易市場(chǎng)軋差余額向銀行結(jié)售匯在銀行配合下的企業(yè)內(nèi)部結(jié)售匯，即企業(yè)通過(guò)合作銀行實(shí)現(xiàn)內(nèi)部結(jié)售匯：仍由銀行對(duì)子公司結(jié)售匯業(yè)務(wù)進(jìn)行合規(guī)性審核，代理進(jìn)行子公司與集團(tuán)之間的結(jié)售匯業(yè)務(wù)。結(jié)匯售匯售匯購(gòu)匯結(jié)算集中管理核心－外匯集中（1）、內(nèi)部結(jié)售匯交易流程（銀行配合）子公司A集團(tuán)公司子公司76交易流程交易流程：由交易發(fā)起、交易審核、交易操作、交易信息匯總、交易清算和交易事后事項(xiàng)等六大步驟組成，每一步驟由不同部門(mén)或人員負(fù)責(zé)，確保交易順利完成。授權(quán)管理交易方法交易方式：由集團(tuán)直接與交易銀行施行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的外匯交易，交易方式為在中國(guó)外匯交易市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行即期外匯詢價(jià)交易，交易價(jià)格按照T+0的實(shí)時(shí)價(jià)格確定。資金劃撥：在交易銀行開(kāi)立專項(xiàng)外幣清算帳戶，用于外匯交易資金的清算。部門(mén)分工：由業(yè)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)部、會(huì)計(jì)部和資金部共同組成，按職能分工對(duì)外匯交易實(shí)施前、中、后臺(tái)分離管理；人員分工：由總會(huì)計(jì)師、資金部總經(jīng)理、首席交易員、交易員組成交易團(tuán)隊(duì)，分級(jí)授權(quán)開(kāi)展外匯交易。外匯交易管理結(jié)算集中管理核心－外匯集中交易流程交易流程：由交易發(fā)起、交易審核、交易操作、交易信息匯77其他內(nèi)控管理：對(duì)交易口令定期修改，交易員、交易員授權(quán)按照實(shí)際需求定期調(diào)整；培訓(xùn)管理：對(duì)交易員定期培訓(xùn)，穩(wěn)步擴(kuò)大交易員隊(duì)伍，提供交易員素質(zhì)；文件管理：對(duì)交易資料專項(xiàng)設(shè)立文檔保存，保存期限十年。應(yīng)急計(jì)劃交易系統(tǒng)：由專人負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)的安全保障、系統(tǒng)維護(hù)；定期對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行檢測(cè)，保養(yǎng)。同時(shí)設(shè)立備份交易主機(jī)，保障交易的不間斷進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理交易管理：各級(jí)交易員有明確的交易授權(quán)，嚴(yán)格禁止越權(quán)操作；清算管理：每筆交易及時(shí)清算，交易金額和調(diào)撥金額一致，保證資金及時(shí)到帳；匯率風(fēng)險(xiǎn)管理：交易員應(yīng)避免投機(jī)操作，規(guī)避當(dāng)日匯價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；外匯政策管理：關(guān)注外匯交易中心政策，保證交易合規(guī)合法；外匯交易管理結(jié)算集中管理核心－外匯集中其他內(nèi)控管理：對(duì)交易口令定期修改，交易員、交易員授權(quán)按照實(shí)際78簽定合同影像文件供應(yīng)商子公司結(jié)算中心系統(tǒng)銀行間SWIFT銀行單據(jù)客戶信息平臺(tái)示意圖銀行單據(jù)銀行間SWIFT銀行銀行銀行報(bào)文報(bào)文簽定合同結(jié)算集中管理核心－信息簽定合同影供應(yīng)商子公司結(jié)算中心系統(tǒng)銀行間SWIFT銀客戶信79主題資金管理方法資金配置管理1、資金預(yù)算管理2、現(xiàn)金集中管理融資管理1、融資集中管理2、融資創(chuàng)新3、銀行關(guān)系管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理－衍生金融工具運(yùn)用資金決策支持與資金信息管理1、企業(yè)融資能力分析2、流動(dòng)性與資產(chǎn)負(fù)債匹配管理3、短期現(xiàn)金投資管理主題資金管理方法80融資與金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期市場(chǎng)）貨幣市場(chǎng)（短期市場(chǎng)）股權(quán)市場(chǎng)債權(quán)市場(chǎng)普通股優(yōu)先股長(zhǎng)期債券市場(chǎng)長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)短期借款短期債券商業(yè)信用證券市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)融資與金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期市場(chǎng)）81金融產(chǎn)品選擇長(zhǎng)期融資短期融資內(nèi)源融資外源融資留存收益、折舊等間接融資直接融資長(zhǎng)期債權(quán)融資：銀行貸款、銀團(tuán)貸款、杠桿收購(gòu)融資、融資租賃股權(quán)融資：普通股、優(yōu)先股債券融資：企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、浮息票據(jù)、間接融資直接融資短期銀行借款、貿(mào)易額度商業(yè)票據(jù)：短期融資券表外結(jié)構(gòu)性融資：ABS、存貨融資等商業(yè)信用：商業(yè)承兌匯票表外結(jié)構(gòu)性融資：REIT融資與金融產(chǎn)品選擇金融產(chǎn)品選擇長(zhǎng)期融資短期融資內(nèi)源融資外源融資留存收益、折舊等82間接融資直接融資結(jié)構(gòu)性表外融資商業(yè)銀行為主要融資對(duì)象接觸資本市場(chǎng)及投資者投資銀行業(yè)務(wù)TailorMadeProducts商業(yè)票據(jù)貿(mào)易融資雙邊銀行貸款額度貸款信托計(jì)劃信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓押匯貸款銀團(tuán)貸款A(yù)BSREITS商業(yè)承兌匯票CDO項(xiàng)目融資存貨融資企業(yè)融資發(fā)展歷程融資方式發(fā)展浮息票據(jù)股權(quán)融資短期融資券企業(yè)債基礎(chǔ)階段發(fā)展階段成熟階段杠桿收購(gòu)融資金融市場(chǎng)完善程度低高金融市場(chǎng)與融資產(chǎn)品發(fā)展歷程間接融資直接融資結(jié)構(gòu)性表外融資商業(yè)銀行為主要接觸資本市場(chǎng)及投83融資集中管理融資管理內(nèi)容：貸款管理、銀行貿(mào)易融資信用額度管理和擔(dān)保管理。融資管理原則：高度集中、統(tǒng)一管理，原則上，總公司統(tǒng)一融資，按需審批發(fā)放。確需自我融資的，其決定和審批權(quán)均在總公司。融資管理程序：集團(tuán)公司總行總對(duì)總授信協(xié)議分配授信額度子公司分行進(jìn)入資金預(yù)算管理程序集團(tuán)公司調(diào)整額度內(nèi)容總行分行子公司額度分為集團(tuán)公司擔(dān)保和非擔(dān)保額度，無(wú)論何種類型，均須集團(tuán)公司批準(zhǔn)。融資集中管理融資集中管理融資管理內(nèi)容：貸款管理、銀行貿(mào)易融資信用額度管理84控股公司化肥公司石油公司海外公司京內(nèi)公司京外公司人民幣貸款資金部審核內(nèi)部財(cái)務(wù)公司發(fā)放，海外貸款海外財(cái)務(wù)公司審核發(fā)放“背對(duì)背貸款”融資集中管理融資集中管理－貸款管理集中管理資金外部融資控股化肥石油海外京內(nèi)京外人民幣貸款資金部審核內(nèi)部財(cái)務(wù)公司發(fā)放85公司不允許為非關(guān)聯(lián)企業(yè)或自然人出具任何形式的擔(dān)保；融資集中管理－擔(dān)保管理批準(zhǔn)擔(dān)保的權(quán)限：總公司為子公司提供擔(dān)保文件或安慰函，總會(huì)計(jì)師批準(zhǔn)并簽署文件子公司為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保、抵押或質(zhì)押自己的資產(chǎn)或權(quán)利，金額在1000萬(wàn)美元以下的，總會(huì)計(jì)師批準(zhǔn)；超過(guò)1000萬(wàn)美元的，總公司總裁批準(zhǔn)因總公司籌資需要，在總公司資金部統(tǒng)籌安排下子公司間相互擔(dān)保，總公司資金部批準(zhǔn)融資集中管理公司不允許為非關(guān)聯(lián)企業(yè)或自然人出具任何形式的擔(dān)保；融資集中86在資金集中管理基礎(chǔ)上努力創(chuàng)新，進(jìn)行有效的負(fù)債管理。融資集中管理資金集中管理融資集中管理子公司資金運(yùn)作在資金集中管理基礎(chǔ)上努力創(chuàng)新，進(jìn)行有效的負(fù)債管理。融資集中管87商業(yè)承兌匯票的運(yùn)用和推廣目的和意義運(yùn)用中化公司良好的商業(yè)信用和多元化資源，推動(dòng)融資工作的創(chuàng)新，提升中化公司的信譽(yù)和知名度；完善票據(jù)融資渠道，深化國(guó)內(nèi)資金集中管理；簽發(fā)手續(xù)簡(jiǎn)便，沒(méi)有承兌費(fèi)用，貼現(xiàn)率低于貸款利率，可為企業(yè)節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用，降低資金成本；不僅是結(jié)算工具，也是有效支付工具，企業(yè)可通過(guò)票據(jù)的簽發(fā)、背書(shū)、轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)來(lái)減少資金占用，降低資金成本。具體實(shí)施方案為提高企業(yè)商業(yè)承兌匯票的變現(xiàn)能力及流通能力，選擇XX銀行作為商票保貼銀行。由XX銀行對(duì)中化集團(tuán)內(nèi)子公司簽發(fā)的商業(yè)匯票出具保貼函，并協(xié)調(diào)其全國(guó)分支行對(duì)中化子公司簽發(fā)的商業(yè)匯票給予貼現(xiàn)。根據(jù)商業(yè)匯票承兌人的不同，集團(tuán)公司商業(yè)承兌匯票分為兩種方式操作，出票人自身承兌和集團(tuán)公司給予承兌。融資創(chuàng)新商業(yè)承兌匯票的運(yùn)用和推廣目的和意義具體實(shí)施方案融資創(chuàng)新88應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化(Asset-backedSecuritization)，以能在未來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，通過(guò)一個(gè)SPV公司在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)發(fā)行證券籌資的一種直接融資方式。資產(chǎn)證券化前提條件：標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量良好，具有可預(yù)測(cè)的穩(wěn)定現(xiàn)金流；法律運(yùn)作框架成熟完善；規(guī)范的信用評(píng)級(jí)操作；經(jīng)驗(yàn)豐富的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)；活躍的海外二級(jí)市場(chǎng)。融資創(chuàng)新應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化(Asset-backedSe89應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化，是一種以短期資產(chǎn)支持的證券品種，基礎(chǔ)資產(chǎn)為一般出口貿(mào)易應(yīng)收款，發(fā)行的期限為90天到180天，證券的償付來(lái)源是被聚合的應(yīng)收款。中化公司推行資產(chǎn)證券化的目的：融資方式創(chuàng)新，增加融資渠道；利用表外融資方式優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；增加資產(chǎn)流動(dòng)性，提高凈資產(chǎn)收益率；降低融資成本；繼續(xù)維持客戶關(guān)系。融資創(chuàng)新應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化，是一種以短期資產(chǎn)支持的90評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中化集團(tuán)公司應(yīng)收款賣方原始權(quán)益人中化集團(tuán)子公司出售境內(nèi)境外特殊目的公司SPV應(yīng)收款買方應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓現(xiàn)金收益支付投資者商業(yè)票據(jù)持有者票據(jù)本息回報(bào)票據(jù)購(gòu)買價(jià)資產(chǎn)證券化流程圖應(yīng)收款信用評(píng)級(jí)融資創(chuàng)新評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中化集團(tuán)公司原始權(quán)益人出售境內(nèi)境外特殊目的公司應(yīng)收款91房地產(chǎn)投資信托房地產(chǎn)投資信托(RealEstateInvestmentTrust,REIT)是一家致力于持有，并在大多數(shù)情況下經(jīng)營(yíng)那些收益型房地產(chǎn)(如公寓、購(gòu)物中心、辦公樓、酒店、工業(yè)廠房和倉(cāng)庫(kù))的公司。符合規(guī)定的REIT不需要交納公司所得稅和資本利得稅，但其資產(chǎn)構(gòu)成、收入來(lái)源和收益分配均要符合一定的要求。REIT的資產(chǎn)主要是由長(zhǎng)期持有的房地產(chǎn)組成；公司的收入主要來(lái)源于房地產(chǎn)；公司至少90%的應(yīng)納稅收入應(yīng)分派給股東。房地產(chǎn)投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts,簡(jiǎn)稱REITs）是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門(mén)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金制度REITs根據(jù)資金投向的不同，可分為三類：資產(chǎn)類（Equity）：投資并擁有房地產(chǎn)，主要收入來(lái)源于房地產(chǎn)的租金。抵押類(Mortgage)：投資房地產(chǎn)抵押貸款或房地產(chǎn)抵押支持證券（MBS），收益主要來(lái)源于房地產(chǎn)貸款的利息。混合類(Hybrid)：它是介于資產(chǎn)類和抵押類之間的一種房地產(chǎn)投資信托，混合類REITs采取上述兩類的投資策略，具有資產(chǎn)類REITs和抵押類REITs的雙重特點(diǎn)，即在從事抵押貸款服務(wù)的同時(shí)，自身也擁有部分物業(yè)產(chǎn)權(quán)。融資創(chuàng)新房地產(chǎn)投資信托房地產(chǎn)投資信托(RealEstateInv92房地產(chǎn)投資信托房地產(chǎn)投資信托流動(dòng)性收益穩(wěn)定性管理方式高度流動(dòng)性流動(dòng)性差，出售物業(yè)為變現(xiàn)的唯一途徑，難度大交易成本高。平穩(wěn)，受房地產(chǎn)市場(chǎng)總體影響小，波動(dòng)小受房地產(chǎn)市場(chǎng)總體影響大，收益不穩(wěn)定專業(yè)人士管理；管理層往往占有股份，有效防止管理層與股東的沖突；投資者能借助管理層開(kāi)拓較好融資渠道自己介入具體房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；投入精力時(shí)間過(guò)大；容易產(chǎn)生管理層與股東沖突；委托管理存在道德風(fēng)險(xiǎn)；沒(méi)有便捷融資渠道物業(yè)與資產(chǎn)類型多樣化，地區(qū)多樣化受投資資本規(guī)模限制，地區(qū)集中、物業(yè)相對(duì)單一投資風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)投資組合可有效抵御市場(chǎng)變化，風(fēng)險(xiǎn)小受各種變化影響大，投資風(fēng)險(xiǎn)大房地產(chǎn)直接投資VS融資創(chuàng)新房地產(chǎn)投資信托房地產(chǎn)投資信托流動(dòng)性收益穩(wěn)定性管理方式高度流動(dòng)93融資創(chuàng)新未來(lái)的融資發(fā)展方向：1、“去中間化”：融資將以資本市場(chǎng)直接融資為主，包括股市、債市融資；2、企業(yè)進(jìn)入金融同業(yè)市場(chǎng)；3、票據(jù)化：票據(jù)融資將更為廣泛的使用；4、銀行間接融資作為必要補(bǔ)充手段，5、利用各種金融工具優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大內(nèi)源融資，深入挖掘資金潛力融資創(chuàng)新未來(lái)的融資發(fā)展方向：94銀行關(guān)系管理目標(biāo)通過(guò)和有限數(shù)家實(shí)力強(qiáng)大的綜合性一流銀行建立長(zhǎng)期、全面的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，全面加深戰(zhàn)略合作行對(duì)公司戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)方向的認(rèn)同和支持，有目的的建立銀企合作聯(lián)盟以保證中化公司能夠得到最迅捷、最完善、量身訂做的全球金融服務(wù)。方案通過(guò)銀行資產(chǎn)規(guī)模、機(jī)構(gòu)分布、服務(wù)范圍、管理協(xié)調(diào)效率以及與中化公司戰(zhàn)略契合度等信息的采集整理，通過(guò)銀行關(guān)系管理軟件對(duì)銀行歷史合作數(shù)據(jù)的匯總分析，確立年度銀行綜合評(píng)價(jià)體系。經(jīng)過(guò)5-10年的選擇和磨合期，根據(jù)合作緊密度依次確立全球戰(zhàn)略合作伙伴銀行、戰(zhàn)略備選合作銀行以及專業(yè)合作銀行。動(dòng)因視銀行為客戶，與銀行互為客戶。中化公司在努力成為銀行優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)，也要對(duì)合作銀行進(jìn)行甄別，選擇在戰(zhàn)略發(fā)展方向上契合度較高并能提供綜合性服務(wù)的戰(zhàn)略合作伙伴銀行。原則發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、雙贏互惠、優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新、理念相近、技術(shù)領(lǐng)先。

。銀行關(guān)系管理目標(biāo)方案動(dòng)因原則95

評(píng)分比例得分內(nèi)容2004年2005年2006年說(shuō)明一、銀行狀況（三年）

30%0

A、資產(chǎn)規(guī)模

5%

B、凈資產(chǎn)收益率

5%

稅后利潤(rùn)

平均凈資產(chǎn)

C、資本充足率

5%

D、北京合作行

a、資產(chǎn)規(guī)模

3%

b、凈資產(chǎn)收益率

3%

c、資本充足率

3%

E、電子技術(shù)

6%

二、同中化合作情況

55%0

1、合作規(guī)模及范圍

A、提供資源（三年）

5%0

B、合作區(qū)域

3%0

C、主要合作品種

3%0

D、額度使用充分度

5%0

E、近三年結(jié)算量

3%0

2、費(fèi)率情況

0

A、人民幣貸款利率

3%0

B、美元貸款成本（LIBOR+）

3%0

C、買匯優(yōu)惠

3%0

D、其他費(fèi)用

3%0

銀行評(píng)價(jià)表評(píng)分比例得分內(nèi)容2004年2005年2006年說(shuō)明一、銀行963、服務(wù)狀況

0

A、上門(mén)服務(wù)

3%0

B、審批速度

3%0

C、協(xié)調(diào)能力

5%0

D、創(chuàng)新領(lǐng)先能力

4%0

E、客戶經(jīng)理能力

3%0

4、子公司滿意度

0

A、京內(nèi)公司

3%0

B、其他公司

3%0

三、合作前景

10%0

A、擬合作項(xiàng)目

3%0

B、可合作領(lǐng)域

3%0

C、合作趨勢(shì)

4%0

四、其它重要參考項(xiàng)

5%0

綜合分

0

級(jí)別銀行評(píng)價(jià)表A+：93以上，A：88-92，A-：85-87B+：83-84，B：78-82，B-：75-77，C+：73-74，C：68-72，C-：65-67，D+：63-64，D：58-62，D-55-57，E：54以下評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)分為ABCDE五級(jí)，A為行業(yè)領(lǐng)先、B為中上、C為平均、D為較差、正改進(jìn)、E為極差，多次申請(qǐng)未改進(jìn)。該行無(wú)業(yè)務(wù)的，以C記分。3、服務(wù)狀況0A、上門(mén)服務(wù)3%097主題資金管理方法資金配置管理1、資金預(yù)算管理2、現(xiàn)金集中管理融資管理1、融資集中管理2、融資創(chuàng)新3、銀行關(guān)系管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理－衍生金融工具運(yùn)用資金決策支持與資金信息管理1、企業(yè)融資能力分析2、流動(dòng)性與資產(chǎn)負(fù)債匹配管理3、短期現(xiàn)金投資管理主題資金管理方法98資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理利率風(fēng)險(xiǎn)：在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的波動(dòng)引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的不確定性；匯率風(fēng)險(xiǎn)：在一定時(shí)期內(nèi)由于匯率波動(dòng)引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的不確定性；2004年6月29日以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)新一輪的加息周期，聯(lián)邦基金利率從1%升至4.96%，擁有浮動(dòng)利率計(jì)價(jià)美元借款的企業(yè)面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)；人民幣升值壓力巨大，自1995年以來(lái)實(shí)行的盯住美元的人民幣匯率形成機(jī)制面臨變革，大量的進(jìn)出口企業(yè)，尤其是出口企業(yè)面臨巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)；大量的中國(guó)企業(yè)“走出去”，在海外收購(gòu)過(guò)程中面臨不同幣種的匯率風(fēng)險(xiǎn)。資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理利率風(fēng)險(xiǎn)：在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的波99資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

發(fā)現(xiàn)并量化風(fēng)險(xiǎn)金融工具的綜合運(yùn)用評(píng)價(jià)及監(jiān)控明確管理目標(biāo)/確立管理思路管理流程圖資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

發(fā)現(xiàn)并量化風(fēng)險(xiǎn)金融工具的綜合運(yùn)100資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

ReducedRiskIncreasedIncome48%RiskReduction2%ExpectedNetIncomeIncrease研究分析利匯率走勢(shì)、波動(dòng)區(qū)間、幅度

建立公司系統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析模型情景模擬分析、壓力測(cè)試發(fā)現(xiàn)并量化風(fēng)險(xiǎn)資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

ReducedRiskIncre101資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

管理目標(biāo)：減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性因素，保障預(yù)期的財(cái)務(wù)收益目標(biāo)正常實(shí)現(xiàn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與保值成本的平衡；管理思路：組合管理：研究分析公司整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的利匯率環(huán)境；尋求整體風(fēng)險(xiǎn)管理方案，而不是針對(duì)某一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行管理；集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)自然對(duì)沖；利用金融工具對(duì)額外風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理；動(dòng)態(tài)管理：跟蹤分析利匯率走勢(shì)及波動(dòng)情況；根據(jù)市場(chǎng)及經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化動(dòng)態(tài)操作金融產(chǎn)品。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的管理目標(biāo)及思路資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

管理目標(biāo)：減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定102資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

利率風(fēng)險(xiǎn)金融工具固定利率掉期產(chǎn)品：浮動(dòng)利率vs.固定利率完全鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單易懂保值成本高結(jié)構(gòu)性利率掉期產(chǎn)品：保值成本低，直接降低財(cái)務(wù)費(fèi)用產(chǎn)品千變?nèi)f化，滿足企業(yè)不同要求結(jié)構(gòu)復(fù)雜，產(chǎn)品本身存在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)組合管理與動(dòng)態(tài)管理能力要求高匯率風(fēng)險(xiǎn)金融工具匯率遠(yuǎn)期、匯率期權(quán)人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)（國(guó)內(nèi)市場(chǎng)）人民幣NDF（海外市場(chǎng)）金融工具的運(yùn)用資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

利率風(fēng)險(xiǎn)金融工具固定利率掉期產(chǎn)品：結(jié)103資金管理－財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理NDF(Non-DeliverableForward)：無(wú)本金交割人民幣遠(yuǎn)期押匯與NDF匹配操作情況下，公司可獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益8.27658.175