新能源行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告九

新能源行業(yè)市場(chǎng)分析報(bào)告九2022年5月

1.德國(guó)能源改革，傳統(tǒng)能源被逐漸取代1.1煤炭和核能退坡，可再生能源和天然氣崛起自20世紀(jì)90年代至今，德國(guó)發(fā)電結(jié)構(gòu)從以煤炭為主轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉粗鲗?dǎo)。1990年，德國(guó)煤炭發(fā)電量占全部總發(fā)電量的58%，核能位列其次，同期可再生能源發(fā)電占比不及5%，其中絕大部分是水力發(fā)電。2020年煤炭發(fā)電量縮減到25%1990年份額下降超過(guò)一半。此外，德國(guó)加速核能淘汰，核電發(fā)電量占比由1990年的28%下降至2020年的11%計(jì)劃于2022年關(guān)閉所有核電站氣成為唯一份額上漲的化石能源由1990年7%增長(zhǎng)至17%1991年，德國(guó)推出了《電力上網(wǎng)法》，并在本世紀(jì)初推出《可再生能源法案》鼓勵(lì)可再生能源應(yīng)用發(fā)電，光伏和風(fēng)能快速發(fā)展。2020年，風(fēng)光發(fā)電合計(jì)占比32%，可再生能源整體在總電力消費(fèi)中的占比達(dá)到45%，超越了化石能源。圖1：1990年德國(guó)發(fā)電結(jié)構(gòu)（單位：GWh）圖2：2020年德國(guó)發(fā)電結(jié)構(gòu)（單位：GWh）水能,19791,4%光伏,1,0%風(fēng)能,130956,煤炭,25%風(fēng)能,71,0%核能,28%光伏,50600,9%原油,4907,1%廢料,4810,煤炭,321641,58%生物燃料,水能,24877,4%天然氣,17%,地?zé)?217,,64382,11%生物燃料,44751,8%40460,7%,0%,12394,2%10397,2%資料來(lái)源：EIA，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：EIA，市場(chǎng)研究部2006年以來(lái)一次能源消費(fèi)總量開(kāi)始下降。自1990年至2006年，德國(guó)一次能源消費(fèi)長(zhǎng)期維持在14500皮焦耳以上。2006年起能源消費(fèi)總量總體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，尤其2020年因?yàn)橐咔橛绊懙聡?guó)總體能源消費(fèi)大幅下降，僅為11899皮焦耳，達(dá)到30年來(lái)新低。除石油長(zhǎng)期保持著約35%的份額，可再生能源與天然氣逐漸完成對(duì)煤炭與核能的取代。年，可再生能源占能源消費(fèi)總量的16%，天然氣為26%，相較于1990年二者占比分別為1%和15%，合計(jì)增長(zhǎng)26%。該增長(zhǎng)部分主要取代煤炭與核能。1990年煤炭和核能消費(fèi)比例分別為37%和11%，至2020年已經(jīng)下滑到16%與6%下降26%。因此德國(guó)在保持國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)總量基本穩(wěn)定的前提下，在三十年間完成了能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的完全調(diào)整而非單一對(duì)新興能源的發(fā)展。1圖3：德國(guó)一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)及總消費(fèi)量（單位：PJ）100%90%70%60%50%40%30%10%0%16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000核能煤炭石油天然氣可再生能源其他總計(jì)資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部1.2KVBG法案實(shí)施減碳走向脫碳德國(guó)煤炭資源分布廣泛豐富。德國(guó)共有7個(gè)主要煤田，硬煤為魯爾煤田、薩爾煤田、亞琛煤田和伊本比倫煤田，褐煤為西部萊茵煤田、東部勞齊茨煤田和中部煤田。目前德國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量位居世界第六位，僅次于美國(guó)，俄羅斯，中國(guó)，澳大利亞與印度。1990年德國(guó)煤炭消費(fèi)達(dá)峰后，經(jīng)歷30余年的消費(fèi)減量，主要分為三個(gè)階段：取消煤炭開(kāi)采補(bǔ)貼，第一階段減煤靠“煤改氣”。在20世紀(jì)初期，煤炭在德國(guó)一次能源結(jié)構(gòu)占比中高達(dá)90%，長(zhǎng)期占據(jù)德國(guó)能源的主導(dǎo)地位。硬煤和褐煤消費(fèi)量在1990年達(dá)到高峰的5507皮焦耳后，呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。德國(guó)政府在1991年推行《電力上網(wǎng)法》及氣候變化政策。高額采購(gòu)成本與環(huán)保驅(qū)動(dòng)使德國(guó)關(guān)停硬煤礦。雖然境內(nèi)煤炭資源豐富，但由于硬煤煤層薄導(dǎo)致其開(kāi)采成本是海外競(jìng)爭(zhēng)者的三倍，因此德國(guó)政府一直對(duì)煤炭工業(yè)采取傾斜政策，提供各種價(jià)格補(bǔ)貼、稅收計(jì)劃等，從1958年6億歐元增加至1989年的75億歐元（注：1999年以前德國(guó)流通貨幣為德國(guó)馬克，以上金額經(jīng)匯率換算而成，匯率為1歐元兌1.955馬克），但由于高額的補(bǔ)貼導(dǎo)致政府財(cái)政負(fù)擔(dān)沉重，同時(shí)受低價(jià)的進(jìn)口能源的沖擊，煤炭行業(yè)難以維持。1995年政府取消Coalpenny”導(dǎo)致補(bǔ)貼大幅減少至35億段的德國(guó)煤炭消費(fèi)下跌，主要靠天然氣來(lái)替代。最終德國(guó)于2007年決定逐步停止硬煤開(kāi)采。德國(guó)最后一家硬煤礦于2018年12月21日關(guān)停，硬煤開(kāi)采正式落幕。第二階段，可再生能源發(fā)電高速發(fā)展對(duì)煤電實(shí)現(xiàn)逐步替代。1991年生效的《電力入網(wǎng)法》將上網(wǎng)電價(jià)制度引進(jìn)德國(guó)，以保障可再生能源發(fā)電和并網(wǎng)，開(kāi)啟了可再生能源發(fā)展的道路。2000年，著名的《可再生能源法案》問(wèn)世，標(biāo)志著可再生能源發(fā)電進(jìn)入黃金時(shí)代。通過(guò)裝機(jī)規(guī)劃，補(bǔ)貼激勵(lì)，市場(chǎng)化程度加深等方式，以風(fēng)電與光伏為代表的各類(lèi)可再生能源快速發(fā)展，減少了德國(guó)對(duì)于煤炭尤其是用于發(fā)電的消費(fèi)量。尤其是自2017年來(lái)隨著可再生能源發(fā)電成本的逐漸下降，德國(guó)煤炭發(fā)電量及占比連年下滑，目前可再生能源發(fā)電正對(duì)煤電進(jìn)行加速取代。2圖4：1990-2020年一次性能源消費(fèi)量（單位：PJ）圖51990-2020年煤炭發(fā)電量及同比增速（單位瓦時(shí)）600035302015510%5%I階段II500000%0煤炭天然氣可再生能源資料來(lái)源：EIA，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：EIA，市場(chǎng)研究部第三階段，德國(guó)立法啟動(dòng)煤電全面淘汰階段。2020年，德國(guó)政府出臺(tái)《煤炭發(fā)電減少和終KVBG2038年淘汰所有燃煤電廠的發(fā)展目標(biāo)，并從2020年8月起停建所有燃煤電廠，同時(shí)法案對(duì)仍在運(yùn)行的燃煤電廠采取逐漸淘汰以及關(guān)停措施。根據(jù)燃煤性質(zhì)與裝機(jī)容量，可以分為大型硬煤電廠，小型硬煤電廠，大型褐煤電廠以及小型褐煤電廠。對(duì)于污染較為嚴(yán)重的大型褐煤電廠，KVBG法案強(qiáng)制安排退出并設(shè)置停產(chǎn)時(shí)限，對(duì)于大型硬煤電廠以及小型褐煤電廠，法案通過(guò)招標(biāo)形式向電廠支付附加費(fèi)來(lái)限制相關(guān)電廠煤炭燃燒以及發(fā)電入市。目前KVBG法案對(duì)于小型硬煤電廠沒(méi)有做出限制，但在2030年后將小型硬煤電廠也視為大型硬煤電廠處理。因此，KVBG法案通過(guò)多元化的政策實(shí)施將有效，平穩(wěn)地完成燃煤電廠的退役計(jì)劃直至所有燃煤電廠被最終淘汰。圖6：德國(guó)未來(lái)燃煤電廠計(jì)劃裝機(jī)量（單位：GW）161410898642000資料來(lái)源：KVBG法案，市場(chǎng)研究部煤炭總體需求下跌，同時(shí)需求缺口收窄。自1990年以來(lái)，隨著德國(guó)國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量減少，硬炭進(jìn)口呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，并在被可再生能源取代后出現(xiàn)下降趨勢(shì)，進(jìn)口峰值為2016年的1634皮焦耳。硬煤價(jià)格高企也是進(jìn)口減少的重要因素，2016年硬煤的價(jià)格從56EUR/TCE升至2017年的95.75EUR/TCE，并在此后長(zhǎng)期維持高價(jià)，因此進(jìn)口硬煤使2020年進(jìn)口量較2016年回3落了46.85%。截至2020年，德國(guó)進(jìn)口煤炭2960萬(wàn)噸，主要來(lái)自于俄羅斯（45.4%），美國(guó)（18.3%）以及澳大利亞（12.3%）。褐煤在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)褐煤生產(chǎn)量足以滿足燃煤需求。2020年，在硬煤礦全面關(guān)停和KVBG法案的影響下，德國(guó)的煤炭生產(chǎn)量及消費(fèi)量出現(xiàn)明顯的下跌。預(yù)計(jì)未來(lái)伴隨德國(guó)國(guó)內(nèi)燃煤電廠的淘汰與關(guān)閉，煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量將繼續(xù)保持下降趨勢(shì)，煤炭需求缺口將不斷收窄。圖7：1990-2020年煤炭進(jìn)/出口量（單位：PJ）圖8：1990-2020年煤炭生產(chǎn)及消費(fèi)量（單位：PJ）2000150010005000600050004000200010000進(jìn)口硬煤出口硬煤進(jìn)口褐煤出口褐煤生產(chǎn)消費(fèi)資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部圖9：2020年德國(guó)煤炭進(jìn)口結(jié)構(gòu)其他,24%俄羅斯,45.40%澳大利亞,12.30%,資料來(lái)源：Cleanenergywire，市場(chǎng)研究部1.3從零新增到逐步退出德國(guó)堅(jiān)定零核電德國(guó)核能凈發(fā)電量連續(xù)十年下滑。核能在德國(guó)能源結(jié)構(gòu)上一度扮演非常重要的角色，發(fā)電占比最高超過(guò)35%。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，核能對(duì)德國(guó)凈發(fā)電量貢獻(xiàn)逐漸下降，由2011年占比18%下降至2020年的11%。同時(shí)，凈發(fā)電量同樣呈現(xiàn)連續(xù)下降趨勢(shì)，由2011年的102.4太瓦時(shí)下降至2020年60.9太瓦時(shí)，十年間核能凈發(fā)電量下降超40%。4圖10：2011-2020年核電凈發(fā)電量（單位：太瓦時(shí)）圖11：德國(guó)核能占發(fā)電消費(fèi)能量占比持續(xù)下降12040%35%102.4806020092.191.82011年福島核泄漏事件85.130%15%10%5%78.370.570.460.90%2011201220132014201520162017201820192020資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)和氣候行動(dòng)部，市場(chǎng)研究部德國(guó)1989年之后就沒(méi)有新的商業(yè)核電站建造。自1986年至2010年，德國(guó)核電站裝機(jī)容量連續(xù)25年穩(wěn)定在20000兆瓦以上，2010年底共有17座活躍的核反應(yīng)堆工作。2011年3月日本福島核電站泄漏事故后，德國(guó)政府堅(jiān)定棄核。2011年6月決定關(guān)閉8座核電站，并將其余9座核電站的運(yùn)行時(shí)間限制在2022年。2011年，德國(guó)核反應(yīng)堆裝機(jī)容量從20490兆瓦驟降至12068兆降41%國(guó)核能消費(fèi)占全部能源發(fā)電總消費(fèi)量降低至23%，同比減少5%21世紀(jì)以來(lái)單年度最大跌幅。2011年后德國(guó)剩余的9個(gè)仍在運(yùn)行的核反應(yīng)堆也陸續(xù)停止運(yùn)行。最后運(yùn)營(yíng)的3個(gè)核反應(yīng)堆將運(yùn)營(yíng)至2022年底并隨之關(guān)閉，德國(guó)即將成為西方第一個(gè)完全放棄使用核能的國(guó)家。圖12：德國(guó)歷年運(yùn)行核電裝機(jī)容量（單位：兆瓦）15,000年福島核泄漏事件10,0005,0000資料來(lái)源：世界核協(xié)會(huì)，市場(chǎng)研究部1.4石油消費(fèi)總量減少占比長(zhǎng)期穩(wěn)定石油在整體能源消費(fèi)量排名第一，雖然消費(fèi)量逐年下滑但在整體能源結(jié)構(gòu)中地位不變。2021年，德國(guó)能源總體消費(fèi)中石油占比32%，位列所有能源之首。自1990年起德國(guó)的石油資源的消費(fèi)處于先升后降的過(guò)程，1998年達(dá)到峰值5998皮焦耳，并在進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)步入5穩(wěn)定下降階段。2020年，受到新冠疫情影響，德國(guó)石油消耗量同比下降10%，創(chuàng)歷年消費(fèi)量降幅之最在2021年繼續(xù)下降5%三十年間，石油消費(fèi)量的下滑沒(méi)有影響其在能源結(jié)構(gòu)中的地位，得益于能源總消費(fèi)量的下降，石油消費(fèi)在能源總消費(fèi)量的占比長(zhǎng)期維持在35%左右較為穩(wěn)定的水平，峰值為1998年的41%，谷值為2021的32%。圖13：1990-2021年石油資源總體消費(fèi)量（單位：PJ）圖14：德國(guó)石油資源進(jìn)出口對(duì)比及石油凈進(jìn)口占總能源及其占總能源消費(fèi)的比例凈進(jìn)口的比值65006000550050004500400045%40%35%25%20%10%5%100%90%80%70%60%50%40%20%10%70%60%50%40%30%20%0%19901995200020052010201520201990199520002005201020152020石油進(jìn)口石油出口石油凈進(jìn)口/總能源凈進(jìn)口石油資源消耗石油資源占總資源消耗比例資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部石油資源高度依賴進(jìn)口，國(guó)際局勢(shì)動(dòng)搖結(jié)構(gòu)性能源消費(fèi)。德國(guó)石油對(duì)外依存度極高，約90%依賴進(jìn)口。2020年德國(guó)石油進(jìn)口來(lái)源國(guó)前五名分別是俄羅斯，美國(guó)、英國(guó)、哈薩克斯坦和挪威。受俄烏沖突影響，2022年3月，德國(guó)宣布要在2022年底前停止俄羅斯石油相關(guān)的進(jìn)口貿(mào)易。為補(bǔ)充來(lái)自俄國(guó)的石油缺口，德國(guó)需要向現(xiàn)有能源出口國(guó)家購(gòu)入更多的原油或開(kāi)發(fā)新的國(guó)家保障石油供給，以滿足其正常的石油能源消費(fèi)。截至2022年1月31日，德國(guó)儲(chǔ)存了2260萬(wàn)噸原油、燃料和加熱材料，為2015年以來(lái)的最低水平。圖15：2020年德國(guó)石油進(jìn)口來(lái)源前10名的國(guó)家伊拉克,3%利比亞,3%沙特阿拉伯,3%阿塞拜疆,3%尼日利亞,6%,挪威,9%哈薩克斯坦,10%英國(guó),11%美國(guó),15%資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局，市場(chǎng)研究部6能源使用效率增加，石油單位GDP顯著下降。近30年來(lái)，德國(guó)能源消費(fèi)量呈下降水平，但得益于能源使用效率的顯著提升，德國(guó)整體GDP自1990年至2020年仍呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，CAGR為1.2%。從1990年至2020年，德國(guó)單位一次能源GDP能耗從6.8下降至3.9，下降43%；單位最終能源GDP能耗從4.4下降至2.7，下降39%；而石油單位GDP能耗則下降最為顯著，從2.4下降至1.3，降幅為46%。德國(guó)在保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，通過(guò)一系列節(jié)能減排措施促進(jìn)了能源強(qiáng)度的總體下降，并在G20國(guó)家中位于領(lǐng)先位置。圖16：1990-2020年一次能源、最終能源和石油能源圖17：石油資源的最終消費(fèi)對(duì)石油資源總體消費(fèi)占比及的單位GDP能耗（單位：GJ/千歐元）及德國(guó)GDP（單對(duì)總體最終能源消費(fèi)占比位：十億歐元）880%60%40%20%64250020199019952000200520102015202019901995石油最終消費(fèi)占石油總消費(fèi)比石油最終消費(fèi)占總最終能源消費(fèi)比20002005201020152020GDP一次能源單位能耗石油能源單位能耗最終能源單位能耗資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部最終能源消費(fèi)運(yùn)輸行業(yè)占比高，其他領(lǐng)域石油資源消費(fèi)逐年減少。德國(guó)的石油最終消費(fèi)量約占總體石油能源總體消費(fèi)的80%。石油在最終能源消費(fèi)重要性自1990年至2020年以來(lái)略有下降，占比從43%下降至35%。在德國(guó)石油最終消費(fèi)的部門(mén)結(jié)構(gòu)中，運(yùn)輸業(yè)占比最大且重要性不斷提升，由90年代的60%上升至2020年的約70%，主要原因是運(yùn)輸行業(yè)中，卡車(chē)、飛機(jī)、輪船等大型運(yùn)輸設(shè)備長(zhǎng)期依賴各類(lèi)石油產(chǎn)品在運(yùn)輸業(yè)的石油最終消費(fèi)比值近30年來(lái)均接近100%。但電力及天然氣的快速發(fā)展降低了其他部門(mén)對(duì)石油的依賴程度，新能源汽車(chē)的興起，供熱供電結(jié)構(gòu)的變化等因素導(dǎo)致包括工商業(yè)和居民用戶減少了總體石油消費(fèi)量。7圖18：石油資源的最終消費(fèi)結(jié)構(gòu)一覽圖19：各行業(yè)石油資源最終消費(fèi)占總體最終消費(fèi)的比值100%90%80%70%60%50%40%30%20%120%100%80%0%199019952000居民20052010201520201990199520002005201020152020制造業(yè)商業(yè)運(yùn)輸制造業(yè)居民商業(yè)運(yùn)輸資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部1.5天然氣承擔(dān)能源轉(zhuǎn)型中的過(guò)渡重任天然氣目前是德國(guó)僅次于石油的第二大能源來(lái)源，在能源系統(tǒng)中扮演重要角色。2020年，天然氣在一次能源消費(fèi)總量和最終消費(fèi)總量分別占26%和25%，僅次于石油。目前根據(jù)消費(fèi)部門(mén)分類(lèi)，家庭用氣位居第一，占天然氣總消費(fèi)量的44%，工業(yè)用氣占比39%，商業(yè)用氣占比17%?；诃h(huán)保、價(jià)格和使用便捷性等多方面因素考慮，天然氣是居民用戶、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、學(xué)校等公共建筑供暖、餐飲與熱水供應(yīng)的首選能源。其中，家庭用戶對(duì)天然氣的依賴度最高，能源消費(fèi)總量中的38%為天然氣消費(fèi)，主要用于滿足住宅供暖需求，與氣候溫度變化密切相關(guān)。圖20：2020年德國(guó)一次能源與最終能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)圖21：2020年德國(guó)天然氣最終消費(fèi)結(jié)構(gòu),1%100%80%70%60%50%40%30%20%10%0%1%6%16%1%商業(yè),17%9%26%,34%35%16%5%最終能源消費(fèi),一次能源消費(fèi)煤炭石油天然氣可再生能源核能其他資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部天然氣清潔高效、靈活穩(wěn)定的特性令其在能源轉(zhuǎn)型的過(guò)程擔(dān)當(dāng)重任。天然氣的主要成分為甲烷，含有少量乙烷和丙烷，幾乎不含硫、粉塵和其他有害物質(zhì)。相比煤炭和石油，天然氣的燃燒更完全，污染程度更低。天然氣的熱值略低于原油，遠(yuǎn)高于原煤。且對(duì)于常見(jiàn)能源單位熱值碳排放量指標(biāo)，天然氣碳排放為原油的78%，僅為煤炭的59%高效特性顯著一方面，天然氣在解決風(fēng)電、光伏發(fā)電存在的間歇式、不穩(wěn)定問(wèn)題方面也可以發(fā)揮重要作用。天然8氣發(fā)電廠運(yùn)行靈活，既可用于基荷發(fā)電，也可以用于調(diào)峰發(fā)電，能在更快時(shí)間內(nèi)接近負(fù)荷中心，從而提高整個(gè)供電系統(tǒng)的可靠性。圖22：化石能源碳排放系數(shù)（單位：千克/千克標(biāo)準(zhǔn)煤）圖23：化石能源平均低位發(fā)熱量（單位：兆焦/千克）41.8160.20.1040353025201510538.93120.9080煤炭原油天然氣原煤原油天然氣資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部作為關(guān)鍵過(guò)渡能源，天然氣在德國(guó)一次能源消費(fèi)和最終能源消費(fèi)中占比穩(wěn)步提升。1990年能源轉(zhuǎn)型以來(lái)，天然氣消費(fèi)量整體處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，1990-1996年間增長(zhǎng)迅猛，后趨于平緩。2014年，受到俄羅斯進(jìn)口氣量下滑以及暖冬氣候影響，天然氣消費(fèi)量為今年低點(diǎn)，而后出現(xiàn)反彈趨勢(shì)。從需求端看，商業(yè)和工業(yè)部門(mén)消費(fèi)量基本保持平穩(wěn)，主要受家庭用氣需求拉動(dòng)；從供給端看，主要由于天然氣相對(duì)于煤炭的競(jìng)爭(zhēng)力上升、可再生能源供應(yīng)疲軟以及核電廠的關(guān)閉等因素而得到回升?？v觀本世紀(jì)九十年底以來(lái)德國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化可以看到，截止2020年，煤炭、石油及核能的比例降低27%，可再生能源和天然氣的消費(fèi)比例分別增長(zhǎng)15%和11%，天然氣在一次能源消費(fèi)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的實(shí)現(xiàn)了有效過(guò)渡。圖24：1990-2021年德國(guó)天然氣一次能源消費(fèi)量（單圖25：1990-2021年德國(guó)一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)位：PJ）煤炭石油核能天然氣其他400035003000250020001500100030%25%15%10%5%35%30%25%15%10%5%可再生能源00%天然氣消費(fèi)量占比資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部9電力部門(mén)中，天然氣發(fā)電對(duì)煤炭發(fā)電的替代效果顯著。2000-2020年，天然氣發(fā)電量占比由9%增長(zhǎng)至18%。盡管2010-2014年受天然氣價(jià)格影響，煤炭發(fā)電向天然氣發(fā)電的進(jìn)程受到阻滯，但2018年之后，整體替代進(jìn)程加速。2020年天然氣發(fā)電量增長(zhǎng)至709皮焦耳，在發(fā)電能源中的比例同比增長(zhǎng)12.5%，與核能占比相當(dāng)。目前，德國(guó)大多數(shù)風(fēng)力發(fā)電能力位于北部，而大部分需求來(lái)自南部和西部的大都市和工業(yè)區(qū)，且由于風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電的增加，電網(wǎng)限制阻礙了從北方到南方的輸電。電網(wǎng)擴(kuò)張的延遲以及投標(biāo)區(qū)域有限導(dǎo)致南北方面臨電力供需失衡問(wèn)題。在可再生能源大規(guī)模擴(kuò)張與核能煤炭發(fā)電逐步淘汰趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)的條件下，一段時(shí)期內(nèi)，德國(guó)對(duì)天然氣發(fā)電的需求仍將增加，包括作為可再生能源的備用燃料來(lái)源。圖26：1993-2020年德國(guó)發(fā)電能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)圖27：1990-2020年天然氣發(fā)電消費(fèi)量（單位：PJ）60%40%20%10%0%8006005003002001000煤炭石油天然氣可再生能源核能資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部天然氣供給依賴度高，目前對(duì)外依存度接近90%。2007年開(kāi)始，德國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量持口依存度由1990年的78%增長(zhǎng)至2020年的89%現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢(shì)。2020斯為德國(guó)第一大天然氣進(jìn)口比達(dá)66%次是挪21%12%圖28：1990-2021年德國(guó)天然氣產(chǎn)消量和對(duì)外依存度圖29：德國(guó)天然氣進(jìn)口來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)（單位：太瓦時(shí)）（單位：PJ）奧地利,1%比利時(shí),0%35003000200015001000500120%100%80%60%,,0俄羅斯,天然氣消費(fèi)量天然氣產(chǎn)量進(jìn)口依存度資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部德國(guó)天然氣供應(yīng)穩(wěn)定性受到干擾。由于境內(nèi)沒(méi)有LNG接收站，德國(guó)主要依賴管道氣進(jìn)口，境內(nèi)天然氣網(wǎng)覆蓋了51.1萬(wàn)公里。天然氣通過(guò)長(zhǎng)距離、跨境管道以及且多級(jí)分壓的本地網(wǎng)絡(luò)到達(dá)終端用戶。2015-2020年，俄羅斯對(duì)歐洲的管道氣供應(yīng)量在1600-2000億立方米之間國(guó)承擔(dān)重要的轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐作用。目前以德國(guó)為終點(diǎn)的在運(yùn)行管道系統(tǒng)主要有三條：1967年投運(yùn)的年輸氣能力240億立方米的“聯(lián)盟”管道，途經(jīng)烏克蘭、匈牙利等國(guó)的到達(dá)德國(guó)；1999年投運(yùn)的年輸氣330億立方米的“亞馬爾-Mallnow穿過(guò)德國(guó)邊境，與YAGAL-Nord輸送系統(tǒng)連接；2012年開(kāi)始投運(yùn)的年輸氣550億立溪1號(hào)”管道，從俄羅斯出發(fā)，直接穿過(guò)波羅的海進(jìn)入德國(guó)，并還可以為比利時(shí)、捷克、丹麥、法國(guó)、荷蘭和英國(guó)提供服務(wù)。而原計(jì)劃于2022年開(kāi)始投運(yùn)的年輸氣量為550億立方米的“北溪2號(hào)”管道，目前已進(jìn)入擱置狀態(tài)。2022年2月俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，德國(guó)決心減少對(duì)于俄羅斯天然氣的依賴。未來(lái)德國(guó)將加大挪威，荷蘭等天然氣的進(jìn)口，并謀求開(kāi)拓包括美國(guó)在內(nèi)的液化天然氣供應(yīng)渠道，以保證其天然氣使用需求。表1：俄羅斯對(duì)德國(guó)輸送天然氣主要管道管道名稱(chēng)投運(yùn)時(shí)間輸氣能力（億立方米/年）途經(jīng)國(guó)家烏克蘭，捷克，斯洛伐克，奧地利，匈牙利終點(diǎn)國(guó)“聯(lián)盟”德國(guó)，意大利“亞馬爾歐洲”“北溪1號(hào)”“北溪2號(hào)”白俄羅斯，波蘭海底直達(dá)德國(guó)，意大利德國(guó)2022（已暫停）海底直達(dá)德國(guó)資料來(lái)源：市場(chǎng)研究部1.6海陸并進(jìn)風(fēng)電快速發(fā)展德國(guó)推出多項(xiàng)風(fēng)電政策以及制定風(fēng)電項(xiàng)目投標(biāo)機(jī)制激勵(lì)開(kāi)發(fā)商擴(kuò)大風(fēng)電規(guī)模。德國(guó)自本世紀(jì)初政策頻出，自2000年通過(guò)了《可再生能源法》，2002年制定《德國(guó)政府關(guān)于海上風(fēng)能利用戰(zhàn)略》將海上風(fēng)電發(fā)展上升到戰(zhàn)略層面后，德國(guó)已成為全球風(fēng)電發(fā)展最快的國(guó)家之一，在2002年德國(guó)風(fēng)電裝機(jī)增加2000MW其風(fēng)電裝機(jī)份額占到歐洲大陸的50%過(guò)數(shù)十年政府對(duì)風(fēng)電投標(biāo)，裝機(jī)補(bǔ)貼、運(yùn)營(yíng)商提供支持等助力，風(fēng)力市場(chǎng)發(fā)展迅速，風(fēng)電裝機(jī)容量由1990年55MW升至2021年64280MW，三十年CAGR達(dá)26.55%。此外德國(guó)政府對(duì)于風(fēng)電裝機(jī)規(guī)劃頻繁，并希望風(fēng)電加速發(fā)展，快速擴(kuò)張規(guī)模。2021年11月德國(guó)制定了一份可再生能源協(xié)議，該份協(xié)議將上調(diào)海上風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)從2030年的20GW提高到30GW2035年與2045年分別實(shí)現(xiàn)40GW和70GW的海上風(fēng)電裝機(jī)容量。在最新的2022年4月德國(guó)推出的“復(fù)活節(jié)一攬子計(jì)劃”中德國(guó)再一次加速風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃，計(jì)劃2030年風(fēng)電裝機(jī)至少145GW。圖30：1990-2021累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)容量（單位：MW）70000600005000040000100000資料來(lái)源：GWEC，市場(chǎng)研究部表2：德國(guó)風(fēng)電政策梳理（截至2021年6月30日）時(shí)間政策名稱(chēng)內(nèi)容通過(guò)兩種上網(wǎng)電價(jià)資助模式為運(yùn)營(yíng)商提供了資金支持：基礎(chǔ)模式（BasicModel）和加速模式（AccelerationModel）。《EEG2000》《海上風(fēng)電法》德國(guó)將基于上網(wǎng)電價(jià)的競(jìng)價(jià)制度（tariff-based）應(yīng)用于海上風(fēng)電項(xiàng)目。德國(guó)在supportschemesan）。對(duì)于海上風(fēng)電投標(biāo)價(jià)格上限設(shè)定為歐元，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)競(jìng)價(jià)結(jié)果介于歐元。針對(duì)陸上風(fēng)電項(xiàng)目，EEG2017EEG2017每千瓦時(shí)7歐分（約合人民幣0.53元）；項(xiàng)目補(bǔ)貼執(zhí)行年限為年。《EEG2017》《EEG2021》陸風(fēng)：新增裝機(jī)從年的3GW逐步增加到年的年。海風(fēng)：新增裝機(jī)從年的0.5GW逐步增加到年的，而后保持4GW水平直至年。同時(shí)年累計(jì)裝機(jī)達(dá)到，達(dá)到。引入了南部支持政策（southernquota，也叫南部配額），將陸上風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)量的15%（截至年）和20%（截至年）分配給南部地區(qū)，其余容量在其他地區(qū)進(jìn)行分配?！缎薷暮蟮暮Ｉ巷L(fēng)電法》資料來(lái)源：DENA，市場(chǎng)研究部的競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)中的最低出價(jià)確定電價(jià)（以市場(chǎng)價(jià)格之上的溢價(jià)形式）并確保支付年。受疫情影響2021年海風(fēng)新增裝機(jī)為零，但在全球累計(jì)裝機(jī)占比依然排列第三。海上風(fēng)電自20世紀(jì)90年代初起步于歐洲，傳統(tǒng)歐洲海上風(fēng)電強(qiáng)國(guó)包括英國(guó)、德國(guó)和丹麥等國(guó)家，引領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至2021年，德國(guó)位列全球累計(jì)海上風(fēng)電裝機(jī)第三，英國(guó)位列第一。目前德國(guó)共運(yùn)營(yíng)26個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)，裝機(jī)總?cè)萘繛?088MW。隨著海上風(fēng)機(jī)價(jià)格和安裝成本的不斷下2017至2021年間全球海上風(fēng)電新增裝機(jī)由4.5GW增長(zhǎng)至21.1GW，增長(zhǎng)近五倍。在2021年，德國(guó)由于新冠疫情影響海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目未能如期施工，導(dǎo)致在2021年沒(méi)有安裝和調(diào)試一臺(tái)海上風(fēng)力渦輪機(jī)；全球2021年海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量為57.2GW，其中德國(guó)累計(jì)海上風(fēng)電裝機(jī)7.44GW，占全球累計(jì)裝機(jī)量的13%。得益于海上風(fēng)機(jī)發(fā)電成本持續(xù)下降，海上風(fēng)電在2021年發(fā)電成本在7.23~12.13歐分/千瓦時(shí)，海上風(fēng)機(jī)在全部風(fēng)機(jī)比重中逐漸上升德國(guó)政府最新規(guī)劃，2030年海上風(fēng)電裝機(jī)容量為30GW2021年四倍水平，未來(lái)十年德國(guó)進(jìn)入海上風(fēng)電的黃金發(fā)展期。圖31：近年來(lái)德國(guó)海風(fēng)新增裝機(jī)容量（單位：MW）圖32：海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量及規(guī)劃裝機(jī)容量（單位：GW）140012001000800600060%40%20%0%2018161412108642040%35%30%25%20%15%10%新增裝機(jī)容量累計(jì)裝機(jī)容量資料來(lái)源：GWEC，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：GWEC，市場(chǎng)研究部德國(guó)陸上風(fēng)電裝機(jī)量目前處于世界第三位，并將保持高速發(fā)展趨勢(shì)。2017年至2021年間，全球累計(jì)陸上風(fēng)電裝機(jī)容量從568GW增長(zhǎng)至780.3GW，CAGR達(dá)6.56%。德國(guó)累計(jì)陸上風(fēng)電裝機(jī)容量為51.12GW，占全球累計(jì)陸上風(fēng)電裝機(jī)總量的9%36%）和美國(guó)（17%），2021年德國(guó)新增陸上風(fēng)電裝機(jī)容量2.35GW，占全球新增陸上風(fēng)電裝機(jī)總量的5%。根據(jù)弗勞恩霍夫研究所數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)陸上風(fēng)機(jī)是電力生產(chǎn)成本最低的技術(shù)，在2021年成本大約在3.94~8.28歐分/kWh。根據(jù)德國(guó)政府最新規(guī)劃，德國(guó)陸上風(fēng)電將以每年10%的速度高速發(fā)展，至2030年陸上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到115GW。圖33：近年來(lái)陸上風(fēng)電新增裝機(jī)容量（單位：GW）圖34：陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量及規(guī)劃容量（單位：GW）6543210120%90807050403020014%10%8%6%4%0%100%80%60%40%新增裝機(jī)容量YoY累計(jì)裝機(jī)容量YoY資料來(lái)源：GWEC，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：GWEC，德國(guó)聯(lián)邦政府，市場(chǎng)研究部1.7政策刺激光伏進(jìn)入第二輪高速發(fā)展周期德國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)始于1991年的“千屋頂計(jì)劃”，并成為德國(guó)推廣普及光伏的主要方式。在計(jì)劃中，政府為每戶安裝光伏屋頂?shù)淖籼峁┭a(bǔ)貼，鼓勵(lì)民眾消費(fèi)可再生能源。根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，安裝光伏系統(tǒng)輸出小于50MW，可獲得6230歐元/千瓦的貸款；輸出高于50MW，將獲取3315歐元/千瓦的貸款。該計(jì)劃退出后，在90年代中期錄得2000個(gè)并網(wǎng)屋頂并網(wǎng)設(shè)備。同時(shí)為了促進(jìn)光伏裝機(jī)量，德國(guó)在《可再生能源法》中推動(dòng)“買(mǎi)回補(bǔ)助”政策，公司或個(gè)人在太陽(yáng)能設(shè)備安裝后20年內(nèi)，享有通過(guò)光伏發(fā)電以高于市場(chǎng)固定價(jià)格賣(mài)給公共電力公司的權(quán)力，補(bǔ)助以每年5%的比率遞減，該政策持續(xù)至今。德國(guó)目前全球范圍光伏裝機(jī)排名第四，在歐洲占比第一。但由于光照資源分布不均、光伏組件成本高等因素，各地光伏發(fā)展有較大起伏。德國(guó)是日照時(shí)間較少的國(guó)家之一，一年里日照最高時(shí)長(zhǎng)16.8小時(shí)，最低7.8小時(shí)地區(qū)劃分最高地區(qū)日照能達(dá)到kWh/㎡，最低地區(qū)kWh/㎡。圖35：德國(guó)日照分布圖資料來(lái)源：GlobalSolar，市場(chǎng)研究部德國(guó)光伏共經(jīng)歷了兩輪發(fā)展周期，十年內(nèi)將重啟爆發(fā)式增長(zhǎng)。德國(guó)光伏第一輪發(fā)展周期開(kāi)始于上世紀(jì)90年代。在2000到2003年間，國(guó)家對(duì)于不同裝機(jī)規(guī)模光伏并沒(méi)有細(xì)分，直到2004年政府實(shí)行新的EEG法案，上調(diào)了光伏補(bǔ)貼力度并對(duì)各類(lèi)型發(fā)電裝置的上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行細(xì)分。隨后因全球金融危機(jī)減緩，德國(guó)對(duì)新能源補(bǔ)貼額度隨時(shí)間遞減，從年度改為季度并最終以月為補(bǔ)貼周期。此外政府引導(dǎo)固定補(bǔ)貼逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楦?jìng)價(jià)上網(wǎng)，將可再生能源納入常規(guī)電力市場(chǎng)，伴隨光伏成本價(jià)格下降等因素導(dǎo)致德國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)光伏需求大增，一度創(chuàng)下了累計(jì)光伏裝機(jī)容量最大增幅。在2013年至2018年第三季度，由于補(bǔ)貼退出及歐洲的最低限價(jià)保護(hù)政策，導(dǎo)致光伏項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性受到壓制，裝機(jī)規(guī)模降至約1.2-1.5GW，僅為高峰期的五分之一，光伏發(fā)展進(jìn)入停滯期。自2018年第四季度歐洲解除了最低限價(jià)保護(hù)政策后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大跌近30%，平價(jià)驅(qū)動(dòng)了德國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入第二輪發(fā)展。截至2021年12月31日，德國(guó)累計(jì)光伏裝機(jī)容量達(dá)到58.98GW，同比2020年增加9.67%。新增裝機(jī)容量從2015年低谷的1.28GW回升至2021年的5.26GW，出現(xiàn)明顯的反彈趨勢(shì)。根據(jù)德國(guó)2022年4月的“復(fù)活節(jié)一攬子計(jì)劃”，德國(guó)光伏裝機(jī)容量將在2030年達(dá)到215GW，約為2021年裝機(jī)容量的3.6倍。政府激勵(lì)疊加光伏平價(jià)發(fā)展周期，預(yù)計(jì)德國(guó)光伏裝機(jī)量保持平均年增速超過(guò)15%，步入十年高速發(fā)展周期。圖36：2000-2020光伏補(bǔ)貼（單位：歐分/千瓦時(shí)）605040300資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部圖37：近年來(lái)德國(guó)光伏新增裝機(jī)容量及增速（單位：GW）圖38：德國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)容量及規(guī)劃裝機(jī)容量及增速（單位：GW）140120100180%8765432101400%1200%1000%600%400%0%發(fā)展期I停滯期發(fā)展期160%140%100%80%60%20%0%6040200資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，德國(guó)政府，市場(chǎng)研究部2.歷經(jīng)三十年可再生能源的崛起與機(jī)遇2.1《可再生能源法案》為德國(guó)能源改革的奠基石《可再生能源法案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“EEG”）于世紀(jì)初制定，迄今為止經(jīng)過(guò)了6次修訂。1991年，德國(guó)推出了《電力上網(wǎng)法》，要求電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商以固定電價(jià)收購(gòu)可再生能源電力，標(biāo)志了德國(guó)第三次能源轉(zhuǎn)型的序幕。而2000年EEG法案的正式推出與多次修訂則真正推動(dòng)并引導(dǎo)了德國(guó)可再生電力市場(chǎng)化程度逐漸加深的過(guò)程。EEG法案的發(fā)展可以分為三個(gè)階段：固定上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制（2000）、市場(chǎng)溢價(jià)機(jī)制（2012）以及招標(biāo)機(jī)制（2014）。EEG2000確定了以固定電價(jià)為主的可再生能源激勵(lì)政策，其具有差異化，長(zhǎng)期執(zhí)行（20年的補(bǔ)貼期）以及詳盡的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)與分擔(dān)機(jī)制帶動(dòng)了可再生能源發(fā)電的快速發(fā)展。EEG2012正式引入了市場(chǎng)溢價(jià)機(jī)制，選擇該機(jī)制的可再生能源發(fā)電商通過(guò)直接參與日前或日內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易出售電力，結(jié)算時(shí)除了售電所獲得的市場(chǎng)價(jià)格外還能獲得一定的市場(chǎng)溢價(jià)補(bǔ)貼。EEG2014首次提出針對(duì)光伏電站的招標(biāo)試點(diǎn)，并于EEG2017全面引入可再生能源發(fā)電招標(biāo)制度，基于固定上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制的時(shí)代結(jié)束，可再生新能源電力全面市場(chǎng)化時(shí)代到來(lái)。設(shè)置可再生能源的發(fā)展目標(biāo)并制定詳細(xì)的補(bǔ)貼政策精準(zhǔn)控制可再生能源發(fā)展節(jié)奏。自EEG2000以來(lái)，EEG的每一次修訂都對(duì)于可再生能源的供應(yīng)提出了一個(gè)階段性發(fā)展目標(biāo)，并在各類(lèi)可再生能源電力裝機(jī)容量方面詳細(xì)地提出了歷年的裝機(jī)容量計(jì)劃。明確的總量目標(biāo)以及詳細(xì)的階段性發(fā)展規(guī)劃對(duì)于德國(guó)新能源的發(fā)展方向以及發(fā)展速度提供了指導(dǎo)作用。為了讓可再生能源供應(yīng)商匹配EEG的規(guī)劃目標(biāo)，EEG2014首次引入了彈性的補(bǔ)貼自動(dòng)降低機(jī)制，如果能源擴(kuò)張超過(guò)了規(guī)劃范圍，則補(bǔ)貼的遞減率將會(huì)升高，供應(yīng)商獲得的補(bǔ)貼力度將下降，如果能源擴(kuò)張不及預(yù)期，則補(bǔ)貼遞減速度下降甚至補(bǔ)貼規(guī)模不降反升以促進(jìn)能源的擴(kuò)張。光伏在2018年以來(lái)裝機(jī)容量持續(xù)高于規(guī)劃值，對(duì)于光伏的補(bǔ)貼持續(xù)保持高速下降通道。而EEG2017取消了對(duì)于陸上光伏系統(tǒng)的補(bǔ)貼，導(dǎo)致風(fēng)電發(fā)展不及預(yù)期，因此EEG2021重啟高靈活性的EEG補(bǔ)貼對(duì)于可再生能源的可控發(fā)展做出保障。圖39：補(bǔ)貼由固定電價(jià)向市場(chǎng)溢價(jià)形式發(fā)展圖40：2020年各能源EEG平均支付金額（單位：歐分/千瓦時(shí)）100%2%90%80%70%60%3012%25.425201510521.815.84.70固定電價(jià)市場(chǎng)溢價(jià)資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部目前德國(guó)已經(jīng)進(jìn)入全面招標(biāo)時(shí)代。EEG2017首次全面引入可再生能源發(fā)電招標(biāo)制度，固定電價(jià)僅對(duì)發(fā)電量較小的情況適用。因此EEG補(bǔ)貼自2017年起保持下降趨勢(shì)。EEG2021中招標(biāo)政策延續(xù)，堅(jiān)持由招標(biāo)投標(biāo)來(lái)確定電價(jià)的市場(chǎng)化策略，并規(guī)定了各類(lèi)可再生能源電價(jià)的最高投標(biāo)限價(jià)。此外，EEG2021規(guī)定了每年各類(lèi)可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量的投標(biāo)量，此外每年額外的500～850MW將通過(guò)所謂的“創(chuàng)新拍賣(mài)”進(jìn)行投標(biāo)，這種拍賣(mài)不針對(duì)具體技術(shù)，陸上風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物質(zhì)或儲(chǔ)能裝置的組合等皆可投標(biāo)。圖41：歷年平均支付金額一覽（單位：歐分/千瓦時(shí)）1816.316.31615.715.71515.1161210814.413.41312.711.811.36420200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部2.2可再生能源大幅提升十年翻番德國(guó)凈發(fā)電總量近年小幅下降，但可再生能源發(fā)電量與裝機(jī)容量維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2011年來(lái)德國(guó)凈發(fā)電量總體保持較為平穩(wěn)，總體呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)。但是可再生能源發(fā)電量保持了極為穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，由2011年的120太瓦時(shí)增長(zhǎng)至2020年的237太瓦時(shí)，CAGR達(dá)到7.9%。2020年，陸上風(fēng)電，光伏以及海上風(fēng)電分列可再生能源發(fā)電量的前三名，三者凈發(fā)電總量達(dá)到全部可再生能源發(fā)電量的約80%生能源穩(wěn)定增長(zhǎng)的裝機(jī)量是保證其在發(fā)電結(jié)構(gòu)中愈顯重要的根本因素。2011年德國(guó)可再生能源全部裝機(jī)量為67.42GWCAGR達(dá)7.7%，與發(fā)電量增長(zhǎng)節(jié)奏保持一致。圖42：2011-2020年德國(guó)凈發(fā)電量（單位：太瓦時(shí)）圖432011-2020年德國(guó)可再生能源裝機(jī)量（單位：MW）700500400300200014000012000010000060000400002011201220132014201520162017201820192020總凈發(fā)電量可再生能源02011201220132014201520162017201820192020資料來(lái)源：德國(guó)聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)署，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：，市場(chǎng)研究部2.3成本逐漸下降可再生能源長(zhǎng)期具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)2021年可再生能源發(fā)電成本較傳統(tǒng)能源更低。由于利用可再生能源發(fā)電無(wú)需購(gòu)置燃料，以風(fēng)電光伏為代表的可再生能源運(yùn)行成本較低，主要支出構(gòu)成為清潔，維護(hù)和維修成本，而沒(méi)有能源本身的購(gòu)置成本。因此，通過(guò)可再生能源發(fā)電的可變成本低于以煤炭，天然氣。2021年，在各大能源結(jié)構(gòu)中光伏的平均發(fā)電成本最低，陸上風(fēng)電與海上風(fēng)電略高，但都遠(yuǎn)低于不可再生能源發(fā)電成本。由于2021年能源價(jià)格高企，尤其是天然氣價(jià)格暴漲讓其發(fā)電成本激增，可再生能源發(fā)電的經(jīng)濟(jì)性開(kāi)始顯現(xiàn)。圖44：2021年德國(guó)各能源發(fā)電成本（單位：歐分/千瓦時(shí)）家庭電價(jià)32.2天然氣硬煤11.5-29.011.0-20.010.4-15.18.5-17.1沼氣海上風(fēng)電光伏7.3-12.04.0-8.23.5-5.805101520253035資料來(lái)源：弗勞恩霍夫研究所，市場(chǎng)研究部目前陸上風(fēng)電與光伏綜合裝機(jī)成本已經(jīng)與傳統(tǒng)能源持平。長(zhǎng)期以來(lái)可再生能源高居不下的裝機(jī)成本是阻礙其發(fā)展的重要問(wèn)題，相較于已經(jīng)發(fā)展成熟的傳統(tǒng)能源，可再生能源需要靠政府補(bǔ)貼以提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。但是經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，隨著可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈的不斷成熟與進(jìn)步，尤其是光伏和風(fēng)電目前已經(jīng)將安裝成本降低至與傳統(tǒng)燃煤電廠類(lèi)似的水平。尤其是光伏領(lǐng)域，在德國(guó)南部輻照充分地區(qū)的地面光伏系統(tǒng)最低發(fā)電成本可達(dá)3.12歐元/千瓦時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)530歐元/千瓦的裝機(jī)成本，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)能源電廠。此外，陸上風(fēng)電的安裝成本也已經(jīng)與傳統(tǒng)能源水平接2021年每千瓦裝機(jī)成本在1400歐元-2000歐元。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，高昂的成本隨風(fēng)電與光伏多年發(fā)展而穩(wěn)步下降，成本已經(jīng)不再是阻礙其發(fā)展的核心問(wèn)題甚至在部分能源領(lǐng)域已經(jīng)形成了比較優(yōu)勢(shì)。表3：德國(guó)各能源安裝成本（單位：歐元/千瓦）小型分布式光伏大型分布式光地面光伏系陸上風(fēng)電海上風(fēng)電沼氣生物質(zhì)發(fā)電褐煤硬煤天然氣伏統(tǒng)2021年下限2021年上限資料來(lái)源：弗勞恩霍夫研究所，市場(chǎng)研究部可再生能源長(zhǎng)期具備成本優(yōu)勢(shì)?？稍偕茉吹某杀救跃邆湎陆悼臻g，根據(jù)弗勞恩霍夫研究2040年地面光伏系統(tǒng)價(jià)格將降?地?安裝系統(tǒng)的350歐元/千?分布式光伏系統(tǒng)價(jià)格將降?615?985歐元/千?之間，較目前仍有約40%的下降空間，而風(fēng)力發(fā)電成本未來(lái)預(yù)計(jì)將與光伏發(fā)電趨同。傳統(tǒng)能源成本面臨大幅上漲空間，由于碳配額價(jià)格上升同時(shí)伴隨包括煤炭，石油，天然氣等能源價(jià)格的大幅上漲，傳統(tǒng)能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)成本將進(jìn)一步提升。長(zhǎng)期來(lái)看，由于可再生能源成本仍處于下降通道，而傳統(tǒng)能源成本由于環(huán)保壓力，能源價(jià)格，政府調(diào)控等因素將不斷承壓，因此未來(lái)可再生能源在經(jīng)濟(jì)上具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3.新一輪能源轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)德國(guó)正處于低碳、零核能源轉(zhuǎn)型時(shí)期，天然氣如供給緊張將影響柔性過(guò)渡。經(jīng)過(guò)上世紀(jì)九十年代的鋪墊以及EEG法案發(fā)行后二十年的發(fā)展，德國(guó)可再生能源在電力結(jié)構(gòu)與裝機(jī)成本都不在相對(duì)于傳統(tǒng)能源處于劣勢(shì)。如果天然氣能夠繼續(xù)發(fā)揮過(guò)渡能源作用，調(diào)節(jié)可再生能源的興起與核電與煤電退出造成的能源供給變動(dòng)，德國(guó)能源改革可以柔性過(guò)渡，在維持電力總供給穩(wěn)定時(shí)通過(guò)可再生能源日益彰顯的經(jīng)濟(jì)性對(duì)傳統(tǒng)能源實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)替代。自2021年下半年開(kāi)始受?chē)?guó)際局勢(shì)影響，能源價(jià)格飆升，供給受限讓正處于能源轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的德國(guó)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。根據(jù)德國(guó)最新出臺(tái)的“復(fù)活節(jié)一攬子計(jì)劃中”對(duì)可再生能源的裝機(jī)規(guī)劃以及參考過(guò)往德國(guó)法案，文件等對(duì)傳統(tǒng)能源的淘汰時(shí)限，我們進(jìn)行了德國(guó)電力供應(yīng)測(cè)算。其中海上風(fēng)電，陸上風(fēng)電，光伏按照德國(guó)政府每年規(guī)劃路徑預(yù)測(cè)，2030年分別達(dá)到30GW115GW以及215GW電和煤電按照退出年限對(duì)裝機(jī)量進(jìn)行平均遞減，其余未有明確規(guī)劃的能源按照過(guò)往發(fā)展速度給出平均預(yù)測(cè)。我們認(rèn)為短期傳統(tǒng)能源退坡過(guò)快疊加天然氣供給難題下過(guò)渡作用失靈，能源結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)總體的平穩(wěn)過(guò)渡難以實(shí)現(xiàn)。3.1短期：德國(guó)面臨電力自給難題煤電與核電減停產(chǎn)短期內(nèi)難以彌補(bǔ)，預(yù)計(jì)導(dǎo)致德國(guó)在2025年前實(shí)際發(fā)電量相比目前將大幅下滑。由于德國(guó)政府堅(jiān)定的棄核政策以及煤炭發(fā)電限制法案的出臺(tái)，2022年底德國(guó)完成全面棄核，并在近年內(nèi)加速燃煤電廠的淘汰。目前合計(jì)仍占據(jù)約占40%實(shí)際發(fā)電量的煤電與核電將在電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中2025年迅速降低至13%。由于規(guī)劃中可再生能源的發(fā)展速度處于先慢后快的發(fā)展趨勢(shì)，2025年前可再生能源裝機(jī)量的發(fā)展彌補(bǔ)煤電與核電退出留下的龐大電力缺口。尤其在核能完全棄用的首個(gè)年度即2023年，德國(guó)將面臨最嚴(yán)重的電力供給難題。相較于2021年，德國(guó)2023年預(yù)